我国显示面板行业分析

我国显示面板行业分析一、显示面板的分类及发展历程常见的显示技术包括LCD（液晶显示器）、有机发光二极管显示器（OLED）、新兴的MiniLED背光源以及处在研发中的MicroLED（微型发光二极管）显示技术等，各种显示技术均具有其特点及应用领域。其中LCD和OLED是目前应用最广的技术，而正在量产的MiniLED背光源则大幅改善了传统LCD面板的显示效果。最后，被视为终极显示技术的MicroLED，不仅拥有高画质、广色域、超高反应速度等特性，并且在透明和可挠的性能上，也表现非凡，堪称真正意义上的下一代显示技术，但目前仍有很多技术问题待解决，商业化难度高面板是典型的中游制造业，上游分别为相关的材料、设备与组件，下游为智能手机、电视等产品的品牌厂商，面板行业衔接上下游。行业内在属性使得行业本身存在“泛摩尔定律”，即面板行业的王氏定理——每三年，标准显示器件价格将下降50%，若保持价格和收益不变，产品性能必须提升一倍以上，有效技术的保有量必须提升两倍以上。二、显示面板行业发展现状显示面板行业经过美日、日韩产能的转变后，逐渐产能向我国倾斜，2015-2017年我国显示面板行业市场规模从1605.3亿元增长至1825亿元，但随着2018年金融危机的影响，全球显示面板行业影响较大，随着显示面板行业产能逐渐向我国转移，2019年我国显示面板市场规模达到1740.7亿元，预计2021年我国显示面板行业市场规模将达到1900.5亿元。显示面板中应用最多的就是LCD面板，从全球及我国LCD产能变化来看，我国LCD产能增速明显高于全球产能增速。2015-2019年我国LCD产能从4600万平方米增长到11348万平方米，占比从22%增长到42%。OLED显示面板是目前手机、电视、电脑柔性屏的主要使用面板，我国OLED面板产能呈现高速提升，从2015年的10万平方米增长到2019年的224万平方米，但占比仍然很低，主要的OLED生产国为日韩。全球显示面板产业链产能转移经历了三个时期，2000年前是有日本主导的全球TFT-LCD产业发展，同时期的韩国企业大力大力发展该产业，该时期全球出货量第一是三星；2000-2010年日本向中国台湾地区技术转移，同时期中国大陆以京东方为代表的企业通过收购的方式开始快速发展液晶面板产业；2010到现在，日本多家厂商已经退出LCD产业，而韩国也将重心转移至OLED，从而目前中国的LCD面板产能占据全球第一。根据赛迪顾问数据，2020年我国LCD产能占全球产能的50%，未来的LCD产能也继续集聚中国。LG、三星部分产能决定延后退出，主要原因在于其在当前供应紧张情况下，LG为其自家下游TV品牌保障面板供应。LG在韩国现有TVLCD产能规模占全球总量3%或更低，延迟退出对行业供需影响较为有限。韩厂退出LCD市场虽有反复和迟滞，但在中国大陆企业高世代LCD产能释放的背景下，逐步退出LCD市场已成定局。三、显示面板材料行业竞争格局分析由于液晶材料的高技术壁垒，导致中高端液晶材料市场多年来一直处于垄断状态，目前国际上主要有四家液晶材料公司，它们分别是德国默克(Merck)公司、日本智索(Chisso)公司、大日本油墨化学公司（DIC）和日本ADK公司，主要生产中高端液晶材料。其中，默克、智索和DIC三家几乎垄断TFT液晶市场，市场份额分别为50%、40%和6%。从全球液晶材料专利申请占比情况来看，默克、智索、DIC占比居前，分别占比为11%、7%、和6%。四、电视显示面板行业发展现状电视是显示面板主要的应用方向，从全球电视面板出货量来看，2019年电视显示面板出货量持续高走，但受到疫情的影响，2020年上半年出货量有明显减少，2020年一季度出货量仅为642万片，随着各国疫情的有效控制，2020年第二季度出货量达到658万片，同比增长2.49%，电视显示面板行业复苏明显。资料俩元：公开资料整理从LCE电视显示面板价格走势来看，受到疫情影响，电视显示面板出货量减少，显示面板价格也水涨船高，从2020年1月的103美元/片增长到11月的164美元/片。五、我国显示面板行业相关政策我国显示面板产业政策频出，摆脱“少屏”困境。我国政府十分重视新型显示产业的发展，鼓励企业进行技术升级和攻关，提高企业的竞争力。政策和规划指明了平板显示制造及相关配套产业的发展方向，对行业的长远发展具有积极深远的意义。六、我国显示面板行业主要公司分析TCL科技从1981年诞生于惠州，历经近40年发展，如今已成长为全球液晶面板龙头企业，并具有全球影响力。在最新一轮变革中，公司于2019年初完成重大资产重组，剥离了终端业务及配套业务，并正式更名为“TCL科技”。业务架构为四部分：以华星光电为核心的半导体显示及材料业务，以中环电子为核心的半导体及新能源业务，TCL资本和产业金融组成的产业金融及融资业务，以及翰林汇组成的其他业务。TCL科技是我国显示面板行业主要的企业，目前运行的产业线有深圳的T1、T2、T6、T7产线，武汉的T3、T4产线，惠州的华星光电，印度华星光电，产品涵盖了市面上主要显示面板的技术类型，应用于不同的显示屏。从TCL科技和华星营业收入对比情况来看，华星光电营业收入有明显的增长，2019年上半年营业收入实现162.76亿元，同比增长34%，2019年下半年营业收入实现339.94亿元，比去年同期增长23.45%，营业收入增长的同时，华星光电营业收入占TCL科技份额也在逐步提升，从2019年上半年占比11.4%增长至45.3%。七、显示面板行业未来发展趋势“泛摩尔定律”的存在使得后来者也能居上，但后来者居上的代价是持续、大量的重资产投入。在这个过程中，后来者既需要提高生产水平（提高良率）、也需要对可变成本进行控制。企业从落后到追赶的过程中，由于竞争加剧、中游制造业过剩，行业对上游、下游议价能力都不足。这使得行业平均利润水平处于产业链底端位置，及所谓“微笑曲线”的最底端。华经产业