建筑装饰-行业周报：继续看好基建、地产链

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号未经许可，禁止转载业周报(20221212-20221218业周报(20221212-20221218)、地产链口一周市场回顾：1)央行：11月末，广义货币(M2)余额264.7万亿元，同比增长12.4%；狭义货币(M1)余额66.7万亿元，同比增长4.6%。2)央行：中国11月社会融资规模19900亿元，预期21000亿元，前值9079亿元。3)社科院：预计2023年中国经济增长5.1%左右，呈现进一步复苏态势。口本周观点：继续看好基建、地产链。2022年1-11月，全国固定资产投资完成额达52.00万亿，同比+5.3%，增速较上月下降0.5pct，单月增速降至0.67%，其中，基建继续高速增长，地产在政策支持下竣工面积较上月明显改善。分领域看，1)1-11月广义基建投资完成额同比+11.65%，累计增速较上月加快0.26pct，单月增速近14%。细分行业来看，交运仓储邮政投资完成额累计同比+7.80%，单月增速达22.75%，创今年单月最高值，水利环境公共持续加速，累计同比+11.60%，累计增速连续6月超10%，电热气水继续维持前期的较高增速，累计同比+19.6%。2)地产数据进一步走弱。1-11月地产开发投资额累计同比-9.8%，降幅较上月扩大1.0pct，单月降幅扩大至19.89%。新开工面积累计同比-38.9%，单月同比下滑50.82%，降幅较前几月有所扩大，竣工面积累计停闭-19.0%，单月同比-20.23%，销售面积、销售金额累计同比各为-23.3%、-26.6%，与上月变化不大。12月15日-12月16日，中央经济工作会议在北京加快实施“十四确保房地产市场平持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。12月15日，国务院副总理刘鹤表示，“房地产是国民经济的支柱产业”，“未来一个时期，中国城镇化仍处于较快发展阶段，有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑”。我们认为，政策支持下，地产行业资产负债表有望加速修复，边际推动行业加杠杆空间，行业拐点显现，建议关注相关产业链需求恢复情况。止2022年12月18日，累计发行量40191.91亿元，累计同比+12.77%。2)本周城投债发行量为755.12亿元，净融资额为-325.82亿元，截止目前累计净融资额11757.83亿元，累计同比-48.97%。3)本周发改委重大批复：本周无发改委重大项目批复。截止20224)本周共16家公司新签54份订单，总金额941.68亿元。截至目前本年累计合同订单24580.84亿元，同比增长14.85%。口投资建议：重点推荐苏文电能、中国交建、中国建筑、四川路桥，其他个股推荐中国中铁、中国电建、鸿路钢构，建议关注中国能建。口市场回顾：1)行业：本周大盘下跌1.22%，创业板下跌1.72%，建筑行业下跌2.89%，在整个市场中表现一般。2)个股：本周共19只股票上涨，涨幅前五的公司为乾景园林(12.85%)、杰恩设计(11.41%)、海波重科(7.47%)、同济科技(4.18%)、名家汇(3.63%)；跌幅前五的公司为元成股份(-25.47%)、*ST美尚(-12.06%)、交建股份(-10.48%)、百利科技(-10.04%)、永福股份(-8.99%)。月度来看(20221201~20221218)共35只股票上涨，年初至今共46只股票上3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率6.9716，上周收盘价6.9480。十年期国债到期收益率为2.8899，较上周下跌0.04bp。一个月SHIBOR为2.1710，较上周上涨19.30bp。4)其他：本周共11家公司发生大宗交易，2位股东减持，1位高管减持。口风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。业研究究所证券分析师：王彬鹏业编号：S0360519060002证券分析师：鲁星泽业编号：S0360520120001券分析师：郭亚新业编号：S0360522070002行业基本数据只)相对指数表现%对表现6%-5%-17%21/1222/0322/0522/0722/1022/12-28%建筑沪深300相关研究报告《建筑装饰行业周报(20220808-20220814)：继《建筑装饰行业周报(20220801-20220807)：新2-08-07关蓄能产业链》2-07-310 6%建筑装饰行业周报(20221212-20221218)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号2 PPP一周成交 14 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号3 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号4t利环境公共持续加速，累计同比+11.60%，累计增速连续6月超10%，电热气水继续维持前期的较高增速，累计同比+19.6%。2)地产数据进一步走弱。1-11月地产开发投资中国城镇化仍处于较快发展阶段，有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑”。我们认为，政策支持下，地产行业资产负债表有望加速修复，边际推动行业加杠杆空间，投资建议：重点推荐苏文电能、中国交建、中国建筑、四川路桥，其他个股推荐中国中铁、中国电建、鸿路钢构，建议关注中国能建。1)控股股东四川铁投集团与省内另一投资平台四川交投集团将合并新设“蜀道集年初至今，公司控股股东铁投集团通过要约收购、全额认购等方式已累计增持四川持续程度增强，继续保持高增。3)2021年联合Q近期钢材价格逐渐回落至合理水平，叠加前期积压的需求释放，我们认为年内需求履约证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号5优势，大订单议价能力更强；钢材采购优势，可平抑材料价格波动；管理优势以及基建数据跟踪：计同比+12.77%。876.50亿元、机场0亿元、海洋及港口0亿元、其他367.64亿元。量与累计发行量7000600050004000300020001000014/1/201914/1/202014/1/202114/1/2022450004000035000300002500020000150001000050000总发行量(亿元)累计发行量(右轴，亿元)与净融资额25002000150010005000-50025000200001500010000500002019/1/72019/4/72019/7/72019/10/72020/1/72020/4/72020/7/72020/10/72021/1/72021/4/72021/7/72021/10/72022/1/72022/4/72022/7/72022/10/7单周发行量(亿元)净融资额(亿元)累计净融资额(右轴，亿元)M11月社会融资规模19900(一)宏观证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号6，增19.91万亿元，同比多增1.09万亿元。(同花顺)商来华直接投资资本金净流入环比增长较快，外资投资境内证券市场呈净增持。(中国财经网)(二)基建(三)装配式式建筑面积(年度目标任务2300万平方米)，现全市累计新开工装配式建筑项目282个，建筑面积2695万平方米,完成年度目标任务117%；新开工装配式住宅建筑面积(年度目标任目标任务189%(杭州市建委)理预售许可证、预售备案价调整上浮等扶持政策，在自治区层面上共发放了装配式建筑相(四)其他三线城市同比降势趋缓。值得一提的是，当月，70大中城市头。(中国经济网)化金融稳定保障体系，守住不发生系统性风险底线。(wind)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号7开发企业到位资金136313亿元，同比下降25.7%。(财联社)也均低于市场预期。(同花顺)(一)订单类同》，合同金额为9405.57万元公司以7.92亿元中标引大入秦延伸增效工程(石羊河生态补水项目)勘察设计项目，占03%TOD公司以9463.74万元联合中标金桥元中心二期(原名金桥春宇地块项目)(含21-03地块、7、园林股份：(1)公司以3.70亿中标总承包项目，占2021年营收的30.23%(2)公(1)公司以3.70亿元中标杜集区段园镇采煤沉陷区综合治理工程(一期)设计施工总证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号8C公司拟与光谷公司签订光谷东数字经济产业园区域综合开发项目投资合作方和工程总承PC.13%6%。27%，.04%5.51%102.49%公司联合体以116.44亿元中标哈尔滨都市圈环线西南环段政府和社会资本合作(PPP)元公司与广州地铁集团有限公司签订三号线、五号线环控系统能源管理合同，合同总金额(二)业绩类%证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号9%。同(三)其他达安：公司控股股东变更2、中国建筑：公司拟与中建集团续签《综合服务框架协议》(1)中建财务公司拟与公司控股股东中建集团续签《金融服务框架协议》；(2)公司公司联合体签订《意向投资协议书》，构成关联交易股。7、天域生态：公司转让全资子公司股权公司同意上海中种田园置业有限公司以承债式收购方式向公司购买全资子公司天域田园回购完成后公司总股本变更为62.25亿股。(2)公司2019年限制性股票激证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号10公司发布2022年限制性股票激励计划(草案)，拟以5.33元/股授予价向董事、核心骨%。亿元公司引入投资者以现金依据评估值对公司下属全资子公司中铁十四局、中铁十八局、中(一)建筑行业表现市场各行业大部分下跌，涨幅前五为社会服务(2.92%)、食品饮料(1.75%)、农林牧渔(0.80%)、医药生物(0.36%)、采掘(0.00%)。券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号1114.5614.2012.6012.2211.287.0614.5614.2012.6012.2211.287.066.644.6113.13建筑行业涨跌幅比较0.00%-0.50%-1.72%-1.72%-1.69%-1.75%-2.50%-3.00%-2.89%-3.50%创业板综中小综指深证综指上证指数建筑装饰资料来源：同花顺、华创证券4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%-2.00%-3.00%-4.00%-5.00%社食农医采商交电纺银综轻计传公汽家钢非建机通房国建基电有会品林药掘贸通子织行合工算媒用车用铁银筑械信地防筑础力色服饮牧生零运服制机事电金材设产军装化设金务料渔物售输饰造业器融料备工饰工备属资料来源：同花顺、华创证券A装饰Ⅲ12.60倍。70605040302062444236343332302827232322201912987765社美国计食综农电商医电汽机轻传公纺环家非通基钢建有房交石建煤银会容防算品合林子贸药力车械工媒用织保用银信础铁筑色地通油筑炭行服护军机饮牧零生设设制事服电金化材金产运石装务理工料渔售物备备造业饰器融工料属输化饰18.8320.0018.8318.0016.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.00(二)个股涨跌一览本周共19只股票上涨，涨幅前五的公司为乾景园林(12.85%)、杰恩设计(11.41%)、海波重科(7.47%)、同济科技(4.18%)、名家汇(3.63%)；跌幅前五的公司为元成永福股份(-8.99%)。月度来看(20221201~20221218)共35只股票上涨，年初至今共6只股票上涨。至今涨幅1233.88%4%证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号125汇汇建设%6%7腾达建设0%ST围海.89%85%.41%95%.83%份3%91%.29%幅前十至今跌幅17%0%2%29%3%32%45%57%63%7资源0%88%9能7%1%资料来源：同花顺、华创证券(三)重要股东增减持序号称合计(万股)值(万元)11102762111资料来源：同花顺、华创证券(四)大宗交易家公司发生大宗交易。中矿资源总成交额4834.96万元，雅博股份总成交额T证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号13序号称相对当日收盘价折价率(%)(万股)(万元)121.143.0083.2045江0.0038.50678.0096.380630.99.467.71100.99.4698.988.906.5090(五)资金面一周跟踪证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号14汇率7.407.207.006.806.606.406.206.005.802020/3/22020/5/22020/7/22020/9/2即期汇率:美元兑即期汇率:美元兑…2022/3/22022/1/22021/11/22021/9/22021/7/22021/5/22021/3/22021/1/22020/11/22022/11/22022/9/22022/7/3.02.22.01.2SHIBOR:1个月SHIBOR:1个月(%)2021/3/22021/1/22020/11/22020/9/22020/7/22020/5/22020/3/22022/11/22022/9/22022/7/22022/5/22022/3/22022/1/22021/11/22021/9/22021/7/2中债国债到期收益率:10年(%)(六)PPP一周成交当日成交规模(亿累计成交规模(万)2/12/120.702/12/137332/12/14.57322/12/1507302/12/16772资料来源：明树数据、华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号15材组团队介绍分析师：鲁星泽慕尼黑工业大学工学硕士。2015年加入华创证券研究所。2017年/2019年新财富评选房地产行业入围(第六名)/第三水晶球评选房地产行业第四名/第三名团队成员；2018年金牛奖评选房地产行业第一名团分析师：郭亚新南开大学产业经济学硕士。2020年加入华创证券。2020年新浪金麒麟建筑行业新锐分析师第二名，2020年金牛建筑助理研究员：郅勇士。2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号