财富管理看见掘金女性财富管理的蓝海市场

1、女性投资者：被忽略的财富管理核心客群1.、随着劳动率提升，女性财富正不断增加女性财务状况逐渐善经济实力逐渐加强劳动性口在速加根据Fost&Slian计，到200全女劳动口增加1人驱动女性财增据BCG测，止019，全女财规已到702亿近3合速61高男富增率41BG预计到223年女财规模达到27万美，占上升至342，味着性拥更的蓄和金，代着在投需的加。图：女性及男性财富模测算（万亿美元）0

.7.7.292.7

女性 男性资料来源：，中国女性劳动参与较与全球女性共享财富值国性动占近年稳在60以高全球平同与球要经体比女劳参与率也于先平201年我女劳参为616高英、、加拿意利其主经济较的动与也意着强经基、更高财增潜和阔的富理场间。图：中国及全球女性动参与率 图：中国及主要经济女性劳动参与率（0）

中国 全球

全球平均全球平均46.3% 资料来源：世界银行 资料来源：世界银行，1.、女性财富管理市场潜力较大，需求也更迫切一方女财管场潜较另方女性于会色带的财务危风更，其财富值需较性为迫。从家庭角度出女性多为家庭财政的主者已婚性已男在庭务中角存较区微商央经大第财联布的《国财教发白书22》指导庭财决的性例到356对已男该选中占为31%此有22的男性选由偶导庭务决因在计性财管服方家庭财富理成女财重要组部之。图：女性在家庭决策的作用（22） 图5：已婚男性对家庭日常支出管理角色的描述（02）几乎不财务决策.%

.%

主导家务决策.%

共同管理.%

其他独立3父母管理配偶管理独立3父母管理配偶管理

管理.%和家人同决策.%

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22.00%资料来源微秒商学院中央财经大学第一财经

资料来源微秒商学院中央财经大学第一财经女性投资意愿显著上中国女性领跑。据投资调，球有的女认自是资相反有1男为自是资全市场中，普遍在着男性导投资世的想法。但从新冠疫以来美国中声对资趣加数量长近221年67的性始行休计划的资而一例在08仅有44此外中女参家投资决策例221年到了3国国发达或地区。图：女性参与家庭投决策比例（22）中国内地中国香港日本德国中国台湾英国% % % % 资料来源：富达国际，从个人角度出我国性退休储蓄程度高男富国际01在个地区展调国女的休蓄于性同很比的性对实现们要收持观态39的性为们没足的老来持她们要生方中日女较观有5认其休蓄在中国一例有其庭女进别平教的力市场女的起及国女教水高都发了定用。英国德国中国内地 中国台湾日本中国香港图：男性和女性退休蓄差距（英国德国中国内地 中国台湾日本中国香港7%6%5%4%3%2%1%0%-1%资料来源：富达国际，女性在投资决策中加性聚焦收益确定性性更有险识她更喜欢波性确实现非可带来大报投下根据腾研院下ak平台调数7性预收率在0而在性比为62但在际益方，性正益例为26男为64，明性对投决相理。图：男性与女性预计益率10以下和实际收益为正的比例（02）预期收益以下 实际收率为正男性 女性资料来源：腾讯研究院，相比男性女性对投问的接受程度更高据Spcmoup的研女性和性用资问比例别为61和5且在对笔资整财务状家重事亲友投顾推等情择顾问的意均男高而肯锡研显较支付0基的用买纯数化长的富女更意外付1或购顾服务并且概要男高一因性对投资问接程更，投资问务女财管理场或有大潜力。图：男性和女性分别什么情况下考虑使投顾问服务（22）需就笔如进投获帮助可就业议出理价格亲的资问具非靠的议对资理到怠需就务况取业议家发重事（结、育死、婚…股市或济势遇重退其他% % % 女性 男性资料来源：ectrmGro，然而在以男性为主投资环境中中国女性财富管理需求并未到分识永年的项查显多性为资行以性导受欢迎女通使不欢迎光“性导“是话等语来描述富理业在球范内7女资者为们财管顾问或私银家解目或无理其活在英中大新坡和中国港主市场一数甚更其国大女认投顾对其有误认的例达。图1：各国女性认为投顾问误解其需求的例（01）中国香港 新加坡 中国大陆 英国 印度 美国资料来源：，同时家庭角色的转换女性面临财务危机险高性传意上担更多照老和女责面离生或丧偶家重事除需维持身活往往继承家责至迫历业使得女性持有现金流相比男性更加不稳定。其中，因为生育带来的母职惩罚1效应在近来断剧在189—015年的6间中国亲平工增率比非母低16当制了年龄地区后199年每多生一个孩就会致女性资低941而了215年每生个孩会致性资降低177据联聘2022年别等卷结果晋障的选中，女性别在婚阶动去升以及照家庭职力分散比远于性家庭色转给性来的入长力显。性别歧视图：不同性别职场人面临的晋升障碍（0）性别歧视个人不求晋，更意工和庭的平衡处在婚处在婚阶段被动去晋升领导不识照顾家照顾家，职精力散领导、级任唯论资排，不能同等资的人多，争激烈个能和不足公司提的晋机会限

%

%%%%男性 女性资料来源：智联招聘，1指母职会对女性职业地位产生惩罚：一是降低母亲的收入，二是让母亲退出劳动力市场，三是阻碍母亲进入要求较高的职业从而转向要求较低、更无发展前景的工作（参考文献：庄渝霞冯志昕论生育事件对女性和男性职业地位获得的影响——基于S1993-205年追踪调查的实证研究J]人口学刊,02244(05)1-2）此外，男女薪酬差较，也为女性财富积带挑战。200我男酬差距达18高国本其东国且远于美达家均水平。随时间推移同样工作验的性和性财富积差距越来大我国性财积方面临大据Pacae数受大育的男薪增在49时基停，受大教育女明在40就基本停且性学生相女起更高差过1万外婚姻还会幅低性入长空因相男女性富值值迫切直，务立于女维长稳的活而至重。图1：中国与D主要国家男女薪酬差（22）资料来源：EC，SS直聘，图1：受过大学教育的婚及未婚男女收入际异（20）资料来源：我国女性财富管理场模有望达到百万亿别根据BCG的算到223年日以的洲女性富模以年104速至931万亿美以增为时于界行口预模结当性劳动参与率变化趋势，预计除日本外的亚洲地区女性劳动人口在205年将达444人其中女劳动口比计到44%劳人占推，205年国性富有望到516万美，折人币望过0万亿，复速99，过洲区长平。图1：我国女性财富规测算（万亿美元..6.0.9

.450

亚洲地（除本） 中国资料来源：世界银行，，2、女性投资者财富管理需求分析、婚姻和年龄状况显著影响女性投资意愿已婚已育女性投资意愿强。婚姻生对性资意产截然反响，当单职女步婚生活投意会下当完生投资意大上至其单状未未性的资愿为数，已婚育已已的性投意分为07和103。图1：不同婚育情形下女性投资意愿（02）已婚已育已婚未育未婚未育% % % % % % 资料来源：应财智云，年轻女性相比年长女性更愿意占据投资主导权。年轻女性通常比年长女性具备更强投意将这意识化投上主权70的禧代出生于190年至195年间的性表，们所有务策都于先地婴潮和X世代分有59和%占主即千一代结这独性会续存66的婚禧代女仍参财决，而女性婴潮一对应例是9。比之下同世代的性主财务策的比差不。图1：不同世代的男性女性在投资中占据导的比例（22）千禧一代世代婴儿潮代% % % % % 女性 男性资料来源：，已婚女性客群仍是心非婚女性客群重要提前婚性其年已婚女仍占最年女群也未投机构关的心分群之一该分客的诉求多绕庭富保值值同时们关注到，去10年未离异偶性比已从2127上至408“独女“业知化当未来婚性例能进一步提非女的富理潜过已女性调庭概不，非婚性求加焦自身富累增。表：20岁以分年龄婚姻状况的女性人结（010s22）2010年2020年未婚已婚离婚丧偶未婚已婚离婚丧偶青年积蓄期（2034岁）10.7%19.9%0.32%青年积蓄期（2034岁）12.5%17.8%0.49%中年稳定期（3554岁）0.36%39.6%1.84%中年稳定期（3554岁）1.23%36.2%老年退休期（55岁及以上）0.09%19.0%7.89%老年退休期（55岁及以上）0.16%21.8%7.02%资料来源：中国人口普查年鉴、风险偏好更保守，更加关注具体投资目标女性更加回避承担融险投资风格为谨慎国民商育展皮可看出女对亏的受力普较性低亏小于0三区，女性比例普遍于男，亏损过0的区则明显低男对度的性然谨时资配性更偏稳益型产品在行财品选择高男近9分点但股的择低于男近14个分女的风回倾很程源自女对投并持有过乐的度往往向低投所来的报这可致们在投资更小谨。图1：男性与女性风险好差异（22） 图1：男性与女性资产置结构差异（02）不能接亏损~%~0%

风险投资私募权外汇/黄期货大宗商~0%

公募基金~0%~0%%以

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股银行理产男

% % % 女性资料来源微秒商学院中央财经大学第一财经

资料来源微秒商学院中财经大学第一财经相比于击败市场性关注财务状况稳定性投者投目更为内在驱对资评更多是达自设的标有超基。其中产稳定入此来御知融女性富理首目由于女的期命于性，此资好更倾向长稳PCO的调研示女大数为生定业优异表维财状况稳定首目根肯锡调女在决策优考保本而非获超收益并性投有能择动投策比相共同基金她更好本低的EF。图1：女性投资者对投业绩优异的理解（0） 图2：女性投资者的首投资目标（21）产生稳收入有能力足意财务求投资组满足活目标击败市场

% % % %

其他为退休划实现财立

维持财况稳定制定能满足期长目投资计划资料来源：IC， 资料来源：IC，图2：男性与女性认为持本金尤为重要的例（02）万 万万万万万以上 共计男性 女性资料来源：麦肯锡，注资产规模为美元计价表显示的是调研中回“全同意“完全不同意答案占比在财务状况稳定基上保障生活质量是关据麦锡调医退休资持活式应急金日开等0个话中有9话出现女比性担难实现定当标获取额益移专改善生质78的表示们加向资顾合此女还注重投顾提服的性化2上女期待资问以据人生活排生方进制定资略。图2：每个话题下，回担心的男性和女性资比例（20）医疗退休后产不够退休存款维持生方式市场表不佳应急资金税收减免意外情下的庭开支日常开销支付长看护险% % % % % % 女性 男性资料来源：麦肯锡，注：图表显示的是调研中，回答“完全同意”和“完全不同意”的答案占比抵御人生大事带来负影响也是重要目标性而面结婚升、离婚生死等生事婚影尤显无是婚是女性承的务击往大了保女能婚时得平财分并逐渐现务立美国顾构女客配备专团队包业离婚财规婚理生及产以大度少为女性客带的面响也因提了户验客户性以麦锡采访的投机为该构于针办离手的性提了具引的值主张仅一时内资产理模实了位数增。女性投资者同时还注重投资带来的社会效益。女性相比男性具有更强的社会责任感在资过中女除了资带的人报外考其资来社会价根瑞集调1女注资的持注持续性投资的性有51在影响力资领与投具有社会献的域时女性相男愿承的风与自价相符投中性样更加渴冒。、财务认知需提升，投教重要性凸显与男相女不财务题知和趣乎更她们财识和财务能男缺自其是复的务问根斯坦福长寿研究中心的调研女性在金融知识测试中的表现往往低于男性且无论年龄教育水平和婚姻状况如何，财务认知的性别差距都持续存在，在进行重大财务决策时尤其明显。女性和男性在做出与家庭相关的日常决策时同样有信心，但女性在做出重大财务决策时的信心较男性偏低，这可能与女性从事长期职业或长期储蓄的可能性相对男性更低有关因此为女性开展投资管理顾问咨询等常规服务的基础上通过系统化的投教课程提升女性财务认知水平和信心，也是女性财富管理的重要环节。图2：男性和女性财认知差异（22） 图2：男性和女性在进行日常决策和重大决策的信心程度差异（02） 资料来源：tnfordCenteronLoneity 资料来源：tnfordCenteronLoneity、对投顾的默契度和主动性要求高女性投资者看重与顾默契程度。肯研示，有13富女称，她们愿与己任投顾有样的男比则低0点一的女表们需与己格投投顾作缺少投问的默契信很可会致她选更掉有顾男则不定在择寻“格只自己识信的推的投顾两问女性的比均显于性。图2男性与女性认为“性格相投的顾的要的比例22）

图2：男性和女性只用自己认识并且信任的人推来的投资顾问的比（22）共计万以上万万万万万

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共计万以上万万万万万

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资料来源：麦肯锡，注资产规模为美元计价图表显示的是调研中回“完同意”和“完全不同意”的答案占比主动快速的响应和个化服务是赢得女性户关键决良投体的因素中女相男更偏好明、动、性化因PCO的研同时明积极理或调组努了户需和际况是性投资者希投机改的服方超四一的性资表示们正在寻能围他的程安和活式作顾就同活情景如影其务况供意女性资来秀投顾质括与其个价观持提供金向原就业表进充披而根据永调结与性相准的户息频繁沟及的馈、业绩透明和对投资决策的清晰明确的解释是在女性看来能够给予更好投资体验的服方。图2：女性投资者希望顾机构改进的服务（01）积极管理我的账户，助力短期和长期目标实现的组满的需求提供更高的透明度，使我能够理解我的资金去向及原因使用更少的金融术语努力了解我的生活实际情况与我的个人价值观契合围绕我的日程安排和生活方式提供服务就不同的生活场景如何影响我未来的财务状况提供信息同政相司，可资提供可以花费更少维护时间的产品提供整体金融服务（税务筹划、保险、教育储蓄、退…提供更多ES投资选择设计新的产品以更好匹配我的生活目标% 0% 0% 0%资料来源：IC，图2：优质客户体验的定因素（21） 图29：与投顾建立信任关系最重要的驱动因素（01）资料来源：Y 资料来源：Y设身处地女性投顾能来更好的客户体验研究明女投者加偏好使用女投资问，方面是因投资偏好用与其性相同投资问另一方面主要于女投资顾问比男在客信任度方获得高的价财富理常重的业际系和疗决策织一起而投资者更意其女分个人更女投资问立期信关系。3、女性财富管理解决方案的海外实践、llees：专注女性财富管理会员制的打包服务式lleest针女的富理需提四类务产品投退账投教保服并会员提打服客户仅需纳员为投咨和品赎费产投方依低费率的EF品通智投顾术助户建性化投组。户时可基体投目建立5个化资休户提供RA和41k账服外综合虑有退账，出针客个整的退休划议费教面可学在投研会频和字料外，还可择由FP提一一投培。针保服务通与先寿和财险台作满客各类险障求。图3：Eest公司业模式资料来源：Eleest聚焦具体目标的投方论Eleest调女户为心个化务在进行开展体投以前对女性投者的务目、流动性求、险承度投资限预期响他独的资求行面的估在此础供资产配、品择组构建投规和续务等系服。图3：Eeest投资解方案介绍资料来源：公司官网，资产配置与orinsar合作行产置以现有的散并提供与目标导向的投资组合相适应的风险收益特征。Eleest与主流顾不的方于使了21种同资类除传的券外Eleest将RE地产入资围以升长增潜。图3：Eeest纳入配的资产类型资料来源：Eleest投资产品选择投合由成的EF成通与orinsar合作，寻找多样化覆盖低持有成本、高流动性低跟踪误差和具备收优的E，同所需资类敞。时，过化整投资组各TF的置例，最低有本。投资组合构建：用流VO等产置的基上使负债驱动D其化模建目导的资组在大化收益同最程保既定务标实仅实收最化。同时在目标导向投资组中，给予价值股而非成股更高的配置权重，因为历上，值的表优成股而波动较。投资计划推荐：针对客的每个财富管理目标于目标金额、投限、初始和后续储蓄金以及对应的投资组合，托算法明确可行的现路径，在此基础上为户制定涵盖每个目标的资计划。同时，将资增长、税收政策等现影响因素纳入预测中，最大限度刻画真实投资景制更实的投计，力标现。收益模拟预测：通过蒙卡洛模拟刻画预期收化和实现财务目可能性。基于现实的模结果，通过更改储蓄、间范围、投资组合存款额提未实财务标可。持续动态监测：投资计开启后，通过动态变仪表盘检测投资合的变断现期标的能变果能性于0则与客户论善法重平衡确投目能大概实。、瑞银集团：althay解决方案瑞银认为系统框架供个性化投资议是决女性财管理求的键在帮女投者确类财管目的础寻找佳决目导向的式供顾务其中银的Wlhy包流性略久性策和承策三模别足性短期非人资需。同时基女投者会角的异瑞集设计差化服策。流动性策略主要满短资金需求通构流策略投组的选略是持有1期金上3年期梯债组着债陆到，出求也能应到足在些情下目到债、共基和EF可为替代投策略这金具目到日能够过买限量基金来建一多化梯债券合例投者购买标期为2182019和220年的，用足218220的支需。长久性策略用于长期生活所需的各项资金。该策略致力于帮助女性将其投资组合与活标系来特别解其退规而产的忧过适当激进投策，有久期券以供确性的来买。传承性策略注重资的际传承旦动和寿策获足的金女性投资就以剩的富投承略略的标财代相并对社产积影承性略鉴学赠金的路大量置动性资产如人地，冲基与募权。图3：瑞银集团女性财管理服务框架资料来源：、贝莱德：女性专属投资组合贝莱德女性模型投资组合利用贝莱德的投资管理和数据分析优势为不同人生阶段的性建资包括大果应家贝莱德聚女生周各段的点标行资理利领的场察障投资现正轨时凭突的资理力和拉平等术势持续供质服。除收储厌恶传投组构方法量因德女性拟资合入更多量素性存显差异且性财富增影较入力业距以预三维以好现女性财管的元需。贝莱女模投组是为期计模让性有会一中障务安全许可供资用的型资合目是超特的场准贝莱德女模投组的准与性退时有够资的力过决女性不人阶所临的求改女的财情。图3：贝莱德模拟投资合构建方法资料来源：BakRok4、谋定后动投顾机构如何把握女性财富管理机遇、三步走打造女性财富管理护城河从0到1到，描绘女财富管理业务蓝图。尚未现独对性其他细群的富理务模对投机说是战是早谋划布有占先优并借熟的务打造固护河机构首先需明自身性财管理业务价值张，此确定目客群商业式完成创客积成01突其聚细客群品或服务造务色女性富独标最围核心群服务范围内步造性财管护河实全面先完N”的跨式展。图3：掘女性财富管蓝海“三部曲”资料来源：整理投顾机构应在确定目标客群的基础上设计服务策略。我们从年龄和婚姻状态两个对性富响大因素发将性体分