2009年模考模拟试题答案解析_第1页
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PAGE7 年金融联考试题答案一、单项选择题解析：根据效用最大化的均衡条件，均衡时，MUx/Px=MUy/Py，根据题中条件，MUx/Px=5，MUy/Py=6，MUx/Px<MUy/PyMUx增加，由边际效用递减规律，可知应当减少X的消费解析：A选项，米德的讨论范围是固定汇率制，C选项中的弹性论只分析了货币贬现N个政策目标，需要有N个线性无关的政策工具解析：根据转换比率＝债券面值/2400/40＝60美元，则：转换价值＝股数×股价＝40×54＝2160转换溢价＝债券市场价格－转换比率 市价降幅度越高。因此A债券价格下降幅度高于B债券，在仓位保持不变的前提下，应当增持B债券，减持A债券二、计算题（2）货币供给量M=1000，需求量 本题中，即净出口NX=资本净流出F，F=σ（r*－r，NX=F100=5000×（r*－（1）当两个寡头联合使得利润最大化的时候，应当满足行业的边际收益MR等于行业的边际成本，根据已知条件：MC1=MC20，因此MC=0，行业总收益R50Q令MC=MR，解得Q=30，代入市场需求曲线，P=150，利润因此两寡头联合时的最大产量为30，市场价格为头2的问题是在给定寡头1的产量下使自身的利润最大化 在给定寡头2的反应函数下，寡头1的问题是令d1d1=0，将*式代入，可得Q1=00，2=305，代入双方的利者的差为2245，即为寡头1愿意支付的兼并的最高价格（1）当前买入一份三年期的零息债券，假设面额 1000，则当前该零息债券的价格为1000/（1+6%）3=839.62。持有一年之后到第二年，此时由于预期收益率变化， （890-（1+5%）2/（1+4%）-[（1+6.01%）×（1+8.03%）]0.5（1）根据题意：k=3%，所有存款的平均准备金率为5%，按照比率，存款准备金率应当为5%×（1+20%+30%）=7.5%，D(1mR DD D/R=存款准备金的倒数=1/0.075=13.333，D/C=漏现率的倒数m

RC MROE=0.5/5=10%，因此股息增长率值为90%，因此可以推测出该公司贝塔值为1.45.根据CAPM，该公司的股权收益率y=Rf+贝塔×（Rm-按照股息贴现模型：P=D0×（1+g）/（y－g）=4.5882（1）30天到期日，如果投资者行使，用1英镑买入1.63，可以在外汇中心按照1英镑=1.6086的价格卖掉，可以获得1.0133英镑，损益为1.0133－1－（2）901.6056，按照1英镑=1.604的价格买回英镑，可以获得0.999英镑，已经有损失，且不足以弥补费，因此投资者不会行使权利，亏损为费0.02英镑（3）180天到期日，如果投资者行驶，用1英镑买入1.65，可以在外汇中心按照1英镑=1.6047的价格卖掉，可以获得1.0282英镑，损益为1.0282－1－三、论述题答

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