《企业并购风险管理问题研究开题报告（含提纲）》

企业并购中的风险投资退出方式及其经济后果分析开题报告一、研究背景俗话说科学技术是第一生产力，创新是引领发展的第一动力。风险投资现广泛存在于创新型高科技企业之间，特别是具有巨大发展潜力的企业里。通过风险投资给高科技产业带来技术创新，技术创新再推动社会生产力的发展，这让风险投资成为我国资本市场不可缺少的一部分，由此可见，风险投资对于社会发展是非常重要的。近几年来看，随着中国经济的稳定发展，我国的风险投资也得到了迅猛成长，红杉中国、IDG资本、深创投、启明创投等一些大型风险投资机构的崛起，说明风险投资行业在我国的经济影响力越来越大。在风险投资的推动之下，涌现出一大批包括腾讯、阿里巴巴和华为等等一系列优秀高新科技企业，这些快速发展的高科技企业不但促进了我国科技的发展，同时也推动了我国经济的合理转型和社会的进步。根据有关统计显示，第二次世界大战以来，新兴企业中的小型企业带来了有95%的科技发明与创新，小企业具有很好的创新优势，可以为高科技企业的发展提供创新的动力。但是小企业要想发展的话，传统的融资渠道是难以获得资金的，因为小企业存在的不确定性太大，对小企业投资的风险也很高。但是风险投资家所看重的是小型新兴企业所具有的高成长性，这就使风险投资与高科技结合起来。二、研究意义为何要进行风险投资？定义上讲风险投资是一种由专门的投资公司或专业投资人员在自担风险的前提下，通过科学评估和严格筛选，把资金投向有潜在发展前景的新创或市值被低估的公司、项目、产品，并以其长期积累的经验、知识信息网络辅助企业经营以获取资本增值的投资行为。简单来说，就是投资人将钱投入到企业中，企业不断发展促进资产升值，从而实现资本升值。一个成功的风险投资可以在一定的时间内让初始投资金额几十甚至几百倍的增长，带来惊人的经济收益。只有资本升值了，才能带动下一轮的风险投资。风险投资的成功退出可以吸引更多的风险投资者投资风险资本，这会给资本市场带来更大的动力和发展空间。合适的退出方式能带来巨大的经济收益，风险资本在风险投资的退出中实现资本增值的效果，使得风险资本具有了进入新一轮风险投资的条件。反之，如果没有合理的风险投资退出方式，风险投资在合适的时机得不到安全退出，那么风险投资行业将丧失流动性，现有的风险资本无法帮助更多有潜力的企业实现发展。所以一个合适的退出方式至关重要，直接影响到风险投资行业的发展状况。因此，根据我国当前的市场条件下选择一个较为适合的退出方式，能够为风险投资的成功退出提供帮助，实现资本收益最大化，从而推动我国风险投资行业的发展甚至国家整个经济实力的提升，这就是本文的研究意义所在。三、研究内容本文主要针对我国风险投资退出方式的选择进行研究，由于对退出方式的合理选择是决定风险投资成功与否的关键因素，不同的退出方式有不同的成本并对应着不同收益，因此本文着力于研究在我国当前市场环境下，不同风险投资机构在面对不同的风险企业经营情况、宏观经济运行情况和资本市场行情的情况下，如何选择最优退出方式，实现资本增值收益最大化。具体结构如下：1绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景1.1.2研究意义1.2文献概述1.3研究内容与研究方法1.3.1研究内容1.3.2研究方法1.4研究思路与研究框架1.4.1研究思路1.4.2研究框架2相关概念与理论基础2.1相关概念2.2相关理论2.2.1信息不对称理论2.2.2契约理论2.2.3委托代理理论3案例介绍3.1案例公司简介3.1.1融资方3.1.2投资方3.1.3收购方3.2风险投资过程3.2.1深创投投资入股3.2.2中科电气收购星城石墨4案例分析4.1选择并购退出原因分析4.1.1实现投资收益4.1.2达到互利共赢4.1.3利益最大化4.2经济后果4.2.1业绩承诺与实现结果4.2.2中科电气经营发展不稳定5研究结论与建议5.1研究结论5.2建议结束语四、研究方法本文主要采用了文献分析法、案例分析法、对比分析法相结合的研究方法。文献分析法，通过研读国内外的风险投资以及退出的有关书籍和文献资料，归纳了风险投资的特点、风险退出的方式，为本文提供了理论基础；了解了目前我国的风险投资现状，为本题提供了写作方向。案例分析法，寻找一个典型的案例，就实际情况对所选取的案例进行分析，在网上搜索有关公司的发展状况，查看该公司的公告、财务数据、审计报告等案例所需的资料。对比分析法，本文在讲述风险投资退出方式时，运用对比的研究分析方法，将四种主要的风险投资退出方式进行对比和分析，说明各自的特点和优缺点，为后面的案例分析中深创投选择一个最佳的退出方式提供了理论依据。五、参考文献[1]叶小杰.风险投资声誉、成功退出与投资收益——我国风险投资行业的经验证据[J].经济管理,2014,36(08):98-108.[2]徐欣,夏芸.风险投资特征、风险投资IPO退出与企业绩效——基于中国创业板上市公司的实证研究[J].经济管理,2015,37(05):97-107.[3]黄大柯,李象涵.创业投资退出渠道与退出决策研究[J].中小企业管理与科技(上旬刊),2015(01):63-67.[4]刘林戈.风险投资退出机制研究[J].商业会计,2016(05):48-52.[5]杨宜,李丽君.风险投资IPO退出对企业创新的影响——基于我国科技型上市企业的实证分析[J].北京联合大学学报(人文社会科学版),2017,15(04):68-75.[6]徐虹,赵志明.风险投资介入对企业IPO前后创新能力的影响[J].安徽工业大学学报(自然科学版),2018,35(04):381-390.[7]蒋少华,刘康博,刘威,许少华.行业异质性视阈下风险投资退出方式研究[J].齐齐哈尔大学学报(自然科学版),2020,36(03):89-93.[8]明仪皓,朱盈盈.我国私募股权基金退出机制现状、问题及对策[J].企业经济,2014(04):179-182.[9]王育晓.网络嵌入对风险投资机构网络能力与退出绩效的调节作用研究[J].软科学,2018,32(11):29-33.[10]钟桥,金艳红.风险投资及其退出机制研究[J].吉林化工学院学报,2018,35(02):93-98.[11]杜江,孟佳,袁昌菊.我国风险投资空间分布与退出绩效[J].财经科学,2019(08):26-41.[12]徐幸子,乔魏,李纪珍等.创业投资退出方式影响因素及结果[J].创新与创业管理,2019,(1):75-90.[13]赵婉婷.高新技术企业风险投资退出机制的国际比较[J].财会通讯,2020(12):156-160.[14]余劲松,罗雪祝.私募股权投资与企业成长性——基于中国2009—2013年创业板上市公司数据的实证研究[J].贵州财经大学学报,2016(01):79-88.[15]张俊芳.中国创投发展的新态势、问题与建议[J].全球科技经济瞭望,2018,33(09):15-22.[16]尹国俊,谢智贤.我国风险投资的创新创业友好度及其对策分析[J].生产力研究,2018(12):9-18.[17]成果,陶小马.政府背景风险投资会促进企业创新吗——基于创业板企业的实证分析[J].科技进步与对策,2018,35(23):99-105.[18]吴骏,李娅,林润辉,谢在阳,李红玉.风险投资声誉、政治关联与被投资企业绩效——来自中国上市公司的证据[J].科学学与科学技术管理,2018,39(10):41-50.[19]杨胜刚,李海彤,王念硕.风险投资对上市公司代理成本的影响研究[J].郑州大学学报(哲学社会科学版),2019,52(05):52-58.[20]潘攀,许志勇,粟立钟.私募股权投资对创业板上市公司现金股利政策研究[J].中国软科学,2019(06):168-175.[21]柳雪萍,侯立文.风险投资机构声誉与投资时空特征的关系研究——基于中国风险投资市场[J].上海管理科学,2019,41(04):27-33.[22]乔魏,戴蕙阳,高建.创业投资机构持有时间对被投资企业创新的影响[J].技术经济,2019,38(04):84-94.[23]宋贺,段军山.财务顾问与企业并购绩效[J].HYPERL