国际金融习题库答案

PAGEPAGE4计算练习双向报价即期汇率的套算：（1）香港外汇市场汇率：USD1=HKD7.7925/85，USD1=CAD1.5421/51.求港元对加元的汇率。因为两个标价均为直接标价法（标价相同HKD和CA（为标价货币）HKD的汇率作除数（分母，标价货币CAD的汇率作被除数（分子1.5421/7.7985=0.197，1.5451/7.7925=0.1983港元对加元的汇率为：HKD1=CAD0.1977/0.1983（2）已知外汇市场的汇率为：EUR1=USD1.0498/1.0528，USD1=CHF1.3843/1.3873求欧元对瑞士法郎的汇率。该题为不同标价法EURCHF为直接标价，故同边相乘。欧元仍为基准货币，相乘如下：1.0498×1.3843=1.4532即欧元兑瑞士法郎的买入汇率；=1.4606即欧元兑瑞士法郎的EUR1=CHF1.4532/1.4606即期汇率为EUR1=USD1.0528，美元年利率为96汇率。欧元年利率为9%﹥美元年利率为6%，所以欧元远期贴水，美元远期升水。欧元6个月远期贴水=两国利差×即期汇率×月数/12=（6%-9%）×1.0528×6/12=USD-0.0158欧元为间接标价，故远期汇率=即期汇率+贴水=1.0528+（-0.0158）=1.0370，即EUR1=USD1.0370远期外汇交易。某日外汇市场行情为：即期汇率个月欧元升水201003EUR/USD=0.9430，问：①若美进口商不采取保值措施，3个月后损失多少美元？②美进口商如何利用外汇市场进行保值？可避免多少损失？从美国角度，EUR/USD=0.92103203=0.9210+0.0020=0.9230①若美进口商不采取保值措施，3个月后损失美元为：签约时：100万欧元×0.9210=USD92.1万3USD3100万欧元所需的USD为：100万欧元×0.9430=USD94.3万，多付（即损失）2.2万美元（USD94.3万-USD92.1万）3=0.9230（0.9210+0.0020）买进100万欧元，3100USD1000.9230=USD92.3损失：92.1-92.3=-0.2万美元，即只需多付0.2万美元，与没有保值的损失相比可避免损失2万美元。21010GBP/USD=1.6260/903GBP/USD=1.6160/90。问：①若预测正确，3个月后美出口商少收多少美元？②若3个月掉期率为50/30，美出口商如何利用期汇市场进行保值？③若已保值，但预测错误将会如何？答：从美国出口商角度考虑①若预测正确，3个月后美出口商少收美元金额签约日10万英镑折美元为：10万英镑×1.6260=16.26万美元（因为从美国角度，此标价应为直接标价，所以，GBP/USD=1.6260/90汇价中，1.6260为银行买进英镑的价格，即出口商卖出英镑买进美元的价格，因为1英镑=1.6260美元，所以10万英镑×1.6260=16.26万美元）美国出口商预测3个月后英镑将贬值为GBP/USD=1.6160/90，如正确，则为：10万英镑×1.6160=16.16万美元，少16.16-16.26万美元=-0.1万美元②美出口商利用远期外汇交易进行保值可避免损失，具体操作如下：美国出口商与英国进口商签订销售合同时，与银行签订远期外汇交易合同，按3个月英镑远期汇率卖出英镑。350/3031.6260-0.0050=1.6210，1.6290-0.0030=1.6260，即GBP1=USD1.6210/1.6260所以3个月后10万英镑可得16.21万美元1.621×10万英镑，与预测相比避免损失0.05万美元。不能享受英镑汇率上升带来的好处。因此保值避免了风险，但不能享受汇率反向变动可能带来的益处。套汇香港外汇市场为汇价为：USD1=HKD7.6857/7.7011.9000则，所以套汇者在香港以7.7011的汇价买进美元卖出港币（因为美元兑港币在香港是直接标价，故银行以7.7011汇率买进港币卖出美元，所以9000万港元可换得1168.66万美元90007.701。USD1=HKD7.72029022.29万港币7.720。因为在纽约美元汇价是间接标价，所以银行以7.7202卖出港币买进美元。900022.29（9022.299000。伦敦：GBP1=USD2香港：GBP1=HKD12纽约：USD1=HKD8请问：①有无套汇的可能？②如能套汇，如何进行？套汇收益是多少？解答：首先统一标价法：统一为间接标价，HKD1=GBP0.08，三个汇率连乘2×0.08×8=1.3，因此可以套汇。具体操作如下：第一步：在纽约用1美元折算港币可得8港元。第二步：在香港卖港币，买英镑。因为香港市场GBP1=HKD1，所以8港币可换0.67英镑8/1伦敦：GBP1=USD20.671.34因此，1美元套汇可得0.34美元收益。1.34-1=0.34美元某日我国某机械进出口公司从美国进口机械设备。美国出口商采用两种货币报价。美元报价单价为USD6000.00，英镑报价为GBP4000.00。当日人民币对美元和英镑的即期汇率分别是：USD1=CNY8.2671-8.2919GBP1=CNY12.6941–12.7405若当日伦敦外汇市场的即期汇率为GBP1=USD1.5355–1.5365现只考虑即期汇率因素，在以上两种条件下，我公司应分别接受哪种货币报价？解答：将美出口商报价折算成人民币进行比较：即把外币折成本币，即我国进口商需用多少人民币购买外币对外支付，因此采用银行的卖出价折算。所以，美元报价折算成人民币为：CNY8.2919×6000=CNY49751.40英镑报价折算成人民币：CNY12.7405×4000=CNY56962可见美元报价的人民币成本低于英镑报价的人民币成本，应接受美元报价。外币。按伦敦外汇市场汇率折算，应将英镑视为本币。所以，英镑报价折算成美元为：4000×USD1.5355=USD6142，而美元报价为USD6000，所以应接受美元报价。英国某公司从美国进口一批货物，合同约定331英镑=1.574464%，问：（1）3个月后美元远期汇率是升水还是贴水，为什么？升贴水值是多少？实际远期汇率是多少？（2）英国公司因进口用汇（美元）（1）因为美元利率低于英镑利率，所以3个月后美元远期汇率升水。升水值=场即期汇率×利差×月数/12=1.5744美元×（0.06-0.04）×3/12=USD0.0079因为伦敦外汇市场标价为间接标价，所以英镑远期汇率等于即期汇率减升水，即：GBP1=USD（1.5744-0.0079）=USD1.5665（2）英国公司因进口用汇（美元）升水而受损。升贴水年率=升贴水/即期汇率×12/月数×100%所以，美元升水年率=升贴水/即期汇率×12/月数×100%=0.0079/1.5744×12/3×100%=1.51%已知纽约外汇市场即期汇率为USD1=CHF1.5341。3376.55.1%，问：在这种情况下能否套利？解答：套利就是获取利差。套利获利的条件是：利差大于﹥货币升（贴）3个月两种货币利差=（6.5%-5.1%）×3/12=0.0035，瑞士法郎升水为0.00370.0035﹤0.0037+套利费用，因此不能套利。我公司向德国出口食品原料，如即期付款每吨报价EUR8003即期汇率欧美元0.8515–0.8534 3个月远期汇率：升水请问我方应如何报价？币按买入价折算。我方美元报价为：800×USD0.8534=USD682.72如外方延期付款，美元升水，3个月远期汇率为买入=0.8534-0.0103=0.8431 卖出=0.8515-0.0127=0.8388，我方的欧元报价为：682.72/0.8388=EUR813.92延期3个月付款，我方美元报价应为每吨USD682.72，欧元报价应为每吨EUR813.92。把这一