431金融学综合知识点梳理

1讲货币与货币制度货币货币制度国际货币制度一、货币：起源、形态、职能、本质〔一〕货币的起源古代货币起源学说亚里士多德“中介货物”观马克思货币起源学说历史线索规律线索〔二〕货币形态货币形态的观看角度货币材料：贝、金银铜铁〔称量货币、纸币存在形式：有形货币与无形货币价值预备：商品货币与信用货币货币形态的演化〔历史唯物主义角度〕一般等价物转化为货币形态：实物货币占主导1500年左右，实物货币向金属货币转化2030年月后，金属货币向信用货币转化货币形态的演化与货币形态有关的概念币材：充当货币的材料或物品，不具有完全排他性，商品交换对币材四个根本要求过程银行券：由银行发行的信用工具，经受了由兑现到不兑现，分散发行到集中发行的过程纸币：流通中的纸质货币符号，通常由政府发行存款通货：可以签发支票进展转账结算和提取现金的活期存款款货币纸币与银行券的区分产生的职能根底不同：纸币——流通手段职能；银行券——支付手段发行方式不同：纸币是国家依靠政治权力发行的，银行券是由银行通过信用渠道发行的兑现程度不同：纸币不能兑现，而银行券可以随时兑换成金属货币货币形态的进展依托计算机与互联网的进展消灭无纸化趋势，银行卡交易过程观念化〔三〕货币的职能赐予交易对象以价格形态：价值尺度货币表现和衡量其他一切商品价值的职能货币单位价格的倒数是货币购置力执行价值尺度职能可以是观念或想象的货币。交易媒介或流通手段货币在商品流通中充当交换的媒介执行流通手段职能必需是现实的货币给出价格和媒介交易构成货币的核心支付手段完毕流通过程的货币发挥支付手段职能作为价值的独立运动形式进展单方面转移必需是现实的货币积存和贮藏价值货币被人们当作社会财宝的一般代表保存起来贮藏金银是典型形态银行存款储蓄，直接储存纸币职能视角的界定货币是在交换中被普遍承受的东西价值尺度与流通手段的统一是货币一般等价物从商品世界分别出来特地充当其他商品统一价值表现的特别商品：贵金属市场经济中的一般等价形态：纸币货币与流淌性流淌性是相对商品或金融资产交易的概念流淌性在交易过程中专指货币社会计算工具与社会选票社会需要就是社会计算，货币是工具消费者用货币购置商品打算了社会生产，相当于用货币投票二、货币制度〔一〕货币制度构成货币制度指国家以法律形式确定的货币流通构造和组织形式,包括:币材确实定货币单位确实定：货币单位名称和单位“值”流通中货币种类确实定：主币与辅币对不同种类货币铸造发行的治理对不同种类货币的支付力量的规定与货币制度有关的概念本位币，也称主币，是一国的根本通货，一般作为该国法定的价格标准。最小规格是1个货币单位辅币，本位币以下的小面额货币，是本位币的等分面值,辅币一般为缺乏值的货币，依靠法定比例强制流通支付，对方都不能拒绝承受。拒受。一样的货币同时流通时，市场价格偏高的货币〔良币〕就会被市场价格偏低的货币〔劣币〕所排斥，良币退出流通被贮藏，而劣币充满市场硬的货币被抢购、保藏〔二〕货币制度的进展演化人民币是中国大陆的法定货币主币单位为元，辅币单位为角和分，都具有无限法偿力量1948121日发行人民币195531日发行人民币76种券别人民币是信用货币人民币不规定含金量，是不兑现信用货币人民币以现金和存款货币形式存在中国人民银行治理人民币的发行通过货币发行基金和商业银行业务库的治理来实现三、国际货币制度〔体系〕〔一〕布雷顿森林体系1、19447月，达成《IMF协定》2、双挂钩的固定汇率体系3、1973年崩溃〔二〕浮动汇率体系〔牙买加体系〕1、浮动汇率合法化，黄金非货币化2、货币局制度：钉住锚货币；发行预备3、美元化：本币被美元取代欧洲货币制度—欧元的产生1957196912月提出建立欧洲经济与货币联盟打算19793EMS开头运作199311月《欧洲联盟条约》生效1994年成立欧洲货币局，199512月确定统一货币为欧元1998年欧洲中心银行成立19991月欧元正式启动202217月原有货币停顿流通欧元500、200、100、50、20、10、52欧元、1欧元、50欧分、20欧分、10欧分、5欧分、2欧分、1欧分欧元区国家：12国法国、德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、奥地利、爱尔兰、芬兰、西班牙、葡萄牙、希腊本章思考题谈谈你对货币本质的理解。简述货币形态的演化过程。简述香港联系汇率制度的内容.评述美元化的利弊.简述欧元对货币制度进展的意义.2讲信用信用范畴及其产生与进展信用活动的根底信用的形式一、信用范畴及其产生与进展经济学意义上的信用：借贷信用是一种以归还和支付利息为条件的借贷行为2.信用产生的规律线索：1.实物借贷以实物为对象〔本金、利息〕的借贷活动在自然经济社会中占有主导地位货币借贷以货币为对象〔本金、利息〕的借贷活动商品经济是货币借贷存在的根底市场经济与信用秩序市场经济的根底：诚信信用秩序的维系：征信体系高利贷的经济根底奴隶社会、封建社会的主要信用形式，存在根底是小生产占主导地位的自然经济社会商品经济不兴旺，货币获得比较困难，而贷款的需求相比照较大。货币供不应求，贷者便可以索取高额利息反对高利贷的斗争高利贷阻碍了生产力的进展，破坏了原有的生产方式，但它又不制造的生产方式促使资本主义生产方式形成，积存了大量的货币财宝，可能使高利贷资本向产业资本转移高利贷使宽阔农民和手工业者破产，使雇佣工人的队伍形成高利贷丧失垄断地位,资本主义信用制度建立〔二〕部门资金余缺调剂：信用需求信用关系中的主体及其资金状况居民个人〔住户者企业，内部余缺调剂，更多依靠金融中介调剂，多为资金短缺，是货币资金的主要需求者政府，中心、地方各级财政收支赤字需要通过信用方式弥补，一般是货币资金的需求者国际收支，本国与他国的货币收支，盈余供给对外融资，赤字需要从国外借入资金弥补金融机构，自身的经营收入和日常经营支出比照可能是盈余也可能是赤字资金流量分析分析根底：Y=C+I+X-M；Y-C-I-X+M=0国有企业在国外归入政府部门，在我国归入非金融企业部门〔工商企业〕资金流量分析不考虑部门内部的资金调剂我国资金净流量状况三、信用的形式〔一〕现代信用的形式商业信用工商企业之间买卖商品时以商品形式供给的信用，包括商品买卖行为和借贷行为。借贷行为以买卖行为为根底，是企业之间的直接信用商业票据和票据流通。商业票据包括本票和汇票。票据流通转让是在企业与金融机构、或有常常往来相互了解信任的企业之间进展。实行背书转让和贴现形式商业信用的作用：润滑生产与流通,加速资本周转商业信用的局限性：金额、方向和期限的限制银行信用银行或其他金融机构以货币形态供给的信用银行信用的特点：金融机构作为信用媒介，是一种间接信用；借贷对象是处于货币形态的资金银行信用与商业信用的关系：在商业信用广泛进展的根底上产生了银行信用，银行信用的消灭又使商业信用进一步得到完善国家信用国家作为债权人或债务人的信用，主要是债务人国家信用的形式：内债和外债消费信用消费信用是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人供给的直接用于生活消费的信用消费信用的形式：赊销、分期付款、消费信贷国际信用商业性借贷:通过借贷契约形成的国际信用关系国外直接投资:股权投资,直接建企业(二)直接融资与间接融资概念直接融资是指公司企业等经济主体在金融市场上通过发行股票、债券方式，从资金全部者那里直接融通货币资金间接融资是指货币资金需求者通过向银行等金融机构借款的方式融通资金，而不与资金全部者发生直接联系直接融资的优点和局限性优点：资金供求双方联系严密，有利于资金的快速合理配置和提高使用效益由于没有中间环节，筹资本钱较低，投资收益较高资金供求双方形成投资关系，加强了投资者对资金使用的关注和筹资者的压力有利于筹集具有稳定性的、可以长期使用的投资资金局限性：资金供求双方在数量、期限、收益率等方面受的限制比间接融资多直接融资的便利程度及其融资工具的流淌性均受金融市场的兴旺程度的制约对资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资大得多，需要直接担当投资风险间接融资的优点与局限性优点：敏捷便利：期限、数额、利率安全性高：资金全部者安全性高规模经济：借款数额与资产规模有关〔三〕股份公司股份公司的形式：有限责任公司；股份股份公司与信用：股份公司存在的根底：信用关系的普遍进展信用关系的原则：有限责任，从而使股票成为广泛的投资对象全部权与经营权的分别股份公司实现了全部权与经营权分别经理阶层的形成思考题简述商业信用的作用与局限性。简述直接融资的优点与局限性。3讲利息与利率利息利率及其期限构造利率的打算利率的作用一、利息〔一〕利息的来源与实质利息的概念借贷关系中借入方支付给贷出方的酬劳随着信用关系进展而产生的经济范畴，构成信用关系的根底西方经济学：投资人让渡资本使用权而索要的补偿〔时机本钱+风险〕不同生产关系下利息的来源与实质建地主共同对劳动者的剥削关系本家与职能资本家共同剥削雇佣工人的关系，也表达了他们之间瓜分剩余价值的比例关系会利益进展再安排的一种形式〔二〕利息与收益的一般形态利息被人们看作是收益的一般形态人们通常都利用利率来衡量收益〔数据库出错数据库出错eld〕用利息来表示收益，利息转化为收益的一般形态利息转化为收益一般形态的缘由在借贷关系中利息是全部权的果实观念普遍化利息与利润的区分在于利息是事先确定的量，而不管经营状况如何利息经济范畴具有悠久历史，货币可以供给利息早已成为传统看法收益资本化任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的比照计算出相当于多大的资本金资本化是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般形态，这个规律就起作用〔三〕利息计算1.单利法：I=P•r•n2.复利法：I=P[(1+r)n-1]–单利I=100×5%×3=15–复利I=100×〔1+5%〕3-100=15.76二、利率及其期限构造〔一〕利率利率是肯定时期内利息额与贷出资本额的比率利率表示方法：年利率、月利率、日利率1%0.1%0.01%〔二〕利率种类基准利率(无风险利率)和差异利率基准利率是对其他利率波动起打算作用的利率。在市场经济中是无风险利率；市场化水平较低时，是中心银行再贴现利率差异利率是基准利率以外的其他各种利率名义利率与实际利率固定利率和浮动利率官定利率、行业利率和市场利率〔三〕利率的期限构造1、利率的期限构造构造2、即期利率与远期利率远期利率，隐含在给定的即期利率中的从将来某一时点到另一时点的利率〔87页〕3、债券到期收益率与收益率曲线到期前分期支付的利息和到期归还本金的现值与债券市价相等时的折现率三、利率的打算〔一〕利率打算理论马克思的利率打算观利率取决于平均利润率，介于零和平均利润率之间利率的凹凸取决于总利润在贷款人和借款人之间的分割比例利率具有三个特点：长期内平均利润率处于下降趋势，影响利率消灭一样的趋势；利润率下降缓慢，利率比较稳定；利率打算具有肯定的偶然性西方经济学利率打算理论观点实际利率理论：强调非货币实际因素，如生产率与节约对利率的打算作用凯恩斯的货币供求均衡理论：利率打算于货币供求，货币需求量根本取决于人们的流淌性偏好罗宾逊、俄林的可贷资金论：利率由储蓄、投资、货币供求变化等因素综合打算的：DL=I+⊿MD；SL=S+⊿MS；均衡利率条件：I+⊿MD=S+⊿MS打算的风险因素：通货膨胀风险、违约风险、流淌性风险、期限风险政策因素：货币政策〔三大工具；财政政策；汇率政策制度因素：利率管制程度4.我国利率市场化先外币后本币先贷款后存款先长期后短期四、利率的作用〔一〕利率的根本功能中介功能：经济主体安排功能：政府调整功能：中心银行动力功能：企业、个人掌握功能：中心银行〔二〕利率发挥作用的环境条件1.制约利率发挥作用的因素利率管制，作用力大，可控性强授信限量，造成信贷资金供求冲突激化，阻碍利率机制发挥作用，扭曲利率构造和层次市场开放程度，资金流淌的自由度受到限制，市场被分割，利率体系之间失去联系，缺乏弹性，作用的发挥就有了局限性利率弹性，弹性大则作用明显，反之则作用微弱〔三〕利率的作用利率在宏观经济活动中的作用调整社会资本的供给调整投资规模与构造调整社会总供求，影响储蓄与消费行为〔替代效应和收入效应〕利率在微观经济活动中的作用促进企业加强核算，提高经济效益诱发和引导人们的储蓄行为本章思考题利息的来源与本质是什么？简述利率的打算与影响因素。简述利率在经济中的作用。利息转化为收益的一般形态，其主要缘由是什么？一、外汇〔一〕外汇的界定外币资产或支付手段作为外汇的三要素：以外币表示的金融资产国际间的结算支付手段充分可兑换性我国的规定：〕2〕〔〕〕5〕其他外汇资产离岸货币：欧洲美元等〔二〕外汇治理〔管制〕1、外汇治理：政府对外汇收、支、存、兑进展的治理2、外汇管制：政府对各经济主体取得、支用、携带、保管外汇等行为实施严格限制〔三〕货币兑换问题1、完全可兑换〔自由兑换〕本外币自由兑换，自由出入境居民与非居民均可持有外汇，彼此支付无限制2、不完全可兑换常常工程可兑换，资本工程不行兑换3、完全不行兑换二、汇率〔一〕汇率与标价法1、汇率：一国货币折算为他国货币的比率，也称汇价或兑换率2、标价法直接标价法：外币×汇率=本币本币为标价货币，本币标明单位外币价格：外币÷汇率=本币本币为根本货币，外币标明单位本币价格〔二〕汇率制度1、固定汇率2、浮动汇率单独浮动治理浮动钉住浮动〔三〕人民币汇率制度1、单一的2、以市场供求为根底的3、有治理的浮动〔四〕汇率的升贬值1、升贬值的计算直接标价法：汇率升贬值率=〔旧汇率/汇率-1〕*100间接标价法：汇率升贬值率=〔汇率/旧汇率-1〕*100结果是正值表示本币升值，负值表示本币贬值例如：20228.28元/美圆；20228.27元/美圆。人民币汇率变化率=〔8.28/8.27-1〕*100=0.12%2、名义汇率与实际汇率本币实际汇率=本币期初名义汇率*〔本国物价指数/外国物价指数〕例如：2022CPI99.2102.48.277元/美圆，年末没有变化；计算人民币年末实际汇率和高估率。人民币实际汇率=8.277*〔99.2/102.4〕=8.018人民币高估率=(实际汇率-名义汇率)/名义汇率=〔8.018-8.277〕/8.277=-3.13%1991-2022年人民币名义汇率与实际汇率〔五〕汇率与利率1、汇率与利率的关系本币利率高于外币利率，资本流入，本币汇率升值本币利率低于外币利率，资本流出，外币升值假设存在严格外汇管制，前者会造成外汇黑市汇率走低，后者会导致外币在黑市上高涨2、中美利差与汇率变化1997-1998年人民币贬值压力2022-2022年人民币升值压力中美利差与人民币汇率高估率三、汇率的打算(一)金币本位制：铸币平价1.主要特征金铸币有肯定重量与成色〔法定含金量〕2.铸币平价3.黄金输送点4.8665+0.03=4.89654.8665 -0.03=4.8365(二)金汇兑本位制与金块本位制:黄金平价共同特点：金币不再自由铸造、自由流黄金平价：单位货币所代表的金量(三)布雷顿森林体系下：黄金平价黄金美元本位制、固定汇率制双挂钩1美元=0.888671克纯金=1/35盎司(四)汇率打算理论1、国际借贷说〔国际收支说〕1861年提出解释金本位制度下汇率变动的缘由流淌债权大于流淌债务；外汇汇率下跌；流淌债权小于流淌债务；外汇汇率上升2PPP1916提出确定购置力平价：e=PT/PT*相对购置力平价：e’/e=〔PT’/PT〕/〔P*T’/P*T〕e’=e〔T’/T’〔T/T〕购置力平价理论的简洁评价：前提条件严格：两国具备一样或相像的生产构造、消费构造、价格体系。局限性：计量检验中存在技术上的困难短期看，汇率会临时偏离购置力平价长期看，实际经济因素变动使名