市场营销第六章中央银行的负债业务

1第六章中央银行的负债业务第一节中央银行的货币发行业务第二节中央银行存款准备金业务第三节中央银行经理国家金库业务第四节中央银行其它负债业务2项目2013年占比％2014年占比％2015.07占比％储备货币27102385.4229409386.9528386685.15

货币发行6498120.486715119.856558419.67

其他存款性公司存款20604269.9422694267.1021828265.48不计入储备货币的金融性公司存款13300.4215580.1618130.54发行债券77622.4565221.9365221.96国外负债20880.6618340.5416230.49政府存款286119.02312759.253373710.12自有资金2200.072200.062200.06其他负债62451.9627470.8156051.68总负债317279100.00338249100.0333386100.0中央银行负债结构美联储的资产负债表0.4％0.2％91.4%91.1%54.8%3.3%29.7%0.7%1.1%美联储的资产负债表37.5%3.2%58.6%53.7%3.6%1.1%0.7%5第一节中央银行的货币发行业务一、货币发行的内容二、货币发行的原则三、货币发行的程序与管理6一、货币发行的内容（一）货币发行的含义（二）货币发行的渠道（三）货币发行的准备制度7（一）货币发行的含义货币发行是中央银行代表国家向社会提供流通手段和支付手段并筹集资金的行为。8（二）货币发行的渠道对商业银行提供贷款和再贴现；在公开市场上购买有价证券；收购黄金、白银；在外汇市场上买入外汇。9（三）货币发行的准备制度1．现金准备发行制：100％的黄金、外汇作为准备2．证券保证准备制：以政府公债、国库券作为发行准备3.现金准备弹性比例制：对超过法定现金准备部分的发行课征超额发行税4.证券保证准备限额发行制：在限额内用证券，超过限额的100％现金准备5.比例准备制：规定货币发行准备中现金与有价证券各自的比重10二、货币发行的原则（一）集中统一发行原则（二）经济发行的原则（三）计划发行原则11（一）集中统一发发行原则集中是指人人民币的发发行权集中中于代表国国家的中央央政府—国务院。统一是指国国家授权人人民银行统统一垄断货货币发行。。除人民银银行外，任任何地区、、任何单位位和个人都都无权发行行货币或发发行变相货货币。具体包含两两层含义：：发行权高度度集中于中中央政府人民银行垄垄断货币发发行12意义义1．有利于避避免分散发发行的弊端端2．有利于维维护币值和和物价稳定定3．有利于中中央银行增增强自身的的资金实力力4．有利于国国家货币金金融政策的的实施5．有利于发发行货币的的利润归政政府所有13（二）经济济发行的原原则是指根据国国民经济发发展情况，，按照商品品流通的实实际需要而而进行货币币发行。这这种发行是是在经济增增长的基础础上增加货货币投放，，是为了适适应和满足足商品生产产和商品流流通对货币币的客观需需要。不会会引起物价价波动和通通货膨胀。。14含义义货币发行量量要以商品品流通的需需要为基础础，并在总总量上保持持平衡；货币发行结结构、时间间和空间构构成要与商商品流通结结构、时间间和空间分分布相适应应；要保持单位位货币购买买力的基本本稳定。15措施施一要杜绝财财政发行；；二要加强国国民经济发发展预测。。16货币发行要根据国民民经济发展展的要求，，有计划地地发行。具体由人民民银行总行行提出货币币发行计划划，报国务务院批准后后组织实施施。（三）计划发行原原则17货币政策委委员会委员员周小川（主主席））中国人民民银行行长长肖捷国国务院副秘秘书长连维良国国家发发展改革委委员会副主主任史耀斌财财政部部副部长易纲中中国人民银银行副行长长、国家外外汇管理局局局长潘功胜中中国人人民银行副副行长张晓慧中中国国人民银行行行长助理理王保安国国家统统计局局长长尚福林中中国银银行业监督督管理委员员会主席肖钢中中国国证券监督督管理委员员会主席项俊波中中国保保险监督管管理委员会会主席田国立中中国银银行业协会会会长（蒋蒋超良）樊纲中中国经经济体制改改革研究会会副会长，，教授黄益平北北京大学学国家发展展研究院副副院长、教教授白重恩清清华华大学经济济管理学院院副院长、、教授18三、货币发发行的程序序与管理（一）人民民币发行的的程序（二）发行行库与业务务库的区别别（三）发行行基金与现现金的区别别（四）人民民币发行的的管理19（一）人民民币发行的的程序三个环节：：发行库、业业务库和市市场两个过程：：货币发行与与货币回笼笼现金投放与与现金归行行201---货币发行2---现金投放货币回笼现现金归行发行库业务库市场12中央银行金融机构公司、个人21发行库——是代表国家家保管货币币发行基金金的中央银银行的特定定的职能机机构。总库分分库中中心支支库支支库22发行基金——是中央银行行各级发行行库代国家家保管的、、准备投放放而尚未投投放的人民民币票劵。。23发行基金的的组成原封券——中央银行票票币印制总总公司根据据货币发行行限额生产产后投入发发行库的新新印制出版版的人民币币。回笼券——由商业银行行从流通领领域回笼后后解交发行行库的现金金。24业务库——各商业银行行对外营业业的基层网网点，为了了办理日常常现金收付付业务而设设立的金库库。25（二）发行行库与业务务库的区别别项目发

行库

业

务库

性质不同

中央银行重要部门

不是一级机构

保管的货币不同

发行基金流通中的准现金

业务的对象不同

上下级库、商业银行

社会客户

收付款项的起点不同

整捆加封签

不受限制

26（三）发行行基金与现现金的区别别项

目

发

行基金

现

金

性质不同

未发行的货币

流通中的货币

管理主体不同

中央银行

单位或个人

价值形态不同

印制、调拨和管理费用

购买力

流通形式不同

根据调拨命令

持有者的意愿

27（四）人民民币发行的的管理1.任务2.发行基金调调拨的原则则3.发行基金调调拨的方法法281.任务A.根据国民经经济发展需需要，提出出货币发行行计划；B.根据批准限限额组织办办理新版人人民币的发发行与旧版版币的回收收；C.根据市场货货币流通状状况，做好好发行基金金的调拨与与辅币结构构的配置；；291.任务D.为商业银行行提供存取取现金服务务；E.制定货币发发行业务的的规章制度度，办理人人民币发行行基金的保保管、调运运、残破币币的回收和和销毁及核核算工作；；F.宣传国家货货币发行政政策，组织织反假、防防假人民币币的活动。。302.发行基金调调拨的原则则适当集中合理摆布灵活调拨313发行基金调调拨的方法法逐级负责定额管理32重点库与重重点库重点库与分分库分库与分库库分库与中心心支库中心支库与与中心支库库中心支库与与支库支库与支库库总库分库中心支库逐级负责33定额管理发行基金库库存铺底定定额额上年发行库库出库总额额365×保留天数=第二节中央银行存存款准备金金业务35中央银行存存款业务的的特征项目中央银行商业银行存款原则不同具有强制性存款自愿取款自由存款有息为存款人保密存款动机不同金融宏观调控金融稳定扩大资金来源存款对象不同金融机构、政府部门、特定机构社会个人经济组织存款当事人关系不同管理与被管理的关系纯粹的经济关系36主要内容容一、存款款准备金金制度概概述二、我国国存款准准备金业业务37一、存款款准备金金制度概概述（一）概概念（二）作作用（三）存存款准备备金制度度作用过过程38（一）概概念存款准备备金制度度是指中央央银行在在法律所所赋予的的权力范范围内，，对商业业银行等等存款货货币机构构缴存存存款准备备金而制制定的有有关规定定的总称称。39存款准备备金的历历史起源源将存款准准备金集集中于中中央银行行的做法法起始于于18世纪的英英国。英英国1928年通过的的《通货与银银行券法法》、美国1913年的《联邦储备备法》和1935年的《银行法》，都以法法律形式式规定商商业银行行必须向向中央银银行缴存存存款准准备金。。由于1929～1933年世界经经济危机机，各国国普遍认认识到限限制商业业银行信信用扩张张的重要要性，凡凡实行中中央银行行制度的的国家都都仿效英英美等国国的做法法，纷纷纷以法律律形式规规定存款款准备金金的比例例，并授授权中央央银行按按照货币币政策的的需要随随时加以以调整。。存款准备备金制度度最初的的主要功功能是政政府变相相地向商商业银行行征收税税收。历历经美国国1863年的《国民银行行法》、1935年的《银行法》，准备金金制度得得到全球球各国的的普遍实实施，存存款准备备金制度度成为保保证银行行支付清清算、控控制货币币供应量量和稳定定市场利利率的重重要货币币政策工工具。自20世纪70年代以来来，随着着西方主主要国家家货币政政策目标标的调整整以及金金融创新新活动的的兴起，，存款准准备金率率普遍大大幅度下下降，准准备金制制度重要要性显著著下降，，逐步演演变成货货币政策策工具的的辅助性性工具。。反观我国国，存款款准备金金制度仍仍然是我我国货币币当局调调整最为为频繁，，也是最最为倚重重的货币币政策工工具。40存款准备备金是商业银银行等存存款货币币机构为为了应付付客户提提取存款款的需要要而按存存款的一一定比例例提取的的货币资资金。一是法定定存款准准备金二是超额额准备金金三是库存存现金支付准备金准备金存款41法定准备备金——是商业银银行等存存款货币币机构根根据吸收收存款的的余额，，按照中中央银行行公布的的存款准准备金率率提取并并缴存中中央银行行的货币币资金。。超额准备备金—是商业银银行为了了保证资资金清算算或满足足贷款合合理需求求而存入入中央银银行的货货币资金金。42法定存款款准备金金与超额额准备金金的区别别法定存款准备金超额准备金性质不同中央银行货币政策工具之一商业银行资产调整和信用创造的条件决定因素不同存款准备金率存款总量资产结构的选择持有的机会成本支配权不同中央银行商业银行43相关数据据法定准备金率货币乘数超额准备金率基础货币M22015.0618.0%4.622.5%28.9133.32014年末20.0%4.182.7%29.4122.82013年末20.0％4.082.3％27.1110.72012年末20.0％3.863.3%25.297.42011年末21.0％3.792.3％22.4685.162010年末18.5％3.922.0％18.572.592009年末15.5％4.113.13％14.461.022008年末15.5％3.685.11％12.947.522007年末14.5％3.973.5％10.240.342006年末9％4.434.8％7.7834.562005年末7.5％4.674.17％6.4329.8844（二）作作用有利于调调控信贷贷规模与与货币供供应量。。有利于金金融业的的安全。。有利于维维护存款款人的利利益。45局限性一是对经经济的震震动比较较大，缺乏弹性性。二是短期期内容易易造成商商业银行的流流动性巨巨大变化化。46（三）存存款准备备金制度度作用过过程法定准备备金率提高降低法定准准备备金增加减少超额准准备备金减少增加信贷贷规规模模减少增加货币供供应应量减少扩大市场场利利率率上升下降投资资减少增加结果果收缩扩张47二、我国国存款准准备金业业务（一）发发展过程程（二）内内容48（一）发发展过程程序号时间内容11984年企业存款20%、储蓄存款40%、农村存款25%21985年01月10%31987年10月12%41988年09月13%51998年3月21日8%61999年10月6%4903－06年法定准准备金率率调整序号时间内容103/09/21提高法定存款准备金1%（7%）204/04/25提高法定存款准备金到7.5%306/07/05提高法定存款准备金到8%406/08/15再次上调法定存款准备金到8.5%506/11/15上调存款准备金率0.5个百分点（9%）5007年中央银银行法定定准备金金率调整整序号时间内容107/01/15提高法定存款准备金0.5个百分点（9.5%）207/02/25上调存款准备金率0.5个百分点（10%）307/04/16上调存款准备金率0.5个百分点（10.5%）407/05/15上调存款准备金率0.5个百分点（11％）507/06/05上调存款准备金率0.5个百分点（11.5％）607/08/15上调存款准备金率0.5个百分点（12％）707/09/25上调存款准备金率0.5个百分点（12.5％）807/10/25上调存款准备金率0.5个百分点（13％）907/11/26上调存款准备金率0.5个百分点（13.5％）1007/12/25上调存款准备金率1个百分点（14.5％）512008年法定存存款准备备金率调调整调整时间中小商业银行银行大型商业银行2008年1月25日15.0%15.0%2008年3月25日15.5%15.5%2008年4月25日16.0%16.0%2008年5月20日16.5%16.5%2008年6月15日17.0%17.0%2008年6月25日17.5%17.5%2008年9月25日16.5%17.5%2008年10月15日16.0%17.0%2008年12月5日14.0%16.0%2008年12月25日13.5%15.5%522010年以来法法定存款款准备金金率调整整调整时间中小商业银行银行大型商业银行2010年1月18日13.5%16.0%2010年2月25日13.5%16.5%2010年5月10日13.5%17.0%2010年11月16日14.0%17.5%2010年11月29日14.50%18.00%2010年12月20日15.00%18.50%2011年1月20日15.50%19.00%2011年2月24日16.00%19.50%2011年3月25日16.50%20.00%2011年4月21日17.00%20.50%2011年5月18日17.50%21.00%2011年6月20日18.00%21.50%2011年12月5日17.5％21.0％2012年2月24日17.0％20.5％2012年5月18日16.5％20.0％53历次法定定存款准准备金率率调整图图示21.5％18.0％54（二）内内容实施的对对象存款准备备金率存款准备备金缴存存的范围围账户设置置存款准备备金缴存存办法存款准备备金的利利息存款准备备金罚则则55实施的对对象各类商业业银行，，合作银银行城市、农农村信用用合作社社政策性银银行信托投资资公司、、财务公公司、金金融租赁赁公司等等非银行行金融机机构开办人民民币业务务的外资资银行56差别存款款准备金金率制度度一是确定定差别存存款准备备金率的的主要依据据。二是差别别存款准准备金率率制度实实施对象象为存款款类金融融机构。。三是确定定差别存存款准备备金率的的方法。。在一定定区间内内设若干干档次，，确定各各类金融融机构所所适用的的差别存存款准备备金率。。四是调整整存款准准备金率率的操作作。人民民银行定定期根据据银监会会统计的的金融机机构法人人上年季季度平均均资本充充足率和和不良贷贷款比率率等指标标，对金金融机构构存款准准备金率率进行调调整。57中央银行行今年已已3次下调准准备金率率2月5日，中国国人民银银行下调调金融机机构人民民币存款款准备金金率0.5个百分点点。并实实施定向向降准。。4月20日，中国国人民银银行下调调金融机机构人民民币存款款准备金金率1个百分点点。6月28日，中国国人民银银行针对对性地对对金融机机构实施施定向降降准。9月6日，中国国人民银银行决定定下调金金融机构构人民币币存款准准备金率率0.5个百分点点。58确定差别别存款准准备金率率的主要要依据金融机构构资本充充足率；；金融机构构不良贷贷款比率率；金融机构构内控机机制状况况；发生重大大违规及及风险情情况；金融机构构支付能能力明显显恶化；；发生可能能危害支支付系统统安全的的风险情情况。59缴存款的的范围一般存款款：企业存存款、储储蓄存款款、农村村存款、、机关团体体存款、基建单单位存款款、委托托存款、、其它一一般存款款，按规规定的比比率缴存存。财政存款款：国家金金库款、、地方财财政预算算存款、、待结算算财政款款项、财财政部发发行的国国库券及及各项债债券款项项，100%缴存。60帐户设置置将金融机机构在人人民银行行的“准备金存存款”和“备付金存存款”两个账户户合并为为“准备金存存款”账户。法定存款款准备金金由总行行统一缴缴存。改改变了过过去由各各个营业业机构缴缴纳的做做法。61法定存款款准备金金的缴存存办法1.从1998年10月起，各各商业银银行、中中国农业业发展银银行、城城市商业业银行和和城乡信信用社、、信托投投资公司司、财务务公司、、金融租租赁公司司等非银银行金融融机构法法人，当当旬第五五日至下下旬第四四日每日日营业终终了时，，各行按按统一法法人存入入的准备备金存款款余额，，与上旬旬末该行行全行一一般存款款余额之之比，不不低于规规定的缴缴存比率率。2.从2001年1月1日起，各商业业银行、中国国农业发展银银行、城市商商业银行和城城乡信用社、、信托投资公公司、财务公公司、金融租租赁公司等非非银行金融机机构法人，每每日应将汇总总的全系统一一般存款余额额表和日计表表，报送人民民银行。人民民银行定期对对金融机构上上报的有关数数据进行稽核核。中国人民银行行决定实施平平均法考核存存款准备金为进一步完善善存款准备金金制度，优化化货币政策传传导机制，增增强金融机构构流动性管理理的灵活性，，中国人民银银行决定，自自2015年9月15日起改革存款款准备金考核核制度，由现现行的时点法法改为平均法法考核。即维维持期内，金金融机构按法法人存入的存存款准备金日日终余额算术术平均值与准准备金考核基基数之比，不不得低于法定定存款准备金金率。同时，，为促进金融融机构稳健经经营，存款准准备金考核设设每日下限。。即维持期内内每日营业终终了时，金融融机构按法人人存入的存款款准备金日终终余额与准备备金考核基数数之比，可以以低于法定存存款准备金率率，但幅度应应在1个（含）百分分点以内。将将存款准备金金时点法改为为平均法考核核，既可以为为金融机构管管理流动性提提供缓冲机制制，也有利于于平滑货币市市场波动。63滞后准备金的的计算序号计算准备金基准日余额准备金的保持期1上旬末（10日）15日－24日2中旬末（20日）25日－下月4日3下旬末（30日）次月5日－14日4次月上旬末（10日）次月15日－24日64我国金融机构构准备金存款款利率变化时间法定存款准备金利率超额存款准备金利率93-05-157.56%7.56%93-07-119.18%9.18%96-05-018.82%8.82%96-08-238.28%7.92%97-10-237.56%7.02%98-03-215.22%5.22%98-07-013.51%3.51%98-12-073.24%3.24%99-06-102.07%2.07%02-02-211.89%1.89%03-12-211.89%1.62%05-03-171.89%0.99%08-09-161.62%0.72%65第三节中央央银行经理国国家金库业务务一、中央银行行经理国库的的意义二、中央银行行经理国库的的内容66国家金库简称国库。原原指国家储藏藏财富的仓库库。现指负责责办理国家预预算资金收入入和支出的机机关。国库管理体制制有独立制和和委托制。67清朝户部库存存银两变迁单位：万两68一、中央银行行经理国库的的意义有利于国家预预算资金的灵灵活调度和提提高分配效率率有利于财政政政策与货币政政策的协调配配合有利于增强中中央银行的资资金实力有利于降低管管理成本发挥监督作用用，确保国库库资金安全692015年中央国库现现金管理商业业银行定期存存款（九期））招投标结果果财政部、中国国人民银行于于2015年9月24日以利率招标标方式进行了了2015年中央国库现现金管理商业业银行定期存存款（九期））招投标。招招投标具体情情况如下：中央国库现金金管理操作室室二〇一五年九九月二十四日日名称中标总量起息日到期日中标利率2015年中央国库现金管理商业银行定期存款（九期）600亿元2015年9月24日2016年3月24日3.40%70国库单一账户户体系财政部门在中中国人民银行行开设国库单单一账户财政部门在商商业银行开设设的零余额账账户财政部门在商商业银行为预预算单位开设设的零余额账账户。财政部门在商商业银行开设设的预算外资资金财政专户户。经批准为预算算单位在商业业银行开设的的特殊专户。。财政直接支付付的流程1、一级预算单单位汇总、填填制《财政直接支付付申请书》上报财政局国国库支付中心心。2、财政局国库库支付中心审审核确认后，，开具《财政直接支付付汇总清算额额度通知单》和《财政直接支付付凭证》分别送人民银银行、预算外外专户的开户户行和代理银银行。3、代理银行根根据《财政直接支付付凭证》及时将资金直直接支付到收收款人或用款款单位，然后后开具《财政直接支付付入账通知书书》，送一级预算算单位和基层层预算单位。。4、一级预算单单位及基层预预算单位根据据《财政直接支付付入账通知书书》作为收到和付付出款项的凭凭证。5、代理银行依依据财政局国国库支付中心心的支付指令令，将当日实实际支付的资资金，按一级级预算单位、、预算科目汇汇总，分资金金性质填制划划款申请凭证证并附实际支支付清单，分分别与国库单单一账户、预预算外专户进进行清算。6、人民银行和和预算外专户户开户行在《财政直接支付付汇总清算额额度通知单》确定的数额内内，根据代理理银行每日按按实际发生的的财政性资金金支付金额填填制的划款申申请与代理银银行进行资金金清算。72二、中央银行行经理国库的的内容（一）库款收收缴业务（二）库款支支拨业务73（一）库款收收缴业务1．库款收缴方方式：（1）直接缴库是是指缴款单位位或缴款人按按有关法律法法规规定直接接将应缴收入入缴入国库单单一账户或预预算外资金财财政专户。（2）集中汇缴是是指征收机关关（有关法定定单位）按有有关法律规定定，将所收的的应缴收入汇汇总缴入国库库单一账户或或预算外资金金财政专户。。742．国库对预算算收入的处理理属于同级财政政的预算收入入：应及时转入同同级财政机关关的有关帐户户。属于上级财政政机关的预算算收入：应通过联行划划拨到上级国国库。属于在各级财财政之间分成成的收入：应按照上级规规定的分成比比例，及时办办理库款的分分成和留解。。75属于中央财政政的收入包括关税、海海关代征消费费税和增值税税，消费税，，中央企业所所得税，地方方银行和外资资银行及非银银行金融企业业所得税，铁铁道部门、各各银行总行、、各保险总公公司等集中缴缴纳的营业税税、利润和城城市维护建设设税，车辆购购置税，船舶舶吨税，增值值税的75%部分，证券交交易税(印花税)94%部分，个人所所得税中的利利息所得税，，利息所得税税之外的个人人所得税中央央分享的部分分，海洋石油油资源税。属于地方财政政的收入包括营业税，，地方企业所所得税，利息息所得税之外外的个人所得得税地方分享享的部分，城城镇土地使用用税，固定资资产投资方向向调节税，城城镇维护建设设税，房产税税，车船使用用税，印花税税，屠宰税，，农牧业税，，农业特产税税，耕地占用用税，契税，，土地增值税税、国有土地地有偿使用收收入，增值税税25%部分，证券交交易税(印花税)6%部分和除海洋洋石油资源税税以外的其他他资源税。76中央金库工作机构地方金库总库分库中心支库支库国库司国库处国库科国库股地方金库管理处地方金库管理科地方金库管理股地方金库管理组77（二）库款支支拨业务的原原则不得办理超预预算、无计划划的拨款；保证资金需要要，防止资金金的积压和浪浪费；严格分清预算算内和预算外外资金的支出出项目；保证预算资金金调度平衡。。78第四节中中央银行其它它负债业务一、发行中央央银行票据二、对外负债债三、资本金79中央银行票据据与货币政策策操作中央银行票据据的作用中央银行票据据的创新一、发行中央央银行票据中央银行票据据发行公告[2013]第11号为保持基础货货币平稳增长长和货币市场场利率基本稳稳定，2013年6月20日（周四）中中国人民银行行将发行2013年第十一期中中央银行票据据。第十一期中央央银行票据期期限3个月(91天)，发行量20亿元，缴款日日为2013年6月21日，起息日为为2013年6月21日，到期日为为2013年9月20日。本期中央央银行票据以以贴现方式发发行，向全部部公开市场业业务一级交易易商进行价格格招标，到期期按面值100元兑付，到期期日遇节假日日顺延。特别别提示，第十十一期中央银银行票据缴款款要素如下，，收款人户名名：人总行-中央银银行票票据（（1301011），账账号：：210400003，支付付行号号：001100001509。中国人人民银银行公公开市市场业业务操操作室室二○一一三年年六月月十九九日81我国中中央银银行票票据发发行统统计年份全年累计发行数额年末中央银行票据余额2002年1937.51937.52003年7226.83376.82004年1507297422005年27882206622006年36500303002007年40700349002008年43000465002009年40000420002010年42000400002011年14000240002012年－138802013年532677622014年-65222015.08-652282中央银银行票票据与与货币币政策策操作作中央银银行票票据是是中央央银行行为调调节商商业银银行超超额准准备金金而向向商业业银行行发行行的债债务凭凭证，，即中中央银银行债债券。。它是是中央央银行行调节节基础础货币币的一一种形形式。。中央银银行向向商业业银行行发行行票据据的直直接结结果是是将商商业银银行的的超额额准备备金转转换为为存在在中央央银行行的央央行票票据。。表面上上为央央行负负债结结构的的变化化，而而实质质是调调控了了商业业银行行的信信贷规规模。。83商业银银行资产结结构发发生了了变化化：将将超额额准备备金转转换为为央行行票据据，减减少了了可贷贷资金金总量量。但但商业业银行行可以以流通通交易易保持持其流流动性性。中央银银行负债结结构发发生了了变化化：有有商业业银行行存款款转换换为票票据，，总体体上减减少了了基础础货币币总量量，有有利于于宏观观调控控目标标的实实现。。84中央银银行票票据的的作用用一是调调节货货币供供应量量的重重要工工具；；二是弥弥补中中短期期交易易品种种的不不足，，增加加金融融机构构资金金运用用的途途径；；三是票票据利利率引引导市市场利利率；；央行票票据是是一种种选择择性的的、温温和的的工具具。85中央银银行票票据的的创新新央行将将未到到期的的正回回购品品种转转换为为相同同期限限的中中央银银行票票据。。央行正正式发发行50亿6个月的的票据据。全全年共共发行行了63期，总总量为为7226.8亿元；；2004年全年年发行行105期，总总量为为15072亿元；；1年期、、三个个月期期、6个月期期、3年期品品种的的比例例为1：0.83：0.26：0.04，同年年12月29日开始始发行行距发发行日日50余天带带有远远期性性质的的央票票2005年共发发行了了27462亿元2006年开始始央票票发行行的计计划化化，原原则上上周二二发行行1年期，，周四四发行行3个月和和三年年期的的央票票。其其它品品种不不固定定。2006年对贷贷款增增长较较快、、资金金相对对充裕裕的商商业银银行采采取定定向发发行央央票来来回笼笼货币币。9、静夜四无邻邻，荒居旧业业贫。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、雨中黄叶叶树，灯下下白头人。。。08:32:0908:32:0908:3212/31/20228:32:09AM11、以以我我独独沈沈久久，，愧愧君君相相见见频频。。。。12月月-2208:32:0908:32Dec-2231-Dec-2212、故人江江海别，，几度隔隔山川。。。08:32:0908:32:0908:32Saturday,December31,202213、乍见翻疑疑梦，相悲悲各问年。。。12月-2212月-2208:32:0908:32:09December31,202214、他乡生生白发，，旧国见见青山。。。31十十二月20228:32:09上午午08:32:0912月-2215、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。十二二月月228:32上上午午12月月-2208:32December31,202216、行动动出成成果，，工作作出财财富。。。2022/12/318:32:0908:32:0931December