创业计划书财务分析与风险

第六章第六章投资分析股本构造与规模公司注册资本350公司注册资本350万元，其中技术入股105万元，资金入股140万元,治理层筹资105万元。股本构造如下：7-1股本构造表股原来源股原来源股本规模治理层筹资资金入股技术入股金额105140105比例30%40%30%图7-1 股本构造图45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%治理层筹资资金入股技术入股资金的运用与来源20.68210.44需的直接原材料、直接人工、制造费用及其它各类期间费用等共计160.24投资收益与风险分析4月内完成，生产中能够保证产品质量。投资收益分析1000800份,1225509929对购置欲望的结果汇总如以下图：7-2购置欲望分析图0.80.80.60.40.20买会%定.买会7 会购4 购买肯1能68 不12 会可买32查问卷了状况来看，肯定会购置的客户有15.3%*2=0.306，可能会买以及可能不会购置人群中保守估量10%的人购置了本公司的防盗装置10%*2=0.2，由此可以统计本公司投产第一年就会向0.5本公司由于是处于建立初期，所以第一年只在沈阳地区进展销该公司逐步趋向成熟，将产品推广到全国。依据以上分析结果对该产品接下来几年进展销量与销售额的推测：表7-2 销量与销售额的推测年份第一年其次年第三年第四年第五年销售量〔万套〕0.51.11.753.15.3销售单价〔元/套〕1000999990988986销售额〔万元〕5001098.91732.53062.85225.86.3.2前五年投资现金流量表推测表7-3前五年投资现金流量表推测表单位：万元初期6.3.2前五年投资现金流量表推测表7-3前五年投资现金流量表推测表单位：万元初期第一年其次年第三年第四年第五年固定资产投资流淌资金销售收入-变动本钱-固定本钱税前利润-税收税后利润+折旧+无形资产摊销210.44160.245001098.91732.53062.85225.8325.63600.791010.481432.751583.2485057.4363.6565.87126.37448.11664.591566.43576.730.000.000.00391.6894.18126.37448.112051.661174.82682.558.439.2625.3513.7615.45.005.005.005.005.00净现金流量净现金流量-370.68139.8462.37681.132337.162702.95注：〔注：〔1〕所得税比率25%。1、投资回收期：1+(462.37-139.8)/462.37=1.72、投资净现值：依据公式：n N (1i)ttn

=-370.68+139.8*〔P/F,15%,1〕t0+462.37*(P/F,15%,2)+681.13*(P/F,15%,3)+2337.16*(P/F,15%,4)+2702.95*(P/F,15%,5)=3228.63考虑到目前资金本钱较低，以及资金的时机本钱和投资的风险性等因素，i15%〔下同〕净现值是指投资工程寿命周期内的现金净流量的现值和，为正3228.63该投资方案有利。n3、内含酬劳率：依据公式：n (CICO)(1i)t 0t44.14%，远远大于资本本钱率，所以投资方案可行。4. 盈亏平衡分析PQ*

bQ*

F;SC销售价格P=1000元； 销售收入S；固定本钱SC经营本钱C；单位可变本钱b；销量Q，保本点Q*Q*=1900Q*=1900件超过保本点，之后几年更是大大超过经营本钱，公司逐年增加盈利，具有良好的进展前途。财务分析公司主要财务假设25%收税。报表分析表7-4 损益表单位：万元工程工程第一年其次年第三年第四年第五年一、主营业务收入5001098.91732.53062.85225.8减主营业务本钱300.76649.251110.871398.681623.43二、加减主营业务利润其他业务利润存货跌价损失199.2423.41449.6525.63621.6327.581664.1228.623602.3731.68销售费用3.53.4844.054.45治理费用25.7225.9826.4627.0128财务费用22.1723.0623.8824.124.59三、营业利润124.44371.5539.711580.343513.65加投资收益20304040补贴收入1010.7311129.8营业外收入25.4327.3627.928.1减营业外支出5.76.537.27.757.8四、利润总额128.74421.13600.871652.493583.75减所得税391.6894.18五、净利润128.74421.13600.871260.892689.57项目第一年其次年项目第一年其次年第三年第四年第五年一、经营活动产生的现金流量:销售商品、供给劳务收到的现金4701000.621523.762435.645004.87现金流入小计4701000.621523.762435.645004.87购置商品、承受劳务支付的现金295.43700.01114514763127.49经营租赁所支付的现金17.317.317.317.317.3支付给职工的现金19.4720.5923.6225.8326.36支付的所得税0.000.000.00391.6894.18支付其他与经营活动有关现金16.2117.219.5819.820.1现金流出小计312.41843.091205.51930.534085.43经营活动产生的现金流量净额157.59245.52318.26505.14919.44二、投资活动产生的现金流量：购建固定资产所支付的现金210.44投资活动产生的现金流量净额-210.44三、筹资活动产生的现金流量：吸取权益性投资所收到的现金193借款所收到的现金20.68现金流入小计213.68归还借款所支付的现金6.527.246.92安排股利所支付的现金43.2544.7645.2偿付利息所支付的现金1.482.192.62现金流出小计51.2554.19三、筹资活动产生的现金流量：吸取权益性投资所收到的现金193借款所收到的现金20.68现金流入小计213.68归还借款所支付的现金6.527.246.92安排股利所支付的现金43.2544.7645.2偿付利息所支付的现金1.482.192.62现金流出小计51.2554.1954.74筹资活动产生的现金流量净额213.6851.2554.1954.74四、现金及现金等价物净增加额145.35245.52267.01450.95864.7表7-6 资产负债表单位：万元资产流淌资产第一年其次年第三年第四年第五年货币资金370.68654.321094.561543.212087.56应收账款23.7425.8926.0126.9727.434.044.214.785.095.67存货50.3454.3156.7858.2659.49流淌资产合计440.72730.311172.571623.352168.81固定资产62.4762.4762.4762.4762.47重要报表数据提示：五年销售收入〔万元重要报表数据提示：五年销售收入〔万元：500； 1098.9；1732.；3062.8； 5225.8五年净利润〔万元：128.74； 421.13； 600.8；1260.89；2689.577-7公司财务比率分析表4.068.2510.1311.2612.49固定资产净值58.4154.2252.3451.2149.98无形资产282828282857.217.828.59.32无形资产净值2320.7920.1819.518.68资产合计522.13805.321245.091694.062237.47负债及权益流淌负债：短期借款38.6353.8989.26121.53198.23应付职工薪酬32.4865.9896.73142.36196.89应付账款80.34106.43156.21201.47278.95流淌负债合计151.45268.24408.78556.09696.76长期借款20.6895.83155.84208.26220.92负债合计172.13322.13498.04677.62894.99全部者权益：实收资本350350350350350盈余公积030.0271.02118.81223.23未安排利润0103.17326.03547.63769.25全部者权益合计350483.19747.051016.441342.48负债及权益合计：522.13805.321245.091694.062237.47财务比率第一年其次年第三年第四年第五年流淌比率2.912.722.872.923.11资产负债率0.330.400.400.400.40应收账款周转率39.640.3258.7291.95184总资产周转率1.921.661.682.082.65总资产收益率0.490.630.590.861.37净资产收益率0.370.870.801.241.20销售增长率——1.20.580.770.71由上述财务比率分析表可以看出：公司五年的流淌比率总体上呈逐年上升趋势，说明公司的。公司五年的资产负债率平稳，相对不会太高，企业充分利用财务杠杆，充分利用了负债经营的好处。资产流淌性强，不易发生坏账损失，短期偿债力量强，企业的信用状况好。据竞争的优势地位。公司总资产收益率呈上升趋势，说明公司逐年的盈利力量加强，则公司有着良好的进展前途。净资产收益率是反映企业自有资本及其积存获得酬劳水平高，公司实力渐渐增加。公司的销售增长率从整体上看，始终保持着高速增长的态势，利于企业的长期进展。风险分析一、主要风险因素分析工程风险通常包括以下方面：政策风险、市场风险、环境风险、技术风险、客户风险、资金风险、配套风险、协作风险。本工程主要潜在风险包括：政策风险、市场风险、财务风险、治理风险。1、政策风险经济政策风险是指在建设期货经营期内，由于所处的经济环境和经济条件的变化，致使实际的经济效益与预期的经济效益相背离。对经济环境和经济条件，应以宏观和微观两个角度进展考察。宏观经济环境与经济条件的变化，是指国家经济制度的变革、经济法规和经济政策的修改、产业政策的调整及经济进展速度的波动。从本工程来看，公司面临一般企业共有的政策风险，包括国家宏观调控政策，财政货币政策，税收政策，可能对项目今后的运作产生影响。2、市场风险市场风险是指由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动，这些因素来自公司外部，是公司无法掌握盒回避的。随着潜在进入者与行内现有竞争对手两种竞争力气的逐步加剧，我国物流行业具有营运主体多、小、散、乱，市场竞争较为剧烈且处于无序状态的特点。因此物流企业为了生存及竞争的需要，会实行“价格战”策略打击竞争对手，因而引起公司产品价格波动，进而影响公司收益。3、财务风险财务风险是指企业由于不同的资本构造而对企业投资者的收益产生的不确定影响。财务风险来源于企业资金利润率和接入资金利息率差额上的不确定因素以及借入资金与反之则越小。作为物流业，本工程的财务风险主要表达在工程实施之前，实施后财务风险较小。4、治理风险工程的实施有肯定的周期，涉及的环节也较多，在这期间假设消灭一些人力不行抗拒的意外大事或某个环节消灭问题以及宏观经济形势发生较大的变化，公司组织构造、管理方法可能不适应不断变化的内外环境，将会大大影响工程的进展或收益。本工程融资成功后，相应在工程治理、资金运筹等诸多方面对合作公司均提出了高的要求。公司内部治理中存在诸如本钱掌握、人员变动、资金运营等方面的不确定性，将为公司的运营带来风险。如何削减治理风险是本工程运行过程中必需予以关注的。二、风险防范和降低风险对策1、应对政策风险的对策公司将在国家各项经济政策和产业政策的指导下，会聚各方信息，提炼最正确方案，统一指挥调度，合理确定公司发展目标和战略；加强内部治理，提高效劳治理水平，降低营运本钱，努力提高经营效率，形成公司的独特优势，增加抵挡政策风险的力量。2、应对市场风险的对策3G〔顾客、竞争、变化正字啊不断强化内部治理，实现以效劳为中心的转型，包括进展电子商务，实现网络化营销；拓展销售渠道，推动集团化治理；进展加工中心，强化生产/质量治理等等。1〕标准内部治理，固化运作流程，实现对经营流程各环节的优化和掌握，提高企业管控水平，降低经营风险。2〕搭建统一的业务应用平台，实现选购、销售、仓储、配送、技术开发、质量、计量集成治理和数据共享，帮助企业科学制定销售、选购、加工和配送打算，提高整个供给链系统的能观性和能控性……财务数据从业务数据自动形成，财务业务一体化，提高财务核算、财务分析和资金周转效率。建立科学、实时、准确的本钱核算系统和统计分析系统，满足经营分析、绩效考核和治理决策需要。实现全过程的客户关系治理，亲热顾客联系，科学进展顾客需求和行为分析，提高顾客满足度和忠诚度。实现与供给商流程、数据集成，亲热供给商联系，准时把握资金和订货动态。实现业务与工作流整合，流程推动业务，提高办事效率。