XXXX第五章企业经营失败风险及其审计

第四章企业经营失败风险及其审计

通常，投资者将资本投入企业后，就面临某种程度的经营风险。所谓经营风险是指企业由于经济或经营条件的制约，比如经济萧条、决策失误或同行之间的激烈竞争等，而无力归还借款或无法达到投资者期望的收益。

反映经营风险的极端情况就是经营失败，如企业的破产倒闭。

企业在经营失败时，会造成财务报表的重大错报。

如果企业经营失败，则在进行清算时，资产的价值必须按现行市价或清算价值重新加以评估。

一、企业经营失败的原因分析

二、企业经营失败的迹象三、企业掩盖经营失败的方法

四、分析企业经营失败的方法

本章内容企业经营失败的原因分析第一部分缺乏明确的企业发展战略。1、盲目追求企业的发展规模。

2、不切实际搞多元化发展。

3、缺乏依法经营和自律观念。

4、企业经营过程中急功近利。

5、企业经营管理理念不规范。

6、企业缺乏对财务资源的规划。

7、企业缺少健康向上的文化。

8、企业经营失败的迹象第二部分1、企业财务方面的迹象如果存在下列迹象，则企业财务报表编制所依据的持续经营假设可能无法成立。（1）资产不抵债；（2）经营活动现金流出现负数；（3）无法偿还到期债务；（4）无法偿还即将到期的借款；（5）过度依赖短期借款筹资；（6）主要财务指标显示恶化；1、企业财务方面的迹象（7）累计经营性亏损巨大；（8）存在大额的逾期未付利润；（9）无法履行借款合同中的条款；（10）存在大量不良资产且长期未进行处理；（11）无法获得供应商的正常商业信用；（12）难于获得开发新产品或进行必要投资所需要资金。2、企企业业经经营营方方面面的的迹迹象象关键键管管理理人人员员的的离离职职且且无无人人替替代代；；01主导导产产品品不不符符合合国国家家产产业业政政策策；；02失去去主主要要市市场场、、特特许许权权或或供供应应商商；；03人力力资资源源或或重重要要原原材材料料短短缺缺；；未达达到到预预期期经经营营目目标标。。0503043、企企业业其其他他方方面面的的迹迹象象严重重违违反反有有关关法法律律、、法法规规或或政政策策；；01存在在数数额额巨巨大大的的或或有有损损失失；；02异常常原原因因导导致致停停工工、、停停产产；；03有关关法法规规或或国国家家政政策策的的变变化化可可能能造造成成重重大大不不利利影影响响；；04投资资者者未未履履行行协协议议、、合合同同、、章章程程规规定定的的义义务务，，并并有有可可能能造造成成重重大大不不利利影影响响；；05因自然灾灾害、战战争等不不可抗力力因素遭遭受严重重损失。。06企业掩盖经营失败的方法第三部分在会计上上做手脚脚掩盖财务务状况企业经营营失败1、利用金金融资产产造成利利润波动动上市公司司的金融融资产，，包括交交易性金金融资产产、持有有至到期期投资、、应收款款项、可可供出售售金融资资产。交交易性金金融资产产主要是是指企业业为了近近期内出出售的金金融资产产。例如如，企业业为充分分利用闲闲置资金金、以赚赚取差价价为目的的从二级级市场购购入的股股票、债债券、基基金等。。资产负债债表日，，企业应应将以公公允价值值计量且且其变动动计入当当期损益益的金融融资产或或金融负负债的公公允价值值变动计计入当期期损益。。处置该金金融资产产或金融融负债时时，将处处置时的的该金融融资产或或金融负负债的公公允价值值与初始始入账金金额之间间的差额额确认为为投资收收益，同同时调整整公允价价值变动动损益。。1、利用金金融资产产造成利利润波动动案例：2011年中国铝铝业的净净利润为为2.38亿元，较较去年同同期下降降69.41%，业绩大大幅下滑滑。更尴尴尬的是是，中国国铝业扣扣除非经经常损益益项目后后的净利利润亏损损3.29亿元。中国铝业业年报显显示，去去年投资资收益为为10.47亿元，同同比上涨涨19%，主要是是公司期期货平仓仓盈利及及联营、、合营企企业投资资收益上上升所致致。其中中，中国国铝业2011年处置交交易性金金融资产产、交易易性金融融负债取取得的投投资收益益为人民民币4.93亿元，比比去年同同期的2.49亿元增加加了2.44亿元，主主要是由由于本集集团商品品期货、、期权合合约以及及外汇远远期合约约的收益益增加所所致。2、利用非非经常性性损益鱼鱼目混珠珠非经常性性损益是是指公司司发生的的与经营营业务无无直接关关系，以以及虽与与经营业业务相关关，但由由于其性性质、金金额或发发生频率率，影响响了真实实、公允允地反映映公司正正常盈利利能力的的各项收收入、支支出。2、利用非非经常性性损益鱼鱼目混珠珠案例：*ST盛润A2011年营业总总收入109万元，营营业利润润-669万元，归归属于上上市公司司股东的的净利润润145,606万元，归归属于上上市公司司股东的的扣除非非经常性性损益的的净利润润-689万元，基基本每股股收益5.0484元，扣除除非经常常性损益益后的基基本每股股收益-0.0232元。ST盛润A获得高额额非经常常性损益益的原因因是由于于公司破破产重整整取得了了实质性性进展，，产生了了14.55亿元的债债务重组组收益。。2011年*ST盛润以4.3元/股价格吸吸收合并并富奥汽汽车零部部件股份份有限公公司，并并新增9.38亿股，评评估值为为40.33亿元，非非经常性性损益高高达14.65亿元。3、利用公公允价值值变动损损益使利利润上窜窜下跳公允价值值计量直直接而客客观地反反映了企企业资产产价值的的变动，，保持““随行就就市”，，从而极极大地保保证了会会计信息息的有用用性，使使公司提提供的会会计信息息更加相相关、可可靠。在这种观观念下，，按公允允价值模模式计量量公司的的资产更更能说明明公司的的资产状状况和经经营情况况。“公允价价值变动动损益””科目是是用来核核算公司司交易性性金融资资产、交交易性金金融负债债，以及及采用公公允价值值模式计计量投资资性房地地产等公公允价值值变动形形成的应应计入当当期损益益的利得得或损失失。3、利用公公允价值值变动损损益使利利润上窜窜下跳案例：中中天科技技2012年3月2日发布2011年年报,3月8日中天科科技召开开董事会会进行会会计差错错更正。。中天科科技在2011年报核算算中以3960万成本价价计算所所持有光光迅科技技无限售售流通股股2160万股，比比例13.50%，而这些些股份当当时市值值高达6.67亿。中天天科技公公告称，，该方法法不符合合《企业会计计准则第第22号-金融工具具确认和和计量》和《企业会计计准则解解释第3号》的规定,上述会计计差错属属更正事事项。更正后，，公司实实现营业业收入48.74亿元,同比增长长12%;实现营业业利润40,482万元,同比下降降22%;利润总额额为43,646万元,同比下降降19%%,归属于上上市公司司股东净净利润35,236万元,同比下降降19%。EPS为1.01元。4、利用债债务重组组使公司司一夜暴暴富新企业会会计准则则规定：：债务重重组损益益应于债债务重组组日确认认和计量量。企业核算算债务重重组损益益的账户户为“营营业外支支出—债务重组组损失””和“营营业外收收入—债务重组组利得””，债务务重组损损失，计计入“营营业外支支出—债务重组损失失”账户的借借方，债务重重组收益，计计入“营业外外收入—债务重组利得得”账户的贷贷方。4、利用债务重重组使公司一一夜暴富案例：*ST金城公布的2011年年报显示，，公司2011年盈利4500万元，扭亏为为盈。2011年10月20日,公司与盘锦金金海伟业商贸贸有限公司进进行债务重组组,取得债务重组组收益4000万元。2011年11月8日,公司解除为锦锦州彩练塑料料集团有限责责任公司的担担保责任,公司可冲回已已计提的预计计负债14767万元,增加公司2011年利润14767万元。2011年12月15日,金城造纸(集团)有限责任公司司偿还对公司司欠款1亿元,公司可冲回坏坏帐准备金8287万元,增加公司2011年利润8287万元。2011年12月16日,公司解除为锦锦州彩练新型型塑料股份有有限公司1150万元借款担保保责任，公司司可冲回已计计提的预计负负债1150万元,增加公司2011年利润1150万元。5、利用政府补补贴使公司面面目全非新企业会计准准则规定：政政府补助采用用收益法核算算，将政府补补助计入收益益（递延收益益或当期收益益），而不是是计入所有者者权益，在确确认收益时采采用总额法，，将其全额确确认为收益，，而不是作为为相关资产账账面金额或者者费用的扣减减，以便反映映政府补助事事项的全貌。。企业取得的的政府补助计计入利润表中中的“营业外外收入”项目目，以提供企企业非正常或或非经常经营营以外的利得得信息。目前，政府补补贴的名目繁繁多，从节能能补贴，到出出口退税，再再到技改专项项资金，不一一而足。当然然，政府补助助的重点则是是亏损公司、、面临退市的的公司。5、利用政府补补贴使公司面面目全非案例：华菱钢钢铁发布2011年报，归属于于上市公司股股东的净利润润为7013.62万元，上年同同期亏损26.44亿元，同比增增幅为102.65%；归属于上市市公司股东的的扣除非经常常性损益的净净利润为-12.33亿元；基本每每股收益为0.0237元，上年同期期为-0.9657元。公司2011年度净利润盈盈利7013.62万元，虽同比比扭亏，但其其背后的“推推手”却是政政府补贴11.68亿元，外加出出售非核心资资产。湖南省政府分分别安排财政政补助资金5.96亿元和5.1亿元以补贴华华菱钢铁2011年及以前年度度已发生的费费用支出，共共计人民币11.06亿元拨至该公公司及旗下子子公司。仅政政府补贴一项项，华菱钢铁铁就获得了11.68亿元的入账。。6、利用会计政政策变更使会会计成为魔术术会计政策主要要指企业在会会计核算时所所遵循的具体体原则及企业业所采纳的具具体会计处理理方法。会计政策变更更是指企业对对相同的交易易或事项由原原来采用的会会计政策改为为另一会计政政策的行为。。会计估计是指指企业对其结结果不确定的的交易或是想想以最近可利利用的信息为为基础所作的的判断。在具体操作时时可以利用会会计政策、会会计估计变更更人为调节来来粉饰利润。。6、利用会计政政策变更使会会计成为魔术术案例：重庆路路披露2011年年度报告:2011年净利润3.56亿元，较上年年年上涨165%；2011年实现营业总总收入3.98亿元，较上年年上涨15.%；每股收益0.7834元，较上年度度增长165.%；2011年毛利率近90%。年报中发现，，公司在2011年改变嘉华大大桥27年期20亿元投资核算算的会计政策策。2010年该资产体现现为无形资产产，2011年“该项目实实际投资额确确认为金融资资产(长期应收款)，并采用实际际利率法以摊摊余成本计量量，同时确认认收入。总投资额20亿元，每年获获得2亿元收入，2010年维护成本约约500万元，年限27年，投资按年年限平均计折折旧。用实际利率法法以摊余成本本计量，同时时确认收入。。嘉华大桥桥每年所得2亿元现金中的的利息部分被被确认收入，，计算所得的的实际利率9.03%，长期应收款款中不断摊销销本金的部分分。特别需需要指出的是是，此时收入入没有折旧扣扣减项。分析企业经营失败的方法第四部分分析企业经营营失败的方法法偿债能力的分分析。偿债能能力分析的指指标主要有流流动比率、速速动比率、资资产负债率等等。财务状况变动动分析。通通过分析资金金的来踪去迹迹及资金变化化的原因，揭揭示出资产、、权益的变动动原因。财务成果分析析。财务成果果分析可及时时、准确发现现企业经营中中存在的问题题。1、2、3、4、破产预警分分析20世纪60年代末期，当当时在美国展展开了新一轮轮的研究工作作，开发了一一种复合型的的方法进行破破产预测。这这种方法同面面前提到的计计算信用评级级指数的方法法类似，但这这方法要用电电脑和复杂的的统计分析。。选择一套比率率，并赋予权权重，得出Z值。Z＝0.012A+0.014B+0.033C+0.006D+0.010EA=净流动资产/总资产B＝留存收益/总资产C＝息税前利润润/总资产D＝资本总额/总负债E＝销售收入/总资产如果Z值低于1.8，则说明公司司有可能破产产，而如果Z值超过3，则说明公司司状况相当良良好。对于抽抽样公司内来来说，用这一一模型预测公公司一年内破破产的准确性性在95%以上，两年内内破产的准确确性在70%以上。4、破产预警分分析这种方法的优优点就是结合合了几种财务务比率，使得得这种方法的的预测结果更更不容易受到到财务报表粉粉饰的影响。。净流动资产（（营运资本））占总资产的的比例越大，，公司从短期期来说越健康康。第二项比率使使用的是留存存收益及资产产负债表中的的价值，表示示为从收益中中保留下来为为所用资产提提供资金的多多少，这个值值越大，公司司自筹资金的的程度就越高高。第三个所用的的比率是息税税前利润，表表示公司盈利利能力对最终终的指标所起起到的作用。。无盈利能力力的公司比有有盈利能力的的公司更有可可能破产。第四个比率为为市场价值（（资本总额）），投资者对对公司未来潜潜力的看法由由总负债决定定，这个比率率是惟一不要要求在年报中中反映的资本本总额。最后一个比率率表示公司使使用其资产创创造销售收入入的能力。资资产周转率越越高，通过销销售获得的现现金收入经过过公司的次数数也就越多。。5、“简洁””原则分析20世纪70年代末以来来，人们开开发出了越越来越多复复杂，精细细的模型进进行破产预预测。因此此，“简洁洁”原则没没有得到重重视，许多多破产预测测技术已然然走出了一一般使用者者所能理解解的范围。。从财务报表表中我们可可以看出令令人不安的的因素，这