李翀我国宏观经济分析(半天)

我国宏观经济分析

北京师范大学经济与工商管理学院李翀内容一、我国经济长期发展情况二、我国面临的问题和挑战三、我国经济长期发展前景

四、我国经济的阶段性变化五、我国经济热点问题分析一、我国经济长期发展情况关于宏观经济最基本的指标是国内生产总值。国内生产总值(GDP)是指在一个国家境内所生产的用货币来表示的物品和服务的总值。国内生产总值体现一个国家的经济活动规模，人均国内生产总值则体现一个国家的物质生活水平和经济活动水平。一、我国经济长期发展情况国内生产总值的增长具有重要意义。从国内来看，国内生产总值的增长是提高人民物质生活水平的途径，是政治、社会、教育、军事、文化发展的基础。从国际上看，经济实力是一个民族自立于民族之林的保证。没有强大的经济实力，一个民族将易于遭受欺凌和侵略。一、我国经济长期发展情况改革开放以来，我国经济持续和高速增长，创造了经济增长的奇迹。1955-1970年，日本产值以超过9%的速度持续增长16年，创造了战后经济增长的记录。一、我国经济长期发展情况

1962-1979年，韩国产值以平均超过9%的速度持续增长18年，刷新了日本创造的经济增长的记录。1979-2014年，中国产值以平均超过9%的速度持续增长36年，创造了经济增长的新记录。一、我国经济长期发展情况

2000年，我国国内生产总值位于美、日、德、英、法、意之后，居世界第7位。

2005年，我国国内生产总值位于美、日、德、英之后，居世界第5位。

2007年，我国国内生产总值位于美、日、德之后，居世界第4位。一、我国经济长期发展情况

2008年，我国国内生产总值居世界第3位，位于美、日之后。

2010年，我国国内生产总值终于超越日本，成为仅次于美国的世界第二大经济体。一、我国经济长期发展情况根据国际货币基金组织的统计资料，如果用汇率的方法计算，2014年美国的GDP是174189.31亿美元，我国的GDP是103803.80亿美元，日本的GDP是46163.35亿美元，这三个国家的GDP占世界GDP的比重分别是22.53%、13.43%、5.97%。一、我国经济长期发展情况但是，如果用购买力平价的方法计算，2014年美国的GDP是174189.30亿美元，我国的GDP是176173.21亿美元，日本的GDP是47507.71亿美元。这三个国家的GDP占世界GDP的比重分别为16.14%、16.32%、4.40%。一、我国经济长期发展情况值得注意的是，2010年，在500种主要的工业制品中，我国约有260种工业制品产值在世界上居第一位。即使用汇率的方法计算，我国制造业产值或工业产值已经超过美国。我国经济所以能够实现高速和持续增长，主要原因如下：一、我国经济长期发展情况

第一，我国计划经济体制向市场经济体制的转变，使我国社会生产从被动地完成指令的生产行为转变为主动的创造性的经济活动，大大激发了整个经济体系的活动和动力，从而推动着我国经济高速和持续地发展。一、我国经济长期发展情况我国经济体制改革以来实行的实际上是以政府为主导的市场经济体制：市场对社会资源配置发挥着基础性作用，但政府在经济发展中扮演着重要的角色。我国的这种经济体制与日本和韩国采用的“东亚模式”具有相似之处。一、我国经济长期发展情况这种经济体制属于“追赶型”体制，它的优点在于通过政府动员整个国家的力量推动工业化进程和新兴产业发展，有可能实现经济高速发展。它的缺点则是由于政府官员深度介入社会资源的配置，更为容易滋长社会腐败现象。一、我国经济长期发展情况

第二，我国是世界第一人口大国，拥有丰富的劳动力资源。另外，长期以来我国的储蓄率较高，在一定的经济发展水平下提供了较多的资本。因此，我国的工业化进程一直比较迅速。一、我国经济长期发展情况在改革开放以后我国所以能够实现经济起飞，关键之处是借助于对外开放，通过引进外国直接投资和借入外国债务等方式，提供了与高强度劳动投入相应的高强度资本投入。正是这种大规模的劳动和资本投入，推动着我国经济的高速增长。一、我国经济长期发展情况

第三，20世纪80年代，发达国家处于产业结构调整和升级的时期，由于劳动力成本的不断提高，它们逐渐放弃了劳动密集型产品的生产而转向资本密集型和技术密集型产品的生产。一、我国经济长期发展情况我国成功地利用发达国家产业结构调整的机会，充分发挥本国劳动力资源在数量和成本的优势，在劳动密集型产业上取得巨大的发展，成为了劳动密集型产品名副其实的“世界工厂”，从而实现了经济的高速增长。一、我国经济长期发展情况毫无疑问，我国经济发展取得巨大的成功。但在同时我们应该清楚地看到，我国连续超越发达国家的是经济发展的总量，而不是经济发展的水平。我国的科学技术水平和经济发展水平与发达国家相比还有很大的差距。二、我国经济面临的问题和挑战在我国经济高速发展30多年后的今天，世界各国都在关注着这样一个问题：中国经济还能够继续发展吗？近年来，“中国经济停滞论”或者“中国经济崩溃论”不绝于耳。二、我国经济面临的问题和挑战我认为，要对我国经济长期发展作出预测，就需要客观地和深入分析我国经济存在的问题和面临的挑战，以及我国经济未来发展的空间和动力。二、我国经济面临的问题和挑战我国经济存在下述问题：

第一，我国的经济发展方式是粗放型的发展方式，即依靠大规模地投入劳动、资本和自然资源来实现大规模的产值增长。尽管我国有着丰富的劳动力资源和自然资源，但是这些社会资源不是取之不竭，无限供给的。二、我国经济面临的问题和挑战我国依靠这种粗放型的发展方式发展了30多年，显然我国不可能依靠这种发展方式再发展30多年。这种发展方式是不可持续的，它只是脱贫之路，而不是富强之路。二、我国经济面临的问题和挑战

第二，我国产值的增长在需求结构上过于依赖投资需求和出口需求的增长。由于收入分配两极分化、社会保障制度不完善、以及传统观念等因素的影响，我国有效的消费需求没有得到应有的增长。二、我国经济面临的问题和挑战这种发展方式存在两个弱点：第一个弱点是投资最终是为了生产消费品，投资本身不可能无节制地自我增长，这种发展方式不可持续。二、我国经济面临的问题和挑战

第二个弱点是缺乏稳定性。由于投资需求的波动性较大，出口的波动性更大，一旦经济的变化导致投资需求减少，或者外国减少对我国商品的进口，我国的国内生产总值将大幅度减少，失业将会迅速恶化。二、我国经济面临的问题和挑战

第三，国内生产总值的增长带来了严重的环境污染问题。由于我国经济发展方式是粗放型的发展方式，单位产量排放的污染物比较多。再加上我国产量巨大，污染情况就变得十分严重。二、我国经济面临的问题和挑战另外，在我国经济发展过程中，许多企业为了追求本企业的经济利益而不惜破坏环境，地方政府为了追求本地区产值的增长监管不力，造成了严重的河流污染、大气污染、土地污染。二、我国经济面临的问题和挑战我国经济面临下述挑战：

第一，“刘易斯拐点”。“刘易斯拐点”是由美国经济学家刘易斯提出的。他认为，发展中国家经济发展过程就是农业部门劳动力向工业部门转移的过程，当劳动力由无限供给变为相对短缺时，经济发展的拐点就会出现。二、我国经济面临的问题和挑战“刘易斯拐点”意味着“人口红利”消失。所谓“人口红利”是指青壮年劳动力数量众多和价格低廉为经济发展带来的好处。我国长江三角洲和珠江三角洲出现“用工荒”，被认为是我国出现“刘易斯拐点”和“人口红利”消失的表现。二、我国经济面临的问题和挑战

第二，“中等收入陷阱”。“中等收入陷阱”是指当发展中国家的人均收入达到中等水平以后，由于在工资成本方面无法与低收入国家竞争，在资本与技术方面无法与高收入国家竞争，国际市场相对萎缩。再加上收入分配两极分化造成国内市场相对收缩，经济将处于停滞状态。二、我国经济面临的问题和挑战例如，巴西、阿根廷、墨西哥、智利、马来西亚等国家在20世纪70年代已经进入了中等收入国家行列，但直到现在这些国家人均国内生产总值仍然维持在6000-10000美元左右的中等水平。二、我国经济面临的问题和挑战我国的人均国内生产总值也已经达到了中等水平，我国2014年人均国内生产总值约7588美元，我国是否会陷入“中等收入陷阱”就成为了我国面临的挑战。三、我国经济长期发展前景我国能否实现经济发展方式的转变？有两个因素将发挥重要作用：一是政府，二是市场。先来考察政府的作为。我国政府已经清楚地意识到存在的问题和挑战，并且努力采取措施来解决这些问题和应对这些挑战。三、我国经济长期发展前景要解决第一个问题，即改变粗放型的发展方式，就要通过提高科学技术水平和调整产业结构来提高劳动生产率。我国政府已经明确地提出了加快经济发展方式的转变的发展战略，不断推进自主技术创新和产业结构调整。三、我国经济长期发展前景早在2006年，我国政府颁布了《国家中长期科技发展规划纲要》，具体提出了各种的政策和措施以加速我国的自主技术创新。三、我国经济长期发展前景

2011年，我国政府制定了《我国国民经济和社会发展十二五规划纲要》，明确提出重点发展的战略性新兴产业。政府对战略性新兴产业提供金融上的和税收上的支持。三、我国经济长期发展前景要解决第二个问题，即改变依赖投资和出口的发展方式，就要增加国内消费需求对产值的贡献。政府在下述两个方面的努力有助于提高我国消费需求对产值的贡献：三、我国经济长期发展前景第一，我国政府正在不断地完善社会福利制度，建立起退休保障、医疗保险、失业救济、对低收入者救助等制度。在解除了人们的后顾之忧之后，人们消费倾向将会提高，从而可以提高我国消费需求对产值的贡献。三、我国经济长期发展前景第二，我国政府已经开始重视农村、农业和农民问题，一方面取消了农业税、牧业税和特产税，另一方面建立农业补贴制度，对农民实行粮食补贴、良种补贴、农机补贴。我国农民蕴藏着巨大的消费需求，随着农民收入的提高，将会增加我国消费需求对产值的贡献。三、我国经济长期发展前景要解决第三个问题，即环境污染问题，就要进行环境治理。我国政府一方面实行比较严格的环境保护措施，控制废气和污水的排放，关闭污染严重的企业；另一方面推进天然林保护、风沙源治理等生态建设项目，实行退耕还林、植树造林、退牧还草措施。三、我国经济长期发展前景另外，不仅政府在推动着经济发展方式的转变，市场也在推动着经济发展方式的转变。显然，随着工资成本的上升，我国在劳动密集型低端产品生产上的优势逐渐减小，市场本身也在推动着产品结构的调整和产业结构的调整。三、我国经济长期发展前景另外，我们应该注意到，经过30多年的发展，我国不仅在经济发展的规模有了很大的扩大，而且在经济发展水平也有了很大提高，我国具备经济发展方式转变的基础和可能。三、我国经济长期发展前景首先，从物质资本的角度看，我国的储蓄规模不断扩大。到2015年1月，我国居民存款已经达到51万亿元。我国已经从一个资金短缺的国家转变为一个资金比较充裕的国家。三、我国经济长期发展前景

其次，从人力资本的角度看，我国的高等教育已经从精英化教育转变为大众化教育，我国受过高等教育的人口在总人口中的比例已经从1980年的0.44%提高到2010年的8.93%。我国还缺少高端人才，但是我国的人力资本正在迅速积累。三、我国经济长期发展前景

再次，从科学技术的角度看，我国的科学技术水平有了很大的提高，与世界先进科学技术水平的差距迅速缩小。2013年，我国研究和开发经费（R&D）支出仅次于美国位于世界第二位。2013年，我国申请国际发明专利仅次于美国和日本位于世界第三位。三、我国经济长期发展前景这一切都意味着我国完全有能力在资本密集型产业甚至在部分技术密集型产业中参与国际竞争。因此，我国有可能逐渐地实现经济发展方式的转变和产业结构的调整，因而有可能摆脱“刘易斯拐点”和“中等收入陷阱”。三、我国经济长期发展前景我国经济未来长期的发展还具有很大的空间和动力。我国经济长期发展的空间来自巨大的国内市场需求。没有社会需求，就不可能有社会供给。我国人民群众的生活水平还不高，人均国内生产总值只有发达国家的1/7，国内市场还蕴藏着巨大的需求。三、我国经济长期发展前景随着我国人均国内生产总值的增长，即使不考虑未来科学技术进步导致的新的社会需求，仅仅由于收入水平的上升而导致的国内市场需求的增加就足以为我国经济未来10年到20年以较高速度发展提供巨大的空间。三、我国经济长期发展前景另外，我国未来的经济发展还有国际市场需求的发展空间。我国中低端制造业以及像高铁、核电、通讯、军工、航天等部分高端制造业具有比较优势。另外，我国经济长期发展还具有比较强劲的两个动力：三、我国经济长期发展前景第一个动力是科学技术进步和产业结构升级。随着我国经济发展方式的转变，我国的产业结构将进行调整。这意味着我国工业化在不断推进的同时还将发生结构的升级，从而将带动巨大的投资需求和产值的增长，从而推动我国经济长期的发展。三、我国经济长期发展前景

第二个动力的城镇化。目前我国的城镇化率即城镇人口占总人口的比率只有53%，远低于发达国家80%的水平。随着农业劳动生产率的提高以及工业化的发展，我国城镇化的进程将会继续推进，从而将会产生巨大的投资需求的消费需求，从而推动我国经济的长期发展。三、我国经济长期发展前景我个人认为，如果能够保持政治和社会的稳定，可以预料，我国经济长期发展的前景还是可以谨慎乐观的，我国国内生产总值仍然有可能以平均高于6%的速度增长10年或者20年。三、我国经济长期发展前景这种长期的经济发展趋势对于企业来说预示着我国经济充满着商业机会。在未来10-20年里，我国将是世界上商业机会最多的国家之一。因此，企业应该根据自己的优势和特点，根据产业发展的规律，把握住这些商业机会。四、我国经济的阶段性变化

首先分析通货膨胀情况。从2010年7月开始，我国发生了通货膨胀，居民消费价格同比上升幅度超过3%，食品价格指数同比上升幅度超过10%。2011年，居民消费同比上升幅度超过5.4%。四、我国经济的阶段性变化我国发生通货膨胀的原因是：

第一，在2009年，为了防止经济衰退，我国货币供给巨额增加。2009年12月与2008年12月相比，货币供给量（M1）增长了32.36%，远高于产值的增长率。如此巨额的货币增加将产生通货膨胀效应。四、我国经济的阶段性变化

第二，2010年，随着世界各国走出经济衰退，国际原材料和石油价格开始上升，由于我国依赖国际原材料和石油供给，从而带动我国原材料和石油成本上升。四、我国经济的阶段性变化另外，随着劳动合同法的实施以及农村经济的发展而导致的农民工供给相对减少，企业的工资成本出现较大幅度上升。原材料和工资成本上升造成生产成本的上升，最终造成价格水平的上升。这种通货膨胀被成为成本推进通货膨胀。四、我国经济的阶段性变化

第三，2010年初期，我国部分地区先旱后涝，我国食糖、棉花等农产品产量有所减少，使部分农产品的价格由于供不应求而上涨。另外，由于农业生产资料价格上升以及农产品流通费用增加，也造成农产品生产成本和价格上升。四、我国经济的阶段性变化农产品价格上升对我国通货膨胀的影响十分明显，2010-2011年，我国食品价格的上升幅度一般是消费品价格上升幅度的2倍。四、我国经济的阶段性变化在这种情况下，我国政府连续实行了从紧的货币政策。

2010-2011年，我国中央银行12次提高法定准备金比率，5次提高了基准利率。但是，由于我国的通货膨胀主要是成本推进通货膨胀，我国收缩性的货币政策难以产生效果。四、我国经济的阶段性变化在2012年以后，由于国际原油和原材料价格趋向下降，我国成本推进通货膨胀的压力减轻。2012年、2013年和2014年，我国居民消费价格同比上升幅度分别是2.6%、2.6%、2.0%。四、我国经济的阶段性变化可以预料，2015年推动我国价格水平上升的主要因素是工资成本的上升和农产品价格的季节性变化，我国不会发生严重的通货膨胀，我国居民消费价格的上升幅度估计在3.0%之内。四、我国经济的阶段性变化考虑到通货膨胀和经济不景气交替出现，讨论一下通货膨胀的不利影响。费雪方程：实际利率=名义利率-通货膨胀率。

2011年：-2%=3.5%-5.5%1995年：-10%=11%-21%

怎么办？四、我国经济的阶段性变化再来分析经济景气情况。2011年，当我国还受着通货膨胀煎熬的时候，又受到了欧洲国家政府债务危机的不利影响。2010年希腊、爱尔兰相继爆发了政府债务危机。西班牙、葡萄牙、意大利等国政府债务状况也在恶化。四、我国经济的阶段性变化欧洲国家的政府债务危机导致欧洲国家的经济衰退，由于欧洲联盟是我国第一大出口市场，我国的出口下降，宏观经济收缩，对企业造成不利影响。四、我国经济的阶段性变化2011年12月，为了应对经济收缩的压力，中央举行了经济工作会议，确定了2012年“稳中求进”的方针，决定实行积极的财政政策和稳健的货币政策，其中积极的财政政策是结构性减税和增加有关民生的支出。四、我国经济的阶段性变化

2012年，美国国内生产总值的增长率为2.2%，欧元区国家为-0.8%，日本为2.0%。我国国内生产总值增长率从2011年的8.2%降低到2012年的7.8%。四、我国经济的阶段性变化

2013年，美国、欧元区国家、日本国内生产总值增长率分别为1.9%、1.3%和1.8%。我国国内生产总值增长率又从2012年的7.8%降低到2013年的7.7%。四、我国经济的阶段性变化

2014年，美国、欧元区国家、日本国内生产总值增长率分别为2.4%、0.9%和-0.06%。我国国内生产总值增长率又从2013年的7.7%降低到2014年的7.4%。四、我国经济的阶段性变化

有迹象表明，我国经济处在不稳定复苏状态。我国采购经理人指数（PMI）在2012年10月以前不到0.5，在2012年10月以后一直在0.5以上，但是一直接近于0.5。四、我国经济的阶段性变化

2014年我国的采购经理人指数如下：2014年01月50.5%

2014年07月51.7%2014年02月50.2%

2014年08月51.1%2014年03月50.3%

2014年09月51.1%2014年04月50.4%2014年10月50.8%2014年05月50.8%2014年11月50.3%2014年06月51.0%2014年12月50.1%四、我国经济的阶段性变化

2014年我国的采购经理人指数如下：2014年01月49.8%

2015年04月50.1%2015年02月49.9%

2015年05月50.2%2015年03月50.1%

2015年，本人预计我国国内生产总值的增长率约为7.2%。四、我国经济的阶段性变化在目前的情况下，我国政府在经济政策取向上仍然坚持2011年的方针：积极的财政政策和稳健的货币政策。但是，李克强总理表示，如果我国宏观经济下行情况变得严重，我国政府将加大财政政策的力度。五、我国经济热点问题分析与我国宏观经济发展密切相关的经济热点问题还有房产价格问题和股票市场问题。下面拟对这两个问题发表一些看法。五、我国经济热点问题分析2000年以来，特别是2006年以来，我国房产价格不断上升，人民群众怨声载道。我国政府不断采取措施抑制房产价格过快上升，但没有取得效果。2010年，我国中央政府不得不加大了调控措施的力度。五、我国经济热点问题分析2010年4月，国务院发出《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，简称“国十条”，这被称为近期第一轮的房价调控政策。五、我国经济热点问题分析2010年9月，国家有关部委分别推出抑制部分城市房价过快上涨措施，以落实国务院4月份通知的精神。这被称为近期第二轮的房价调控政策。五、我国经济热点问题分析2011年1月26日，国务院常务会议提出新的控制房价的措施，简称“新国八条”，这被称为近期第三轮控制房价的政策。五、我国经济热点问题分析

2011年1月28日，重庆市和上海市正式启动房产税开征试点。2月16日，北京市提出调控房产的“十五条细则”。各个地方政府开始推出相应的控制房产价格过快上升的政策。五、我国经济热点问题分析在政府调控政策的影响下，我国房产价格迅速上升的局面在一段时间得到遏制。据国家统计局统计，在70个大中城市中，与上一年同期相比，2012年各个月份新建商品住宅价格变化情况如下表所示：五、我国经济热点问题分析

2012年月份降价城市持平城市上涨城市平均涨幅1月4822002月271132下降3月38329小于2.1%4月46123小于1.7%5月432115小于1.4%6月57211小于1.2%五、我国经济热点问题分析

2012年月份降价城市持平城市上涨城市平均涨幅7月58111小于1.0%8月53314小于1.3%9月55312小于1.2%10月56212小于1.5%11月41425小于2.0%12月8458小于2.4%五、我国经济热点问题分析

2013年月份降价城市持平城市上涨城市最大涨幅

1月107536.0%

2月80628.2%3月206811.2%

4月206813.7%

5月106915.5%6月106916.7%五、我国经济热点问题分析

2013年月份降价城市持平城市上涨城市最大涨幅

7月106918.3%

8月106919.3%9月106920.6%10月106919.0%

11月116820.1%

12月106921.9%五、我国经济热点问题分析

2014年月份降价城市持平城市上涨城市最大涨幅

1月106920.9%

2月106918.7%

3月106915.5%4月216712.0%

5月516411.1%

6月10699.1%

五、我国经济热点问题分析

2014年月份降价城市持平城市上涨城市最大涨幅

7月32657.2%8月321375.2%9月582104.9%10月67033.8%11月68023.0%12月67031.8%

五、我国经济热点问题分析

2015年月份降价城市持平城市上涨城市最大涨幅1月69011.5%2月69100.0%

3月4810120.9%4月49012.8%

五、我国经济热点问题分析未来房产价格如何变化？我个人认为，将取决于房产价格自身的变化规律以及政府关于房产价格的政策及其力度。五、我国经济热点问题分析我国房产市场存在严重的泡沫。如果人们预期房产价格继续上升，泡沫还能够维持一段时间。如果房产价格缓慢下降一段时间又保持稳定，泡沫可能慢慢消散。但是，如果人们预期房产价格走低，将会抛售房产，泡沫就会破裂，房产价格就会大幅度下降。五、我国经济热点问题分析另外，我国政府在目前经济不景气的情况下放宽了对购房的限制，但抑制房产价格过快上升的政策不会变化。从目前的情况来看，征收累进的房产税或住房消费税将会实行，现在的问题是什么时候征收以及如何征收。五、我国经济热点问题分析

2013年11月《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，建立全社会房产、信用等基础数据统一平台，加快房地产税立法并适时推进改革。五、我国经济热点问题分析目前，国家房地产登记局已经成立。按照时间表，将在3年内完成房产登记统一平台。在这个基础上，将根据宏观经济情况开始征收房产税。五、我国经济热点问题分析实际上，从2014年3月开始，我国房产市场价格出现疲软的征兆。随着房产登记工作的推进，将会促使部分官员和投资者卖出房子，从而导致房产价格一定程度的走低。五、我国经济热点问题分析对房产价格影响更大的是未来房产税的征收方法。在根据人均面积征收累进的房产税的情况下，如果按照增量征收，对房产价格会有一定的抑制作用，但影响不大；如果按照存量征收，有可能导致部分城市房产价格下降。五、我国经济热点问题分析另外，如果税率较低，将会一定程度抑制房价的过快上升，但影响不大；如果税率较高，有可能导致部分城市房产价格的下降。五、我国经济热点问题分析

现在转向分析股票市场。我国股票市场情况一直不好。我国股票价格近年大幅度下跌主要有2次。

第一次是2007年10月17日，上海证券交易所综合指数从6036点大幅度下跌，到2008年9月12日跌了66%。这是股票市场2006年和2007年形成的泡沫破裂造成的。五、我国经济热点问题分析第二次是2009年8月5日，上海证券交易所综合指数从3478点下跌到2009年9月1日的2639点，下跌了24%。这是2009年上半年股票市场出现结构性泡沫破裂造成的。五、我国经济热点问题分析接着，在下述因素的影响下，股票价格处于震荡下跌或低迷状态：第一，我国政府为了抑制通货膨胀而收缩货币供给和提高利率，股票市场作出强烈的反应。五、我国经济热点问题分析第二，我国政府为了控制房产价格过快上升而推出一系列政策，股票市场也作出了剧烈的反应。第三，2010年以来，大量的公司再融资以及股票初次上市交易，股票的供给不断增加，压抑了股票价格。五、我国经济热点问题分析

2011年我国的股票市场以2199点结束一年的行情，在世界主要国家中成为仅好于印度的最差的股票市场。

2012年以来，我国政府收缩货币供给的影响消失了，但欧洲国家的政府债务危机造成了我国经济的不景气。五、我国经济热点问题分析

2012年和2013年，股票市场持续低迷，分别以2269点和2082点结束了一年的行情，仍然是主要国家中最差的股票市场之一。直到2014年8月底，股票市场仍然在2200点左右。五、我国经济热点问题分析本人认为，人们是不可能找到股票价格变化的最低点的，人们应该寻找股票价格变化的次低点。从2013年开始，我一直指出2000点左右是我国股票市场现阶段的次低点。五、我国经济热点问题分析另外，本人认为，2010年以来我国宏观经济在世界主要国家中是表现最好的，但是直