2023年管理会计资料

2023年《财务管理》形成性考核册答案财务管理形成性考核册答案-“说明：以下各题都以复利计算为依据。A1、假设银行一年期定期利率为10%,你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢？(不考虑个人所得税)A解:S=5000*(1+10%)=5500元2、假如你现将一笔钞票存入银行,以便在以后的2023中每年末取得1000元，你现在应当存入多少钱呢?(假设银行存款利率为10%)解:P=A*(P/A,10,10%)=1000*6.145=6145元3、ABC公司需用一台设备,买价为16000元，可用2023。假如租用，则每年年初需付租金2023元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%,假如你是这个公司的决策者，你认为哪种方案好些?a解:2023+2023*(P/A,6%,9)=2023+2023*6.802=15604<160004、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20230元进行投资，希望5年后能得到2.5倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所规定的投资报酬率必须达成多少？解:20230*(I+X%)5(5为5次方)=50008X%=20.ll%A第四章筹资管理(下).试计算下列情况下的资本成和(1)2023期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%,公司所得税率外33%;解：K=IL(1-T)/L(1-f)*100%=1000*11%*(1-33%)/(1125^(1-5%))=6.9%⑵增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1.8元，每股赚钱在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元,预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%;M：Ke=Dl/Pe(1-f)+g=l.8/[27.5x(l-5%)]+7%=!3.89%⑶优先股:面值15()元，钞票股利为9%,发行成本为其当前价格I75元的I4%。解：Kp=Dp/Pp(l-f)*100%=150*9%/175x(1-12%)*100%=8.77%.某公司发行面值为一元的股票1000万股，筹资总额为6000万元，筹资费率为4%,已知第一年每股股利为0.4元，以后每年按5%的比率增长。计算该普通股资产成本。解:普通股成本Ke=Di/Pe(l-f)+g=0.4*1000/(6000x(l-4%)]+5%=11.95%.某公司发行期限为5年,面值为2023万元,利率为12%的债券2500万元，发行费率为4%,所得税率为33%,计算机该债券的资本成本。解:债券成本K=IL(l-T)/L(l-f)*100%=2023xl2%x(l-33%)/[2500x(l-4%)]=6.8%.某公司有一投资项目,预计报酬率为35%,目前银行借款利率为12%,所得税率为40%,该项目须投资12。万元。请问：如该公司欲保持自有资本利润率24%的目的，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。a解:设负债资本为X万元，则净资产收益率=(120x35%-12%X)(l-40%)/(120-X)=24%解得X=21.43万元则自有资本=120-21.43=98.80万元答：负债为21.43万元，自有资本为98.80万元。.假设某公司与银行签定了周转信贷协议，在该协议下，他可以按12%的利率一直借到100万元的贷款，但必须按实际所借资金保存10%的补偿余额，假如该公司在此协议下，全年借款为40万元，那么借款的实际利率为多少？解：借款的实际利率=40xl2%/[40x(1-10%)]=13.35%.承上例,假如公司此外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺贽，那么实际利率为多少？解:实际利率=(40x12%+60x0.5%)/[40x(l-10%)]=14.18%.假设某公司的资本来源涉及以下两种形式：a⑴100万股面值为1元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10元，并且以后将以每股10%的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股1.8元。⑵面值为800000元的债券，该债券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后将以面值购【可。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元(面值100元)。另设公司的所得税率是37%。该公司的加权平均资本成本是多少？解:普通股成本8x100)+10%=10.06%债券成本=80x1l%x(1-33%)/(0.8x95)=7.76%a加权平均成本;10.06%x180/(180+76)+7.76x76/(180+76)=9.39%.某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%,债券年利率外10%,所得税为33%,优先股500万元，年股息率7%,筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%,以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。解:债券成本=1000xl0%x(1-33%)/[I0OOx(l-2%)]=6.84炒优先股成本=500x7%/[500x(1-3%)]=7.22%4普通股成本=1(X)0x!()%/[10OOx(1-4%)]+4%=14.42%a力口权资金成本=6.84%x1000/2500+7.22%x500/2500+14.42%x1(X)0/2500=9.95%.某公司目前拥有资本1000万元,其结构为:负债资本20%(年利息20万元)，普通股权益资本80%(发行普通股10万股，每股面值80元)。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：⑴所有发行普通股。增发5万股，每股面值80元；⑵所有筹措长期债务，利率为10%,利息为40万元。公司追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%。规定:计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并拟定公司的筹资方案。解:(EBIT-20)(1-33%)/15=[EBIT-(20+40)]x(|-33%)/10求得EBIT=14O万元无差别点的每股收益=(140-60)(1-33%)/10=5.36(万元)由于追加筹资后预计息税前利润160万元＞140万元，所以，采用负债筹资比较有利。作业三参考答案：a最佳钞票持有量、===37947.33元,a年内有价证券变卖次数二==15.81次，aTC=xR4-xF(钞票管理总成本=持有成本+转换成本》=x10%+xl20=3794.73元或TC===3794.73元。a2①预计第一季度可动用钞票合计a=期初钞票余额+本期预计钞票收入▲=(000+2023+1000)+(30000-10000+1000)+8000=33000元，②预计第一季度钞票支出=(20230-10000)+5000+6000=21()00元，会③期末钞票必要的余额=2500元a④预计第一季度钞票余细=33000-(21000+2500)=9500元。口①每次最佳生产量Q===800件,②生产总成本=10000+=10()00+=18000元户或生产总成本=10000+(x800+x10)=18000元。也最佳钞票持有量Q===119256.96元,a有价证券变卖次数===1.34次，对信用标准与信用条件决策来说，就是通过比较不同方案下信用标准、信用条件调整后净收益的的大小作出决策。5.方案A净收益=1000000x20%-1000000x5%-1/(360/45)xl0%^=12750(元》方案B净收益=(120xl%x50%)x20%-1202300x8%-6000-1202300/(360/60)x10%a=116800(元)由于方案A净收益大于方案B净收益，所以选用方案A8.(计算保利期与计算保本期的道理相同，区别仅在于前者比后者多余一项目的利润，本题的目的利润为50x(1+17%)X8%,日增长费用由存货成本承担的利息费用和储存费用两部分构成，公司购货承担R利息率为10.8%/360,存货承担的日保管费率为0.24%/30o(1)存货的保本期二[(65-50)x2023-11000-800]/[50x(1+17%)x2023x(10.8%/360+0.24%/30月=4()9(天)(2)保利期=[(65-50)X2023-11000-800-50x(1+17%)x2023x8%]A150x(1+17%)x2023x(10.8%/360+0.24%/30)]=199(天)备注:0.24%=2.4%o,由于Word插入功能的限制，题目里的2.4%)均打成0.24%,手写时仍然应当写2.4%。。作业四参考答案:A.S年度xyxyxI150027(X)(X)22500002*17003600(X)28900003220042023048400004a210040000044100005^30004700009000000先求出过去五年的2*=1°50°=1920000会2孙=4191000000=23390000然后将其代入下面方程组：=也+也%“X4'=々工4+6工42b=(5*-10500*1920230)/(5*23390000-10500*10500)=118.66a=(l920230-118.66*105()0)/5=1348144该混合成本的分解模型为：y=134814+118.66x2m⑴该公司的保本销售量=150000/(200-120)=1875(件)(2»方法一:下一年度预期利润=px-(a+bx)=20()x3450-(150()00+120x3450)=126(X)0元④方法二：卜.一年度预期利润=M*-x)xcmR=200(3450-l875)x40%=126000元3A.目的销售利润=2023x(1+10%)xl2%=264(万元)4.综合奉献毛益率为