第二章-信用与利率

第三章第一节信用一、信用概述二、信用发展的形态三、信用形式（重点）

四、信用工具信用概述一、信用的含义及构成要素(一)在日常生活中的含义在日常生活中，人们常使用“信用”的含义通常包含着信托、恪守诺言、实践成约等内容。2信用概述(二)信用的经济学定义所谓信用，是指以偿本付息为前提条件的价值单方面的让渡或转移。特征是以支付利息为条件的借贷行为是价值运动的特殊形式是从属商品货币经济的范畴3供信方受信方借出商品、货币还本付息信用关系与债权债务关系图问题：在客户向银行存款的过程中，谁是供信人，谁是受信人？在银行向客户提供贷款的过程中，谁是供信人，谁是受信人？信用概述二、信用的产生和发展（一）信用产生的原因首先，信用产生的前提是私有制的出现。其次，信用产生的客观经济基础是商品货币关系的存在，换言之，信用产生于货币作为支付手段的职能，即商品买卖中的延期支付。

5信用概述二、信用的产生和发展（二）信用的演化6信用活动领域信用方式的进化实物借贷货币借贷消费领域生产流通领域宏观经济领域

信用类型的发展高利贷信用社会化大生产下的信用信用概述三、信用的构成要素1、信用的主体：信用活动的参与人2、信用关系3、信用的条件：4、信用标的：信用关系所指的对象5、信用载体：信用凭证（信用工具）9信用概述四、信用的职能(一)融通资金的功能(二)调节社会资金的功能(三)创造信用货币的功能10信用形式商业信用银行信用国家信用消费信用国际信用11信用形式一、商业信用商业信用是指工商企业之间互相提供的，与商品交易直接联系在一起的信用。12一、商业信用（一）商业银行的形式13

商业信用形式赊销商品预付货款补偿贸易卖方买方卖方买方一、商业信用（二）商业信用的特点14一、商业信用（二）商业信用的特点1、商业信用的主体是工商企业2、商业信用的客体主要是商品资本3、商业信用与产业资本的变动是一致的即商业信用的数量和规模与工业生产、商品流通的数量、规模是相适应的，在动态趋向上是一致的。15一、商业信用（三）商业信用的优缺点商业作用的优点在于灵活简便和及时。商业信用的局限性主要表现在：(1)商业信用规模的局限性。(2)商业信用方向的局限性。(3)商业信用期限的局限性。(4)商业信用授信对象的局限性。(5)此外，它还具有分散性和不稳定性等缺点。16信用形式二、银行信用（一）银行信用的含义银行信用是银行金融机构以货币形式提供给政府、企业或个人的信用。17二、银行信用（二）银行信用的特点18二、银行信用（二）银行信用的特点1、银行信用的主体与商业信用不同2、银行信用的客体是单一形态的货币资本，它可用以任何方面3、银行信用与产业资本的变动不一致★总之，银行信用可以突破商业信用在时间、空间、规模、对象上的限制。19银行信用能够完全替代商业信用吗？信用形式三、国家信用（一）国家信用的含义及形式国家信用是指国家作为债务人的借贷活动，其实质是国家举债。国家信用主要采用以下几种形式：1、发行国库券2、发行国家公债3、发行专项债券4、向银行透支或借款5、向国外借款，或在国际金融市场上发行政府债券21三、国家信用（二）国家信用的特点1、国家信用的主体是政府2、国家信用是调节政府收支不平衡的手段，是弥补财政赤字的重要渠道。3、国家信用的信用性强，信用风险小，安全性高.4、国家信用是调节经济，实现宏观调控的重要杠杆。22三、国家信用（三）

国家信用的作用1、国家信用是动员国民收入、弥补财政赤字的重要工具2、国家信用是筹措资金用于特定支出的重要形式3、国家信用是调节经济、稳定经济发展的重要手段23信用形式四、消费信用消费信用是工商企业、银行及其他金融机构以商品形态或货币形态向消费者个人提供的信用消费信用的形式有以下几种：(1)赊销，即延期付款。(2)分期付款(3)消费信贷(4)消费信用卡24消费信用的形式消费信用

短期消费信用

长期消费信用住宅抵押贷款汽车贷款推迟付款分期付款消费贷款赊销抵押贷款信用贷款四、消费信用消费信用的作用1、刺激生产，引导企业加快技术改造，促进产品升级换代2、提高消费效用3、刺激内需，拉动经济增长26信用形式五、国际信用在国际经济交往中，国与国之间相互提供的信用。国际信用的主要形式国际商业信贷：来料加工、补偿贸易国际银行信用出口信贷(买方信贷和卖方信贷)国际商业银行贷款(独立贷款和银团贷款)国际金融机构贷款国际租赁(经营性租赁和融资租赁)政府贷款27当事人经济内容（用途）形态债权人债务人商业信用职能资本家职能资本家生产、销售商品银行信用银行、其他金融机构职能资本家生产、销售货币国家信用银行、工商企业、团体、个人本国中央政府、地方政府弥补财政赤字货币消费信用商业企业、银行及其他金融机构消费者个人购买耐用消费品、住宅及个人其他消费开支商品或货币国际信贷企业、经济组织、金融机构及国际经济组织企业、经济组织、金融机构及国际经济组织国际贸易、国际融资商品或货币现代信用形式比较28信用是一种债权债务关系，在商品经济条件下，一般表现为以偿还和付息为条件的商品或货币的借贷关系。在现代经济生活中，信用关系已成为最主要的经济关系之一。四、信用工具(一)信用工具（金融工具）的概念信用工具是用来证明债权债务关系的书面凭证，它是各种信用关系的具体反映和体现。(二)主要信用工具1.本票2.支票3.汇票4.股票5.债券短期长期信用工具二、信用工具的特征偿还性：收益性：风险性：流动性：31信用工具三、传统信用工具（一）债券债券是用来表明债权债务关系，证明债权人有按约定的条件取得利息和收回本金权利的债权资本凭证。

信用工具1．政府债券政府债券是国家（政府）的信用工具，是政府为了筹集资金而发行的债务凭证。2．公司债券公司债券是企业或公司向外借债的一种债务凭证3．金融债券金融债券是由银行和其他金融机构所发行的债务凭证。信用工具政府债券、金融债券、公司债券比较信用工具（二）股票

股票是股份公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获得股息的凭证。股票是一种资本所有权证券，它是现代企业制度和信用制度发展的结果。在现代股份制度运行中，股份公司发行两种主要类型的股票，即普通股票和优先股票。

信用工具1.普通股票普通股票是代表股东享有平等权利，并且随发行公司经营利润的多少分得相应股息的股票。普通股东享有的权利：

公司管理权财产拥有权优先认股权盈余分配权普通股票

普通股票拥有的权利我国股票的类型1、流通股、法人股、国有股2、A股、B股、H股、N股、S股3、绩优股、ST（Specialtreatment）、

信用工具2.优先股票优先股票是指优先于普通股股东分配公司收益和剩余财产的股票。优先股票与普通股票相比有两个方面的基本优先权：①优先股票在发行之时就约定了固定的股息；②优先股票有剩余资产优先分配权。

信用工具（三）商业票据1．本票本票也叫期票，是由债务人向债权人发出的在一定时期内无条件支付款项的债务凭证。本票的当事人只有两个，即出票人和收款人。

信用工具

2．汇票汇票是指债权人签发给债务人，命令债务人支付一定金额给持票人或第三者的无条件支付命令书信用工具（四）支票支票是存款户签发，要求银行从其活期存款账户上支付一定金额给指定人或持票人的凭证。

商业汇票

商业本票商业票据

债务人

本票债权人（出票人即付款人）

（持票人）

（持票人）

债务人汇票

债权人

第三人（出票人）

（承兑人即付款人）

背书

兑现汇票

银行承兑汇票

债务人银行汇票出票人持票人背书

兑现汇票

申请承兑追索权

公司管理权财产拥有权优先认股权盈余分配权普通股票

普通股票拥有的权利我国股票的类型1、流通股、法人股、国有股2、A股、B股、H股、N股3、绩优股、ST（Specialtreatment）、

PT（ParticularTransfer）PT类股票的交易从2002年5月1日起停止

第二节利息与利率一、利息与利息率的概述二、利率的种类三、

利率的决定因素四、

利率的作用48一、利息概述利息利率是两个紧密相连的概念。因此，我们首先要从对利息的认识开始。（一）利息的本质从债权人的角度看，利息是债权人因贷出货币资金而从债务人那里获得的报酬；从债务人的角度看，利息是债务人为取得货币资金的使用权所花费的代价。那么，利息的本质究竟是什么？49马克思关于利息本质的理论马克思认为利息来源于利润，是对剩余价值的分割。借款人借入的货币作为资本，在生产和流通过程中与劳动者结合，就能创造出价值和剩余价值。剩余价值一分为二为企业主收入和利息，所以，利息来源于剩余价值，是由劳动者创造的，是利润的一部分。

马克思比其他经济学家更为深刻地揭示了利息的本质。一、利息概述50二、利息率的含义和种类（一）利率的含义利率是利息率的简称，是衡量利息高低的指标。是一定时期内利息的金额同本金的比率。

（二）利率的种类利率可以按不同的划分标准进行分类，如：52二、利息率的含义和种类年利率是以年为计息的时间单位计算的利息，通常以百分比表示，俗称“分”；月利率是以月为单位计算利息，通常以千分比表示，俗称“厘”；日利率也称为“拆息”，是以日为单位计算的利息，俗称“毫”，以万分比表示。1、年利率、月利率和日利率年利率、月利率和日利率之间的换算关系是：年利率等于月利率乘以12，月利率等于日利率乘以30；年利率除以12为月利率，月利率除以30为日利率。实践中，我国无论是年利率，月利率还是日利率，都用“厘”作单位。如年利率4厘，月利率3厘，日利率1厘。虽然都叫厘，但年利率的厘是指百分之一，月利率的厘是指千分之一，日利率的厘是指万分之一。如年利率4厘指4%，月利率3厘指0.3%，日利率1厘指0.01%。二、利息率的含义和种类54固定利率：是指在整个借贷期内，利率不随借贷资金供求变化而调整的利率，一般用于短期借贷；浮动利率：是指在在借贷期内随市场利率变化而定期调整的利率。一般由双方协商，一方在规定的时间依据某种市场利率进行调整，一般调整期为半年。浮动利率一般适用于长期贷款以及市场物价利率变动较为频繁时期。2、固定利率和浮动利率二、利息率二、利息率的含义和种类55第7章利息与利率市场利率和官定利率市场利率是指由借贷资金的供求关系决定的利率，这种利率与供求关系成反比。官定利率是由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。是政府实现宏观调节目标的一种政策手段。我国目前以官定利率为主。二、利息率的含义和种类56实际利率是指名义利率减去通货膨胀率。实际利率通常有两种计算方法：一种是事后的实际利率，等于名义利率减实际的通货膨胀率；一种是是前的实际利率，即名义利率减去预期的通货膨胀率。名义利率和实际利率二、利息率的含义和种类57（三）利息的计算单利和复利是两种不同的计息方法。单利是指以本金为基数计算利息，所产生利息不再加入本金计算下期利息。我国发行的国债和银行存款大多采用单利法。1、单利单利法计算公式如下：

I=P·r·nS=P+I=P·(1+r·n)其中，I

表示利息额，P

表示本金，r

表示利率，n

表示期限，

S

表示本金与利息之和。三、利息率的计算58例如，老王的存款帐户上有100元，现在的年利为2.25%，按单利计算，第一年末帐户上的钱应该是：

S1

=100×(1+0.0225)=102.25第二年末，帐户上的钱应该是：

S2

=100×（1+2.25%×2）=104.50以次类推，第n年年末的存款帐户总额为：

Sn

=100×(1+2.25%×n)三、利息率的计算三、利息率的计算59第7章利息与利率但是，在现实生活中，更有意义的往往是复利。复利计算时，要将每一期的利息加入本金一并计算下一期的利息。复利计算公式为：

S=P·(1+r)nI=S-P2、复利三、利息率的计算60第7章利息与利率若将上述实例按复利计算，第一年末，帐户上的钱是：

S1=100×(1+2.25%)1=102.25第二年末，帐户上的钱应该是：

S2=100×（1+2.25%)2=104.55以次类推，第n年年末的存款帐户总额为：

Sn=100×(1+2.25%)n三、利息率的计算61第7章利息与利率3、现值与终值

（1）单个现金流的现值与终值：由于利息是收益的一般形态，因此，任何一笔货币资金无论是否打算用于投资，都可以根据利率计算出在未来的某一时点上的金额。这个金额就是前面说的本利和。也称为“终值”。举例说明：假定年利率6%，期限5年,10000元现金的终值为：若知道终值为13382.256元，要计算P,则计算公式为:三、利息率的计算62第7章利息与利率3、现值与终值（1）单个现金流的现值与终值：由于利息是收益的一般形态，因此，任何一笔货币资金无论是否打算用于投资，都可以根据利率计算出在未来的某一时点上的金额。这个金额就是前面说的本利和。也称为“终值”。举例说明：假定年利率6%，期限5年,10000元现金的终值为：

S5=10000×(1+6%)5

=13382.256若知道终值为13382.256元，要计算P,则计算公式为:三、利息率的计算63第7章利息与利率这个逆运算的本金称为“现值”。将终值换算为现值的过程称为“贴现”。若贴现中采用的利率用r表示，则n年后一元钱的现值可用下式表示：1PV=(1+r)n三、利息率的计算64第7章利息与利率例如：n=10,r=6%,那么1元钱的现值为：按贴现率6%计算的话，10年后的一元钱相当于现在的0.56元。就是1元的现值贴现系数。在财务管理中有专门的按各种利率计算的不同期限的1元现值贴现表，利用它可以计算出今后某个时点一笔资金的现值。1PV=(1+6%)10=0.5584三、利息率的计算65第7章利息与利率3、现值与终值（2）系列现金流的现值和终值：在现实生活中，很多时候会遇到一系列现金流的情况，如分期等额付款、还款，发放养老金、支付工程款等。经济学上将这种定额定期的支付称为“年金”。这里涉及的就是年金现值和年金终值的计算。三、利息率的计算年金终值的计算例如，某人打算从现在起每年等额存入银行一笔钱以便5年后女儿上大学。若银行存款利率为10%，每年存入银行10000元钱，问5年后一共能存多少钱？解:

S=10000+10000(1+10%)1+10000(1+10%)2+……+10000(1+10%)5-1=10000×[(1+10%)5-1]/10%=61051设年金额为A，利率为r，期数为n，则按复利计算的每期支付的终值之和就是年金终值。所以年金计算方法如下：S=A+A(1+r)+A(1+r)2+A(1+r)3+·····+A(1+r)n-1年金现值的计算再如:某人打算还清目前借的一笔债务50000元，还款方式有两种：1、一次性还清；2、从现在起每年等额存入银行11000元（存5年）。若银行存款利率为10%，问你应当选择哪种还款方式？69第7章利息与利率年金现值三、利息率的计算70第7章利息与利率年终现值计算公式同样，若知道A、r、n，也可以反过来计算年金现值之和，所以现值计算公式为：AP=+++·····+(1+r)1A(1+r)2A(1+r)3A(1+r)n三、利息率的计算课堂练习1、借贷资本金为10000元,一年的利息额为1200元,年利息率为多少？2、一笔借贷期限为3年,月利息率为5％的10万元贷款,利息总额为多少？到期的本利和为多少？(分别用单利法和复利法计算)3、若某人每年存入1万元，年利率为1％，10年后此人存款余额为多少？5、某客户有合格票据200万元到商业银行贴现，还差60天到期，若按月息3‰扣