法国兴业银行欺诈案分析

法国兴业银行欺诈案分析交易员热罗姆•盖维耶尔〔JérômeKerviel〕违规购入大量欧洲股指期货，给银49〔71.6一，也是有史以来单笔涉案金额最大的交易员欺诈大事。一、大事起因的损害。一，在正常状况下，每日将围绕这些指数产生大约400～5002023市场。由于投入大量资金，而且市场颓势与预期全都，盖维耶尔治理的账户在2023从2023年开头，盖维耶尔突然反手做多，豪赌市场会消灭上涨。然而，欧洲20233最终蒙受49亿欧元损失。盖维耶尔在未被授权的状况下竟然创立了超过500亿欧元(约合728亿美元)欧洲股指期货的多头仓位。这一数字不仅超过法兴银行现有的大约350亿欧元510(GDP)相500700BaR。二、大事处理经过的留意，治理层马上通报法国中心银行——法兰西银行。位从事欧洲股指期货一般对冲交易的交易员盖维耶尔。121下跌了8%，78.52欧元(114.78美元)。受其影响，法国市值最大的银BNPParis收市时股票价格下降了9.6%，法国、德国和英国的股市全线下跌8.2%。法兴银行事后坚决否认其平仓行为导致全球股市1月21日大幅下跌，理由是法兴银行将平仓交易量掌握在市场交易总量的10%尽快平仓可以削减其损失，否则该行的损失将更大。表一兴业银行股指期货市场上的平仓交易量股指期货市场上的(%)

Eurostoxx50股指期货 DAX股指期货 FTSE股指期货2023年121日8.1%7.8%1.7%2023年122日6.8%5.7%3.1%2023年123日5.9%6.1%0%122的股市。1月23日，法兴银行集团董事会开会并批阅了2023财政年度的预期财务数据，拒绝了集团董事会主席兼首席执行官丹尼尔·布东〔DanielBouton〕和投4920.52023681246%4.14%；法兴银行宣布关闭旗下的澳大利亚资产证券化子公司。125·布东在法国各大报纸作整版广告，55本充实方案。130·布东承受法国电视二台专访时表示，尽管法兴银行蒙受了巨大损失，但它照旧强大且能够盈利，法兴银行完全可以独立经营下去。1.欺诈交易的手法其中包括了对以欧洲主要股票市场指数〔EurostoxxDAXFTSEABB操作数据是被伪造的。由于看到的全部的显性风险仅仅是格外低的余值风险，银行会交纳相关的保500728凭借这种方法，该交易员隐蔽了数额巨大的投机性头寸，这些行为与他的正而这些系统正是用于审核交易员所完成的操作行为的真实性和有关特性。在该大事的实际操作中，该交易员使用了多种哄骗方法来躲避相关的交易被要得到准时确认的操作行为；他盗用了操作人员治理的IT系统权限，用于取消〔翻译于法兴银行2023年1月27日的公告〕2.关于股指期货交易损失值的计算20231275300140000DAX180FTSE2050012320233121所示:DAX202312320233122所示：FTSE202312320233123所示：〔股票指数〕乘以合约乘数。因此可以得知，当持有股指期货多头时，股指下跌造成的损失值由式〔1〕算出：上式中L：股指下跌造成的损失值；N：期货合约的份数；K：合约乘数。1月18日星期五下午欧洲股市大幅下跌。1月20日晚到1月21日，亚洲股市在5.4%)仓有步骤地进展了三天，全部违规持仓在1月23日晚上被全部平仓。笔者依据法国兴业银行2023年1月27日的公告给出的数据，以及欧洲指数期货合约规格〔2〕，计算出盖维耶尔买入时的指数值F0，Ft2023122EUROSTOXX

表2EUROSTOXX50 指数期货的合约规格DJEUROSTOXX50指数合约乘数涨跌幅限制最终交易日最终结算日/到期日交割方式

3个连续季月〔3、6、9、12月〕，最多9个月份指数每点乘以101点各交割月份的第3个星期五同最终交易日现金结算700000F0=4285.71；Ft20231223753.68。①L=〔4285.71-3753.68〕*700000*10=3724240000EUROSTOXX37DAXFTSE121．法国其次，欧洲第四SociétéGénérale，SocieteGenerale，简称SG)1946197993.5%，后转为全额掌握，1983年改现名。总部设在巴黎。与已经倒闭的英国巴林银行一样，法兴银行同样有着200多年的悠久历史。银行现有来自77个国家和地区的12万名员工以及2200万客户，是法国其次大银行，也是欧元区排名第四的金融集团。金融衍生品市场的领导者生品是法兴银行仅次于权益衍生品的强势业务。即使在2023年夏天的金融市场CDO法兴银行资产治理公司(SGAM)有一个完整的、高质量的(CDO)发行渠道，它的创CDO，2023SGAMCDO(CashCDO)中名列全球第一，SGAMAICDO(SyntheticCDO)上名列全20231231264CDO(CollateralizedDebtObligation)108CDS(CreditDefaultSwaps)156受美国次贷危机拖累，法兴银行蒙受了巨额损失。法兴银行已计提了20.5亿欧元的次贷相关损失，其中包括11亿欧元与美国次贷市场相关的资产、5.5亿欧元与美国债券保险商相关的资产以及4亿欧元的其他损失。法兴银行与中国1981行分行。2023年2月12日，法兴银行和宝钢集团旗下华宝信托联手成立了华宝兴业1033%。这是国内首批合财务。202312成功。五、盖维耶尔何许人也？制造了这起惊天大案的交易员名叫杰罗姆·盖维耶尔，诞生于1977年1月1131〔roguetraderterribletraders〕画上了等号。业硕士学位(UnDESSManagementdesOpérationsdeMarché①〕后进入法兴银5个部门就是治理交易员的，因此他格外生疏法兴银行内部处理和风险掌握的程〔arbitragedepartment〕的一名交易员，主要负责处理欧洲股指期货的坐盘交易。的里昂大学教师多米尼克·GiseleReynaud在DailyTelegraphDeltaOne1014.575CEODanielBouton和PhilippeCiterne都不能领到20232023年上半年Jean-PierreMustier2023何奖金或股票期权嘉奖。在其构筑的欧洲股指期货“金字塔”轰然倒塌之前，盖维耶尔还是觉得自己的时间，他似乎完全可以用这种方法为银行赚取大笔利润。六、大事为什么会发生？一家治理健全的公司或银行，股票交易要经过三个主要的部门来完成，即交独立于业务部门，对风险的评价和监控必需在集团的层面扎实进展。法国兴业银行执行官委员会成员之一、兴业银行集团下属全球投资治理效劳1986年开头使用一个叫BaR的风险掌握系统，该系统被认为是“全世界最好的20236001400IT专司市场风险、操作风险掌握。然而，法兴银行构筑的风控“天网”却在盖维耶尔面前脆弱得不堪一击。盖风控系统难防“家贼”盖维耶尔。曾因令英国巴林银行倒闭而“声名远扬”的尼克·利森也对法兴劫难作出了回应。他称银行体系根本就没有吸取教训，现在的制度同1995年巴林银行倒闭些交易，由于这会使银行的客户失去信念。七、法兴劫难的启发1．金融风险治理需要警钟长鸣。世界经济论坛公布的《2023全球风险》报年乃至将来10年，全球风险主要来自系统性金融风险、粮食安全、脆弱的供给链和能源供给4个方面。对于全球的金融机构和投资者而言，法