公司治理的综合效率与风险管理课件

世新大学经济系

公司治理的综效与风险管理

万泰银行风险管理委员会执行长周大庆世新大学经济系

公司治理的综效与风险管理

万泰银行讲题大纲前言：国际上银行并购的变化简述金融控股公司的基本架构及效益经济资本与控股公司的管理

资本分配举例

讲题大纲前言：国际上银行并购的变化前言：国际上银行并购的变化前言：国际上银行并购的变化世界前十大银行排名数据源:DeutscheBank:EUMonitor世界前十大银行排名数据源:DeutscheBank:EU全球跨国并购超过十亿美元之受并产业

数据源：联合国（1997─2002）全球跨国并购超过十亿美元之受并产业数据源：联合国（1997世界各国银行并购之趋势数据源:Chionsiniandd’Italia:“BankMergers,DiversificationandRisk”BISWorkingPaper,March,2003世界各国银行并购之趋势数据源:Chionsiniandd台湾企业并购统计单位：亿元台币数据源：台湾经济部商业司台湾企业并购统计单位：亿元台币数据源：台湾经济部商业司台湾金融机构家数

NumberofFinancialInstitutionsinTaiwan台湾金融机构家数

NumberofFinancial简述金融控股公司的基本架构及效益简述金融控股公司的基本架构及效益金控公司四种模式完全整合模式（德意志银行）母银行、投资银行与证券并存的整合模式盛行于德国，瑞士，荷兰等欧洲国家以控股银行为管理中枢的整合模式以控股银行做为管理中枢来管理子公司（英国，加拿大）控股公司为纯管理公司控股公司不经营实体业务，金融、证券、保险等业务由分属子公司经营（美国）金控公司四种模式完全整合模式（德意志银行）台湾金融控股公司的基本架构控股公司银行保险公司证券公司其他非财务管理性公司一般银行融资公司.其他财务管理公司创投租赁AMC…。台湾金融控股公司的基本架构控股公司银行保险公司证券公司其他非金控公司风险的特性金控公司风险与资本综效相关性全球银行

市场信用

保险

ALM

作业寿险公司市场

信用保险

ALM

作业产险公司

市场

信用

保险

ALM

作业其他子公司

市场

信用

保险

ALM

作业

●极高------------------------------○极低/无风险金控公司风险的特性金控公司风险与资本综效相关性全球银行寿险公控股公司管理上的优劣一般来说，控股公司若一味追求「以大为美」，则往往不能达到其原本设定的目的控股公司的优点:大规模经济的效益–降低成本费用提供消费者「一次购足」、「交叉消费」的便利性内部资金调度及使用的效益性较大的规模是否能够分散营运风险？将不同的子公司放进同一管理架构之后，其相关性反而可能增加;由于商誉及危机管理上的考虑，反而可能加重了整体的风险市场竞争度降低后，一个由控股公司主导的寡占市场可能降低市场整体的营运效率

控股公司管理上的优劣一般来说，控股公司若一味追求「以大为美」金融控股公司的效益分析假设:

将控股公司的「综效」分成三个阶段来考虑:第一阶:同一风险因素内的综效(例如：银行业务单位的风险)第二阶:同一子公司、但跨风险因素的综效(例如：保险子公司内的资产、负债、及营运风险)第三阶:不同子公司间的风险(例如：银行与保险间的风险)实证结果*:与事前的看法有相当大的出入第一阶的风险分散的效果可达25％至50％;其次为业务单位间风险分散的效果：约为15％至25％;再其次为跨子公司(第三阶；仅为5％至10％)台湾实证研究的结果可资借镜*参考数据:Kuritzkes,Schuermann,Weiner(Wharton,2002):RiskMeasurement,RiskManagement,andCapitalAdequacyinFinancialConglomerates金融控股公司的效益分析假设:将控股公司的「综效」分成三个阶金融控股公司与金融监理控股公司的风险分散效益为其「综效」的反应由于第三阶综效的效果不彰，因此分离式的监理方式并无不妥此一结果亦反映在台湾初期的金融合并案件上巴塞尔国际公约(Basel2)使用分离式的方法计算控股公司的风险性资本控股公司中的银行与保险部门分别计提风险性资本此一计提的方法并未考虑不同子公司间可能产生的综效比较进步的监理方式为以风险考虑为基础(Risk-based)，例如英国金融服务监理机关(FSA)

即为一例金融控股公司与金融监理控股公司的风险分散效益为其「综效」的反经济资本与控股公司的管理经济资本与控股公司的管理最低资本要求三个基本支柱监理复核程序市场纪律要求新巴塞尔资本协定(Basel2)最低资本要求三个基本支柱监理复核程序市场纪律要求新巴塞尔资本

标准法内建评等信用风险模型信用冲抵市场风险信用风险其他风险风险交易簿银行簿作业风险其他第一支柱：最低资本要求资本的大小与风险的高低成正比标准法市场风险信用风险其他风险风险交易簿作业风何谓最低资本要求?用做非预期风险的资金准备巴塞尔国际公约要求的资本适足率为8％。.最低资本要求=8%of风险加权资本依信用风险加权依市场风险加权依业务风险加权++可用3种不同方法计算1997年加入后即未做重大修改属2001年的新条款 何谓最低资本要求?用做非预期风险的资金准备最低资本要求=对于不同损失的对策与管理预期损失(ExpectedLoss)市场风险：例如市价重估(Mark-to-market)时产生的损失非预期损失(UnexpectedLoss)信用风险：风险性资本(RiskCapital)之目的极端损失(StressLoss)通常银行以限额的方式加以控管对于不同损失的对策与管理预期损失(ExpectedLoss资本Assets总资本=资产─负债已动用营运所需资本剩余资本总资本负债Liabilities尚未动用「资本」在银行管理中扮演的角色资本总资本=资产─负债已动用营运所需资本剩余资本总资本负经济资本=非预期性损失之资本准备金经济资本的使用额及其相关性可做为计算银行业务间资本分配的基础经济资本资产负债资本「资本」在银行管理中扮演的角色资产=负债+持股者权益(资本)–损失准备经济资本=非预期性损失之资本准备金经济资本资产负债资本「资本经济资本(EconomicCapital)损失收益预期损失经济资本(EC)=最大可能损失-预期损失ECAAECA非预期损失无损失时最大收益平均收益极端损失损失准备金最大可能损失（AA）损失或然率损失频率经济资本(EconomicCapital)损失收益预期损失收益1收益2避险后的损失分配AA（提高信评）AEC1EC2以风险管理达到节省经济资本的目标

收益1收益2（增加收入）

EC1EC2（降低风险准备）

风险管理的作为可视为风险资本的替代品避险前的损失分配尾端损失机率收益1收益2避险后的损失分配AA（提高信评）AEC调整风险后的收益

RiskAdjustedROC(RAROC)扣除预期损失后的净收益经济资本=收益+/-内部息-支出(包括资金成本）-

预期损失非预期性损失资金准备

RAROC:扣除预期性损失后的非预期性损失之资金准备

（亦可称为每单位经济资本所赚取的净收益）调整风险后的收益

RiskAdjustedROC(RA经济资本的整合

企业整体风险交易风险作业风险市场风险信用风险信用经济资本ELLossesCreditEconCapitalProbability总经济资本作业经济资本ELOperatingEconCapitalLossesProbability+成功的资本整合有赖于各个管理单位对于各种风险深切的了解资产/负债经济资本ProbabilityInterestRateVAR交易经济资本++

%PriceChargeProbabilityValue-at-Risk经济资本的整合交易风险作业风险市场风险信用风险信用经济资本RAROC的计算可适用于公司各阶层以RAROC为基础的管理方式可推广至企业整体正确的管理架构可在企业管理上发挥提纲挈领的效果企业风险管理的核心概念与层次业务单位风险管理子公司风险管理资本分配的极佳化RAROCRAROC的计算可适用于公司各阶层企业风险管理的核心概念与层资本分配举例资本分配举例资本配置模型举例

避开承做高风险、低报酬的业务以风险(Risk)与报酬(Return)关系：高风险、高报酬以主动的方式分配金融机构合并后的资本Risk／ReturnTradeoffRisk(StandardDeviation)Return(MeanValue)资本配置模型举例Risk／ReturnTradeoffRiRAROCRAROC平均AB平均AB风险性之资本配置营运性之资本配置风险模型极大化模型在风险限制条件下之资本配置营运绩效目标调整风险后的绩效评估营收–资金成本–预期损失经济资本资本配置、风险模型、与绩效评估风险性之资本配置营运性之资本配置风险模型极大化模型在风险限制敬请指教

谢谢！敬请指教

谢谢！世新大学经济系

公司治理的综效与风险管理

万泰银行风险管理委员会执行长周大庆世新大学经济系

公司治理的综效与风险管理

万泰银行讲题大纲前言：国际上银行并购的变化简述金融控股公司的基本架构及效益经济资本与控股公司的管理

资本分配举例

讲题大纲前言：国际上银行并购的变化前言：国际上银行并购的变化前言：国际上银行并购的变化世界前十大银行排名数据源:DeutscheBank:EUMonitor世界前十大银行排名数据源:DeutscheBank:EU全球跨国并购超过十亿美元之受并产业

数据源：联合国（1997─2002）全球跨国并购超过十亿美元之受并产业数据源：联合国（1997世界各国银行并购之趋势数据源:Chionsiniandd’Italia:“BankMergers,DiversificationandRisk”BISWorkingPaper,March,2003世界各国银行并购之趋势数据源:Chionsiniandd台湾企业并购统计单位：亿元台币数据源：台湾经济部商业司台湾企业并购统计单位：亿元台币数据源：台湾经济部商业司台湾金融机构家数

NumberofFinancialInstitutionsinTaiwan台湾金融机构家数

NumberofFinancial简述金融控股公司的基本架构及效益简述金融控股公司的基本架构及效益金控公司四种模式完全整合模式（德意志银行）母银行、投资银行与证券并存的整合模式盛行于德国，瑞士，荷兰等欧洲国家以控股银行为管理中枢的整合模式以控股银行做为管理中枢来管理子公司（英国，加拿大）控股公司为纯管理公司控股公司不经营实体业务，金融、证券、保险等业务由分属子公司经营（美国）金控公司四种模式完全整合模式（德意志银行）台湾金融控股公司的基本架构控股公司银行保险公司证券公司其他非财务管理性公司一般银行融资公司.其他财务管理公司创投租赁AMC…。台湾金融控股公司的基本架构控股公司银行保险公司证券公司其他非金控公司风险的特性金控公司风险与资本综效相关性全球银行

市场信用

保险

ALM

作业寿险公司市场

信用保险

ALM

作业产险公司

市场

信用

保险

ALM

作业其他子公司

市场

信用

保险

ALM

作业

●极高------------------------------○极低/无风险金控公司风险的特性金控公司风险与资本综效相关性全球银行寿险公控股公司管理上的优劣一般来说，控股公司若一味追求「以大为美」，则往往不能达到其原本设定的目的控股公司的优点:大规模经济的效益–降低成本费用提供消费者「一次购足」、「交叉消费」的便利性内部资金调度及使用的效益性较大的规模是否能够分散营运风险？将不同的子公司放进同一管理架构之后，其相关性反而可能增加;由于商誉及危机管理上的考虑，反而可能加重了整体的风险市场竞争度降低后，一个由控股公司主导的寡占市场可能降低市场整体的营运效率

控股公司管理上的优劣一般来说，控股公司若一味追求「以大为美」金融控股公司的效益分析假设:

将控股公司的「综效」分成三个阶段来考虑:第一阶:同一风险因素内的综效(例如：银行业务单位的风险)第二阶:同一子公司、但跨风险因素的综效(例如：保险子公司内的资产、负债、及营运风险)第三阶:不同子公司间的风险(例如：银行与保险间的风险)实证结果*:与事前的看法有相当大的出入第一阶的风险分散的效果可达25％至50％;其次为业务单位间风险分散的效果：约为15％至25％;再其次为跨子公司(第三阶；仅为5％至10％)台湾实证研究的结果可资借镜*参考数据:Kuritzkes,Schuermann,Weiner(Wharton,2002):RiskMeasurement,RiskManagement,andCapitalAdequacyinFinancialConglomerates金融控股公司的效益分析假设:将控股公司的「综效」分成三个阶金融控股公司与金融监理控股公司的风险分散效益为其「综效」的反应由于第三阶综效的效果不彰，因此分离式的监理方式并无不妥此一结果亦反映在台湾初期的金融合并案件上巴塞尔国际公约(Basel2)使用分离式的方法计算控股公司的风险性资本控股公司中的银行与保险部门分别计提风险性资本此一计提的方法并未考虑不同子公司间可能产生的综效比较进步的监理方式为以风险考虑为基础(Risk-based)，例如英国金融服务监理机关(FSA)

即为一例金融控股公司与金融监理控股公司的风险分散效益为其「综效」的反经济资本与控股公司的管理经济资本与控股公司的管理最低资本要求三个基本支柱监理复核程序市场纪律要求新巴塞尔资本协定(Basel2)最低资本要求三个基本支柱监理复核程序市场纪律要求新巴塞尔资本

标准法内建评等信用风险模型信用冲抵市场风险信用风险其他风险风险交易簿银行簿作业风险其他第一支柱：最低资本要求资本的大小与风险的高低成正比标准法市场风险信用风险其他风险风险交易簿作业风何谓最低资本要求?用做非预期风险的资金准备巴塞尔国际公约要求的资本适足率为8％。.最低资本要求=8%of风险加权资本依信用风险加权依市场风险加权依业务风险加权++可用3种不同方法计算1997年加入后即未做重大修改属2001年的新条款 何谓最低资本要求?用做非预期风险的资金准备最低资本要求=对于不同损失的对策与管理预期损失(ExpectedLoss)市场风险：例如市价重估(Mark-to-market)时产生的损失非预期损失(UnexpectedLoss)信用风险：风险性资本(RiskCapital)之目的极端损失(StressLoss)通常银行以限额的方式加以控管对于不同损失的对策与管理预期损失(ExpectedLoss资本Assets总资本=资产─负债已动用营运所需资本剩余资本总资本负债Liabilities尚未动用「资本」在银行管理中扮演的角色资本总资本=资产─负债已动用营运所需资本剩余资本总资本负经济资本=非预期性损失之资本准备金经济资本的使用额及其相关性可做为计算银行业务间资本分配的基础经济资本资产负债资本「资本」在银行管理中扮演的角色资产=负债+持股者权益(资本)–损失准备经济资本=非预期性损失之资本准备金经济资本资产负债资本「资本经济资本(EconomicCapital)损失收益预期损失经济资本(EC)=最大可能损失-预期损失ECAAECA非预期损失无损失时最大收益平均收益极端损失损失准备金最大可能损失（AA）损失或然率损失频率经济资本(EconomicCapital)损失收益预期损失收益1收益2避险后的损失分配AA（提高信评）AEC1EC2以风险管理达到节省经济资本的目标

收益1收益2（增加收入）

EC1EC2（降低风险准备）

风险管理的作为可视为风险资本的替代品避险前的损失分配尾端损失机率收益1收益2避险后的损失分配AA（提高信评）AEC调整风险后的收益

RiskAdjustedROC(RAROC)扣除预期损失后的净收益经济资本=收益+/-内部息-支出(包括资金成本）-

预期损失非预期性损失资金准备

RAROC:扣除预期性损失后的非预期性损失之资金