市场营销第章中央银行负债业务2

第六章中央银行的负债业务★中央银行的负债是指金融机构、政府、和其他部门持有的对中央银行的债权。★中央银行的负债业务主要是由存款业务、货币发行业务、其他负债业务和资本业务构成。第一节货币发行业务第二节中央银行的存款业务第三节中央银行其他负债业务第四节中国人民银行的负债业务学习目的与要求：通过本章的学习，了解中央银行负债业务的种类，理解货币发行的含义、性质和原则，掌握货币发行与存款业务的特点，并结合中国人民银行实际，掌握其货币发行、存款业务和其他资金来源业务的具体运作方法。第一节货币发行业务一、货币发行的内容二、货币发行的原则三、货币发行的准备制度(一)货币发行的含义

★一是指货币从中央银行的发行库，通过各家商业银行的业务库流到社会；★二是指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。一、货币发行的内容(二)货币发行的两种性质---经济发行与财政发行

★货币经济发行，指中央银行根据国民经济发展的客观需要增加货币流通量。★货币财政发行，指因弥补国家财政赤字而进行的货币发行。(三)货币发行渠道与程序

★发行渠道

中央银行货币发行的渠道是通过再贴现、再贷款、购买证券、收购金银和外汇等中央银行的业务活动，将货币注入流通，并通过同样的渠道反向组织货币的回笼。发行程序美国联邦储备券发行和回笼程序联邦储备委员会货币发行代理人联邦储备银行申报需要现钞的数额，递交发行抵押（票据或债券等）任命审查核实发行抵押（票据或债券等），合格后交割，不合格拒绝发行回笼垄断发行的原则经济发行的原则信用保证的原则弹性原则二、货币发行的原则是什么？为什么？如何保障？（一）定义义（P97)货币发行的的准备制度度是指中央央银行以一一种或几种种形式的资资产作为发发行货币的的准备，从从而使货币币的发行量量与货币发发行准备资资产之间建建立起相互互联系、相相互制约关关系的制度度。三、货币发发行的准备备制度(二)货币发行准准备的构成成构成现金准备，包括黄金金、外汇等等具有极强强流动性的的资产。证券准备，包括短期期商业票据据、短期国国库券、政政府公债券券等等。(三)主要货币发发行准备制制度现金准备发发行制（100%黄金、外汇汇等作为准准备，缺乏乏弹性）证券保证准准备制（以政府公公债、短期期国库券、、短期票据据等作为发发行准备））现金弹性比比例制度（超过规定定现金比例例，征收超超额发行税税）证券保证准准备限额发发行制（限额内可可全部用证证券，超过过限额部分分，以十足足现金作准准备）比例准备制制（规定发行行准备中现现金和有价价证券各自自比重）（四）主要要国家及地地区货币发发行制度(P98)★美国的货币币发行制度度——“发行抵押””制度★英国的货币币发行制度度★日本的货币币发行制度度★香港特别行行政区的货货币发行制制度（四）主要要国家及地地区货币发发行制度国家时间发行准备制度基本规定美国1980年前实行弹性比例制度黄金、金证券不低于40%>32.5%征税1%<32.5%征税1.5%-2.5%1980年至今“发行抵押”制度（保证准备制度）。金证券；流通中的政府债券；合格的商业票据、抵押票据和银行承兑票据；合格的州和地方政府债券。英国1844年以前实质上实行现金准备发行制

1844年后证券保证准备限额发行制（政府证券作准备的发行量不超过1400万英镑）目前完全的信用保证制度（保证准备制）。日本有最高发行限度限制的比例准备制超过该限度后即使是现金准备仍需缴纳发行税。

香港现金准备发行制100%美元外汇货币发行制制度的比较较与借鉴（1）货币发发行制度在在不同国家家、不同时时期会有所所变化。（2）都规定有有发行准备备金。（3）规定最高高发行限额额。这是国国家政府依依靠中央银银行控制货货币发行、、确保币值值稳定的一一条十分重重要的措施施。（4）不作财政政性货币发发行。（5）都有一套套健全的、、适合本国国经济发展展需要的货货币发行制制度。该制制度随本国国经济发展展、央行独独立性提高高及业务操操作水平变变化而逐步步建立健全全，且一般般都要通过过立法来对对其加以保保障、规范范和完善。。第二节中中央央银行的存存款业务一、中央银银行存款业业务的特点点与意义二、准备金金存款业务务三、中央银银行的其他他存款业务务四、中央银银行存款业业务与其发发挥职能作作用的关系系（一）中央央银行存款款业务的特特点一、中央银银行存款业业务的特点点与意义1.存款原则具具有特殊性性-----具有一定的的强制性2.存款动机具具有特殊性性-----实现宏观调调控职能3.存款对象具具有特殊性性-----金融机构和和财政等部部门4.存款当事人人关系具有有特殊性-----除经济关系系外，还是是一种管理理与被管理理的关系（二）中央央银行存款款业务的意意义1.有利于调控控信贷规模模与货币供供应量央行→法定存款款准备金率率→商业银银行信用创创造→货币币供应量央行→法定存款款准备金率率→商业银银行超额准准备金→信信贷规模→→货币供应应量央行→吸收存款款→集中资资金→有利利于开展再再贴现和公公开市场→货币供应量量（二）中央央银行存款款业务的意意义2.有利于维护护金融业的的安全稳定定利用存款，，发挥最后后贷款人职职能；利用存款账账户，分析析金融机构构资金运用用状况，加加强监督，，提高其经经营管理水水平；利用法定存存款准备金金率对金融融机构进行行管理。如如法定存款款准备金率率与资本充充足率挂钩钩。3.有利于资金金的支付清清算二、准备金金存款业务务存款准备金金制度的产产生与发展展★所谓存款准准备金制度度，是指中中央银行依依据法律所所赋予的权权力，根据据宏观货币币管理的需需要，根据据控制金融融体系信贷贷额度的需需要，以及及维持金融融机构资产产流动性的的需要，来来规定商业银银行等金融融机构交存存中央银行行存款准备备金的比率率和结构，，并根据货货币政策的的变动对既既定比率和和结构进行行调整，藉藉以间接地地对社会货货币供应量量进行控制制的制度。。二、准备金金存款业务务存款准备金金制度的产产生与发展展18世纪英国以不成文的形形式创建了存款款准备金制制度。而以法律形式规规定金融机机构向中央央银行交存存存款准备备金则始于于美国，1842年，美国国国会通过路路易斯安那那州首先设设立存款准准备金制度度，规定全全州范围内内的银行必必须把存款款和银行券券总额的1/3作为存款准准备金。1913年美国制定定《联邦储备法法》后建立了联联邦储备系系统(FederalReserveSystem)规定所有接接受存款的的金融机构构都必须按按法定比率率向联邦储储备银行缴缴存准备金金20世纪30年代世界经经济大危机机后，各国国纷纷建立立法定存款款准备金制制度。作用的演变变：初始功能即即保障银行行体系的安安全的功能能----宏观调控功功能二、准备金金存款业务务存款准备金金制度的产产生与发展展英国以不成成文的形式式创建了存存款准备金金制度。18世纪的英国国，英格兰兰银行发行行的钞票在在国内广泛泛流通，信信誉很高，，而且该行行分支机构构众多，并并逐步发展展成为政府府的银行，，许多私人人银行自愿愿将准备金金的一部分分交存英格格兰银行，，并在其开开立活期存存款账户，，无论进行行资金清算算还是提取取现金，都都十分方便便。而以法法律形式规规定金融机机构向中央央银行交存存存款准备备金则始于于美国，1842年，美国国国会通过路路易斯安那那州首先设设立存款准准备金制度度，规定全全州范围内内的银行必必须把存款款和银行券券总额的1/3作为存款准准备金。1913年美国制定定《联邦储备法法》后建立了联联邦储备系系统(FederalReserveSystem)规定所有接接受存款的的金融机构构都必须按按法定比率率向联邦储储备银行缴缴存准备金金。1935年美国银行行法授权联联邦储备委委员会，可可以提高或或降低会员员银行的存存款准备金金率。20世纪30年代世界经经济大危机机中，许多多私人银行行纷纷倒闭闭，暴露出出各国金融融体系的脆脆弱性，人人们才‘开开始认识到到法定存款款准备金是是保持银行行清偿力的的有效手段段。于是各各国纷纷建建立法定存存款准备金金制度。★存款准备金金是存款货货币银行按按吸收存款款的一定比比例提取的的准备金。。存款准备金金自存准备：：通常以库库存现金和和在中央银银行的超额额准备金两两种方式存存在法定准备金金：根据法法律规定，，商业银行行必须按某某一比例转转存中央银银行的部分分。二、准备金金存款业务务(一）存款准准备金的含含义(二)准备金存款款业务的基基本内容1.被要求缴纳纳法定存款款准备金的的机构范围围2.存款准备金金比率，亦亦即法定存存款准备金金率的确定定与调整按存款的类类别规定准准备金比率率按银行规模模、经营环环境规定不不同比率规定存款款准备率率的调整整幅度11银行的法定存款准备金结构不断变化，库存现金不断增加，而准备金存款急剧减少。在这期间，商业银行在加拿大银行的准备金存款总额及其与银行总资产之间的比率均在不断地下降。通过这一时期的变化，加拿大银行认识到法定存款准备金的存在与否对其金融体系的稳定性的影响甚微。于是，在1991年实行通货膨胀目标制后，加拿大银行决定取消法定存款准备金制度，并于1994年完成。通过以上国家的法定存款准备金制度的历程，可以看出，尽管仍存在法定存款准备金制度，但美国和日本这样的大经济体基本上已不将调整存款准备金率作为一项货币政策工具使用，法定存款准备金率的水平也非常低。而英国、加拿大等实行通货膨胀目标制的国家，法定存款准备金制度已被放弃，银行的准备金完全是为了资金清算的需要。这表明，在国外，作为三大货币政策工具之一的法定存款准备金政策，在货币政策中的地位正逐渐下降、衰落。2.2.2国外法定存款准备金制度衰落的原因首先，由于金融创新的不断发展，新的金融业务和产品不断出现，商业银行对资金的调度越来越容易，并且创新型金融产品很容易避开法定存款准备金政策的影响。这些创新型金融产品使得货币的概念越来越模糊，这样，中央银行调整法定存款准备金率对于货币供应量的影响将越来越小。正是由于这个主要原因，目前国外一些国家的中央银行相继放弃了这一货币政策工具。其次，在西方发达国家，法定存款准备金率本身的调控功能日益减弱，难以满足央行进行货币政策操作的需要。与其他货币政策工具相比，法定存款准备金率的作用剧烈，滞后期长，不利于央行及时对货币和金融市场进行微调。近年来，西方发达国家的央行在货币政策中介目标的选择上日益偏重于价格型指标，在工具的选择上也更倾向于利率这一价格型工具，货币供应量这一中介指标的重要性下降或被取消。而作为典型的数量型工具的法定存款准备金率工具只能作用于金融机构的可贷资金数量，并不能够有效地影响金融市场资金的价格和流向，因此，当货币供应量不再是货币政策的中介目标时，法定存款准备金制度也就失去了存在的依据，开始逐渐退出舞台。另外，法定存款准备金率这一工具对信用收缩或扩张的作用力度很大，时滞效应也较大，尤其是在金融市场国际化程度高的国家更加显著，使得央行的主动性减弱，政策适用性降低。10来计算法定准备金。1980年又通过了《货币控制法》，规定联储可对所有存款机构征收法定准备金，实施统一的法定准备金比率。该法简化了累进准备金制，规定法定准备金比率为12%，最初的2500万美元存款实行3%比率。1982年实施《甘恩圣杰曼法》后，豁免额逐年上升，平均法定准备金比率逐渐降低。至2004年12月，豁免额为最初的700万美元存款，700万至4760万美元存款和4760万美元以上存款的法定准备金比率分别为3%和10%，平均法定准备金率非常低。2.日本的法定存款准备金制度日本的法定存款准备金制度建立于1957年5月。其缴纳法定准备金的机构和资金范围随着国内外经济形势及国内货币结构的不断变化而不断的调整。1963年4月，其机构范围由各种商业银行扩大到存款超二百亿日元的信用金库及互助银行。1972年5月以后，需缴纳法定准备金的资金范围扩大到信托本金、外汇存款和金融债券等。日本的法定存款准备金制度同样采用累进法定存款准备制定，且不对法定准备付息。流动性越高的存款，其法定准备金率越高。由于都市银行严重“超贷”，央行对法定准备金率的运用不够熟练，对法定存款准备金的货币政策作用的认识度不够，所以日本的法定准备金率一直较低，很少调整，在实施货币政策时也很少被考虑。20世纪70年代，随着浮动汇率制度的实行，货币政策的灵活性得到提高，法定存款准备金的作用逐步减小，法定存款准备金率逐步降低。总之，日本极少对法定存款准备金比率进行调整，它主要起到作为央行公开市场操作的基础和稳定货币市场利率这两个作用。目前，日本的法定存款准备金率大多低于0.2%，最高为3%。3.实行通货膨胀目标制国家的法定存款准备金制度20世纪90年代后，国外许多国家（如英国、加拿大、新西兰等）的货币政策改为通货膨胀目标制，这些国家已不再将法定存款准备金率作为货币政策工具，其准备金水平大多降到了只满足银行日常清算的需要。虽然法定存款准备金制度起源于英国，18世纪就已经存在了，但直到1971年才明文规定法定存款准备金率为12.5%。由于在英国，对法定存款准备的要求并不是硬性的，所以其货币政策作用一直未受到重视。20世纪90年代后，英国的货币政策目标改为盯住通货膨胀之后，法定存款准备金制度基本上被放弃了。而在加拿大，1992年以前，法定存款准备金包括商业银行的库存现金和在加拿大银行的存款。1984至1992年，商业9再次，法定存款准备金制度并不是对所有的金融机构都完全适用，这也使得国外央行在改以利率为货币政策中介目标的情况下，由于竞争基础不平等，导致其金融市场的有效性降低，最终法定准备金制度的作用范围会随着缩小。另外，近年来，法定存款准备金的风险管理功能也在逐渐减弱。由于在金融创新下，能够规避存款准备的金融创新产品的不断增加，金融界对风险管理认识的日益深刻，过高的存款准备金率导致存款机构的运行成本的增加，随着新资本协议的全面实施以来，法定存款准备金制度逐渐被放弃，货币当局对商业银行进行风险监管的主要手段变为资本监管。西方各各国以以及一一些新新兴市市场经经济国国家的的中央央银行行都以以法定定制度度的形形式对对商行行的准准备金金存款款不予予付息息，使使之成成为商商业银银行的的一种种机会会成本本，故故又被被称备备金税税”，，因此此准备备金要要求类类似于于一种种税收收。在准备备金制制度发发展历历程中中，印印尼、、韩国国、马马来西西亚、、新加加坡、、泰国国、哥哥伦比比亚、、墨西西哥、、以色色列、、波兰兰、俄俄罗斯斯、沙沙特阿阿拉伯伯和南南非等等13均不对对法定定存款款准备备金支支付利利息;而印度度、巴巴西、、秘鲁鲁等3个国家家则对对款准准备金金支付付利息息。其其中印印度按按4%付息;巴西活活期存存款的的法定定存款款准付付息，，定期期存款款的法法定存存款准准备金金按再再贴现现率付付息，，储蓄蓄存款款则按按基准准息;秘鲁只只对外外币存存款的的法定定存款款准备备金按按LIBOR付息。。而在我我国，，对存存款准准备金金一直直都是是付息息的。。人民民银行行对法法定存存款准准超额额准备备金长长久以以来都都是设设置同同一个个利率率，自自2002年2月起是是1.89%，从年年12月起超超额准准备金金利率率降为为1.62%，存款款准备备金利利率维维持不不变。。200月17日开始始，超超额存存款准准备金金的利利率进进一步步下调调至0.99%。按存款款类别别规定定准备备金比比率一般而而言：：存款款期限限越短短，其其货币币性越越强，，对其其规定定的存存款准准备金金率越越高；；存款款期限限越长长，其其货币币性越越弱，，对其其规定定的存存款准准备金金率越越低；；如德国国1986年：活活期存存款12.1%；定期期存款款4.95%，储蓄蓄存款款4.15%4.规定可可充当当存款款准备备金的的内容容西方国国家第一准准备：：银行行为应应付客客户提提取现现款随随时可可以兑兑现的的资产产，主主要包包括库库存现现金及及存放放在中中央银银行的的法定定准备备金。。第二准准备金金：指指银行行容易易变现现而又又不致致遭受受重大大损失失的资资产，，如国国库券券及其其他流流动性性资产产，也也叫““保证证准备备”。。3.准备金金存款款的利利息5.确定存存款准准备金金计提提的基基础(1)确定存存款余余额一种是是将商商业银银行存存款的的日平平均余余额扣扣除应应付未未付项项一种是是以月月末或或旬末末的存存款余余额，，扣除除当期期应付付未付付款(2)确定缴缴存存存款准准备金金的基基期一种做做法是是采取取当期期准备备金账账户制制，即即一个个结算算期的的法定定准备备金以以当期期的存存款额额作为为计提提基础础。。一种做做法是是采取取前期期准备备金账账户制制，即即一个个结算算期的的法定定准备备金以以前一一个或或前两两个结结算期期的存存款余余额作作为计计提基基础。。存款基基数：：那些负负债项项目应应该缴缴纳法法定存存款准准备金金时间(三)存款准准备金金率的的确定定与调调整1.按存款款的类类别规规定准准备金金比率率2.按银行行规模模、经经营环环境规规定不不同比比率3.规定存存款准准备率率的调调整幅幅度4.规定准准备金金中现现金和和存款款的比比例三、中中央银银行的的其他他存款款业务务其他存款业务政府存款外国存款非银行金融机构存款特定机构和私人部门存款特种存款央行要要求金金融机机构将将资金金存放放在央央行并并获取取一定定利息息，，是一一种直直接控控制方方式。。特点：：非常常规性性、业业务对对象的的特定定性、、存款款期限限的短短期性性、数数量和和利率率的强强制性性。四、、中中央央银银行行存存款款业业务务与与其其发发挥挥作作用用的的关关系系1.作为为发发行行的的银银行行，，存存款款业业务务与与流流通通中中现现金金的的投投放放有有直直接接关关系系。。2.作为为银银行行的的银银行行，，通通过过准准备备金金存存款款业业务务，，对对存存款款货货币币银银行行的的信信用用创创造造能能力力和和支支付付能能力力有有决决定定性性作作用用，，从从而而成成为为实实施施中中央央银银行行货货币币政政策策的的三三大大法法宝宝之之一一4.便于于中中央央银银行行组组织织全全国国清清算算3.中央央银银行行集集中中必必要要资资金金发发挥挥最最后后贷贷款款人人职职能能。。5、通通过过存存款款账账户户掌掌握握了了解解和和监监督督金金融融业业的的资资金金运运动动。。第三三节节中中央央银银行行的的其其他他负负债债业业务务一、、发发行行中中央央银银行行债债券券二、、对对外外负负债债三、、资资本本业业务务★定义义：：中央央银银行行向向金金融融机机构构发发行行的的债债务务凭凭证证。。一、、发发行行中中央央银银行行债债券券★发行行目目的的减少少商商业业银银行行的的超超额额储储备备，，调调节节货货币币供供应应量量以此此作作为为公公开开市市场场操操作作的的工工具具之之一一，，通通过过中中央央银银行行债债券券的的市市场场买买卖卖行行为为，，灵灵活活的的调调节节货货币币供供给给量量。。中央央银银行行证证券券产产生生的的原原因因（一一））、、提提供供新新的的货货币币政政策策工工具具（二二））、、本本国国已已发发行行国国债债不不满满足足央央行行的的需需要要（三三））、、保保持持中中央央银银行行的的独独立立性性（四四））、、使使货货币币管管理理与与债债务务管管理理分分开开（五五））、、央央行行为为其其它它操操作作募募集集资资金金（一一））发发行行中中央央银银行行债债券券的的货货币币政政策策作作用用机机制制商业业银银行行购购买买中中央央银银行行债债券券超额额准准备备金金减减少少可贷贷资资金金减减少少货币币供供应应量量减减少少中央央银银行行债债券券的的发发行行方方式式发行行方方式式信用用发发行行外汇汇质质押押发发行行中国国人人民民银银行行发发行行中中央央银银行行票票据据采采用用信信用用发发行行方方式式。。（四四））发发行行中中央央银银行行债债券券的的实实践践★在发发达达国国家家和和新新兴兴市市场场化化国国家家，，中中央央银银行行债债券券都都是是央央行行货货币币政政策策操操作作的的重重要要工工具具。。★在我我国国，，中中央央银银行行债债券券在在2002年9月以以前前主主要要采采取取中中央央银银行行融融资资券券的的形形式式，，之之后后主主要要采采用用中中央央银银行行票票据据（（突突出出其其短短期期性性））的的形形式式。。★内容容：：●主要要包包括括从从国国外外银银行行借借款款、、对对外外国国中中央央银银行行的的负负债债、、国国际际金金融融机机构构的的贷贷款款、、在在国国外外发发行行的的中中央央银银行行债债券券等等。。★目的的：：●平衡衡国国际际收收支支●维持持本本币币汇汇率率●应付付货货币币危危机机或或金金融融危危机机二、、国国外外负负债债定义义：：中央央银银行行的的资资本本业业务务是是中中央央银银行行筹筹集集、、维维持持和和补补充充自自有有资资本本的的业业务务。。中央央银银行行的的资资本本来来源源和和构构成成思考考：：中中央央银银行行需需要要多多少少资资本本？？三、、资资本本业业务务第四四节节中中国国人人民民银银行行的的负负债债业业务务一、、中中国国人人民民银银行行的的货货币币发发行行业业务务（一一））人人民民币币发发行行原原则则与与准准备备制制度度原则则：：集中中统统一一发发行行原原则则计划划发发行行原原则则经济济发发行行原原则则准备备：商商品品如果果M1增速速大大于于M2，意意味味着着企企业业的的活活期期存存款款增增速速大大于于定定期期存存款款增增速速，，企企业业和和居居民民交交易易活活跃跃，，微微观观主主体体盈盈利利能能力力较较强强，，经经济济景景气气度度上上升升。。如如果果M1增速小于于M2，表明企企业和居居民选择择将资金金以定期期的形式式存在银银行，微微观个体体盈利能能力下降降，未来来可选择择的投资资机会有有限，多多余的资资金开始始从实体体经济中中沉淀下下来，经经济运行行回落。。现金比率率（二）货货币发行行和回笼笼的程序序人民币发发行程序序（P106)提出人民民币的发发行计划划，确定定年度货货币供应应量。国务院批批准人民民银行报报批的货货币供应应量计划划。发行基金金的调拨拨普通银行行业务库库日常现现金收付付。发行库（人民银行）业务库（商业银行）政府流通领域企业家庭现金存量发行回笼现金投放现金归行人民币发发行和回回笼程序序发行库和和业务库库发行库是中国人人民银行行为国家家保管发发行基金金的金库库。业务库是商业银银行的基基层行处处，为办办理日常常现金收收付设置置的现金金库存，，所保留留的现金金库存是是收付业业务的备备用金，，经常处处于周转转状态，，是流通通中货币币的一部部分。发行库和和业务库库发行库是中国人人民银行行为国家家保管发发行基金金的金库库。发行库的的主要职职能是：：统一保保管、调调度人民民币发行行基金；；办理人人民币发发行基金金出入库库和专业业银行、、商业银银行及其其他金融融机构的的现金存存取业务务；办理理中国人人民银行行业务库库现金收收付业务务；负责责回笼现现金的整整理清点点等。业务库是商业银银行、专专业银行行的基层层行处，，为办理理日常现现金收付付设置的的现金库库存，所所保留的的现金库库存是收收付业务务的备用用金，经经常处于于周转状状态，是是流通中中货币的的一部分分。发行库与与业务库库的区别别发行库业务库机构设置不同隶属人行隶属商业银行保管货币的性质不同发行基金现金业务对象不同金融机构企业、个人等首付款项的起点不同出入库的金额起点千元为单位，必须整捆出库无限制发行基金金的调拨拨发行基金金的涵义义什么是？？是中国人人民银行行为国家家保管的的待发的的货币。。保管：由设置发发行库的的各级人人民银行行保管，，并有总总行统一一掌握，，各分库库（分行行）、中中心支库库（市中中心支行行）、支支库（支支行）所所保管的的发行基基金，都都只是总总库的一一部分。。来源印制的新新人民币币和回笼笼货币发行基金金和现金金发行基金金和现金金是两个个性质不不同的概概念，它它们既有有联系又又有本质质上的区区别.两者之间间联系在在于可以互相相转化，，在按制度度规定的的手续操操作下，，发行基基金从发发行库出出库进入入业务库库后成为为现金；；现金从从业务库库缴存到到发行库库又成为为发行基基金。发行基金金和现金金发行基金金与现金金的主要要区别：：①性质不不同。发行基金金是国家家供货币币发行的的准备基基金，是是国家待待发行的的货币；；现金是是国家以以法律形形式赋予予强制流流通的现现实货币币。②管理的的主体不不同。发行基金金的管理理主体是是国家授授权的，，中国掌掌握货币币发行的的机关是是中国人人民银行行。现金金的管理理主体是是有现金金收入的的社会各各阶层、、各单位位和个人人。③价值形形态不同同。发行基金金不是流流通中货货币，不不具有价价值符号号，它的的价值体体现在印印制费用用、调运运和管理理费用上上；现金金是流通通中货币币，具有有价值符符号，其其价值体体现是一一般等价价物。④流通形形式不同同。发行基金金是通过过上级行行签发的的调拨命命令流动动的，没没有上级级行的调调拨命令令，任何何单位和和个人都都无权动动用；而而现金是是根据持持有者的的需要流流通的。。发行基金金计划发行基金金计划是是在一定定时期内内，发行行和回笼笼货币的的计划。。它是一个个差额计划划，就是通通过货币币投放与与回笼相相抵后的的差额（（货币净净投放或或货币净净回笼））。编制一般般要根据据国家在在发展经经济方面面的政策策、社会会经济发发展状况况、有关关部门的的经济计计划指标标和历史史数据等等为依据据，通过过编制草草案、协协调计划划、上报报计划等等等步骤骤来完成成。发行基金金运送管管理发行基金金运送是是指按照照调拨命命令，把把发行基基金运送送到异地地的过程程。制度管理理是指通过过制定和和和严格格执行发发行基金金的运送送制度进进行管理理。主要内容容：坚持保密密制度；；坚持双双人押送送制度；；坚持交交接制度度等。反假币和和票样管管理人民币出出入境限限额管理理人民币出出入境限限额管理理时间部门规定1951.3.6政务院禁止人民币出入境1957.7.25人行最高限额每人每次不超过5元1987人行和海关总署最高限额每人每次不超过200元1993.2.5人行每人每次携带的限额为6000元2005.1.1.人行每人每次携带的限额为20000元思考：为什么限限制货币币的出入入境？为为什么要要调整限限额？为为什么不不能取消消限额，，实行自自由出入入境？钞票处理理业务管管理人民银行行对银行行业机构构回笼到到发行库库的钞票票，通过过清分机机器进行行真伪识识别和数数量确认认，将符符合整洁洁度的钞钞票，进进行打捆捆封签，，作为待待发行的的货币存存放发行行库。对对于银行行业机构构回笼到到发行库库的残损损人民币币进行复复点，确确认无误误后销毁毁。钞票票处理业业务作为为一项新新兴的综综合处理理业务，，使人民民银行的的货币发发行工作作由传统统的“印印制→投投放→回回笼→再再投放””转变为为“”印印制→投投放→回回笼→处处理→再再投放””，流通通中人民民币经钞钞票处理理中心清清分后再再投放市市场，人人民币质质量和整整洁度得得到明显显改善，，人民币币作为国国家货币币的形象象得到有有效维护护。目前前，在江江苏省人人民银行行系统已已拥有扬扬州、苏苏州和淮淮安3家大型现代代化钞票处处理（清分分）中心，，配备有大大型残损人人民币销毁毁设备1台，清分设设备20台。（五）反假假货币管理理二、中国人人民银行的的准备金存存款业务发展1984年实行存款款准备金制制度开始按不同同存款种类类实行差别别准备金率率1985年改为各种种存款按统统一比率提提缴1998年将金融机机构代理人人民银行财财政性存款款中的机关关团体存款款、财政预预算外存款款，划为金金融机构的的一般存款款，将原原各金融机机构在人民民银行的““准备金存存款”和““备付金存存款”两个个帐户合并并，称为““准备金存存款”帐户户。2003年改革了邮邮政储蓄存存款100%上缴人行的的制度，最最终统一了了人民币存存款存款准准备金率但外汇存款款准备金率率与人民币币不同二、中国人人民银行的的准备金存存款业务中国人民银银行对人民民币存款准准备金支付付利息2005年3月，中国人人民银行下下调超额准准备金存款款利率0、63个百分点，，由年利率率1、62%调整为0、99%。法定准备备金存款利利率维持1、89％不变。2008年9月法定准备备金和超额额准备金存存款利率由由1.89%和0.99%分别下调至至1.62%和0.72%；中国人民银银行对外汇汇存款准备备金不支付付利息现在准备金存款款利率、再再贷款利率率与隔夜同同业拆借利利率共同构构成公开市市场操作的的利率区间间(operatingband)控制模式的的三个基本本要素，即即中央银行行通过向商商业银行提提供存贷款款便利而设设定一个利利率操作区区间，以用用于控制货货币市场利利率的波动动。操作区区间的上限限为中央银银行的再贷贷款利率，，在清算资资金出现不不足时，商商业银行可可以此利率率向中央银银行申请抵抵押贷款；；下限是商商业银行在在中央银行行的准备金金存款利率率，商业银银行的准备备金可以此此利率存在在中央银行行。市场上上同业拆借借利率不会会高于央行行贷款利率率，因为央央行承诺向向所有借款款人按既定定利率无限限制地提供供再贷款，，如果拆借借利率高于于再贷款利利率，商业业银行就向向央行贷款款，而不会会在同业市市场拆入，，同业拆借借利率没有有拆借资金金需求的推推动，就无无法上升，，更不用说说高过再贷贷款利率了了。如果市市场上同业业拆借利率率低于央行行存款利率率，则商业业银行就不不会将多余余资金拆出出，而是将将其存入央央行。加拿拿大银行将将公开市场场操作的目目标利率即即隔夜同业业拆借利率率确定在中中央银行存存贷款利率率的中间值值。如果实实际的同业业拆借利率率高于目标标值，则中中央银行买买入政府债债券，增加加资金供应应：反之，，则卖出政政府债券收收回市场上上多余的资资金。如果果市场上实实际的同业业拆借利率率与操作目目标利率一一致，则央央行不进行行公开市场场操作。加拿大央行行自1999年开始实行行利率区间间控制，所所规定的再再贷款利率率与存款准准备金利率率之间相差差50个基点。在在隔夜同业业拆借目标标利率为再再贷款利率率与存款准准备金利率率的中间值值的情况下下，同业拆拆借利率高高于存款准准备金利率率0.25%，低于再贷贷款利率0.25%。可见，在在利率区间间控制模式式下，同业业拆借利率率、准备金金存款利率率与再贷款款利率共同同构成了央央行的基准准利率。央央行通过调调节基准利利率，控制制整个市场场利率水平平，其中存存款准备金金利率成为为货币市场场利率的底底线。从2001年6月到2003年6月加拿大货货币市场运运行的情况况看，具有有代表性的的一个货币币市场利率率即三个月月国债交易易利率跟随随利率区间间的调整而而同方向调调整，大部部分时间三三个月国债债交易利率率低于或者者等于同业业拆借利率率，有时也也高于同业业拆借利率率，低时与与存款准备备金利率持持平，一般般没有突破破存款准备备金利率(见图2)。在利率区间间控制模式式下，中央央银行往往往不需要或或只需要进进行少量的的国债买卖卖便可以实实现其利率率目标。例例如：自1999年开始实行行利率区间间控制模式式后，加拿拿大央行的的公开市场场操作规模模迅速下降降，近期数数据则表明明加拿大银银行已经很很少通过市市场干预来来进行利率率调控(woodford.2001)。同样采用用利率区间间调控的新新西兰储备备银行，其其2002年的公开市市场操作规规模降为1999年采用该调调控模式之之初的十分分之一，而而近期，新新西兰储备备银行也已已经很少进进行市场干干预了。自自利率区间间控制模式式出现后，，在不过十十多年的时时间里，除除了上述国国家外，目目前明确采采用这种调调控模式的的国家还有有G7中的德国、、法国和意意大利，在在欧洲还有有瑞典、瑞瑞土、芬兰兰、匈牙利利、斯洛文文尼亚等国国家。另外外，就连亚亚洲的印度度、斯里兰兰卡甚至非非洲小国纳纳米比亚等等也都先后后采用了这这一调控模模式。1.被要求缴纳纳法定存款款准备金的的机构范围围国有商业银银行、股份份制商业银银行、城市市商业银行行、农村商商业（合作作）银行、、城市信用用社、农村村信用社和和企业集团团财务公司司、外资独独资银行、、中外合资资银行、外外资独资财财务公司、、中外合资资财务公司司和外国银银行分行以以及其他吸吸收存款的的金融机构构。2.规定法定存存款准备金金率。2007年5月15日起，金融融机构外汇汇存款准备备金率调整整为5％。存款准备金金率历次调调整292008年12月05日(大型金融机构)17%16%下调1%(中小金融机构)16%14%下调2%282008年10月15日17.5%17%下调0.5%272008年9月25日17.5%部分金融机构16.5%部分金融机构下调1%262008年6月15日和25日16.5%17.5%上调1%252008年5月20日16%16.5%上调0.5%242008年4月25日15.5%16%上调0.5%232008年3月25日15%15.5%上调0.5%222008年1月25日14.5%15%上调0.5%212007年12月25日13.5%14.5%1%存款准备金率历次调整次数时间调整前调整后调整幅度332010年5月10日(大型金融机构)16.5%17%上调0.5%(中小金融机构)13.5%13.5%暂不调整322010年2月25日(大型金融机构)16%16.5%上调0.5%(中小金融机构)13.5%13.5%暂不调整312010年1月18日(大型金融机构)15.5%16%上调0.5%(中小金融机构)13.5%13.5%暂不调整302008年12月25日(大型金融机构)16%15.5%下调0.5%(中小金融机构)14%13.5%下调0.5%存款准备金率历次调整次数时间调整前调整后调整幅度372011年1月20日(大型金融机构)18.50%19.00%0.5(中小金融机构)

14.5%15.00%0.5362010年12月20日(大型金融机构)18%18.50%0.5(中小金融机构)

14.0%14.5%0.5352010年11月29日(大型金融机构)17.50%18.00%0.5(中小金融机构)

13.50%14.00%0.5342010年11月16日存款类金融机构17%17.5%

上调0.5%存款准备金率历次调整次数时间调整前调整后调整幅度(预计冻结银行资金）402011年6月20日(大型金融机构)20.00%20.50%0.5(中小金融机构)

16.00%16.50%0.5392011年5月18日(大型金融机构)19.50%20.00%0.5(中小金融机构)

15.50%16.00%0.5382011年2月24日(大型金融机构)19.00%19.50%0.5一次性冻结银行体系流动性3500亿元左右

(中小金融机构)

15.00%15.50%0.52008年9月1988年9月2003年9月2010年1月2001-2011.6月金融机构构超额准备备金率2001

20022003

2004

2005

2006

超额准备金率7.60%6.47%5.38%5.25%4.17%4.80%

2007

2008200920102011.6超额准备金率3.50%5.11%3.13%2.0%0.8%3.规定可充当当存款准备备金的内容容只有上存中中国人民银银行的存款款才能充当当法定存款款准备金。。4.确定存款准准备金计提提的基础对各金融机机构法定存存款准备金金按旬考核中国人民银银行采用了了前期准备金金账户制，当旬第5日至下旬第第4日营业终了了时，各金金融机构按按一级法人人存入中央央银行总行行或法人注注册地人民民银行分支支行的准备备金存款余余额，与上上旬该行全全行一般存存款平均余余额之比，，不低于要要求的存款款准备金率率。三、中国人人民银行的的债券发行行业务（P109)1993-2002年9月主要采用用融资券的的形式；2002年9月至今采用用中央银行行票据的形形式中国人民银银行票据的的演变：1993年，人行就就发布了《中国人民银银行融资券券管理暂行行办法实施施细则》。当年发行行了两期融融资券，总总金额200亿元。当时时中央银行行发行票据据的目的主主要在于调调节地区和和金融机构构间的资金金不平衡。。1995年，央行开开始试办债债券市场公公开市场业业务。2002年9月24日，又一次次为增加公公开市场业业务操作工工具，人民民银行用中中央银行票票据置换了了公开市场场业务未到到期的正回回购，发行行总量为1937.5亿元，包括括3个月、6个月和1年期三个品品种。中央央银行票据据作为我国国的中央银银行证券登登上了历史史舞台。2003年4月22日，央行正正式通过公公开市场业业务操作有有规律地、、滚动发行行中央银行行票据。中国人民银银行票据的的演变自2004年12月9日起，央行行开始发行行三年期央行行票据，创下了央央行票据的的最长期限限。除了3年期央行票票据这种长长期融资工工具被频频频使用外，，央行票据据的远期发发行方式也也被采用，，2004年12月29日央行首次次发行远期期票据，发行200亿元央票，，缴款日和和起息日均均为2005年2月21日，距发行行日50余天，是历历史上首次次带有远期期性质的央央行票据。。央行在2005年1月4日首次公布布全年票据据发行时间间表，中央银行行票据被确确定为常规规性工具。。2005年中央银行行票据发行行时间除节节假日外，，中国人民民银行公开开市场业务务操作室原原则上定于于每周二发发行1年期央行票票据，每周周四发行3个月期央行行票据。3年期央行票票据安排在在周四发行行。其他期期限品种央央行票据发发行时间不不固定，中中国人民银银行公开市市场业务操操作室将根根据情况灵灵活安排。。融资券发行背景:发行规定:融资券是以以中国人民民银行为发发行人、面面额固定、、期限固定定、到期由由中国人民民银行还本本付息的记记名方式的的有价证券券。利率：浮动利率（（人行规定定）发售对象：：国内持有中中国人民银银行颁发的的《经营金融业业务许可证证》的金融机构构。认购方式：：自愿认购和和计划配购购。其他规定：：可背书转让让;可抵押借款款；不得提前对对付、不得得兑付现金金等中央银行票票据（1）、什么是是？中央银行票票据是中央央银行为调调节商业银银行超额准准备金而向向商业银行行发行的（（短期）债债务凭证。。期限：3个月、6个月、1年、3年其实质是中中央银行债债券。（2）发行时间间：周二（1年期）、周周四（3月和3年期）（3）发行方式式：利率招标、、价格招标标（4）中央银行行票据的作作用调节货币供供应量的重重要工具弥补中短期期交易品种种短缺的现现状，增加加金融机构构资金运用用的途径。。票据利率引引导市场利利率中央银行票票据是一种种选择性的的、温和的的工具中央银行票票据的局限限性：利息息成本中央银行票票据2002-2010.6发行量单位：万亿亿元20022003200420052006发行量0.190.721.512.753.6520072008200920102011.6发行量4.074.34.04.20.922008年7月停发3年期央行票票据；2008年10底隔周发行行1年期央行票票据，12月暂停发行行1年期央行票票据；2009年7月又重启发发行1年期央行票票；2010年4月重启3年期央行票票据。大量发行的的负面效应应首先，巨额额的央行票票据存量，，加大了央央行的利息息支出，而而这部分利利息支出的的货币创造造乘数效应应将增加货货币供应量量，增加了了货币调控控的难度。。央行作为为发债主体体，没有明明确的偿债债资金来源源，可能对对货币政策策的独立性性造成干扰扰。其次，央行行票据替代代国债和金金融债，成成为银行间间债券市场场最为活跃跃的交易品品种，这有有可能挤占占了其它券券种的市场场份额，增增加了其它它券种的发发行成本。。第三，央行大大量的滚动发发行和采用长长期票据进行行冲销可能导导致将来的通通货膨胀，如如票据集中到到期的还本付付息，可能导导致基础货币币的大幅增加加。专项中央银行行票据2003年中国人民银银行发行专项项中央银行票票据，用于置换农村村信用社的不不良贷款。按2002年底实际资不不抵债数额的的50%，发放专项中央银行行票据。票据期限两年年,年利率1．89％，按年付息息。该票据不不能流通、转转让和质押。。到期人民银行行兑付。农信社1979年农行恢复以后后，农信社进进入到农行代代管时期。1983年以恢复农信社社“三性”为为主的改革开开始在全国范范围内进行试试点。1984年农行向国务院院提交《关于改革信用用社管理体制制的报告》。该报告标志志着信用社以以恢复“三性性”为主的改改革大范围铺铺开，农信社社独立法人的的改革方向也也得以明确。。同年，县联联社开始建立立。1989年农信社进入治治理整顿阶段段，主要开展展强化内部管管理、整顿金金融秩序的活活动。1996年1996年，《农村信用社与与中国农业银银行脱离行政政隶属关系实实施方案》的通知发布，，农信社与农农行正式脱钩钩。专项票据的兑兑付条件(一)专项票据到期期时，以县(市)为单位考核，，对符合下列列条件的，人人民银行给予予兑付：实行信用社和和县(市)联社两级法人人体制的信用用社资本充足足率达到2％，实行统一一法人体制的的信用社资本本充足率达到到4％，农村商业业银行或农村村合作银行资资本充足率达达到8％；按“一逾逾两呆”口径径考核，不良良贷款比例较较2002年12月末的降幅不不低于50％。(二)专项票据到期期时，资本充足率和和不良贷款比比例未达到前前项规定的，，人民银行给给予推迟兑付付期2年，该期限内内不计付利息息。(三)推迟兑付期期期满时，资本充足率和和不良贷款比比例仍未达到到本条第(一)项规定的，人人民银行以其其不良贷款和和历年挂账亏亏损置换回专专项票据。(四)专项票据到期期前，资本充充足率和不良良贷款比例达达到本条第(一)项规定的，人人民银行可选选择提前赎回回专项票据。。详见《农村信用社改改革试点专项项中央银行票票据操作办法法“花钱买机制制”2003年下半年，农农村信用社改改革试点在山山东、吉林、、浙江、贵州州、江西、陕陕西、江苏、、重庆八个省省市全面展开开。（第一批批试点）2004年8月，北京、、广东、天津津、河北、湖湖北、云南、、甘肃、山西西、宁夏、青青海、内蒙古古、辽宁、黑黑龙江、安徽徽、福建、上上海、河南、、湖南、广西西、四川和新新疆等21个省区市成为为农村信用社社改革试点单单位。2006年末，海南省省农村信用社社改革试点工工作正式启动动，标志着农农村信用社改改革试点工作作在全国范围围内（西藏无无农村信用社社，除外）全全面推开。效果截至2009年年末，已累累计向2340个县（市）农农村信用社兑兑付专项票据1641亿元，兑付进度达达到97%以上；发放专专项借款21亿元。2009年年末，按贷贷款四级分类类口径统计，，全国农村信信用社不良贷贷款余额和比比例分别为3490亿元和7.4%，比2002年末分别下降降1657亿元和30个百分点。资本充足率由由2002年的-8.45%提高到2007年的11.2%；自2004年开始出现盈盈利，2008年盈利545万元。截至2005年末，中国人人民银行会同同中国银行业业监督管理委委员会（以下下简称银监会会）按照规定定的条件和程程序经严格审审查考核，共共完成了8期农村信用社社改革试点专专项票据的发发行工作，共共计对28个省（区、市市）的2263个县（市）发发行专项票据据1599亿元，占全国国选择专项票票据资金支持持方式的县（（市）个数和和专项票据总总额的比例分分别为94%和96%；同时，对吉吉林、陕西农农村信用社共共发放专项借借款2.6亿元。此外，，中央和地方方对改革试点点农村信用社社的财政、税税收等扶持政政策也逐步落落实到位。截截至2005年末，考虑专专项票据置换换因素，全国国农村信用社社不良贷款比比例为14.8%，比2002年末下降了22.1个百分点。二二是增资扩股股进度较快，，资本充足率率快速提高。。2002年末，全国农农村信用社资资本充足率为为-8.45%；2005年末，全国农农村信用社、、农村合作银银行、农村商商业银行资本本充足率分别别提高到8.03%、12.93%和8.78%。三是结束连连续10年亏损，经营财财务状况明显显改善。2004年，全国农村村信用社实现现了近十年来来的首次轧差差盈余，2005年又实现盈余余180亿元，与上年年相比增盈75亿元。四是资资产规模不断断扩大，支农农资金实力有有所增强。截截至2005年末，全国农农村信用社存存款余额32573亿元，比2002年末增长66%。贷款余额22354亿元，比2002年末增长60%，其中，农业业贷款余额10071亿元，占贷款款总额的比例例由2002年末的40%提高到46%，同期，农村村信用社农业业贷款占全国国金融机构农农业贷款的比比例由81%提高到87%。。2006年末，中国人人民银行会同同中国银行业业监督管理委委员会（以下下简称银监会会）共计对29个省（区、市市）的2396个县（市）发发行专项票据据1656亿元，置换农农村信用社不不良贷款1353亿元，弥补历历年亏损挂账账303亿元；对陕西西省发放专项项借款1.4亿元。专项票票据发行和专专项借款发放放共计占核定定资金支持总总额的99%。对江苏等先先行试点省（（市）的160个县（市）共共计兑付专项项票据94.6亿元。根据监监管部门提供供的数据，考考虑专项票据据置换因素，，2006年末，按“一一逾两呆”口口径，农村合合作金融机构构不良贷款比比例为11.56%（其中农村信信用社为13.73%），比2002年末下降25.37个百分点。二二是支农资金金实力明显增增强，支农信信贷投放快速速增长。2006年末，农村信信用社存款余余额38843亿元、股本金金余额1898亿元，分别比比2002年末增长95%和293%；贷款余额26236亿元，比2002年末