fasong会计学选财务分析概要

会计学1fasong会计学选财务分析概要2023/1/182专题7财务报表分析技巧1、财务分析概述2、偿债能力分析3、运营能力分析4、盈利能力分析5、持续发展能力分析6、获取现金能力分析第1页/共75页2023/1/1837.1财务分析概述1、什么叫财务分析2、为什么要进行财务分析3、财务分析的不同使用者4、财务比率分析方法第2页/共75页2023/1/1847.1.1什么叫财务分析财务分析是以财务报表反映的财务数据为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，帮助经理人查找经营过程中的利弊得失，了解掌握企业的财务状况和发展趋势，从而将重要的财务信息应用在企业财务管理工作和经济决策的过程中。第3页/共75页2023/1/1857.1.2为什么要进行财务分析财务分析的意义有利于评价企业财务状况和经营业绩有助于挖掘企业潜力，实现经营目标为经理人实施投资决策提供重要依据第4页/共75页2023/1/1867.1.3财务分析的不同使用者经理人员投资者债权人政府机构第5页/共75页2023/1/1877.1.4财务比率分析法1、什么是财务比率分析法财务比率分析法是指对本公司一个财务年度内的财务报表各项目之间进行比较，计算比率，判断年度内偿债能力、资本结构、盈利能力的情况。第6页/共75页2023/1/1882、财务比率分析法的三种方式纵向比较横向比较标准比率比较第7页/共75页2023/1/1893、财务比率分析法的主要内容财务比率分析企业偿债能力分析企业盈利能力分析企业发展能力分析企业运营能力分析企业获取现金能力分析…….第8页/共75页2023/1/18107.2偿债能力分析1、短期偿债能力分析2、长期偿债能力分析第9页/共75页2023/1/18117.2.1短期偿债能力分析1、流动比率2、速动比率第10页/共75页2023/1/18121、流动比率流动比率＝流动资产/流动负债×100％第11页/共75页2023/1/1813计算举例：假设甲公司2000年度年末的流动资产是700万元，流动负债是300万元。则：流动比率＝700/300＝2.33第12页/共75页2023/1/1814流动比率指标的分析债权人：高标准流动比率：2：1应结合企业性质、行业特点进行分析零售企业：可略低一些重工业企业：应相对高一些注意流动比率的局限性未揭示流动资产的构成企业虚饰流动比率的情况第13页/共75页2023/1/1815企业虚饰流动比率的情况假设某企业拥有流动资产20万元，流动负债10万元，则：流动比率为2：1。如果该企业在年终编制会计报表时，故意还清5万元的短期借款，待下年初再借入，则该企业的流动资产就变成了15万元，流动比率为3：1。第14页/共75页2023/1/1816思考：流动比率既然反映企业的短期偿债能力，那么，流动比率越高，说明企业的财务状况越良好，这句话正确吗？请说明理由。第15页/共75页2023/1/18172、速动比率速动比率＝速动资产/流动负债×100％速动资产＝流动资产－存货第16页/共75页2023/1/1818计算速动比率时为什么要将存货扣除？存货流动性最差存货估价存在着成本与合理市价可能相差悬殊问题由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没做处理部分存货可能已抵押给某债权人第17页/共75页2023/1/1819例：速动比率的计算甲企业流动资产为1980万元，存货为690万元。流动负债为1000万元。则：速动资产＝1980－690＝1290速动比率＝1290/1000＝1.29第18页/共75页2023/1/1820速动比率的含义速动比率测量企业不依靠存货而偿还全部短期债务的能力第19页/共75页2023/1/1821速动比率指标的分析标准速动比率：1：1应结合企业性质、行业特点进行分析应收账款多的企业：应大于1应收账款少的企业：可以小于1第20页/共75页2023/1/1822小专栏在分析时需要注意的是，尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。实际上，如果企业存货流转舒畅，变现能力强，即速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息。第21页/共75页2023/1/18237.3.2长期偿债能力分析1、资产负债率2、已获利息倍数（利息保障倍数）第22页/共75页2023/1/18241、资产负债率公式：资产负债率＝负债总额/资产总额×100％计算举例：A公司2000年度负债总额为1060万元，资产总额为2000万元。则：资产负债率＝1060/2000×100％＝53％含义：偿债能力、经营风险的基本指标第23页/共75页2023/1/1825资产负债率指标的分析：债权人：越低越好股东：肯定举债经营举债经营比例：取决于全部资本利润率是否超过借入款项利率？全部资本利润率>借入款项利率：越大越好全部资本利润率<借入款项利率：越低越好第24页/共75页2023/1/1826例:某企业生产经营所需资金200万元，投资人出资100万元，借款100万元。设投资报酬率为12％。利息率10％利息率12％利息率15％不借债扣除利息前的收益24万元24万元24万元12万元利息10万元12万元15万元0利润14万元12万元9万元12万元第25页/共75页2023/1/1827全部资本利润率>借入款项利率：例：威海公司全部资本200万元，利润率15％，利润30万元。其中：借入资本100万元，利息率10％，利息10万元；则：股权资本100万元，可获利20万元股本盈利率＝20/100×100％＝20％第26页/共75页2023/1/1828全部资本利润率<借入款项利率：例：威海公司全部资本200万元，利润率8％，利润16万元。其中：借入资本100万元，利息率10％，利息10万元；则：股权资本100万元，可获利6万元股本盈利率＝6/100×100％＝6％第27页/共75页2023/1/18292、已获利息倍数（利息保障倍数）已获利息倍数＝息税前利润/利息费用第28页/共75页2023/1/1830已获利息倍数（利息保障倍数）分析已获利息倍数反映企业经营所得支付债务利息的能力已获利息倍数至少要大于1第29页/共75页2023/1/1831企业偿债能力评价指标表小结评价短期偿债能力的指标

流动比率＝流动资产/流动负债2：1较为理想

速动比率＝（流动资产－流动负债）/流动比率1：1是较为正常的

评价长期负债能力的指标

资产负债率＝负债总额/资产总额应控制在50％左右

已获利息倍数＝息税前利润/利息费用至少应大于1，等于3左右时较佳第30页/共75页2023/1/18327.3企业运营能力评价1、存货周转速度2、应收账款周转速度3、流动资产周转率4、固定资产周转率5、总资产周转率第31页/共75页2023/1/18337.3.1存货周转率存货周转率＝销售成本/平均存货×100％第32页/共75页2023/1/1834举例甲公司2000年度产品销售成本为2644万元，年初存货余额为326万元，年末存货为119万元。则：存货周转率＝2644/[（326＋119）/2]＝11.88次存货周转天数＝365/11.88＝30天第33页/共75页2023/1/1835存货周转率指标分析存货周转率越高越好第34页/共75页2023/1/18367.3.2应收账款周转率应收账款周转率＝销售收入净额/平均应收账款余额×100％应收账款周转天数＝365/应收账款周转率第35页/共75页2023/1/1837例：应收账款周转率计算甲公司2000年度销售收入为3000万元，年初应收账款余额为200万元，年末应收账款余额为400万元。则：应收账款周转率＝3000/[（200＋400）/2]＝10次应收账款周转天数＝365/10＝36天第36页/共75页2023/1/1838应收账款周转率分析应收账款周转率越高越好第37页/共75页2023/1/18397.3.3流动资产周转率流动资产周转率＝主营业务收入/平均流动资产第38页/共75页2023/1/1840流动资产周转率分析流动资产周转率越高越好第39页/共75页2023/1/1841小知识：中外比较据权威统计资料显示，美国、德国企业流动资产周转率为8次/年，日本企业流动资产周转率为7次/年以上，而我国国有及规模以上非国有企业流动资产周转率仅为1.62次/年。这表明，我国企业流动资产使用率比较低，做同样的业务需要更多的资金，反映了中国企业流动资产管理水平是相对比较低的。第40页/共75页2023/1/18427.3.4固定资产周转率固定资产周转率＝主营业务收入/固定资产平均净值第41页/共75页2023/1/1843固定资产周转率含义固定资产投资是否得当，利用效率的高低企业运营能力和获利能力第42页/共75页2023/1/1844固定资产周转率分析固定资产周转率越高：固定资产利用效率越高固定资产周转率越低：固定资产利用效率越低第43页/共75页2023/1/18457.3.5总资产周转率总资产周转率＝主营业务收入/平均资产总额第44页/共75页2023/1/1846总资产周转率分析总资产周转率越高：销售能力越强第45页/共75页2023/1/18477.4企业盈利能力评价销售净利率销售毛利率资产净利率净资产收益率第46页/共75页2023/1/18487.4.1销售净利率销售净利率＝净利润/主营业务收入×100％第47页/共75页2023/1/1849销售净利率分析销售净利率高：赚钱能力强销售净利率低：赚钱能力弱第48页/共75页2023/1/1850小知识：一般来讲，销售净利率高于10％，表明公司盈利能力较强。第49页/共75页2023/1/18517.4.2毛利率毛利率＝毛利额/主营业务收入×100％毛利额＝主营业务收入－主营业务成本第50页/共75页2023/1/1852毛利率分析毛利率高：竞争能力强毛利率低：竞争能力弱第51页/共75页2023/1/1853小知识：一般来讲，毛利率高于30％为好，低于10％较差。第52页/共75页2023/1/1854毛利率具体分析之一：一个企业的商品毛利率较高或适中：该商品竞争能力较强一个企业的商品毛利率很低，甚至到了微利的程度：该商品竞争能力较差第53页/共75页2023/1/1855毛利率具体分析之二：一个企业毛利率比以前提高：该企业生产经营管理具有一定的成效，同时，在企业存货周转率没有减慢的情况下，企业的主营业务利润应该有所增加一个企业毛利率比以前下降：该企业的业务能力和生产管理效率有问题第54页/共75页2023/1/18567.4.3资产净利率资产净利率＝净利润/资产总额×100％第55页/共75页2023/1/1857小知识：一般来讲，资产净利率高于银行一年期贷款利率为好第56页/共75页2023/1/1858资产净利率分析资产净利率高：资产利用能力强，企业经济效益好资产净利率低：资产利用能力弱，企业经济效益差第57页/共75页2023/1/18597.4.4净资产收益率净资产收益率＝净利润/平均净资产×100％第58页/共75页2023/1/1860净资产收益率分析净资产收益率高：投资回报率高净资产收益率低：投资回报率低第59页/共75页2023/1/1861企业盈利能力评价指标表企业盈利能力评价指标意义毛利率商品的竞争力销售净利率行业的盈利水平资产净利率企业的管理水平净资产收益率投资者的回报第60页/共75页7.5企业持续发展能力分析销售增长率总资产增长率资本积累率……2023/1/1862第61页/共75页7.5.1销售增长率销售增长率=本年销售收入增长额/上年销售收入总额*100%=(本年销售额-上年销售额)÷上年销售总额2023/1/1863第62页/共75页7.5.1销售增长率该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志,也是企业扩张增量和存量资本的重要前提.该指标若大于零,表示企业本年的销售收入有所增长,指标值越高,表明增长速度越快,企业市场前景越好;若该指标小于零,则说明企业或是产品不适销对路、质次价高,或是在售后服务等方面存在问题,产品销售不出去,市场份额萎缩。2023/1/1864第63页/共75页7.5.2总资产增长率总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额*100%2023/1/1865第64页/共75页7.5.2总资产增长率该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力,表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。该指标越高,表明企业一个经营周期内资产经营规模扩张的速度越快。但实际操作时,应注意资产规模扩张的质与量的关系,以及企业的后续发展能力,避免资产盲目扩张。2023/1/1866第65页/共75页7.5.3资本积累率资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%2023/1/1867第66页/共75页7.5.3资本积累率该指标是企业当年所有者权益总的增长率,反映了企业所有者权益在当年的变动水平。资本积累率体现了企业资本的积累情况,是企业发展强盛的标志,也是企业扩大再生产的源泉,展示了企业的发展活力。资本积累率反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性,该指标越高,表明企业的资本积累越多,企业资本保全性