M产业发展趋势课程

说明在09年12月份版本上修订，主要给大家一个行业概况删除了互联网游戏的内容新增了互联网视频、电子商务内容广电网部分不做重点给大家一个行业规模的直观概念TMT（科技/传媒/电信）

产业发展趋势与投资方向选择2.0深圳盛海投资公司研究部2010年10月目录TMT（科技/传媒/电信）产业链构成与发展趋势电信业3-5年发展趋势互联网3-5年发展趋势广电网3-5年发展机遇TMT产业重点关注公司类型TMT产业架构及各参与方的上下游关系电信运营商系统设备制造商语音业务数据业务芯片（器件）商视频业务内容/服务提供商广电运营商通信终端制造商通信网互联网有线电视网高通博通英特尔威盛爱立信华为思科UT诺基亚苹果LGTHOMSON新浪盛大第一视频TWITTER央视GOOGLE北京歌华深圳天威Vodafone中国移动英国电信传统语音VOIP网络游戏在线支付新闻门户搜索即时通讯电子商务社区数字电视IPTV网络视频监控固定+移动无时无刻提供元器件商模组厂家信利舜宇光讯AAC歌尔长盈昂纳TMT产业产能提供子块规模及盈利能力从标杆公司看，通信芯片和网络业务的毛利水平最高；各子块业务在中国市场都有千亿元以上的空间，有充足的公司发展余地；TMT产业需求子块规模及盈利能力传统固话话音业务萎缩且利润微薄，但市场空间仍然较大；数据业务是未来发展方向，数据接入服务与数据内容服务市场都将快速成长；TMT产业需求子块规模及盈利能力-移动业务移动话音业务市场巨大，且运营利润率高达34%，充分反映移动话音市场1股独大的业务现实；移动数据业务规模都较小，市场处于导入期，机会点众多且发展迅速；TMT产业发展总体趋势-三网融合终端客户需求的多样性：要求一站式解决通信和网络服务网络物理层融合：电信网、互联网、电视网通过统一的IP协议互相接入，实现数据传输接口和传输标准的统一终端功能融合：手持终端是通话、上网、娱乐、音乐的综合工具；家庭接入终端整合固定通话、上网、WIFI、无线通话等功能固定与移动业务融合：固网运营商进入无线领域，移动运营商进入固网业务；提供综合的产品方案运营商业务融合：业务领域互相渗透，电信运营商与广电运营商互相进入对方领域，电信获IPTV等新媒体运营牌照，广电获得ICP和ISP牌照内容与服务和通道的融合：运营商和终端厂家、互联网厂家争夺内容提供服务的话语权目录TMT（科技/传媒/电信）产业链构成与发展趋势电信业3-5年发展趋势互联网3-5年发展趋势广电网3-5年发展机遇TMT产业重点关注公司类型电信行业的3-5年发展趋势更高宽带：固网领域光进铜退，无线领域3G/4G技术的规模商用移动标准：WCDMA成为3G标准，LTE成为未来4G方向网络融合：全IP化趋势，实现三个网络融合智能终端：3G时代智能化终端突起，体验与应用成为赢利核心电信行业的的3-5年发展趋势势（宽带））200020022004200620082010201210005001002410841GPRSUMTSHSPAHSPA+WIMAXLTEWIMAXADSLADSL2+VDSL2NGPONGPONADSL2固网移动带宽M年份引用自：CATR宽带技术和和宽带用户户数量持续续增长；移动和固定定带宽3年内仍差距距较大；预计移动宽宽带用户将将在2013年由目前2亿增加到12亿，增长迅迅猛。电信行业的的3-5年发展趋势势（3G标准及4G方向）引用自：SINA电信行业的的3-5年发展趋势势（网络全全IP化）解决网络能能力快速发发展与投资资增长相对对缓慢之间间的矛盾—All-IP转型全球的电信信运营商每每年投入百百亿美元用用于宽带基基础设施的的建设，尽尽管如此仍仍然无法完完全满足用用户对带宽宽的需求。。All-IP转型是提升升网络能力力同时降低低Capex和Opex的必然选择择。在固定定接入领域域，“大容容量能力、、光铜一体体”的接入入设备成为为趋势；为为提高移动动网络性能能和传输效效率，通过过移动接入入IP化可大大帮帮助运营商商降低传输输成本；在在传送与承承载层面，，IP承载是实现现网络扁平平化和降低低运维成本本的有效选选择；而核核心网IP化，则真正正成为“云云计算”的的基础，实实现了海量量信息集中中计算和处处理。（引用自：：Huawei）解决全业务务IP网络和电信信级能力之之间的矛盾盾—TelecomIP起源于互联联网的IP技术和传统统电信业务务的实时性性需求之间间存在一定定差距。基基于此，TelecomIP成为全业务务IP网络的必然然选择。另另一方面，，电信业务务具有端到到端的特性性，要求IP网络能够保保证端到端端的带宽和和性能，以以及构建端端到端的网网络管理能能力。TelecomIP把电信级的的能力与IP网络的高效效能力结合合起来，保保证端到端端IP网络的可靠靠性、性能能和可维护护性，从而而使IP技术和电信信网络的结结合成为可可能。（引用自：：Huawei）互联网（IP）电信网（NOTIP）有线电视网（NOTIP）互联网（IP）电信网（IP）有线电视网（IP）IP协议电信行业的的3-5年发展趋势势（3G智能终端））通话话工工具具（语语音音））通话话与与娱娱乐乐（语语音音/音乐乐/拍照照））通话话与与娱娱乐乐（语语音音/上网网/应用用与与体体验验））引用用自自：：SINA2010上上半半年年国国内内智智能能手手机机2400万万，，超超过过2009年年全全年年。。目录录TMT（（科科技技/传传媒媒/电电信信））产产业业链链构构成成与与发发展展趋趋势势电信信业业3-5年年发发展展趋趋势势互联联网网3-5年年发发展展趋趋势势广电电网网3-5年年发发展展机机遇遇TMT产产业业重重点点关关注注公公司司类类型型互联联网网行行业业的的3-5年发发展展趋趋势势上网网形形式式：：固固定定互互联联网网用用户户继继续续增增长长，，移动动互互联联网网崛崛起起更多多人人群群：：互互联联网网继继续续改改变变人人类类生生活活方方式式，，更多多业业务务：：B2B2C、网网络络支支付付、、网网络络娱娱乐乐、、网网络络视视频频等等业务务，，满满足足人人类类基基本本需需求求与与差差异异化化需需求求;业务务长长尾尾化化，，杀杀手手级级业业务务稀稀缺缺但但业业务务应应用用繁繁多多云计计算算：：改改变变互互联联网网模模式式的的革革命命化化端端倪倪盈利利公公司司特特点点：：满满足足人人们们的的基基本本需需求求，，如如获获取取信信息息（（搜搜索索、、门门户户））、、交交流流（（IM/社区区））、、阅阅读读（（电电子子书书））、、娱娱乐乐（（网网游游/视频频）），，用用户户数数量量和和粘粘性性是是网网络络公公司司盈盈利利的的基基础础。。移动动互互联联网网的的用用户户基基础础在在迅迅速速增增加加引用用自自：：SINA手机机网网民民数数量量增增度度超超过过总总体体网网民民的的增增长长速速度度，，未未来来手手机机上上网网在在全全部部网网民民中中的的比比例例加加大大；；网民民渗渗透透率率仍仍有有非非常常大大空空间间（（中中国国当当前前3.38/14=24%,美国国66%）；；移动动互互联联网网2008十佳佳应应用用引用用自自：：第第三三届届中中国国移移动动互互联联网网大大会会1.Google手机机地地图图(手机机地地图图———Google公司司);2.Echannel(手机机广广告告———盈泰泰未未央央(北京京)传媒媒技技术术有有限限公公司司);3.贝多多(手机机社社区区———苏州州广广达达友友讯讯技技术术有有限限公公司司);4.12114信息息名名址址(手机机营营销销———北京京华华瑞瑞网网研研科科技技有有限限公公司司);5.银信信通通(手机机支支付付———北京京联联动动优优势势科科技技有有限限公公司司);6.明复复移移动动搜搜索索(手机机搜搜索索———上海海明明复复信信息息技技术术有有限限公公司司);7.TIVC移动动流流媒媒体体技技术术(手机机视视频频———深圳圳市市融融创创天天下下科科技技发发展展有有限限公公司司);8.手机机魔魔方方(手机机商商务务———上海海莫莫名名网网络络科科技技发发展展有有限限公公司司);9.有书书(手机机阅阅读读———南京京我我的的网网网网络络信信息息有有限限公公司司);10.UCWEB(手机机浏浏览览———优视视动动景景(北京京)技术术服服务务有有限限公公司司)。移动动互互联联网网的的应应用用将将日日趋趋丰丰富富（（上上述述仅仅示示例例，，APPLESTORE中应应用用超超过过8万个个））移动动互互联联网网2010十十大大应应用用引用用自自：：GARTNER1.移动动转转账账;2.定位位业业务务;3.移动动搜搜索索;4.移动动浏浏览览;5.移动动健健康康监监控控;6.移动动支支付付;7.近场场通通信信;8.移动动广广告告;9.移动动即即时时信信息息;10.移动动音音乐乐。。互联联网网越越来来越越成成为为人人类类日日常常生生活活一一部部分分互联联网网越越来来越越成成为为人人类类日日常常生生活活一一部部分分网民民的的增增多多与与应应用用业业务务的的增增多多，，给给互互联联网网经经济济带带来来充充足足的的成成长长；；网络络应应用用将将呈呈现现长长尾尾趋趋势势，，收收益益将将集集中中呈呈现现在在某某些些方方面面，，如如游游戏戏/广告/电子商务；互联网下个业业务重点-视视频-发展过过程互联网视频已已经引入很多多年，但一直直找不到成熟熟的盈利模式式；正版化、传媒媒化是国内各各公司探讨的的方向；互联网下个业业务重点-视视频-产业规规模互联网用户规规模持续扩大大，渗透率提提升；视频的收入目目前还比较单单一，规模不不大，但成长长速度高；互联网下个业业务重点-电电子商务-B(C)2C2C的交易规规模发展迅速速；淘宝一家独大大，垂直类电电子商务众多多；互联网下个业业务重点-电电子商务-B2B互联网用户规规模持续扩大大，渗透率提提升；视频的收入目目前还比较单单一，规模不不大，但成长长速度高；云计算-互联网的下个个革命性变革革技术IT巨头们早已纷纷纷踏足“云云计算-互联网的下个个革命性变革革技术云计算提供了了最可靠、最最安全的数据据存储中心，，用户不用再再担心数据丢丢失、病毒入入侵等麻烦云计算对用户户端的设备要要求最低，使使用起来也最最方便云计算可以轻轻松实现不同同设备间的数数据与应用共共享云计算为我们们使用网络提提供了几乎无限多的可能能目录TMT（科技技/传媒/电电信）产业链链构成与发展展趋势电信业3-5年发展趋势势互联网3-5年发展趋势势广电网3-5年发展机遇遇TMT产业重重点关注公司司类型广电网3-5年发展机遇-难得的行业重重生机会文化体制改革革加速：广电电和媒体正在在从计划走向向市场，从封封闭走向开放放三网融合，让让传统广电运运营商抓住新新的业务机会会广电主导的行行业整合，将将可能产生多多种并购重组组有线电视网与与传统媒体的的天然合作优优势，在新媒媒体+广电运运营商增值业业务上产生创创新优势处于计划性的的有序发展向向市场化的有有序发展中的的过渡阶段。。行业整合、、新商业模式式出现、新型型的竞争关系系，都将在未未来3-5年发生巨变。。存在众多不不确定性和机机遇、且是有有足够大空间间的产业，广广电运营行业业值得跟踪。。文化体制改革革加速引用自：联合合证券报告2009/09三网融合下的的广电网络运运营商业务模模式变迁有线运营商的的业务模式已已经发生巨变变，业务收费费来源和业务务种类增多；；在互动信息服服务等增值业业务上，仍存存在待挖掘的的盈利模式；；以天威视讯09H1为例看当前广广电网络运营营商业务从深圳的经验验看：有线运运营商的宽带带占深圳宽带带用户约20%；宽带接入业务务已经成为有有线运营商的的主要业务来来源，传统数数字电视收费费占61%；行业上看：目目前上市的广广电网络运营营商业务发展展目录TMT（科技技/传媒/电电信）产业链链构成与发展展趋势电信业3-5年发展趋势势互联网3-5年发展趋势势广电网3-5年发展机遇遇TMT产业重重点关注公司司类型TMT行业备选关注注公司的必要要条件选择处于成长长期或处于成熟期但但未来3-5年重新划分格格局的行业在上述选定方方向中是行业业或行业细分分领域领导者者（1-3名）TMT各子类行业处处产业周期（（针对中国市市场）导入期成成长长期成成熟期成成熟期震荡荡衰衰退退期通信设备商芯片-设计手机-中低手机-智能化运营服务商关键器件-研制广电运营商互联网-门户户固定互联网移动互联网产业规模（利利润/量/收入）物联网互联网-视频物联网-智能交通物联网-安防监控物联网-智能家居物联网-医疗物联网-智能汽车云计算通信网络广电网络互联网-电商元器件制造光通信TMT行业公司研究究对象公司选选择建议TMT行业股股票池池END!版权所所有：：深圳圳盛海海投资资公司司如有交交流请请email至:zhang_jianbin@附件：：部分分子产产业链链附件1：光进进铜退退-国内光光通信信产业业链基基本结结构光器件件光迅昂昂纳纳光通信信设备备HWZTE烽火光纤预预制棒棒长飞烽烽火火中中天光纤烽火中中天天光缆烽火中中天天亨亨通光通信信网络络光终端端设备备HWZTEThomson用户09年国内内需求求6500万芯公公里52亿人民民币09年国内内需求求1600吨，（（国内内产能能500吨）26亿人民民币09年中国国市场场约200亿人民民币附件1：光进进铜退退-国内光光通信信行业业领先先企业业2009年中国国光通通信发发展与与竞争争力论论坛，，由亚亚太光光通信信委员员会、、网络络电信信信息息研究究所推推选的的2009年中国国光通通信最最具竞竞争力力企业业：2008～～2009年度度中国国光通通信技技术最最具竞竞争力力企业业10强为为：烽火科科技、、华为、、中兴兴、亨通、、中天天、富通、、永鼎、、富春江江、南南京普普天、、长江通通信。2008～～2009年度度中国国光纤纤光缆缆最具具竞争争力企企业10强强为：：长飞、、烽火火通信信、亨亨通、富通通、中天、永鼎、、特发、、通光光、通通鼎、、法尔尔胜通通信。。2008～～2009年度度中国国光传传输与与网络络接入入设备备最具具竞争争力企企业10强强榜单单为：：华为为、中中兴、、烽火通通信、、南京普普天、、瑞斯斯康达达、武武汉日日电、、讯风风、华华环、、格林林威尔尔、高高科。。2008～～2009年度度中国国光器器件与与辅助助设备备和原原材料料最具具竞争争力企企业10强强榜单单为：：武汉汉光迅迅、武武汉电电信器器件、、高意意科技技、无无锡中中兴、、华工工正源源、四四川光光恒、、深圳圳昂纳纳、深深圳恒恒宝通通、博博创科科技、、中科科光纤纤。2008～～2009年度度中国国光通通信市市场最最具品品牌竞竞争力力企业业10强榜榜单为为：华华为、、烽火、上海贝尔尔、中兴、、长飞、爱爱立信、康康宁、JDSU、ADC世纪纪人、PMC。2009年年中国光通通信市场最最杰出企业业家大奖授授予了烽火火科技集团团董事长童童国华；华华为获得2009年年中国光通通信最杰出出企业大奖奖。附件1：光进铜退退-国内光通信信行业规模模附件1：全球电信信设备市场场格局中国厂商迅迅速崛起，，全球电信信设备业的的竞争格局局已发生根根本性变化化；附件1：智能手机机-全球市场格格局全球智能手手机依然是是海外厂商商的天下；；附件1：智能手机机-全球市场格格局从3G手机（代表表了一种新新型的高端端品牌形象象）的调查查数据看：：国产高端端手机被认认可的比例例为11.9%-13.6%，依然比较较低中国的手机机厂家HW/ZTE在海外走运运营商定制制路线实现现突破；国国内其他手手机厂家如如酷派等与与移动/电信/联通合作在在通过运营营商定制上上可分一杯杯羹APPLE附件1：智能手机机-iPHONE盈利模式应用程序开发人员最终用户APPSTOREAPPL开创了手机机盈利模式式的先河，，预计09年底前，总总计销售3800万台；设备收入、、运营收入入、应用商商店收入打打破了原有有只靠设备备收入盈利利的模式；；附件1：智能手机机-山寨机（MTK）盈利模式式山寨机在中中低端手机机降成本方方面提供了了可借鉴的的模式；但是，山寨寨机对质量量的忽视和和法律的漠漠视对产业业长远发展展不利；附件1：以移动运运营商为核核心的手机机支付模式式终端（手机机、POS机）制造商银行支付平台用户移动运营商商（手机支付付运营）便捷生活（第1产业链）商家促进销售积分/促销卡/折扣卡/VIP卡（第2产业链）中国移动和和中国银联联也合作开开通了“手手机钱包””。“手手机钱包””是把客户户的手机号号码与银行行卡账号进进行绑定，，通过手机机短信息、、语音、GPRS等方式，随随时随地为为拥有银行行卡的中国