保理可以买断企业的应收账款课件

收汇风险与防范徐凌云中国银行总行公司金融总部2008年12月23日福州1收汇风险与防范徐凌云1收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易融资新产品加强风险防范2出口收汇面临的主要风险与防范2收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易经济发展形势浅析－外贸海关统计数据，11月我国进出口总额1898.9亿美元，同比下降9%；其中出口1149.9亿美元，下降2.2%；进口749亿美元，下降17.9%。贸易顺差达400.90亿美元。前11个月，我国外贸总值23783.7亿美元，比去年同期增长20.9%。其中出口13171.6亿美元，增长19.3%；进口10612.1亿美元，增长22.8%。累计实现贸易顺差2559.5亿美元，同比增长6.9%，净增加163.9亿美元。正如市场之前的预期，11月的出口增速出现了7年来的首次下降，中国此前最近的一次出口负增长是在2001年6月。3经济发展形势浅析－外贸海关统计数据，11月我国进出口总额18经济发展形势浅析－外贸由于金融危机、就业市场疲弱、信贷收紧导致消费者忧心忡忡，美国9月份零售额出现3年来最大的单月降幅，使“零售业”这一美国经济重要引擎运转开始放慢对美出口增速下滑，1－11月下降至9.6%，较2007年1－11月的15.1%下降幅度明显。

背景材料：美国商务部10月15日公布：美国国内9月份零售额下降1.2%，为连续第三个月下滑，是2005年8月（当月下降1.4%）以来最大降幅除WALMART外，COSCO、TARGET等美国主要的零售商10月份销售额出现下滑11月10日，曾经辉煌的连锁巨头CIRCUITCITY轰然倒下！4经济发展形势浅析－外贸由于金融危机、就业市场疲弱、信贷收紧导经济发展形势浅析－外贸出口减缓、进口加速是今年外贸运行的特征出口企业面临外部需求减弱、劳动力与原材料成本上涨的内外双重压力，利润空间缩窄外部环境恶化对出口企业造成的不利影响继续加剧金融危机正进一步向实体经济蔓延，主要经济体下行风险进一步加大，外部需求进一步减弱，贸易保护主义可能重新抬头我国将进入外贸发展的一个低增长期预计2008年我国出口贸易增速将有可能跌至20%左右。预计2009年我国出口贸易增速有可能下滑至10%左右5经济发展形势浅析－外贸出口减缓、进口加速是今年外贸运行的特征经济发展形势浅析－内贸国内经济也受到了金融风暴的波及，从东南沿海地区逐步向中西部地区扩展，各种数据表明，我国经济从四季度起出现了增长趋缓的态势。背景材料据《财经》杂志报道，根据中电联内部统计数据，11月全国社会用电量2575.5亿千瓦时，同比负增长7.49%。部分高耗能产业集中的省区，用电量的同比降幅均在两位数以上。

6经济发展形势浅析－内贸国内经济也受到了金融风暴的波及，从东南收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易融资新产品加强风险防范2出口收汇面临的主要风险与防范7收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易出口收汇面临的主要风险与防范今年中国出口坏账有可能在去年150亿美元的基础上增加至450亿美元外贸坏账在今年上半年就已出现了快速增长的苗头。根据保险机构对大宗贸易的统计，上半年共接到索赔案件900余件，涉及金额2.34亿美元，同比增长108%今年1至8月，全国报损金额3.3亿美元，同比增长132.5%。其中涉美报损金额1.19亿美元，同比增长223.6%，而涉及欧盟报损也达到了9624万美元，同比增长195.8%8出口收汇面临的主要风险与防范今年中国出口坏账有可能在去年15出口收汇面临的主要风险与防范国家及地区风险原国家风险一般局限于高风险国家和地区，但是受金融风暴影响，一些发达国家也出现了“国家破产”的风险信用风险不仅包括工商客户的信用风险，还包括了部分金融机构的信用风险汇率风险/利率风险由于汇率大幅度波动带来的汇兑损失，人民币由上半年的大幅升值逐渐平稳，并有可能出现下降的趋势。9出口收汇面临的主要风险与防范国家及地区风险9出口收汇面临的主要风险及防范措施国家及地区风险指进口商的国家状况对出口商的商务往来和现金流的潜在不利影响战争风险政治风险监管风险法律和惯例差异外汇管制原国家风险一般局限于高风险国家和地区，如非洲、南亚、拉美等地。受目前的金融危机影响，一些发达国家也出现了“国家破产”的风险10出口收汇面临的主要风险及防范措施国家及地区风险10出口收汇面临的主要风险及防范措施国家及地区风险防范措施资信调查——提前了解交易对象国政经状况中行遍布全球的分支机构邓白氏等专业资信公司信用证保兑：对高风险国家和地区银行开出的信用证要有资信良好的银行加具保兑出口信用保险：投保国家险出口双保理福费廷11出口收汇面临的主要风险及防范措施国家及地区风险防范措施11出口收汇面临的主要风险及防范措施信用风险指进口商未能约定履行付款义务而给出口商造成的风险主要表现为进口商拖欠及破产出口结算80％以上采用O/A、D/A等信用销售方式，对进口商的信用风险管理是亟待解决的问题付款期限不断延长12出口收汇面临的主要风险及防范措施信用风险12出口收汇面临的主要风险及防范措施汇率风险/利率风险指由于外汇汇率和本外币利率的波动，而给出口商造成汇兑损失、筹资成本上升、投资收益下降的潜在风险人民币对主要交易货币（美元、欧元)等持续升值，给出口商造成了很大的汇率风险中长期出口贸易中，人民币与外币在利率上的错配，可能给出口商带来很大的利率风险13出口收汇面临的主要风险及防范措施汇率风险/利率风险13出口收汇面临的主要风险及防范措施建议重视对进口商及进口国的资信调查尽量争取有利的结算方式和条件注意结算货币的选择和期限搭配灵活使用远期结汇、掉期等金融工具充分利用银行的贸易金融产品规避风险14出口收汇面临的主要风险及防范措施建议14出口收汇面临的主要风险与防范危险！目前经济环境不佳，各种风险此起彼伏，原有的一些非实质性的技术问题，都有可能演化成为一个风险！机遇！国家为鼓励经济保持平稳健康发展，连续出台了一系列数额巨大的刺激经济的利好政策。对于任何企业来讲，是一个千载难逢的机会！“危机”＝“危险”＋“机遇”！15出口收汇面临的主要风险与防范危险！15收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易融资新产品加强风险防范2出口收汇面临的主要风险与防范16收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易借助贸易金融新产品加强风险防范出口保理针对信用销售项下的出口应收帐款的解决方案福费廷针对信用证项下的出口应收帐款的解决方案信保融资（融信达）针对投保出口信用险的应收帐款的解决方案17借助贸易金融新产品加强风险防范出口保理17保理业务简介－什么是保理保理（FACTORING)卖方采用信用方式销售货物或提供服务时，将产生的应收账款转让给保理商，由保理商为卖方提供贸易融资、销售分户账管理、应收账款催收及信用风险控制与坏帐担保等服务。卖方保理商买方应收账款转让融资、分户帐管理催收、承担风险付款18保理业务简介－什么是保理保理（FACTORING)卖方保理保理业务简介－特点与优势提供贸易融资，克服流资瓶颈企业赊销造成流动资金占押，保理可以通过收购应收帐款为企业提供与其信用销售相匹配的动态资金支持（MOREA/R=MOREFINANCE）承担信用风险，解决坏帐之忧企业赊销带来买方信用风险控制难题，保理可承担买方信用风险，解决企业对坏帐的后顾之忧买断应收账款，优化财务报表企业赊销产生大量应收帐款，造成资产负债率高企，保理可以买断企业的应收账款，帮助企业优化财务报表提前核销退税，化解汇率风险保理可在融资时为出口企业出具核销联，助企业提前退税；同时，保理可以把远期外汇收入变为即期现汇收入，助企业化解汇率风险防范履约风险，避免钱货两空帮助进口企业先收货，后付款，防范出口商履约风险，避免钱货两空19保理业务简介－特点与优势提供贸易融资，克服流资瓶颈19保理业务简介－标准的业务流程

为便于了解保理产品的特性，现以标准的双保理模型为例，说明业务流程：进口保理商（买方保理商出口保理商（卖方保理商）进口商（买方）出口商（卖方）1.商务洽谈2.申请6.签署协议7.出运货物8.发票转让3.额度申请5.核准额度8.发票转让9.融资4.信用评估10.付款11.款项划拨12.结算20保理业务简介－标准的业务流程为便于了解保理产品的特性保理业务简介－产品体系

根据“量体裁衣”式的产品研发理念，保理产品已在原有的五大类标准化产品基础上发展出十余个个性化产品，涵盖了客户多方面的需求：

标准化产品出口双保理出口商业发票贴现创新产品回流型国际保理隐蔽型出口保理21保理业务简介－产品体系根据“量体裁衣”式的产品研发理保理业务简介－出口双保理进口保理商出口保理商进口商出口商标准模式22保理业务简介－出口双保理进口保理商出口保理商进口商出口商标准保理业务简介－出口双保理特点业务流程规范严谨，遵循国际惯例融资无追索权提供核销、退税便利适用客户采用赊销方式出口，对进口商心存疑虑，有融资需求希望减少出口应收账款，美化财务报表23保理业务简介－出口双保理特点23保理业务简介－出口双保理背景S公司生产家用炊具，进口商是美国M公司，M公司凭借其优势地位，要求采用赊销方式。S公司作为民营企业，流动资金紧张，且对M公司的信用有所担心，同时，S公司正准备上市，希望优化财务报表。解决方案我行请美国保理商为M公司核定进口保理额度，承担M公司信用风险。在此基础上，我行接受S公司转让的应收账款，为其提供融资，并同时为S公司办理有关核销手续。S公司解决了流动资金占押及进口商信用风险问题，财务报表得以优化，不久即成功上市。我行这一成功案例还荣登国际保理商联合会（FCI）2005年年报。24保理业务简介－出口双保理背景24保理业务简介－出口商业发票贴现进口保理商出口保理商进口商出口商1.商务洽谈2.申请3.签署协议4.出运货物5.发票转让6.融资回款专用账户7.付款8.结转8.结转25保理业务简介－出口商业发票贴现进口保理商出口保理商进口商出口保理业务简介－出口商业发票贴现特点业务流程简捷明了融资有追索权可有效规避汇率风险适用客户充裕的授信额度有较强的应收帐款管理能力有融资及规避汇率风险需求26保理业务简介－出口商业发票贴现特点26保理业务简介－出口商业发票贴现背景D公司出口家用小五金，进口商遍布欧美，销售情况良好，但大量应收账款造成D公司资金占压，面临流动性瓶颈。同时，由于人民币加速升值，D公司希望尽快收汇结汇，规避汇率风险。解决方案我行在D公司的授信额度内切分部分额度用于出口商业发票贴现业务，D公司出货后，将应收账款转让给我行，我行立即为D公司提供外汇融资，并将融资款结汇，既满足了D公司的融资要求，又帮助D公司规避了汇率风险。与此同时，我行加强了对D公司出口回款的监控，确保回款首先用于归还我行融资款。27保理业务简介－出口商业发票贴现背景27保理业务简介－回流型国际保理进口保理商国内生产商M公司M公司在美国的子公司物流物流出口保理商最终买方发票2发票1转让发票28保理业务简介－回流型国际保理进口保理商国内生产商M公司在美国保理业务简介－回流型国际保理特点是在出口双保理基础上的一项创新有效解决通过中间商销售的企业出口应收帐款问题适用客户通过中间商出口产品中间商实力较弱，但最终买方实力强大29保理业务简介－回流型国际保理特点29保理业务简介－回流型国际保理背景M公司通过其在美国的全资附属子公司销售电子消费品，其子公司只负责营销与接单，所有货物由M公司运往子公司，再由子公司发运给最终买家。由于子公司实力有限，美国进口保理商无法为其核定足够的保理额度，但其最终买方实力强大，很容易获得进口保理商的额度。解决方案通过回流型国际保理业务，将子公司对最终买家的应收账款回流转让给S公司，再通过出口双保理业务解决各方问题。30保理业务简介－回流型国际保理背景30保理业务简介－隐蔽型出口保理特点是在出口双保理业务基础上的一项创新在未发生“问题”前，进口商不知晓保理商的存在适用客户出口商不希望保理商的介入影响到其与进口商的业务关系出口商有较强的应收帐款管理能力进口商所在国法律允许该业务的开展31保理业务简介－隐蔽型出口保理特点31隐蔽型出口保理－流程出口商进口保理商出口保理商进口商账户监管、收回融资32隐蔽型出口保理－流程出口商进口保理商出口保理商进口商账户监管保理业务简介－隐蔽型出口保理背景K公司销售零配件给S公司，S公司在业界具有强势地位，赊销方式为K公司带来了大量的订单，也使K公司背负了大量的应收账款，K公司希望通过保理解决应收账款及融资问题，但又担心保理商的介入引起S公司的疑惑，影响双方的业务合作。解决方案通过隐蔽型出口保理业务，进口保理商在不打搅S公司的情况下，为其核定了保理额度，K公司即可按照出口双保理业务的流程获得保理商的融资支持。33保理业务简介－隐蔽型出口保理背景33借助贸易融资新产品加强风险防范福费廷银行无追索权地从出口商处买入因出口贸易产生的未到期债权。通常情况下，该债权是由银行承兑/承付或保付的实质是对债务人为金融机构的应收帐款的无追索权贴现，目前多用于信用证项下34借助贸易融资新产品加强风险防范福费廷34借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷业务流程银行向出口商通知信用证出口商交单，提出福费廷业务需求银行审单后寄单并获得开证行/承兑行/承付行/保兑行承兑银行占用开证行/承兑行/承付行/保兑行金融机构额度无追索权贴现应收帐款银行到期从开证行/承兑行/承付行/保兑行处收款35借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷业务流程35借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷的益处：有效规避国家、信用、利率、汇率等各类风险买断融资，可美化财务报表无须占用出口商在银行的授信额度提前核销退税业务范围可扩大至高风险贸易地区，增加贸易机会融资期限灵活，短中长期皆可，特别适合于中长期项目36借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷的益处：36借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷的费用问题：费用构成：贴现/融资利息：LIBOR＋margin手续费:一般为100美元/笔决定费用的因素：进口国的风险开证行/承兑行/承付行/保兑行的资信状况期限消化费用的方式：提高商品单价选择资信较好的进口商与进口国选择报价能力强的买断银行37借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷的费用问题：37借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷的地域覆盖问题：银行通过占用开证行开证行/承兑行/承付行/保兑行的额度来叙做业务，只要银行的同业额度覆盖的国家和地区，均可以叙做福费廷业务银行还可以通过福费廷的二级市场转卖风险，故能力强的银行可以覆盖比较多数的国家和地区，包括一些高风险的国家和地区38借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷的地域覆盖问题：借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷中行的优势：经验丰富国内中资银行中最早开办此业务的银行，拥有众多福费廷客户群；中行代表担任国际福费廷协会（IFA）董事、东亚及北亚地区委员会主席福费廷业务无论从业务量、业务品种和所覆盖国家地区，都获得跨越式的发展，业务量占市场领先地位可接受的债权形式包括信用证、汇票、本票、有银行担保的债权及已投保出口信用险的债权等报价能力强网络优势：与170个国家和地区的3300多家金融机构建立了代理行关系；分布广泛的海内外关系，与国际上众多福费廷商建立往来与IFC、EBRD、ADB、IDB等国际组织建立了密切的业务合作关系39借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷中行的优势：39借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷案例1：背景：我国机械设备制造企业A公司向中东某国B公司出口，因该种设备的市场为买方市场，对于卖方来讲竞争比较激烈。尽管A公司实力强大且产品具有价格优势，虽赢得了此笔合同，但存在以下问题：1、B公司资金紧张，且在其国内融资成本很高，希望A公司给予远期付款便利，期限为一年，而A公司正处于业务快速发展期，对资金的需求也很大，在各银行的授信额度基本已用满。2、B公司规模不是很大，信用状况一般。虽然B公司同意采用信用证方式结算，但为B公司开信用证的银行C银行规模较小，A公司对该银行了解甚少。故A公司对C银行在这笔远期债权下的担保作用并无很大信心。3、A公司预计人民币在一年内还会升值，如等一年后再收回货款，将面临很大的汇兑损失。40借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷案例1：40借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷案例1：解决方案：分析：C银行虽然在其国内不属于一线大银行，但是资信尚可接受。C银行所在国家虽有出现一定国家风险的可能，但预计在短期内不会影响该国银行的对外支付,并且出口企业A公司所生产设备的质量及售后服务均良好，贸易背景真实可靠。故中行决定可以为该笔业务提供福费廷服务流程：C银行开来见票360天远期承兑信用证；A公司备货发运后，缮制单据交往中行；中行审单无误后寄单至C银行；C银行审单无误后承兑，确立其到期付款责任；中行为A公司进行无追索权贴现融资并结汇入账。中行仅需占用对C银行的授信额度，无需占用A公司的授信额度；中行为A公司出具出口收汇核销专用联，A公司凭以办理出口收汇核销和退税手续结果：通过这一福费廷业务，A公司用远期付款的条件赢得了客户，并且以低于出口押汇利率的成本获得了银行无追索权的融资，且无需占用其授信额度。并且规避了信用风险、国家风险、汇率风险等各项远期收汇项下风险41借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷案例1：41借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资信保融资（融信达）：对已投保出口信用保险的出口业务，凭出口商提供的出口单据、投保出口信用险的有关凭证和《赔款转让协议》等，向出口商提供的资金融通业务42借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资信保融资（融信达）：借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资信保融资的流程：出口商向中信保投保出口信用保险（国家风险与进口商信用风险）中信保签发保单出口商、中信保、融资银行签署《保险赔款权益转让协议》，融资银行成为保险赔款权益受让人出口商出单，融资银行提供融资（有追索权或无追索权）如进口国发生风险、或进口商出现信用风险，出口商向保险公司索赔保险公司将赔款支付融资银行43借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资信保融资的流程：43借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资中国银行保险公司出口商进口商赔款转让协议44借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资中国银行保险公司出口借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资信保融资的益处：有效规避国家、信用、汇率、利率等各类风险不占或少占出口商授信额度，扩大出口商融资规模融资期限灵活，根据中信保公司的险种，可提供短期（一年以内）、中长期（一到十年）的融资无追索权信保融资可以美化出口商财务报表可覆盖大多数国家和地区45借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资信保融资的益处：45借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资中行的优势：最早开办信保融资的银行信保融资业务量最大的银行与中信保保持密切的合作关系可根据出口商需求设计各种解决方案46借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资中行的优势：46借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资信保融资案例：背景：A公司与某独联体国家签订合同，出口总金额为4400万美元的石油钻机及设备。该项目采用延期付款信用证结算，在公司发货完毕并交单后，开证行如期承付，五年内分10期延期付款。该项目前期由中国进出口银行提供项目贷款，并由中信保承保人民币升值问题是A公司关注的焦点，但没有合适的远期结汇产品来满足公司规避汇率风险的需求叙做常规融资业务存在的问题：开证行的国家风险和信用风险较高，在我国的银行无授信额度，无法办理押汇及福费廷业务47借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资信保融资案例：47借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资信保融资案例：解决方案：A公司在中行办理“融信达”业务，中行为其叙做中长期出口信用保险项下的应收帐款买断业务由A公司向贷款银行归还贷款并向进出口银行及保险公司提交申请要求变更出口信用保险的受益人进出口银行出具声明同意撤消原《赔款转让授权书》，保险公司书面确认将出口信用保险的赔款权益转让给我行满足了A公司将远期应收帐款转化为即期收入、有效规避汇率风险的需求，有效解决了因高风险国家和地区开证行授信额度稀缺对开展融资业务的制约问题48借助贸易融资新产品加强风险防范－信保融资信保融资案例：48借助贸易融资新产品加强风险防范

出口双保理、福费廷、信保融资的比较与结合运用49借助贸易融资新产品加强风险防范出口双保理、福费廷、收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易融资新产品加强风险防范2出口收汇面临的主要风险与防范50收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易借助贸易融资新产品加强风险防范中行在贸易金融领域的优势：专业人才优势：在国际商会（ICC)、SWIFT、FCI、IFA等众多国际组织担任要职，掌握了很强的话语权产品优势：拥有中资银行中最齐全的贸易金融产品包，产品创新能力堪与任何国际一流银行媲美网络优势：拥有最国际化的分支机构网络，与超过4000家国外银行建立有代理行合作关系品牌优势：国内最早从事国际结算与贸易金融服务的银行，近百年的积淀使贸易金融成为中行的金字招牌业务规模优势：全球最大的贸易金融银行，2007年的国际结算业务量达到1.4万亿美元51借助贸易融资新产品加强风险防范中行在贸易金融领域的优势：515252收汇风险与防范徐凌云中国银行总行公司金融总部2008年12月23日福州53收汇风险与防范徐凌云1收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易融资新产品加强风险防范2出口收汇面临的主要风险与防范54收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易经济发展形势浅析－外贸海关统计数据，11月我国进出口总额1898.9亿美元，同比下降9%；其中出口1149.9亿美元，下降2.2%；进口749亿美元，下降17.9%。贸易顺差达400.90亿美元。前11个月，我国外贸总值23783.7亿美元，比去年同期增长20.9%。其中出口13171.6亿美元，增长19.3%；进口10612.1亿美元，增长22.8%。累计实现贸易顺差2559.5亿美元，同比增长6.9%，净增加163.9亿美元。正如市场之前的预期，11月的出口增速出现了7年来的首次下降，中国此前最近的一次出口负增长是在2001年6月。55经济发展形势浅析－外贸海关统计数据，11月我国进出口总额18经济发展形势浅析－外贸由于金融危机、就业市场疲弱、信贷收紧导致消费者忧心忡忡，美国9月份零售额出现3年来最大的单月降幅，使“零售业”这一美国经济重要引擎运转开始放慢对美出口增速下滑，1－11月下降至9.6%，较2007年1－11月的15.1%下降幅度明显。

背景材料：美国商务部10月15日公布：美国国内9月份零售额下降1.2%，为连续第三个月下滑，是2005年8月（当月下降1.4%）以来最大降幅除WALMART外，COSCO、TARGET等美国主要的零售商10月份销售额出现下滑11月10日，曾经辉煌的连锁巨头CIRCUITCITY轰然倒下！56经济发展形势浅析－外贸由于金融危机、就业市场疲弱、信贷收紧导经济发展形势浅析－外贸出口减缓、进口加速是今年外贸运行的特征出口企业面临外部需求减弱、劳动力与原材料成本上涨的内外双重压力，利润空间缩窄外部环境恶化对出口企业造成的不利影响继续加剧金融危机正进一步向实体经济蔓延，主要经济体下行风险进一步加大，外部需求进一步减弱，贸易保护主义可能重新抬头我国将进入外贸发展的一个低增长期预计2008年我国出口贸易增速将有可能跌至20%左右。预计2009年我国出口贸易增速有可能下滑至10%左右57经济发展形势浅析－外贸出口减缓、进口加速是今年外贸运行的特征经济发展形势浅析－内贸国内经济也受到了金融风暴的波及，从东南沿海地区逐步向中西部地区扩展，各种数据表明，我国经济从四季度起出现了增长趋缓的态势。背景材料据《财经》杂志报道，根据中电联内部统计数据，11月全国社会用电量2575.5亿千瓦时，同比负增长7.49%。部分高耗能产业集中的省区，用电量的同比降幅均在两位数以上。

58经济发展形势浅析－内贸国内经济也受到了金融风暴的波及，从东南收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易融资新产品加强风险防范2出口收汇面临的主要风险与防范59收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易出口收汇面临的主要风险与防范今年中国出口坏账有可能在去年150亿美元的基础上增加至450亿美元外贸坏账在今年上半年就已出现了快速增长的苗头。根据保险机构对大宗贸易的统计，上半年共接到索赔案件900余件，涉及金额2.34亿美元，同比增长108%今年1至8月，全国报损金额3.3亿美元，同比增长132.5%。其中涉美报损金额1.19亿美元，同比增长223.6%，而涉及欧盟报损也达到了9624万美元，同比增长195.8%60出口收汇面临的主要风险与防范今年中国出口坏账有可能在去年15出口收汇面临的主要风险与防范国家及地区风险原国家风险一般局限于高风险国家和地区，但是受金融风暴影响，一些发达国家也出现了“国家破产”的风险信用风险不仅包括工商客户的信用风险，还包括了部分金融机构的信用风险汇率风险/利率风险由于汇率大幅度波动带来的汇兑损失，人民币由上半年的大幅升值逐渐平稳，并有可能出现下降的趋势。61出口收汇面临的主要风险与防范国家及地区风险9出口收汇面临的主要风险及防范措施国家及地区风险指进口商的国家状况对出口商的商务往来和现金流的潜在不利影响战争风险政治风险监管风险法律和惯例差异外汇管制原国家风险一般局限于高风险国家和地区，如非洲、南亚、拉美等地。受目前的金融危机影响，一些发达国家也出现了“国家破产”的风险62出口收汇面临的主要风险及防范措施国家及地区风险10出口收汇面临的主要风险及防范措施国家及地区风险防范措施资信调查——提前了解交易对象国政经状况中行遍布全球的分支机构邓白氏等专业资信公司信用证保兑：对高风险国家和地区银行开出的信用证要有资信良好的银行加具保兑出口信用保险：投保国家险出口双保理福费廷63出口收汇面临的主要风险及防范措施国家及地区风险防范措施11出口收汇面临的主要风险及防范措施信用风险指进口商未能约定履行付款义务而给出口商造成的风险主要表现为进口商拖欠及破产出口结算80％以上采用O/A、D/A等信用销售方式，对进口商的信用风险管理是亟待解决的问题付款期限不断延长64出口收汇面临的主要风险及防范措施信用风险12出口收汇面临的主要风险及防范措施汇率风险/利率风险指由于外汇汇率和本外币利率的波动，而给出口商造成汇兑损失、筹资成本上升、投资收益下降的潜在风险人民币对主要交易货币（美元、欧元)等持续升值，给出口商造成了很大的汇率风险中长期出口贸易中，人民币与外币在利率上的错配，可能给出口商带来很大的利率风险65出口收汇面临的主要风险及防范措施汇率风险/利率风险13出口收汇面临的主要风险及防范措施建议重视对进口商及进口国的资信调查尽量争取有利的结算方式和条件注意结算货币的选择和期限搭配灵活使用远期结汇、掉期等金融工具充分利用银行的贸易金融产品规避风险66出口收汇面临的主要风险及防范措施建议14出口收汇面临的主要风险与防范危险！目前经济环境不佳，各种风险此起彼伏，原有的一些非实质性的技术问题，都有可能演化成为一个风险！机遇！国家为鼓励经济保持平稳健康发展，连续出台了一系列数额巨大的刺激经济的利好政策。对于任何企业来讲，是一个千载难逢的机会！“危机”＝“危险”＋“机遇”！67出口收汇面临的主要风险与防范危险！15收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易融资新产品加强风险防范2出口收汇面临的主要风险与防范68收汇风险与防范1经济发展形势浅析4我们的优势3借助贸易借助贸易金融新产品加强风险防范出口保理针对信用销售项下的出口应收帐款的解决方案福费廷针对信用证项下的出口应收帐款的解决方案信保融资（融信达）针对投保出口信用险的应收帐款的解决方案69借助贸易金融新产品加强风险防范出口保理17保理业务简介－什么是保理保理（FACTORING)卖方采用信用方式销售货物或提供服务时，将产生的应收账款转让给保理商，由保理商为卖方提供贸易融资、销售分户账管理、应收账款催收及信用风险控制与坏帐担保等服务。卖方保理商买方应收账款转让融资、分户帐管理催收、承担风险付款70保理业务简介－什么是保理保理（FACTORING)卖方保理保理业务简介－特点与优势提供贸易融资，克服流资瓶颈企业赊销造成流动资金占押，保理可以通过收购应收帐款为企业提供与其信用销售相匹配的动态资金支持（MOREA/R=MOREFINANCE）承担信用风险，解决坏帐之忧企业赊销带来买方信用风险控制难题，保理可承担买方信用风险，解决企业对坏帐的后顾之忧买断应收账款，优化财务报表企业赊销产生大量应收帐款，造成资产负债率高企，保理可以买断企业的应收账款，帮助企业优化财务报表提前核销退税，化解汇率风险保理可在融资时为出口企业出具核销联，助企业提前退税；同时，保理可以把远期外汇收入变为即期现汇收入，助企业化解汇率风险防范履约风险，避免钱货两空帮助进口企业先收货，后付款，防范出口商履约风险，避免钱货两空71保理业务简介－特点与优势提供贸易融资，克服流资瓶颈19保理业务简介－标准的业务流程

为便于了解保理产品的特性，现以标准的双保理模型为例，说明业务流程：进口保理商（买方保理商出口保理商（卖方保理商）进口商（买方）出口商（卖方）1.商务洽谈2.申请6.签署协议7.出运货物8.发票转让3.额度申请5.核准额度8.发票转让9.融资4.信用评估10.付款11.款项划拨12.结算72保理业务简介－标准的业务流程为便于了解保理产品的特性保理业务简介－产品体系

根据“量体裁衣”式的产品研发理念，保理产品已在原有的五大类标准化产品基础上发展出十余个个性化产品，涵盖了客户多方面的需求：

标准化产品出口双保理出口商业发票贴现创新产品回流型国际保理隐蔽型出口保理73保理业务简介－产品体系根据“量体裁衣”式的产品研发理保理业务简介－出口双保理进口保理商出口保理商进口商出口商标准模式74保理业务简介－出口双保理进口保理商出口保理商进口商出口商标准保理业务简介－出口双保理特点业务流程规范严谨，遵循国际惯例融资无追索权提供核销、退税便利适用客户采用赊销方式出口，对进口商心存疑虑，有融资需求希望减少出口应收账款，美化财务报表75保理业务简介－出口双保理特点23保理业务简介－出口双保理背景S公司生产家用炊具，进口商是美国M公司，M公司凭借其优势地位，要求采用赊销方式。S公司作为民营企业，流动资金紧张，且对M公司的信用有所担心，同时，S公司正准备上市，希望优化财务报表。解决方案我行请美国保理商为M公司核定进口保理额度，承担M公司信用风险。在此基础上，我行接受S公司转让的应收账款，为其提供融资，并同时为S公司办理有关核销手续。S公司解决了流动资金占押及进口商信用风险问题，财务报表得以优化，不久即成功上市。我行这一成功案例还荣登国际保理商联合会（FCI）2005年年报。76保理业务简介－出口双保理背景24保理业务简介－出口商业发票贴现进口保理商出口保理商进口商出口商1.商务洽谈2.申请3.签署协议4.出运货物5.发票转让6.融资回款专用账户7.付款8.结转8.结转77保理业务简介－出口商业发票贴现进口保理商出口保理商进口商出口保理业务简介－出口商业发票贴现特点业务流程简捷明了融资有追索权可有效规避汇率风险适用客户充裕的授信额度有较强的应收帐款管理能力有融资及规避汇率风险需求78保理业务简介－出口商业发票贴现特点26保理业务简介－出口商业发票贴现背景D公司出口家用小五金，进口商遍布欧美，销售情况良好，但大量应收账款造成D公司资金占压，面临流动性瓶颈。同时，由于人民币加速升值，D公司希望尽快收汇结汇，规避汇率风险。解决方案我行在D公司的授信额度内切分部分额度用于出口商业发票贴现业务，D公司出货后，将应收账款转让给我行，我行立即为D公司提供外汇融资，并将融资款结汇，既满足了D公司的融资要求，又帮助D公司规避了汇率风险。与此同时，我行加强了对D公司出口回款的监控，确保回款首先用于归还我行融资款。79保理业务简介－出口商业发票贴现背景27保理业务简介－回流型国际保理进口保理商国内生产商M公司M公司在美国的子公司物流物流出口保理商最终买方发票2发票1转让发票80保理业务简介－回流型国际保理进口保理商国内生产商M公司在美国保理业务简介－回流型国际保理特点是在出口双保理基础上的一项创新有效解决通过中间商销售的企业出口应收帐款问题适用客户通过中间商出口产品中间商实力较弱，但最终买方实力强大81保理业务简介－回流型国际保理特点29保理业务简介－回流型国际保理背景M公司通过其在美国的全资附属子公司销售电子消费品，其子公司只负责营销与接单，所有货物由M公司运往子公司，再由子公司发运给最终买家。由于子公司实力有限，美国进口保理商无法为其核定足够的保理额度，但其最终买方实力强大，很容易获得进口保理商的额度。解决方案通过回流型国际保理业务，将子公司对最终买家的应收账款回流转让给S公司，再通过出口双保理业务解决各方问题。82保理业务简介－回流型国际保理背景30保理业务简介－隐蔽型出口保理特点是在出口双保理业务基础上的一项创新在未发生“问题”前，进口商不知晓保理商的存在适用客户出口商不希望保理商的介入影响到其与进口商的业务关系出口商有较强的应收帐款管理能力进口商所在国法律允许该业务的开展83保理业务简介－隐蔽型出口保理特点31隐蔽型出口保理－流程出口商进口保理商出口保理商进口商账户监管、收回融资84隐蔽型出口保理－流程出口商进口保理商出口保理商进口商账户监管保理业务简介－隐蔽型出口保理背景K公司销售零配件给S公司，S公司在业界具有强势地位，赊销方式为K公司带来了大量的订单，也使K公司背负了大量的应收账款，K公司希望通过保理解决应收账款及融资问题，但又担心保理商的介入引起S公司的疑惑，影响双方的业务合作。解决方案通过隐蔽型出口保理业务，进口保理商在不打搅S公司的情况下，为其核定了保理额度，K公司即可按照出口双保理业务的流程获得保理商的融资支持。85保理业务简介－隐蔽型出口保理背景33借助贸易融资新产品加强风险防范福费廷银行无追索权地从出口商处买入因出口贸易产生的未到期债权。通常情况下，该债权是由银行承兑/承付或保付的实质是对债务人为金融机构的应收帐款的无追索权贴现，目前多用于信用证项下86借助贸易融资新产品加强风险防范福费廷34借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷业务流程银行向出口商通知信用证出口商交单，提出福费廷业务需求银行审单后寄单并获得开证行/承兑行/承付行/保兑行承兑银行占用开证行/承兑行/承付行/保兑行金融机构额度无追索权贴现应收帐款银行到期从开证行/承兑行/承付行/保兑行处收款87借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷业务流程35借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷的益处：有效规避国家、信用、利率、汇率等各类风险买断融资，可美化财务报表无须占用出口商在银行的授信额度提前核销退税业务范围可扩大至高风险贸易地区，增加贸易机会融资期限灵活，短中长期皆可，特别适合于中长期项目88借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷的益处：36借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷的费用问题：费用构成：贴现/融资利息：LIBOR＋margin手续费:一般为100美元/笔决定费用的因素：进口国的风险开证行/承兑行/承付行/保兑行的资信状况期限消化费用的方式：提高商品单价选择资信较好的进口商与进口国选择报价能力强的买断银行89借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷的费用问题：37借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷的地域覆盖问题：银行通过占用开证行开证行/承兑行/承付行/保兑行的额度来叙做业务，只要银行的同业额度覆盖的国家和地区，均可以叙做福费廷业务银行还可以通过福费廷的二级市场转卖风险，故能力强的银行可以覆盖比较多数的国家和地区，包括一些高风险的国家和地区90借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷的地域覆盖问题：借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷中行的优势：经验丰富国内中资银行中最早开办此业务的银行，拥有众多福费廷客户群；中行代表担任国际福费廷协会（IFA）董事、东亚及北亚地区委员会主席福费廷业务无论从业务量、业务品种和所覆盖国家地区，都获得跨越式的发展，业务量占市场领先地位可接受的债权形式包括信用证、汇票、本票、有银行担保的债权及已投保出口信用险的债权等报价能力强网络优势：与170个国家和地区的3300多家金融机构建立了代理行关系；分布广泛的海内外关系，与国际上众多福费廷商建立往来与IFC、EBRD、ADB、IDB等国际组织建立了密切的业务合作关系91借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷中行的优势：39借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷案例1：背景：我国机械设备制造企业A公司向中东某国B公司出口，因该种设备的市场为买方市场，对于卖方来讲竞争比较激烈。尽管A公司实力强大且产品具有价格优势，虽赢得了此笔合同，但存在以下问题：1、B公司资金紧张，且在其国内融资成本很高，希望A公司给予远期付款便利，期限为一年，而A公司正处于业务快速发展期，对资金的需求也很大，在各银行的授信额度基本已用满。2、B公司规模不是很大，信用状况一般。虽然B公司同意采用信用证方式结算，但为B公司开信用证的银行C银行规模较小，A公司对该银行了解甚少。故A公司对C银行在这笔远期债权下的担保作用并无很大信心。3、A公司预计人民币在一年内还会升值，如等一年后再收回货款，将面临很大的汇兑损失。92借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷案例1：40借助贸易融资新产品加强风险防范－福费廷福费廷案例1：解决方案：分析：C银行虽然在其国内不属于一线大银行，但是资信尚可接受。C银行所在国家虽有出现一定国家风险的可能，但预计在短期内不会影响该国银行的对外支付,并且出口企业A公司所生产设备的质量及售后服务均良好，贸易背景真实可靠。故中行决定可以为该笔业务提供福费廷服务流程：C银行开来见票360天远期承兑信用证；A公司备货发运后，缮制单据交往中行；中行审单无误后寄单至C银行；C银行审单无误后承兑，确立其到期付款责任；中行为A公司进行无追索权贴现融资并结汇入账。中行仅需占用对C银行的授信额度，无需占用A公司的