港股通业务培训技巧资料

会计学1港股通业务培训技巧资料目录港股通股票范围交易日交易时间买卖类型、交易指令申报检查、申报限制额度控制涨跌幅限制、指定交易税费交易货币换汇方案清算交收公司行为沪港股票投资规则差异Q&A1第1页/共34页港股通股票范围港股通标的的选择以每日开始前交易所网站公布为准。投资标的会根据试点情况进行调整。试点初期，港股通股票包括以下范围内的股票：恒生综合大型股指数的成分股恒生综合中型股指数的成分股A+H股上市公司的H股。标的的选择标准：仅包括股票现货，不包括衍生品

不包括以港币以外货币报价的股票不包括同时在深交所和联交所上市的发行人的H股不包含风险警示板股票对应的H股。2（A股不在风险警示板）第2页/共34页由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始之前协商，并制定交易日历；基本原则是“最小交集”，只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为“港股通”交易日；以2014年9月为例：交易日日期星期内地香港沪股通港股通9月4日星期四交易日交易日交易日非交易日(4)9月5日星期五交易日交易日非交易日(1)非交易日(5)9月8日星期一中秋放假交易日非交易日(2)非交易日(2)9月9日星期二交易日中秋节翌日放假非交易日(3)非交易日(3)第3页/共34页交易时间港股通交易时间开市前时段：

上午9:00-9:30-输入买卖盘时段9:00-9:15

(港股通投资者可通过竞价限价盘申报,并可以取消)

-对盘前时段9:15-9:20

(只接受竞价盘，所以港股同投资者在此时段不能操作)

-对盘时段9:20-9:28

(不得输入、修改或者取消买卖盘)

-暂停时段9:28-9:30

(不得输入、修改或者取消买卖盘)持续交易时段：

上午9:30-12:00

下午13:00-16:00港股通投资者可通过增强限价盘在该时段申报或取消交易，但不得修改订单；港股通投资者可在12:30-13:00撤销已申报但未成交的订单遵循交易所公布的交易时间。在圣诞前夕(12.24)、新年前夕(12.31)或农历新年前夕，香港市场将仅有半天交易。港股通业务初期，在开市前段内地投资者仅允许输入竞价限价盘。港股通业务初期，持续交易时段内地投资者仅允许以增强限价盘进行买卖。第4页/共34页买卖类型与交易指令港股通支持整手买卖指令和碎（零）股买卖指令。

整手买卖指令支持回转交易

(T+0)零股买卖暂时仅可卖出不可买入不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式

港股通允许指令整手买卖指令开始前时段：竞价限价盘持续交易时段：增强限价盘*零股买卖指令限价盘,暂仅可卖出不可买入*对于增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指示第5页/共34页申报检查、申报限制申报限制申报检查不允许卖空；

买入订单申报金额在当日实时可用额度范围内；

不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式最小报价单位：不同价位的股票，最小的价格变动单位不同。交易单位：上市公司自行决定其股票的整手股数。截至5月，港股通股票交易单位,由100到5000不等。申报最大限制：每个买卖盘手数上限为3,000手，每个买卖盘股数上限为99,999,999（系统上限）。第6页/共34页港股通标的股票的最小报价单位不同价位的股票，最小的价格变动单位不同现时港股通股票价格范围（5月)0.25至0.50适用价位0.0050.50至10.00适用价位0.01010.00至20.00适用价位0.02020.00至100.00适用价位0.050100.00至200.00适用价位0.100申报检查、申报限制第7页/共34页港股通标的股票的交易单位截至5月，港股通股票交易单位,由100到5000不等现时港股通股票交易单位示例（5月)股份代号股份名称交易单位（整手股数）00001长江实业1,00000002中电控股50000005汇丰控股40000011恒生银行10000168青岛啤酒股份2,00000388香港交易所100申报检查、申报限制第8页/共34页额度控制总额度控制总额度余额＝总额度－已成交的买盘总金额+已成交的卖盘总金额

第9页/共34页额度控制每日额度控制当日可用余额＝每日额度－买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒单+买单申报成交差额

第10页/共34页涨跌幅限制、指定交易、第三方存管按联交所交易规则，不设个股涨跌幅限制。指定交易：港股指定交易关系使用该投资者A股账户指定交易关系。投资者新办理或变更指定交易的，自下一港股通交易日起方可进行港股通交易。港股通实行客户交易结算资金第三方存管制度，参照A股交易相关规定执行。第11页/共34页税费港股通交易税费交易费用佣金：经纪可与其客户自由商议；

交易费：双边0.005%（港交所）

交易征费：双边0.003%（证监会）（2014年11月1日起降为0.0027%）

交易系统使用费：双边每宗交易0.50港元（港交所）

投资者赔偿征费:双边0.002%（证监会,但此项征费已于2005年起暂停征收）

印花税:双边0.1%；不足港币1元，亦作1元（印花税署)

以上费用交港交所或由港交所代收结算费用股份交收费用（联交所买卖）：双边买卖成交金额0.002%；最高港币100元，最低港币2元（香港结算）证券投资组合费：以股份市值计算，分为不同收费层级（有待香港证监会批准）税项适用于H股的红利税：待国家税务总局厘清第12页/共34页税费收取说明：原则：不增加任何收费项目，完全按照香港结算对中国结算的收取方式对内进行收取。证券组合费（待定）是对现有几个收费项目的合并替代，并非新增项目。以持有市值为计算基础；每个自然日收取；日费率等于年费率除以365。对于无法追溯至具体交易的（如，银行划款手续费等），由中国结算承担。持有港股的市值（币种：港币）年费率%（举例，具体标准待定）等于或低于港币500亿元0.001港币500亿元——2,500亿元0.0009港币2,500亿元——5,000亿元0.0008港币5,000亿元——7,500亿元0.0007港币7,500亿元——10,000亿元0.0006高于港币10,000亿元0.0005

证券组合费：第13页/共34页交易货币内地投资者通过港股通买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货币。人民币人民币港币内地香港第14页/共34页换汇方案中国结算开盘前向本所提供当日参考汇率（包括港币人民币买入价及港币人民币卖出价），由本所转发至会员；由中国结算在香港与商业银行根据换汇净额确定日终结算报价，中国结算将因净额结算产生的换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的汇率卖出价和买入价；中国结算对买入交易和卖出交易分别使用调整后的汇率卖出价和买入价二次清算，确定本币应收付金额。暂定换汇方案：第15页/共34页清算交收港股执行T+2交收制度，遇特定节假日、恶劣天气等情况，香港市场会在交易、清算、交收方面作出特殊的安排，具体如下，届时中国结算相应作出调整，并及时通知市场。情况一：若八号（或以上）台风讯号／黑色暴雨警告在9点前发出，且中午12点前解除的，则香港结算视当天为交收日。若八号（或以上）台风讯号／黑色暴雨警告在9点前发出，且中午12点仍未解除的，则香港结算视当天（T日）为非交收日。该日原本的证券和资金交收会顺延至下一个交收日。

即：T-2日交易的交收顺延至T+1日交收，T-1日交易的交收顺延至T+2日交收。情况二：若八号（或以上）台风讯号在9点后发布，且12点前解除的，当日证券和资金均正常交收。若八号（或以上）台风讯号在9点后发布，且12点前仍未解除的，香港结算当日仅作证券交收，资金顺延至下一交收日处理，该日视作交收日（T日）。即：T-2日交易的资金交收顺延至T+1日交收，T-1日交易的交收仍在T+1日进行。如黑色暴雨警告在9时后发出,则该日正常进行证券和资金交收。圣诞、元旦、农历新年前夕：若圣诞节、元旦和农历新年前一天不是周末，则该日上午有交易，但为非交收日。第16页/共34页案例分享某客户资金金额1,000,000元，在2014年7月4日（周五）日终持有00002股票5,000股，收盘价为55.90HK$。2014年7月7日（周一）该账户交易情况如右下表：证券代码交易情况成交价格（HK$/股）成交金额（HK$）00001买入10,000120.601,206,00000002卖出5,00060.90304,500第17页/共34页7月7日客户账户数据如下（假设佣金为0.1%，日间参考汇率是1HK$=0.78834￥假设买入和卖出汇率相同,且一笔成交）：根据日间汇率卖出应收款=【成交金额-（印花税+交易征费+交易费+交易系统使用费+股份交收费+佣金）】*日间换汇汇率=【5,000×60.90-（304,500×0.1%+304,500×0.003%+304,500×0.005%+0.5+304,500×0.002%+304,500×0.1%）】×0.78834=【304,500-（305+9.14+15.23+0.5+6.09+304.50）】×0.78834=303,859.54×0.78834=239,544.63第18页/共34页根据日间汇率买入应收款=【成交金额+（印花税+交易征费+交易费+交易系统使用费+股份交收费+佣金）】*日间换汇汇率=【10,000×120.60+（1，206,000×0.1%+1，206,000×0.003%+1，206,000×0.005%+0.5+1，206,000×0.002%+1，206,000×0.1%）】×0.78834=【1，206,000+（1,206+36.18+60.30+0.5+24.12+1,260）】×0.78834=1,208,533.10×0.78834=952,734.98卖出买入扎差额：-713,190.35第19页/共34页7日日终：证券组合费应付（港币）【注：收取00002三天（7月4日-6日）的组合费，00001未交收，不收取组合费】=5000×55.90×3（天）×阶梯费率（参数化设定，假设为0.1%）/365=2.30HK$若登记公司与银行日终确定的换汇汇率为1HK$=0.78836￥（假设买入和卖出汇率相同，组合费适用于买入汇率）卖出应收（人民币）=卖出应收（港币）×换汇汇率=303，859.54×078836=239,550.71元买入应付（人民币）=买入应付（港币）×换汇汇率=-1,208,533.10×078836=-952,759.15元证券组合费应付（人民币）=证券组合费应付（港币）×换汇汇率=2.3×0.78836=1.81元卖出买入扎差额：-713,208.44（与日间计算的有差额，是因为日终与清算换汇汇率与日间换汇汇率不同引起的）第20页/共34页7日日终清算后，客户账户扣减证券组合费1.81元，港股通可取资金余额未1,000,000-1.81+239，550.71-952,759.15=286,789.75元，可用资金也为286,789.75元。（00001买入款、00002卖出款的扎差额当天冻结，所以可取金额扣除这部分钱；最终预清算汇率与日间汇率引起的差额若造成客户账户透支，需及时通知客户。）第21页/共34页8日日终：7日00002收盘价为56.00HK$，登记公司与银行日终确定的换汇汇率为1HK$=0.78834￥，假设清算汇率没有变化【注：收取卖出的00002的组合费，因为交收未完成】证券组合费应付港币=5000×56.00×1×阶梯费率（参数化设定，假设为0.1%）/365=0.77HK$证券组合费应付人民币=0.77×0.78834=0.61元8日日终，客户账户扣减证券组合费，可取资金余额=286,789.75-0.61=286,789.14元，可用资金也是一样。第22页/共34页9日日终：8日00002收盘价为61.00HK$，换汇汇率为1HK$=078832￥，假设清算汇率没有发生变化【注：收取8日00002的证券组合费】证券组合费应付人民币=5,000×61.00×1×阶梯费率（参数化设定，假设为0.1%）/365×0.78832=0.66元9日日终，客户账户记加00002卖出应收款，记减00001买入应付款，00002证券组合费，资金余额=286,789.14-0.66=286,788.48元第23页/共34页日期交易行为港股通可用资金冻结资金港股通可取资金7月4日期初资金余额100万，持有00002股票5,000股1,000,0001,000,0007月7日卖出5,000股00002，买入10,000股00001，扣取000027月4日-6日的证券组合费1.81286,789.75713,208.44286,789.757月8日无交易，扣取000027月7日的证券组合费0.61286,789.14713,208.44286,789.147月9日无交易，扣取000027月8日的证券组合费0.66，记加00002卖出款，记减00001买入款286,788.48286,788.48客户账户资金、证券变化如下表：第24页/共34页日期事项可用交易数量日终持有数量7月4日5,0005,0007月7日卖出5,00005,0007月8日05,0007月9日0证券00002证券00001日期事项可用交易数量日终持有数量7月4日007月7日买入10,00010，00007月8日10，00007月9日10，00010，000第25页/共34页公司行为现金红利香港市场红利业务形式多样。如选择收取股份以替代现金，或是选择多种币种(如参与者不作选择指示，香港结算会尽量为他们选择收取港币现金)。红利权益登记日：证券交收和香港同步（T+2），所以境内投资者享有红利的权益登记日和香港市场相同。红利清算发放：（1）不会设定境内红利发放日。（2）红利金额计算“分”以下小数采取舍尾处理。（3）在收到香港结算派发的外币红利资金后三个港股通交易日内，进行换汇、清算、发放等业务处理，所以会较香港市场有所延后。（4）红利资金资金交收日为清算日下一日。红利发放货币：香港结算可能发给中国结算港币、美金或英镑的外币红利资金，中国结算发给境内结算参与人的都是人民币。第26页/共34页含选择权红利可以部分选择现金红利，部分选择股票股利，通过以股代息价格作为转换桥梁。需设置申报期间（境内期间短于香港市场）举例：长江实业（股份代码：00001）红利股权登记日为6月25日，申报期间为6月26日到7月3日；每股现金红利1港元，以股代息价为100港元/股。投资者A在6月25日持有10000股长江实业股票。长江实业当前市场价为120港元。三类选择：全部的股息权都选择现金红利，可以获得10000元港币、0股红股；全部的股息权都选择股票股利，可以获得0元港币、100股红股。

5000选择现金红利，5000选择股票红利，可以获得5000元港币、50股红股。公司行为第27页/共34页公司行为送股、派送权证香港市场上市公司送股业务呈现多样性。送股（派送权证）权益登记日：和香港市场同步。红股（派送权证）上市流通：红股（权证）上市流通日前和香港同步，红股可于香港红股派发日的下一个港股通交易日上市交易；但如果香港结算派发红股当日股份到账时间晚于登记公司系统日终处理时点，相应红股业务的处理及上市交易日期会顺延一个港股通交易日。权益证券处置方式：