《财务分析》课件

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财务报表分析

一、财务会计根本概念二、财务报表主要分析方法二、新准那么和现行准那么下的财务报告主要会计科目变化说明

财务报表分析2一、财务会计根本概念首先明确两个会计等式资产＝权益＝债权人权益＝所有者权益＝负债＋所有者权益

这一等式反映了企业资产的归属关系。利润＝收入－费用

这一等式反映了企业利润的形成过程。一、财务会计根本概念首先明确两个会计等式3一、财务会计根本概念1、了解一个概念：公允价值：就是公开市场价。和历史本钱计量不同的是企业一旦采用公允价值计量，每个报表期末必须根据某项资产的公开市场价调整其账面价值，不像历史本钱计量，一项资产持有到报废前入帐价值都是不变的。一、财务会计根本概念1、了解一个概念：4一、财务会计根本概念公允价值计量模式必须具备两个前提条件：需要有一个成熟而活泼的资产市场；可以容易的获得比较数据。一、财务会计根本概念公允价值计量模式必须具备两个前提条件：5一、财务会计根本概念2、按编制的时间不同分类：年度、季度、月度报表3、财务会计报告组成现行会计准那么财务会计报告由三局部组成：会计报表、会计报表附注和财务情况说明书。其中会计报表主要包括资产负债表/利润表/现金流量表及相关附表。一、财务会计根本概念2、按编制的时间不同分类：年度、季度、月6一、财务会计根本概念4．会计报表的主要作用①资产负债表的作用资产负债表：反映企业在特定日期财务状况的报表。又称财务状况表从资产负债表中主要可以了解到三类信息：第一，企业的短期偿债能力。主要反映在流动性上。一、财务会计根本概念4．会计报表的主要作用7一、财务会计根本概念第二，企业的资本构造和长期偿债能力。企业的长期偿债能力主要取决于两个方面：一个是它的获利能力，另一个就是资本构造。除资产负债率指标外，还有负债和所有者权益比、流动负债和长期负债比、投入资本和留存利润比，用这些指标来分析、评价企业的长期偿债能力。第三，企业的财务弹性。一、财务会计根本概念第二，企业的资本构造和长期偿债能力。企业8财务弹性主要由四局部信息组成：1、资产的流动性和变现能力2、由经营活动产生现金流入的能力3、向投资者和债权人筹措资金的能力4、在不影响正常经营的前提下变卖现有资产获取现金的能力财务弹性主要由四局部信息组成：1、资产的流动性和变现能力9一、财务会计根本概念②利润表的作用利润表：反映企业一定期间经营成果的会计报表。又称损益表。评价企业经营成果的有效工具。预测未来盈亏及现金流量的根底。③现金流量表的作用反映企业资产的流动性和支付能力。评价公司利润的质量。一、财务会计根本概念②利润表的作用10一、财务会计根本概念利用现金流量评价利润质量应结合连续几年的利润表、资产负债表作全面分析。分析时需要运用到的公式销售毛利率＝〔销售收入－销售本钱〕/销售收入×100％一、财务会计根本概念利用现金流量评价利润质量应结合连续几年的11二、财务报表分析方法1．财务报表分析的步骤2．常用的财务报表分析方法3．资产负债表分析重点4．利润表根本分析5．现金流量根本分析二、财务报表分析方法1．财务报表分析的步骤12二、财务报表分析方法－1、步骤1〕行业分析先于报表分析行业分析有助于我们了解企业所处的经济环境和开展前景。2〕经营策略分析经营策略分析的目的为了了解企业业务开展面临的各样风险对企业潜在利润和持续经营能力的影响，为我们后面的财务分析奠定根底。二、财务报表分析方法－1、步骤1〕行业分析先于报表分析13二、财务报表分析方法－1、步骤3〕审计报告和信息真实性审计报告类型：无保存意见的审计报告保存意见地审计报告否认意见的审计报告拒绝表示意见的审计报告二、财务报表分析方法－1、步骤3〕审计报告和信息真实性14二、财务报表分析方法－2、方法比较分析法

比率分析法附注分析法二、财务报表分析方法－2、方法比较分析法15二、财务报表分析方法－2、方法比较分析法：是将两个或两个以上数据进展比照分析，提醒差异和原因的一种方法。它可按比较对象和比较内容进一步分类。①按比较对象的不同，其比较方法有：与本企业不同时期的历史数据进展比较，又称趋势分析。与同类企业或行业平均数进展比较，又称横向分析。与预算或方案进展比较，又称差异分析。二、财务报表分析方法－2、方法比较分析法：是将两个或两个以上16二、财务报表分析方法－2、方法②按比较内容的不同，其比较方法有：比较会计要素的总量，如总资产、净资产或净利润，分析研究其成长能力。比较构造百分比，如将利润表、资产负债表和现金流量表转换成构造百分比报表，以分析发现有问题的工程，提醒进一步分析的方向。比较财务比率。财务比率是会计报表各要素之间相互比较所得出的比率，它反映了各要素之间的内在关系。比较财务比率是最重要的一种分析方法。

二、财务报表分析方法－2、方法②按比较内容的不同，其比较方法17二、财务报表分析方法－2、方法比率分析法常用财务指标一览表二、财务报表分析方法－2、方法比率分析法18财务报表分析方法－2、方法分析内容指标名称偿债能力分析短期偿债能力分析流动比率、速动比率、现金流动负债比率长期偿债能力分析资产负债率、产权比率、利息保障倍数、有形净值债务率、长期资产适合率营运能力分析流动资产周转分析应收账款周转次数（天数）、存货周转次数（天数）、流动资产周转次数（天数）固定资产周转分析固定资产周转率（次数）总资产周转分析总资产周转率（次数）盈利能力分析销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产报酬率、每股收益发展能力（成长性）分析主营业务收入和利润增长率、净利润增长率、总资产和净资产增长率，以及主营业务收入、利润、净利润、总资产和净资产近三年年均复合增长率上市公司市场价值分析市盈率、股利收益率、市净率综合分析杜邦财务分析体系财务报表分析方法－2、方法分析内容指标名称偿债能力分析流动比19财务报表分析方法－2、方法比率分析计算公式：短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额归还的保证程度，是衡量企业流动资产变现能力的重要标志。①流动比率=流动资产/流动负债②速动比率=速动资产/流动负债

财务报表分析方法－2、方法比率分析计算公式：20财务报表分析方法－2、方法速动资产＝流动资产－存货、待摊费用、待处理流动资产损失等

③现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负债

财务报表分析方法－2、方法速动资产＝流动资产－存货、待摊费用21财务报表分析方法－2、方法长期偿债能力分析①资产负债率=负债总额/资产总额②产权比率=负债总额/股东权益总额③有形净值债务率=负债总额/〔股东权益－无形资产－待摊费用〕④利息保障倍数=息税前利润/利息费用

财务报表分析方法－2、方法长期偿债能力分析22财务报表分析方法－2、方法流动资产周转分析①应收账款周转率(次数)=主营业务收入净额/平均应收账款余额应收账款周转天数=平均应收账款余额×360/主营业务收入净额②存货周转率〔次数〕=主营业务本钱/平均存货存货周转天数=平均存货×360/主营业务本钱

财务报表分析方法－2、方法流动资产周转分析23财务报表分析方法－2、方法③流动资产周转率〔次数〕=主营业务收入净额/平均流动资产余额流动资产周转天数=平均流动资产余额×360/主营业务收入净额财务报表分析方法－2、方法③流动资产周转率〔次数〕=主营业务24财务报表分析方法－2、方法固定资产周转分析固定资产周转率〔次数〕=主营业务收入净额/平均固定资产净值总资产周转分析总资产周转率〔次数〕=主营业务收入净额/平均资产总额财务报表分析方法－2、方法固定资产周转分析25财务报表分析方法－2、方法盈利能力分析①销售毛利率销售毛利率=主营业务利润/主营业务收入净额×100％②销售净利率销售净利率＝净利润/营业务收入净额×100％③净资产收益率净资产收益率=净利润/平均净资产×100％

财务报表分析方法－2、方法盈利能力分析26财务报表分析方法－2、方法④总资产报酬率=〔利润总额+利息支出〕/平均资产总额×100％⑤每股收益＝净利润/期末股份总数财务报表分析方法－2、方法④总资产报酬率=〔利润总额+利息支27财务报表分析方法－2、方法开展能力分析①主营业务收入或利润增长率＝本期主营收入或主营利润增长额/上年主营收入或主营利润×100％②净利润增长率＝本期净利润增长额/上年净利润×100％③总资产或净资产增长率＝本期总资产或净资产增长额/年初资产总额或净资产额×100％

财务报表分析方法－2、方法开展能力分析28财务报表分析方法－2、方法公司市场价值分析①市盈率(倍数)=每股市价/每股收益②股利收益率=每股股利/每股市价

③市净率(倍数)=每股市价/每股净资产

财务报表分析方法－2、方法公司市场价值分析29财务报表分析方法－2、方法附注分析附注分析重点应关注的内容①重大事项。②主要的收入和利润来源③大额关联交易事项财务报表分析方法－2、方法附注分析30财务报表分析方法－3、重点资产负债表分析重点应收账款分析要点1〕应收账款变动和销售变动是否保持协调2〕应收账款的账龄构造是否合理，各会计期间不同账龄构造余额迁徙变化是否存在异常3〕坏账计提是否合理，计提标准前后是否一致财务报表分析方法－3、重点资产负债表分析重点31财务报表分析方法－3、重点存货分析要点1〕存货计价方法是否恰当2〕存货计价方法前后是否一致3〕存货构造③利用非报表信息对债务能力的分析财务报表分析方法－3、重点存货分析要点32财务报表分析方法－4、利润表根本分析①利润的四个估量主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润与四个利润估量对应的费用分别是：主营业务本钱、期间费用、投资收益和营业外收支及所得税财务报表分析方法－4、利润表根本分析①利润的四个估量33财务报表分析方法－4、利润表根本分析②盈利能力分析分析企业盈利能力的方法：从投资规模考察盈利能力从产销规模考察盈利能力财务报表分析方法－4、利润表根本分析②盈利能力分析34财务报表分析方法－4、利润表根本分析从投资规模考察盈利能力从投资规模考察经营业绩，主要适用于同行业不同企业间的比较。主要的分析指标有净资产收益率，总资产收益率或报酬率、每股收益。从产销规模考察盈利能力从产销规模考察利润常用指标是销售毛利率和销售净利率。财务报表分析方法－4、利润表根本分析从投资规模考察盈利能力35财务报表分析方法－4、利润表根本分析销售毛利率指标在盈利能力分析中的重要性通过销售毛利率分析，可以判断企业获利能力的平安度和风险大小。运用毛利率指标进展分析应注意的两个问题：第一，进展比较分析〔分两个层次进展〕将销售毛利率与企业不同时期的历史数据，以及不同企业同一时期，或行业水平进展比较，分析其合理性、均衡性，从中发现异常，并找出毛利率差异的原因。财务报表分析方法－4、利润表根本分析销售毛利率指标在盈利能力36财务报表分析方法－4、利润表根本分析按主营业务大类分别计算销售毛利率，进一步分析毛利率增减变动的具体原因。第二，和其他利润率指标结合运用主要是将销售毛利率和销售净利率、营业利润率这两个指标相互结合进展分析。有助于洞察企业经营上的本钱费用控制和定价决策是否合理。财务报表分析方法－4、利润表根本分析按主营业务大类分别计算销37销售毛利率和营业利润率的结合分析的案例：销售指标分析表〔单位：元〕项目正常减少10％减少20％减少30％销售收入5000450040003500销售成本3200288025602240销售毛利率％36363636销售毛利1800162014401250其他业务利润100100100100期间费用800800800800营业利润900720540320营业利润率％1816149销售毛利率和营业利润率的结合分析的案例：项目正常减少10％减38财务报表分析方法－5、现金流量根本分析①现金流量八大类型活动分类12345678经营活动正正正正负负负负投资活动正负正负正负正负筹资活动正负负正正正负负现金流量净额正

负财务报表分析方法－5、现金流量根本分析活动分类123456739现金流量类型说明类型1〔正正正正〕：这类企业的流动性非常强。它通过经营活动、投资活动、筹资活动多方收拢现金。这种情况通常出现在方案收购其他企业的报表中。类型2〔正负负〕：这类企业非常稳定。他的经营活动产生了大量的现金。这些现金用于新增固定资产以外还有剩余可用来归还以前的借款。现金流量类型说明类型1〔正正正正〕：这类企业的流动性非常强。40现金流量类型说明类型3〔正正负〕：这类企业存在缩减员工、收缩资本规模的可能。一般在经济不景气时可能出现这种情况。类型4〔正负正〕这类企业一般处于成长阶段，尽管经营活动产生了正的现金流量净额，但缺乏以满足固定资产投资，还需要从外部筹措资金以满足需要。现金流量类型说明类型3〔正正负〕：这类企业存在缩减员工、收缩41现金流量类型说明类型5〔负正正〕：这类企业可能处于衰退阶段，经营现金流量缺乏，需要依靠类似出售固定资产以及从外部筹措资金以满足需要。类型6〔负负正〕：与类型3正好相反。这种现象一般出现在高度成长企业。这类企业尽管取得了利润，但由于应收账款、存货的增加，经营现金流量净额为负数。同时，为满足高成长不得不进展大量的固定资产投资。现金的缺乏那么通过外部筹资和动用以前的现金予以弥补。现金流量类型说明类型5〔负正正〕：这类企业可能处于衰退阶段，42现金流量类型说明类型7〔负正负〕：这种情况多见于由于负债和所有者权益减少以及经营活动不健全、规模收缩的企业。类型8〔负负负负〕：这种情况极为异常。出现这种情况往往和企业的持续经营能力出现问题有关。现金流量类型说明类型7〔负正负〕：这种情况多见于由于负债和所43四个开展阶段企业的现金流特征1、投资活动活泼阶段企业的现金流特征投资活动付出的现金流量远大于经营活动产生的现金流量；存在着大量对外筹资需求，筹资活动产生的现金流量巨大，由于净利润尚小，固定资产折旧、各种摊销对经营活动产生的现金流量的奉献较大。对这类公司的评价应结合资本规模、技术力量和营销能力进展分析。四个开展阶段企业的现金流特征1、投资活动活泼阶段企业的现金流44四个开展阶段企业的现金流特征2、成长阶段企业的现金流特征经营活动现金流量逐年大幅度增长，对折旧、摊销的依赖依旧，经营活动产生的现金流量净额严重低于投资活动需要的现金流量，筹资活动引入的现金流量人相当巨大。稳定增长的企业根本能够实现依赖内部〔如折旧额、摊销等〕为其增长筹资。四个开展阶段企业的现金流特征2、成长阶段企业的现金流特征45四个开展阶段企业的现金流特征3、成熟阶段企业的现金流特征净利润和折旧、摊销之和常常足以抵偿投资支出。营运资金变动对经营活动产生的现金流量的影响甚微。充裕的现金流量净增加额使企业能够支付大量的股利给股东和归还借款。筹资活动产生的现金流量常常表达为巨额流出。四个开展阶段企业的现金流特征3、成熟阶段企业的现金流特征46四个开展阶段企业的现金流特征4、衰退阶段企业的现金流特征日益萎缩的净利润和折旧、摊销等无法满足再投资所需的资金。为弥补现金流量的缺乏，企业常常要增加债务或清理投资和其他资产，从而出现大额的筹资或投资活动产生的现金流入量。分析这一阶段的公司，应特别重视其当前现金流量和未来现金流量的预期，以及决定未来盈利和现金流的核心竞争力。四个开展阶段企业的现金流特征4、衰退阶段企业的现金流特征47三、新会计准那么的主要变化1．财务会计报告组成2．资产负债表表主要会计科目变化说明3．利润表变化说明三、新会计准那么的主要变化1．财务会计报告组成48三、新会计准那么的主要变化1．财务会计报告组成由会计报表和附注两局部组成，其中会计报表由资产负债表、利润表、现金流量表外和所有者权益变动表四张表组成。三、新会计准那么的主要变化1．财务会计报告组成49三、新会计准那么的主要变化2．资产负债表表主要会计科目变化说明①资产负债表增加/变化的会计科目交易性金融资产/交易性金融负债可供出售的金融资产持有至到期投资长期应收款投资性房地产生产性生物资产三、新会计准那么的主要变化2．资产负债表表主要会计科目变化说50三、新会计准那么的主要变化油气资产商誉递延所得税资产/递延所得税负债应付职工薪酬②现行准那么与行会计准那么会计科目的转换三、新会计准那么的主要变化油气资产51三、新会计准那么的主要变化短期投资（债券）交易性金融资产持有至到期投资（符合条件）可供出售金融资产短期投资（股权投资）交易性金融资产可供出售金融资产三、新会计准那么的主要变化短期投资（债券）交易性金融资产持有52三、新会计准那么的主要变化长期投资（债券投资）持有至到期投资可供出售金融资产长期投资（股权投资）长期股权投资可供出售金融资产三、新会计准那么的主要变化长期投资（债券投资）持有至到期投资53三、新会计准那么的主要变化固定资产（用于出租的房屋建筑物无形资产（用于出租的土地使用权）投资性房地产无形资产长期股权投资差额（借方）商誉应付工资应付福利费应付职工薪酬三、新会计准那么的主要变化固定资产（用于出租的房屋建筑物无形54三、新会计准那么的主要变化主营业务收入其他业务收入营业收入主营业务成本其他业务支出营业成本主营业务税金及附加其他业务支出（相关税金及附加）营业税金及附加三、新会计准那么的主要变化主营业务收入其他业务收入营业收入主55三、新会计准那么的主要变化管理费用（坏账、存货跌价准备）投资收益（短期投资跌价准备、长期投资减值准备）营业外支出（固定资产、无形资产、在建资产等减值准备）资产减值损失三、新会计准那么的主要变化管理费用（坏账、存货跌价准备）投资56三、新会计准那么的主要变化新准那么13项资产减值准备工程坏账准备、存货跌价准备、可供出售金融资产减值准备、持有至到期投资减值准备、长期股权投资减值准备、投资性房地产减值准备、固定资产减值准备、工程物资减值准备、在建工程减值准备、生产性生物资产减值准备、无形资产减值准备、商誉减值准备三、新会计准那么的主要变化新准那么13项资产减值准备工程57三、新会计准那么的主要变化3．利润表变化说明①利润表的三个估量营业利润、利润总额和净利润②利润表增加/变化的主要会计科目营业收入营业本钱三、新会计准那么的主要变化3．利润表变化说明58三、新会计准那么的主要变化资产减值损失公允价值变动损益根本/稀释每股收益三、新会计准那么的主要变化资产减值损失59完毕

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财务报表分析

一、财务会计根本概念二、财务报表主要分析方法二、新准那么和现行准那么下的财务报告主要会计科目变化说明

财务报表分析62一、财务会计根本概念首先明确两个会计等式资产＝权益＝债权人权益＝所有者权益＝负债＋所有者权益

这一等式反映了企业资产的归属关系。利润＝收入－费用

这一等式反映了企业利润的形成过程。一、财务会计根本概念首先明确两个会计等式63一、财务会计根本概念1、了解一个概念：公允价值：就是公开市场价。和历史本钱计量不同的是企业一旦采用公允价值计量，每个报表期末必须根据某项资产的公开市场价调整其账面价值，不像历史本钱计量，一项资产持有到报废前入帐价值都是不变的。一、财务会计根本概念1、了解一个概念：64一、财务会计根本概念公允价值计量模式必须具备两个前提条件：需要有一个成熟而活泼的资产市场；可以容易的获得比较数据。一、财务会计根本概念公允价值计量模式必须具备两个前提条件：65一、财务会计根本概念2、按编制的时间不同分类：年度、季度、月度报表3、财务会计报告组成现行会计准那么财务会计报告由三局部组成：会计报表、会计报表附注和财务情况说明书。其中会计报表主要包括资产负债表/利润表/现金流量表及相关附表。一、财务会计根本概念2、按编制的时间不同分类：年度、季度、月66一、财务会计根本概念4．会计报表的主要作用①资产负债表的作用资产负债表：反映企业在特定日期财务状况的报表。又称财务状况表从资产负债表中主要可以了解到三类信息：第一，企业的短期偿债能力。主要反映在流动性上。一、财务会计根本概念4．会计报表的主要作用67一、财务会计根本概念第二，企业的资本构造和长期偿债能力。企业的长期偿债能力主要取决于两个方面：一个是它的获利能力，另一个就是资本构造。除资产负债率指标外，还有负债和所有者权益比、流动负债和长期负债比、投入资本和留存利润比，用这些指标来分析、评价企业的长期偿债能力。第三，企业的财务弹性。一、财务会计根本概念第二，企业的资本构造和长期偿债能力。企业68财务弹性主要由四局部信息组成：1、资产的流动性和变现能力2、由经营活动产生现金流入的能力3、向投资者和债权人筹措资金的能力4、在不影响正常经营的前提下变卖现有资产获取现金的能力财务弹性主要由四局部信息组成：1、资产的流动性和变现能力69一、财务会计根本概念②利润表的作用利润表：反映企业一定期间经营成果的会计报表。又称损益表。评价企业经营成果的有效工具。预测未来盈亏及现金流量的根底。③现金流量表的作用反映企业资产的流动性和支付能力。评价公司利润的质量。一、财务会计根本概念②利润表的作用70一、财务会计根本概念利用现金流量评价利润质量应结合连续几年的利润表、资产负债表作全面分析。分析时需要运用到的公式销售毛利率＝〔销售收入－销售本钱〕/销售收入×100％一、财务会计根本概念利用现金流量评价利润质量应结合连续几年的71二、财务报表分析方法1．财务报表分析的步骤2．常用的财务报表分析方法3．资产负债表分析重点4．利润表根本分析5．现金流量根本分析二、财务报表分析方法1．财务报表分析的步骤72二、财务报表分析方法－1、步骤1〕行业分析先于报表分析行业分析有助于我们了解企业所处的经济环境和开展前景。2〕经营策略分析经营策略分析的目的为了了解企业业务开展面临的各样风险对企业潜在利润和持续经营能力的影响，为我们后面的财务分析奠定根底。二、财务报表分析方法－1、步骤1〕行业分析先于报表分析73二、财务报表分析方法－1、步骤3〕审计报告和信息真实性审计报告类型：无保存意见的审计报告保存意见地审计报告否认意见的审计报告拒绝表示意见的审计报告二、财务报表分析方法－1、步骤3〕审计报告和信息真实性74二、财务报表分析方法－2、方法比较分析法

比率分析法附注分析法二、财务报表分析方法－2、方法比较分析法75二、财务报表分析方法－2、方法比较分析法：是将两个或两个以上数据进展比照分析，提醒差异和原因的一种方法。它可按比较对象和比较内容进一步分类。①按比较对象的不同，其比较方法有：与本企业不同时期的历史数据进展比较，又称趋势分析。与同类企业或行业平均数进展比较，又称横向分析。与预算或方案进展比较，又称差异分析。二、财务报表分析方法－2、方法比较分析法：是将两个或两个以上76二、财务报表分析方法－2、方法②按比较内容的不同，其比较方法有：比较会计要素的总量，如总资产、净资产或净利润，分析研究其成长能力。比较构造百分比，如将利润表、资产负债表和现金流量表转换成构造百分比报表，以分析发现有问题的工程，提醒进一步分析的方向。比较财务比率。财务比率是会计报表各要素之间相互比较所得出的比率，它反映了各要素之间的内在关系。比较财务比率是最重要的一种分析方法。

二、财务报表分析方法－2、方法②按比较内容的不同，其比较方法77二、财务报表分析方法－2、方法比率分析法常用财务指标一览表二、财务报表分析方法－2、方法比率分析法78财务报表分析方法－2、方法分析内容指标名称偿债能力分析短期偿债能力分析流动比率、速动比率、现金流动负债比率长期偿债能力分析资产负债率、产权比率、利息保障倍数、有形净值债务率、长期资产适合率营运能力分析流动资产周转分析应收账款周转次数（天数）、存货周转次数（天数）、流动资产周转次数（天数）固定资产周转分析固定资产周转率（次数）总资产周转分析总资产周转率（次数）盈利能力分析销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产报酬率、每股收益发展能力（成长性）分析主营业务收入和利润增长率、净利润增长率、总资产和净资产增长率，以及主营业务收入、利润、净利润、总资产和净资产近三年年均复合增长率上市公司市场价值分析市盈率、股利收益率、市净率综合分析杜邦财务分析体系财务报表分析方法－2、方法分析内容指标名称偿债能力分析流动比79财务报表分析方法－2、方法比率分析计算公式：短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额归还的保证程度，是衡量企业流动资产变现能力的重要标志。①流动比率=流动资产/流动负债②速动比率=速动资产/流动负债

财务报表分析方法－2、方法比率分析计算公式：80财务报表分析方法－2、方法速动资产＝流动资产－存货、待摊费用、待处理流动资产损失等

③现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负债

财务报表分析方法－2、方法速动资产＝流动资产－存货、待摊费用81财务报表分析方法－2、方法长期偿债能力分析①资产负债率=负债总额/资产总额②产权比率=负债总额/股东权益总额③有形净值债务率=负债总额/〔股东权益－无形资产－待摊费用〕④利息保障倍数=息税前利润/利息费用

财务报表分析方法－2、方法长期偿债能力分析82财务报表分析方法－2、方法流动资产周转分析①应收账款周转率(次数)=主营业务收入净额/平均应收账款余额应收账款周转天数=平均应收账款余额×360/主营业务收入净额②存货周转率〔次数〕=主营业务本钱/平均存货存货周转天数=平均存货×360/主营业务本钱

财务报表分析方法－2、方法流动资产周转分析83财务报表分析方法－2、方法③流动资产周转率〔次数〕=主营业务收入净额/平均流动资产余额流动资产周转天数=平均流动资产余额×360/主营业务收入净额财务报表分析方法－2、方法③流动资产周转率〔次数〕=主营业务84财务报表分析方法－2、方法固定资产周转分析固定资产周转率〔次数〕=主营业务收入净额/平均固定资产净值总资产周转分析总资产周转率〔次数〕=主营业务收入净额/平均资产总额财务报表分析方法－2、方法固定资产周转分析85财务报表分析方法－2、方法盈利能力分析①销售毛利率销售毛利率=主营业务利润/主营业务收入净额×100％②销售净利率销售净利率＝净利润/营业务收入净额×100％③净资产收益率净资产收益率=净利润/平均净资产×100％

财务报表分析方法－2、方法盈利能力分析86财务报表分析方法－2、方法④总资产报酬率=〔利润总额+利息支出〕/平均资产总额×100％⑤每股收益＝净利润/期末股份总数财务报表分析方法－2、方法④总资产报酬率=〔利润总额+利息支87财务报表分析方法－2、方法开展能力分析①主营业务收入或利润增长率＝本期主营收入或主营利润增长额/上年主营收入或主营利润×100％②净利润增长率＝本期净利润增长额/上年净利润×100％③总资产或净资产增长率＝本期总资产或净资产增长额/年初资产总额或净资产额×100％

财务报表分析方法－2、方法开展能力分析88财务报表分析方法－2、方法公司市场价值分析①市盈率(倍数)=每股市价/每股收益②股利收益率=每股股利/每股市价

③市净率(倍数)=每股市价/每股净资产

财务报表分析方法－2、方法公司市场价值分析89财务报表分析方法－2、方法附注分析附注分析重点应关注的内容①重大事项。②主要的收入和利润来源③大额关联交易事项财务报表分析方法－2、方法附注分析90财务报表分析方法－3、重点资产负债表分析重点应收账款分析要点1〕应收账款变动和销售变动是否保持协调2〕应收账款的账龄构造是否合理，各会计期间不同账龄构造余额迁徙变化是否存在异常3〕坏账计提是否合理，计提标准前后是否一致财务报表分析方法－3、重点资产负债表分析重点91财务报表分析方法－3、重点存货分析要点1〕存货计价方法是否恰当2〕存货计价方法前后是否一致3〕存货构造③利用非报表信息对债务能力的分析财务报表分析方法－3、重点存货分析要点92财务报表分析方法－4、利润表根本分析①利润的四个估量主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润与四个利润估量对应的费用分别是：主营业务本钱、期间费用、投资收益和营业外收支及所得税财务报表分析方法－4、利润表根本分析①利润的四个估量93财务报表分析方法－4、利润表根本分析②盈利能力分析分析企业盈利能力的方法：从投资规模考察盈利能力从产销规模考察盈利能力财务报表分析方法－4、利润表根本分析②盈利能力分析94财务报表分析方法－4、利润表根本分析从投资规模考察盈利能力从投资规模考察经营业绩，主要适用于同行业不同企业间的比较。主要的分析指标有净资产收益率，总资产收益率或报酬率、每股收益。从产销规模考察盈利能力从产销规模考察利润常用指标是销售毛利率和销售净利率。财务报表分析方法－4、利润表根本分析从投资规模考察盈利能力95财务报表分析方法－4、利润表根本分析销售毛利率指标在盈利能力分析中的重要性通过销售毛利率分析，可以判断企业获利能力的平安度和风险大小。运用毛利率指标进展分析应注意的两个问题：第一，进展比较分析〔分两个层次进展〕将销售毛利率与企业不同时期的历史数据，以及不同企业同一时期，或行业水平进展比较，分析其合理性、均衡性，从中发现异常，并找出毛利率差异的原因。财务报表分析方法－4、利润表根本分析销售毛利率指标在盈利能力96财务报表分析方法－4、利润表根本分析按主营业务大类分别计算销售毛利率，进一步分析毛利率增减变动的具体原因。第二，和其他利润率指标结合运用主要是将销售毛利率和销售净利率、营业利润率这两个指标相互结合进展分析。有助于洞察企业经营上的本钱费用控制和定价决策是否合理。财务报表分析方法－4、利润表根本分析按主营业务大类分别计算销97销售毛利率和营业利润率的结合分析的案例：销售指标分析表〔单位：元〕项目正常减少10％减少20％减少30％销售收入5000450040003500销售成本3200288025602240销售毛利率％36363636销售毛利1800162014401250其他业务利润100100100100期间费用800800800800营业利润900720540320营业利润率％1816149销售毛利率和营业利润率的结合分析的案例：项目正常减少10％减98财务报表分析方法－5、现金流量根本分析①现金流量八大类型活动分类12345678经营活动正正正正负负负负投资活动正负正负正负正负筹资活动正负负正正正负负现金流量净额正

负财务报表分析方法－5、现金流量根本分析活动分类123456799现金流量类型说明类型1〔正正正正〕：这类企业的流动性非常强。它通过经营活动、投资活动、筹资活动多方收拢现金。这种情况通常出现在方案收购其他企业的报表中。类型2〔正负负〕：这类企业非常稳定。他的经营活动产生了大量的现金。这些现金用于新增固定资产以外还有剩余可用来归还以前的借款。现金流量类型说明类型1〔正正正正〕：这类企业的流动性非常强。100现金流量类型说明类型3〔正正负〕：这类企业存在缩减员工、收缩资本规模的可能。一般在经济不景气时可能出现这种情况。类型4〔正负正〕这类企业一般处于成长阶段，尽管经营活动产生了正的现金流量净额，但缺乏以满足固定资产投资，还需要从外部筹措资金以满足需要。现金流量类型说明类型3〔正正负〕：这类企业存在缩减员工、收缩101现金流量类型说明类型5〔负正正〕：这类企业可能处于衰退阶段，经营现金流量缺乏，需要依靠类似出售固定资产以及从外部筹措资金以满足需要。类型6〔负负正〕：与类型3正好相反。这种现象一般出现在高度成长企业。这类企业尽管取得了利润，但由于应收账款、存货的增加，经营现金流量净额为负数。同时，为满足高成长不得不进展大量的固定资产投资。现金的缺乏那么通过外部筹资和动用以前的现金予以弥补。现金流量类型说明类型5〔负正正〕：这类企业可能处于衰退阶段，102现金流量类型说明类型7〔负正负〕：这种情况多见于由于负债和所有者权益减少以及经营活动不健全、规模收缩的企业。类型8〔负负负负〕：这种情况极为异常。出现这种情况往往和企业的持续经营能力出现问题有关。现金流量类型说明类型7〔负正负〕：这种情况多见于由于负债和所103四个开展阶段企业的现金流特征1、投资活动活泼阶段企业的现金流特征投资活动付出的现金流量远大于经营活动产生的现金流量；存在着大量对外筹资需求，筹资活动产生的现金流量巨大，由于净利润尚小，固定资产折旧、各种摊销对经营活动产生的现金流量的奉献较大。对这类公司的评价应结合资本规模、技术力量和营销能力进展分析。四个开展阶段企业的现金流特征1、投资活动活泼阶段企业的现金流104四个开展阶段企业的现金流特征2、成长阶段企业的现金流特征经营活动现金流量逐年大幅度增长，对折旧、摊销的依赖依旧，经营活动产生的现金流量净额严重低于投资活动需要的现金流量，筹资活动引入的现金流量人相当巨大。稳定增长的企业根本能够实现依赖内部〔如折旧额、摊销等〕为其增长筹资。四个开展阶段企业的现金流特征2、成长阶段企业的现金流特征105四个开展阶段企业的现金流特征3、成熟阶段企业的现金流特征净利润和折旧、摊销之和常常足以抵偿投资支出。营运资金