2022年行业分析华北干旱和冻害对玉米价格的影响

华北干旱和冻害对玉米价格的影响内容提要：2022年入冬以来，受华北、黄淮、江淮、江汉等地降水影响，我国部分省份消失了大范围的气象干旱，部分地区的气象干旱程度已达干旱或持旱，而这些地区多为我国的小麦主产区。此次干旱持续时间之长、受旱范围之广、受旱程度之重均为历史罕见。而近期小麦产区经过大面积浇灌后，又遭受天气降温至零度以下，已经影响单产水平。分析认为，因干旱和冻害华北小麦减产已是不争的事实，小麦产量下降将使市场对其价格预期再度攀升，小麦相对玉米的替代效应也因此连续减弱，由于小麦与玉米之间存在肯定的价格联动性，因此小麦价格上涨的效应同样会传导玉米市场，并可能进一步加快国内玉米步入后尘，成为政策主导的又一粮食品种。

华北地区作为我国主要的小麦与玉米产区，其两者间的价格存在肯定的联系，去年上半年以来，正是由于华北小麦价格普遍大幅低于玉米，因此替代效应明显，这也抑制了当地饲用玉米的消费，从而限制该区域内玉米价格的上涨空间。此次华北麦区遭受严峻旱情和浇灌冻害，小麦因此减产成定局。市场对小麦价格的走势普遍看好，其在饲料中的替代效应也进一步减弱，对饲用玉米需求产生利好，且小麦价格上涨在肯定程度上也能对玉米市场起到促动作用。此外，为保证旱区农夫的种粮收入，市场传言国家可能将实行扩大政策收储范围的举措这也使得玉米市场将进一步追随小麦，形成明显的“政策市”格局，下面笔者将依据把握的状况作如下分析，仅供参考。

小麦替代玉米可能降低，玉米价格坚挺增加利好

在近期连续降雨和乐观抗旱的共同作用下，连续了100多天的北方冬小麦产区严峻旱情消失重大转折，全国作物受旱面积比旱情最严峻时削减近一半。截至2月19日，全国作物受旱面积7003万亩，比2月7日旱情最严峻时削减9097万亩，比17日削减1380万亩；河北、山西、江苏、安徽、河南、山东、陕西、甘肃等8省冬麦区受旱面积总计5666万亩，比2月7日削减9666万亩，比17日削减1314万亩。2月18日，全国冬麦区共完成浇灌面积157万亩。

虽然目前旱情得到持续缓解，不过近期华北黄淮小麦产区、西北麦区北部消失了6—10摄氏度的较强降温天气，其中山东大部、苏皖北部的部分地区降温幅度超过8摄氏度。正常年景，小麦起身期前具有较强的抗冻力量，一般降温天气不会造成太大影响。但遇到干旱年份特殊是像今年这样的特大干旱年份，小麦抗冻力量下降。同时，小麦返青起身后会丢失抗冻力量。此时，如遇强降温气候，旱寒交强，简单导致根系受冻，造成小麦黄苗、死苗，主茎和大分蘖可能冻死，进一步加重灾情进展。目前黄淮、西北麦区小麦由南向北间续进入返青期，长江中下游麦区进入起身期，旱区小麦发生冻害的可能仍旧存在。

玉米和小麦均是畜禽饲料中的重要能量原料，去年7-9月份以来，国内玉米与小麦的价差非常明显，关内部分饲料企业均采纳部分小麦来替代玉米，使玉米价格连续上行在肯定程度上受限。而今年小麦价格由于诸多利好因素的支撑，其价格始终较为坚挺，加上旱情对产量的影响，市场对小麦价格上行的预期在无形中已经形成。从性价比角度来看，小麦替代玉米的可能性降低，这无疑也是对玉米价格坚挺增加了利好因素。

华北干旱使得小麦减产，无疑给今年夏粮产量增长形成肯定影响，全年粮食增产的压力将集中在春播玉米和水稻的生产上。但是华北旱情对开春之后玉米的种植也有肯定影响。据有关专家称，玉米在苗期相对抗旱。在平原地带玉米苗只要不旱死，随后的有效降雨会对旱情有肯定缓解，总体减产最高幅度估计不会超过5%，应普遍在2%—3%左右，但进入7月中旬，假如天气照旧持续干旱，玉米减产程度将大幅提高，产量若削减，相对于国内稳定的玉米需求，那么价格有望稳中上扬。

区域农夫种粮收入受限，寄望玉米销售收入增加

华北旱情在影响小麦的品质和产量的同时，还会进一步增加农夫的小麦种植成本。且小麦与玉米作为华北产区主要的粮食品种，其种植收益在农夫全年收入中仍占据肯定比重，此次华北严峻干旱导致小麦产量下降，要实现旱区农夫种粮收入的增加，将会依靠销售玉米收入的增加。

不过自去年华北玉米新玉米上市以来，在诸多利空因素的共同打压之下，华北产区已沦为国内玉米市场的价格凹地，当地农夫要想通过销售粮食实现收入的连续增长已是非常困难。因此市场始终传言，为确保华北农夫种粮收入保持连续增长的态势，国家有关部门正考虑在华北地区启动玉米的临时收储方案，假如真能如此，将会有效提振当地玉米价格。

“政策市”特征将更加明显，预期玉米步入小麦后尘

为提振国内玉米整体价格水平，我国先后四批在东北产区实行临时存储政策，总计收购量达4000万吨。在政策收储不断增量的利好推动下，春节之后东北产区玉米价格涨势明显，也由此引发部分农夫惜售心理进一步增加。虽然春节已经过去一段时间了，但一些地区的玉米上市量较节后初期仍未消失明显增加，导致部分执行收储任务的粮库面临无粮可收的局面。此时，华北玉米供应充分，价格较低的优势得以显现，随着赶赴华北市场选购主体数量的增加，该区域内的玉米价格有望上扬，不过当地深加工企业与饲料养殖业需求始终难以有效回暖，加上缺乏利好政策的支撑，因此该区玉米价格全面上涨也难形成。

不过，如果华北地区能够实行临时收购方案，那么今年国家掌控的粮源将进一步增加，对后期国家顺价销售策略也形成利好支撑。而且今年我国玉米市场“政策市”特征将更加明显。市场普遍预期玉米将步入小麦的后尘。

综上所述，华北遭受严峻干旱和冻害的确对玉米和小麦价格的上行构成肯定利好支撑。但并不是支撑价格上涨关键因素。众所周