财务管理习题非财务专业

第二章第一节1.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：〔1〕从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；〔2〕从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设该公司的资金成本率〔即最低报酬率〕为10％，你认为该公司应选择哪个方案？2.某IT公司准备租赁办公设备，期限是10年，假设年利率是10%，出租方提出以下几种付款方案：〔1〕立即付全部款项共计20万元；〔2〕从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束；〔3〕第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付5万元。请你代为选择最合算的付款方式。3.企业需用一设备，买价为3600元，可用10年。如租用，那么每年年初需付租金500元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为10％，那么企业是租赁该设备还是购买设备？第二章第二节1.某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。已经知道三种股票的β系数分别为1.2、1.0和0.8，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为8%。12%，无风险收益率为要求：〔1〕根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小；〔2〕按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；〔3〕计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；〔4〕计算乙种投资组合的β系数和必要收益率；〔5〕比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。2.ABC公司准备投资100万元购入甲、乙丙三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为30万元，30万元和40万元，三种股票的β系数分别为1.0,1.2和2.5。现行国库券的收益率为10%，平均风险股票的市场报酬率为18%，要求：〔1〕计算该股票组合的综合贝塔系数。〔2〕计算该股票组合的风险报酬率。〔3〕计算该股票组合的预期报酬率。3.某公司有三个项目，其投资报酬率及其概率分布如下表：市场情况发生概率投资报酬率A项目B项目C项目

繁荣一般衰退0.30.50.240%20%050%20%-15%60%20%-30%假设A项目的风险价值系数为8%，B项目的风险价值系数为9%，C项目的风险价值系数为10%，无风险收益率为10%。要求：(1)分别计算三个项目的期望收益率；(2)分别计算三个项目的标准离差；(3)分别计算三个项目的标准离差率；(4)分别计算三个项目的风险收益率；(5)分别计算三个项目的投资收益率；(6)判断三个投资项目的优劣第三章1.某企业拟追加筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率3%，债券年利率为5%，两年期，每年付息，到期还本；优先股500万元，筹资费率为4%，年股息率为7%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利为100万元，以后每年增长4%。假定企业所得税率为20%，试计算该筹资方案的综合资本成本。2.MC公司2002年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为1000万元(按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期)；普通股股东为4000万元〔面值1元，4000万股〕；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2002年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面利率为8%。预计2002年可实现息税前利润2000万元，适用的所得税税率为33%。要求：〔1〕计算增发股票方案的以下指标：①2002年增发普通股股份数②2002年全年债券利息〔2〕计算增发公司债券方案下的2002年全年债券利息〔3〕计算每股收益的无差别点，并据此进行筹资决策。3.某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：〔1〕立即付款，价格为9630元；〔2〕30天内付款，价格为9750元；〔3〕31天至60天内付款，价格为9870元；〔4〕61天至90天内付款，价格为10000元。假设银行短期贷款利率为10%，每年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本率，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。4.某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为y=10000+3x，假定该企业2008年A产品销售

量为10000件，每件售价5元，按时常预测2009年A产品的销售量将增长10%。要求：〔1〕计算2008年该产品的边际贡献总额；〔2〕2008年该企业的EBIT；〔3〕销售量为10000件时的DOL；〔4〕2009年EBIT增长率；〔5〕假定企业2008年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。5.某企业拥有资金800万元，其中银行借款320万元，普通股480万元，该公司计划筹资新的资金，并维持目前的资本结构不变。随着筹资额增加，各筹资方式的资金成本变化如下：筹资方式银行借款新筹资额30万元以下30-80万元80万元以上60万以下资金成本8%9%10%14%16%普通股60万以上要求：〔1〕计算各筹资总额的分界点(2)填写下表字母的部分〔写出计算过程〕序号筹资总额的范围筹资方式借款目标资本结构资金成本资金的边际成本1234ABCDEFEFEFEGHI第一个范围的资金边际成本O普通股借款第二个范围的资金边际成本P第三个范围的资金边际成本Q普通股借款JKL普通股借款M第四个范围的资金边际成本R第四章1.某公司现决定新购置一台设备，现在市面上有甲、乙两种品牌可供选择，相比之下，乙设备比较便宜，但寿命较短。两种设备的现金净流量预测如下：〔单位：元〕期数0123456甲乙-400008000-20000700014000130001300012000120001100010000

该公司要求的最低投资报酬率为12%。要求：〔1〕计算甲、乙设备的净现值。〔2〕计算甲、乙设备的年等额净回收额。〔3〕为该公司购买何种设备作出决策并说明理由。2.某公司要在两个项目中选择一个。A项目需要160000元，每年产生80000元的净现金流量，项目的使用寿命为3年，3年后必须更新且无残值；B项目需要初始投资210000元，使用寿命为6年，每年产生64000元的净现金流量，6年后必须更新且无残值。企业的资本成本为16%，那么该公司应选择哪个项目？3.某企业拟进行一项投资，投资方案的有关资料如下：〔单位：万元〕，其中折现率为10%年数012345净现金流量-1500038003560332030807840要求：(1)计算该方案的静态投资回收期；(2)计算该方案的净现值，试判断该方案的可行性。4.某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，他们目前的市价分别为20元/股、6元/股和4元/股，他们的β系数分别为2.1、1.0和0.5，他们在证券组合中所占的比例分别为50%、40%、10%，上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有B、C股票每年可分别获得稳定的股利，持有A股票每年获得的股利逐年增长率为5%，假设目前市场收益率为14%，无风险收益率为10%。要求：〔1〕计算持有A、B、C三种股票投资组合的β系数；〔2〕计算持有A、B、C三种股票投资组合的风险收益率；〔3〕计算持有A、B、C三种股票投资组合的必要收益率；〔4〕分别计算A、B、C三种股票的内在价值；〔5〕判断该公司应否出售三种股票。第五章1.某公司每年需要某种材料8000吨，每次订货成本400元，每件材料的年储存成本为40元，该种材料买价为1500元/吨。要求：〔1〕每次购入多少吨。可使全年与进货批量相关的总成本达到最低？此时相关总成本为多少？〔2〕假设一次订购量在500吨以上时可获2%的折扣，在1000吨以上时可获3%的折扣，要求填写下表，并判断公司最经济订货量是多少？每次订货平均库存存储成本订货次数运货费用进价成本相关总成

量本40050010002.某企业生产甲产品的固定成本为800000元，变动成本率为60%。该企业有两种信用标准可供选择，假设选择A标准，坏账损失率为5%，销售收入为400000元，平均收账期为30天，可能的收账费用为3000元；假设选择B标准，坏账损失率为10%，销售收入为600000元，平均收账期为45天，可能的收账费用为5000元。企业的资本成本率为10%。要求：选择合适的信用标准。3.已经知道：某公司现金收支平衡，预计全年〔按360天计算〕现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：〔1〕计算最正确现金持有量〔2〕计算最正确现金持有量下的全年现金管理相关总成本，全年现金转换成本和全年现金最正确现金持有机会成本〔3〕计算最正确现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期第六章1.