2021年中国汽车零部件格局及趋势分析

2021年中国汽车零部件格局及趋势分析一、汽车零部件产业概述传统汽车零部件由五大系统构成：发动机系统、底盘系统、汽车电子、车身及饰件和其他通用件。其中，在传统汽车产业链中，发动机系统是产业链的皇冠，全球零部件巨头中，很多巨头的核心业务集中在发动机相关零部件，如博世等。二、汽车消费政策推动促消费政策体系完善，针对性促进汽车消费。2021年以来，国家为促进消费各地纷纷出台多种补贴政策促进汽车消费，是我国2021年汽车市场回暖的关键保证。三、汽车零部件整体产业链影响分析1、上游端：价格汽车零部件上游原材料众多，主要为钢铁、铝、铜等大宗商品和塑料等，一般情况整体供给相对稳定，价格受能源成本影响较大2020-2021年新冠疫情背景下全球多地工厂停工停产，煤炭、钢铁等大宗商品产能下降，2021年随着疫情结束，需求端逐步恢复，导致大宗商品整体供需偏紧，价格持续上涨，从成本端对整体汽车零部件行业及相关企业盈利能力产生较大压力，2、下游端：价值重构提升规模我国汽车行业从2000年开始持续增长，销量持续增长，目前已基本步入行业成熟期，整体市场已趋近饱和，2018-2020年整体宏观经济下行背景下，作为国内主要工业的汽车受影响表现明显，整体销量持续下降，2021年以来，疫情经济复苏背景下加之新能源产销爆发，整体汽车销量上升，带动汽车零部件企业营收和规模上升。汽车产业链价值重构提升汽车零部件厂商估值。在汽车智能化、电动化发展趋势下，各大车企逐渐从生产传统汽车向生产智能汽车和电动汽车转变，这一转变将促使大量车身零部件发生变化，而智能部件和电动车部件整体价值增长，带动企业规模上升。数据显示，2021年我国新能源汽车销量大涨，预计新能源汽车推动将加快，汽车零部件将受益。四、汽车零部件现状1、销售收入汽车零部件作为汽车整车企业的上游，与汽车行业表现为强相关性。近几年，随着汽车保有量不断提升，带动零部件市场销售收入的持续增长，数据显示，我国汽车零部件行业年销售收入规模由2015年的3.2万亿元增长至2021年的4.9万亿元，复合增长率达7.35%,随着新能源汽车发展，因为新能源单车零部件高于油车，规模有望迎来爆发期。2、生命周期就主要汽车零部件生命周期而言，汽车座椅、汽车玻璃等内外饰零部件已经进入成熟发展阶段。制动系统、转向系统等部件处于成长期，国内优质企业通过海外并购实现产品线和客户端的延伸，逐步进入全球配套体系，如国内液压转向龙头企业德尔股份。以汽车电子为代表的汽车零件产品，无论是在国际还是国内市场，都处于高速增长的导入期。国内典型代表企业是均胜电子。3、投融资我国汽车市场基本成熟，整体投融资数量表现为逐年下降趋势，数据显示，2020年我国投融资金额和数量分别为53.64亿元和20件。随着智能化电动化趋势推动，我国汽车零部件替换空间在70%以上，预计我国汽车零部件投融资仍有发展空间。4、进出口状况就我国汽车零配件进出口情况而言，2021年全球汽车芯片供给回升，整体汽车需求回暖，加之国内新能源汽车产销爆发，整体汽车零配件进出口同时表现为较大幅度增长，尤其是出口金额，数据显示2021年中国汽车零配件出口金额为7556837.2万美元，相比2020年同期增长了1905195.5万美元，同比增长33.7%，进口金额为3764369.1万美元，相比2020年同期增长了519918.9万美元，同比增长15.9%。就我国汽车零配件出口结构而言，目前汽车关键件仍是出口主要产品，2021年占比为42%，主要包括制动系统、转向系统、变速箱和发动机等；汽车零附件占比约为37%，包括车身覆盖件、车窗、天窗和汽车线束等。5、出口目的地2021年我国出口整体上升，前十出口国金额皆表现出不同程度的上升。就结构而言，目前我国汽车零配件主要向美日韩德等高端汽车制造国，其中美国占比最高，2020-2021年出口金额分别为110.73亿美元和148.52亿美元，远超于日韩等其他国家。五、汽车零部件整体竞争格局1、市场集中度就我国汽车零部件市场格局而言，我国是全球最大的汽车零部件生产国之一，企业基本涵盖所有汽车零部件，而汽车零部件整体种类众多，导致我国汽车零部件整体市场集中度较低。从主要汽车零部件营收占比来看，2021年华域汽车、潍柴动力、均胜电子营收分别为1310.7亿元、915.45亿元和450.21亿元，分别占比总汽车零部件的营收2.67%、1.87%和0.92%。其中华域汽车产品包括以汽车内外饰等多种汽车零部件，潍柴动力主要以发动机为主，均胜电子主营为汽车电子等，福耀玻璃主营为汽车玻璃，皆是各细分产品的国内龙头。整体而言，目前国内在汽车电子、发动机关键零部件领域，外资厂商仍占据主要厂商，国产零部件产业仍有较大替代空间。注：按营收占比，潍柴动力叉车等运输业务营收被剔除2、主要企业分析就龙头企业华域汽车来看整体经营现状来看汽车零部件行业，2018-2020年国内汽车销量下降，华域汽车整体汽车零部件营收持续下降，2021年整体汽车销量回升带动华域汽车营收小幅度回升。就利润情况而言，国内汽车零部件整体利润率较低，主要下游议价能力较强，2021年毛利下降至13%主要受上游大宗商品原料价格上升影响，值得注意的是，境外产品毛利仅为4.67%，一定程度下拉低整体毛利。六、汽车零部件发展趋势智能化、网联化、共享化趋势正引领汽车工业升级转型，促进零部件产业发生巨