金融机构规模与风险课件

金融机构规模与风险：真的“太大不能倒”吗？，2010.12.02中国金融学会理事，湖北金融学会常务理事、学术委员会委员2000.9~2003.1）加拿大SaintMary’sUniversity进修（2004.6~2004.12）美国UniversityofRhodeIsland访问学者（2007.8~2008.8)金融机构规模与风险：真的“太大不能倒”吗？宋清华陈雄兵曲良波一、问题的提出二、文献综述三、金融机构“太大不能倒”：美国的实践四、金融机构“太大不能倒”：救助理由与救助困难五、金融机构“太大不能倒”：为什么必须解决？六、金融机构规模与风险的实证分析：以中国商业银行为例七、结论与政策建议一、问题的提出金融机构“太大不能倒”（toobigtofail，TBTF），是指大型金融机构因为太大而不能让其倒闭，因为大型金融机构一旦倒闭，很可能会引起连锁反应，引发系统性风险，甚至导致整个金融体系崩溃，因此，当大型金融机构出了问题，中央银行或监管部门会选择救助而不会听任其倒闭。“Toobigtofail,TBTF”，还可以翻译为“大而不倒”、“大不宜倒”、“大到不能倒”、“太大以至于不能倒”以及“太大因此不能倒”、“坐大不倒”等。系统重要性银行(systemicallyimportantbanks，SIBs)2010年11月11日至12日，二十国集团(G20)首尔峰会召开，会议以汇率、全球金融安全网、国际金融组织改革和发展为四大主要议题。出席G20首尔峰会的领导人对SIBs的定义存在分歧，是BaselⅢ未能如期在此次峰会期间出炉的重要原因。2010年11月26日，中国银监会表示，目前银监会尚未提出系统重要性银行的明确标准和名单，国内系统重要性银行的识别评估方法和监管政策框架尚处于研究阶段。此前有媒体报道称，工商银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行和中信银行已被监管层列为系统性重要银行。表1NYUSternSystemicRiskRankingsofU.S.FinancialsTOP10SRISK%MESMVBankOfAmerica18%5.93126770.3Citigroup17.79%5.83128401.6JPMorganChase12.08%4.75158790.8MorganStanley11.04%5.0540166.86WellsFargo9.66%6.07150009.2GoldmanSachs6.85%3.6185490.06PrudentialFinancial5.49%4.0225937.7MetLife4.33%4.8640316.61HartfordFinancialServicesGroup3.09%5.1611540.28GenworthFinancial1.9%8.595904.52MarginalExpectedShortfall(MES)

SystemicRiskContributionIndex(SRISK%)二、文献综述Stern和Feldman在2004年出版的《太大不能倒：银行救助的道德风险》（TooBigtoFail:TheHazardsofBankBailouts）AndrewRossSorkin在2009年出版的《太大不能倒：华尔街和华盛顿为挽救金融体系和他们自己而战的内幕》（TooBigtoFail:TheInsideStoryofHowWallStreetandWashingtonFoughttoSavetheFinancialSystemandThemselves）。（美）索尔金著，巴曙松、陈剑等译：《大而不倒》，北京，中国人民大学出版社，2010。廖子光：《“太大不能倒”对抗道德风险》，2008年9月23日。MeasuringSystemicRisk，Acharya,Pedersen,PhilipponandRichardson(2010)四、金融机构“太大不能倒”：救助理由与救助困难监管部门或中央银行所以认为金融机构太大不能倒，是因为担心大型金融机构破产后引发系统性风险，甚至导致金融体系出现崩溃。的确，大型金融机构的倒闭具有很强的负部外性，容易引发系统性风险。然而：并非所有大型金融机构的倒闭都必然会引发系统性风险。并非所有大型金融机构出了问题都应该救助。并非所有大型金融机构都能救助，即有可能出现金融机构“太大不能救”（TooBigtoRescue）。并非所有的系统性风险都能识别。英格兰银行为什么不救巴林银行？1995年2月23日，巴林期货（新加坡）有限公司28岁的尼克·利森（NickLeeson）逃往德国，而此时利森已致使巴林银行购进了200亿美元或者更多的日本政府债券和以日元度量的利率期货以及价值70亿美元的日经－225股指期货，最后给巴林银行带来了8.5亿英镑(约14亿美元)的损失。10天后，荷兰国际集团收购以1.6英镑收购了巴林银行。1995年7月18日，英国银行监督理事会在经过了近5个月的调查后，结论是：巴林银行破产主要原因是“银行的管理失控及其他最基本的内部控制机制失灵”。斯蒂芬·菲1996年出版了《巴林银行的崩溃》一书（Fay,S.TheCollapseofBarings.London）。书中写道：“公司管理层的疏忽，使利森的把戏耍了32个月。如果巴林银行早一点儿购买一套系统，…利森利用88888账号进行欺诈的交易行为，即使几周内未被发现，几个月内肯定会暴露无遗。例如，大家都知道的BRAINS就是这样的一个系统，购买它大约需要花1000万英镑，但巴林银行在1995年1月才使用它，这时已经太晚了。”法国兴业银行“不难不死”2008年1月24日，法国兴业银行(法文SociétéGénérale，英文SocieteGenerale，简称SG)曝出该行历史上最大违规操作丑闻，该行交易员热罗姆·盖维耶尔（JérômeKerviel，又译盖维耶尔、盖维耶尔、盖维耶尔、卡林斯等）违规购入大量欧洲股指期货，给银行造成49亿欧元（折合71.6亿美元）损失。此次法国兴业银行的损失金额是英国巴林银行当时损失金额的4倍多，是全球银行业历史上最大规模的欺诈案之一，也是有史以来单笔涉案金额最大的交易员欺诈事件。法国总统萨科齐称法兴银行欺诈案只是一个个案，“法国金融体系的稳定性和可靠性没有受到影响”。法国总理菲永(FrancoisFillon)表示“这是一起严重的事件”，要求财政部长在8天内提供有关这一欺诈案的详细情况。法国央行总裁诺亚相信法兴银行能够度过这场危机。法国经济部长拉加德宣布将要求银行监管机构对银行进行“额外”监控。法国兴业银行创建于1864年。法国第二，欧洲第四。

美国政府为什么救AIG而不救雷曼兄弟？美国国际集团（AmericanInternationalGroup，AIG）是全球最大保险公司，业务遍布130多个国家和地区。截至2008年6月底，其资产总额达1.05万亿美元。AIG在CDS业务中损失惨重。2008年9月16日，美联储宣布授权纽约联邦储备银行向AIG提供850亿美元的紧急贷款，贷款将以AIG的全部资产为抵押。作为提供贷款的条件，美国政府将持有AIG共79.9%的股份，并有权否决普通和优先股股东的派息收益。2008年11月11日，美联储和美国财政部联合宣布救助美国国际集团（AIG）新方案。美国政府将购买400亿美元高级优先股。美联储还授权纽联储设立两个新的独立机构，以舒缓AIG的资本和流动性压力。按照该方案，美国政府对AIG的救助将增至1500亿美元。在1500亿美元的政府救助中，包括了600亿美元的贷款、400亿美元的优先股投资以及500亿美元的注资。AIG最终累计接受超过1700亿美元的政府救助。美国政府为什么救AIG而不救雷曼兄弟？2008年9月15日，雷曼兄弟申请破产保护，其债务总额达到了6130亿美元，有超过10万个债权人，创下美国历史上最大金额的破产案，也由此引发了全球金融危机或海啸。雷曼兄弟公司创办于1850年，有158年历史，是历史最悠久的投行，在美国抵押贷款债券业务上连续40年独占鳌头。雷曼兄弟持有大量MBS和CDO。2010年9月1日，美国金融危机调查委员会（FinancialCrisisInquiryCommission,FCIC）主席菲尔·安吉里德斯（PhilAngelides）表示，美国官员似乎从一开始便不打算拯救雷曼兄弟。此前，前雷曼兄弟首席执行员迪克·福尔德（RichardFuld）曾说，为防止雷曼破产，美国联邦储备委员会和财政部本可有更多，美联储听凭雷曼破产的行为加剧了金融危机。作为为什么不救雷曼？因为时任美国财长的保尔森曾为高盛公司CEO？雷曼兄弟公司还在清算中。申请破产前该公司的现金为35亿美元，但截至2009年6月底，现金已经增至120亿美元以上，且雷曼债务组合的市场价值也有所改善。雷曼兄弟在申请破产时每一美元的债务交易价值不足10美分，而到2009年9月接近20美分。五、金融机构“太大不能倒”：为什么必须解决？1．助长道德风险2．破坏市场纪律3．救助效果受到质疑4.造成投资过度（一）我国商业银行规模与风险的实证分析Bankscope数据库和各银行年报，选择我国15家商业银行2001—2009年的数据进行实证研究。15家样本银行包括4家大型银行、7家中型银行和4家小型银行。样本跨度不完全相同，最早的从2001年开始，最晚的从2006年开始，经差分后得到90个有效样本。15家样本银行包括：中国工商银行、中国建设银行、中国银行、交通银行、深圳发展银行、兴业银行、中信银行、华夏银行、招商银行、民生银行、浦东发展银行、宁波银行、上海银行、南京银行和北京银行。两个模型表23SLS与GMM方法下的联立方程的估计结果3SLSGMM系数资本方程风险方程资本方程风险方程系数t值系数t值系数t值系数t值7.047***3.87728.543***6.1508.025***3.80726.117***5.2530.0370.5580.0500.913-0.384-1.261-0.304**-2.012-0.528***-6.285-0.519***-4.642-0.798***-7.167-0.865***-5.771-0.464**-2.1050.0130.025-0.618*-1.9210.2380.5116.076***4.9627.163***3.6340.693***3.5390.684***3.222-0.765-0.729-4.231-1.574-1.303-1.380-5.118-1.3190.3660.4570.3390.446注：*、**和***分别代表系数在10%、5%和1%的置信度水平上显著。（二）我国商业银行规模与风险的统计描述分别比较大型银行、中型银行、小型银行的不良贷款率、加权风险资产比例、资本充足率等风险指标。图1不同规模银行的不良贷款率

图2不同规模银行的加权风险资产比例

图4不同规模银行的风险状况分析

图5大型银行的风险状况分析

不同规模银行之间的风险比较通过将我国15家商业银行划分为大型、中型、小型三种类型进行统计描述，我们发现2004年以来，大型银行的不良贷款率是最高的，中型银行的加权风险资产比例最高，小型银行的资本充足率最高，中型银行的资本充足率最低。商业银行规模与风险之间没有必然的联系，我们不能得出结论：大型银行的风险是最高的，大型银行就是高风险银行。名次机构损失额名次机构损失额1美联银行（Wachovia)9656美林5592花旗银行6727瑞银4863AIG6098华盛顿共同基金4564房地美（FreddieMac）5849汇丰银行3315房利美（FannieMae）56010美国银行274数据来源：Bloomberg表3金融机构损失前十名（截止到2008年底）单位：亿美元国际金融危机对我国大型银行的影响：相对有限还是相当严重？“中国银行业在本次国际金融危机中没有受到很大冲击”（王华庆，2009）国际金融危机对我国大型银行的影响相对有限吗？以国有大型银行外币债券投资减值损失或拨备为例。工商银行2008年外币债券投资拨备情况2008年末，本集团持有美国次级住房贷款支持债券（Sub-primeResidentialMortgage-backedSecurities）面值合计11.95亿美元；持有Alt-A住房贷款支持债券面值合计5.99亿美元；持有结构化投资工具（SIVs）面值合计0.55亿美元。上述债券投资面值合计18.49亿美元，相当于本集团全部资产的0.13%。持有美国雷曼兄弟公司的相关债券面值1.44亿美元，相当于本集团全部资产的0.01%。持有公司债务抵押债券（CorporateCDOs）面值5.05亿美元，相当于本集团全部资产的0.04%。本集团已对上述资产（面值24.98亿美元）按市值评估结果累计提取拨备达17.91亿美元，拨备覆盖率（拨备金额/浮亏金额）达到101.88%，拨备率（拨备金额/面值）为71.70%。2008年末，本集团持有与美国房地产按揭机构房地美（FreddieMac）和房利美（FannieMae）有关的债券面值合计16.42亿美元，其中房地美和房利美发行债券2.10亿美元，房地美和房利美担保抵押债券（MBSs）14.32亿美元，合计相当于本集团全部资产的0.12%。本集团已对该类债券累计提取拨备1.26亿美。（中国工商银行股份有限公司2008年年度报告（A股））债券总面值41.4亿美元，占集团资产的0.3%，总拨备19.17亿美元。工商银行2009年外币债券投资拨备情况2009年末，本集团持有美国次级住房贷款支持债券（Sub-primeResidentialMortgage-backedSecurities）、Alt-A住房贷款支持债券、结构化投资工具（SIVs）、公司债务抵押债券（CorporateCDOs）以及美国雷曼兄弟公司的相关债券面值合计18.08亿美元，相当于本集团全部资产的0.10%。本集团已对上述资产按市值评估结果累计提取拨备15.54亿美元，拨备覆盖率（拨备金额/浮亏金额）达到104.37%，拨备率（拨备金额/面值）为85.95%。本集团持有与美国房地产按揭机构房地美（FreddieMac）和房利美（FannieMae）有关的债券面值合计12.02亿美元，相当于本集团全部资产的0.07%。本集团已对该类债券累计提取拨备1.27亿美元，拨备覆盖率119.81%，拨备率10.57%。该类债券目前还本付息情况正常。账面价值30.1亿美元（2008年为41.4亿美元），累计提取拨备16.81美元（2008年为19.17亿美元）。中国银行的外币债券投资情况2008年，中国银行集团为美国次级、Alt-A及Non-Agency三种住房贷款抵押债券计提的减值损失分别为22.45亿美元、11.48亿美元和15.06亿美元，合计48.99亿美元，折合人民币304.81亿元。2009年，中国银行集团资产减值损失149.87亿元人民币，较上年减少300.44亿元人民币，降幅66.72%。其中：集团贷款减值损失为154.45亿元人民币，较上年减少13.47亿元人民币；集团实现其它资产减值损失回拨4.58亿元人民币，主要是受外币债券价格回升等因素影响，集团债券减值准备回拨8.65亿元人民币。年份2009年2008年美国次级住房贷款抵押债券6517,500美国Alt-A住房贷款抵押债券(105)4,810美国Non-Agency住房贷款抵押债券(911)10,094其他证券(489)4,742损失(转回)/计提合计(854)27,146资料来源：中国银行股份有限公司2009年年度报告。表4中国银行集团为美国债券投资提取的减值损失情况

单位：百万元人民币建设银行的外币债券投资情况(2008)建行主动减持风险较大的外汇债券。截至2008年12月31日，建行所持外币债券投资组合账面价值较上年末减少223.1亿美元；外币债券占债券投资的4.96%,占资产总额的1.4%。同期，建行外汇净敞口为157.6亿元，仅占资产总额的0.2%。建设银行持有美国次级按揭贷款支持债券账面价值1.36亿美元（折合人民币9.28亿元），已累计提取减值损失准备7.33亿美元（折合人民币50.13亿元）；彭博综合信用评级AAA级占比68.44%，AA级占比4.76%，A级占比5.26%。中间级别债券(Alt-A)账面价值2.12亿美元（折合人民币14.52亿元），已累计提取减值损失准备3.00亿美元（折合人民币20.51亿元）；彭博综合信用评级AAA级占比64.98%。上述债券占本集团资产总额比例较小，债券的市场价值波动对盈利影响不大。对所持美国雷曼兄弟控股公司相关债券1.89亿美元（折合人民币12.92亿元）全额提取减值损失准备。持有美国房利美公司和美国房地美公司相关债券账面价值7.10亿美元（折合人民币48.52亿元），全部为两家公司发行的债券。“上述债券本息偿还正常债券账面价值12.41亿美元，减值损失准备总额=7.33+3+1.89=12.22亿美元（折人民币83.56亿元）。建设银行的外币债券投资情况(2009)“于2009年12月31日，本集团持有外币债券投资组合账面价值83.28亿美元（折合人民币568.59亿元）。于2009年12月31日，本集团持有美国次级按揭贷款支持债券账面价值1.09亿美元（折合人民币7.41亿元），占外币债券投资组合的1.30%，累计提取减值准备7.22亿美元（折合人民币49.27亿元）。于2009年12月31日，本集团持有中间级别债券（Alt-A）账面价值1.93亿美元（折合人民币13.18亿元），占外币债券投资组合的2.32%，累计提取减值准备2.64亿美元（折合人民币18.02亿元）。综合考虑上述债券的信用状况和市场因素，本集团审慎提取债券减值准备，并将继续关注美国信贷市场未来变化。”累计提取减值准备7.22＋2.64=9.86亿美元，折合人民币67.29亿元。农业银行的外币债券投资情况2008年末，农行外币债券投资1345.52亿元，较上年增加366.74亿元。主要是由于汇金公司注资后，将部分外汇资金投资于美国国债及高信用等级的商业票据。2008年末，农行持有美国Alt-A住房贷款支持债券面值29.37亿美元，持有次级住房贷款支持债券面值4.88亿美元，持有房贷相关CDO面值3.13亿美元。上述合计37.38亿美元，相当于农行总资产的0.36%。农行已按上述资产市值评估结果稳健提取拨备22.92亿美元（损失率61.3%）。持有雷曼兄弟相关债券面值1.76亿美元，相当于农行总资产的0.02%。已全额计提拨备和确认损失。持有“两房”有关债券面值8.23亿美元，相当于农行总资产的0.08%，已计提拨备0.15亿美元。该类债券目前还本付息正常。农行2008年投资拨备总额=22.92+1.76+0.15=24.83亿美元（约170亿元）银行金额内容影响中国工商银行1.518亿美元境内外机构直接持有雷曼兄弟公司发行的债券敞口总计1.39亿美元，其控股的澳门诚兴银行持有一笔与雷曼信用相挂钩的债券，面值折合1281万美元占工行资产总额的万分之一、债券投资规模的万分之三，上半年税后利润95亿美元的1.6％中国银行7562万美元共持有雷曼兄弟控股公司及子公司发行的债券7562万美元。其中，中银（香港）持有6921万美元，纽约分行对雷曼兄弟控股公司贷款余额5000万美元，对其子公司贷款余额320万美元占该行集团总资产0.01%，占集团净资产0.19%兴业银行3360万美元与美国雷曼兄弟公司相关的投资与交易产生的风险敞口总计折合约3360万美元中国建设银行1.914亿

美元持有美国雷曼兄弟控股公司相关债券共计1.914亿美元,其中高级债券1.414美元,次级债券0.5亿美元占集团总资产的0.019％交通银行7002万美元共持有雷曼兄弟控股公司及其子公司发行的债券7002万美元占总资产的0.02%，净资产的0.35%招商银行7000万美元持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元中信银行7600万美元与美国雷曼兄弟公司相关的投资与交易产生的风险敞口总计折合约7600万美元，但并未持有雷曼兄弟的次级债券表57家中资银行披露持有雷曼债券或有对雷曼的贷款

余明：《从金融危机看农业银行未来发展路径》，2009年5月20日2008年国有商业银行外币债券投资减值损失或拨备工商银行：19.17亿美元（约130亿元人民币）中国银行：48.99亿美元（304.81亿元人民币）建设银行：12.22亿美元（83.56亿元人民币）农业银行：24.83亿美元（约170亿元人民币）四家银行合计：105.21亿美元，约688亿元人民币银行名称股票价格（元）中国工商银行4.68中国建设银行7.43中国银行3.38中国农业银行2.72表6国有商业银行股票价格（2010年11月12日收盘价）我国大型银行为什么能够安然度过金融危机？不良资产的剥离政府注资公共政策的支持，如相当可观的存贷款利差上市第一次剥离1999年四大国有商业银行12940亿元不良贷款按账面价值卖给四家金融资产管理公司（不包括国家开发银行剥离给信达资产管理公司的1000亿元），其中：工商银行剥离给华融资产管理公司的不良贷款为4080亿元，农业银行剥离给长城资产管理公司的不良贷款为3460亿元，建设银行将2730亿元不良贷款剥离给信达资产管理公司，中国银行将2670亿元不良资产剥离给东方资产管理公司。此次国有商业银行不良贷款的剥离工作在2000年完成，剥离的不良贷款占2000年国有商业银行贷款总额的20.1%。成立之初，四家AMC以账面价值收购了中央政府剥离工、农、中、建四大银行总计约1.4万亿元的银行不良资产，其中从央行获得再贷款6041亿元，另外8110亿元来自对商业银行和国开行发行的金融债券。再贷款与金融债的固定年利率都是2.25%。第二次剥离2004年中国银行剥离和处置了账面总值为2720亿元的不良贷款及政策性资产。其中，中国银行向信达资产管理公司以无追索权方式出售总账面值1485.4亿元的不良贷款（扣除贷款减值损失准备后账面净值为734.3亿元），以换取人民银行所发行的本金为734.3亿元的五年期专项中央银行票据；向人民银行出售总账面值181亿元的政策性资产，以换取人民银行所发行的本金为181亿元的三年期专项中央银行票据；向东方资产管理公司以零价格无追索权方式出售总账面值1053.8亿元的损失类贷款。建设银行在赴香港上市前剥离和处置了1858亿元不良贷款。2003年12月31日用所有者权益核销了569亿元损失类不良贷款。2004年6月末，建设银行以账面价值的50%无追索权地将账面价值1289亿元的损失类不良贷款出售给信达资产管理公司，信达资产管理公司向建设银行支付了644.5亿元的出售款项。第二次剥离2005年5月，工商银行剥离的不良资产达7050亿元。其中工商银行将账面值1760亿元的损失类不良贷款和700亿元的其他减值资产以无追索权方式转让给华融资产管理公司，工商银行同时取得应收财政部款项2460亿元，自2005年6月21日开始，应收财政部款项的未偿还余额按年利率3.0%计息。工商银行和财政部已设立一项共管基金，用以在五年内偿还工商银行应收财政部款项的本金，并支付相应利息。2005年6月，工商银行分别与4家资产管理公司签署了35个资产包、总额4590亿元可疑类信贷资产转让协议，四大金融资产管理公司通过向人民银行申请再贷款以无追索权方式按减值损失准备前账面值购买工商银行不良贷款，总购买价达4590亿元。工商银行将从该项处置获得的所得款项中的4305亿元，购买人民银行发行的五年期特别央行票据，特别央行票据的年利率为1.89%。

农业银行股份制改革2008年11月21日，国务院审议并原则通过了农业银行股份制改革实施总体方案。2009年1月15日，农业银行完成工商登记变更手续，由国有独资商业银行整体改制为股份有限公司。2008年11月29日，中央汇金公司注入与1300亿元人民币等值的外汇资产。财政部保留1300亿元权益作为改制基基准日投入的资本金。2008年11月21日，按账面价值剥离处置不良资产8156.95亿元，其中1506.02元以免息再贷款等额置换，6650.93亿元形成应收财政部款项，自2008年1月1日起按3.3%计息。农业银行与财政部建立“共管基金”，用以在15年内偿还农行应收财政部款项本息。共管基金的资金来源包括现金股利、上缴中央财政所得税、不良资产处置回收资金扣除回收费用后的部分以及财政部减持农行股份收入等。四大国有商业银行上市前剥离不良贷款总计19785亿元。银行名称财政部发债汇金公司注资境外战略投资IPO：上海IPO：香港发行次级债合计工商银行850124030546612663504477中国银行42518644302009006004419建设银行49218623285717464004399农业银行933130068510003918合计27006266106319223912135017213

表7国有商业银行资本补充情况

单位：亿元人民币表82008年国有商业银行主要财务指标

单位：%指标工行建行中行农行交行存款付息率2.172.032.301.982.29贷款收息率7.077.167.017.157.09风险调整后贷款收息率6.316.256.525.94-存贷款利差4.905.134.715.174.80风险调整后存贷款利差4.144.224.223.95-净利差（NIS）2.803.102.452.932.87净利息收益率（NIM，净息差）2.953.242.633.032.96总资产回报率（ROA）1.211.311.000.841.19净资产回报率（ROE）19.3120.8213.7217.7219.57净手续费和佣金收入/营业收入14.2114.3717.5011.2711.53非利息收入/营业收入15.1015.9228.638.1914.38成本收入比29.5430.7133.5540.4339.38不良贷款率2.292.212.654.321.92拨备覆盖率130.15131.58121.7263.53166.1信贷成本率0.800.960.511.270.80信贷成本率（不包含NI）0.760.910.491.210.65资本充足率13.0612.1613.439.4113.47表9中国农业银行净利差情况生息资产平均收益率（%）付息负债平均付息率（%）项目20092008变化项目20092008变化一、贷款总额5.257.15一、存款总额1.491.98-0.49公司类贷款5.767.3-1.54（一）公司存款1.151.64-0.49票据贴现2.145.66-3.52定期2.453.81-1.36个人贷款5.297.21-1.92活期0.640.96-0.32境外及其他1.633.15-1.52（二）个人存款1.712.20-0.49二、非重组类债券投资2.982.20-0.78定期2.753.42-0.67重组类债券投资活期0.360.67-0.31三、存放央行款项1.531.80-0.27二、同业存拆放1.642.52-0.88四、拆放同业1.163.36-2.2三、其他付息负债净利息收益率=利息净收入/生息资产平均余额；净利差=生息资产平均收益率-付息负债平均付息率存贷款利差3.765.17-1.41净利息收益率2.283.03-0.75净利差2.202.93-0.73资料来源：根据《中国农业银行股份有限公司2009年年度报告》的资料整理。我国大型银行需要领袖意识还是危机意识？全球银行市值排名变化大，中国三大银行跻身三甲。2009年7月，国内媒体援引法国财经新闻社《财经周刊》报道，按2009年6月底的市值排名，中国工商银行以2570亿美元市值高居榜首，中国建设银行和中国银行分列第二、第三位，交通银行也以约593亿美元的市值位列全球第13位。全球15大银行的市值总额相比两年前缩水了28％。在仍留在榜单上的10家银行中，只有中国工商银行和中国建设银行市值出现上涨。花旗集团市值由两年前的2560亿美元缩水至145亿美元。汇丰银行是目前排位最靠前的欧美银行，位居第四位，但其市值在两年里也缩水了32％。项俊波谈中国农业银行的两个世界第一“中国农业银行在世界1000家银行中，有两项指标排第一：在职员工45万人，员工排第一；现有网点