欧债危机成因及对策课件

欧债危机成因及对策分析第三小组2欧元Euro13基本概念欧盟EU(EuropeanUnion)“欧猪”PIIGS——欧债危机国家欧盟EU(EuropeanUnion)欧盟现有27个成员国，人口5亿，GDP16.106万亿美元。欧盟成员国（27个)总部设在比利时首都布鲁塞尔1993年11月1日，《马约》正式生效，欧盟正式诞生。欧盟成员国：法国(1950年)意大利(1950年)荷兰(1950年)比利时(1950年)卢森堡(1950年)联邦德国(1950年)爱尔兰(1973年)丹麦(1973年)英国(1973年)希腊(1981年)葡萄牙(1986年)西班牙(1986年)奥地利(1995年)芬兰(1995年)瑞典(1995年)波兰(2004年)拉脱维亚(2004年)立陶宛(2004年)爱沙尼亚(2004年)匈牙利(2004年)捷克(2004年)斯洛伐克(2004年)斯洛文尼亚(2004年)马耳他(2004年)塞浦路斯(2004年)保加利亚(2007年)罗马尼亚(2007年)：欧元“欧猪”PIIGS—欧债危机国家

portugal—葡萄牙、italy—意大利、ireland—爱尔兰、greece—希腊、spain—西班牙，合称piigs，这五个国家在欧盟中欠债率与财赤率偏高，因此依照各国首字母组合，被称为PIIGS即欧猪五国。

葡萄牙、意大利、希腊、西班牙又被称作四小猪、小猪四国、欧猪四国欧债危机全称欧洲主权债务危机，是指自2009年以来在欧洲部分国家爆发的主权债务危机。欧债危机是美国次贷危机的延续和深化，其本质原因是政府的债务负担超过了自身的承受范围，而引起的违约风险。危机进程第一阶段：：欧债危机机——爆发2009年10月初

希腊腊政府宣布布政府财政政赤字和公公共债务占占国内生产产总值的比比例预计将将分别达到到12.7％和113％，远超欧欧盟《稳定与增长长公约》规定的3％和60％的上限。。2009年12月

三大评评级机构接接连下调希希腊主权信信用评级，，希腊债务务危机爆发发第二阶段：：欧债危机机——蔓延2010年1月11日

穆迪警警告葡萄牙牙，若不采采取有效措措施控制赤赤字，将调调降该国主主权评级。。2010年2月9日

欧元空空头头寸已已增至80亿美元，创创历史最高高纪录。2010年2月10日

巴克莱莱资本表示示，美国银银行业在希希腊、爱尔尔兰、葡萄萄牙及西班班牙的风险险敞口达1760亿美元。2010年3月3日

希腊公公布48亿欧元紧缩缩方案。2010年4月23日

希腊正正式向欧盟盟及IMF提出援助请请求。第三阶段：：欧债危机机——胶着状态2010年4月23日：

希腊腊正式向欧欧盟与IMF申请援助。。5月2日，希腊宣宣布已与欧欧盟和国际际货币基金金组织(IMF)就援助计划划达成一致致。未来3年，欧盟和和IMF将为希腊提提供1100亿欧元的贷贷款，以防防其国债违违约。2010年5月7日：德国联联邦议会批批准了对希希腊巨额资资金援助计计划。2010年5月10日：欧盟批批准7500亿欧元希腊腊援助计划划，IMF可能提供2500亿欧元资金金救助希腊腊。2010年6月14日：穆迪下下调希腊主主权债务评评级，从A3级降为Ba1级，下调4个等级，沦沦为垃圾级级。2010年7月5日：希腊财财长宣布希希腊已走出出债务危机机泥潭，希希腊央行公公布的最新新数据显示示，希腊政政府2010年1月至6月期间的现现金赤字已已由2009年同期的196亿欧元缩减减至114亿欧元。2010年8月5日：国际货货币基金组组织和欧洲洲联盟表示示，希腊在在推行财政政紧缩政策策方面取得得重要进展展，但仍面面临重大风风险和挑战战。2010年9月7日：欧元区区财长批准准为希腊提提供总额65亿欧元的贷贷款2010年11月11日：爱尔兰10年期国债收收益率逼近近9%，创自欧元元1999年诞生以来来的最高水水平。爱尔尔兰债务危危机全面爆爆发，并迅迅速扩大影影响范围。。第四阶段：：欧债危机机——升级爱尔兰2010年11月21日

爱尔兰兰向欧盟和和国际货币币基金组织织(IMF)提出一揽子子金融援助助请求获得得欧盟批准准。2010年12月

评级机机构下调多多个国家评评级，欧债危机再再度掀起高高潮。第四阶段：：欧债危机机——升级葡萄牙2011年3月16日

穆迪将将葡萄牙的的债务评级级下调两档档至A3，由此导致致长期利率率暴涨。标标普也下调调其主权信信用评级，，10年期政府债债券利率高高于8%2011年3月31日，，葡葡萄萄牙牙债债务务占占GDP比重重为为92.4%，财财政政赤赤字字占占GDP比重重为为8.6%2011年4月6日，，葡葡萄萄牙牙政政府府向向欧欧盟盟请请求求救救助助，，以以解解决决不不断断恶恶化化的的债债务务问问题题，，至至此此，，葡葡萄萄牙牙加加入入了了希希腊腊和和爱爱尔尔兰兰的的行行列列，，将成成为为第第三三个个被被欧欧盟盟救救助助的的国国家家第四四阶阶段段：：欧欧债债危危机机———升级级葡萄萄牙牙2011年3月16日穆穆迪迪将将葡葡萄萄牙牙的的债债务务评评级级下下调调两两档档至至A3，由由此此导导致致长长期期利利率率暴暴涨涨。。标标普普也也下下调调其其主主权权信信用用评评级级，，10年期政政府债债券利利率高高于8%2011年3月31日，葡葡萄牙牙债务务占GDP比重为为92.4%，财政政赤字字占GDP比重为为8.6%2011年4月6日，葡葡萄牙牙政府府向欧欧盟请请求救救助，，以解解决不不断恶恶化的的债务务问题题，至至此，，葡萄萄牙加加入了了希腊腊和爱爱尔兰兰的行行列，，将成为为第三三个被被欧盟盟救助助的国国家第四阶阶段：：欧债债危机机——升级意大利利2011年5月惠誉誉下调调比利利时的的信用用评级级展望望，由由此前前的““稳定定”降降为““负面面”。。2011年5月标标普将将意大大利评评级前前景从从稳定定下调调到负负面。。比利时时第五阶阶段：：欧债债危机机——继续2012年10月08日欧元元区财财长会会议在在卢森森堡召召开。。2012年10月09日默克克尔在在出访访希腊腊时表表示，，希腊腊目前前正在在采取取的艰艰难措措施将将是值值得的的。改改革已已取得得成功功，希希望希希腊留留在欧欧元区区；萨萨马拉拉斯称称，希希腊将将遵守守承诺诺，希希腊人人民正正在“流血”，但决决心留留在欧欧元区区。2012年10月10日标普普将西西班牙牙长期期发行行人违违约评评级从从“BBB+”下调两两个级级距至至“BBB-”，短期期评级级则下下调至至“A-3”，并维维持负负面的的评级级展望望。希希腊工工会一一位官官员表表示，，希腊腊的主主要公公共和和私人人部门门工会会将在在10月18日启动动24小时罢罢工活活动，，抗议议国际际借款款人强强制希希腊实实施的的紧缩缩措施施。2012年10月11日德国国总理理默克克尔表表示，，德国国所计计划的的税收收减免免措施施可以以稳定定内需需，并并帮助助刺激激欧洲洲经济济。意意大利利总理理蒙蒂蒂称，，一旦旦监管管机制制就绪绪，ESM直接对对银行行进行行资本本重组组很快快成为为可能能。2012年10月12日西班班牙金金多斯斯表示示，西西班牙牙求援援不存存在政政治阻阻力；；欧盟盟经济济与货货币事事务专专员瑞瑞恩表表示，，西班班牙可可以在在欧元元区的的永久久性援援助基基金中中拥有有一项项“预警信信贷额额度”，该资资金可可用于于在初初级市市场购购买西西班牙牙国债债。希腊Descriptionofthecontents欧盟去去主权权债务务危机机国家家PIIGS五国葡萄牙牙意大利利西班牙牙爱尔兰兰法国比利时时南欧国国家危机区区域分分布图图人口结构不平衡实体经济空心化内部原因AB无独立货币政策D高福利制度C西欧借助优越的地理位置大力发展服务业，尤其是旅游业、房地产业是支撑GDP增长的主要动力，而制造业等实体经济增长乏力欧盟成员国中有22个国家加入了欧元区，欧元区实行统一货币政策，使各国财政政策与货币政策无法配合，从而使欧元区主要国家宏观调控失去意义欧洲多数国家长期以来实行高福利政策，且曾经制定提前退休年限的不合理政策导致财政赤字压力加大，某些国家的养老金支出占公共支出的70%3.原因分分析——内部原原因逐步进进入老老龄化化。人人口老老龄化化是社社会人人口结结构中中老年年人口口占总总人口口的比比例不不断上上升的的一种种发展展趋势势。（1）人口口机构构不平平衡逐步进进入老老龄化化。人人口老老龄化化是社社会人人口结结构中中老年年人口口占总总人口口的比比例不不断上上升的的一种种发展展趋势势。欧元区区人口口年龄龄结构构从正正金字字塔形形逐步步向倒倒金字字塔形形转变变，人人口占占比的的峰值值从1990年的25-29岁上移移至2007年的40-44岁，而而且这这一趋趋势仍仍在进进行。。（2）实体体经济济空心心化在欧盟盟国家家中，，希腊腊经济济发展展水平平相对对较低低，资资源配配置极极其不不合理理，以以旅游游业和和航运运业为为主要要支柱柱产业业。一方面面，为为了大大力发发展支支柱产产业并并拉动动经济济快速速发展展，希希腊对对旅游游业及及其相相关的的房地地产业业加大大了投投资力力度，，其投投资规规模超超过了了自身身能力力，导导致负负债提提高。。另一方方面，，从反反映航航运业业景气气度的的波罗罗的海海干散散货运运价指指数（（BDI）看，，受金金融危危机影影响从从2008年底开开始航航运业业进入入周期期低谷谷，景景气度度不断断下滑滑。航航运业业的衰衰退对对造船船业形形成了了巨大大冲击击。由此看看出，，希腊腊的支支柱产产业属属于典典型依依靠外外需拉拉动的的产业业，这这些产产业过过度依依赖外外部需需求,在金融融危机机的冲冲击面面前显显得异异常脆脆弱以出口口加工工制造造业和和房地地产业业拉动动经济济的意意大利利在危危机面面前显显得力力不从从心。。意大利利经济济结构构的最最大特特点是是以出出口加加工为为主的的中小小企业业（创创造国国内生生产总总值的的70%）。2010年意大大利成成为世世界第第7大出口口大国国（出出口总总额4131亿欧元元，占占世界界出口口额比比重3.25%），主主要依依靠出出口拉拉动的的经济济体极极易受受到外外界环环境的的影响响。金融危危机的的爆发发对意意大利利的出出口制制造业业和旅旅游业业冲击击非常常大，，2009年其出出口总总量出出现大大幅下下滑，，之后后有所所回升升，但但是回回升的的状况况还主主要依依赖于于各国国的经经济复复苏进进程。。随着世世界经经济日日益全全球化化和竞竞争加加剧，，意大大利原原有的的竞争争优势势逐渐渐消失失，近近10年意大大利的的经济济增长长缓慢慢，低低于欧欧盟的的平均均水平平。（3）不合合理的的高福福利制制度对于欧欧盟内内部来来讲，，既有有神圣圣日耳耳曼罗罗马帝帝国（（西欧欧地区区）与与拜占占庭帝帝国（（东欧欧地区区）之之间的的问题题（同同属希希腊罗罗马基基督教教文化化，但但政治治制度度不同同导致致经济济发展展道路路不同同），，也存存在南南欧和和北欧欧之间间的问问题。。对于欧欧元区区来讲讲，主主要的的矛盾盾体现现在南南北欧欧问题题上。。天主主教在在与百百姓共共同生生活的的一千千年来来，变变得稍稍具灵灵活性性，而而新教教是一一个忠忠于圣圣经的的严格格的教教派，，所以以信新新教的的北欧欧人比比南欧欧人更更严谨谨有序序，再再加上上地理理和气气候因因素，，把这这两种种文化化的人人群捆捆绑在在同一一个货货币体体系下下，必必然会会带来来以下下南北北欧格格局：：北欧制制造，，南欧欧消费费；北北欧储储蓄，，南欧欧借贷贷；北北欧出出口，，南欧欧进口口；北北欧经经常账账户盈盈余，，南欧欧赤字字；北北欧人人追求求财富富，南南欧人人追求求享受受。近几年年来欧欧盟各各国的的社会会福利利占GDP的比重重有趋趋同的的趋势势许多多南欧欧国家家由占占比小小于20%逐渐上上升到到20%以上，，其中中希腊腊和爱爱尔兰兰较为为突出出。从2008到2010年，爱爱尔兰兰和希希腊GDP都出现现了负负增长长，而而西班班牙近近两年年也出出现了了负增增长，，这些些国家家的社社会福福利支支出并并没有有因此此减少少，导导致其其财政政赤字字猛增增，2010年希腊腊财政政赤字字占GDP比重达达到了了10.4%，而爱爱尔兰兰这一一比重重更是是高达达32.4%。欧洲人人口老老龄化化趋势势不断断加重重公共共福利利支出出的负负担，，某些些国家家的养养老金金支出出占公公共支支出的的70%，是政政府财财政赤赤字的的首要要因素素。人均储蓄（欧元）进口（百万欧元）人均消费（欧元）出口（百万欧元）经常账户盈（百万欧元）丹麦240020300118540106158.912381.1芬兰18001750072643702982345瑞典420017500173287.3152336.820950.5冰岛-4400146005320.14267.3952.8挪威1210026300130787.68927952.8爱尔兰4001610017673127900.929772.1希腊-24001530048879.969057.1-22994西班牙30013900279001301995-22994意大利-30015600414728.4442162.8-27434.4葡萄牙-14001090053462.365828-12365.7法国1000167009153537498-45345德国24001650011598001024501354502010年欧盟盟各国国消费费及进进出口口情况况（4）欧元元区货货币政政策缺缺乏独独立性性欧元是是超主主权货货币，，欧元元区各各国无无独立立货币币政策策，一一切货货币政政策由由统一一的央央行（（EBC）制定定，因因此各各国对对自己己的利利率没没有自自主权权，因因而对对汇率率没有有调控控能力力，而而国家家债务务很大大程度度是通通过本本身的的通货货膨胀胀和汇汇率下下调来来实现现无形形削减减债务务压力力，如如美国国。但但欧欧元区区各国国就无无法做做到。。僵硬硬的欧欧元区区制度度，仅仅以通通胀作作为货货币政政策的的唯一一目标标，本本身就就具有有很大大的不不合理理性。。欧洲洲各国国的差差异化化国情情没有有得到到充分分考虑虑，财财政政政策与与僵硬硬的货货币政政策存存在矛矛盾，，而其其他方方面的的政策策协调调性缺缺乏磨磨合与与一致致性，，监管管也不不够严严格。。欧元元区成成了一一部零零件不不配套套的机机器，，摩擦擦力大大，运运行缓缓慢，，吱嘎嘎作响响。第一，货币制度度与财政政制度不不能统一一，协调调成本过过高。根据有效效市场分分配原则则，货币币政策服服务于外外部目标标，主要要维持低低通胀，，保持对对内币值值稳定，，财政政政策服务务于内部部目标，，主要着着力于促促进经济济增长，，解决失失业问题题，从而而实现内内外均衡衡。欧元区一一直以来来都是世世界上区区域货币币合作最最成功的的案例，，然而08年美国次次贷危机机的爆发发使得欧欧元区长长期被隐隐藏的问问题凸现现出来。。欧洲中央央银行在在制定和和实施货货币政策策时，需需要平衡衡各成员员国的利利益，导导致利率率政策调调整总是是比其他他国家慢慢半拍，，调整也也不够到到位，在在统一的的货币政政策应对对危机滞滞后的情情况下，，各国政政府为了了尽早走走出危机机，只能能通过扩扩张性的的财政政政策来调调节经济济，许多多欧元区区成员国国违反了了《稳定与增增长公约约》中公共债债务占GDP比重上限限60%的标准，，但是并并没有真真正意义义上的惩惩罚措施施，由此此形成了了负向激激励机制制，加强强了成员员国的预预算赤字字冲动，，道德风风险不断断加剧。。美国金融融危机12354危机爆发发货币财政政制度的不不统一造成货货币政策行动动滞后各国通过过扩展性财政政政策刺激经济济主权债务务激增财政收入入无法覆盖盖财政支出出危机传导导路径6第二，欧欧盟各国国劳动力力无法自自由流动动，各国国不同的的公司税税税率导导致资本本的流入入，从而而造成经经济的泡泡沫化。。最初蒙代代尔的最最优货币币区理论论是以生生产要素素完全自自由流动动为前提提，并以以要素的的自由流流动来代代替汇率率的浮动动。欧元体系系只是在在制度上上放松了了人员流流动的管管制，而而由于语语言、文文化、生生活习惯惯、社会会保障等等因素的的存在，，欧盟内内部劳动动力并不不能完全全自由流流动。从各国的的失业率率水平来来看，德德国目前前的失业业率已经经下降到到7%以下，低低于危机机前水平平，但是是西班牙牙的失业业率高达达21.2%。另一方面面，欧盟盟国家只只统一了了对外关关税税率率，并没没有让渡渡公司税税税率，，目前法法国的公公司税率率最高为为34.4%，比利时时为34%，意大利利为31%，德国为为29.8%，英国为为28%，其他边边缘国家家及东欧欧国家的的公司税税率普遍遍低于20%，这些税税率较低低的国家家也正是是劳动力力比较充充足的国国家，资资金和劳劳动的结结合使得得这些国国家的经经济不断断膨胀，，资金主主要投资资在支柱柱性的产产业，比比如加工工制造业业，房地地产业和和旅游业业，从而而导致了了国内经经济的泡泡沫化。。第三，欧欧元区设设计上没没有退出出机制，，出现问问题后协协商成本本很高。。由于在欧欧元区建建立的时时候没有有充分考考虑退出出机制，，这给以以后欧元元区危机机处理提提出了难难题。目目前个别别成员国国在遇到到问题后后，就只只能通过过欧盟的的内部开开会讨论论，来解解决成员员国出现现的问题题，市场场也随着着一次次次的讨论论而跌宕宕起伏，，也正是是一次次次的讨论论使得危危机不能能得到及及时解决决。欧元元区银行行体系互互相持有有债务令令危机牵牵一发动动全身近近年来欧欧洲银行行业信贷贷扩张非非常疯狂狂，致使使其经营营风险不不断加大大，其总总资产与与核心资资本的比比例甚至至超过受受次贷冲冲击的美美国同行行。3.原因分析析——外部原因因（1）政府加杠杠杆化金融危机机使得各各国政府府纷纷推推出刺激激经济增增长的宽宽松政策策，高福福利、低低盈余的的希腊无无法通过过公共财财政盈余余来支撑撑过度的的举债消消费。全全球金融融危机推推动私人人企业去去杠杆化化、政府府增加杠杠杆。希希腊政府府的财政政原本处处于一种种弱平衡衡的境地地，由于于国际宏宏观经济济的冲击击，恶化化了其国国家集群群产业的的盈利能能力，公公共财政政现金流流呈现出出趋于枯枯竭的恶恶性循环环，债务务负担成成为不能能承受之之重。2011年欧元区区17国政府债债务占GDP比重环比比由85.2%上升至87.2%，为1999年欧元区区形成以以来的最最高值。。主要因因为各国国政府为为填补财财政赤字字和为向向债务危危机国家家提供资资金救助助而大量量举债。。其中，希希腊政府府债务占占GDP的比重最最高，为为165.3%不断下调调希腊等等国主权权信用等等级国际评级级机构煽煽风点火火Subtitle

加速危机发展进程（2）评级机机构解决途径径Textinhere提扩减4.解决方案案峰会议题实际成果欧洲银行需在8个月内筹资1064亿欧元各国已经达成9%的一级资本充足率共识，欧元区银行需要在2012年6月前达到新的资本充足率要求。媒体称欧元区救助基金EFSF将增至1万亿欧元EFSF的杠杆将为4-5倍。救助基金将增加至1万亿欧元。新的EFSF在11月准备就绪。另外对吸收私人和主权财富资金救援欧洲的计划希腊减记谈判陷入僵局，银行愿担40%损失，德国要50%，IMF可能更高甚至75%。欧盟与银行达成协议，同意对希腊债务减记50%，希腊债务由此减记1000亿欧元左右。债券互换在1月进行。希腊还将获得1300亿欧元的新官方贷款。意大利将退休年龄从65岁上调至67岁意大利将退休年龄从65岁上调至67岁。萨科齐与中国国家主席胡锦涛通电话，EFSF主管访华萨科齐讨论中国如何支持欧元区特别投资工具，还会与胡锦涛讨论G20的议题。巴西已否决直接参与欧债救助新基金SPV，中国可能需要通过IMF间接参与欧债救援计划。欧洲央行或将继续购买政府债券此前德国议会和默克尔均反对，未列入成果，是一大硬伤，不过欧洲央行仍将以某种形式参与欧债救援2011：欧洲峰峰会年欧盟就解解决债务务危机问问题达成成协议稳稳定欧洲洲市场欧洲理事事会常任任主席范范龙佩于于2011年10月27日凌晨宣宣布，欧欧元区成成员国领领导人已已就解决决债务危危机达成成一揽子子协议。。欧元区区领导人人决定在在2012年6月底前将将欧洲主要要银行的的核心资资本充足足率提高高到9%；银行业业同意对对希腊国国债进行行50%的减记。。此外，欧欧元区领领导人还还敦促意意大利加加大力度度巩固财财政，实实施进一一步的经经济改革革。欧盟解决决债务危危机达成成协议，，“减、提、、扩”能否有效效化解？？减：银行行业减记记50%希腊国债债首先，欧欧盟与银银行之间间达成协协议，允允许对希希腊债务务减记50%。由此，，希腊债债务减记记1000亿欧元左左右。但但这里又又出现了了一个技技术性问问题。希希腊2011年债务合合计3500亿欧元，，其中有有1450亿欧元不不在减记记范围内内，余下下2000亿被减记记50%，相当于于总债务务减少28%，而非50%。对希腊腊减记50%，意味着着私人和和银行承承诺各自自免去该该国欠下下的一半半债务，，这相当当于对穷穷困潦倒倒的希腊腊进行“大赦”。提：大行行资本金金比率提提至9%由于持希希腊债券券的欧洲洲银行将将接受减减记50%的命运，，这意味味着这些些银行必必须因风风险提升升而补充充自身资资本金。。各国已已达成9%的一级资资本充足足率共识识，欧元元区银行行需在2012年6月底前达达到新的的资本充充足率要要求。这这需要银银行筹资资补充，，钱从哪哪里来？？据波兰兰财政部部长文森森特·斯托夫斯斯基介绍绍，筹资资来源首首选私人人资本，，当私人人资本不不足时则则由银行行所在国国政府提提供。扩：EFSF规模扩充充至1.4万亿欧盟想出出的保险险之策，，同意将将EFSF的火力由由4400亿欧元提提升至1万亿欧元元。理由由很简单单，如果果希腊出出事了，，4400亿也许够够用。但但如果意意大利和和西班牙牙也出现现问题呢呢？这时时，就需需要更大大规模的的救助池池。据欧欧盟各国国领导人人计划，，EFSF资金总额额将较现现在提高高3倍左右。。实现方方式则有有两种，，通过引引入特别别目的工工具（SPIV）为EFSF引入资金金，或为为部分问问题国家家债券提提供20%左右担保保。欧盟：将将尽一切切努力救救助欧元元2010年5月10日，欧洲洲委员会会主席巴巴罗佐在在布鲁塞塞尔举行行的世界界经济论论坛“欧欧盟危机机管理””专场会会上发言言，称欧欧盟将尽尽一切努努力保护护欧元。。IMF：援助计计划不应应作为长长期方案案国际货币基金金组织(IMF)欧洲部门负责责人马克•贝尔卡5月10日于布鲁塞尔尔的世界经济济论坛上表示示，欧盟各国国总额7500亿欧元(约合9600亿美元)的援助资金拥拥有镇定市场场的潜力，但但不应被作为为一项长期解解决方案。欧央行：收购购债券未受外外界压力欧洲央行行长长特里谢称，，该行作出的的收购政府债债券以对抗欧欧元区主权债债务的决定是是央行管理委委员会的决定定，并非受到到任何压力的的结果。他还还表示目前货货币政策的正正常传达已经经受到了阻碍碍，欧央行将将采取多种手手段来重建更更加正常运作作货币金融市市场，以确保保货币政策能能得到正确的的传达。他还还对各国政府府将“采取所所有措施来实实现其今年以以及未来几年年中的财政目目标”，抱有有“绝对有决决心”。美联储：向欧欧洲市场注入入美元眼看欧元区引引发的危机已已扩散到全球球金融市场，，一直坐视事事态发展的美美国也坐不住住了。美联储储迅速与欧洲洲央行联手，，重启2008年金融危机期期间实施的货货币互换机制制，向欧洲央央行提供美元元贷款。为了了应对欧洲再再度出现的美美元短期融资资紧张的局面面，改善美元元流动性，美美联储还将向向英国、加拿拿大、日本和和瑞士的央行行提供美元。。日本央行：向向市场注资两两万亿日元日本中央银行行发布通知，，向短期金融融市场注资2万亿日元(216亿美元)中国：支持国国际组织救助助欧元温家宝说，经经过国际社会会的共同努力力，世界经济济正在缓慢复复苏，但我们们绝不能低估估这场危机的的严重性、复复杂性。要全全面战胜危机机，国际社会会必须进一步步加强合作，，作出长期不不懈的努力。。一是要加强宏宏观经济政策策协调，始终终保持合理的的政策力度，，提振市场信信心。二是有针对性性地解决造成成危机的源头头性问题，推推进国际金融融体系改革，，加强金融监监管，缓解结结构性矛盾，，保持各主要要货币汇率相相对稳定。三是坚持自由由贸易，反对对形形色色的的保护主义。。当前，欧洲洲一些国家出出现的主权债债务危机受到到广泛关注。。我们注意到到欧元区和国国际货币基金金组织联手启启动救援希腊腊机制。中国国坚定支持上上述行动。相相信欧元区各各国一定能够够克服困难，，实现经济稳稳定增长。5.对中国的的启示首先，加加快经济济增长方方式转变变和经济济结构调调整。这次美国国次贷危危机引发发的全球球金融危危机和经经济衰退退，显示示了以往往过度储储蓄和过过度消费费的经济济发展模模式都是是不可持持续的，，而经济济发展方方式的真真正转变变必将旷旷日持久久。欧洲洲主权债债务危机机进一步步发展，，显示出出国际金金融危机机影响还还没有完完全消除除。我国国经济发发展面临临的外部部环境不不容乐观观，因此此要保持持经济持持续、平平稳、较较快的增增长，必必须要下下决心把把压力变变成动力力，加快快经济发发展方式式转变，，加快经经济结构构调整。。根本上上，是要要进一步步扩大国国内需求求，消除除影响我我国消费费水平提提升的根根本制约约因素，，使我国国经济真真正实现现由投资资、消费费和净出出口协调调拉动，，减少外外部冲击击的影响响。2010年底的G20首尔峰会会提出的的一个议议题是，，研究采采取经常常项目顺顺差占GDP比重不超超过正负负4%作为一个个量化的的硬约束束标准，，当时由由于各方方的分歧歧，在会会上没有有通过这这个议案案，只是是会后由由框架工工作组研研究制定定一揽子子的参考考性指南南。但是是，不管管这是不不是某些些国家想想利用G20这个平台台把双边边问题多多边化，，对中国国施压，，从中国国自身来来讲，经经常项目目顺差占占GDP比重过高高，实际际上是表表明中国国资源利利用并不不好，我我们不仅仅是在为为他人生生产，还还承担了了环境污污染的代代价。所所以，我我们经济济发展要要以人为为本，经经济发展展成果应应该让我我们的人人民享受受。而且且，经常常项目差差额占GDP比重上升升的话，，也从反反面说明明我们从从依靠出出口、投投资拉动动转向内内需拉动动的经济济发展方方式转变变是存在在一定问问题的，，这本身身对于我我们也是是一个很很好的参参考指标标。我们们今后在在评估经经济发展展的时候候，也需需要有一一些量化化指标，，不然很很多事情情就会变变成空话话。5.对中国的的启示第二，加加强跨境境资金流流动监测测和相关关预案研研究。欧洲主权权债务危危机加剧剧了国际际金融市市场动荡荡，也使使得中国国的跨境境资金流流动出现现了一些些变化，，这提示示我们要要改变单单向思维维，并非非资金一一定会持持续大量量流入或或持续大大量流出出，现在在市场变变化非常常快，一一段时间间可能是是大量流流入，一一段时间间就是大大量流出出。这就就需要我我们密切切关注欧欧债危机机发展和和突发性性事件，，及时研研判国际际经济金金融运行行状况，，全面评评估我国国跨境资资金流动动可能受受到的双双方向风风险。同同时要加加强教育育，引导导市场形形成正确确的金融融风险意意识。在在当前的的形势下下，我们们对资金金流出的的容忍度度应大于于对资金金流入的的容忍度度，不应应一有风风吹草动动就采取取一些非非常规的