如何运用农产品期货价格信息

如何运用农产品期货价格信息国家粮油信息中心曹智报告内容农产品期货价格基本分析方法指数和投机基金对农产品价格影响分析宏观经济对农产品价格影响分析报告内容农产品期货价格基本分析方法指数和投机基金对农产品价格影响分析宏观经济对农产品价格影响分析农产品贸易商与期货商对价格的判断１．供求平衡表是核心价格变化是市场供求力量对比变化的反映。一张供求平衡表为市场供求力量对比变化的分析提供了快速简洁的途径。以下是供求平衡表的组成部分：总供给＝期初库存＋生产＋进口总需求＝国内消费＋出口期末库存＝总供给－总需求这里需要指出的是供求平衡表虽然简洁但却是动态的，即各个组成部分随时都可能发生变化。因此，一张随时更新的供求平衡表才能为贸易商提供准确的价格变化判断。为了提供及时准确的价格变化判断，贸易商的需求使得供求平衡表由年度的平衡细化到季度的甚至月度的供求平衡。２．农产品价格与期末库存及总消费的关系虽然影响农产品价格的因素非常的多，组成平衡表的每个因子都对价格有作用。农产品市场分析人员通过长期的摸索研究，发现某种商品的价格与期末库存量及总消费有比较强的关联。这是因为期末库存量已经把供求平衡表各因子综合作用的结果包含在里面。这种关联的建立深受贸易商的欢迎。因为它不仅仅直观简单便于理解，而且应用起来很方便。举个例子来说，如果由于美国大豆产量受灾减产而导致美国大豆的期末库存由380万吨下降为300万吨，那么根据大豆期末库存与价格的关系，贸易商可以很快地推断大豆的价格可能会从15美元上升到17.5美元。３．价格信息的炒作市场上的投机商是通过准确地把握市场信息和炒作这些信息来赚钱的。投机商不喜欢一个过于平稳和单调的市场。投机商不会放过任何一个可炒作的机会来创造赚钱的机会。对贸易商来说，建立一个自己的分析参照系分析过滤各种炒作来避免作出错误的决策是很重要的。天气因素的炒作降雨量，对玉米和大豆而言七八月是产量的关键形成期。平均与极值气温，特定时期的最高和最底气温。作物的生长阶段。作物物面面积积的的炒炒作作作物物价价格格变变化化趋趋势势不同同作作物物间间的的价价格格比比政府府的的农农产产品品支支持持政政策策作物物产产量量的的炒炒作作天气气因因素素对对产产量量影影响响量量化化作物物生生长长状状况况对对产产量量影影响响量量化化独立立的的抽抽样样调调查查突发发性性因因素素的的炒炒作作政府府宏宏观观的的，，行行业业的的，，贸贸易易的的政政策策变变化化。。金融融危危机机，，流流行行性性疾疾病病，，战战争争爆爆发发，，环环境境变变化化。。外部部市市场场因因素素的的炒炒作作农产产品品具具有有工工业业品品属属性性后后出出现现的的与其其他他工工业业品品（（石石油油））的的比比价价关关系系①③②报告告内内容容农产产品品期期货货价价格格基基本本分分析析方方法法指数数和和投投机机基基金金对对农农产产品品价价格格影影响响分分析析宏观观经经济济对对农农产产品品价价格格影影响响分分析析价格格发发现现和和风风险险转转移移机机制制期货货市市场场的的一一个个主主要要功功能能是是发发现现价价格格。。期货货市市场场的的另另一一个个功功能能是是风风险险转转移移。。完全全竞竞争争的的市市场场：：供供求求决决定定价价格格。。价格格发发现现和和风风险险转转移移机机制制非完完全全竞竞争争的的市市场场：：谁谁在在量量上上占占优优势势，，就就有有能能力力影影响响价价格格。。并并可可以以在在一一定定时时期期内内让让价价格格脱脱离离供供求求基基本本面面和和把把风风险险转转嫁嫁给给实实力力弱弱的的对对手手。。期货货市市场场上上，，谁谁拥拥有有大大量量资资金金并并能能无无限限制制的的买买卖卖合合约约，，谁谁就就有有定定价价权权。。商品品期期货货交交易易委委员员会会（（CFTC））美国国国国会会在在1974年年设设立立的的一一个个官官方方机机构构。。其其功功能能是是管管理理和和规规范范美美国国国国内内商商品品期期货货市市场场––防防止止期期货货交交易易中中的的欺欺诈诈，，操操纵纵和和不不端端的的行行为为。。保保证证期期货货交交易易公公开开，，公公平平竞竞争争和和完完善善财财务务。。其中中一一个个重重要要的的工工作作是是期期货货交交易易仓仓位位的的限限定定。。2005年年以以前前的的仓仓位位限限制制套保保商商：：根根据据实实物物买买卖卖的的需需要要量量定定，，没有有具具体体的的仓仓位位限限制制。。投机机商商：：有有仓仓位位限限制制。。例例如如玉米米––所所有有合合约约不不多多于于9000手手，，对应应140万万吨吨玉玉米米。。大豆豆-所所有有合合约约不不多多于于5500手手，，对应应75万万吨吨大大豆豆。。2005年年以以来来的的仓仓位位限限制制套保保商商：：仍仍根根据据实实物物买买卖卖的的需需要要量量定定，，没有有具具体体的的仓仓位位限限制制。。投机机商商：：仓仓位位限限制制大大幅幅放放宽宽。。2005年年以以来来的的仓仓位位限限制制过渡渡：：2005-6-10,新新限限：：2005-12-10指数数基基金金呢呢？？原来来的的仓仓位位限限制制等等同同于于投投机机基基金金。。几年年前前在在指指数数基基金金的的申申请请下下，，CFTC把把它它划划到到套套保保类类里里了了。。而而指指数数基基金金又又没没有有真真正正的的实实物物交交易易量量来来限限制制它它，，因因而而它它成成为为在在期期货货市市场场中中唯唯一一没没仓仓位位限限制制的的玩玩家家。。1.5年年报告告内内容容农产产品品期期货货价价格格基基本本分分析析方方法法指数数和和投投机机基基金金对对农农产产品品价价格格影影响响分分析析宏观观经经济济对对农农产产品品价价格格影影响响分分析析宏观观经经济济与与农农产产品品期期价价之之间间的的关关系系农产产品品期期货货价价格格与与宏宏观观经经济济产产生生密密切切联联系系的的原原因因农产产品品期期货货价价格格与与原原油油之之间间关关系系世界界植植物物油油食食用用需需求求增增长长放放缓缓世界界植植物物油油工工业业需需求求快快速速增增加加世界界植植物物油油需需求求持持续续增增长长主要国家家生物燃燃料发展展现状及及前景执行燃料料燃料混混配计划划的国家家:–美国国(E-10andforFFVE-85),–加拿拿大(E-10andforFFVE-85),–瑞典典(E-5andforFFVE-85),–印度度(E-5),–澳大大利亚(E-10),–泰国国(E-10),–中国国(E-10),–哥伦伦比亚(E-10),–秘鲁鲁(E-10),–巴拉拉圭(E-7),–巴西西(E-20/E-25andforFFV任何何比例).可再生能能源政策策-－生生物乙醇醇和生物物柴油美国－－－2005和2007年能源源法案(EnergyPolicyAct)之可再再生燃料料标准－2006年生生物燃料料消费量量强制达达到40亿加仑仑。－到2012年年消费量量强制达达到75亿加仑仑。－2013年至至少使用用250百万加加仑纤维维作原料料的乙醇醇。－2022年至至少使用用360百万加加仑纤维维作原料料的乙醇醇。－生物柴柴油：生生产补贴贴（100美分分/加仑仑）；销销售补贴贴（常规规柴油每每掺兑1％，补补贴1美美分/加加仑）；；出口优优惠政策策。－生物乙乙醇：45美分分/加仑仑的掺兑兑补助（（可能取取消）。。欧盟－－－－2005年志志愿目标标：生物物燃料消消费占比比2％－2010年强强制目标标：5.75%。－各国均均有对生生物燃料料的减税税补贴巴西－－－市场销销售的汽汽油gasoline必须掺掺兑20％的乙乙醇ethanol。。生物柴油油需求：：不同目目的USEuropeBrazil未来能源源战略的的需要2.00%生物柴油油20055.75%生物柴油油20108.00%生物柴油油2020制造更多多的就业业机会以以及增加加小农场场主的收收入为了降低低原油从从其他国国家的进进口从社会需需要方面面考虑从环境需需要方面面考虑生物柴油油需求：：政策规规划美国5.0%2016欧盟5.0%20135.75%2010法国10%2010印度20%20305.0%200710%20302008年国内内外油脂脂价格的的涨幅明明显高于于2003年和和2012年的的涨幅，，原因在在于原油油价格创创造了历历史新高高总结结农产品期期货价格格决定于于供求关关系宏观面研研究和基基本面研研究相互互倚重资金的力力量将会会带来更更加频繁繁波动谢谢！希望以后后能和大大家有更更多的交交流9、静夜四无无邻，荒居居旧业贫。。。12月-2212月-22Friday,December23,202210、雨雨中中黄黄叶叶树树，，灯灯下下白白头头人人。。。。23:23:1223:23:1223:2312/23/202211:23:12PM11、以我独沈久久，愧君相见见频。。12月-2223:23:1223:23Dec-2223-Dec-2212、故人江海别别，几度隔山山川。。23:23:1223:23:1223:23Friday,December23,202213、乍见见翻疑疑梦，，相悲悲各问问年。。。12月月-2212月月-2223:23:1223:23:12December23,202214、他乡生白白发，旧国国见青山。。。23十二二月202211:23:12下下午23:23:1212月-2215、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。。十二月2211:23下下午12月-2223:23December23,202216、行动出出成果，，工作出出财富。。。2022/12/2323:23:1223:23:1223December202217、做前，能够够环视四周；；做时，你只只能或者最好好沿着以脚为为起点的射线线向前。。11:23:12下午午11:23下下午23:23:1212月-229、没有失败，，只有暂时停停止成功！。。12月-2212月-22Friday,December23,202210、很多事情情努力了未未必有结果果，但是不不努力却什什么改变也也没有。。。23:23:1223:23:1223:2312/23/202211:23:12PM11、成功就是是日复一日日那一点点点小小努力力的积累。。。12月-2223:23:1223:23Dec-2223-Dec-2212、世世间间成成事事，，不不求求其其绝绝对对圆圆满满，，留留一一份份不不足足，，可可得得无无限限完完美美。。。。23:23:1223:23:1223:23Friday,December23,202213、不知香香积寺，，数里入入云峰。。。12月-2212月-2223:23:1223:23:12December23,202214、意志坚坚强的人人能把世世界放在在手中像像泥块一一样任意意揉捏。。23十十二月202211:23:12下下午23:23:1212月-2215、楚塞塞三湘湘接，，荆门门九派派通。。。。。十二月月2211:23下下午12月月-2223:23December23,202216、少年十五五二十时，，步行夺得得胡马骑。。。2022/12/2323:23:1223:23:1223December202217、空山新雨雨后，天气气晚来秋。。。11:23:12下下午11:23下午23:23:1212月-229、杨柳散和风风，青山澹吾吾虑。。12月-2212月-22Friday,December23,202210、阅读一切好好书如同和过过去最杰出的的人谈话。23:23:1223:23:1223:2312/23/202211:23:12PM11、越是没有本本领的就越加加自命不凡。。12月-2223:23:1223:23Dec-2223-Dec-2212、越越是是无无能能的的人人，，越越喜