经济形势与国企改革

当前经济形势

与国企改革

北京大学经济学院教授

王跃生

2015、10、15北京交通大学

当前经济形势与国企改革

引言、国企改革，形势所迫——为什么紧锣密鼓深化国企改革

一、TPPvs一带一路：

从国际形势看国企的机遇与挑战

二、处于转型痛苦期的中国经济——从三重断裂看国企改革紧迫性

三、国企改革：改什么、怎么改、谁来改引言、国企改革，形势所迫

——为什么紧锣密鼓深化国企改革

TPP要“踢”谁？——中国为什么没加入中美博弈、TPP、“一带一路”：国企是焦点靠什么稳住增长？——国企投资老路走不通改革、创新两件法宝——改政府、改国企结果如何：方向正确，远水不解近渴

万众创新？

改政府？

改国企？？？当前经济形势与国企改革引言、国企改革，形势所迫——为什么紧锣密鼓深化国企改革

一、TPPvs一带一路：

从国际形势看国企的机遇与挑战

二、处于转型痛苦期的中国经济——从三重断裂看国企改革紧迫性

三、国企改革：改什么、怎么改、谁来改一、“TPP”vs“一带一路”：

从国际形势国企的机遇与挑战

1、先看看原来的国际经济环境是怎样的二战后建立的世界经济“中心-外围结构”。

这一结构的主要内容包括：

■以美国和美元为核心的国际货币体系——“布雷顿

森林体系”

■发达国家主导的关税和贸易总协定与WTO■以美欧等发达国家为核心的“中心-外围分工体系”

与国际产业转移■西方七国集团（G7）主导的国际经济治理与协调

机制（IMF、世界银行）

■传统世界经济结构的作用--保证了国际经济环境稳定，维持了战后几十年世界经济的稳定和快速增长

“战后黄金增长时代”--通过产业转移带动了一些发展中国家的发展

“亚洲四小龙”（战后5次国际产业转移）---中国经济起飞也受惠于这一结构带来的

“全球化红利”□二战后经历5次国际产业转移：

第一次，50年代，美国将钢铁、纺织等传统产业转移至日本、德

国、加拿大等

第二次，60-70年代，美、日、德将传统产业转移至新兴工业化

国家和地区

第三、四次，70、80年代，发达国家将重化工业、部分资本密集

型产业转移到四小龙；四小龙一方面承接转移，另一方面将劳动密集型产业转至东南

亚和中国

第五次，90年代以来，全球产业转移至中国，中国成为世界工厂金融危机以来，全球产业转移明显受阻，FDI连年萎缩

但是，近年来出现了问题……

■这一结构的固有弱点导致全球经济失衡，并最终导致

美国次贷危机与欧债危机■危机8年后，全球经济仍未恢复，进入一个长期萧条

、复苏缓慢、缺失方向的动荡期Why?

以往的危机是周期性危机或者“外围危机”，

这次是结构性危机，或者“中心危机”一、“TPP”vs“一带一路”：

从国际形势国企的机遇与挑战

2、现在的全球经济怎么样？■美国：经济有所起色，源于结构调整、去杠

杆、再工业化、能源革命，但尚不稳定

欧盟：仍陷于债务危机的阴影，不能自拔

出路—科技创新、再工业化、工业4.0

日本：安倍经济学的终结，失去的20年

新兴经济体：结构调整，难现过去荣光

需要关注印度世界经济总体：“乱世英雄起四方”全球化失利，群龙无首，集团化、区域化、各自为战

中美博弈与“G2”：美国要创建

规则，中国要挑战老大

一、“TPP”vs“一带一路”：

从国际形势国企的机遇与挑战

3、中美博弈：怎样挑战老大？■在现有的制度规则内，努力改变传

统结构和过去的玩法，争取有利地位:IFM、世行改革，G7---G20

■争取新形势下的规则制定权

美国：TPP、TTIP、TISA

中国：RCEP、FTAAP

■另起炉灶，另立山头

大力推进与发展中国家的南南合作，构建世

界经济的新循环

一带一路、

亚投行、

双边自贸协定、

区域贸易集团、

人民币国际化中国的有利条件：

有钱、有资金、有技术、有经验

一带一路：天时！地利！人和？不利条件：

美国的打压与捣鬼（TPP、TISA;ABC规则）

发展中国家对中国的不信任

文化弱势、软实力不足

中国固有的缺陷：体制、国企、中国商人的

坏名声一、“TPP”vs“一带一路”：

从国际形势国企的机遇与挑战

4、怎么看当前的国际经济环境总体上，中国是未来全球经济的操盘者之一。

为中国企业带来广阔国际机遇一带一路是国企发展的广阔天地TPP有打压中国的意思，但也有适应21世纪全球化需要的意思

TPP有关国企的条款：规管国企、竞争中立无论如何，国有企业应抓住机会，尽快改革当前经济形势与国企改革

引言、国企改革，形势所迫——为什么急三火四深化国企改革

一、TPPvs一带一路：

从国际视角看国企的机遇与挑战

二、处于转型痛苦期的中国经济——从三重断裂看国企改革紧迫性

三、国企改革：改什么、怎么改、谁来改二、处于转型痛苦期的中国经济

——从三重断裂看国企改革紧迫性

1、中国经济发展的“三重断裂”2、破解三重断裂：李克强经济学收效

几何？

3、国企改革是经济改革的关键

增长断层：经济增长的断层式下滑一、经济发展的“三重断裂”改革断层：作为经济发展动力的市场化改革停滞二、经济发展的“三重断裂”“国进民退”自20世纪90年代中期以来国家财政收入在国民收入中的份额快速增加

90年代中期降至10多一点，2007、08年又增加到20%以上政府投资占全社会固定资产投资总额的比重越来越高

21世纪初达到50%以上，目前约40%左右国有企业以及一些超大型国有控股集团凭借其垄断定价以及其他资源占有上的垄断地位快速的进行资本积累和自我扩张。经济市场化程度停滞不前

停滞在78%左右二、经济发展的“三重断裂”中国市场化指数美国传统基金会：中国经济自由度指数一、经济发展的“三重断裂”--全球化断层：支撑经济增长的全球化

红利逐渐消失

中国过去的经济高增长高度依赖于美国和美元为中心的国际经济结构

中美经济失衡为代表的全球经济失衡是中国经济增长的条件和结果

全球金融危机使旧结构无以为继，中国失去了“全球化红利”二、处于转型痛苦期的中国经济

——从三重断裂看国企改革紧迫性1、中国经济发展的“三重断裂”

2、破解三重断裂：李克强经济学收效

几何？

3、国企改革是经济改革的关键

2、破解三重断裂：李克强经济学收效几何？李克强经济学三大关键词李克强经济学改革供给管理

紧缩紧缩/非刺激

中国经济主要问题之一是过度刺激，过度凯恩斯主义不出台新的刺激措施，中性/偏紧货币政策，去杠杆紧缩是调结构和转型升级的必要条件。通过让一部分企业破产、兼并、重组，企业有进有出，保持活力和效率；通过紧缩去产能、去泡沫，消除虚假繁荣，调整经济结构，才能腾出资源发展新兴产业紧缩才能降低投资冲动，减低债务危机的风险紧缩的代价是经济增长率下降。紧缩已经不复存在。新的四万亿？供给管理供给管理的含义：紧缩情况下，靠什么恢复经济活力与促进增长？靠企业、靠创新。国民经济恒等式S=D

从供给角度（企业角度）思考问题、制定政策，为企业的创新和发展创造条件就是供给管理供给管理为什么需要供给管理企业创新和效率是经济活力和增长的基石实现创新驱动，关键是为企业创造创新的

动力和环境

企业活力的提升可以实现经济的“内生增

长”

需求管理是“政府做什么”，供给管理是

“政府不要做”供给管理李克强经济学的供给管理措施：

结构性减税，营改增；开放市场，允许民营资本进入；进一步对外开放，负面清单，上海自

贸区；金融改革，利率市场化；大力扶持和鼓励企业创新；

“大众创业、万众创新”

改革

□改什么

改革千头万绪，核心是两个：

改政府（减少行政审批、减少政府投资职

能、减税。。。。）

改国企2013年11月，十八届三中全会“深化改革60条”2014-2015，22个省市、6大央企的改革方案

2015年9月，中共中央、国务院《关于深化国有企业

改革的指导意见》

二、处于转型痛苦期的中国经济

——从三重断裂看国企改革紧迫性

1、中国经济发展的“三重断裂”2、破解三重断裂：李克强经济学收效几何？

3、国企改革是改革的关键3、国企改革是改革的关键重启改革进程是形势所迫■紧缩政策基本失败，经济下滑压力剧增■供给管理见效无期，万众创新不解近渴■政府改革阻力巨大，既得利益尾大不掉国企改革统揽全局，对内关乎经济稳定

对外关乎融入全球（适应TPP,引领一

带一路）当前经济形势与国企改革

引言、国企改革，形势所迫——为什么急三火四深化国企改革

一、TPPvs一带一路：

从国际视角看国企的机遇与挑战

二、处于转型痛苦期的中国经济——从三重断裂看国企改革紧迫性

三、国企改革：改什么、怎么改、谁来改三、国企改革：改什么、怎么改、谁来改

1、当前国有企业的状况与问题2、十八大以来国企改革的尝试3、最新《指导意见》解读

1、当前国有企业的状况与问题（一）先简要回顾一下国企改革的历程

1979—1983，放权让利阶段

1983—1987，利改税阶段

1987—1992，承包制阶段（两保一挂

，五年为期，两个承包期）

1993—1998，第二承包期，现代企业制度试点

1998—2001，抓大放小，三年脱困阶段

2001—全面改革，建立现代企业制度

1、当前国有企业的状况与问题（二）国企改革取得重大进展

国有企业的数量大大减少。目前全国企业总数1400万

家，国有企业15万多家，比改革初期32万家大大减少。

公司制改造基本完成

治理结构的基本框架已经形成

国有企业规模和竞争力显著提高，出现了一批世界500强公司

建立了新型的国有资产管理体制

形成了以股权转让为主的国有企业有进有退格局

（三）当前国有企业举足轻重国有企业数量不少（国有企业15万多家，国有控股企业27万余家，国有企业就业人数6800万人）

企业规模巨大，2%的企业数量产出占27%，成为中国国际竞争力的主要代表，对国家经济战略中举足轻重

在国民经济基础产业和支柱产业发挥主导作用，除军工、造币、金融外，主要是能源、交通、通讯、矿山；汽车、电子、化工、机械、建筑等。

形成了较为规范的国务院国资委和地方国资委（局）分级管理的体制执行经济和社会双重职能，贯彻国家政策，保障大局

1、当前国有企业的状况与问题（四）但是，国企改革问题重重1/3国有企业究竟应在经济中占什么地位?

争议且模糊，造成国有企业四处扩张，胜

者通吃

一种说法：政府只做市场做不了的，只要民营可以做，政府就不要做（国企收入占gdp比从目前的27%降至10%以下？）

国有企业的领域：自然垄断、国家安全、国计民生

目前国企过分扩张，凡赚钱的都由国企在做

大多数央企涉足房地产，60%涉足金融衍生品，

任志强自称玩不过，潘石屹退避三舍

1、当前国有企业的状况与问题2/3现代企业制度名实不符，南橘北枳

治理结构的基本框架已经形成，但没有现代公司的实质

国有资产管理体制，没有发挥出资人功能，依然党管企业，行

政管理、政企不分

公司股权结构不合理，国有股一股独大，所有者仍然缺位

治理结构形同虚设，内部人控制和大股东控制严重，激励与约

束机制严重不足

公司监管严重滞后，公司违规违法现象严重，国企贪腐广泛而

深入

不是真正企业，还是官商

1、当前国有企业的状况与问题3/3利益集团格局固化，尾大不掉

围绕国有企业形成庞大利益集团、食利阶层，盘根错节，很难改变

石油集团、电力（水电、核电）集团、通讯集团、军工集团、金融集团、交通运输集团

。。。

围绕国有企业利益的分割，形成权力斗争

加剧社会两极分化、贪污腐败、社会矛盾2、十八大以来国企改革的尝试

■十八届三中全会“深化改革改革60

条”中关于国企改革的要点

■落实60条地方国企改革版本——

上海版改革方案

■改革的热闹与困局

1、“深改60条”中关于国企改革的要点（1）毫不动摇巩固和发展公有制经济，坚持公

有制主体地位，发挥国有经济主导作用，不断

增强国有经济活力、控制力、影响力。（2）允许更多国有经济和其他所有制经济发展成为混合所有制经济。国有资本投资项目允许

非国有资本参股。允许混合所有制经济实行企

业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共

同体。1、“深改60条”中关于国企改革的要点（3）完善国有资产管理体制，以管资本为主加

强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制

，组建若干国有资本运营公司，支持有条件的

国有企业改组为国有资本投资公司。国有资本

投资运营要服务于国家战略目标，更多投向关

系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键

领域，重点提供公共服务、发展重要前瞻性战

略性产业、保护生态环境、支持科技进步、保

障国家安全。1、“深改60条”中关于国企改革的要点（4）推动国有企业完善现代企业制度。国有企业必须适

应市场化、国际化新形势，以规范经营决策、资产保

值增值、公平参与竞争、提高企业效率、增强企业活

力、承担社会责任为重点，进一步深化国有企业改革。（5）准确界定不同国有企业功能。国有资本加大对公益性

企业的投入，在提供公共服务方面作出更大贡献。国有

资本继续控股经营的自然垄断行业，实行以政企分开

、

政资分开、特许经营、政府监管为主要内容的改革，根

据不同行业特点实行网运分开、放开竞争性业务，推进

公共资源配置市场化。进一步破除各种形式的行政垄断。1、“深改60条”中关于国企改革的要点

（6）健全协调运转、有效制衡的公司法人治理

结构。建立职业经理人制度，更好发挥企业家

作用。深化企业内部管理人员能上能下、员工

能进能出、收入能增能减的制度改革。建立长

效激励约束机制，强化国有企业经营投资责任

追究。探索推进国有企业财务预算等重大信息

公开。

1、“深改60条”中关于国企改革的要点（7）国有企业要合理增加市场化选聘比例，合

理确定并严格规范国有企业管理人员薪酬水平

、职务待遇、职务消费、业务消费（8）划转部分国有资本充实社会保障基金。完

善国有资本经营预算制度，提高国有资本收益

上缴公共财政比例，二０二０年提到百分之三十，更多用于保障和改善民生

2、上海版改革方案（上海国企改革20条）

■重要意义、指导思想、基本原则（略）■主要目标：3-5年内上海80%以上的国资

将集中于战略性新兴产业、先进制造业与

现代服务业，基础设施与民生保障等关

键领域。■组建2-3家资本管理公司、5-8家跨国

集团、8-10家国内领先的企业集团2、上海版改革方案（上海国企改革20条）■推进上市发展规范运营：推进整体上市、核心业务资产上市或者引进战略投资者，实现投资主体多元化■建立公开、透明、规范的国资流动平台推动国有控股上市公司、非上市公司开放性、市场化重组整合■调整优化国资布局结构，重点发展新

能源汽车、高端装备制造等战略性新兴

产业

2、上海版改革方案（上海国企改革20条）■健全国有资本收益保障制度，逐步提

高国有资本收益上缴比例，2020年不低

于30%■明确功能定位并实施分类管理：国企将被

分为三类：竞争类、功能类、公共服务类■规范法人治理结构；竞争类企业董事长兼

任党委书记，与总经理分设，功能类、公共服务类董事长可兼任总经理，与党委书

记分设2、上海版改革方案（上海国企改革20条）■推进市场化导向的选人用人和管理机制：全面推进企业领导人任期制契约化管理，保持合理的稳定性和必要的流动性■完善注重长效激励约束分配机制：可实行股权激励和激励基金计划，部分激励收入将在正常离职后兑现■支持企业跨国经营参与全球资源配置：因地制宜地开展跨国并购，探索符合国际惯例的薪酬体系2、上海版改革方案（上海国企改革20条）■构建支持企业跨国经营的服务机制，简化投资核准手续，境外合作项目可在一定期限内单列考核■增强创新动力，实现转型发展，坚持专业化基础上的多元化经营，推动产业升级■完善国资监管体制机制：政企分开、政资分开，所有权与经营权分开，以观资本为主加强国资监管2、上海版改革方案（上海国企改革20条）■优化国资监管方式方法：构建科学的国资监管体系，减少审批事项，实施标准化流程操作■充分发挥党组织的政治核心作用，严格规范领导人的职务待遇、职务消费和业务消费■完善各类政策配套措施，鼓励企业参与股权和分红激励试点，探索企业参与土地二次开发的利益分配机制■建立鼓励改革创新的容错机制，将改革创新纳入部门绩效考核，作为个人职务晋升和绩效考核的依据之一。3、改革的热闹与困局■无论是中央的60条还是上海20条，包括22省市方案，

都是提供了一个改革框架。真正的新提法有（如国民

共进），但原则不少，干货不多■在这个框架下，回旋余地很大，可进可退，主要看实

施方案，怎么落实■各地方、各企业“等、靠、要”、“打太极”，谁也

不主动推进实施■中央层面实施方案难产

2013、11，深改60条；2015、9，实施方案，拖了两年

对国企和国有经济的分歧巨大：国家资本主义or私有化

领导小组与话语权之争既得利益之争