外汇资金产品介绍

第七部分外汇资金产品

内容概要进出口汇率风险管理工具中长期贷款风险管理工具本外币资金理财工具一、进出口汇率风险管理工具外币/人民币风险管理工具远期结售汇外币/人民币的掉期交易美元/人民币的NDF交易（目前在国内暂停）外币/外币风险管理工具即期外汇买卖远期外汇买卖择期外汇买卖掉期外汇买卖外汇期权买卖远期结售汇业务定义：银行与企业签订远期结售汇合同，约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入或支出发生时，即按照该远期结售汇合同订明的币种、金额、汇率办理结汇或售汇。可交易货币种类：美元、港币、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、澳大利亚元、加拿大元等。期限：7天、20天、一个月、二个月至十二个月共十四档，最长期限至一年。依据：实需原则交易方式：固定期限和择期交易。远期结售汇业务汇率报价各货币远期结售汇价格随市场波动而波动，实行一日多价。中国银行依据利率平价理论，同时考虑本、外币利率预期和不同产品的风险度确定对客户报价。远期结售汇业务举例中国银行人民币远期汇价表货币名称期限客户汇买价客户汇卖价起息日美元一周806.12810.1620051111美元二十天805.49809.5320051124美元一个月804.88808.9220051205美元两个月803.33807.3620060104美元三个月801.6805.6220060206美元四个月799.66803.6720060306美元五个月797.45801.4420060404美元六个月794.66798.6420060508美元七个月792.26796.2320060605美元八个月790.18794.1420060704美元九个月786.78790.7220060804美元十个月784.17788.120060904美元十一个月781.25785.1720061009美元十二个月778.98782.8920061106

2005年11月3日，某进出口公司与国外公司签订出口合同，价值1000万美元，预计于2006年5月8日可收妥外汇。公司在2005年11月3日与我行签订远期结售汇协议,叙做6个月的美元远期结汇(中行2005年11月3日的6个月美元远期结汇牌价为1美元兑7.9466人民币）>>>公司收入人民币10,000,000*7.9466=79,466,000元远期结汇案例分析

2005年11月3日，某进出口公司与国外公司签订进口合同，价值1000万美元，预计于2006年5月8日对外付汇。公司在2005年11月3日与我行签订远期结售汇协议,叙做6个月的美元远期售汇(中行2005年11月3日的6个月美元远期售汇牌价为1美元兑7.9864人民币）>>>公司支付人民币10,000,000*7.9864=79,864,000元，比按即期价格8.0997节省了1.4%远期售汇案例分析

远期售汇案例分析2005年11月3日，某进出口公司从银行贷款1000万美元对外付汇，利率为5.5%，还款时间为2006年11月6日。公司在2005年11月3日与我行签订远期结售汇协议,叙做12个月的美元远期售汇(中行2005年11月3日的12个月美元远期售汇牌价为1美元兑7.8289人民币）>>>公司支付人民币10,000,000*7.8289=78,289,000元，比按即期价格8.0997节省了3.4%。实际贷款负担为2.1%。人民币与外币掉期业务经国家外汇管理局批准，中国银行自2005年8月30日开办人民币与外币掉期业务。定义：银行与企业协商签订协议，分别约定即期人民币/外币买卖汇率和起息日、远期人民币/外币买卖汇率和起息日。企业按约定的即期汇率和起息日与我行进行人民币和外汇的转换，并按约定的远期汇率和起息日与我行进行反方向转换的业务。人民民币币与与外外币币掉掉期期业业务务的的交交易易币币种种及及期期限限1、币币种种：：美美元元、、日日圆圆、、英英镑镑、、港港币币、、瑞瑞士士法法郎郎、、澳澳大大利利亚亚元元、、加加拿拿大大元元和和欧欧元元等等。。2、人人民民币币与与外外币币掉掉期期业业务务期期限限根根据据客客户户需需求求任任意意选选择择，，目目前前最最长长期期限限为为1年。。3、即期交易的的起息日为T+0。案例分析假设一家进出出口公司的现现汇帐户上有有500万美元，目前前公司急需人人民币资金，，因此需要将将500万美元按即期期价格8.0294结汇。但6个月后，公司司需要对外支支付500万美元原材料料款项。公司司担心，6个月后如果人人民币贬值，，将加大支付付成本。公司和银行叙叙做一笔掉期期业务：按8.0294将500万美元结汇，，同时叙做一一笔6个月的美元远远期售汇（价价格为7.9410）。美元/人民币非交割割远期交易（（CNYNDF）人民币NDF1996年开始出现在在新加坡，1997年亚洲金融危危机后交易开开始活跃。目目前，新加坡坡、香港是NDF交易的主要市市场。该市场场的行情反映映了国际社会会对于人民币币汇率变化的的预期。市场场的主要参与与者是大银行行、投资机构构、在中国有有大量人民币币收入的跨国国公司。定义：银企双双方在约定的的日期按约定定的汇率进行行的以美元轧轧差交割的美美元/人民币远期外外汇交易期限：最长可可达5年起点：200万USD以上原则：实需原原则，有真实实的保值背景景。NDF案例分析2005年10月17日，企业与中中行叙做2年期的美元/人民币NDF交易，客户从从中行买入美美元500万，价格为7.50，到期日为2007年10月19日。以2007年10月17日北京时间17：00路透社的SAEC版面公布的美美元/人民币汇率（（X）来进行轧差差交割，美元元轧差交割金金额为：（X-7.5）/X。若X>7.6，银行向企业业支付若X<7.6，企业向银行行支付远期结售汇、、美元/人民币NDF及美元兑人民民币掉期之间间的区别远期结售汇每每笔交易金额额可不同，到到期后必须要要本金交割，，且目前叙做做该交易最长长期限暂定一一年。美元兑人民币币掉期业务实实质上是美元元兑人民币即即期交易与远远期交易的结结合，叙做金金额必须前后后一致。美元/人民币币NDF到期后后是无无本金金交割割，最最长期期限可可超过过一年年。外汇买买卖我行可为为客户提提供即期期外汇买买卖、远远期外汇汇买卖、、择期外外汇买卖卖、掉期期外汇买买卖等业业务。我我行的这这些金融融产品已已经形成成了一套套兼有兑兑换、保保值、投投资功能能的代客客外汇业业务体系系。是中国银银行凭借借自身在在国际市市场上进进行外汇汇交易的的专业经经验与技技术，利利用国际际金融市市场的外外汇信息息与国际际交易网网络系统统帮助客客户实现现外汇保保值、增增值、投投资获利利和规避避汇率风风险目的的的业务务。外汇买卖卖常用术术语1、汇率的的标价方方式直直接标价价方式：：以外币币为基准准货币，，即每一一单位外外币合多多少本币币。如如USD/JPY、USD/CNY等。间间接标价价方式：：以本币币为基准准货币，，即每一一单位本本币合多多少外币币。如如EUR/USD、GBP/USD等。2、买入价价、卖出出价——均从报价价行角度度

例：：EUR/USD：0.9680/90第4位为基准准点卖卖出出欧元买买入入欧元USD/JPY：122.80/123.00小数点后两位位为基准点卖卖出美元元买买入美元3、起息日：买买卖双方将资资金交付给对对方的日期，，也称交割日日。即期外汇买卖卖定义：买卖双双方按照市场场即期汇率进进行交易，并并在交易日之之后的第二个个银行工作日日进行资金交交割。交割日就是起起息日。我行行也可按客户户的要求，进进行当天成交交、当天起息息和当天成交交、第二天起起息。作用：满足临时性的的付款需要实现货币购买买力的转移调整货币头寸寸进行外币投机机国际外汇市场场上即期汇率率的报价即期外汇买卖卖案例分析2006年2月13日：USD/JPY117.70/76假定2006年2月13日企业欲用美美元买入日元元7000万对外付汇，，企业向银行行询价，银行行报价117.70，客户确认，，并及时向银银行发出外汇汇买卖申请书书，则银行以以117.70价格卖出日元元，并向客户户发出外汇买买卖证实书。。在成交后的的第二个工作作日，2006年2月15日，双方进行行资金交割，，即客户交付付美元59.47万，同时银行行交付给客户户日元7000万。远期外汇买卖卖定义：交易双双方约定在未未来某一时期期，按交易当当时所约定的的汇率、币种种和金额进行行交割的外汇汇交易。远期期外汇买卖最最长可以做到到一年，超过过一年的交易易成为超远期期外汇买卖。。作用：--将换汇成本固固定在一定水水平--便于成本核算算，避免了汇汇率波动可能能带来的损失失--失去了可能获获得更大效益益的机会客户在做了远远期外汇买卖卖后，若发现现交割日与实实际收付汇日日不符，可以以要求银行叙叙做掉（调））期交易，将将交割日调整整至实际付汇汇日，从而实实现外汇保值值的目的。调调整可以多次次进行。远期外汇买卖卖远期外汇买卖卖是国际上最最常用的避免免外汇风险，，固定外汇成成本的方法。。一般来说，，客户对外贸贸易结算、到到国外投资、、外汇借贷或或还贷的过程程中都会涉及及到外汇保值值的问题。通通过叙做远期期外汇买卖业业务,客户可事先将将某一项目的的外汇成本固固定,或锁定远期外外汇收付的换换汇成本,从而达到保值值的目的,同时更能使企企业集中时间间和人力搞好好本业经营。。远期外汇买卖卖的价格（升升贴水）远期外汇买卖卖案例分析远期汇率定价价：为即期汇汇率加上升水水或减去贴水水远期汇率。。实质上是货货币远期价值值之比，与两两种货币的利利率有关。远期外汇买卖卖案例分析2月中旬，某公公司签署一工工程招标合同同，预计将于于5月15日收入日元100亿。为了规避避日元贬值风风险，该公司司同中行叙做做了外汇保值值交易。2月13日市场报价如如下：BIDASK3MONTH-135-134公司在缴纳交交易保证金后后，向中行卖卖出远期日元元100亿，交割日5月15日，价格为116.36。掉期外汇买卖卖定义：买入某某日交割的甲甲货币（卖出出乙货币）的的同时，卖出出在另一个交交割日的甲货货币（买回乙乙货币）。即即这两笔外汇汇买卖货币数数额相同，方方向相反，交交割日不同。。最常见的掉期期交易是把一一笔即期交易易与一笔远期期交易合在一一起。作用：调整起息日-----调整外汇原先先叙做的远期期外汇买卖。。货币互换-----若客户目前拥拥有甲货币而而需使用乙货货币，但在经经过一段时间间后又收回乙乙货币并将其其换回甲货币币。套期保值-----避免外汇风险险。掉期外汇买卖卖实例4月上旬，某公公司签署一工工程招标合同同，预计将于于7月17日收入日元100亿。为了规避避日元贬值风风险，该公司司同中行叙做做了外汇保值值交易。远期外汇交易易：公司于4月15日缴纳10%的远期交易保保证金后，向向中行卖出远期日元元100亿，交割日7月17日，价格为132.10-0.52=131.58(即期价格减去去贴水）。展期：公司于于7月15日要求展期1个月交割。中中行代其叙做做了S/B调期交易调整整头寸寸（由由于价价格变变动公公司须须于7月17日交割割1532点的金金额才可展展期））Sell/BuyUSDagJPY7月17日ag8月17日择期期外外汇汇买买卖卖特殊殊形形式式，，事事先先不不固固定定起起息息日日的的具具体体日日期期。。客客户户和和银银行行约约定定在在未未来来的的一一段段时时间间内内，，可可随随时时进进行行资资金金交交割割，，起起息息日日可可以以是是这这段段时时间间内内的的任任意意一一个个工工作作日日。。选选择择起起息息日日的的权权利利在在客客户户手手重重中中。。因因此此，，择择期期外外汇汇买买卖卖为为客客户户进进行行资资金金调调度度提提供供了了较较大大的的灵灵活活性性。。功能能：：为为客客户户资资金金安安排排提提供供了了较较大大的的灵灵活活性性。。择期期外外汇汇买买卖卖实实例例某公公司司向向伊伊拉拉克克出出口口成成套套排排污污设设备备，，合合同同以以欧欧元元计计价价和和结结算算，，总总金金额额为为730万欧欧元元。。但但未未来来收收汇汇日日期期不不确确定定，，公公司司估估计计收收汇汇时时间间在在未未来来的的6个月月-12个月月之之间间。。鉴鉴于于此此，，我我们们向向其其推推荐荐择择期期外外汇汇买买卖卖。。5月21日，，在在即即期期汇汇率率为为0.92时，，公公司司委委托托我我行行叙叙做做择择期期外外汇汇买买卖卖，，起起息息日日为为2002/11/25-2003/5/25，远远期期价价格格为为0.9059。公公司司规规避避了了未未来来欧欧元元贬贬值值的的风风险险，，但但无无法法享享受受欧欧元元大大幅幅升升值值的的好好处处。。外汇期权买买卖（FXOPTION）定义：期权权的买方与与卖方约定定在期权的的存续期或或到期日，，买方可以以按期权合合约的规定定，以特定定的汇率向向期权的卖卖方买入或或卖出特定定数量的货货币的权利利。买方为为此向卖方方支付一定定比例的期期权费。外汇汇期期权权业业务务基基本本术术语语：：CALL：买买入入的的权权利利PUT：卖卖出出的的权权利利STRIKERATE：执执行行价价，，合合同同上上约约定定交交易易的的价价格格EXPIRYDATE：到到期期日日，，期期权权买买方方选选择择形形式式权权利利的的日日期期CUT-OFFTIME：终终止止时时间间，，到到期期日日期期权权被被执执行行的的那那一一时时刻刻DELIVERYDATE：交交割割日日，，到到期期日日后后的的2个工工作作日日EUROPEANSTYLE：欧欧式式期期权权，，仅仅能能在在到到期期日日执执行行AMERICANSTYLE：美美式式期期权权，，到到期期日日前前任任何何时时候候都都可可执执行行PREMIUM：期期权权费费，，期期权权合合同同的的费费用用外汇汇期期权权保保值值案案例例某客客户户在在3个月月后后收收入入1亿日日元元货货款款，，支支付付美美元元。。为为防防范范美美元元升升值值给给自自己己带带来来的的风风险险，，客客户户买买入入一一个个欧欧式式美美元元看看涨涨（（USDCALL）期期权权，，期期权权合合同同面面值值为为1亿日日圆圆，，执执行行价价格格为为1美元元=115.00日元元，，期期权权价价格格为为美美元元金金额额2.5%，3个月月后后到到期期。。客客户户需需要要支支付付的的期期权权费费为为21,739.13美元元。。若到到期期日日，，即即期期汇汇率率降降到到115.00以下下，，则则客客户户选选择择放放弃弃执执行行期期权权，，而而是是从从市市场场上上直直接接卖卖出出日日元元，，买买入入美美元元。。客客户户最最大大的的损损失失就就是是预预付付的的期期权权费费用用。。假假设设汇汇率率降降到到111.00，客户户将以以111.00的汇率率购入入美元元，充充分享享受到到日元元升值值的好好处。。假设到到期日日即期期价格格为1美元=120.00日元，，则客客户将将履行行期权权，以以1美元兑兑115.00的协定定价格格卖出出1亿日元元。客客户由由此减减少损损失1亿日元元/115.00-1亿日元元/120.00=36,231.89美元。。减去去先付付的期期权费费21,739.13，客户户仍多多收入入14,492.76美元。。二、中中长期期贷款款风险险管理理工具具企业通通过和和银行行叙作作衍生生交易易以锁锁定债债务成成本，，降低低债务务风险险的行行为产品种种类繁繁多，，且不不断创创新针对客客户债债务需需求，，单独独设计计收益与与风险险成正正比汇率风风险收入与与支出出币种种不匹匹配收入币币种贬贬值或或支出出货币币升值值结果果一一：：相相对对于于借借款款时时的的汇汇率率水水平平而而言言，，企企业业的的偿偿债债成成本本上上升升结果果二二：：令令企企业业无无法法确确定定未未来来经经营营成成本本汇率率风风险险中国国于于改改革革开开放放初初期期资资金金紧紧缺缺，，借借入入大大量量低低利利率率的的日日元元长长期期外外债债，，1985年时时,1美元元=240日元元，，1美元元=4人民民币币。。1994年4月，，人人民民币币汇汇率率实实行行并并轨轨改改革革，，汇汇率率调调整整为为1美元元=8人民民币币。。1995年4月，，日日元元升升值值至至1美元元=80日元元。。问题题：：1985年借借入入的的240亿日日元元，，十十年年后后需需要要多多少少人人民民币币购购汇汇偿偿还还？？240元!6倍！！利率率风风险险企业业借借用用固固定定利利率率债债务务后后市市场场利利率率下下降降企业业借借用用浮浮动动利利率率债债务务后后市市场场利利率率上上升升结果：：企业业的利利息负负担加加重债务风风险管管理产产品分分类（一））利利率率互换换又称利利率掉掉期，，是交交易双双方将将同种种货币币不同同利率率形式式的资资产或或债务务相互互交换换。利率互互换可可以是是浮动动利率率债务务转换换为固固定利利率债债务，，或固固定转转浮动动，可可以有有多种种形式式，任任何两两种不不同的的形式式都可可以通通过利利率互互换进进行相相互转转换。。利率率互换换不涉涉及债债务本本金的的交换换。利率互互换功功能一项常常用的的债务务保值值工具具，用用于管管理中中长期期利率率风险险。利利率看看涨时时，将将浮动动利率率债务务转换换为固固定利利率将将为理理想，，而当当利率率看跌跌时，，将固固定利利率债债务转转换为为浮动动利率率较好好，从从而达达到规规避利利率风风险，，降低低债务务成本本，同同时还还可以以用来来固定定自己己的边边际利利人，，便于于债务务管理理。利率互互换举举例例：某公司司于2001年从中中国银银行获获得贷贷款4000多万美美元，，还款款期为为2002年6月20日至2006年12月20日，借借贷成成本为为6MLIBOR+1%，计息息基础础Actual/360，每半半年计计付息息一次次。当前市市场6MLIBOR走势分分析：：美元元利率率处于于40年来的的最低低点！！！为避免免未来来美元元利率率上涨涨的风风险，，企业业决定定与中行行进行行利率率互换换，将将浮动动利率率转换换成固固定利利率4.5%。公司原债务支付USD6MLIBOR+1%调期项下收入：USD6MLIBOR+1%调期项下支付：4.5%贷款行(中行)中国银行（二））货货币币互换换又称货货币掉掉期，，是指指交易易双方方在一一定期期限内内将一一定数数量的的货币币与另另一种种一定定数量量的货货币进进行交交换。。货币互互换功功能它是主主要用用来控控制中中长期期汇率率风险险，把把以一一种外外汇计计价的的债务务或资资产转转换为为以另另一种种外汇汇计价价的债债务或或资产产，达达到规规避避汇汇率风风险降降低成成本的的目的的。货货币互互换作作为一一项资资产负负债表表外业业务，，能够够在不不对对资资产负负债表表造成成影响响的情情况下下，达达到降降低风风险目目的。。货币互互换举举例：：公司有有一笔笔金额额为10亿日元元的贷贷款，，起先先年，，利率率为固固定利利率.25%，付息息日为为每年年6月20日和12月20日。96年12月20日提款款，2003年12月20日到期期归还还。公公司提提款后后将日日元买买成美美元用用于采采购生生产设设备。。产品品出口口得到到的收收入是是美元元。以上可可以看看出，，公司司贷款款存在在着汇汇率风风险。。如果果到期期日元元升值值，美美元贬贬值，，公司司就要要用更更多的的美元元来买买日元元还款款。这这样，，由于于公司司的日日元贷贷款在在借、、用、、还上上存在在着货货币不不统一一，就就存在在汇率率风险险。公司决决定于于中行行做笔笔货币币互换换交易易。双双方规规定，，交易易于96年12月20日生效效，2003年12月20日到期期，适适用汇汇率为为1USD=113JPY。具体体表示示为：：★在提款日日，公司与中中行互换本金金★在付息日日，公司与中中行互换利息息：其中公司将按事先约约定的美元利利率向中行支支付美元利息；中行行日元利率水水平向公司支支付日元利息，公司司将日元利息息支付给贷款款行★到期日，，公司与中行行再次互换本本金。为避免日圆大大幅升值的风风险，企业与中行进行货货币互换，将将日圆贷款本本息转换为美元本息息。某公司日圆本息美元本息日圆本息贷款行(中行)中国银行人民币贷款风风险管理―人民币利率互互换2006年2月9日，出台《中国人民银行行关于开展人人民币利率互互换交易试点点有关事宜的的通知》。同一天，国家家开发银行和和光大银行完完成了第一笔笔交易，这标标志着人民币币利率衍生工工具已在中国国金融市场正正式登场。人民币利率互互换是交易双双方在约定的的期限内,根据约定数量量的人民币本本金交换利息息现金流的行行为，其中一一方的现金流流根据浮动利利率计算，另另一方的现金金流根据固定定利率计算。。国开行光大银行固定利率？浮动利率（１年期定期期存款利率））2006年2月9日，国开行和和光大银行进进行利率互换换交易，协议议的名义本金金为50亿元，期限１１０年。光大大银行支付固固定利率、国国开行支付浮浮动利率。人民币利率互互换交易案例例1浮动利率债券（贷款））公司中国银行1年期定存利率率+240BP5.50%如预期短期利利率上涨，可可通过浮动换换固定的利率率掉期，将未未来的浮动利利息换成固定定利息。人民币利率互互换交易案例例2通过浮动换固固定的利率掉掉期锁定成本本5.85%固定利率债券（贷款））公司中国银行5.30%7天回购利率复复利+370BP如预期短期利利率下降，可可通过固定换换浮动的利率率掉期，将未未来的固定利利息支出换成成浮动利息支支出。人民币利率互互换交易案例例3通过固定换浮浮动的利率掉掉期降低财务务成本5.22%三、本外币资资金理财产品品定义客户为了灵活活管理沉淀本本外币资金，，通过中国银银行在国际金金融市场上各各种产品的运运作,在承担一定风风险的情况下下提高资金收收益率。客户须充分了了解市场状况况、产品结构构和风险所在在以及自身承承受能力的情情况下叙做特点主要是将收益益率与市场状状况挂钩，通通过买入或卖卖出各种期权权实现收益率率的提升可以根据客客户的不同同情况和要要求量身度度造综合建议公司可以结结合上述几几类保值工工具的特性性进行合理理搭配，做做到在规避避汇率风险险的同时兼兼顾市场波波动和灵活活性。具体体来看，为为实现安全全性，我们们一般建议议客户考虑虑主要采用用规避风险险类的保值值工具，如如在市场汇汇率满足公公司成本要要求和预期期的情况下下，将一部部分外汇以以远期形式式购入。这类工具的的最大特点点就在于：：保值后公公司所面临临的可能的的最高成本本是事先确确定的。如如与公司的的事先核算算的汇率成成本相比具具有优势的的话，仍是是有利可图图的。而且且公司完全全可以将整整体外汇头头寸进行分分割，按照照期限长短短结合汇率率水平分批批分次完成成交易。不不过，该方方案局限性性在于，虽虽然其防范范了外汇汇汇率上升的的风险但无无法享受外外汇汇率下下跌带来的的好处。单纯购买期期权类产品品也可以作作为防范风风险的组合合选择，但但考虑到财财务费用，，期限以较较短期限为为宜。其次，为在在保值基础础上降低一一定成本，，公司可有有针对性的的选择一些些结构性远远期产品。。最后，为保保持灵活性性，公司可可以留有一一定金额的的外汇敞口口，根据市市场情况灵灵活决定。。如采用事事先确定目目标价位，，在市场时时机有利时时追加保值值金额或保保留敞口，，做到可进进可退。特别说明：：上述方案案建议仅供供客户进行行参考，在在实际方案案选择及与与金额安排排的具体比比例上完全全由公司自自己决定。。特别提醒：：1、银行仅向向客户提供供信息，不不能替企业业决策，企企业要自己己决定风险险自担。2、“没有免费的的午餐”，大家都梦梦想得到无无风险高收收益，在完完全竞争的的市场环境境下，唯一一的结果是是没有人能能得到；享享受高于基基准收益的的同时必将将承担相应应的风险。。9、静夜四四无邻，，荒居旧旧业贫。。。12月-2212月-22Friday,December23,202210、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。08:20:1308:20:1308:2012/23/20228:20:13AM11、以我独沈沈久，愧君君相见频。。。12月-2208:20:1308:20Dec-2223-Dec-2212、故人江海海别，几度度隔山川。。。08:20:1308:20:1308:20Friday,December23,202213、乍见翻翻疑梦，，相悲各各问年。。。12月-2212月-2208:20:1308:20:13December23,202214、他乡生白发发，旧国见青青山。。23十二月月20228:20:13上午08:20:1312月-2215、比不了得就就不比，得不不到的就不要要。。。十二月228:20上上午12月-2208:20December23,202216、行动出成果果，工作出财财富。。2022/12/238:20:1308:20:1323December202217、做做前前，，能能够够环环视视四四周周；；做做时时，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿着着以以脚脚为为起起点点的的射射线线向向前前。。。。8:20:13上上午午8:20上上午午08:20:1312月月-229