南开金融学ch4 金融市场课件

第四章金融市场第一节金融市场概述第二节货币市场第三节资本市场第四节投资基金第一节金融市场概述一、金融市场的含义进行资金融通，实现金融资源配置的场所包括：以银行及非银行金融机构作为媒介的融资企业通过发行债券、股票实现的融资和投资人通过购买债券、股票实现的投资通过租赁、信托、保险等途径进行的资金的集中与分配金融市场发展的三个阶段口头协议的方式通过银行进行的方式通过证券进行交易的方式三、金融市场的分类(一)按交易对象货币市场：短期（1年以内）金融工具交易市场资本市场：长期（1年以上）金融工具交易市场外汇市场黄金市场(二)按级次一级市场次级市场(三)按金融工具的性质原生工具市场衍生工具市场：指在传统的金融产品如货币、债券、股票等的基础上派生出来的金融工具而形成的市场，如期货、远期、期权合同、互换等市场。四、金融市场的功能(一)通过资金融通，实现资源优化配置(二)宏观经济调节间接调节:中央银行进行宏观经济调控主要是通过金融市场实现的。直接调节:金融市场通过证券价格的升降引导资金流向效益好、有增长潜力的企业（三）实现风险分散和转移（四）为金融资产流动性提供了场所第二节货币市场（moneymarket）一、货币市场的特点期限短、流动性强、风险低管制较宽松多数没有固定的交易场所多采用贴现方式发行和交易二、货币市场的构成(一)金融机构短期资金存贷市场(二)银行同业拆借市场

特征:范围小期限特别短计息方法特殊，利率变化频繁一般采用信用放款方式数额大没有特定金融工具(三)商业票据市场由承兑和贴现市场构成。承兑：即承诺兑付，指汇票到期前其付款人或指定银行确认票据载明事项，在票面上作出付款承诺并签章的业务。—商业承兑汇票和银行承兑汇票。贴现：票据到期前持有人为获取现款向金融机构贴付利息而作的票据转让。—包括贴现、再贴现和转贴现。（六）CDs(NegotiableCertificatesofDeposit)市场CDs：可转让大额定期存单的简称，兼有定期存款和有价证券的特性。与一般定期存单的差别是：不记名、可以自由转让；金额固定、面额大；期限1年以内，多为1-9个月；到期方可提取。第三节资本市场（capitalmarket）一、特点期限长、风险大、流动性低收益较高、价格变动幅度大一般集中在固定场所二、构成（一）金融机构长期资金市场（二）证券市场股票、债券、投资基金等交易的场所1、证券发行市场私募：面向特定投资者。公募：面向整个社会。一般公开发行，由一家或数家投资银行承销。了解：证券交易所基本职能①提供一个设施齐全的场所，供买卖双方聚集在一起进行交易；②制定各项规章制度，对交易主体、交易对象和交易过程进行严格的管理，以维持一个公平而有序的市场；③收集和发布市场价格变动信息及与证券价格相关的各类信息；④仲裁证券交易过程中发生的各种纠纷。（2）场外交易市场：在证券交易所之外的交易。也称为柜台交易或店头交易。特点：无法实行公开竞价，其价格是通过商议达成的。场外交易比交易所管制少，不必公开财务状况，可以直接交易，灵活方便，因而为中小型及具有潜质的公司提供交易的场所。

3、证券市场工具（1）债券：主要包括国债和企业债券。

我国的公司债已经开始试点。企业债是大企业发行的债券，可以是上市公司也可以是非上市公司，由国家发改委负责审批。公司债是上市公司发行的债券，由证监会负责审批。普通股和优先股的区别：普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。国家股，又称国有股，即国家持有股票，是有权代表国家的政府部门或机构以国有资产投入股份公司所形成的股份，由国有资产管理部门委派股权代表。法人股，是企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司投资所形成的股份。个人股，又称为社会公众股或A股，是社会公众以私有财产投入公司所形成的股份，可分为公司职工股和社会公众股两种形式。（公开股和内部股）A股：人民币普通股票。由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含港台澳）以人民币认购和交易的普通股股票。B股：人民币特种股票。是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内上市的普通股股票，它是相对于A股而言。H股：注册地在内地，上市地在香港的外资股。特征：低成本的规模经营低风险的分散投资高效率的专家管理专业化的服务二、投资基金的种类（一）契约型基金和公司型基金1、契约型基金：是根据一定的信托契约原理组建的代理投资制度。参与者：

①受益人——投资者

②委托者——基金管理者

③受托者——银行或信托公司2、公司型基金：按股份公司方式运营的基金，投资者通过购买公司股票成为公司股东并分享投资收益。参与者：

①投资公司

②管理公司

③保管公司

④承销公司（二）公募基金和私募基金公募基金：以公开发行证券方式筹集资金所设立的基金。私募基金：以非公开发行证券方式筹集资金所设立的基金。投资者主要是机构和富人。（三）收入型基金、成长型基金和平衡型基金收入型基金：以定期固定收益为目标；适合较保守的投资者。成长型基金：以追求资本的长期增值为目标；适合能承受高风险的投资者。平衡型基金：以净资产的稳定收入及适度的成长为目标；风险适中、成长潜力一般。（四）特殊形式基金货币市场基金对冲基金风险投资基金养老保险基金了解：我国的证券投资基金我国证券投资基金发展的历史起源于1992年，规范的基金起源