西方经济学13课件

第十三章简单国民收入决定理论一、均衡产出二、凯恩斯的消费理论三、其他消费函数理论四、两部门国民收入的决定五、乘数论六、三部门的收入决定及其乘数1一、均衡产出1.最简单的经济关系：四点假设（1）22假设：只有居民和厂商。不存在政府、外贸。消费和储蓄在居民；生产和投资在厂商。（2）投资不随利率和产量而变动。（3）折旧、未分配利润＝0，GDP＝NDP＝NI＝PI。凯恩斯定律：不论需求量是多少，经济制度均能以不变价格提供供给。原因：大量闲置资源；短期分析，价格不易变化，即具有黏性。需求变动，厂商首先考虑调整产量，而不是改变价格。（4）社会需求变动，只会引起产量变动，使供求均衡，而不会引起价格变动。目前就这样。如500元一只的mp3。只要你想买，可以买无数只。而价格不变。2学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华2.均衡产出（收入）均衡产出：与总需求相等的产出。社会收入正好等于居民和厂商想要有的支出。均衡，不再变动。非意愿存货IU

＝0总产出＝总需求，厂商生产稳定产出>需求，厂商非意愿存货增加，减少生产产出<需求，厂商库存减少，增加生产公式：y=c+i=E小写字母：意愿消费和投资大写字母：实际支出

y

EE=y450

支出决定收入

AEAE＝总支出（需求）Aggregate

expenditure

IU＝非意愿存货＝unintended

inventoryIU>0y>AE，IU>0，非意愿增加3学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华总供给与总需求平衡如2005年我国经济的总需求规模为15万亿元，总供给也是15万亿元。总需求和总供给是平衡的。假定在这15万亿元的总需求中，固定资产投资为7万亿元，其中3.5万亿元在2006年形成厂房、机器设备和生产线，这3.5万亿元的投资就转化为资本存量，形成新的生产能力；假定这些新的生产能力每年可以提供4万亿元的产品和服务，那么明年的总供给就是19万亿元，而不是原来的15万亿元；要保持明年的宏观经济平衡，总需求就必须扩大到19万亿元。否则增长下降、失业增加。5学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华1.消费：一个国家(或地区)，一定时期内，居民个人(或家庭)，为满足消费欲望，而用于购买消费品和劳务的所有支出。2.消费函数：指消费支出与决定消费诸因素之间的依存关系。（广义上的概念）二、凯恩斯的消费理论影响消费的因素很多，如收入、消费品价格、消费者偏好、消费者预期、消费信贷、利率水平等等。其中最重要的是个人收入。宏观经济学假定消费与收入水平存在着稳定函数关系。6学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华凯恩斯消费函数凯恩斯消费函数：随收入增加，消费也会增加；但消费增加不及收入增加的多。c＝消费，y＝收入：c＝c（y）满足dc/dy＞0

ycc=c(y)c=y450普通消费函数

A凯恩斯消费函数又被直接称之为消费倾向。7学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华3.消费倾向propensity消费倾向：消费与收入的比率。平均消费倾向APCaveragepropensitytoconsume平均每单位收入中消费所占比例。计算：总消费在总收入中所占比例＝消费/收入＝c/yAPC<1，消费总量<收入总量（产生储蓄）；＝1，把全部收入都用于消费（储蓄为零）；>1，消费总量大于收入总量（负债消费，即产生负储蓄）。例：收入100元中80元用于消费平均消费倾向APC=c/y=0.89学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华边际消费倾向MPCMPC=dc/dyMPC是消费曲线上任一点切线的斜率。不论MPC是常数还是变数，总是一个小于1的正数。有：1>MPC>0边际消费倾向

marginalpropensitytoconsume每增减1元国民收入所引起的消费变化。MPC＝c/y例：收入由100元增加到120元，消费由80元增加到94元。MPC＝c/y＝94-80/120-100＝0.710学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华边际消费倾向递减规律边际消费倾向递减规律（消费函数为非线性状态）边际消费倾向随着收入增加而呈现递减趋势。随着收入增加，消费占收入的绝对比例也呈递减状态，APC也有递减趋势。线性中，若a=0，c=kyAPC＝MPC，不再随收入增加而递减收入消费MPCAPC1900091101.01210000100000.891.00311000108500.850.99412000116000.750.97513000122400.640.94614000128300.590.92715000133600.530.8911学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华许多学者认为，投资与消费的深层次矛盾而造成的大量经常账目顺差是“流动性过剩”的原因之一。因此，建议从拉动消费的角度解决问题。然而，消费与储蓄是一个硬币的两面，不同时解决储蓄过多的问题，消费往往是启而不动。自1998年以来，国家的政策就一直在推动消费的增长，但成效并不明显。解决投资与消费的矛盾可以另辟蹊径，从减少储蓄入手来刺激消费，这样可能才有所突破。

如果不把储蓄率降下来，我国经济中的高投资率和对外经济中的高顺差的局面就不能从根本上得以解决，“流动性过剩”的困境也得不到根本化解。请问，为什么要把解决“高储蓄率”摆在这么显要的位置？

13学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华我国的储蓄率一直相对较高，令人担忧的是，近年来储蓄率在已有的高位上还不断攀升，从1996年占GDP的37%上升到2005年的44%。经济学理论告诉我们，一国储蓄率很高，而国内投资率相对较低，国内的剩余储蓄就要通过经常账目顺差的方式，把商品与劳务输出去。因此，过高的储蓄率不但支持了高投资率，同时也维持了经常账目下大规模的顺差。

需要注意的是，国民经济统计中的储蓄与银行存款储蓄是不同的概念。前者指的是可支配收入中未被消费的部分，简单地说就是收入减去消费。储蓄多了，消费就会少，反之亦然。之前，我们往往是从消费的角度来看问题，认为起因是中国的消费少了，导致储蓄高企。因此，在政策上注重去寻找如何刺激消费的办法。然而，消费与储蓄是一个问题的两个方面。实践也证明，仅仅靠推动消费并不能解决问题。所以，我们不得不另辟蹊径，从储蓄的角度来化解难题。

一国的储蓄可以分成三部分：居民储蓄、企业储蓄与政府储蓄。我们首先需要关注和解决的是哪一部分？

14学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华企业的高储蓄率是个热点。2004年，中国企业的储蓄率高达GDP的20%，较美国、法国等国高出近10个百分点，与日本差不多。企业储蓄率高，如果分红不多，则企业用自有资金再投资的比例也就高。根据世界银行的研究，中国企业储蓄基本上用于再投资，这也就是为什么中国企业自有资本投资率高的原因。

值得关注的是，国有企业所取得的利润基本上不分红。2005年，全国国有企业利润总额达到9000亿元，占GDP的5%。除金融企业与部分上市企业之外，国企的利润基本上不用于分红，这与其它国家很不一样。从“流动性过剩”的角度考虑，这也是一个重要的间接原因。

政府储蓄率过高，也是造成全社会储蓄过高的原因之一。据统计，2005年，我国政府储蓄占GDP的6%左右；而同期法国只有0.3%，印度为1.5%，美国与日本均为负数，美国为-0.9%、日本为-2.2%。政府的高储蓄率又导致了政府的高投资。据估计，如果不算国有企业投资部分，2005年中国政府投资为4%的GDP，高达7200亿元人民币。

15学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华2013年上半年，社会消费品零售总额110764亿元，同比名义增长12.7%（扣除价格因素实际增长11.4%），增速比一季度加快0.3%，比上年同期回落1.7%。6月份，社会消费品零售总额同比名义增长13.3%，环比增长1.26%。17学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华18学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华储蓄函数公式s-储蓄，y-收入：s=s（y）（满足ds/dy＞0）线性储蓄函数c=a+by，代入s=y-cs=y-（a+by），整理：s=-a+(1-b)y（1＞b＞0）储蓄是收入减消费后的余额，即s=y-c

普通储蓄函数s=s（y

）0sy

线形储蓄函数s=-a+（1-b）y0sy19学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华当Δs与Δy趋于无穷小时，MPS=ds/dy收入由100元增加到120元，消费由80元增加到94元。MPS＝S/Y＝26-20/120-100＝0.3边际储蓄倾向MPS储蓄函数为线性时，MPS为常数（1－b）。非线性时，MPS有随收入递增趋势。MPS和APS都递增，但是MPS>APS。MPS是储蓄函数的一阶导数；储蓄曲线上任一点切线斜率。21学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华

收入消费储蓄MPSAPS190009110－110-0.012100001000000.110311000108501500.150.01412000116004000.250.03513000122407600.360.066140001283011700.410.087150001336016400.470.11MPCAPC1.010.891.000.850.990.750.970.640.940.590.920.530.8922学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华6.消费倾向与储蓄倾向对收入来说，储蓄与消费为互补函数，y=c+s，两边同除Y有y/y=c/y+s/y，即：APC+APS=1同理，有Δy=Δc+Δs；

yc,sA450消费曲线与储蓄曲线c=c(y)y0a-as=s(y)RichPoor两边同除Δy，则Δy/Δy=Δc/Δy+Δs/Δy即：MPC+MPS=1推断:若MPC递减，那么MPS必递增。23学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华7.社会消费函数一般来说，社会消费函数并非是居民消费函数的简单加总；但基本相似。存在很多限制条件：1）国民收入分配。越富有，越有能力储蓄。国民收入分配不平均，则消费函数会向下移动。2）国家税收政策。累进的个人所得税，使富人的一部分储蓄，以政府的名义花费，通常成为公众的收入。3）公司未分配利润在利润中的比例。未分配利润是一种储蓄，会致使消费减少，消费曲线向下移动。25学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华三、其他消费函数理论1.相对收入假说美国杜森贝里(JamesS.Duesenberry)凯恩斯的社会消费理论属于绝对收入假说示范效应：消费决策主要参考其他同等收水家庭，即消费具有模仿和攀比性。棘轮效应：消费受本期绝对收入的影响，更受以前消费水平的影响。收入变化时，宁愿改变储蓄以维持消费稳定。结论：消费变动要比收入变动稳定得多。26学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华2.生命周期假说美国莫迪利安尼（F.Modigliani）假说：（1）人在一生中，收入有规律地波动。（2）家庭会通过金融资产市场，以理性方式统筹安排一生的资源，实现一生中最平稳的消费路径。结论：人们偏好平稳消费，工作年份储蓄，退休年份动用储蓄。如果中年人比例增大，消费倾向会下降。反之会增加。遗产的存在，会使得储蓄增加。社会保障体系健全，储蓄会减少。人生安全风险加大，储蓄会减少。27学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华总结第一、突出收入是决定消费的最重要的因素；第二、当收入变动时，会引起消费需求变动，从而导致总需求变动；第三、重视财产收入对消费的作用；第四、收入增加对消费的影响程度取决于收入的持久性.第五、消费者调整消费过程取决于他对收入增加的预期；第六、政府收入政策开始时力度要大，以后适度增加，使消费者认为收入增加具有持久性，同时政府政策不能多变，要让消费者吃“定心丸”，使消费增加一步到位。29学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华30学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华31学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华7.1%，2008年第一个月的CPI水平创下1997年以来的新高。

面临高通胀压力，人们的第一感觉就是钞票缩水，资产贬值

32学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华33学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华34学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华现在买房还是卖房?用P/E值和P/R值可以自己测2008年01月23日07:01

中国房地产指数系统的数据显示，“在2007年的最后几个星期，北京的房价已经开始下降，最后一周跌幅超过了20%。”

那么我们该怎样评估一个地区的房价是否合理，是否存在泡沫，从而尽量控制房价，以避免由于房价的下跌而引发经济衰退呢？

大家知道，在衡量一个股票的价格是否被高估时，我们通常用的是P/E(PricetoEarning，国内翻译成市盈率，也就是股价收益比)，也就是价格和所得之比。比如宏利金融集团(ManulifeFinancial)的股票(纽约证交所：MFC)目前的P/E值在12到13之间，属于合理价位。而如果超过15就所谓overvalued(高估)了。当然，在个股的具体分析时，还要看那个公司是成长型，还是成熟型的等等，不过无论如何，要是超过20，就有泡沫之嫌了。同样，看一个地区的房价有没有泡沫，首先也可用一个类似的值来判断：P/R值(PricetoRent，房价和租金比)，一般在10到15之间属于合理范围。如笔者目前居住的地区，一套二居室的豪华公寓平均价格在45万加元左右，而年租金在3万上下。P/R值15，虽还算合理，但显然房价已经不低了。

大家可以按照这一方式计算一下在北京、上海等地的情况，在北京，平均房价在五环附近每平方米已经超过1万元，一套60至70平方米的房，至少要80万至100元万，而年租金能够收到3万至4万元应该是合理的，也就是P/R值在20至33之间，应该是比较高的。

35学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华其次是房价和收入比，也就是当地的平均房价和当地居民的平均家庭年收入之比。一般在3到5之间属于合理，而超过6就离谱了。再拿多伦多来说事儿，多伦多这两年房价涨得也很快，平均一栋房子的价格从10年前的20多万涨到了40万加元上下，是所谓的“历史新高”。而多伦多去年年家庭收入是9万加币，从目前看房价收入比还不到5，虽然还没有泡沫，也已经快到上限了。

而北京地区，如果以家庭年均收入10万元为基准，按照上面的房价计算就是6至10之间。当然中国的发展不能够完全按照国外的标准，但是，对于我们计算房价来说，这些基准标准还是可以参照的，至少我们知道中国与世界的差距有多远。

以上两个方法只要用一个，就足以判断一个地区的房地产价格是否合理了。不过每个地区的房地产都有其特点，如果想再进一步研究，还有另一把常用的尺可以用来衡量。在北美，一般来说，房子每平方米的价格不应高于当地家庭平均月收入的一半。还是拿多伦多来说吧，平均家庭月收入在7500加元左右，而现在多伦多房价每平方米价格还没有超过3500加元，看来也还算合理。注意，在北美，一个房子或公寓的大小是指使用面积，不包括建筑面积。

36学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华这三把尺里随便抽一把来量，他们所在的城市房价已经不是贵了，而是“巨”贵了，应该算是有泡沫了。那既然有泡沫，房价何时会跌呢？其实有没有泡沫和何时跌是两个概念。房价有没有泡沫是可以用以上三个方式来确定的；而有泡沫的房地产并不是立马就会跌的。耶鲁大学教授希勒曾准确预测了美国网络股泡沫的破灭。可他第一次提出网络股的泡沫是在1996年，离真正破灭还有5年之久。而就在这5年间，网络股的指数又涨了150%。我觉得判断房地产有否泡沫是以用数学的统计方式；而判断何时下跌则要用心理学。《纽约时报》有一个最精辟的论断：“当消费者不再相信住房的价格将上升时，价格就将下跌。”这和股票的何时下跌是一样的道理。

另外，如果跌的话，会跌多少？既然是泡沫，一旦破灭，房地产的价格便会回归其合理的价位。也就是回归至合理的“房价租金比”和“房价收入比”。大家自己算算吧。37学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华泡沫源于人们相信房价只涨不跌

在房地产市场，始终有一种声音认为，相比其他国家我国的房价并不高，而且我国土地这么有限，未来一定会有更高的房价。

这些话都在论证今后我们需要多少房子，但也许那是50年后人们的需求，那时候中国人均GDP可能是3万美元，现在人均还不到3000美元。“按照现在的收入，这么高的房价，这么大的一个泡沫市场，早晚要垮掉。

从收入和房价的关系上看，1999年之前，美国房地产的房价收入比基本上是平稳的。但2000年以后房价与收入之比陡然上升，市场形成了泡沫。而在欧洲很多国家，尽管房价可能上升，但收入的增长超过了房价上涨，房价与收入之比反而是在下降。比如德国，10年来收入的增长超过了房价的增长。

不管有多少个理由，有多少种手段分散泡沫，不管房价上涨被说得如何天花乱坠，到某一天它也会跌下来。

由于次级债的影响，美国甚至发生了烧房子事件。目前美国房价总水平已经跌了20%，而且还可能继续往下走。

在上世纪90年代，日本房价曾跌过70%，东京地区跌过60%。房价下跌的过程是清盘、倒闭、破产的过程。上世纪90年代末亚洲金融危机，香港的房价也跌了60%，泰国等东南亚国家至今还有烂尾楼。

当国内一些地区出现这样的现象：一部分企业挣钱太容易，人们排队给你塞钱的时候，这个市场一定是有问题的，一定是个不均衡的市场。一定会出现调整。

38学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华任何投资（投机）项目的价格走向不可能永远如一根笔直的直线直冲云霄，无止境地涨到永远。恰恰相反，任何非理性的价格暴涨，正好在预示着非常恐怖的大暴跌！因为房价虽暴涨，而作为接盘主体的广大消费者的购房能力并没有同步上涨（更谈不上暴涨），只靠着炒房者之间击鼓传花般地价格游戏，不会维持太久。随着房价开始暴跌，大量、优质、价格合理的房源将源源不断地涌向市场。39学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华根据目前市场行情，以北京为例，根据2006年北京市统计局统计公报，北京人均年收入是19758元，平均每个家庭2.7口人，按此计算，北京市家庭年平均收入就是55400多元钱，打消不必要的消费，每年也就能余2万元左右；而以购买一套100万元的住房来计算，即使有能力支付30%即30万元的首付，余下70万还20年，每月按揭也在6000元以上，而年收入5万多的家庭月收入仅4千多元，不吃不喝也不够还按揭，所以，这个水平根本买不起100万元的房。

40学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华现在房价太贵了，而土地是最主要的关键成本。政府不应该卖土地赚大钱，要让普通老百姓可以买房子。当年新加坡决定实行“居者有其屋”政策时，土地价格是倒过来算的，即先把老百姓能承受的价格算出来，比如普通人4—6年的总收入是多少，如果平均是25万，那么房子价格就定在25万里扣除建筑成本、房地产商一定比例的利润后，剩下的就是土地价格，然后就按这个价格卖给房地产商。房地产商不拿暴利，政府卖土地也不要暴利，这样普通老百姓就能买得起房了。现在国内的情况是房子价格像气球一样一直在飞，老百姓看得见拿不到。如果政府给气球绑上石头（也就是土地定价的方法）把气球拉下来就好了，这会促进中产阶级的形成。41学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华42学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华43学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华国际经验数据：消费率一般在76％－79％，投资率为18—21％；自20世纪下半期以来，美国消费率一直在80％以上，投资率低于20％。我国消费率偏低20个百分点，投资率偏高18个百分点左右。2004年全国社会消费品零售总额达到53950亿元，增长13.3％，比2003年提高了4.2个百分点。预计2005年达到60802亿元，同比增长12.7％。《ECONOMICDAILY》2005.4.11。44学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华消费信心缺失或将拖累全球经济增长

2007年08月31日

作者：程实“金风细细，叶叶梧桐坠”，初秋时分的国际金融市场在经历了“次级债危机”暴风骤雨般的肆虐之后，似乎已经恢复了稳定与平静。局内人伯南克和保尔森不失时机地向市场表白：“最难熬的日子已经过去”；局外人IMF、WTO和IIF也踌躇满志地暗示：“全球经济增长并非很受伤”，“次级债”这个红极一时的关键词也正在审美疲劳中变得老旧和俗套。然而，市场在乐观情绪的刻意培育中不自觉地善意忽视了经济增长主引擎的动力消退。也许，新的增长桎梏才将显形，一切才刚刚开始。现在，一个并不太引人注目的经济现象有如星星之火，正在全世界的不同角落显露端倪，这就是“消费信心缺失”。在美国，27日公布的8月消费者信心指数预计为105，大幅低于上月的112.6，该数值已处于自去年8月以来的最低水平，跌幅更是创下自2005年9月飓风过后的最大值。在德国，28日公布的9月消费者信心指数为7.6，大大低于8月的8.7，也低于预期值8。在日本，本月上旬内阁府的调查显示，7月一般家庭消费者信心指数降至44.4，低于6月的45.0，该数值连续三个月恶化。在中国，国家统计局27日公布的宏观经济景气指数报告显示，7月份消费者信心指数为96.7点，比6月份下跌0.8点，从其两项构成来看，7月份消费者预期指数和消费者满意指数环比分别下跌0.8点和1.5点；而28日公布的CCCI调查结果也显示，8月份消费者信心指数滑落至100.7，下跌了1.3点，这是5月份以来的最低值，仅略高于4月份的初值100。45学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华就像托尔斯泰所说的那样：“幸福的家庭总是相似的，不幸的家庭却各有各的不幸”。由于经济周期、增长模式、民族习惯和政策偏好的不同，消费信心缺失在不同国家也有不尽相同的主要成因。但从世界经济的全盘考虑，造就消费信心恶化趋势的因素可归纳为以下几条。因素之一是预期转向导致消费跨期选择变化。虽然世界各国文化底蕴的不同使得“超前消费”和“量入为出”的风格差异较为明显，但从趋势变化看，一个潜在的共同点在于，预期转向会给所有消费者的跨期选择施加方向相同的影响。本质上看，微观主体单一时点上“消费还是储蓄”的静态选择完全等价于时间序列上“现在消费还是将来消费”的动态选择，为了保障消费在生命周期中的“平滑性”，未雨绸缪的消费者在预期看淡的背景下会做出克制当期消费冲动的理性决策。次级债危机最大的风险就在于，它通过恶化信用基础的形式给乐观预期由强转弱提供了潜在动力，这给消费者信心动摇奠定了基础。46学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华因素之二是通胀抬头导致购买力潜在受损。“通胀无论何时都是一个货币现象”，全球范围内紧缩性政策风格的近期摇摆给通胀抬头创造了宏观条件；“通胀无论何时都是一个全球现象”，国际油价在多重原因影响下的高位震荡也给通胀抬头提供了直接助力。就像弗里德曼所说的：“物价高企就像是向微观主体征收了一笔通胀税”，消费者购买力的潜在受损使得消费信心受到了较大打击，这一因素对于恩格尔系数尚高的部分新兴经济体更显重要，在CPI高企的背景之下，低收入群体降低消费倾向的趋势更为明显。因素之三是人口结构导致消费周期变化。自然人的消费周期与生命周期总是息息相关的，莫迪里亚尼和弗里德曼的经典理论都表明，消费取决于永久收入和全部财富，但消费者不得不面临的一个尴尬就是，他们无法确切预测自己的寿命。在进入收入减少的老龄阶段后，消费者总是会不由自主地提高对自己生命长度的预期，这迫使其不断调整消费支出以避免微观效用水平在最后阶段的可能降低。因此，人口结构的老龄化会给消费信心维持带来潜在制约，这给美国、日本、德国和中国等国家的消费变化提供了一种解释。47学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华因素之四是马太效应导致消费潜力挖掘困难。一系列的实证研究表明，在大多数国家里，收入不平等与消费倾向变化有着微妙的联系。由于富人的消费结构已经趋向饱和，而穷人的消费潜力却没有充分挖掘，所以财富分配向富裕阶层的倾斜会给消费整体增长形成潜在制约。而在许多国家，特别是在一些市场尚不成熟、基尼系数较高的新兴经济体，资本市场的泡沫堆积使得“富人更富，穷人更穷”的马太效应日益凸现，这种消费能力的不对称变化给消费信心的持续增强蒙上了阴影。因素之五是不确定性增强导致预防性储蓄增加。消费信心和风险蕴藏是同一枚硬币的两面，危机四伏、扑朔迷离的经济全景自然不会给消费信心高涨提供任何帮助。世界经济当下正面临着种种不确定性的增强：全球货币政策博弈存在着由“个体理性”滑向“集体非理性”的可能；次级债危机引发的信任缺失存在着跨市场、跨国界深度传染的可能；地缘政治动荡和卡特尔行为导致的供给冲击存在着持续增强的可能；资产泡沫的破灭存在着大幅侵蚀微观财富的可能；资本的频繁跨国界流动存在着加大金融市场动荡的可能。在不确定性有所增强的宏观背景下，消费者增加预防性储蓄，稳健降低消费倾向正是风险规避的审慎选择。亚当·斯密有一句至理名言：“消费是一切生产的终点”，消费才是决定经济增长延续性最关键的经济指标。多种因素作用下的全球性消费信心缺失无疑将给世界经济增长稳健前行带来新的挑战。48学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华四、两部门国民收入的决定1.消费函数决定的均衡收入假设i固定，为自发计划投资。y=c+i,c=a+by.例：c＝1000+0.8y,i＝600yc,c+ic=1000+0.8yc=y450消费函数决定均衡收入

1000

5000y＝(1000＋600)/（1－0.8）＝8000c＝y-i＝8000-600＝7400s＝y-c

＝8000-7400＝600储蓄与投资相等。16008000c+i知道消费和投资，就可求得均衡国民收入求解，得均衡国民收入：y=(a+i)/(1-b)49学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华2.储蓄函数决定均衡收入储蓄函数：s=y–c=-a+(1-b)y例：s＝-1000+(1-0.8)y自发计划投资i＝600

储蓄函数决定均衡收入s=-

1000+(1-0.8)y

6000-1000s,iy5000

8000知道储蓄函数和投资，也可求得均衡国民收入计划投资等于计划储蓄：i=s联立：i=-a+(1-b）y得均衡国民收入：y=(a+i)/(1-b)均衡收入为y＝(1000＋600)/(1－0.8)＝8000s＝i=600，y＝8000s＝0，y＝500050学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华五、乘数论1.对乘数的感性认识均衡收入

y＝(1000＋i)/(1－0.8)i＝600时，y＝8000yc,c+ic=1000+0.8yc=y450对乘数的感性认识

1000

500016008000c+i1c+i285001700i＝700时，y＝8500投资增100，收入增500投资引起收入增加5倍c＝1000＋0.8y51学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华解释投资100购买要素，形成要素收入y1＝100；如果边际消费倾向是0.8，要素收入100中，有80用于购买消费品。80的购买形成新收入y2＝

80其中80×0.8＝64再次购买形成新的收入y3＝64如此，循环往复，总收入y＝100＋1000.8＋1000.80.8＋....＝1001/（1－0.8）＝500yc,c+ic=1000+0.8yc=y450投资乘数的形成

1000

500016008000c+i1c+i285001700△y△i假设不是投资，而是增加100元的初始消费。也是一样的效果。支出增加收入增加第一轮甲100乙100第二论乙80丙80第三论丙64丁64……支出总的增加＝收入总的增加＝新增GDP＝新增国民收入52学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华2.乘数理论（multiplier）：K乘数K：总需求（I、C等）变化导致国民收入变化的倍数。令（原始的或自发的）总需求AD＝a＋i则y＝AD/(1－b)

a＝自发消费：最低消费

i＝固定自发计划投资

b＝边际消费倾向均衡国民收入：y=(a+i)/(1-b)53学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华乘数的作用乘数取决于边际消费倾向b，成正相关。乘数作用的双重性：总需求增加，引起国民收入大幅度的增加；总需求减少，引起国民收入大幅度的减少。乘数作用条件：社会上各种资源没有得到充分利用。乘数的经济意义经济各部门密切相连，一个部门、产业投资的增加，也会在其他部门引起连锁反应；收入的增加会持续带来需求的增加。练习：乘数最大的是：A.边际消费倾向为0.6B.边际消费倾向为0.4C.边际消费倾向为0.7554学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华

假设消费函数c=100+0.8y，投资i=50（1）求均衡收入、消费和储蓄。（2）如果当时实际产出（即收入）为800，试求企业非意愿存货积累为多少？（3）若投资增到100，试求增加的收入。（1）

均衡收入y＝(100＋50)/(1－0.8)＝750c＝100＋0.8×750＝700s＝y－c＝750－700＝50（2）

企业非意愿存货积累＝产出－需求＝800－750＝50（3）若投资增至100，则收入y’＝（100＋100）/（1－0.8)＝1000，比原来的收入750增加250（△y＝y’－y＝1000－750＝250）55学以致用经天纬地*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华*云南大学郭树华

（4）

变化后的收入y＝（100＋50）/（1－0.9)＝1500s＝y－c＝1500－(100＋0.9×1500)＝1500－1450＝50若投资增至100，则收入y＝（100＋100）/（1－0.9)＝2000，