OC场外交易市场发展现状及制度解析

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OTC场外交易市场发展现状及制度解析2015年3月一、OTC场外交易市场现状一、OTC场外交易市场现状四、二、上海股权托管交易中心的基本情况三、

E板及Q板制度解析四、企业挂牌上市的必要性五、部分挂牌企业成功案例目录2023/1/18一、OTC场外交易市场

OTC(OverTheCounter)市场，在中国称为(柜台交易)市场或(场外交易)市场。OTC没有固定的场所，没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度，没有规定的交易产品和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。场外交易市场主要在金融业，特别是银行等金融机构十分发达的国家。

2023/1/18全球最重要的场外交易市场-纳斯达克市场2023/1/18★十八届三中全会决定：“健全多层次资本市场体系，推进股票发行

★2014年3月5日，李克强总理作政府工作报告。“要深化金融体制改革，加快发展多层次资本市场，推进股票发行注册制改革，规范发展债券市场。”★2015年3月，李克强政府工作报告：要加强多层次资本市场体系建设，实施股票发行注册制改革，发展服务中小企业的区域性股权市场，推进信贷资产证券化，扩大企业债券发行规模，发展金融衍生品市场。★2014年7月18日，国务院印发关于促进资资本市场健康发展的若干意见提出，“加快建设多渠道、广覆盖、严监管、高效率的股权市场，”将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系。

中国多层次资本市场---政策支持中国证监会主席肖钢：

★将推进股票发行注册制改革，健全多层次资本市场体系。中国多层次资本市场体系场外交易市场新三板（北京）上海股权托管交易市场（上海股交中心）……创业板（深交所）上交所主板深交所主板深交所中小板主板主板：行业龙头、大型、骨干型企业、蓝筹企业创业板：高成长、自主创新型企业场外市场：初创期或成

长初期、具

有持续经营

能力的企业主板（包括中小板）创业板场外交易市场（以新三板、上海股交中心为例）设立时间上交所于1990年11月成立，深交所于1991年4月成立。2004年6月，深交所开设了中小企业板2009年10月23日在深圳开板2006年1月23日新三板设立。2012年2月15日上海股交中心正式开业挂牌数量目前共有2139家企业上市目前共有355家企业上市目前共有356家企业在新三板挂牌，532家企业在上海股交中心挂牌一、中国多层次资本市场体系项目场外交易市场国务院批准新三板、上海股交中心国务院文件支持天交所、重庆股份转让中心无国务院文件支持浙江股交中心、前海股交中心……一、中国多层次资本市场体系1、法律地位2023/1/4一、中国国多层次次资本市市场体系系二、上海海股权托托管交易易中心———简介介上海股权权托管交交易中心心经国务务院同意意，由上上海市人人民政府府批准设设立，遵遵循中国国证监会会对中国国多层次次资本市市场体系系建设的的统一要要求，是是上海市市国际金金融中心心建设的的重要组组成部分分。中心心致力于于与中国国证监会会监管的的证券市市场实现现对接，，除为挂挂牌公司司提供定定向增资资、重组组购并、、股份转转让、价价值挖掘掘、营销销宣传等等服务外外，还对对挂牌公公司规范范运作、、信息披披露等市市场行为为予以监监管，努努力为挂挂牌公司司实现转转主板、、中小板板、创业业板上市市发挥培培育、辅辅导和促促进作用用。2012年2月15日，时任任中央政政治局委委员、上上海市委委书记俞俞正声出出席启动动仪式并并为上海海股交中中心敲响响开市锣锣。二、上海海股权托托管交易易中心---股东构成成上海联交交所（第四股股东）张江高科科（第三股股东）上海市政政府（第一股股东）上海证券券交易所所（第二股股东）二、上海海股权托托管交易易中心---格格局及成成果上海股权权托管交交易中心心经过两两年发展展，已成成为中国国多层次次资本市市场体系系的重要要组成部部份，夺夺得全国国八项第第一。。1、公信力““最”强强：政府背景景，两大大股东分分别是上上海市政政府及上上交所；；2、制度体体系“最最”完善善：获得2012年、2013年上海海金融融创新新成果果一等等奖；；3、挂牌牌效率率“最最”高高：开市2年多挂挂牌企企业达达两千千几百百家；；4、财务务顾问问能力力“最最”强强：开市2年多财财务顾顾问总总额超超30亿；5、财务务顾问问满足足率““最””高：：财务顾顾问企企业数数/挂牌企企业总总数=78%；6、交易易“最最”活活跃：：累计成成交359419.5万股，，累计计交易易额约约84.635亿元；；7、市盈盈率““最””高：：财务顾顾问与与交易易市盈盈率分分别达达到46.69倍和35.59倍；；8、盈利利能力力“最最”强强：国内唯唯一一一家已已实现现盈利利的场场外市市场。。打造一体式立体综合性金融服务平台直接融融资挂牌前前私募募挂牌后后定增增间接融融资股权质质押主动授授信约定式式回购购融资满满足率率高私募债债集合票票据融资方方式2023/1/42023/1/4E板及Q板的概念介介绍Q板即中小企业股股权报价（（Quotation）系统。Q板旨在为中中小微企业业提供对接接资本市场场的机会，，搭建一个个综合金融融信息服务务的平台，，提供各方方信息，成成为企业展展示形象、、金融机构构发布金融融产品、投投资者挖掘掘优质企业业的桥梁。。到目前为止止Q板挂牌企业业约有3707家，截止14年7月份融资总总额超4亿元Q板设立的意意义更多在在于为中小小企业进入入资本市场场提供试水水的空间。。在可选择择性信息披披露制度之之下，探索索企业在资资本市场的的发展模式式，促进企企业运营规规范化。一一旦企业经经营扩大，，逐步走上上正轨，就就可以通过过绿色转板板通道转至至E板或进入新新三板甚至至主板市场场（政策预预期），节节省企业挂挂牌费用及及时间E板及Q板的概念介介绍E板即非上市股份份有限公司司股份转让让（Exchange）系统。E板设立的目目的与新三三板相同，，两家市场场之间存在在竞争和互互补的关系系。到目目前前为为止止E板挂挂牌牌企企业业有有381家，平平均均每每家家企企业业融融资资金金额额约约为为3000万，融融资资满满意意度度达达70%以上上，，每每月月每每家家股股票票交交易易数数量量为为230万，注注册册投投资资机机构构约约4000家（资资产产证证明明在在50万以以上上））企业业挂挂牌牌要要求求与与流流程程Q板挂挂牌牌条条件件业务务基基本本独独立立，，具具有有持持续续经经营营能能力力；；不存存在在显显著著的的同同业业竞竞争争、、显显失失公公允允的的关关联联；；交易易、、额额度度较较大大的的股股东东侵侵占占资资产产等等损损害害投投资资者者利利益益的的行行为为；；在经经营营和和管管理理上上具具备备风风险险控控制制能能力力；；治理理结结构构健健全全，，运运作作规规范范；；股份份的的发发行行、、转转让让合合法法合合规规；；非货货币币出出资资时时存存续续1年。。E板挂挂牌牌条条件件1、企企业业需需是是有有限限责责任任公公司司、、股股份份有有限限公公司司或或上上海海股股权权托托管管交交易易中中心心认认可可的的其其他他组组织织或或机机构构；；2、国国有有企企业业、、民民营营企企业业、、集集体体企企业业和和外外资资企企业业等等均均可可；；3、具具备备持持续续经经营营能能力力；；4、无无损损投投资资方方利利益益行行为为；；5、基基础础风风险险控控制制能能力力；；6、完完善善的的公公司司治治理理结结构构。。2023/1/42023/1/4前成交均价±30%T+5意向委托定价委托成交确认委托协议转让股东可200人内1万股股份转让制度转让方式委托方式成交回转涨跌幅限制买入限制起买点转让日：每周周一至周五（（法定节假日日除外）转让时间：上上午9:30---11：30；下午13:00---15：00上海股权托管管交易中心---企业交易方式式2023/1/42023/1/4政府府关关于于挂挂牌牌的的政政策策补补贴贴当前前各各地地政政府府对对新新三三板板及及E板挂挂牌牌有有较较大大的的政政策策优优惠惠，，补补贴贴费费用用在在50万到到200万之之间间（（信信息息更更新新截截止止至至PPT制作作时时））2023/1/42023/1/42023/1/4有固定定办公公场所所；有满足足企业业正常常运行行的人人员；；企业未未被吊吊销营营业执执照；；不存在在重大大违规规；企业高高层人人员不不存在在《公司法法》第147条所列列属情情况Q板上市市企业已已完成成股份份制变变更或或准备备进行行股份份制变变更否或不不准备备主营业业务清清晰独独立，，无明明显同同业竞竞争；；具有持持续经经营能能力;公司结结构合合理;股份的的发行行转让让合规规是符合E板上市市存在非非货币币出资资时满满一年年是如何判判断企企业符符合的的上市市类型型2023/1/4转板政政策目前Q板与E板之间间存在在绿色色转板板通道道，一一旦Q板挂牌牌企业业达到到E板挂牌牌要求求就可可以申申请转转板，，转板板费用用将得得到一一定减减免，，同时时挂牌牌申请请时间间也会会缩短短新三板板和E板转板板政策策方面面，将将来有有可能能会出出台相相应的的转板板政策策为符符合条条件的的挂牌牌企业业提供供升板板创业业板或或主板板的绿绿色通通道2023/1/4一、能够快快速稳健提提升企业品品牌形象企业为何要要挂牌上市市①企业挂牌上上市之后，，马上拥有有一个股权权交易代码码，变成规规范化的挂挂牌上市公公司，广告告效应巨大大，迅速扩扩大企业品品牌知名度度，提升企企业品牌形形象。②快速稳健健提升企业业产品的认认知度，提提高美誉度度和客户信信任度，促促进销售促促进成交，，促进发展展做强做大大。2023/1/4二、能够拓宽宽融资渠道、、解决融资难难问题企业为何要挂挂牌上市①企业挂牌上市市后，直接进进入资本市场场，快速吸引引国内国外风风投公司的关关注，快速对对接风投，快快速引进风投投获得大额融融资。②企业挂牌上上市后，就能能够合法集资资融资，除了了像股市一样样增发股权融融资、配股融融资之外，还还可以合法发发行企业债券券募集资金。。另外还可以以在海外发行行债券，低成成本融资，然然后进入国内内投资。而未未挂牌上市企企业容易触碰碰非法集资红红线。③企业挂牌上上市后，可以以用股权质押押获得当地银银行的贷款，，还可以在境境外银行以股股权抵押直接接贷款，贷款款要求比国内内银行宽松很很多且利息低低。④企业挂牌上上市后，能够够有效提高银银行授信额度度，获得更多多的国内银行行信用贷款。。2023/1/4三、股权挂牌牌上市可大大大提升企业经经营管理能力力企业为何要挂挂牌上市①企业挂牌上上市之后，可可以用股权激激励本企业中中层干部、员员工，提升企企业干部员工工的凝聚力、、忠诚度、稳稳定性，有效效解决业务骨骨干技术骨干干容易跳槽带带走客户带走走业务的问题题,及员工容易跳跳槽问题。②企业挂牌上上市之后，对对招连锁加盟盟代理商的企企业来说，可可以用收加盟盟代理费配送送股权的方法法，提高招商商的可信度、、吸引力。对对生产型公司司，可用进货货量销售量回回款额达到一一定量配送一一定股权的方方式来激励经经销商，促进进销售量促进进回款额。③企业挂牌上上市之后，可可以用股权交交换的方式对对行业内或行行业外的企业业进行收购兼兼并，发挥资资本运作杠杆杆效应，快速速做强做大。。④企业挂牌上上市后，可以以获得政府奖奖励资金，以以及税收优惠惠、免息贷款款等优惠政策策。2023/1/4企业为何要挂挂牌上市四、有利于企企业规范管理理快速发展①企业挂牌上市市费用省，企企业在国内国国外上市需要要花费数千万万的税费保险险费和中介上上市辅导费，，有可能上市市不成功而白白白交税费保保险费与中介介上市辅导费费。而企业挂挂牌上市费用用只要几万至至几十万元的的服务费，且且能保证挂牌牌上市，无白白花钱的后顾顾之忧。②企业挂牌上上市速度快时时间短，能够够加快企业股股票上市的进进程，大企业业在国内A板B板及创业板上上市的可能要要排好几年队队也上不了市市，而且必须须符合证监会会和国家的产产业政策要求求，很多企业业不可能上市市，而企业先先在股权交易易中心挂牌上上市，则可以以比较快地转转板国内A板或创业板上上市及海外上上市。③企业挂牌上上市，无企业业形态改变（（合伙制、有有限责任制、、股份机构均均可挂牌），，无强制信息息披露，能够够保护企业核核心机密。④企业挂牌牌上市，无无行政审批批、无行业业限制、无无交易时间间限制、无无上市限隔隔，可转入入沪深交易易所A板、创业板板上市及海海外上市。。STEP挂牌后，云云生竹业获获得了市经经委以及嘉嘉定区经委委的广泛关关注，申请请了高新技技术企业以以及技术改改造补贴。。挂牌后，云云生竹业获获得了已有有客户以及及潜在客户户的广泛关关注，2012年云生竹业业营业额约约3500万元，预计计2013年营业额将将达1亿元。挂牌后，云云生竹业获获得了创业业邦组织的的创新中国国2013春季赛成长长之星第一一名。

上海云生竹业股份有限公司股份代码：100009成立时间：2004年1月8日注册资本：2400万元主营业务：竹制品的研发、生产和销售所属行业：制造业挂牌时间：2013年3月18日成长之星部分挂牌企企业成功案案例上海裕强户外用品股份有限公司股份代码：100033成立时间：2012年10月25日注册资本：1500万元主营业务：碳烤炉、圣诞树底座等五金产品的生产和销售所属行业：机械制造行业挂牌时间：2012年12月27日挂牌后，公公司作为传传统五金制制造业企业业成功完成成定向增资资1936万元，每股股3.2元，按照2014年预测盈利利动态市盈盈率6.5倍，实属难难得。挂牌后，银银行明确以以净资产为为作价依据据进行股权权质押贷款款，质押率率100%；另获得招招商银行1000万元信用贷贷款，其中中500万元贷款可可以不低于于3.2元的价格进进行债转股股。挂牌后，公公司成功获获得嘉定区区政府挂牌牌补贴180万元，在江江苏泗阳购购买8亩土地用于于扩大产能能，目前13年已签约订订单金额是是12年全年的214%。挂牌后，公公司被列入入嘉定区上上市公司企企业俱乐部部，总经理理成为区政政协后备人人选。团队凝聚力力大幅提升升、管理层层眼界极大大提高、管管理层思路路和斗志获获得极大激激发。成长之星序号公司简称增资价格（元）增资股数（万股）增资金额（万元）1保罗生物4.0018007,2002电虎科技5.002001,0003天谷科技2.7011002,9704中加飞机4.502229995优乐股份2.906001,8006极元金融8.503533,0007裕强股份3.206051,9368大河生态1.2019002,2809晟事美安1.840072010天种牧业2.5640160011盛泉养老3.330009900股权融资情情况挂牌后融资资总计：3.34亿元上海天谷生物科技股份有限公司股份代码100020成立时间2011年3月29日注册资本1000万元主营业务农作物种子种苗的批发零售节水抗旱稻系列产品的研发、销售和技术服务所属行业农业最具价值融资☆第一单尚未未盈利定增增且获得投投资者追捧捧企业。☆公司共增发发1100万股，共计计融资2970万元，增发发价格2.7元/股。☆由于最近一一期财务亏亏损，若在在A股市场则完完全没有融融资可能。。公司良良好的的业务发展展前景获得得认购者的的认可，增增资价格亦亦从2.4元/股上升至2.7元/股。保罗生物园科技股份有限公司股份代码：100009成立时间：2004年12月28日注册资本：21479.285万元主营业务：微生物领域研发和高端制造所属行业：食品制造业最大一笔融融资☆挂牌前，公公司以2元/股价格进行行定增，共共募集1700万股，3400万元。PE27倍，PB2.14倍。☆挂牌三个月月后公布定定向增发方方案，成为为第一单也也是最大一一单融资，，共募集1800万股，7200万元，价格格4元/股，由机构构及自然人人认购。☆2013年7月23日举行第二二次定增路路演，融资资规模2500万股，价格格4元/股，拟募集集1亿元。☆目前，保罗罗生物已正正式启动IPO准备工作。。序号股份代码企业简称获贷时间授信银行授信金额（万元）1100008福升威尔2012年

702100009保罗生物2012年6月

5002013年1月华夏银行北京分行10002013年5月招商银行北京双榆树支行10003100018中加飞机2013年2月上海银行杨浦支行10004100036霓虹股份2013年3月上海银行黄浦支行10005100037四方工程2013年3月南京银行上海分行8006100043晟事美安2013年4月交通银行上海奉贤支行6007100049天种牧业2013年4月建设银行徐州复兴路支行3008100060云生竹业2013年5月招商银行上海天山支行10009100039博龙智医2013年6月中国银行宝山支行120平均股价：1.74元质押总量：6753.5万股总计：7390债权融资情情况（质押押贷款）序号股份代码授信银行企业简称授信金额（含实际发生）1100003招商银行康捷保5002100006上海银行汉盛海装4003100012中国银行奉贤支行吉天师20004

民生银行上海分行优乐股份、悠游堂、电虎107757100025民生银行易通股份100建设银行1008100027杭州银行任远环保800北京银行5009100031南京银行宇鸿科技400中国银行40010100033中信银行裕强股份40011100037招商银行四方工程150012100048农业银行宝葫芦500徽商银行40013100052