嘉诚香港隆基集团公司企业诊断报告

中期报告行业审视•企业诊断•战略建议•过渡方案框架香港隆基涂料集团....下载更多免费咨询报告，尽在....2Kick-off后续工作调研、分析撰写中期报告深入研讨撰写终期报告提交中期报告提交终期报告9月初—10月末11月初—12月中旬小组工作

外部资料调查长江内部调研现场调查行业专家访谈涂料行业资料研究涂料行业分析长江管理状况诊断制定香港隆基涂料集团战略规划中期报告汇报与香港隆基工业公司高层领导进行深入研讨战略规划与过渡方案建议认同与确定制定香港隆基涂料集团未来管理模式制定长江改善过渡性方案终期报告汇报后续合作的建议有关的培训经过两个月的调研、分析，嘉诚管理顾问组已完成第一阶段工作下载更多免费咨询报告，尽在....3

长江未来三年财务状况预测长江内部调研外部资料调查外部访谈现场调查内部研讨工作事项具体内容

取得长江99年至今的财务数据并进行分析进行长江未来三年的收入、成本、利润、和三大表预测（相应附注）长江公司资料40余份：经营状况资料过去3年经营会议题所有销售记录资料（4年，10万条）人员结构资料组织结构与各部门职责财务报表人事管理制度……长江下属子公司深入访谈深入访谈数十位中、高层经理人员嘉诚管理顾问先后分成财务分析、长江分析、营销、行业研究、战略组开展工作

财务分析（3人*7天=21人天）长江分析（4人*28天=112人天）工作组4

长江营销状况诊断竞争者研究，未来营销模式分析涂料行业研究将涂料行业分类成九个领域每个领域客户行业研究每个涂料领域研究工作事项具体内容长江总部销售部访谈所有销售记录（10万条）分析十余家经销商、驻外销售办事处访谈长江在东北、华北地区市场地位调查顺德地区、华润、立邦、阿克苏等厂商调查分析研究建筑、船舶、汽车、道路等9个相关客户行业资料收集和分析9个涂料领域资料收集产业结构、竞争状况、所需核心能力大量的外部访谈，包括行业专家、客户行业专家、竞争对手等涂料行业分析讨论会涂料细分领域分析讨论会嘉诚管理顾问投入大量的人力进行行业研究工作

营销（2人*26天=52人天）

行业研究（6人*20天=120人天）工作组5

香港隆基工业调研关西调研香港隆基涂料战略分析和规划香港隆基进入涂料行业背景及意图讨论香港隆基涂料集团战略规划讨论长江价值判断及过渡方案讨论工作事项具体内容

香港隆基工业领导及各部门经理访谈天津关西、上海关西访谈及资料收集香港隆基进入涂料行业资源分析香港隆基涂料战略规划和未来管理模式长江过渡方案初步设想和分析与香港隆基工业领导就香港隆基进入涂料行业战略框架达成共识与香港隆基工业领导就香港隆基涂料未来管理模式和长江过渡方案框架达成共识基于行业分析、长江诊断和竞争对手分析，嘉诚管理顾问制定了战略规划和过渡模式框架

战略（3人*15天=45人天）

阶段性研讨工作组6

行业分析和判断香港隆基进入涂料行业战略资源分析长江对香港隆基涂料的战略资源支持长江管理状况诊断香港隆基涂料的战略规划未来管理模式和过渡性方案框架本报告结构具体内容

涂料行业分析涂料行业细分领域分析

香港隆基进入涂料行业的战略资源和优劣势分析长江对香港隆基涂料的战略支持长江管理现状诊断业务战略—组织结构运营体系—人力资源

香港隆基涂料战略规划描述香港隆基涂料战略手段建议基于战略规划的未来管理模式和过渡性方案：组织结构调整—运营系统流程改善人力资源嘉诚管理顾问已完成了行业分析、长江诊断、战略规划和过渡模式框架，和香港隆基工业进行深入讨论7

行业分析和判断香港隆基进入涂料行业战略资源分析长江对香港隆基涂料的战略资源支持长江管理状况诊断香港隆基涂料的战略规划未来管理模式和过渡性方案框架本报告结构8涂料行业在国民经济中的地位和国民经济发展的关系图目前国民经济仍属于推动型，涂料行业是推动与拉动结合的行业，会得到政策支持9国家宏观经济状况和政策是影响涂料行业发展的主要因素之一涂料行业间接消费和直接消费领域，投资推动型和消费拉动型的宏观经济政策都将推动该行业的发展今年来，我国宏观经济政策以投资推动型为主，工业、基本建设等投资力度加大，从而间接地促进了涂料行业的快速发展10涂料产品的特性决定了涂料生产行业在价值链中处于较弱的地位涂料是涂覆于其他物体表面形成涂膜的材料。涂料需经过生产和涂装后方形成最终产品。同时涂料产品自身的结构和性能是由其化工原料决定的。涂料的特性决定了涂料生产环节在价值链中处于较弱的地位，无法撬动整个价值链的变化，其发展必须依附于所服务的客户行业，其更新换代必须依赖于原料行业。添加料供应涂料生产销售（含技术服务）原料供应树脂生产涂料用户涂料行业的每一次重大突破均是由国家基础化工工业的进步所引至11财务务行业业总总体体利利润润水水平平将将下下降降，，客客户户行行业业利利润润水水平平较较高高的的细细分分涂涂料料行行业业下下降降较较缓缓慢慢新产产品品和和特特殊殊功功能能产产品品利利润润率率高高于于行行业业平平均均利利润润科技技进进步步涂料料产产品品整整体体性性能能的的提提升升由由原原料料行行业业技技术术进进步步带带动动应用用技技术术研研发发可可以以提提升升涂涂料料对对客客户户需需求求适适用用性性需求求方方在国国内内经经济济形形势势保保持持较较高高速速增增长长的的宏宏观观环环境境中中，，涂涂料料需需求求在在97－2000年保保持持年年均均5.7％的的增增长长,预计计未未来来5年将将保保持持6%的年年增增长长率率由于于涂涂料料必必须须依依附附于于客客户户行行业业的的特特性性，，不不同同涂涂料料的的增增长长主主要要由由所所服服务务行行业业决决定定，，WTO后国际化程程度较高的的行业将呈呈现优势并并带动涂料料的增长专业漆产品品由客户厂厂商购买，，对价格的的敏感度高高低由客户户行业的利利润水平决决定；民用用漆产品由由消费者购购买，消费费能力决定定价格敏感感度供给方技术高端市市场由外资资企业占据据，集中度度高；技术术中端市场场由传统国国营大企业业和区域性性小企业分分割，集中中度不高；；技术低端端市场由新新生代企业业和区域性性小企业占占据，某些些市场集中中度高我国三大涂涂料基地初初步形成进口涂料在在涂料总需需求中的比比例逐年提提高主要原料商商在国内生生产使原料料成本差异异变小科技原料获得难难度下降使使得技术壁壁垒降低产业链随着原料厂厂商的竞争争加剧，其其侃价能力力下降涂膜质量要要求高、涂涂料替代可可能性低的的客户行业业侃价能力力较低营销外资涂料商商大多随原原有客户厂厂商进入国国内专业市市场多关注于技技术要求高高、行业集集中度较高高的客户行行业行业规则制制定者传统国营大大企业在专专业市场和和消费市场场平均发展展集中于技术术要求中等等、行业集集中度较高高且主要为为国内企业业的客户行行业新生代企业业在经济转转型时期随随地域性客客户厂商集集团进入市市场集中于技术术要求较低低、行业集集中度不高高但地域集集中的客户户行业行业规则破破坏者注重短期经经济利益产能改变外资和新生生代厂商纷纷纷扩大产产能国营大企业业纵向整合行为改变C绩效改变P结构改变S行业生产商生产商涂料行业SCP分析12国内涂料生生产向珠江江三角洲地地区、长江江三角洲地地区、北京京周边地区区三个区域域集中，三三大涂料基基地初步形形成2000年，珠江三三角洲地区区（主要是是广东省））涂料总量量占全国总总量的21.89%；长江三角角洲地区（（主要是上上海、江苏苏、浙江））占全国总总量的32.34%；北京周边边地区（主主要是北京京、天津、、河北）占占全国总量量的15.67%。而且2000年年产二二万吨涂涂料的企企业分布布也主要要在这三三大地区区。可以以这样说说：我国国三大涂涂料基地地初步形形成。1999－2000年全国涂涂料总量量地区分分布结构构图资料来源源：中国国涂料工工业协会会建筑涂涂料分会会《2000年涂料行行业生产产经济形形势分析析及厂际际交流情情况汇报报》13进口涂料料所占比比重逐年年增加14涂料行业业供给三三大军团团案例15涂料行业业依附于于客户行行业的特特点决定定了应用用领域研研究是理理解涂料料行业的的基础目的－－－进行明明确定战战略选择择的需要要原则－－－分类的的原则标准－－－进行分分类的标标准16涂料行业依依附于客户户行业的特特点决定了了应用领域域研究是理理解涂料行行业的基础础具体分类表表，细分行行业定义、、范围17涂料行业依依附于客户户行业的特特点决定了了应用领域域研究是理理解涂料行行业的基础础细分行业结结构饼图18细分行业分分析将从客客户行业特特点、竞争争态势、行行业吸引力力、进入壁壁垒四方面面展开从客户行业业特点、竞竞争态势、、行业吸引引力、进入入壁垒四方方面归结建筑（家装装、项目））汽车（轿车车、客车、、卡车、修修补）家电（粉末末涂料）重防腐（海海洋、工业业、近海））木器道路铁路轻防腐树脂部分具有国国际影响力力的客户行行业的影响响吸引力进入壁垒竞争态势涂料细分行业客户行业特特点19道路涂料是是一个主要要依靠客户户关系营销销方式进入入的分散于于全国各地地的市场1999－2000年新建公路路增长11.9%，高速公路路增长29.3%，沿海地区区道路网已已比较发达达，未来几几年建设投投资将主要要集中在中中西部地区区；原有道道路需平均均2年涂刷一次次跨省市道路路由交通部部规划，其其他均由地地方交通部部门负责；；道路的修修造由道路路管理公司司或部门负负责涂料在道路路修造成本本中的比例例较低，客客户对价格格不敏感行业集中度度很低，主主要集中在在地域性市市场，难以以形成全国国范围的市市场厂商的地理理分布极为为分散大部分厂商商与道路管管理部门有有关联，如如深圳海虹虹是招商局局投资企业业道路涂料2000年需求量9万吨，预计计未来几年年的增长率率略高于道道路行业行业现有利利润水平、、未来几年年将保持比比较平稳的的状态技术壁垒低低；原料依依靠进口，，无成本差差异；需要要投资小销售方式主主要是直销销关键成功要要素：与客客户关系的的维护能力力，客户行行业特特点行业竞竞争态态势行业吸吸引力力行业进进入壁壁垒20铁路涂涂料市市场客客户单单一、、规模模较小小、发发展缓缓慢，，维护护客户户关系系成为为至关关重要要的因因素中国铁铁路运运输业业形式式保持持稳定定，略略有下下降，，西部部大开开发和和原有有设备备的更更新换换代将将成为为促进进铁路路涂料料消费费的重重要因因素铁路行行业高高度垄垄断，，铁道道部是是唯一一管理理部门门；但但车辆辆涂料料的选选择权权已下下放各各机车车厂涂料在在铁路路车辆辆和桥桥梁修修造成成本中中的比比例较较低，，客户户对价价格不不敏感感桥梁涂涂料行行业集集中度度高，，仅有有三家家企业业获得得认证证；车车辆涂涂料集集中度度较低低，具具有地地域性性市场场特征征车辆涂涂料厂厂商有有邻近近机车车厂的的地理理分布布特点点铁路涂涂料2000年需求求量2.3万吨，，预计计未来来几年年仍将将处于于低增增长阶阶段铁路桥桥梁毛毛利率率15－20%、车辆辆毛利利率30%，未来来几年年将保保持比比较平平稳的的状态态技术壁壁垒低低；需需要投投资小小铁路桥桥梁需需要许许可证证销售方方式主主要是是直销销关键成成功要要素：：与客客户关关系的的维护护能力力客户行行业特特点行业竞竞争态态势行业吸吸引力力行业进进入壁壁垒21家电涂涂料市市场将将进入入激烈烈竞争争的整整合时时期，，跟随随家电电行业业领先先厂商商的能能力是是决定定成败败的关关键要要素中国家家电行行业已已经进进入低低增长长时期期，WTO后国内内家电电厂商商的出出口和和国外外厂商商生产产向国国内转转移的的举措措将会会拉动动行业业增长长，成成为行行业突突破点点中国家家电业业已属属微利利行业业，在在经历历了几几次行行业洗洗牌后后小企企业纷纷纷退退出市市场，，但行行业风风险仍仍然较较高国内家家电企企业集集中在在广东东、长长江三三角洲洲、胶胶东半半岛地地区国内家电电行业领领先企业业大多跨跨领域生生产，并并不断提提高技术术投入涂料厂商商众多，，行业集集中度低低，国内内最大粉粉末涂料料厂市场场占有率率8％国外厂商商纷纷在在国内扩扩大产能能，增加加布点范范围家电厂商商多将涂涂装外包包的做法法为涂料料厂商提提供了前前向整合合的可能能涂料厂商商地域上上集中在在广东、、华东、、华北地地区家电涂料料2000年需求量量10万吨，预预计未来来几年将将随着家家电行业业的增长长保持同同步增长长2000年家电涂涂料需求求中60％粉末涂涂料、40％溶剂型型涂料，，随着低低温固化化粉末涂涂料的出出现，这这一比例例将进一一步提高高毛利率%，未来几几年将由由于竞争争激烈而而出现较较大的下下滑随着国外外树脂供供应商开开始在国国内生产产，技术术壁垒降降低销售方式式主要是是直销关键成功功要素：：快速响响应客户户在产品品、应用用服务方方面需求求的能力力，一定定的资金金实力客户行业业特点行业竞争争态势行业吸引引力行业进入入壁垒22粉末涂料料在家电电上的使使用比例例已经达达到60％以上资料来源源：北京京华通人人市场信信息有限限责任公公司粉末涂料料作为无无溶剂涂涂料，符符合国际际上流行行的“四四Ｅ”原原则（经经济、环环保、高高效、性性能卓越越），因因而得到到高速发发展。在在我国粉粉末涂料料主要用用于家用用电器和和金属制制品的涂涂装。粉末涂料料在家电电涂料耗耗用量中中所占比比例趋势势图粉末涂料料在家电电涂料中中所占比比例逐年年上升，，2000年已达到到61％。随着粉末末涂料低低温固化化技术的的突破，，更多材材料可以以使用粉粉末涂料料后这一一比例将将更高。。23粉末涂料料在未来来几年内内将面临临激烈竞竞争，利利润率水水平将较较快下降降粉末涂料料厂商数数量增加加趋势图图有关专家家认为：：国内粉末末涂料行行业的投投资大于于涂料的的市场需需求增长长，比例例大约１１．３∶∶１，，这有可可能造成成供过于于求；国内企业业的科研研开发投投入太少少，成果果缓慢；；恶性竞争争的加剧剧和集中中使产品品的价值值难以在在价格竞竞争中得得到体现现，从而而利润降降低。资料来源源：北京京华通人人市场信信息有限限责任公公司、涂涂料在线线网《快速增长长的国内内粉末涂涂料市场场》24国外一些些大公司司已经纷纷纷开始始扩大产产能，国国内粉末末涂料市市场必将将在几年年内结束束纷争时时代国内粉末末涂料厂厂从98年的35家快速发发展到2000年的1100家，但市市场相对对来说非非常分散散，即使使国内最最大的粉粉末涂料料生产厂厂家也占占不到市市场的8%。在国内企企业竞争争加剧的的同时，，国外大大公司也也加入战战团：杜邦华佳佳在２０００１年年初已经经制订了了建立广广东分厂厂，实现现黄山、、广东、、成都““三足鼎鼎立”发发展战略略，同时时该公司司坚持国国内、国国际两个个市场同同步开发发，计划划今年出出口创汇汇３０００万美元元。福禄公司司保持在在南方发发展态势势的同时时，在２２００００年年底底也开始始开发北北方区市市场，该该公司在在北京设设立了分分销处，，开发华华北和东东北的粉粉末涂料料市场。。阿克苏诺诺贝尔也也在扩大大在中国国的市场场份额。。该公司司在国内内苏州、、广东东东莞新建建的涂料料生产厂厂将在今今年投入入生产。。资料来源源：涂料料在线网网《快速增增长的的国内内粉末末涂料料市场场》2001-07-19国内粉粉末涂涂料市市场在在未来来几年年中必必将结结束纷纷争时时代，，霸主主肯定定是那那些资资金实实力雄雄厚、、重视视产品品质量量、重重视技技术进进步的的公司司。25家电生生产商商往往往将涂涂装施施工外外包的的特点点提供供了涂涂料厂厂商整整合下下游涂涂装环环节的的可能能涂料厂商施工厂商家电厂商家电生产涂装施工涂料生产决定购买涂料品种、颜色委托加工比较熟悉涂料特点和性能，对涂装施工工艺可以提供指导施工设备投入较大，对涂装施工技术掌握程度高整合可可以带带来较较高的的利润润以及及更强强的锁锁定家家电厂厂商的的能力力整合可可以避避免因因为不不同涂涂装厂厂商而而带来来的需需要调调整涂涂料适适应不不同设设备的的情况况26轿车新新车涂涂料市市场由由外资资企业业主导导、进进入壁壁垒高高，通通过与与国际际厂商商合作作获得得行业业经验验是进进入市市场的的主要要方式式中国轿轿车行行业经经过几几年的的调整整后已已经进进入高高速增增长时时期，，1999和2000年增长长均高高于10％，预预计未未来几几年仍仍将保保持高高速增增长国内轿轿车70％由外外资生生产，，WTO后国外外厂商商会有有更多多进入入国内内国外轿轿车厂厂商选选择涂涂料供供应商商的原原则是是首选选其母母公司司供应应商技技术的的产品品国内轿轿车行行业利利润率率较高高，涂涂料占占其成成本比比重小小，厂厂商对对涂料料价格格不敏敏感国内轿轿车行行业尚尚未形形成规规模涂料厂厂商主主要是是外资资企业业，行行业集集中度度高，，未来来几年年随着着国外外轿车车厂商商的进进入会会有更更多外外资涂涂料厂厂商进进入涂料厂商地地域的分布布将趋于国国际上流行行的卫星涂涂料厂布局局原则轿车涂料2000年需求量万万吨，预计计未来几年年将随着轿轿车行业的的增长保持持高速增长长毛利率%，未来几年年仍将保持持稳定技术壁垒高高销售方式主主要是直销销轿车厂商与与涂料厂商商的供需关关系十分稳稳定，新供供应商难以以进入关键成功要要素：具备备行业应用用经验客户行业特特点行业竞争态态势行业吸引力力行业进入壁壁垒27客车新车涂涂料市场集集中度不高高、有一定定技术壁垒垒，锁定主主要客车生生产商的能能力是关键键因素中国客车行行业1999增长率9.2％，2000年略高于10％，预计未未来几年将将保持平稳稳增长国内客车行行业底盘、、发动机的的生产比较较集中，整整车相对分分散WTO后进口税率率降低可以以使进口底底盘价格下下降，国内内客车生产产业的低劳劳动力成本本将提高其其国际竞争争力国内轻型、、微型客车车生产集约约程度高，，被南汽、、一汽、上上汽几大厂厂商垄断涂料占客车车成本比重重低，客车车厂商对价价格不敏感感涂料厂商行行业集中度度不高，且且主要是国国内厂商客车厂商比比较分散，，涂料厂商商需要具备备全国供应应能力客车涂料2000年需求量万万吨，预计计未来几年年将随着客客车行业的的增长保持持较高增长长毛利率%，未来几年年仍将保持持稳定技术壁垒较较高销售方式主主要是直销销客车厂商与与涂料厂商商的供需关关系十分稳稳定，新供供应商难以以进入关键成功要要素：开发发和锁定主主要客车生生产商的能能力客户行业特特点行业竞争态态势行业吸引力力行业进入壁壁垒28载货车新车车涂料市场场中国客车行行业1999增长率15.2％，2000年略高于13％，未来几几年增长率率有所下降降国内载货车车行业底盘盘、发动机机的生产比比较集中，，整车相对对分散WTO后进口税率率降低可以以使进口底底盘价格下下降，国内内载货车生生产业的低低劳动力成成本将提高高其国际竞竞争力，一一汽已将其其定位为国国际卡车生生产中心国内载货车车生产集约约程度高，，一汽、东东风市场占占有率92.7％涂料料占占车车辆辆成成本本比比重重低低，，汽汽车车厂厂商商对对价价格格不不敏敏感感涂料料厂厂商商行行业业集集中中度度不不高高，，且且主主要要是是国国内内厂厂商商载货货车车厂厂商商比比较较分分散散，，涂涂料料厂厂商商需需要要具具备备全全国国供供应应能能力力载货货车车涂涂料料2000年需需求求量量万万吨吨，，预预计计未未来来几几年年将将随随着着载载货货车车行行业业的的增增长长保保持持较较高高增增长长毛利利率率%，未未来来几几年年仍仍将将保保持持稳稳定定技术术壁壁垒垒较较高高销售售方方式式主主要要是是直直销销载货货车车厂厂商商与与涂涂料料厂厂商商的的供供需需关关系系十十分分稳稳定定，，新新供供应应商商难难以以进进入入关键键成成功功要要素素：：开开发发和和锁锁定定主主要要载载货货车车生生产产商商的的能能力力客户户行行业业特特点点行业竞竞争态态势行业吸吸引力力行业进进入壁壁垒29汽车工业在经经过了94－98年的调整期后后开始进入稳稳步增长时期期1999—2000年国内汽车产产量增长率趋趋势资料来源：涂涂料工业年鉴鉴1999－2000《汽车涂料－中中国技术水平平提高最快的的涂料品种》汽车工业协会会《1999年汽车工业产产销形势回顾顾》从1994年到1998年中国汽车工工业通过产品品结构调整，，每年以3％－7％速度缓慢增增长；1999年中国汽车市市场开始出现现产品结构性性回升，并转转化为总产量量稳步增长。。30国内载货汽车车生产集约程程度高，一汽汽和东风占市市场绝对领先先地位资料来源：《中国证券报》（互动版2001年7月17日）2001年第一季度我我国重卡产量量结构31一汽集团公司司在未来数年年里的发展目目标是成为全全球最大的卡卡车生产基地地“我们一直有这这样一个梦想想，那就是把把一汽建成世世界最大的卡卡车基地，但但我们也有一一个一贯的原原则，那就是是多做事，少少说话。”－－一汽总经经理竺延风在在第400万辆解放卡车车下线仪式上上的讲话一汽解放2000年产量已经接接近国际卡车车业巨头一汽未来几年年的目标：年销量80万辆销售收入1000亿元利润300亿元32图膜质量要求求高、涂装设设备投资大是是汽车厂商与与涂料供应商商之间的供需需关系十分稳稳定的两大原原因33修补车涂料市市场地域分散散，遍布全国国的销售网络络和具有影响响力的品牌是是成功关键中国汽车保有有量将稳步增增长汽车维修业比比较分散，中中高档轿车一一般在特约维维修站维修，，由生产厂商商提供原厂漆漆，其他车辆辆就近维修，，采用通用型型号修补漆维修漆因为使使用方式的要要求，包装成成本较高根据消费对象象的不同对涂涂料价格的敏敏感程度不同同，个人消费费者敏感度高高涂料厂商行业业集中度不高高，但国外厂厂商进入较早早，已经具有有相当品牌知知名度维修站十分分分散，涂料厂厂商需要具备备全国供应能能力修补车涂料2000年需求量4.4万吨，增长率率4.8%，预计未来几几年将保持稳稳定增长毛利率%，未来几年将将有所下降中高档轿车漆漆技术壁垒较较高，其他漆漆相对较低销售方式主要要是分销特约维修站由由汽车生产厂厂商供应涂料料，供需关系系稳定；普通通维修站主要要考虑性价比比情况和便捷捷性，供需关关系不紧密关键成功要素素：有效的销销售网络和一一定的品牌影影响力客户行业特点点行业竞争态势势行业吸引力行业进入壁垒垒34醇酸树脂市场场涂料行业预计计未来增长率率6％南方市场专业业化程度高，，树脂已采用用专业生产方方式，行业集集中度较高；；北方市场目目前仍由涂料料厂商自产，，但已有专业业化趋势，未未来几年行业业集中度将提提高由于运输问题题，树脂厂与与涂料厂商需需保持在一定定区域范围内内醇酸树脂2000年需求量万吨吨，增长率%，预计未来几几年随着涂料料行业的增长长将有结构性性下降，但总总量在短期内内不会下降醇酸树树脂毛毛利率率略高高于10%，改性性产品品毛利利率较较高，，20％左右；随着着国家基础化化工行业产能能的提高未来来几年将有所所下降在树脂行业中中技术壁垒较较低，相对于于涂料行业稍稍高销售方式主要要是直销投资大，要求求规模效应关键成功要素素：成本领先先能力和配合合涂料厂商需需求的研发能能力客户行业特点点行业竞争态势势行业吸引力行业进入壁垒垒35分行业分析(海洋涂料)客户行业特点点行业竞争态势势行业吸引力行业进入壁垒垒近年国际贸易易航运量持续续增长，我国国对外贸易量量也持续高速速增长。航运运业的繁荣带带动相关的造造船和远洋集集装箱的增长长。我国造船业持持续繁荣，进进入世界三强强。涂装技术术是造船业的的三大技术支支柱之一。船舶制造/维修业的制造造周期长，受受经济大环境境波动的影响响较小，集装装箱制造周期期短，受经济济大环境波动动的影响较大大。客户最重视的的是涂料的性性能，其次才才是服务和价价格。国际六大厂商商垄断国际海海洋涂料市场场，国内海洋洋涂料的供应应商主要集中中于几家跨国国公司的国内内合资企业。。厂商主要分布布在造船厂的的附近。海洋涂料2000年需求量约21万吨，预计到到2005年年均增长率率13.7%。海洋涂料毛利利率??%，过去三年利利润率已下降降30%左右，未来几几年降幅将趋趋缓。研发技术、销销售服务能力力要求很高销售方式主要要是直销关键成功要素素：技术研发发、应用能力力36分行业分析(工业重防腐涂涂料)工业重防腐涂涂料的客户行行业复杂，在在地理分布上上也十分分散散。典型客户行业业如石油化工工行业、黑色色金属冶炼及及延压加工业业的历史平均均增长率为10%到15%之间，全国基基建行业从1985年到1999年以年均19.13%的速度增长。。客户对产品的的价格、技术术性能的要求求都较高。全国共有约约600余家厂商生生产重防腐腐涂料，其其中有许多多小规模的的厂商。其其中许多小小厂商的产产品质量低低劣。部分厂商通通过与大客客户合作的的方式，获获取稳定、、较高的利利润。最大的五个个涂料厂商商的市场份份额占总份份额的20%。工业重防腐腐涂料的市市场规模2000年约为20万吨左右。。工业重防腐腐涂料的毛毛利率??%，预计未来来几年的利利润将保持持比较平稳稳的状态。。技术壁垒高高。与大客户的的稳定合作作关系。销售方式主主要是直销销。关键成功要要素：对客客户综合要要求的快速速反应能力力。客户行业特特点行业竞争态态势行业吸引力力行业进入壁壁垒37工业重防腐腐涂料客户户行业描述述与进入能能力要求种类客户行业主主要范围产品要求工业重防腐涂料化工行业用涂料钢铁行业用涂料大型钢结构用涂料其它对防腐有严格要求的涂料产品对化学腐蚀防护能力要求很高常有对涂料有特殊的功能要求（防火等）大客户合作作能力技术术要要求求较较高高在大大客客户户附附近近有有生生产产销销售售能能力力与大大客客户户合合作作是是稳稳定定的的利利润润来来源源的的保保障障，，是是生生产产厂厂商商的的利利润润基基础础工业业环环境境复复杂杂，，对对涂涂料料的的要要求求多多样样在大大客客户户附附近近可可低低成成本本、、高高效效率率地地提提供供销销售售和和技技术术服服务务技术壁垒市场壁垒领域域能力力要要求求说明明程度低程度高38工业业重重防防腐腐涂涂料料在在涂涂料料行行业业中中占占约约9.7%比例例我国国２００００００年年涂涂料料需需求求量量分分布布（（单单位位：：万万吨吨））100%=200万吨吨占总总量量的的9.7%39工业业重重防防腐腐客客户户行行业业平平稳稳增增长长工业业重重防防腐腐涂涂料料增增长长率率平平稳稳，，原原因因在在于于：：工业设设备每每年都都必须须定量量计划划使用用防腐腐涂料料进行行维护护大型钢钢结构构涂料料市场场主要要同国国家的的基建建投资资密切切相关关。由由于近近年我我国坚坚持扩扩大内内需，，通过过增大大基建建投资资来带带动经经济增增长。。大型型钢结结构涂涂料的的需求求也将将相应应稳定定增长长40工业重重防腐腐的技技术服服务要要求很很高，，销售售采用用直销销方式式，因因此生生产厂厂商的的毛利利率也也较高高利润率率特点点：在涂料料行业业内相相对较较高相对稳稳定原因分分析：：厂商常常与客客户有有稳定定的业业务关关系厂商采采用直直销方方式，，获取取从生生产到到销售售的两两个层层次的的利润润研发技技术、、销售售服务务能力力要求求较高高客户行行业的的支付付能力力较强强，坏坏帐较较少较低较高高低利润率水平工业重重防腐腐工业重防腐涂料添加料供应涂料生产销售（含施工服务）原料供应树脂生产用户20%~30%价值分布毛利水平??%??%100％41工业重重防腐腐涂料料厂商商相对对分散散，与与客户户行业业对每每个涂涂料厂厂商的的需求求量较较大和和品种种较多多的特特点相相关工业重重防腐腐涂料料竞争争相对对分散散：涂料厂厂商与与大客客户行行业常常有相相对稳稳定的的合作作关系系技术研研发、、应用用能力力较强强，要要能满满足客客户的的特种种要求求（如如耐高高温、、抗酸酸碱性性等））在客户户附近近提供供生产产能力力、销销售服服务工业设设备制制造、、维护护行业业复杂杂、繁繁琐：：对涂料料品种种需求求多对每个个涂料料供应应商的的总需需求量量较大大对技术术综合合需求求强对售后后服务务要求求高涂料该该行业业中处处于不不可被被替代代的地地位客户行行业涂料生生产行行业42分行业业分析析(近海渔渔船、、内河河船舶舶涂料料)内河航航运业业不景景气，，2000年到2001年通过过水运运的货货物量量占总总数的的9.7%，客运运量占占总数数的1.3%。内河河航运运业的的不景景气在在短时时期内内看不不到扭扭转的的迹象象。最最近长长江航航运业业开放放，内内河航航运竞竞争将将更加加激烈烈。国务院院发文文通知知“坚坚决停停止近近海渔渔船的的盲目目发展展。近近期内内，渤渤、黄黄、东东海，，近海海渔船船一律律不得得增加加。””客户的的财务务状况况差，，支付付能力力弱，，坏帐帐多。。客户户对产产品的的价格格要求求很高高。全国生生产其其它防防腐涂涂料的的厂商商一般般也生生产近近海渔渔船、、内河河船舶舶涂料料，厂厂商众众多。。涂料厂厂商一一般多多集中中于沿沿江、、沿海海靠近近造船船厂的的地区区。2000年需求求量4万吨左左右。。预计计未来来几年年增长长缓慢慢。近海渔渔船、、内河河船舶舶涂料料的毛毛利率率??%，预计计未来来几年年的利利润将将保持持比较较平稳稳的状状态。。技术壁壁垒中中等，，对小小的涂涂料厂厂商的的进入入有一一定的的壁垒垒作用用。销售方方式主主要是是直销销(修造船船厂)与分销销(个体船船舶修修理)结合的的方式式。关键成成功要要素：：成本本领先先能力力涂料厂厂商存存在资资金风风险。。客户行行业特特点行业竞竞争态态势行业吸吸引力力行业进进入壁壁垒43分行业业分析析(木器涂涂料)中国将将成为为家具具出口口大国国，家家具行行业的的预计计增长长率约约为19.9%。家具厂厂商的的地域域集中中度很很高，，第一一位广广东占占24%，第二二位山山东占占9%。(2001年数据据)出口额额前八八省市市的家家具出出口额额占全全国家家具出出口总总额的的92％。(1998年数据据)全国家家具行行业的的平均均利润润率为为3.92%，属于于低水水平，，对原原材料料低成成本要要求强强烈。。涂料成成本在在家具具成本本中占占10%--15%。在该行行业中中涂料料可以以被其其它材材料替替代。。全国生生产木木器涂涂料的的厂商商大约约有800家。木器涂涂料厂厂商集集中度度高：木器器涂料料有代代表性性的种种类聚聚氨酯酯涂料料的前前十大大厂商商产量量占总总产量量的78%，前三三大厂厂商产产量占占总产产量的的49%。木器涂涂料厂厂商在在家具具厂商商集中中的地地区较较为集集中。。广东东顺德德的木木器涂涂料产产量约约占全全国产产量的的50%。木器涂涂料的的市场场规模模2000年为12万吨。。由于于贴面面等新新的装装饰方方式的的广泛泛应用用，以以及家家具板板材成成本的的增长长，家家具成成本中中涂料料成本本的比比重下下降，，家具具涂料料行业业的增增长低低于家家具行行业的的增长长。预预计未未来增增长率率为5%左右。木器涂料的毛毛利率??%，预计未来几几年的利润率率平稳下降。。技术壁垒属于于中低等。要求资金支持持能力强。主主要用于大客客户铺底用。。销售方式主要要是通过渠道道销售。关键成功要素素：销售渠道道的管理客户行业特点点行业竞争态势势行业吸引力行业进入壁垒垒44建筑涂料——建筑项目细分分市场将保持持快速增长，，市场空间很很大，但利润润空间将缓慢慢下降。要求求厂商有较高高的客户开发发能力和技术术服务能力建筑业将以超超过10％的速度增长长国民经济快速速增长刺激内需政策策促使基本建建设投资继续续保持较高增增长住房制度改革革、城镇化建建设、西部大大开发建筑行业的集集中度较低，，地理分布也也很分散。但但未来几年建建筑业的投资资热点包括：：奥运圈西部地区部分沿海城市市涂料的采购主主要由建筑项项目甲方决定定客户采购时主主要考虑产品品的质量，同同时关系因素素也很重要。。总体厂商集中中度相对较低低中高端市场集集中度相对较较高，国外厂厂商居多低端市场集中中度很低，主主要是国内中中小厂商新进入者一般般选择建筑项项目市场为切切入点目前建筑涂料料市场规模较较大，占整个个涂料行业规规模45％的比例，这这一规模比例例可能会继续续增加。建筑筑涂料市场将将以每年9.3％的速度增长长建筑项目细分分市场的增长长将成为整个个涂料市场增增长的重点：：外墙装饰中涂涂料的应用比比例将增加一次性精装修修政策的推出出对于厂商来说说，建筑项目目市场获利水水平较高，且且有助于品牌牌形象的树立立，但由于一对一一的项目销售售形式使得难难以在较短时时间内占据较较大的市场份份额和较大的的销售规模客户比较分散散，市场进入入壁垒较高，，要求有较高高的客户关系系和大客户开开发能力技术壁垒较低低关键成功要素素包括：能够与有较强强大客户开发发实力的经销销商建立紧密密合作关系较强的技术服服务能力对新进入者来来说，自身需需要有一定的的大客户开发发能力，以成成功切入市场场客户行业特点点行业竞争态势势行业吸引力行业进入壁垒垒45建筑涂料——家庭装修涂料料细分市场将将保持较快增增长，市场空空间较大，但但市场竞争激激烈，利润水水平逐年下降降。要求厂商商有完善的销销售网络和迅迅速立足市场场的能力和实实力客户地理分布布非常分散家庭装修涂料料的采购一般般由业主决定定，但往往受受到装修工的的引导家庭装修对于于一般家庭来来说，是一件件关乎几年甚甚至十几年的的大事，对质质量、品牌等等等关注要远远高于对价格格的关注中高端市场集集中度较高，，主要被国外外品牌占领，，竞争激烈中低端市场集集中度较低，，主要是国内内品牌，竞争争激烈且混乱乱家庭装修细分分市场将保持持较快增长国内居民可支支配收入的提提高国内居民在居居住方面的消消费预期增加加家庭装修趋向向高档化但增长速度可可能略低于建建筑涂料整体体增长速度家庭装修市场场的混乱和不不规范和国家家可能推出的的一次性精装装修政策将减减小家庭装修修涂料的比例例对厂商而言，，家庭装修涂涂料市场的利利润较低通过完善的销销售渠道网络络，可以占据据较大的市场场份额客户分散，市市场进入壁垒垒很高技术壁垒很低低关键成功要素素：需要完善的销销售渠道网络络能够迅速立足足市场，打出出品牌客户行业特点点行业竞争态势势行业吸引力行业进入壁垒垒46资料来源：《中国涂料市场场研究报告》，1999年12月，FROST&SULLIAN化；《建筑涂料现状状与发展趋势势》江苏省常州涂涂料化工研究究院建筑涂料市场场发展趋势高中档产品比比例将增加（（按价值计算算）建筑涂料市场场将以每年9.3％的速度增增长，产品结结构也将趋于于高档化复合年均增长长率CAGR=9.3%47建筑项项目的的涂料料价值值比例例将大大于家家庭装装修细细分市市场，，且建建筑项项目中中高档档内墙墙涂料料比例例将增增加资料来来源：：《我国建建筑涂涂料市市场商商机无无限》，常州国国际涂涂料原原材料料交易易市场场的直直属网网站；；嘉诚诚分析析建筑项项目家庭装装修内装饰饰其它外墙39%25%内装饰饰中建建筑项项目部部分主主要是是低档档涂料料，余余下为为少量量中高高档涂涂料可能推推出的的一次次性精精装修修政策策将使使建筑筑项目目细分分市场场的比比例加加大，，且中中高档档涂料料比例例增加加在外墙装饰中中涂料应用比比例加大将使使外墙涂料的的市场规模和和其在整个建建筑涂料中的的比例加大按照价值口径径估计，目前前建筑项目和和家庭装修用用的涂料各为为50％左右建筑项目细分分市场比例将将增加，其价价值比例将逐逐渐大于家庭庭装修细分市市场建筑项目中中中高档内墙涂涂料比例增加加注：以上图表表中各项比例例是按照涂料料吨数的口径径计算得出48建筑项目涂涂料厂商的的毛利空间间较大，而而家庭装修修类涂料的的毛利更多多是被销售售商拿走资料来源：：外部专家家访谈用户添加料料供应应涂料生生产销售（含含技术服务务）原料供应树脂生产价值分布54％40％6％毛利水平20％6％100％建筑项目用户添加料料供应应涂料生生产销售（含含技术服务务）原料供应树脂生产价值分布35％35％30％毛利水平10％30％100％家庭装修毛利水平的的数需要进进一步确定定49普通防腐涂涂料细分市市场增长速速度缓慢，，其中产品品用防腐涂涂料的市场场进入壁垒垒不高，利利润空间加加大，但要要求有一定定的技术开开发能力和和较高的技技术服务能能力客户行业分分为两类：：金属材料料生产商和和一般生产产制造厂商商，上述企企业发展速速度趋缓产品用防腐腐涂料客户户相对集中中设施维护用用防腐涂料料客户分散散产品用防腐腐涂料，占占产品整体体的成本比比例较小，，所以客户户采购时更更关注产品品质量和技技术服务支支持；设施维护用用防腐涂料料，客户关关注更多的的是价格和和购买便利利性产品用防腐腐涂料市场场集中度中中等，竞争争态势中等等设施维护用用涂料市场场集中度低低，竞争比比较激烈此部部分分生生产产基基本本无无国国外外厂厂商商介介入入行业业大大厂厂商商的的走走向向行业业厂厂商商的的地地理理分分布布普通通防防腐腐涂涂料料的的市市场场目目前前具具有有一一定定规规模模，，占占整整个个涂涂料料行行业业规规模模3％的的左左右右比比例例，，这这一一比比例例可可能能会会持持续续降降低低。。普普通通防防腐腐涂涂料料市市场场将将以以缓缓慢慢速速度度增增长长，，年年均均增增长长率率约约为为2.7％产品品用用防防腐腐涂涂料料目目前前的的利利润润水水平平较较高高设施施维维护护用用防防腐腐涂涂料料的的利利润润水水平平较较低低产品品用用防防腐腐涂涂料料市市场场进进入入壁壁垒垒不不高高，，技技术术壁壁垒垒和和要要求求较较高高设施施维维护护用用防防腐腐涂涂料料市市场场进进入入壁壁垒垒很很高高，，但但技技术术壁壁垒垒很很低低关键键成成功功要要素素：：产品品用用防防腐腐涂涂料料：：技术术性性能能和和技技术术服服务务能能力力较较高高客户户开开发发能能力力强强设施施维维护护用用防防腐腐涂涂料料：：有完完善善的的销销售售渠渠道道网网络络低成成本本优优势势客户户行行业业特特点点行业业竞竞争争态态势势行业业吸吸引引力力行业业进进入入壁壁垒垒50分行业分析析总结利润率建筑漆发展趋势高低低高木器漆船舶漆防腐防锈漆漆轻工产品漆漆树脂道路漆铁路漆轿车漆卡车漆51分行业分析析总结行业集中度度建筑项目建建筑漆厂商数目增增减高低减少增加木器漆近海、内陆陆船舶漆轿车漆防腐腐防防锈锈漆漆轻工工产产品品漆漆树脂脂道路路漆漆铁路路漆漆装修修建建筑筑漆漆远洋洋船船舶舶漆漆卡车车漆漆52分行行业业分分析析总总结结市场场壁壁垒垒技术壁垒垒高低低高建筑项目目建筑漆漆木器漆近海、内内陆船舶舶漆防腐防锈锈漆轻工产品品漆树脂道路漆铁路漆装修建筑筑漆远洋船舶舶漆轿车漆卡车漆53对三个总总结的分分类，确确定切入入的机会会利润率建筑漆发展趋势高低低高木器漆船舶漆防腐防锈漆轻工产品漆树脂道路漆铁路漆轿车漆卡车漆行业集中度建筑项目建筑漆厂商数目增减高低减少增加木器漆近海、内陆船舶漆轿车漆防腐防锈漆轻工产品漆树脂道路漆铁路漆装修建筑漆远洋船舶漆卡车漆市场壁垒技术壁垒高低低高建筑项目建筑漆木器漆近海、内陆船舶漆防腐防锈漆轻工产品漆树脂道路漆铁路漆装修建筑漆远洋船舶漆轿车漆卡车漆54行业分析析和判断断香港隆基基进入涂涂料行业业战略资资源分析析长江对香香港隆基基涂料的的战略资资源支持持长江管理理状况诊诊断香港隆基基涂料的的战略规规划未来管理理模式和和过渡性性方案框框架本报告结结构55进入国内内专业涂涂料领域域并在其其中达到到领先地地位，需需要在技技术、销销售、资资金等方方面具有有较高的的能力专业客户户技术市场、销销售管理理资金产品研发发能力应用技术术研究能能力技术服务务能力专业客户户关系资资源对客户行行业的理理解能力力市场营销销能力分销商开开发能力力分销商管管理能力力投资资金运营发展资金金生产综合性生产能能力生产管理能力力56技术销售资金生产卡车漆领域资源技术成果客户资源/分销网络资金实力生产能力品牌能力产品研发能力对客户行业的理解能力资本运作能力生产管理能力应用技术研究能力市场营销/品牌管理能力资金管理能力技术服务能力分销商开发/管理能力重防腐漆领域资源技术成果客户资源/分销网络资金实力综合生产能力品牌能力产品研发能力对客户行业的理解能力资本运作能力生产管理能力应用技术研究能力市场营销/品牌管理能力资金管理能力技术服务能力分销商开发/管理能力12注：1、香港隆基有有良好的声誉誉和品牌形象象，但其航运运主业与涂料料行业关联不不大，所以拥拥有一定的品品牌资源2、来自香港隆隆基派驻关西西的管理人员员?在卡车和重防防腐漆领域，，香港隆基工工业有较强潜潜在的专业客客户开发能力力，在市场营营销策划和资资金方面具备备一定的条件件，但在技术术、销售管理理和综合生产产等方面还存存在很大差距距香港隆基工业资源和能力57在建筑项目和和道路漆领域域，香港隆基基工业有一定定潜在的专业业客户开发能能力，在市场场营销策划和和资金方面具具备一定的条条件，但在技技术、销售管管理和综合生生产等方面还还存在很大差差距技术销售资金生产建筑项目漆领域资源技术成果客户资源/分销网络资金实力生产能力品牌能力产品研发能力对客户行业的理解能力资本运作能力生产管理能力应用技术研究能力市场营销/品牌管理能力资金管理能力技术服务能力分销商开发/管理能力道路漆领域资源技术成果客户资源/分销网络资金实力综合生产能力品牌能力产品研发能力对客户行业的理解能力资本运作能力生产管理能力应用技术研究能力市场营销/品牌管理能力资金管理能力技术服务能力分销商开发/管理能力12注：1、香港隆基有有良好的声誉誉和品牌形象象，但其航运运主业与涂料料行业关联不不大，所以拥拥有一定的品品牌资源2、来自香港隆隆基派驻关西西的管理人员员12?香港隆基工业资源和能力58在树脂领域，，香港隆基工工业在市场营营销策划能力力和资金方面面具备一定的的条件，但在在客户资源、、技术、销售售管理和综合合生产等方面面还存在很大大差距技术销售资金生产树脂领域资源技术成果客户资源/分销网络资金实力生产能力品牌能力产品研发能力对客户行业的理解能力资本运作能力生产管理能力应用技术研究能力市场营销/品牌管理能力资金管理能力技术服务能力分销商开发/管理能力1注：1、香港隆基有有良好的声誉誉和品牌形象象，但其航运运主业与涂料料行业关联不不大，所以拥拥有一定的品品牌资源2、来自香港隆隆基派驻关西西的管理人员员香港隆基工业资源和能力59香港隆基工业业是围绕航运运业的综合性性投资管理公公司，资产分分拆后公司的的投资仍主要要集中在造船船、钢结构等等业务领域，，且这些公司司的经营状况况不良，将在在很大程度上上影响工业公公司在涂料行行业的发展修船业24.9%造箱业8.0%三家迪施0.7%28,593万56,544万长期投资85,137万流动资产31,704万其它325万负债14,314万净资产102,852万分拆前资产负负债投资结构和资资产分拆示意意图除三家涂料企企业外其它企企业大都处于持续续亏损状态2000年亏损额总计计为4,018万元，累计亏亏损12,648万元资产负债率都都大于75％资料来源：：香港隆基基工业提供供资料；嘉嘉诚分析60香港隆基工工业在涂料料行业投资资规模很小小，但如果果将香港隆隆基集团内内其它公司司地投资合合并注入，，则可以形形成近8千万元的资资产规模资料来源：：香港隆基基工业提供供资料；嘉嘉诚分析＋资产分拆后香港隆基工业在涂料行业投资只占其总体投资的5％，投资额为2,989万元香港隆基集团内其它公司在涂料行业投资4,738万元在涂料行行业的总总投资额额7,787万元，集集中在船船舶、集集装箱用用重防腐腐涂料领领域上述数据据是各被被投企业业股本金金按比例例加总得得到。若若将净资资产按比比例加总总，则有有将近1.12亿的规模模几家涂料料合资企企业的资资产质量量和盈利利性较好好61香港隆基基投资的的涂料企企业基本本都集中中在船、、箱漆专专业领域域，同时时这些企企业的技技术、市市场和生生产基本本都是由由外资方方控制，，香港隆隆基工业业没有获获得这些些资源和和能力的的积累两家关西西、上海海国际和和广州佐佐敦都是是船箱漆漆企业两家关西西主要集集中在箱箱、船漆漆领域。。2000年销售产产品中，，箱漆占占73％，船漆漆占21％，只有有6％的重防防腐漆上海国际际和广州州佐敦主主要集中中在船漆漆领域香港隆基基对两家家关西是是以财务务控股为为主，派派驻总经经理和部部分重要要岗位管管理人员员，对业业务运作作介入较较少，技技术和市市场方面面基本是是外资方