2023年机械行业投资策略：聚焦制造业复苏的顺周期行业和技术创新带来的新增市场-20230103-东北证券

请务必阅读正文后的声明及说明煤炭智能化。煤炭智能化。报告/行业深度报告2023年机械行业投资策略——聚焦制造业复苏的顺周期行业和技术创新带来的新增市场势历史收益率曲线历史收益率曲线投额依旧将保持在较好的水水平。关性较大的，并且具备国产替代的制造业核心基础装重点关注：机床行业、刀具行业、机器人行业、工业气体行业、激光行的市场空间；二是在传统沪深3002022/12022/42022/72022/10%%益行行业数据成分股数量(只)总市值(亿)流通市值(亿)市盈率(倍)市净率(倍)收(亿))401.65相关报告相关报告12301230压制，工程机械仍将受益于海外市场销量扩张、数字化&自动化带来术进步新趋势。期。公司主要财务数据(元/股)S212022E023E21022E023E5.8181杭氧股份451力特7—34伊之密86张晗(021)20361113zhanghan@(021)20361113liujun@xugt1eisl@机械设备/行业深度//80 Q 6 6 50 55.工程机械：稳增长值得期待，关注积极变化 73 8日今年以来机械板块涨幅(SW二级行业) 7图2：机械板块子行业涨幅(SW三级行业) 728日各板块市盈率(TTM，整体法) 8月28日机械板块细分行业市盈率(TTM) 8 图7：机械设备子版块2022Q3收入和净利润同比增速(剔除农用机械归母净利润444.1%的同比增长).10 3/3/80 图14：2000-2021年全国金属切削机床产量(万台) 13 图32：2021年国产硬质合金数控刀片公司产能情况(万片) 21图33：工业机器人月度产量(台/套)及同比增速(%) 22图34：工业机器人累计产量(台/套)及累计同比增速(%) 23 图49：各行业固定资产投资完成额同比增速(%) 30 图55：国外和国内主要气体供应商近几年国内收入增速对比，国外企业(蓝色)，国内企业(红色)......32//80 图67：中国3D打印产业规模(亿元) 38 RMBW 41 /80 图108：2020年国内汽车单车用铝量(kg) 61 图112：环渤海动力煤平均价格指数(元/吨) 66 图115：全国煤矿百万吨死亡率(%) 67 71 图125：我国液压挖掘机销量及增速(当月值) 74 图131：三一重工人均创收(万元) 77图132：三一重工人均创利(万元) 77 表7：近年来新能源汽车电池燃烧事件(部分) 47表8：近年部分新能源汽车召回事件(锂电池故障导致) 48 //80 /80022年机械行业回顾.1.今年以来机械行业涨跌幅局市场中下水平20.015.010.0 5.0 0.0 -5.0-20.0-25.0-30.0家用电器社会服务综合煤炭房地产交通运输商贸零售农林牧渔银行石油石化食品饮料纺织服饰建筑装饰公用事业非银金融美容护理有色金属医药生物机械设备传媒汽车轻工制造基础化工电力设备钢铁建筑材料通信环保家用电器社会服务综合煤炭房地产交通运输商贸零售农林牧渔银行石油石化食品饮料纺织服饰建筑装饰公用事业非银金融美容护理有色金属医药生物机械设备传媒汽车轻工制造基础化工电力设备钢铁建筑材料通信环保计算机国防军工创业板17.8-14.7年初至今涨跌幅(%)-23.5大，并且今年以来大部分子版块均处图2：机械板块子行业涨幅(SW三级行业)//80公用事业食品饮料备工石化公用事业食品饮料备工石化 0.0年初至今涨跌幅(%)5.0-5.0-20.0-25.0-30.0.2.估值处于历史中值，已从底部逐步回升高。市盈率(TTM，整体法)0.000.0/80605046市5046市盈率(TTM，整体法)42413534353433303231302726272625252423231918200003.2022Q3板块收入和利润同比下滑Q11.7%，归母净利润同比下降23.1%，前0增速速(剔除农用机械归母净利润444.1%的同比增长)2.1.宏观数据回暖，预计明年整体制造业投资的宏观环境向好010401040710010407100104071001040710010407100104071001040710010407100.0%%%.0%.0%0.0%同比增速 0% -20.0%-40.0%-60.0%-80.0%0%01040104071001040710010407100104071001040710010407100407010407102.2.预计明年制造业投资将回暖00000020.030.040.0-0207050308010604090207固定资产投资完成额:制造业:累计值(亿元)050308010604090207050308固定资产投资完成额:制造业:累计同比(右轴%)机械设备/行业深度0010509010509010509010509010501050901050901050901050901050901050901050900PMI:新订单PMIPMI:新订单3.顺周期行业3.1.机床：下游需求加速释放，国产机床有望迎来新一轮复式增长，50000000000中国制造业(十亿美元)中国制造业占世界比重(%)机械设备/行业深度05-086-026-056-087-027-057-088-028-058-085-086-026-056-087-027-057-088-028-058-089-029-059-080-020-050-081-021-051-082-022-052-080均会出现下降，同时许多传统机床也无法适应当前高速、高精、高效的加工需求。服图14：2000-2021年全国金属切削机床产量(万台)00全国金属切削机床生产量(万台)例如，传统燃油车对于机床的精度性能要本等方面有较高要求。机械设备/行业深度0123456789012345123456789012345678901%%201320142015201620172018201920202021100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%德进口金额:金属切削机床(亿美元)出口金额:金属切削机床(亿美元)贸易逆差(亿美元)00优势明显。近年国产机床在越南、印度、土耳其、墨西哥等地的销售增长迅速(以中低端机床机械设备/行业深度0罗斯国其哥图19：2021年我国金属加工机床各地区出口情况罗斯国其哥48.8%48.8%.7%3.8%越南美国印度俄罗斯韩国泰国德国土耳其墨西哥其他0出口金额(亿美元)同比(%)%券口均价远高于出口均价 进口均价:机床:当月值(右轴：万美元)出口均价:机床:当月值(左轴：万美元)86420高端机床还有广阔替代空间。机械设备/行业深度0进口额(亿美元)消费额(亿美元)进口额(亿美元)进口依赖度(%)0000123456012345678901%%%床中端数控机床低端数控机床75%5%60%55%60%%2%2%3%5%6%6%5645648在调整升级过程中，国有机床企业因产值连年递减，经营情况销售规模则在国产替代大背景下整体下滑。国内民营机床企业由于下行周期中营收逆势过上市募资投建新产能以及加大产品研发投入，也进一步巩0年国有、民营、外资代表性机床企业营收情况00国有(亿元)民营(亿元)外资(亿美元)20102011201220132014201520162017201820192020前，国家及各地方政府对智能装备、数控机床等产业都表现出高度的重视，制定并实施了一系列促进行业发展的法规及产业政策。0表1：机床行业相关政策济平的通知》企母机等加强关键核心技术攻关，开展补链强链济运行实施改造和设备更新，实施工业企业技向计划行动计划(2019-2022年)(2018)切削机床、金属成形机床、工业机器人制造等列类中的智能制造装备产业指南(2018年版)，优先在重点领域实现突破，并用领域一代人工智能产业发展三年行动规划(2018-端数控机床与工业机器人的自检测、自校正、自智能化水平展规划的通知端数控机床与智能加工中心研发与产业化，突破高端数控系统、伺服电机等主要件，开发和推广应用精密、高网络通信等功能的高端数控机床施已部署的国家科技重大专项，聚焦目标、突出攻克高端通用芯片、高端数控机床、集成电路装面的关键核心技术《实施〈中华人民共和国促转化法〉若干规端数控机床与智能加工中心研发与产业化，突破高端数控系统、伺服电机等主要件，开发和推广应用精密、高网络通信等功能的高端数控机床《中国制造2025》数控机床列为十项重点领域之一，开发一批精柔性数控机床等前沿技术和装备及集以及主轴、丝杠、导轨等零部件主要依赖进口，但国内机床工具产业在发展形、0表2：数控系统、功能部件等国产化情况2020年目标市占率2025年目标市占率数控系统3.2.刀具：消费属性突出，国产刀具进口替代空间广阔从绝对数额来看，刀具由于其工业消耗品属性需求相对稳定。2012-2020年我国金属加工机高，同时通过机器自动换刀需求也更加稳定；②数控机床使用更高端的数控刀片，统高速钢刀片以及焊接刀片价格更高。近年我国刀具消费量的提升与相协机械设备/行业深度0数控化率关系000刀具消费量(亿元)数控化率20132014201520162017201820192020000567895678901234567890在逐年下降。从进口刀具消费额和市场份额0进口刀具消费额(亿元)进口刀具市场份额(%)34.85%35.94%37.18%37.17%35.82%35.15%35.15%31.12%28.93%34.61%31.12%28.93%34.61%2013201420152016201720182019202020210%也说明了我国刀具自给能力在增强，国产替代进程在加速。机械设备/行业深度00/80刀具业务增速和行业增速对比%20%15%10% 20.6%18.3%15.4%密密属应用于加工车刀、铣刀、刨刀、钻头和镗刀。根据《金属金刀具在全球切削刀具消费结构中主导地位更强，占比达到63%，人造金刚其他,4%立方氮化石PCD,硼CBN,6%陶瓷,8%硬质合金,53%6% CBN4%人造金刚石PCD,其他,2%石PCD,其他,2%3%具(主要是刀片)是我国进口量较大的刀具品种。根据海关及机床协会2021年我国进口硬质合金涂层刀具(主要是刀片)638t，硬质合金非涂层刀具(含tg机械设备/行业深度11/80图32：2021年国产硬质合金数控刀片公司产能情况(万片)0000密代年行业也还有多个整硬项目和数控刀片项目陆续投产，2023年将成为将成为机械设备/行业深度22/8003070307-0307030703-0703070307-0307030703-0703070307公司项目华锐精密精密数控刀具数字化生产线建设项目精密数控刀体生产线建设项目高效钻削刀具生产线建设项目硬质合金数控刀片3000万片金属陶瓷数控刀片500万片硬质合金整体刀具200万支新增精密数控刀体产品50万件(刀盘+刀杆)的生产能力新增各类高效钻削刀具140万支的生产能力(补钻削短4000万片高端数控刀片智造基地建拟在现有基础上开发精加工刀片金属陶瓷刀片、复杂异欧科亿设项目年产1000吨高性能棒材生产线年产300万支整体硬质合金刀具生产线年产20万套数控刀具生产线金属陶瓷锯齿生产线 形铣削刀片、专用车刀片和专用铣刀片共4000万片建设年产1000吨高性能棒材300万支整体硬质合金刀具具500万片金属陶瓷刀片10吨金属陶瓷锯齿3.3.工业机器人：与制造业发展高度相关，关注减速器环节国产替代的通用设备之一，其行业景气度与我国制造业发展高度相关，近年图33：工业机器人月度产量(台/套)及同比增速(%)产量:工业机器人:当月值(台/套)产量:工业机器人:当月同比(%)00000000机械设备/行业深度33/800307-03070307030703-070307-03070307-03070307030703-070307-0307产量:工业机器人:累计值(台/套)产量:工业机器人:累计同比(%)0000000000000机器人、埃斯顿、拓斯达等国内行业龙头快速崛R发那科ABB%4%8%.6%库卡安川爱普生雅马哈那智三菱%4%8%.6%发那科ABB%8.8%2.4%7.7%7%4.0%4.1%4.7%安川爱普生库卡雅马哈埃斯顿%8.8%2.4%7.7%7%4.0%4.1%4.7%发展。作为高端智能装备和高新技术的代表，消失的背景下，提升产44/80表4：近年工业机器人行业相关政策新中心建设，大力发展工业机器人器人，推进无人机、无人艇等无人系统产业发通、研制中的国家标准，配套应用相关行、团体标准和企业标准，形成一批推施应用的“标准群”。研发智能焊接机器人、智能移动机器人、半导体(洁净)机“十四五”期间，整机综合指标达到国际先进水平，关“十四五”期间，整机综合指标达到国际先进水平，关等零部件性能和可靠性达到国际同类产品水平；机器人《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长见》、医疗等特种机器人等高端等关键零部件多由海外龙头企业把持，但近年来国内部分企业产品在性能、成本方面已基本可与外资品牌正面竞争，业内认可，市场占有率不断提高。未来，随着关键核心部件企业规模效 201920202021器器55/80谈低于行业的产品价格、稳定的货源和可靠的产品质量，因而在市场竞争8%6%4%2%业出货占比2021Q32021Q42022Q12022Q2近年国产减速器市占率变化明显，国产速器厂商正处于技术消化、产扩张的正向成长周期中。谐波减速器领域绿的谐波率先打破国际品牌集成应用与其他,减速器,32%本体加工,统,机,0%66/80图40：2020-2021年国内谐波减速器市占率情况图41：2020-2021年国内RV减速器市占率情况.7%1.0%.5%.2%24.7%%%00他大族激光深圳来福绿的谐波6%6%4.6%6.2%4.6%6.2%7.2%4.3%00他秦川机床通镇康双环传动纳博特斯克3.4.工业气体：消费属性的工业品，特种气体需求快速增长度在很大程度上取决于所在国家或地区的经济发展水平。在发展。在全球经济稳步增长，工业发展稳定的环境下，全球工业气体市场院中国于2020年取代美国成为最大的工业气体市场。尽管中国工业气体市场起步较77/80中年的872亿，预计到2025年该市场规模将达1475亿。国内工业气体外包比例由模增速将远高于行业增速，第三方供气企业将受益行业带来的红利。速方供气市场规模及增速88/80和宝钢气体。从三家企业过去六年在国内第三方供气市化空航天、环保、医疗等产业对中国经济增长的贡献率将发展。特种气体广泛应用于集成电路、显示面板、光伏能源、光纤光缆、新能源汽车、航空航天、环保、医疗等领域，近年来下游产业技术快速更迭，的关键性材料，伴随着下游迭代，特种气体的精细化程度持续提高，对特种气体生产企业在气体纯度、混配精度等方面的技术要求都将持续提高。99/80司公告院行电子设备制造业以及航空航天制造业2021年固定资产投资完成额业转型。3030/80图49：各行业固定资产投资完成额同比增速(%)Wind场发展迅速，在建及未来规划建设的产能为特种气体提供了通信、智能电网、新能源汽车、消费类电子等领域得到广域，我国正积极承接全球第三次半导体产业转移，当前全球晶圆厂已子Wind3131/80整体增速，证明特种气体行业在国内速院气体行业增速对比院同时，国外气体公司如法液空当年在亚洲地区的电速，证明在2020年国内特种气体公司收入规模大幅增长，国内特种气体公司迎来液空公司公告3232/80国内企业(红色)Wind气体业务收入复合增速Wind3.5.激光设备：景气复苏带动通用激光加工设备需求我3333/80业景气度下降影响，下游需求偏弱使得价格战愈演愈烈，行业营收同比增速对比%激光加工设备SW机械设备全部A股下游应用中占比较高的为激光切割设备、激光打标设备金属成形机床中的冲床和剪切机床，以及传统的火焰切割机以及等离子切割机。我国激光切割机销量与金属成形机床的产量之比从2013年的0.76%快速提升到37.5%，比于传统切割设备的优势也愈发明显。根据创鑫激近的情况下，切割成本大幅降低。我们预计今后激光切割设备的首选。高功率激光切割设备在效率和成本方面的优势也使得激光切割设进一步增加换机需求。机械设备/行业深度3434/80柏楚电子其他国外厂商柏楚电子其他国外厂商50201320142015201620172018201920202021金属成形机床产量(万台)激光切割机销量(万台)%表5：12kW激光切割与300A等离子切割碳钢厚板速度及成本对比碳钢厚度切割速度(m/min)切割成本(元/m)300A等离子切割300A等离子切割0mm5mm1100m光切割头作为激光切割设备的核心配套部件，有望控系统和激光切割头的参与玩控系统和激光切稳定，相关企业的业绩有望跟随设备销量同幅度增长。建议关柏楚电子维宏股份、奥森迪科其他212%18机械设备/行业深度3535/80锂电制造中主要使用激光焊接、激光切割、激光清洗以及激光打标设碳”政策导向下，未来锂电和光伏将维持旺盛的装机需求，使得相关的制造装备充3年锂电和光伏板块将为激光加工设备带来150亿的市场空的投资机会。激光开始被用于焊接的时间前市场规模远小于切割，这一方面是因为激光焊接的工艺复杂程度和设备集成难度均较高；另一方面是早期激光器的功率普备，使得激光焊接设备的下游需求量非常有限。近年激光器价格的下降以及激光焊接工艺的进步使得阻碍激光焊接下游渗透的因素正在领域的应用非常广泛，但目前激光焊接的渗透率很低。以制造过程钢车化高等诸多优势，我们测算若激光焊接设备在白车身焊接领域渗透率能达到30%，。隐患等痛点。目前的风冷手持激光焊机体积已和传对工件配合间隙的要求大大降低，传感使得手持激光焊对广告、模具修补、不锈钢卫3636/80量及单价变化趋势864203210201720182019202020212022E产量(万台，左轴)单价(万元，右轴)进行了测算。根据中国电器工业协会电焊机分，并按一台焊机价格降低至2万元计算，手持激光焊机在中国每年的市场规模可达4.技术和工艺创新4.1.3D打印：全新技术引领产业变革的加工制造从原理上可分为三类：减材制造、等材制造和增材制造。减材制造：即使用车、铣、刨、磨等设备对材料进行切削加工，以达到设计形。3737/80航空航天模型制造汽车制造生物医疗其他表6：3D打印工艺类型航空航天模型制造汽车制造生物医疗其他用材料称床熔融化/烧结区域金属选区激光熔融(SLM)、选区激光烧结(SLS)、电子束熔化(EBM)、多射流熔融成形(MJF)熔金属激光近净成形(LENS)/激光熔覆成型(LMD)性的固化成形(SLA)、数字光处理(DLP)粘结剂喷射态粘结剂粘结粉末材料三维立体打印(3DP)料通过喷嘴或孔口挤出熔融沉积成形(FDM)以微滴的形式按需喷材料喷射成形(PJ)材料逐层粘结以形成薄材叠层(LOM)艾瑞咨询发布的报告显示，中国的3D打印设备市场中与激光相关的设备(SLS、D航天零部件结构复杂，传统方式很难实现加工对3D打印这种加工方式的接受程度高。目前的3D打印较为适合航空航天等领域与成本控制，其未来有望应用到更大规模的工业化生产中。SLS/SLMSLAFDMDLP3DPLMDEBM其他8%58%机械设备/行业深度3838/80CAGRCAGRRD00CAGR4CAGR45%.200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021产值(亿美元)YOY%美国德国其图67：中国3D打印产业规模(亿元)006300626008打印原材料，并提供3D打印定制化产品以及技术开发等服务。根据Wohlers先进水平。公司产品广泛应用于航空航天、工业机、能源动力、科研院所、医疗研究、汽车制造、船舶制造及电子工业等领域。尤机械设备/行业深度3939/80%%公司存主要系计提较高的股权激励摊销费用所致。及存货情况6543210201720182019202020212022Q3140%120%100%60%40%20%0%营收(亿元)存货(亿元)营收同比增速2016201720182019202020212022利率净利率将大材制造和等材制造的生产效率，但鉴于其主要，是值得长期关注的高景气赛道。4.2.光伏设备：不同技术路线百花齐放，降本增效仍为核心00/80202220232024202520272030保守情况乐观情况3603507575704545240230220210202220232024202520272030守情况乐观情况钛矿材料形成叠层电池上具备天然优11/8017017000016015515130130130 1551501501501501501502018201920202021H12021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023H12023H22024H22025P型硅片N型硅片-TOPConN型硅片-HJT成本和设备折旧占据非硅成对成本的影响是“立竿见影”的。因此金属化降本将成为光晶硅路线上，钙钛矿电池使用成本较低的钙，但是受制于无法大面积制备均匀性可靠的钙钛矿层，产业化进度弱比(RMB/W)0.40.30.20.10C浆料C浆料化学品耗材设备折旧能耗人工及其它22/80降本：铜电镀有望开启无银时代的金属化路线。33/80折旧,19%＆靶材,35%电,27%人力成本,其他材料旧＆靶材料成本旧＆靶材料成本成本-26%上下，而硅基钙钛矿叠层电池效率有望达到29%，大大提升了发展空间，半导体材料，光吸收能力高于晶硅材料。并且钙钛性方面具备优势，但是大面积制备仍然是制约发展的根本原44/80.00%.00%.00%.00%.00%.00%.00%28.50%28.00%27.00%25.80%25.30%25.00%25.60%26.30%26.40%25.80%25.90%29.00%26.50%26.00%23.80%23.90%23.95%24.00%24.00%23.70%2022H22023H12023H22024H12024H22025H1PERCIUM-P型单晶钝化接触-N型单晶新型背接触叠层-钙钛矿硅基形足光刻设备在光伏铜电镀领域的工艺应用55/804.3.半导体设备：自主可控关键环节，寻找稀缺性+确定性66/804.4.复合铜箔：产业进展如火如荼，设备端确定性最高验证、良率效率大幅提升、复购订单逐步兑现、下游官宣量产PET铜箔(宝明科技)、大批量采购协议(D客户5亿元，L客户10亿元)、批量订单(宝明2.13亿障导致77/80表7：近年来新能源汽车电池燃烧事件(部分)原因2019年ModelSNCR186500/1/10PHEV宁德时代三元锂电池0/8/6宁德时代三元锂电池疑似铁片击穿高压0/8/11宁德时代三元锂电池电池箱底部遭受磕碰0/8/20克AGM电瓶疑似充电不当导致0/9/22池冒烟部位为发动机舱内，火灾原因为气线路故障1/6/1L国轩高科磷酸铁锂1/8/1ID.3LG能源21/10/8XC02/2/102/2/1388/80表8：近年部分新能源汽车召回事件(锂电池故障导致)1/1/22湖南江南众泰云车辆搭载的动力电池因BMS控制策略存在缺陷，可能导致电芯长期高2002021/1/29小鹏汽车G3部分小鹏G3装配的逆变器直流母线电容上，连接铜排螺丝的镀锡端子13,399因锡须可能会造成高压直流电正负极间短路，导致逆变器无高压电供处于行驶状态，可能导致车辆失去动力1/3/24新能源EX繁31,9632021/7/16长城汽车欧拉IQBMS差异，长期连2021/7/16奇瑞奇瑞艾瑞起电池热失控/10/22XxDrivee测项目测方法热稳定性、热扩散针对电池包或系统在由于单个电池热失控引起热扩散 候，负极副反应首先进行，SEI膜(固体电解质界面膜solidelectrolyteinterface)分99/80将有效遏制热失控的产生。性、制作工艺等方能延缓电池内短。//804.4.1.复合集流体兼具安全性和经济性，是防止热失控的重要一环铜箔采用“三明治”结构，起到“保险丝”的作用，带来两方当遇到短路这种失效模式时，可以快速的断裂或者融化，从而不进一步传导电流，。性且势突出等特点，因而有望成为锂电池负极集流体的首选。//80中的作用业已成为未来发展的趋势。通过真空蒸镀、磁控溅射等方//80优势：兼具安全性和经济性，提高能量密度7.13%，从而提高电池体系的能量密度；(3)有利于缓冲负极材料充放电过程中的体积形变，提高电池体系的稳定性；(4)考虑到铜的成本较高，复合铜集流体将具备成本优势。//80PET铜箔真空镀膜+离子置换(药液成份较为铜组成高真空下将铜分子堆积到超薄型PP经过离子置换产出成品单位面积重量较重，金属铜材使用量导热性能好，用于电池材料安全性较铜材使用量少，降低成本和金属用6-8工序采用多种金属电镀方式(更容易使镀液设备中进行密闭环境换后清洗短路的情况，聚合物基集流体升温后会熔断起到类似电芯里面保险丝的作用。//80a(1)Dreamweaverseparator高温隔膜：传统的隔膜材料在遇到火灾时会收缩至消说，它仍然在那里做着分离阳极和阴极的工作。a箔，复合集流体中间是一层不导电的塑料，然后在两端镀上金属材的作用，保证其他部位的正常工作。a//80a。推广趋势：锂电池企业纷纷加码复合集流体其宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司持股的长江晨道投资了复合集流体生产商-金美新材料(持股21％)，开展复合集流体相关研究、生产。//80V通过金属层与高分子层机械-电-热性能的多重耦合关系，突破了传统集流体功能局控前切断短路电流回路。在业内率先解决了合集流体创新性及先进性能源将采用来自Soteria电池创新集团(BIG)的电池安全技术，使电池不受热失控OPPO推出夹心式安全电池，采用复合集流体增强消费电子锂电池安全。OPPO在一层安全涂层形成最前提下，夹心式安全电池可以做到完全通//80作为一大卖点，纷纷推出安全电池产品，有望推动各类安全电池。表11：多家汽车/电池企业推出电池安全技术比亚迪故称为”刀片电池“。采用磷酸铁锂材料，有更出色的安全性2020/7/1OPPO搭载电池安全检测芯片、采取夹心式安全电池、配备低阻抗熔丝的手机电池2021/1/1智己汽车”电池，采用“三位一体“+BMS的安全保障，即通过优化电芯材料、安全“不冒烟、不起火、不爆炸“的三元锂电池2021/3/10广汽埃安锂电池针刺不起火，重新定义三元锂电池安全“不冒烟、不起火、不爆炸“的磷酸铁锂电池2021/6/29长城汽车热失控“永不起火、永不爆炸”的长城汽车大禹电池宇通采用氮气防护、多层级热-电耦合防护，抗拉强度1500MPa的超高强度钢防护的电池2021/9/17岚图汽车“琥珀“和“云母”电池安全技术，以严苛国际标准数倍的条件通过挤压、碰撞以及2021/9/29极狐汽车2021/11/6蔚来汽车“只冒烟不起火”的100kWh电池包，可实现“无热蔓延”//80业发展、全球主流车企加大在中国的电动车布局及电池成受益于新能车和储能领域的旺盛需求，预计2025年全球动力+储能电池新增容量G建//80引时任诺德投资股份有限公司常务副总裁陈郁弼先生《新能源汽车+储能电池中PET膜渗透率达到1%/10%/30%/40%的假设条件下(包括存量设备的表12：PET镀铜设备市场空间测算2021E2022E2023E2024E2025EPET膜预计产量全球新增动力电池(GWH)303.53463.37657.72915.061221.26全球新增储能电池(GWH)46.1582.37124.79174.90229.37全球新增消费电子电池(GWH)86.9393.9899.19104.75109.30动力+储能+消费电子电池新增容量436.61639.72881.701194.711559.94所需阴极材料面积(亿平方米)43.6663.9788.17119.47155.99预计PET膜渗透率0.50%1.00%10.00%30.00%40.00%当年PET膜产量(亿平方米)0.220.648.8235.8462.40所需PET镀铜设备台数7.2821.32293.901194.712079.91单台价值量(万元)01200设备存量市场空间(亿元)23214325014273901885设备当年增量市场空间(亿元)1.4029.98108.10106.22东威科技在PET镀铜设备领域技术领先，具备先发优势且已于下游知名客户开展较少。凭借研发实力与技术经验，东威科技在水平研发、生产方面具备先发优势，利用现有在柔性板卷对卷垂直连续电镀月建设新能源设备扩能项目，主要从事新能源设备(卷式水平膜材电镀设备及磁控溅/80PP平镀膜设备中得到应用：m速不均，薄膜材料容易拉伸变形从而降低良品率。公薄膜不因张力影响而形变。镀过的电流均匀传导技术采用弧形导电滚轮设计，使薄膜材料在电镀过程中与导流能够均匀传导，进而保证电镀的品质。表13：公司研发项目“卷式水平镀铜线的研发”的研发目标及实现情况123商将安全性作为一大卖点，锂电池企业纷纷加码复合壁垒更高，东威科技具备技术实力和先发优势，以及产业化进展&工艺技术领先的材料端企业(宝明科技、元琛科技、阿石创、胜/804.5.一体化压铸：轻量化趋势下的必经之路型。根据工信部发布的《节能与新能源汽车技术路线图》规划，2025表14：我国车辆整备质量和单车铝合金用量未来发展目标项目2020年2025年2030年车辆减重目标较2015年减重10%较2015年减重20%较2015年减重35%单车用铝量达到190㎏超过250㎏超过350㎏kg5kg很适合制造汽车零件。要方向，对轻量化需求更为迫切。纯电动汽车整图108：2020年国内汽车单车用铝量(kg)/80构、材料和电池减重。用，而车身结构减重主要就是从整车设计结构上机与模具将板材连续冲压为小块钣金零件；(2)焊装：将冲压好的车身零件用：喷涂油漆于白车身上，起到防腐蚀与装饰的作用；(4)总装：将车身、动力系统、。大。但在组装焊接的过程中，因为铝合金表面的氧化层熔点较高等特性，采用传统熔化焊存在热输入过大引起的变形、气孔、焊接接头系数低等问题，难以控制。传统的焊接工艺已无法满足铝合金材料的连变传统车身生产流程先生产结构件后焊接组装的一体化压铸技术减，同时大幅减少焊接、涂胶环节，。0+零部件组成，全车，对于压铸机企业面临新的挑战。/80铸技术生产的汽车部件司公告宣布其ModelY将采用一体式压铸后底板总成，可使下车体总成重量降低30%，制。目前特斯拉在美国、上海以及柏林工厂部署多台6000吨位大型压铸机，实现了的生产效率的提升、生产成本的有效降低。在特斯拉的引领下，以蔚小理/80Y表15：车企压铸一体化布局Y量生产，下一步预计将应用在前底板来高合后续车型上量产时布局，肇庆工厂与广东鸿图合供应商招募，向压铸一体化进军大众底板生产中E型将在该工厂采用铝合金一体压铸工艺企业目前正在积极布局重型压铸设备。全球重型压铸机生产企业主要有德国机械设备/行业深度/80表16：拥有重型压铸机产品的企业及进展之密T交付特斯拉)、9000T布勒T4.6.煤矿智能化：传统行业中技术变革带来的全新增量意左年45.040.035.030.025.020.015.010.05.00.040.915%%38.738.437.536.940.915%%38.738.437.536.99%35.534.533.632.46%3%6%5%2%5%0%-5%4%3%-5%-9%-10%原煤产量(亿吨)同比增速(%)。机械设备/行业深度/802.2.242.4.20优化煤炭生产、项目建设等核准政策，落实地方稳产保2.4.282.4.29局签订2.5.42.7.27煤价高位运营，煤企盈利状况明显改善。2020年煤炭价格开始上涨，从600元/吨企的图112：环渤海动力煤平均价格指数(元/吨)业固定资产投资稳定上行。机械设备/行业深度/80000同比(%，右轴) 煤炭开采和洗选业固定资产投资完成额(亿元,左轴)同比(%，右轴) 528652639078214 14 378536352805264872003年2005年2007年2009年2011年2013年2015年2017年2019年业高质量发展的核心技术支撑，对实现煤矿减人增安有重要意义。(1)一是煤矿智能化建设能够实现煤矿生产本质安全。加快煤矿智能化建，从而实现从根本上遏制重特大事故发生。图115：全国煤矿百万吨死亡率(%)%%%%%%%%全国煤矿百万吨死亡率(%).4%%29.3%25.7%5.8%201020112012201320142015201620172018201920202021(2)二是煤矿智能化建设能够提升煤炭供给保障水平。加快煤矿智能化建/80(3)三是煤矿智能化建设能够助推能源低碳转型。在大规模低成本储能技型电力系统加快建设的情况下，快煤矿智能化建设，偏枯、新能源供力缺口，为能源绿色是煤矿开采的最终目标，联网、云计算、大数据、机器人、智能装备自主学习、动态预测、协同控制的智能系统。煤矿信息化术的应用，需要智能化地响应生产过程中的各种变技术解决煤矿开采中的效率问题、安全问题和效益问题。在必行。我国的能源结构仍然以煤炭为主，/805.3%2021年能源结构56.0%煤炭石油清洁能源客观条件已经达到。经过多年发展，我国煤炭综采技术与装备已经基本全部实现国产化，突破了多项关键核心技术，在黄陵、古等多省份出台相关指导意见和激励政策，煤矿智能化建设