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文档简介
高级财务管理普通高校经济管理类立体化教材·财会系列第一节衍生金融工具概述
一、衍生金融工具的概念二、衍生金融工具的分类(一)按照金融合约的不同类型划分1.远期合约和期货合约2.期权合约3.互换协议第一节衍生金融工具概述
(二)按照衍生金融工具所依赖的基础工具进行划分(三)按照不同的交易方式第一节衍生金融工具概述(二)交易风险1.价格风险2.转换风险3.交割风险第一节衍生金融工具概述(三)经营风险1.内控风险2.估值风险3.法律风险4.管制风险第二节金融远期
一、远期外汇合约(一)进出口商与国际投资者的套期保值(二)外汇银行为轧平外汇头寸而进行的套期保值(三)投机者在远期外汇市场上的活动二、远期利率协议(一)远期利率协议及其优点第二节金融远期(二)远期利率协议的报价方式及清算价值的计算1.远期利率协议的价格2.报价3.利息计算(三)远期利率协议的信用风险第三节金融期货
(二)远期外汇与利率套利交易(三)外汇套期保值1.多头套期保值2.空头套期保值第三节金融期货
(三)利率期货交易对整个资本市场的影响1.利率期货市场对经纪代理人的影响2.利率期货交易对整个资本市场的影响(四)利率期货市场上的套期保值的应用三、股票指数期货第三节金融期货
纽约股票交易所综合指数美国股票交易所主要市场指数伦敦金融时报指数2.股票指数期货价格(二)股票指数期货交易的套期保值第四节期权一、金融期权的基本概念二、期权合约的种类(一)根据期权合约赋予持有者的权利的不同，期权可以分为看涨期权和看跌期权(二)根据期权合约执行时间的不同，期权可以分为欧式期权和美式期权(三)根据期权合约交易环境的不同，期权可以分为有组织的期权交易所场内交易的期权和场外交易的期权第四节期权三、期权价值(一)看涨期权的价值计算1．买入看涨期权2．卖出看涨期权(二)看跌期权的价值分析1．买入看跌期权2．出售看跌期权(三)期权的投资策略第四节期权四、期权的风险状况与定价(一)期权价值的影响因素1．股票的价格2．内在价值、时间价值及期限3．股票价格的波动性4．执行价格5．无风险利率6.期权有效期内预计发放的红利第四节期权(二)布莱克-斯格尔斯模型与期权定价公式(三)二叉树期权定价模型1.模型的基本假设2.公式的推导3.二叉树定价模型估值方法动态复制原理风险中性假设第五节金融互换一、货币互换的种类与作用(一)货币互换的种类(二)货币互换的作用(三)货币互换的应考虑的因素第五节金融互换二、利
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