个人理财教程(第三章)

个人理财11个原则风险—收益权衡资金的时间价值分散投资降低风险税收影响个人理财决定天有不测风云与流动资金的重要性没有计划，什么也实现不了最好的保护是知识保护自己免受巨灾代理问题——谨防销售陷阱首先预留自己的存款开始行动吧个人理财学（第二章）第三章现金流量管理与财务分析现金流量分析现金收支预算财务分析个人理财学（第二章）一、货币时间价值二、终值的计算三、现值的计算四、年金§3.1现金流量分析个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析一、货币的时间价值

定义：货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

原因：①货币用于投资获得利息；②货币的购买力会因通货膨胀的影响；③未来收入具有不确定性。

现金流量：按照时间顺序列明的现金流入量和流出量。典型的现金流计算：终值、现值、年金个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析二、终值计算定义：终值又称未来值，指现在时点上的收入（支出）在未来时点上的价值。100？利率（贴现率）终值个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析二、终值的计算（一）单利终值（二）复利终值个人理财学（第二章）例子例3-1某人将100,000元投资于一个项目，年报酬率为6％，经过一年时间的终值为(复利）两年之后：三年之后：

n年之后：个人理财学（第二章）例子例3-2本金的当前值为1,000元，年利率为8%，期限3年（单利）例3-3某企业有一张带息期票，面额为12,000元，票面利率为4%，出票日期4月15日，6月14日到期（共60天）。带息期票到期时，出票人应付的本利，即票据终值为：个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析二、终值的计算（三）周期性复利终值其中：F为终值；P为现值；为利率；m为1年中计算复利的次数；n为年数。个人理财学（第二章）例子例3-4本金的现值为1,000元，年利率为8%，期限为3年。如果按照每季度复利一次，则3年后本金的终值为：例3-2中，单利终值为1，240个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析二、终值的计算（三）实际年利率（EFF)个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析三、现值的计算（一）单利现值和复利现值单利复利现值是终值的逆运算个人理财学（第二章）

例子例3-5某个客户在3年后可以获得1000元，年利率为8％。（1）如果利率按单利计算，则3年后的1000元的现值为：（2）如果利率按复利计算，则3年后的1000元的现值为：个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析三、现值的计算（二）周期性复利现值例3-5中，如果复利按每季度计算，则3年后的1000元的现金为：个人理财学（第二章）四、年金（一）定义：等额、定期的系列收支。例如：分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程款、每年相同的销售收入等。（二）种类：

1.起讫日期（确定年金、不确定年金）

2.每期金额发生的时刻（期末年金、期初年金）

3.年金时期是否有限划分（有限年金、无限年金）

4.年金发生期间与计息期间的关系（简单年金和一般年金）

5.递延年金（三）年金计算：年金终值、年金现值

§3.1现金流量分析个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析（三）年金计算1.年金终值的计算（1）复利期初年金终值1年初2年初…（n-1）年初n年初…期初年金终值系数个人理财学（第二章）例子例3-8某个客户在未来10年内能在每年期初获得1000元，年利率为8%，则10年后这笔年金的终值为：个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析（三）年金计算1.年金终值的计算（2）复利期末年金终值1年末2年末…（n-1）年末n年末…期末年金终值系数个人理财学（第二章）例子例3-9如客户的年金在每年期末获得，则10年后这笔年金的终值为：偿债基金：为年金终值到达既定金额，每年应支付的年金数额个人理财学（第二章）例子例3-10拟在5年后还清100,000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10％，每年需要存入多少元？个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析2.年金现值计算（1）复利年初年金现值1年初2年初…（n-1）年初n年初…年初年金现值系数个人理财学（第二章）例子例3-11某个客户在未来10年内能在每年期初获得1000元，年利率8％，则这笔年金的现值为：个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析2.年金现值计算（2）期末年金现值1年末2年末…（n-1）年末n年末…期末年金现值系数个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析3.递延年金方法一：先求，再贴现方法二：02143567个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析3.递延年金（1）期末递延年金现值个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析3.递延年金（2）期初递延年金现值个人理财学（第二章）

§3.1现金流量分析4.永续年金个人理财学（第二章）§3.2现金收支预算一、现金与现金等价物的概念二、个人或家庭的现金流量三、编制个人或家庭的现金流量表四、现金收支预算表个人理财学（第二章）一、现金与现金等价物的概念1、概念期限3个月内；流动性强；风险小；易于转换成已知金额现金的资产。2、保险持有量相当于3～6个月税后收入的流动资金§3.2现金收支预算个人理财学（第二章）二、个人或家庭的现金流量1、概念某一时期内个人或家庭现金流入和流出的数量。2、影响现金流量的家庭经济活动§3.2现金收支预算涉及到现金项目和非现金项目之间的增减变动的消费活动、投资活动及筹资活动√现金项目与现金项目之间×非现金项目与非现金项目之间×个人理财学（第二章）三、编制个人或家庭的现金流量表（一）目的提供个人或家庭获取现金的能力和时间分布，以利于正确地进行消费和投资决策。（二）原则真实可靠原则反映充分原则明晰性原则及时性原则本币反映原则充分揭示原则§3.2现金收支预算个人理财学（第二章）三、编制个人或家庭的现金流量表（三）编制步骤记录收入和支出日记账整理日记账等资料确定本期现金和现金等价物的变动额分析原因和分类编制检验确定附注披露最后汇总§3.2现金收支预算个人理财学（第二章）三、编制个人或家庭的现金流量表（四）基本结构现金流入－现金流出＝现金净流量

表3.5（p85）§3.2现金收支预算个人理财学（第二章）三、编制个人或家庭的现金流量表（五）如何解读个人现金流量表1、绝对值2、相对值§3.2现金收支预算帮助制定个人理财规划：发现个人消费方式上的潜在问题；找到解决这些问题的方法；更有效地利用财务资源个人理财学（第二章）四、现金收支预算表（一）预测客户地未来收入1、最低2、正常预期（二）预测客户未来的支出1、满足最低生活水平的支出2、客户期望实现的支出水平§3.2现金收支预算考虑通货膨胀因素个人理财学（第二章）§3.3财务分析一、编制个人财务报表二、财务比例分析个人理财学（第二章）一、编制个人财务报表（一）资产

1、现金及现金等价物

2、可以变现的证券

3、可在未来产生价值的某种资源（二）负债

1、流动负债

2、长期负债（三）所有者权益§3.3财务分析个人理财学（第二章）二、如何解读个人资产负债表会计等式：资产＝负债+所有者权益1、了解特定时点上个人的财务状况；2、通过比较一段时间内的所有者权益来分析财务变化情况；3、根据变动相应制定和调整个人理财规划。§3.3财务分析个人理财学（第二章）三、财务比例分析（一）概念通过对客户的资产负债表和现金流量表中若干项目的数值之比进行分析。（二）作用衡量客户在偿还债务、流动性和盈利性等方面的能力；反映客户的风险偏好、生活方式和价值取向；帮助判断客户财务状况改善的可能性大小，进而选择个人理财策划方案。§3.3财务分析个人理财学（第二章）§3.3财务分析三、财务比例分析（三）各比例指标1、偿付比例——衡量客户综合还债能力

高于0.5为宜个人理财学（第二章）§3.3财务分析三、财务比例分析（三）各比例指标2、负债总资产比例——衡量客户综合还债能力

0.5以下为宜个人理财学（第二章）§3.3财务分析三、财务比例分析（三）各比例指标3、负债收入比例（债务偿还收入比例）

——衡量客户财务状况

0.4以下为宜个人理财学（第二章）§3.3财务分析三、财务比例分析（三）各比例指标4、流动性比例

——反映流动资产数额与客户每月支出的比例

大于3为宜个人理财学（第二章）§3.3财务分析三、财务比例分析（三）各比例指标5、储蓄比例

——反映客户控制开支增加净资产的能力个人理财学（第二章）§3.3财务分析三、财务比