负债经营财务利弊及案例分析

思考题一：负债经营对企业的财务意义负债经营与其他很多事物一样都具有两面性，所以当其运用得当，能使企业反之则会给企业带来大灾难。1、负债经营带来的资金优势资金，不仅在时间上不允许，而且在数目上也难以适应其进展的需要；所以，企设备、改革工艺、引进先进技术，更设备，扩大企业规模，拓宽经营范围，提高企业素养，增加企业的经济实力和竞争力量。2、负债经营能削减税收支出，降低经营本钱费用，并且在所得税前扣除，故可产生节税作用，使企业少纳所得税，从而增加只要有债务资本，便可产生节税效应，且利息费用越高，节税额越大。式表示为：综合资本本钱=∑〔某类资本本钱×该类资本占总资本的比重〕越低。3、负债经营能获得杠杆效益负债经营者对债权人支付的利息是一项与企业盈利水平凹凸无关的固定支作用程度可以通过计算财务杠杆系数来表示，财务杠杆系数〔DFL〕是每股收益变动百分比与税息前利润变动百分比的比率。杠杆系数可表示为：EFL=〔ΔEPS/EPS〕/〔ΔEBIT/EBIT〕=EBIT/〔EBIT-I〕—税息前利润变化量，EPIT—税息前利息，I—支付的利息。负债经营就能够为企业带来明显的财务杠杆效应。4、负债经营的其他优势实际上是将货币贬值的后果转嫁给了债权人。有较大的敏捷性。营不会影响企业全部者对企业的掌握权。二、另一方面，负债经营存在着潜在的风险经营就会产生风险。1、经营失败引起财务杠杆的负效。当经营失败，企业的全部资本利润率低于借入款项利率时，对于多支付的利息支出要用企业所得的利润份额进展弥补,企业实际得到利润就小得多，最终负债率的同时，也将加大企业的财务风险。2、借债不适度使得财务风险增加。就越低，严峻时企业发生亏损甚至破产。3、还债不适时造成再筹资风险。的时机，同时也失去了扩大生产经营规模的时机。4、负债比率过高，可导致股票市场价格下跌。就股份制企业而言．负债经营所产生的财务风险，不仅影响企业全部者权价格也必定随着下降。5、负债比率不当造成，资金流淌性差，归还力量缺乏。时变现归还债务。因此，即使企业的盈利状况良好，但其能否按合同、契约的规定按期偿付本息，还要看预期现金流入量是否足额准时和资产的整体流淌性如当企业资产的整体流淌性较弱，变现力量弱的资产较多时，其财务风险就较大。思考题二：大宇集团案例启发运营效率，银行的经营效益以及国家的税收等多很多方面。首先，关注一下我国国有企业高负债的成因：1.不健全的体制改革对拨付资金的运转所取得的经济效益并不在意。在1980年我国开头推行“拨改的负债。不成熟的信贷关系视程度也不够。这一系列行为对国有企业高负债的形成也有着明显的联系。不高的资金利用效率私营股份制企业相比，有动因缺乏，差距很大。不完备的企业融资方式另一方面，也是由于我国资本市场的不兴旺，融资渠道的局限性等等。二、思考企业应对高负债问题的方法规健全等多方面共同同努力。以下从企业的角度动身：保证借入资金的安全性以下几个前提：证企业借入资本盈利；证借入资本的运转不至于亏损；企业借入资本的预期利润率可以低于其本钱，也可以低于企业的加权的规模扩大了，对于企业进展也是有利的。充分而错过进展机遇。企业应建立财务预警机制