2022年我国煤炭行业下滑趋势分析

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年我国煤炭行业下滑趋势分析高盛近日发布报告认为，中国煤炭行业产能淘汰、兼并重组正在进行中，但远远不足以抵消行业的下滑趋势，重组转型措施仍需加码。

对于煤炭行业整体前景，高盛持谨慎态度，估计持续的供应过剩将导致2022年煤价同比进一步下跌9%。数据显示，2022年以来，秦皇岛港5500大卡动力煤价已从年初的506元/吨跌至目前的359元/吨，跌幅达29.1%。

2022年初至今，越来越多的煤炭生产企业消失了大规模降薪裁员和债务违约，该行估计2022年之后将消失更多更快的产能退出，国企和民营企业都将消失更多的违约大事，成为永久性产能关停的关键前提。

鉴于煤炭市场下行周期持续，在连年亏损后，行业将消失更多重组，即便国企也如此。考虑到利润率和现金流持续为负，煤炭业即将消失的资产减值将进一步侵蚀企业的资产负债表，特殊是那些在过去几年中大量收购资产的企业。

该行称，2022年1-11月，中国国内煤炭行业有49起并购，较2022年的31起多出58%。中煤能源、陕西煤业和冀中能源等大型煤企相继宣布了资产处置方案以改善利润状况。

12月初，国家发改委副主任连维良在鄂尔多斯2022年全国煤炭交易会上强调，十三五期间，中国将加速关闭和重组老旧、劣质煤炭产能，严格掌握总产能。将来几年，仍有大量小煤矿需要淘汰或重组，目前产能在30万吨以下的煤矿总产能共计5.7亿吨/年，产能在9万吨以下的煤矿总产能共计3.1亿吨/年。

煤炭行业市场调查分析报告认为，随着各项宏观和行业政策的推出和执行力度的不断加大，我国煤炭市场供过于求的态势或将逐步缓解，但照旧难以逆转。产能过剩必定加剧市场竞争的激烈程度，抑制煤价反弹。在这样的状况下，对煤炭行业的整合就显得尤为重要，但去产能必将是个困难而长期的过程。

虽然产能淘汰、兼并重组正在进行中，但难以抵消煤炭行业的下滑趋势。有机构乐观估计2022-2022年我国GDP同比增速维持7%的水平，单位GDP能耗每年下降4%，至2022年煤炭占能源消费总量的比重下降至60%，则至2022年，我国年均煤炭需求增速将降至1%左右。

高盛指出，李克强总理在12月的一次会议中宣布，到2022年中国将通过电厂升级和效率提升削减电力行业排放量60%，意味着到2022年煤炭需求将削减1亿吨/年。随着中国从煤炭密集型经济转型，煤炭的需求将再次面临打击。

该行估计将来煤炭行业将会显现向下游电力行业整合以及向清洁能源领域进展

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