成都A公司财务管理研究

成都A公司财务管理研究成都A公司财务管理研究PAGEI成都A公司财务管理研究内容摘要企业的生存和发展需要资金的支持，需要通过各项资金活动来实现，更需要对资金活动进行有效的管理。因此，企业的财务状况也就决定了企业的生存和发展的能力。中小企业作为一个整体，在各国的经济发展中都做出了突出贡献。在经济日益全球化的今天，各国也越来越重视中小企业的作用。虽然我国中小企业对国家的经济发展也起到了重大的推动作用但是目前，有相当一部分中小企业单纯追求销量和市场份额，忽视了财务管理的核心地位，管理思想僵化落后。如何进行财务管理，发挥企业资金的最大效益，是中小企业管理者们所关注的问题。本文将通过一个中小IT企业案例来进行分析。关键词：财务管理；现状；问题；措施 目录内容摘要 I引言 11财务管理的基本理论 21.1财务管理的含义 21.2财务管理的内容 21.2.1按管理对象划分 21.2.2按管理环节划分 31.3财务管理模式的内容及其特点 51.3.1财务管理模式的内容 51.3.2财务管理模式的特点 72成都A公司财务管理的现状及存在的问题 92.1成都A公司简介 92.2成都A公司财务管理的现状 102.2.1融资管理现状 102.2.2投资管理现状 102.2.3风险管理现状 122.3成都A公司财务管理存在的问题及原因 132.3.1对本企业资产特性的认识不够 132.3.2融资管理方面的问题及成因 142.3.3投资管理方面的问题分析 152.3.4分配策略方面的问题及成因 162.3.5风险控制方面的问题及成因 173完善成都A公司财务管理的措施 183.1明确企业财务管理目标 183.2改变融资管理策略 183.2.1进一步吸引风险投资 183.2.2知识产权抵押贷款 193.2.3间接融资 193.3加强投资管理 203.4建立项目风险控制体系 20结论 22参考文献 23PAGE8引言目前,在我国的中小企业中，许多企业单纯地追求销量的增长和市场份额的扩大，企业财务管理资源配置和财务监督的作用没能得到充分的发挥．企业资金缺乏，难以满足企业发展的需要，丽筹集来的资金应当投入哪里又具有盲目性，资金使用不合理，对企业的收益没有合理的分配安排，企业财务管理制度混乱，无法起到应有的约束作用。进而使整个企业没有明确的财务发展方向，不能存效地利用与整合企业有限的资源，进行长远的发展。本文将立足企业的实际情况，对这些问题进行深入分析。并提出具体的对策。1财务管理的基本理论1.1财务管理的含义财务管理是基于企业在生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。企业财务管理渗透到企业的各个领域和环节中，直接关系到企业的生存与发展，从某种意义上说，财务管理是企业可持续发展的关键。1.2财务管理的内容1.2.1按管理对象划分（一）筹资管理筹资是指筹集资金。例如，企业发行股票、发行债券、取得借款、赊购、租赁等都属于筹资。筹资管理要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。筹资决策和投资、股利分配有密切关系，筹资的数量多少要考虑投资需要，在利润分配时加大保留盈余可减少从外部筹资。筹资决策的关键是决定各种资金来源在总资金中所占的比重，即确定资本结构，以使筹资风险和筹资成本相配合。（二）投资管理投资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。例如，购买政府公债、购买企业股票和债券、兴建工厂、增加新产品等，企业都要发生货币性流出，并期望取得更多的现金流入。投资管理的基本内容是投资决策分析，但就其完整意义而言，投资管理的首要任务是投资方向的选择，如多元化投资、一体化投资及专业化投资等。因为投资方向的不同选择意味着企业不同的发展方向和路径，所以，投资方向的选择是一个非常具有战略意义的问题，必须慎之又慎。在具体的投资决策分析中，一方面要谨慎地结算现金流量，另一方面还要充分考虑投资风险。在投资项目形成之后，还应注意加强跟踪管理，以确保投资项目实施过程取得预期效果。（三）股利分配管理股利分配是指在公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。过高的股利支付率，影响企业再投资的能力，会使企业未来收益减少，造成股价下跌;过低的股利支付率，可能引起股东不满，股价也会下跌。股利决策，从另一个角度看也是保留盈余决策，是企业内部筹资问题。（四）营运资金管理营运资金是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。营运资金管理的基本任务是短期资金来源的筹措和短期资金周转效率的提高。营运资金管理的基本目标是通过有效地进行资金的日常调度和调剂，合理地配置资金，以提高资金使用效率，增强资金流动性。1.2.2按管理环节划分（一）财务预测财务预测，就是在认识财务活动的过去和现状的基础上，发现财务活动的客观规律，并据此推断财务活动的未来状况和发展趋势。财务活动是企业各项具体活动的综合反映，财务预测是一项综合性的预测工作，涉及面较广，因此，财务预测不能脱离企业的各项业务预测。但是财务预测绝不是各项业务预测结果的简单拼凑，而是根据业务活动对资金活动的作用与反作用的关系，将业务预测结果进行合乎逻辑的综合。（二）财务决策简单地说，决策就是对未来活动安排的方案选择。决策的成功与否，从根本上决定了事业的成败。财务管理效果的优劣，很大程度上取决于财务决策的成败。财务决策是建立在预测卜的基础之上，根据财务预测的结果，按照一定的决策方法，在若干备选方案中选取一个最优的财务活动方案。做好财务决策工作，除了有赖于财务管理的预测职能，还应妥善处理以下几个问题：（1）财务决策的组织问题。财务决策需要决策者做出主观判断，而主观判断则会受决策者的价值取向及知识、经验等个人素质差异的影响。只有较低层次，比较简单的财务决策问题，才可以由个人决策，较高层次的财务决策间题，应尽可能由集体进行决策。（2）财务决策的程序问题。财务决策不同于一般业务决策，具有很强的综合性，所以，财务决策不能仅仅由专职的财务管理人员一次完成，而应更多地深入基层，了解企业生产经营的各种具体情况，并尽可能吸收业务部门的有关人员参与财务决策。同时财务决策应与各项业务决策取得协调，故需要对决策结果进行调整。（3）财务决策的方法。财务决策既需要定量权衡，也需要定性分析，财务决策具体方法的选择，应以财务决策内容为前提，同时还要考虑掌握资料的性质及数量等具体情况。（三）财务计划财务计划是指企业以货币形式预计计划期内资金的取得与运用、各项经营收支和财务成果的书面文件。它是企业经营计划的重要组成部分，是进行财务管理、财务监督的主要依据。财务计划是在生产、销售、物资供应、劳动工资、设备维修、技术组织等计划的基础上编制的，其目的是为了确立财务管理上的奋斗目标，在企业内部实行经济责任制，使生产经营活动按计划协调进行，挖掘增产节约的潜力，提高经济效益。从内容上来说，财务计划主要包括资金使用计划、资金筹集计划、成本费用计划、利润及利润分配计划等。（四）财务控制财务控制是指对企业的资金投入、收益过程和结果进行衡量与校正，目的是确保企业目标以及为达到此目标所制定的财务计划得以实现。现代财务理论认为企业理财的目标以及它所反映的企业目标是股东财富最大化（在一定条件下也就是企业价值最大化)。财务控制的总目标是在确保法律法规和规章制度贯彻执行的基础上，优化企业整体资源综合配置效益，根据资本保值、增值的委托责任目标与其他各项绩效考核标准来制定的，是企业理财活动的关键环节，也是实现理财目标的根本保证，因此财务控制将服务于企业的理财目标。从工业化国家的发展经验来看，企业的财务控制存在着宏观和微观两种不同模式。其中财务的宏观控制主要借助于金融、证券或资本市场对被投资企业直接实施影响来完成，或者通过委托注册会计师对企业实施审计来进行，前者主要反映公司治理制度、资本结构以及市场竞争等对企业的影响，后者实际是外部审计控制。（五）财务分析、评价与考核财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，为其做出正确决策提供准确的信息或依据。财务评价以财务分析为基础，是财务分析的继续。财务评价的基本目的，是为了说明企业财务绩效的优劣程度，所以，财务评价的基本依据，是财务计划或企业历史实绩、同行业平均先进水平等。财务考核的基本目标，是为了贯彻责任与利益统一的原则。财务考核，就是对一定责任部门或个人的财务责任完成情况进行考查和核定。财务考核的基本作用，主要在于强化各部门和个人的财务责任感，从而能促进各部门和个人更好地完成所承担的财务责任。1.3财务管理模式的内容及其特点1.3.1财务管理模式的内容财务管理模式是指管理者在一定财务管理思想的指导下，对企业财务管理目标、财务管理对象和财务管理方法进行整合以推动财务管理活动有效、合理运行的一种管理状态。财务管理模式的设计应考虑企业规模、行业特点、业务类型等因素，要有利于提高财务管理效率。根据现代企业的特点，财务管理模式应由以下几个部分构成：（一）财务管理理念模式财务管理理念，即企业财务管理的观念，是对财务工作过程中形成的基本观点和基本思想的认识，它体现了财务管理者的立场、观点和方法，是进行企业财务管理工作的重要基础，对企业财务管理的内容、方法及其工作质量有着重要影响。财务管理理念分为基础理念、核心理念和业务理念三个层次。基础理念是指财务管理过程中最基本的，对财务管理方法的形成和运用具有指导性的理念，如系统理念、平衡理念、弹性理念、优化理念等。核心理念是指财务管理各种方法运用过程中必须持有的理念，它决定着财务管理方法是否能被正确运用，如货币时间价值理念、风险与收益配比理念、资金成本理念等。业务理念是指在财务管理的某一领域中运用某一方法时企业所选用的理念，这些理念只是针对某类财务管理活动而发挥作用，如筹资时的资本结构理念和财务杠杆理念，投资时的投资组合理念和经营杠杆理念，在企业运营控制中的资金流转理念，选择分配政策时的资本结构理念和分配政策理念等。科学的财务管理理念是与时俱进的，是与不断变化的财务管理环境相适应的，它可以使企业在新的发展时期抓住机遇，促进企业的可持续发展。（二）财务管理目标模式财务管理目标又称理财目标，是企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业理财活动是否合理的基本标准，它决定财务管理的基本方向。财务管理目标是一个由整体目标、分部目标和具体目标构成的目标体系。整体目标是整个企业进行财务管理所要实现的目标，也就是我们通常所说的财务管理目标，它决定着分部目标和具体目标，是财务活动的出发点和归宿。分部目标是指在整体目标的制约下，进行某一部分财务活动所要实现的目标，如筹资目标。具体目标是指在整体目标和分部目标的制约下，从事某项具体财务活动所要达到的目标，如某次借款要达到的目标，是整体目标和分部目标的落脚点。财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动力。科学合理的财务目标，可以优化理财行为，实现财务管理的良性循环。（三）财务关系模式财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益主体间的经济关系。可以概括为五个方面的内容:企业与出资者之间的财务关系、企业与债权人之间的财务关系、企业与国家作为行政事务管理者之间的财务关系、企业与市场交易主体之间的财务关系和企业内部各部门之间的财务关系。科学合理的企业财务关系模式可以规范现代企业的各项财务关系，尤其是内部财务关系。（四）财务权责模式财务权责是指用于规范企业各级财务管理单位(人员、机构)的权利与责任，是财务管理权利与责任的统称。合理的财务权责模式应能使企业各级财务管理人员的权利和责任都十分明确，做到各司其职，各负其责，充分调动各方面的积极性。（五）财务运行模式财务运行模式是财务各要素之间彼此依存，有机结合和自动调节所形成的内在关联和运行方式，是企业财务管理模式的主要部分。它包括财务组织机构的设置、财务信息沟通机制、财务管理与控制机制和财务激励机制。有效的财务运行模式应能规范企业财务管理的系统内容、工作过程及机构设置等。通看这五个子模式，我们不难发现，这正好体现了财务管理的基本过程：从财务管理理念开始，经过实施财务运行模式，从中体现出一定的财务关系和财务权责，最终达到预定的财务管理目标。1.3.2财务管理模式的特点（一）稳定性企业财务管理模式既然是一种标准样式，是制度化，那么一经形成，就应该以稳定的形式实施其管理活动并发挥作用，如稳定的管理流程、财务制度、管理方式等，而不是随心所欲的。要保持财务管理模式的稳定性与连贯性，使财务预测、决策、控制等财务管理方法能有效施行，尽力提高财务管理效率。当然，这种稳定性是较短时期内的稳定，是动态中的静态，决不是恒定不变的。（二）一致性财务管理是企业管理的重要手段，其管理目标要受企业总体目标的制约，因此财务管理模式不仅要与企业生存的宏观经济环境相适应，还要与企业内部的微观经营状况(规模、组织结构等)相一致。在不同的经济体制下，企业的财务管理模式是不同的;面对不同的经营现状，应采用不同的财务管理模式；在不同的发展阶段应采用不同的财务管理模式。（三）可调节性虽然企业财务管理模式具有稳定性，但并不代表其是一成不变的，为了与企业面对的宏观和微观经济环境，以及企业的发展需要相一致，必然会随着这些因素的变化进行调节，故具有一定的可调节性。通过调节，以适应企业的需要，这种调节使企业财务管理模式的发展呈现出阶段性。财务管理模式本身应该是不断发展的，这种发展过程从短时间来看，更多的是一种调节过程，根本的突破性的发展是不常见的。（四）协调性财务管理是企业管理的重要组成部分，与生产管理、营销管理并称为企业的三大决策支柱，在企业的生产经营中共同发挥作用，可以说，一个企业的发展应该是一种合力作用的结果。由此可知，财务管理与生产管理、营销管理还有新兴的人力资源管理之间有着非常密切的关系。在一定程度上，可以说它们是相互依存、相互促进的。因此，好的财务管理模式必须能与其他管理模式相协调，即具有协调性，以达到最佳的作用效果。PAGE152成都A公司财务管理的现状及存在的问题2.1成都A公司简介成都A公司成立于1997年，是一家集软件产品开发、销售、系统集成为一体，并从事网络化信息工程、电子商务等应用领域的工程设计和建设的高科技公司。2002年，经成都市科学技术委员会认定为成都市双高企业(成都市高新企业、高新产品)。2003年，经国家科技部批准，以公司为依托单位，成立了摩托车行业电子商务与现代物流电子商务生产力促进中心，为促进成都电子商务的实施和健康持续发展提供顾问咨询和技术支持。公司作为一个区域性的电子商务推动中心和技术中心，不仅参与并完成了多个成都市相关领域发展规划的制订和重大项目的组织实施，同时重点面向行业提供成都A公司SP服务，以促进行业信息化水平的提升，加强行业竞争力。2003年起，随着IT企业外部环境的巨大变化，IT企业的技术与产品利润空间越来越小，市场的竞争却愈演愈烈，这使得服务和解决方案成为新的利润增长点。随着全球化经济带来的机遇，公司决定基于自身软件产品提供补偿性服务、增值服务的向服务型企业转型。由此，公司以软件及信息服务的产业化为发展方向，专注于软件产品的自主研发，以市场为导向，以客户服务为宗旨，采用先进的IT技术和方法，为客户提供优秀的软件产品、应用软件开发及信息系统建设以及全面解决方案的IT技术服务。目前，公司具有控股子公司1个。在“十五”前后期，公司得到国家科技部的支持，承担了“成都市电子商务与现代物流示范工程”项目的建设，在项目建设过程中，紧密结合市场机制，吸收风险资本，对外投资，与成都市科技资产控股公司以及摩托车行业龙头企业联合以股份制形成成立了成都中摩联科技有限公司。公司以自有的第三方行业供应链管理服务平台为基础，以服务于产业供应链管理为目标，致力于为行业产业链企业群体提供协同商务服务和专业化的成都A公司SP服务。公司具有本科以上学历人员占公司员工总数的95%。拥有一批优秀的R&D软件研发人员，其中拥有计算机专业硕士证书的就占50%。公司还汇聚了一批精通各种网络技术、数据库技术和各类软件系统的资深工程师，具备了支持大型项目的实施、维护以及项目管理的实力。公司与众多国内大型企业和知名厂商建立了广泛、长期、友好的合作关系，SUN、I成都A公司M、CISCO、HP、OR成都A公司CLE等知名公司均为公司的业务伙伴。公司以四川大学的技术力量为依托，拥有一批经验丰富、德高望重的资深专家作为公司顾问，能提供专业化的IT咨询服务。2.2成都A公司财务管理的现状2.2.1融资管理现状(一)内源融资。内源融资是企业创办过程中原始资本积累和运行过程中剩余价值的资本化，即财务上的自有资本及权益。在市场经济体制中，企业的内部融资是由初始投资形成的股本及留存收益形成的。成都A公司成立于1997年，企业发起时由3名自然人股东出资成立，注册资金200万元。2001年成都A公司进行了第一次增资，增加了2名股东，共计增资250万元。2004年，吸引外来人才，一名由加拿大回国的博士加入企业团队，并将其自有技术经资产评估后折价入股到企业，于此同时，原有股东完成了第二次增资。（二）吸收风险投资基金。结合“面向行业数据交换中间件及行业电子商务平台接入系统”项目建设，于2003年申请了成都市科技中小企业创新基金，获得科技资助80万元，为该项目的建设提供了资金。（三）知识产权融资。核心能力是一个企业的内在的，不易被竞争对手所模仿的具有企业特性的能力。作为高新技术企业，企业则需要拥有自己的核心技术，并在此基础上进行创新发展。为此，成都A公司为留住人才，将核心员工的专利纳入企业的核心技术中，从而进一步提高企业核心竞争力，采用了知识产权作价入股的融资方式。企业员工李某将自己的自有技术，经价值评估后，将其转折入股到企业，并获得了3.5%的股份。（四）间接融资成都A公司向国家信息产业部申报的倍增计划项目，并获得了国家用于扶持信息化建设的政策性贴息贷款500万元。为进一步保障和推动该项目产品的产业化进程，成都A公司以此项目为依托，向银行申请了抵押贷款。但在申请过程中，银行认为成都A公司可抵押的固定资产价值较小，同时通过对企业财务报表分析后，得出企业短期偿债能力不强，企业负债较重，企业营运资金需求较大，但营运资本的缺口也很大，目前企业只能通过日常的销售收入和借款满足资金营运需求。由此，未实现向银行间接融资。2.2.2投资管理现状成都A公司在很多技术上拥有知识产权，但要把这些技术产业化和商用化，需要不断的投入资金。图2.1公司2005-2007年主要产品R&D投入一览表（一）R&D研发投入企业R&D投入的目的是实现企业价值的持续增长。企业投资于R&D的，不是追求眼前的收益，而是追求企业未来的持续性发展，追求企业价值的长期增长。为此，成都A公司每年在R&D方面的研发投入都非常的大，R&D支出包括基础研究、应用研究和技术开发支出。成都A公司于2004年起对RFID技术方面开始了预研，并专门成立了项目小组，其中有2名公司核心技术骨干和4名软件工程师，前期投入近60万元。基于企业对项目的前瞻性和前期己有的准备，结合国家科技部、信息产业部、商务部等多个部委都将RFID列入重点发展方向的政策出台，获得了国家863计划的支持，资助资金50万元，但是这种支持并没有为企业带来充足的资金投入，还是需要企业自己筹措资金，这就增加了企业的筹资需求。另一方面，由于技术的商用进展缓慢，缺乏应用市场的牵引，以及成都RFID的应用及产业还较滞后。为此，成都A公司确定了以应用关键技术的研究推动应用市场的发展的项目目标，并选择了以离散制造业生产装配线管理及供应链管理、公共安全的CNG车气瓶监控管理为切入点，开始项目的研发。企业在本项目研发上在2005-2007年期间累计投入140余万元。尽管RFID技术将成为中国卡市场的热点，但在行业应用中存在着诸多的现实问题，比如项目实施过程中除了RFID本身技术难点外，还存在着行业政策、环境以及基于RFID的相关管理规范等因素的影响，因此，它注定了在短期内不会给企业带来太大的经济效益。但企业已累计投入了近250万元的资金。图2.2公司2005一2007年人员培训情况表（二）人力资本投入。技术创新是IT服务企业发展生存的关键，而进行技术创新的微观主体则是企业的人才，因此对人力资本的投入至关重要。企业实行背靠背的薪酬管理制度，根据不同岗位制定薪酬标准。第二，企业根据项目建设的需要，在不同时期组织了技术人员进行了技术培训，如成都市信息产业局组织的针对IT及时人员的各类培训;成都软件行业协会针对各IT企业技术人员的各类培训等。2.2.3风险管理现状（一）技术风险。技术创新是成都A公司发展的核心竞争力，软件产品技术的前沿性、高投入、高竞争和寿命周期的不确定性，导致了技术创新的不确定性。为此，成都A公司不断加强技术创新，加大R&D投入，运用核心技术的竞争优势，大力发展高技术含量的、高附加值的升级换代产品，不断优化产品结构，有效抵御行业内的竞争，以高技术、优性能的产品、优质的服务拓展市场，从而降低行业内的竞争风险。（二）财务风险。资金的保障对公司的发展起着关键性作用。公司通过风险融资、知识融资等多种方式，为公司的技术创新及市场拓展提供了一定的资金，同时在人员、技术等方面为公司战略实施提供了保障。（三）市场风险。IT服务市场具有很高的不确定性，因此对于成都A公司，在进行每一项目时，都应该尽量做到贴进客户，了解客户需求，为客户提供全面解决方案，帮助企业更好的认识通过IT技术来提高企业的管理水平和客户服务，提高企业核心竞争力的能力。客户的需求具有很大的不确定性，为此，企业必须加强与客户间的沟通，并对客户意见进行及时反馈。在这一点上，企业所做的工作还存在许多的问题。CRM系统项目就是成都A公司在项目过程中，因缺少与客户的沟通，项目组成员仅凭借几次的前期调研，项目组就开始进行软件开发，而在此过程中又缺少与客户沟通与交流，没有及时了解到客户企业需求的变化，导致项目最终产品在客户使用过程中存在非常大的问题，为了完成该项目，项目组只能延长实施时间，不仅给客户留下了非常不好的影响，也因为项目的延期完成，造成企业向客户单位赔偿了滞纳金。（四）项目管理风险。成都A公司建立了矩阵式组织形式，按项目需要临时成立项目，项目的具体工作则主要由项目团队负责，由项目负责人对项目进行监督和管理。参加项目的人员由各职能部门负责人安排，而这些人员的工作在项目工作期间，项目工作内容上服从项目团队的安排，人员不独立于职能部门之外，是一种暂时的，半松散的组织形式。企业的项目核算采用的是按照部门进行的项目核算，由各个职能部门核算。2.3成都A公司财务管理存在的问题及原因2.3.1对本企业资产特性的认识不够（一）对知识资本的认识不够。A企业在财务管理中，对知识资本的高增值性、无形性、创新性以及收益高风险性的资产特性认识还不够深。作为企业的人力资本，其价值主要体现在企业员工的隐性知识上，而A企业在对人力资本的投入以及分配问题上，存在着认识不够的问题，没有更好的形成企业价值存量的积累。同时，企业在知识产权资本以及市场资本的管理方面存在的问题也说明了其认识的不够的问题。（二）项目风险意识不够。项目风险意识即是项目失败的意识。每一个项目只有其