PPP项目政策与案例分析课件

PPP政策要点与案例分析中铁大桥局集团有限公司副总经济师杨荣南武汉大学战略决策研究中心研究员

PPP政策要点与案例分析中铁大桥局集团有限公司副总经济师1美国第一条私营收费公路：加州91号快速路（PPP项目）加州91号公路:位于美国加利福尼亚州南部是一条双向八车道免费高速公路中间预留双向四车道作为未来的收费车道上世纪80年代末，经济快速发展,橙县境内

10英里变得异常拥堵。政府财政紧缩，决定采用PPP模式,利用中间预留车道建造“加州91号快速路”项目。前言美国第一条私营收费公路：加州91号快速路（PPP项目）前21990年12月，加州交通部与私营合作方CPTC签订了特许经营合同：CPTC全权负责该项目的建设，包括设计、融资、建造以及运营和维护。CPTC将获得35年的运营权并独享该项目的全部收益。非竞争条款：政府承诺在2030年之前，项目沿线两侧1.5英里范围内不新建具有竞争性道路，不升级、拓宽具有竞争性的现有道路。1995年12月建成通车，最终造价是1.3亿美金：其中：项目资本金2000万，项目融资1.1亿。加州案例1990年12月，加州交通部与私营合作方CPTC签订了特许经3到90年代末，随着经济的快速发展,91号公路最次拥堵。为缓解交通压力,1999年1月，加州交通部宣布：

拓宽91号公路，并连接到附近的另一条公路上。加州交通部的解释：为了降低交通事故率、提高行车安全。

根据特许经营合同，安全因素不受非竞争条款的限制。

私营方称拓宽计划违反非竞争条款，告到法院要求赔偿。

在法院调解下，政府和私营方于1999年10月达成协议。加州案例到90年代末，随着经济的快速发展,91号公路最次拥堵。加州案4调解协议重申并进一步详细解释了非竞争条款的内涵。调解协议:保护了私营方的原始投资保护了项目的合理收益限制了加州交通部在非竞争条款所保护的地理范围内建设任何公共交通设施限制了加州交通部以任何方式负面影响该项目的车流量以及收益2002年，政府出资2.1亿美元（比原来的项目造价多了8000万）回购了“加州91号快速路”，才得以解决非竞争条款的限制。自03年起，“91号快速路”作为政府收费公路项目由橙县交通局运营管理。加州案例调解协议重申并进一步详细解释了非竞争条款的内涵。调解协议:加5杭州湾大桥案例民营资本撤出杭州湾跨海大桥杭州湾大桥,全长36公里,08年5月1日通车BOT特许经营期30年,据工可测算:6车道,初始车流量5.2万,15年达8万按每辆80元收费测算,投资回收期14.2年一度宣称“不要国家投一分钱”13年7月19日,嘉绍跨江大桥通车两桥相距50公里，分流明显杭州湾大桥车流量下降到3万多辆民资最终撤出杭州湾大桥BOT项目杭州湾大桥案例民营资本撤出杭州湾跨海大桥杭州湾大桥,全长366加州案例立法很重要信用很重要合同很重要方案很重要加州案例立法很重要信用很重要合同很重要方案很重要7目录一、政策背景二、万喜经验三、PPP模式四、投资价值五、方案设计六、核心关注七、总结分析目录一、政策背景二、万喜经验三、PPP模式四、投资价值五、8据国家审计署公布的《全国政府性债务审计结果》，截至2013年6月底：国际安全警戒线：60%53.3%负债占GDP的比重一、政策背景全国各级政府性负债30.3万亿中央政府性债务12.4万亿地方政府性债务17.9万亿政府债务10.9万亿政府或有债务7万亿负有担保责任2.7万亿可能救助责任4.3万亿据国家审计署公布的《全国政府性债务审计结果》，截至2013年9今年1月,各地上报财政部14年底债务总额为16万亿,比13年6月底增长50%全国各级政府承诺以土地出让收入偿还的债务占比高达37%左右去年地方政府土地出让收入4.26万亿，占地方财政收入的56%如不压缩投资,再过三年,负债率将达国际警戒线60%维持目前负债率，地方政府投资规模需要削减三成近年来，缓解“土地财政”依赖性的各项政策纷纷出台一、政策背景政府债务今年1月,各地上报财政部14年底债务总额为16万亿,比13年1014年8月31日，第十二号主席令：公布预算法修正案，明确规定：地方政府发行债券,举债规模必须由国务院报请全国人大或全国人大常委会批准。10月2日，国务院43号文出台《关于加强地方政府性债务管理的意见》，剥离平台公司政府融资职能，平台不得新增政府债务，城投债、BT失去政府隐性担保。10月，李克强主持召开国务院常务会议，要求积极推广PPP。一、政策背景12月4日，财政部、发改委同时公布PPP指南；2015年4月25日，发改委、财政部等六部委发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，将PPP热潮推向新高度。13年11月，十八届三中全会提出：“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”。14年8月31日，第十二号主席令：公布预算法修正案，明确规定115月13日的国务院常务会议上,李克强总理强力推广中国特色的PPP模式,再次表态:公共产品和公共服务仍然有很大缺口,需要加大投资。加大投资不能仅靠政府‘包打天下’。指出还存在思想不统一、文件打架等问题。5月25日,国家发改委发布：各地推出1043个PPP项目,总投资1.97万亿。基建投资仍是稳增长重要抓手，政府着力推动PPP模式，预示着在基础设施投资建设领域，政企合作迈入更富活力的新阶段。一、政策背景5月13日的国务院常务会议上,李克强总理强力推广中国特色的P12国际上，政府已从采购“建筑工程设施”向采购“服务”转变，一些知名的承包商不再宣称自己为建筑公司，而标榜为服务提供者。当我们还在讨论是否参与、怎样实施PPP的时候，顶尖国际承包商早已将PPP业务提升到企业战略层面，作为和传统建设业务并列的业务，实施“PPP+EPC”的商业模式。二、万喜经验国际上，政府已从采购“建筑工程设施”向采购“服务”转变，一些13法国万喜（创立于1899年）拥有4385km高速公路特许经营权；拥有146万个停车位；万喜的核心竞争力:特许经营能力

强大的融资能力法国万喜正是从开发PPP项目的进程中完成了战略转型，成为世界顶级承包商。二、万喜经验法国万喜（创立于1899年）二、万喜经验14项目规划认证与可行性研究融资规划设计工程建设项目管理运营一体化特许经营公司负责建筑公司负责特许经营公司负责万喜集团微笑曲线利润高低二、万喜经验项目规划认证融资规划设计工程建设项目管理运营特许经营公司负责15二、万喜经验万喜集团2010年四大业务板块在营业收入和利润所占的比例二、万喜经验万喜集团2010年四大业务板块在营业收入和利润所16沿着世界顶级承包商发展轨迹，我国建筑企业发展战略面临四大选择:发展战略走宽（相关多元化）走远（国际化）二、万喜经验PPP模式为我国建筑企业走精、走高、走宽和走远提供发展机遇。1234走高（产业链高端业务）走精（突出核心主业）沿着世界顶级承包商发展轨迹，我国建筑企业发展战略面临四大选择17二、万喜经验设计院参与PPP,既能获得投资回报,又能带动核心主业,实现持续发展。PPP模式给设计院实施战略转型提供了机会:在PPP项目筹划推进过程中,设计院处于优势地位；工程设计处于产业链前端,直接影响工程经济效益；与投资施工方相比,设计院容易获得地方政府信任；充分利用综合技术优势,提供PPP项目综合解决方案；合作开发PPP+EPC项目，适度参股，带动设计业务；二、万喜经验PPP模式给设计院实施战略转型提供了机会:18㈠历史源头三、PPP模式最早的收费路记载：据历史记载，公元前1950年，亚述人就修建了从叙利亚到巴比伦的收费道路。㈠历史源头三、PPP模式最早的收费路记载：据历史记载，公19㈠历史源头三、PPP模式最原始的PPP形式：希腊历史学家和哲学家斯特雷波（公元前63年—公元21年）在恺撒·奥古斯都时代的典籍吉奥格拉菲亚中记载了小圣伯纳德山口收取通行费的历史。罗马大帝授予萨拉斯部落：征收小圣伯纳德山口通行费的特许权，作为养护道路、带路和跨山脉搬运的回报。这一收费在当时同样需要罗马大帝代表政府的授权。除没有注册项目公司外，项目运作方式与现在的PPP模式并无差别。㈠历史源头三、PPP模式最原始的PPP形式：希腊历史学家20㈡适用范围三、PPP模式洛克菲勒向联合国送地小约翰·戴维森·洛克菲勒(1839年7月8日－1937年5月23日)，世界上第一个亿万富翁。1944年8月,英美苏三国代表在华盛顿橡园举行会议,在美国纽约成立一个直接处理世界事务的国际组织——联合国。洛克菲勒得知这一消息后,决定出资870万美元，购置纽约市曼哈顿区东侧17英亩（103亩）的土地赠送给了联合国，修建了现在的联合国总部大楼。请分析本项目的政企合作模式？联合国总部洛克菲勒㈡适用范围三、PPP模式洛克菲勒向联合国送地联合国总部洛21㈡适用范围三、PPP模式PPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共服务、基础设施类项目：燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施；公路、铁路、机场、城市轨道交通等交通设施；医疗、旅游、教育培训、健康养老等公共服务项目；水利、资源环境和生态保护等项目；新建市政工程以及新型城镇化试点项目，优先采用PPP模式建设。㈡适用范围三、PPP模式PPP模式主要适用于政府负有提22㈢PPP优势减轻财政负担合理分配风险提升运作效率降低工程造价促进投资主体多元化整合优势组成战略联盟转换政府职能提供优质服务PPP优势三、PPP模式㈢PPP优势减轻财政负担提升运作效率促进投资主体多元化转23政府投资协议政府授权投资平台社会资本特许权到期移交项目公司授予特许经营权或收益权担保公司金融机构反担保担保贷款现金出资承包商运营商项目使用者付费㈣

投融资模式三、PPP模式政府投资协议政府授权社会资本特许权到期移交项目公司授予特许经24㈤操作指南财金113号文颁布的《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》共7章37条（简称“737，妻先吃”章节）；除总则与附则2章外，中间5章，对应PPP项目全生命期的5个阶段，19个步骤（简称“519，我要酒”流程，详见下图），外加两个附件；强调信息公开和过程监管、政府支付义务纳入预算管理、采购环节引入竞争性磋商方式、通过资格预审了解市场意愿。三、PPP模式㈤操作指南三、PPP模式25㈤操作指南政府和社会资本合作项目操作流程图（5个阶段，19个步骤）项目识别项目发起项目筛选物有所值评价财政承受能力论证项目准备管理架构组建实施方案编制实施方案审核项目采购资格预审采购文件编制响应文件评审谈判与合同签署项目执行项目公司设立融资管理绩效监测与支付中期评估项目移交移交准备性能测试资产交割绩效评价三、PPP模式㈤操作指南政府和社会资本合作项目操作流程图（5个阶段，126㈤操作指南物有所值，从英文名称ValueforMoney（VFM）翻译而来，操作指南解释为一个组织运用其可利用资源所获得的长期最大利益。简单说法,就是比较一个项目采用PPP和传统采购模式优劣的方法。通俗说法，就是少花钱、多办事、办好事。实质是评价一个项目要不要PPP。财政承受能力论证，是指识别、测算政府和社会资本合作项目各项财政支出责任，科学评估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，为财政管理提供依据。实质是评价一个项目能不能PPP。三、PPP模式PPP项目前置条件：物有所值(VFM)评价、财政承受能力论证㈤操作指南物有所值，从英文名称ValueforMon27㈤操作指南财政部门会同行业主管部门，定性、定量开展物有所值评价工作。定性评价重点关注项目采用政府和社会资本合作模式与采用政府传统采购模式相比能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争等。据了解，正在制定的《VFM评价指南》设定了18项定性评价指标，侧重于PPP项目的社会经济效益。主要是评价PPP项目的可行性、合理性、可完成性，可称之为“三性论证”。如果三性论证通不过，则不需要再进行定量评估。三、PPP模式㈤操作指南财政部门会同行业主管部门，定性、定量开展物有所28定量评价：PPP项目全生命周期内,政府支出成本现值与公共部门比较值进行比较，判断PPP模式是否降低项目全生命周期的成本。净现值成本采购模式共公部门自留风险初始PSC竞争中立调整转移风险投标价格VFMPSCPPP共公部门自留风险共公部门自留风险公共部门比较值(PSC):项目全生命周期内,政府传统采购模式提供公共产品和服务的全部成本现值。PSC值=初始PSC(建设运营净成本)+可转移风险承担成本+自留风险承担成本+竞争性中立调整成本㈤操作指南三、PPP模式定量评价：净现值成本采购共公部门初始PSC竞争转移风险投标价29初始PSC值=建设成本+运维成本-运营收入+其他成本竞争性中立调整:是为了消除政府采用传统采购模式下,公共部门相对社会资本所具有的竞争优势。主要包括政府比社会资本少支的土地费用、行政审批费用、所得税等相关税费。风险承担成本=自留风险+转移风险

风险承担成本=项目建设运营成本×15%自留风险=风险承担成本×20%

转移风险=风险承担成本×80%PPP值=投标价格(政府补助)+自留风险VFM值=PSC值-PPP值净现值成本采购模式共公部门自留风险初始PSC竞争中立调整转移风险投标价格VFMPSCPPP共公部门自留风险共公部门自留风险㈤操作指南三、PPP模式初始PSC值=建设成本+运维成本-运营收入+其他成本净现值成30㈤操作指南三、PPP模式与物有所值(VFM)同时推出的还有财政承受能力论证。PPP模式有平滑现金流的作用，如处理不当，将导致新的地债风险。6月25日,财政部发布《关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知》57号文：严禁通过保底承诺、回购安排、明股实债等方式进行变相融资，将项目包装成PPP项目。不受理BT项目和包装项目。地方政府存在将债务和支付责任延展到任期之外的急功近利思想，将财政承受能力论证作为项目实施的前置条件之一，非常必要。㈤操作指南三、PPP模式31㈤操作指南三、PPP模式财政承受能力论证（财金[2015]21号）各级财政部门（或PPP中心）负责组织开展行政区域内PPP项目财政承受能力论证工作，会同行业主管部门共同开展此项工作，必要时可通过政府采购方式聘请专业中介机构协助。“通过论证”的项目，各级财政部门应当在编制年度预算和中期财政规划时，将项目财政支出责任纳入预算统筹安排。PPP项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。㈤操作指南三、PPP模式财政承受能力论证（财金[201532㈤操作指南三、PPP模式每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%。预计今年地方政府一般公共预算支出约15万亿，可安排1.5万亿PPP财政支出，撬动3万亿投资。财政承受能力论证有利于明确地方政府在PPP开展过程中的责任，尤其是规范PPP项目形成的债务责任，防止变相激增政府债务，有利于引导地方政府根据自身财力情况量力而行推动PPP项目。未来，财政部将逐一完善PPP操作流程五个阶段19个步骤中的每个环节，形成系统化的操作指导文件体系，PPP将渐入佳境。㈤操作指南三、PPP模式每一年度全部PPP项目需要从预算33虽然PPP项目大部分收入最终还是来自政府，但将项目建设期资产负债表的债务转化成特许经营期损益表和现金流量表的支出，拉长义务期限，缓解了地债期限错配的风险。三、PPP模式㈥推广意义虽然PPP项目大部分收入最终还是来自政府，但将项目建设期资产34㈦推广模式O&M委托运营MC管理合同BOT建设-运营-移交TOT转让-运营-移交ROT改建-运营-移交三、PPP模式BOOT建设-拥有-运营-转让建设-拥有-运营BOOPPP狭义模式㈦推广模式O&M委托运营MC管理合同BOT建设-运营-移35㈦推广模式三、PPP模式BOT：特许经营期内只有经营权无所有权。如高速公路、铁路、机场、港口、电力。BOO：不受时间限制，拥有经营权、所有权。如水电站、垃圾焚烧处理项目。BOOT：特许经营期内，既有经营权，也有所有权，如燃气、电站项目。TOT：存量资产转让给社会资本，期满所有权移交政府。如污水处理转让项目。ROT：在TOT基础上，增加改扩建内容。如污水处理转让后改建项目。O&M:存量资产的运营维护委托给社会资本，并支付委托运营费，一般不超过8年。MC：存量资产的运营维护及服务授权给社会资本，并支付管理费，一般不超过3年。㈦推广模式三、PPP模式BOT：特许经营期内只有经营权36㈦推广模式三、PPP模式BOT(build-operate-transfer)即建设-经营-转让是指政府通过契约授予社会资本一定期限的特许专营权；许可其融资建设和经营特定的公用基础设施；准许其通过向用户收取费用；用于清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。㈦推广模式三、PPP模式BOT(build-operat37四、投资价值㈠早期BOT投资效益BOT模式在我国较常见的应用领域即为收费公路。据交通部《2014年全国收费公路统计公报》截至2014年底，全国公路总里程达到446.39万公里，其中，高速公路11.19万公里，里程规模超越美国居世界第一；收费公路里程为16.26万公里，占公路总里程的3.6%；其中：政府还贷公路10.40万公里，占收费公路的64.0%；经营性公路5.85万公里，占收费公路的36.0%。收费高速公路占全世界的70%，收费公路占全世界的90%。四、投资价值㈠早期BOT投资效益BOT模式在我国较常见的38四、投资价值㈠早期BOT投资效益据《2010年～2014年全国收费公路统计公报》显示：2010年，全国收费公路收支平衡结果为盈余32亿元2011年，全国收费公路收支平衡结果为盈余-323亿元2012年，全国收费公路收支平衡结果为盈余-566亿元2013年，全国收费公路收支平衡结果为盈余-661亿元2014年，全国收费公路收支平衡结果为盈余-1571亿元至2014年底，全国收费公路债务余额3.85万亿元，其中高速路占91.6％2014年每收取10元通行费，实际成本14元,其中还本付息10.74元基于上述实际,交通部将重新征求《收费公路管理条例》修正案的意见四、投资价值㈠早期BOT投资效益据《2010年～201439四、投资价值㈠早期BOT投资效益2000年前建成的高速公路BOT项目：1.流量大地处发达区域，流量大，增长迅速；初始流量可达饱和流量50%～70%；区域内无竞争，诱增流量大，通车2年到3年达到饱和流量。四、投资价值㈠早期BOT投资效益2000年前建成的高速公40㈠早期BOT投资效益2.造价低早期项目地势平坦；大型结构物较少；施工难度较低；征拆费少，人工、物价低。3.投资效益好.投资回收年限一般不超过10年。四、投资价值㈠早期BOT投资效益2.造价低四、投资价值41㈠早期BOT投资效益案例一：2000年前某双向四车道高速公路收费期30年；综合造价3100万元／公里；初始流量为设计饱和流量的60%；车流量年均递增20%，第四年达饱和流量后不再增长；收费标准为0.40元／公里×小车，每次通行次费另收5元／小车；假定总投资中，75%为银行贷款，25%为资本金；所得税25%，贷款利率6.12%考虑，运营成本及营业税参照行业标准。结论：还清贷款仅需9年，收回投资仅需10年。四、投资价值㈠早期BOT投资效益案例一：2000年前某双向四车道高速42㈡近期BOT投资效益下降因素2001年起，高速公路进入快速发展时期，投资效益呈下降趋势，因素如下：通行能力增长速度大于交通流量增长速度。2002年前的瓶颈状态；2003年～2006年基本适应;2007年后适度超前甚至过度超前。建设重心由发达地区向次发达、不发达地区转移。从经济发达地区向经济相对不发达地区推进，交通流量逐级下降。四、投资价值㈡近期BOT投资效益下降因素2001年起，高速公路进入快43㈡近期BOT投资效益下降因素单位造价比前期提高3倍：征拆成本大幅增加。与2000年前相比，增幅超500%，仍持上升趋势；原材料价格和人工费大幅上涨;桥隧比不断增大，建设难度加大，造价随之上升；2011年新通车高速公路平均造价为5067万元/公里；2012年为6543万元/公里；2013年为9082万元/公里;受上述影响，单位造价比前期提高3倍以上。四、投资价值㈡近期BOT投资效益下降因素单位造价比前期提高3倍：四、44㈡近期BOT投资效益下降因素收费收入下降：收费期缩短，由2000年前的30年收费期下降到25年左右；收费标准低且提价难，目前全国高速、一级、二级收费公路一类车（小型客车）的平均收费标准分别为0.45元/公里，0.2元/公里，0.15元/公里，与十几年前基本持平；免费通行车辆数量上升，据统计，2013年度，全国收费公路共减免车辆通行费428亿元。其中，重大节假日小型客车免费通行减免149亿元。四、投资价值㈡近期BOT投资效益下降因素收费收入下降：四、投资价值45㈢投资效益变化分析续案例一：原案例一贷款偿还期9年，投资回收期10年。假如其造价、收费标准等指标不变，仅将其初始流量调减一半(即饱和流量的30%)，通车后前五年流量年均递增10%，5年后流量年均递增7%直至饱和流量。经过计算，该项目的贷款偿还约需15年，收回投资约需17年，相对于早期同项目，其投资效益下降了一半。四、投资价值流量影响造价影响收费政策影响综合影响㈢投资效益变化分析续案例一：四、投资价值流量影响造价影响46㈢投资效益变化分析续案例一：若初始流量、流量增速等均不变，仅将造价增一倍至6200万元／公里，则项目贷款偿还期约14年，投资回收期约17年，其投资效益下降了约50%。若其他条件不变，造价增加了两倍9300万元／公里，则贷款偿还期约21年，投资回收期约25年。可见，即使初始流量很大，流量增速较快，但造价超过9300万元／公里，按现有收费标准和收费期限计算，贷款偿还期和投资回收期将大幅延迟。四、投资价值流量影响造价影响收费政策影响综合影响㈢投资效益变化分析续案例一：四、投资价值流量影响造价影响47㈢投资效益变化分析续案例一：若其他因素不变，大型载重货车收费标准下降15%～20%；免费车辆上升。以上变化使项目在流量不变的情况下收费收入下降约10%以上。经计算，项目的贷款偿还期、投资回收期相应延长了1年多。四、投资价值流量影响造价影响收费政策影响综合影响㈢投资效益变化分析续案例一：四、投资价值流量影响造价影响48㈢投资效益变化分析同早期相比，当下BOT项目初始清分收入无法覆盖贷款利息并出现亏损。续案例一：税收、运营养护等条件保持不变；初始流量调整为一半(即饱和流量的30%)，8年后达饱和流量；造价增加一倍，达到6200万元／公里；大型载重货车收费下降15%～20%，免费车辆等使收费收入下降10%；经计算，贷款偿还期约21年，投资回收期约24年；若造价增至三倍，其他条件同上，若收费30年，无法偿还全部贷款，项目亏损。四、投资价值流量影响造价影响收费政策影响综合影响㈢投资效益变化分析同早期相比，当下BOT项目初始清分收入49㈢投资效益变化分析四、投资价值序号案例一（四车道高速公路）贷款偿还期投资回收期12000年前：造价3100万，初始流量60%，第四年饱和9年10年2单因素变化流量下降初始流量下降50%；前5年年增速10%，以后7%直至饱和流量15年17年3造价提高造价增加1倍14年17年4造价增加2倍21年25年5收费政策变化收费收入下降10%10年11年6综合因素变化初始流量下降50%，8年后达饱和造价增加1倍收费收入下降10%21年24年7初始流量下降50%，8年后达饱和造价增加2倍收费收入下降10%运营30年无法偿还全部贷款各因素影响下投资效益变化对比㈢投资效益变化分析四、投资价值序号案例一（四车道高速公路50㈢投资效益变化分析综合分析：受“建设超前、流量下降、造价上升、收费期限缩短”等多重因素的影响，高速公路的投资效益正呈大幅下降的趋势。高速项目逐步转变为无合理回报的准经营性项目，甚至成为无法收回投资的半公益性项目。高速项目的投资效益变化趋势已明显增加了近期项目建设资金筹措的难度，加大了招商引资的困难，需政府的政策、资金上的支持。四、投资价值㈢投资效益变化分析综合分析：四、投资价值51五、方案设计经营性项目准经营性项目非经营性项目五、方案设计经营性项目准经营性项目非经营性项目52㈠经营性项目五、方案设计案例二：某双向四车道高速公路(经营收费能够全覆盖投资成本的项目)收费期（特许经营期）30年；总投资31亿,公路建设里程50公里,综合造价6200万元／公里；OD调查，初始流量为设计饱和流量的60%；车流量年均递增20%，第四年达饱和流量后不再增长；收费标准为0.40元／公里×小车，每次通行次费另收5元／小车；假定总投资中，75%为银行贷款，25%为资本金；所得税25%，贷款利率6.12%考虑，运营成本及营业税参照行业标准。结论:项目全投收益率8.17%,投资回收期17年

通过公开招标方式选择社会资本作为合伙伴。㈠经营性项目五、方案设计案例二：某双向四车道高速公路(经53㈡准经营性项目如何选择经营收费不足以覆盖投资成本的准经营性项目操作模式？

——通过政府授予特许经营权附加补贴或直接投资参股方式加以解决。补贴种类：前补贴：又称建设补偿(SBOT)，即政府给予项目的一次性建设补偿；后补贴：又称运营补偿(BSOT)，即项目建成后政府给予的运营补偿。五、方案设计㈡准经营性项目如何选择经营收费不足以覆盖投资成本的准经营54㈡

准经营性项目五、方案设计案例三：某座长江大桥项目建设投资61亿,其中：建安费41亿；征拆和工程建设其他费13亿；建设期利息7亿。建设工期4年。双向8车道，设计时速100km/h收费期（特许经营期）30年收费标准：15元/次·小车㈡准经营性项目五、方案设计案例三：某座长江大桥项目55㈡准经营性项目五、方案设计案例三：各特征年路段交通量预测结果

单位：pcu/d（折算小客车数/日）起点终点201620202025203020352045起点互通A329684704264207772528167090214互通A终点298484289159421704877495482795全线平均326884667063778766468106889549占设计饱和车流量比重37%52%71%86%91%100%㈡准经营性项目五、方案设计案例三：各特征年路段交通量预测56⑴、BOT模式（政府不参股）续案例三：上述项目通过招标选择社会资本作为投资建设单位。中标单位按约定提供合格工程产品和持续服务以换取30年期收费权。30年期的业绩表现风险由中标单位承担。由于项目全部投资回收年限长达22年，超过16年预期，不足以覆盖投资成本和社会资本预期收益，社会资本没有响应。㈡准经营性项目五、方案设计⑴、BOT模式（政府不参股）㈡准经营性项目五、方案设计57㈡准经营性项目五、方案设计⑴、BOT模式（政府不参股）政府社会资本投资协议金融机构BOT项目公司现金出资增信设计单位承包商运营商项目贷款特许权到期移交授予特许经营权还款㈡准经营性项目五、方案设计⑴、BOT模式（政府不参股）58BOT模式（政府不参股）分年度净现金流量表

单位：亿元㈡准经营性项目五、方案设计BOT模式（政府不参股）分年度净现金流量表单59⑵、BOT模式（政府参股）续案例三：社会资本由产业链优势企业(设计院+总承包企业+核心材料供应商)组成。招标选择政府平台公司和社会资本组成联合体作为本项目投资建设单位，其中：平台公司出资50%，建桥产业链相关企业出资50%。建安降造3%，联合体按约定提供合格的工程产品和持续的服务以换取30年期收费权。30年期的业绩表现风险由中标单位承担。社会资本投资回收年限17年。政府授权的平台公司出资7亿元，撬动近60亿元的项目。㈡准经营性项目五、方案设计⑵、BOT模式（政府参股）㈡准经营性项目五、方案设计60㈡准经营性项目五、方案设计⑵、BOT模式（政府参股）政府社会资本投资协议金融机构BOT项目公司现金出资增信设计单位承包商运营商项目贷款特许权到期移交授予特许经营权还款政府授权平台公司㈡准经营性项目五、方案设计⑵、BOT模式（政府参股）政61BOT模式（政府参股）分年度净现金流量表

单位：亿元㈡准经营性项目五、方案设计BOT模式（政府参股）分年度净现金流量表62⑶、SBOT模式（前补贴）续案例三：招标选择社会资本作为本项目的投资建设单位。建安降造3%，社会资本按约定提供合格的工程产品和持续的服务以换取30年期收费权。30年期的业绩表现风险由社会资本承担。四年建设期政府每年补贴项目公司1.25亿，累计5亿元。社会资本投资回收年限约17年。㈡准经营性项目五、方案设计⑶、SBOT模式（前补贴）㈡准经营性项目五、方案设计63㈡准经营性项目五、方案设计政府社会资本投资协议金融机构BOT项目公司现金出资增信设计单位承包商运营商项目贷款特许权到期移交授予特许经营权建设期补贴5亿元还款⑶、SBOT模式（前补贴）㈡准经营性项目五、方案设计政府社会资本投资协议金融机64⑷、BSOT模式（后补贴）续案例三：招标选择社会资本作为本项目的投资建设单位。建安降造3%，社会资本按约定提供合格的工程产品和持续的服务以换取30年期收费权。30年期的业绩表现风险由社会资本承担。七年运营期政府每年补贴项目公司1亿元，累计7亿元。社会资本投资回收年限约17年。㈡准经营性项目五、方案设计⑷、BSOT模式（后补贴）㈡准经营性项目五、方案设计65㈡准经营性项目五、方案设计政府社会资本投资协议金融机构BOT项目公司现金出资增信设计单位承包商运营商项目贷款特许权到期移交授予特许经营权运营期补贴7亿元还款⑷、BSOT模式（后补贴）㈡准经营性项目五、方案设计政府社会资本投资协议金融机66㈡准经营性项目—公租房五、方案设计2012年5月28日，住建部发布《公共租赁住房管理办法》，明确公租房:是指限定建设标准和租金水平面向符合规定条件人员出租的保障性住房。

城镇中等偏下收入住房困难家庭新就业无房职工在城镇稳定就业的外来务工人员公租房可以是成套住房也可以是宿舍型住房。㈡准经营性项目—公租房五、方案设计2012年5月28日，67㈡准经营性项目—公租房五、方案设计2015年4月21日，财政部、住建部等6部门发布的15号文《关于运用政府和社会资本合作模式推进公共租赁住房投资建设和运营管理的通知》：基本目标：

通过PPP模式，发挥政府与社会资本各自优势，把政府的政策意图、住

房保障目标和社会资本的运营效率结合起来；逐步建立“企业建房、居民租房、政府补贴、社会管理”的新型公共租

赁住房投资建设和运营管理模式；有效提高公共租赁住房服务质量和管理效率。㈡准经营性项目—公租房五、方案设计68㈡准经营性项目—公租房五、方案设计基本模式：运用PPP模式推进公租房投资建设和运营管理政府选择社会资本组建公共租赁住房项目公司项目公司与政府签订合同，负责设计、投资建设、运营、维护管理任务在合同期内通过“承租人支付租金”及必要的“政府政策支持”获得合

理投资回报，依法承担相应的风险；政府负责提供政策支持，定期调整公共租赁住房租金价格，加强公共租

赁住房工程建设及运营维护质量监管。合同期满后，项目公司终结，并按合同约定作善后处理。

政府对项目公司承担有限责任，不提供担保或承诺。㈡准经营性项目—公租房五、方案设计基本模式：69㈡准经营性项目—公租房五、方案设计基本条件：已纳入住房保障规划和年度计划。

项目规划所在区域交通便利，学校、医院等公共基础设施配套齐全。

户型建筑面积符合公共租赁住房条件。户型建筑面积以40平方米左右。小户型为主，单套建筑面积控制在60平方米以内。

承租公共租赁住房的保障对象数量稳定。

保障对象按市场租金水平向项目公司缴纳住房租金。

政府按保障对象支付能力给予分档补贴及其他政策支持。

公共租赁住房运营期限不少于15年。㈡准经营性项目—公租房五、方案设计基本条件：70㈡准经营性项目—公租房五、方案设计为了保证社会资本的收益，《通知》提出，公租房将建立动态调整的租

金价格机制，确保社会资本具有稳定合理的投资回报。政府政策支持：包含财政、税费、土地、融资、收购五个层面。政府“土地入股”：

新建公租房项目，以及使用划拨建设用地的存量公租房项目

经市县人民政府批准政府可以土地作价入股方式注入项目公司不参与公共租赁住房经营期间收益分享，但拥有对资产的处置收益权。㈡准经营性项目—公租房五、方案设计71㈡准经营性项目—公租房五、方案设计政府社会资本金融机构PPP项目公司增信设计单位承包商运营商项目贷款特许权到期移交签订合作合同还款地方政府土地出资现金出资投资协议㈡准经营性项目—公租房五、方案设计政府社会资本金融机72缺乏“使用者付费”机制的

非经营性项目怎么办？㈢非经营性项目五、方案设计缺乏“使用者付费”机制的㈢非经营性项目五、方案设计73㈢非经营性项目五、方案设计非经营性项目通过政府购买服务——“政府付费”的方式回收投资成本。案例三：某座长江大桥项目（无收费机制的市政项目）发改委批复建设投资61亿,其中：

建安费41亿征拆和工程建设其他费13亿建设期利息7亿合作期限14年，其中：建设工期4年，运营期10年双向8车道，设计时速80km/h㈢非经营性项目五、方案设计非经营性项目通过政府购买服务—74㈢非经营性项目五、方案设计政府购买服务：政府把非经营性公共服务项目，依法依规委托社会资本承担，并根据合同约定向其支付服务费用。政府购买服务=可用性服务费+运维绩效服务费。政府购买服务方式（按社会资本全投内部收益率8%设计）：政府授权平台公司出资10%,社会资本出资90%,组建PPP项目公司;政府按协议约定向项目公司支付可用性服务费和运维绩效服务费；政府将服务费纳入跨年度财政预算，并提请人大在签约前通过；可用性服务费自项目通车日起，每六个月支付4亿，10年共支付20次；运维绩效服务费自通车日起，每三个月支付500万，10年共支付40次。㈢非经营性项目五、方案设计75㈢非经营性项目五、方案设计可用性绩效指标：质量、工期、环境保护、安全生产社会资本未能达到可用性绩效考核指标，政府有权按合同约定使用建设期履约保函项下费用。运维绩效指标：桥梁维护、安全管理、突发事件管理、环境保护、利益相

关者满意度。运营维护期内，政府主要通过常规考核和临时考核的方式对项目公司服务绩效水平进行考核，并将考核结果与运维绩效付费支付挂钩。另外，可采用非经营性项目与经营性项目或相关资源开发权项目捆绑模式，通过“以丰补歉”的方式平衡项目的投资回报。㈢非经营性项目五、方案设计76㈢非经营性项目五、方案设计政府社会资本投资协议金融机构PPP项目公司现金出资增信设计单位承包商运营商项目贷款特许权到期移交授予特许经营权购买服务协议还款政府授权平台公司非经营性项目10%90%㈢非经营性项目五、方案设计政府社会资本投资协议金融机77政府社会资本核心关注点是什么？融资方六、核心关注政府六、核心关注78六、核心关注比政府自行投资建设获得更大的价值（VFM评价）通行费收费标准和收费年限尽量减少使用政府自有的资金，降低政府债务尽量减少政府需要作出的承诺和保证（某些项目必须保证不修建竞争性的高速公路）政府核心关注六、核心关注比政府自行投资建设获得更大的价值（VFM评价）通79六、核心关注PPP业务与核心业务产生协同效应项目总投资可控运营期收益能否达到全投收益率8～10%项目风险可控融资方案可行政策的稳定性和连续性，长期稳定的盈利能力，合理的投资回报企业核心关注六、核心关注PPP业务与核心业务产生协同效应项目总投资可控项80六、核心关注项目合规性、市场风险、经营风险和盈利能力项目稳定的现金流、股债比、担保方式社会资本的投融资能力和专业能力政府的财政实力和补贴机制融资方核心关注六、核心关注项目合规性、市场风险、经营风险和盈利能力项目稳定81七、总结分析1.地债管理新常态：开明渠、堵暗道，中央严控地债务规模。未来地方政府举债级别提升（省级）限制举债用途（限于公益性资本支出和适度归还存量债务，不得用于经常性支出）限制举债规模（财政部测算、国务院确定、人大批准），分类纳入预算管理。政企合作成立PPP项目公司投资建设新项目，项目融资既不属于政府债务，也不属于政府或有债务，但出资、财政补贴要纳入预算管理。七、总结分析1.地债管理新常态：开明渠、堵暗道，中央严控地债82七、总结分析2.政府债券为主体的融资机制建立后，平台失去政府融资职能。平台对融资成本不敏感，推高了无风险利率。国务院43号文剥离了政府信用，新项目失去政府隐性担保，难以延用平台融资模式。财政部操作指南明确融资平台和地方政府控股国企不可作为社会资本参与PPP项目，企业债与政府债分离。国办发〔2015〕42号：严禁融资平台公司通过保底承诺等方式参与政府和社会资本合作项目，进行变相融资。随着融资平台剥离政府融资功能，全国8000多家融资平台面临转型压力，渐进式的调整、转型改制已经展开。七、总结分析2.政府债券为主体的融资机制建立后，平台失去政83七、总结分析3.今年1月23日，《关于实行中期财政规划管理的意见》（国发[2015]3号文）正式颁布，政府提供付费和补贴的PPP项目，均要在中期财政规划中，将项目财政支出责任纳入预算统筹安排，才有预算约束力。4.PPP的核心是为社会创造价值，不能理解为帮政府解套债务。“引入资本”与“引入机制”并重PPP只是政府供给模式的补充而非替代在PPP应用最为成熟的英国，PPP项目占公共产品项目最高比例仅为22%，而韩国明确规定PPP项目不得超过公共产品项目的10%。七、总结分析3.今年1月23日，《关于实行中期财政规划管理的84七、总结分析5.PPP项目成功的关键因素之一：政府契约精神国际经验：契约精神是发展PPP关键。欧洲的PPP项目达到全球的一半，英国模式是“政府付费”的PFI模式，法国模式是“政府付费”的特许经营模式，加拿大特点可以归结为政府支持的“基金模式”。但无论哪种模式，政府重合同、守信用的契约精神是PPP的成功关键。PPP项目信息优势顺序为：政府>设计院>施工企业>其他社会资本，为吸引民营资本参与，政府需要拿出效益较优的项目，并将项目纳入中长期财政规划，保障回款，改善项目现金流。才能打消各方对信息不对称的担忧。七、总结分析5.PPP项目成功的关键因素之一：政府契约精神85七、总结分析5.PPP项目成功的关键因素之一：政府契约精神社会资本（特别是民营资本）处于弱势地位，容易碰到“玻璃门、弹簧门和旋转门”。而责任和风险不对等，利益分配不对等，发生纠纷后利益无法得到保障是社会资本参与PPP面临的首要风险。政府强调公益性与社会资本逐利性存在天然的冲突，如果没有强有力的法律法规，各方利益将很难得到有力保障，社会资本更会望而却步。所以，政府要合理承诺，细分参与各方的权利义务边界。七、总结分析5.PPP项目成功的关键因素之一：政府契约精神86七、总结分析6.PPP项目成功的关键因素之二：合理分担风险风险分配原则——由对风险最有控制力的一方承担相应的风险。研究表明：随着风险从政府向社会资本转移，项目效率开始会上升，但当风险转移到一定程度后，项目效率将不现上升，反而会下降。如果地方政府只将PPP视为投融资渠道，社会资本只想尽快地回收投资，都选择自己的利益最大化，最终结果对各方都不利。PPP是政府与社会资本的合作而不是竞争。只有选择平衡各方利益的方案，才能实现各方利益最大化。七、总结分析6.PPP项目成功的关键因素之二：合理分担风险87七、总结分析6.PPP项目成功的关键因素之二：合理分担风险承担的风险要和参与方的能力相适应，要有上限。合理的风险分配模式：社会资本承担建造、运营、技术等风险；政府承

担法律、政策调整风险。国家级风险和最低需求风险等超出投资人控制范围的风险应由政府承担，以实现PPP效能最大化。七、总结分析88七、总结分析7.

PPP项目成功的关键因素之三：合理确定利益调整机制收益原则——盈利而不暴利（投资回报是社会资本关注的核心，各方均能接受的全投收益率在8%～10%，自有资金收益率16%左右）。PPP项目拥有长期稳定的收益，为了确保正常运营，政府不可能让其长期处于亏损状态，也不会让社会资本获得高额的超额利润。要通过PPP项目合同，对项目收费调整机制，项目排他性及争端解决机制等环节作出全面、系统的约定。七、总结分析89七、总结分析8.基础设施建设市场前景广阔。目前我国公共设施的存量仅为西欧国家的38%，北美国家的23%，服务业水平比同等发展中国家还要低10个百分点。预计2020年城镇化率达到60%，由此带来的投资需求约42万亿。在土地财政收入减少、人口红利将尽和地债规模受限背景下，基建投资依然是经济增长的主要动力。打破垄断，通过PPP撬动社会资本参与基础设施投资建设，是缓解地方政府财政支出压力的重要途径，打开了基建投资新空间。中央和地方政府寄予PPP厚望，政企合作前景广阔，我们明天一定会更加美好。七、总结分析8.基础设施建设市场前景广阔。90谢谢大家!最后送大家一句话：合作才能共赢！谢谢大家!最后送大家一句话：91PPP政策要点与案例分析中铁大桥局集团有限公司副总经济师杨荣南武汉大学战略决策研究中心研究员

PPP政策要点与案例分析中铁大桥局集团有限公司副总经济师92美国第一条私营收费公路：加州91号快速路（PPP项目）加州91号公路:位于美国加利福尼亚州南部是一条双向八车道免费高速公路中间预留双向四车道作为未来的收费车道上世纪80年代末，经济快速发展,橙县境内

10英里变得异常拥堵。政府财政紧缩，决定采用PPP模式,利用中间预留车道建造“加州91号快速路”项目。前言美国第一条私营收费公路：加州91号快速路（PPP项目）前931990年12月，加州交通部与私营合作方CPTC签订了特许经营合同：CPTC全权负责该项目的建设，包括设计、融资、建造以及运营和维护。CPTC将获得35年的运营权并独享该项目的全部收益。非竞争条款：政府承诺在2030年之前，项目沿线两侧1.5英里范围内不新建具有竞争性道路，不升级、拓宽具有竞争性的现有道路。1995年12月建成通车，最终造价是1.3亿美金：其中：项目资本金2000万，项目融资1.1亿。加州案例1990年12月，加州交通部与私营合作方CPTC签订了特许经94到90年代末，随着经济的快速发展,91号公路最次拥堵。为缓解交通压力,1999年1月，加州交通部宣布：

拓宽91号公路，并连接到附近的另一条公路上。加州交通部的解释：为了降低交通事故率、提高行车安全。

根据特许经营合同，安全因素不受非竞争条款的限制。

私营方称拓宽计划违反非竞争条款，告到法院要求赔偿。

在法院调解下，政府和私营方于1999年10月达成协议。加州案例到90年代末，随着经济的快速发展,91号公路最次拥堵。加州案95调解协议重申并进一步详细解释了非竞争条款的内涵。调解协议:保护了私营方的原始投资保护了项目的合理收益限制了加州交通部在非竞争条款所保护的地理范围内建设任何公共交通设施限制了加州交通部以任何方式负面影响该项目的车流量以及收益2002年，政府出资2.1亿美元（比原来的项目造价多了8000万）回购了“加州91号快速路”，才得以解决非竞争条款的限制。自03年起，“91号快速路”作为政府收费公路项目由橙县交通局运营管理。加州案例调解协议重申并进一步详细解释了非竞争条款的内涵。调解协议:加96杭州湾大桥案例民营资本撤出杭州湾跨海大桥杭州湾大桥,全长36公里,08年5月1日通车BOT特许经营期30年,据工可测算:6车道,初始车流量5.2万,15年达8万按每辆80元收费测算,投资回收期14.2年一度宣称“不要国家投一分钱”13年7月19日,嘉绍跨江大桥通车两桥相距50公里，分流明显杭州湾大桥车流量下降到3万多辆民资最终撤出杭州湾大桥BOT项目杭州湾大桥案例民营资本撤出杭州湾跨海大桥杭州湾大桥,全长3697加州案例立法很重要信用很重要合同很重要方案很重要加州案例立法很重要信用很重要合同很重要方案很重要98目录一、政策背景二、万喜经验三、PPP模式四、投资价值五、方案设计六、核心关注七、总结分析目录一、政策背景二、万喜经验三、PPP模式四、投资价值五、99据国家审计署公布的《全国政府性债务审计结果》，截至2013年6月底：国际安全警戒线：60%53.3%负债占GDP的比重一、政策背景全国各级政府性负债30.3万亿中央政府性债务12.4万亿地方政府性债务17.9万亿政府债务10.9万亿政府或有债务7万亿负有担保责任2.7万亿可能救助责任4.3万亿据国家审计署公布的《全国政府性债务审计结果》，截至2013年100今年1月,各地上报财政部14年底债务总额为16万亿,比13年6月底增长50%全国各级政府承诺以土地出让收入偿还的债务占比高达37%左右去年地方政府土地出让收入4.26万亿，占地方财政收入的56%如不压缩投资,再过三年,负债率将达国际警戒线60%维持目前负债率，地方政府投资规模需要削减三成近年来，缓解“土地财政”依赖性的各项政策纷纷出台一、政策背景政府债务今年1月,各地上报财政部14年底债务总额为16万亿,比13年10114年8月31日，第十二号主席令：公布预算法修正案，明确规定：地方政府发行债券,举债规模必须由国务院报请全国人大或全国人大常委会批准。10月2日，国务院43号文出台《关于加强地方政府性债务管理的意见》，剥离平台公司政府融资职能，平台不得新增政府债务，城投债、BT失去政府隐性担保。10月，李克强主持召开国务院常务会议，要求积极推广PPP。一、政策背景12月4日，财政部、发改委同时公布PPP指南；2015年4月25日，发改委、财政部等六部委发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，将PPP热潮推向新高度。13年11月，十八届三中全会提出：“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”。14年8月31日，第十二号主席令：公布预算法修正案，明确规定1025月13日的国务院常务会议上,李克强总理强力推广中国特色的PPP模式,再次表态:公共产品和公共服务仍然有很大缺口,需要加大投资。加大投资不能仅靠政府‘包打天下’。指出还存在思想不统一、文件打架等问题。5月25日,国家发改委发布：各地推出1043个PPP项目,总投资1.97万亿。基建投资仍是稳增长重要抓手，政府着力推动PPP模式，预示着在基础设施投资建设领域，政企合作迈入更富活力的新阶段。一、政策背景5月13日的国务院常务会议上,李克强总理强力推广中国特色的P103国际上，政府已从采购“建筑工程设施”向采购“服务”转变，一些知名的承包商不再宣称自己为建筑公司，而标榜为服务提供者。当我们还在讨论是否参与、怎样实施PPP的时候，顶尖国际承包商早已将PPP业务提升到企业战略层面，作为和传统建设业务并列的业务，实施“PPP+EPC”的商业模式。二、万喜经验国际上，政府已从采购“建筑工程设施”向采购“服务”转变，一些104法国万喜（创立于1899年）拥有4385km高速公路特许经营权；拥有146万个停车位；万喜的核心竞争力:特许经营能力

强大的融资能力法国万喜正是从开发PPP项目的进程中完成了战略转型，成为世界顶级承包商。二、万喜经验法国万喜（创立于1899年）二、万喜经验105项目规划认证与可行性研究融资规划设计工程建设项目管理运营一体化特许经营公司负责建筑公司负责特许经营公司负责万喜集团微笑曲线利润高低二、万喜经验项目规划认证融资规划设计工程建设项目管理运营特许经营公司负责106二、万喜经验万喜集团2010年四大业务板块在营业收入和利润所占的比例二、万喜经验万喜集团2010年四大业务板块在营业收入和利润所107沿着世界顶级承包商发展轨迹，我国建筑企业发展战略面临四大选择:发展战略走宽（相关多元化）走远（国际化）二、万喜经验PPP模式为我国建筑企业走精、走高、走宽和走远提供发展机遇。1234走高（产业链高端业务）走精（突出核心主业）沿着世界顶级承包商发展轨迹，我国建筑企业发展战略面临四大选择108二、万喜经验设计院参与PPP,既能获得投资回报,又能带动核心主业,实现持续发展。PPP模式给设计院实施战略转型提供了机会:在PPP项目筹划推进过程中,设计院处于优势地位；工程设计处于产业链前端,直接影响工程经济效益；与投资施工方相比,设计院容易获得地方政府信任；充分利用综合技术优势,提供PPP项目综合解决方案；合作开发PPP+EPC项目，适度参股，带动设计业务；二、万喜经验PPP模式给设计院实施战略转型提供了机会:109㈠历史源头三、PPP模式最早的收费路记载：据历史记载，公元前1950年，亚述人就修建了从叙利亚到巴比伦的收费道路。㈠历史源头三、PPP模式最早的收费路记载：据历史记载，公110㈠历史源头三、PPP模式最原始的PPP形式：希腊历史学家和哲学家斯特雷波（公元前63年—公元21年）在恺撒·奥古斯都时代的典籍吉奥格拉菲亚中记载了小圣伯纳德山口收取通行费的历史。罗马大帝授予萨拉斯部落：征收小圣伯纳德山口通行费的特许权，作为养护道路、带路和跨山脉搬运的回报。这一收费在当时同样需要罗马大帝代表政府的授权。除没有注册项目公司外，项目运作方式与现在的PPP模式并无差别。㈠历史源头三、PPP模式最原始的PPP形式：希腊历史学家111㈡适用范围三、PPP模式洛克菲勒向联合国送地小约翰·戴维森·洛克菲勒(1839年7月8日－1937年5月23日)，世界上第一个亿万富翁。1944年8月,英美苏三国代表在华盛顿橡园举行会议,在美国纽约成立一个直接处理世界事务的国际组织——联合国。洛克菲勒得知这一消息后,决定出资870万美元，购置纽约市曼哈顿区东侧17英亩（103亩）的土地赠送给了联合国，修建了现在的联合国总部大楼。请分析本项目的政企合作模式？联合国总部洛克菲勒㈡适用范围三、PPP模式洛克菲勒向联合国送地联合国总部洛112㈡适用范围三、PPP模式PPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共服务、基础设施类项目：燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施；公路、铁路、机场、城市轨道交通等交通设施；医疗、旅游、教育培训、健康养老等公共服务项目；水利、资源环境和生态保护等项目；新建市政工程以及新型城镇化试点项目，优先采用PPP模式建设。㈡适用范围三、PPP模式PPP模式主要适用于政府负有提113㈢PPP优势减轻财政负担合理分配风险提升运作效率降低工程造价促进投资主体多元化整合优势组成战略联盟转换政府职能提供优质服务PPP优势三、PPP模式㈢PPP优势减轻财政负担提升运作效率促进投资主体多元化转114政府投资协议政府授权投资平台社会资本特许权到期移交项目公司授予特许经营权或收益权担保公司金融机构反担保担保贷款现金出资承包商运营商项目使用者付费㈣

投融资模式三、PPP模式政府投资协议政府授权社会资本特许权到期移交项目公司授予特许经115㈤操作指南财金113号文颁布的《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》共7章37条（简称“737，妻先吃”章节）；除总则与附则2章外，中间5章，对应PPP项目全生命期的5个阶段，19个步骤（简称“519，我要酒”流程，详见下图），外加两个附件；强调信息公开和过程监管、政府支付义务纳入预算管理、采购环节引入竞争性磋商方式、通过资格预审了解市场意愿。三、PPP模式㈤操作指南三、PPP模式116㈤操作指南政府和社会资本合作项目操作流程图（5个阶段，19个步骤）项目识别项目发起项目筛选物有所值评价财政承受能力论证项目准备管理架构组建实施方案编制实施方案审核项目采购资格预审采购文件编制响应文件评审谈判与合同签署项目执行项目公司设立融资管理绩效监测与支付中期评估项目移交移交准备性能测试资产交割绩效评价三、PPP模式㈤操作指南政府和社会资本合作项目操作流程图（5个阶段，1117㈤操作指南物有所值，从英文名称ValueforMoney（VFM）翻译而来，操作指南解释为一个组织运用其可利用资源所获得的长期最大利益。简单说法,就是比较一个项目采用PPP和传统采购模式优劣的方法。通俗说法，就是少花钱、多办事、办好事。实质是评价一个项目要不要PPP。财政承受能力论证，是指识别、测算政府和社会资本合作项目各项财政支出责任，科学评估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，为财政管理提供依据。实质是评价一个项目能不能PPP。三、PPP模式PPP项目前置条件：物有所值(VFM)评价、财政承受能力论证㈤操作指南物有所值，从英文名称ValueforMon118㈤操作指南财政部门会同行业主管部门，定性、定量开展物有所值评价工作。定性评价重点关注项目采用政府和社会资本合作模式与采用政府传统采购模式相比能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争等。据了解，正在制定的《VFM评价指南》设定了18项定性评价指标，侧重于PPP项目的社会经济效益。主要是评价PPP项目的可行性、合理性、可完成性，可称之为“三性论证”。如果三性论证通不过，则不需要再进行定量评估。三、PPP模式㈤操作指南财政部门会同行业主管部门，定性、定量开展物有所119定量评价：PPP项目全生命周期内,政府支出成本现值与公共部门比较值进行比较，判断PPP模式是否降低项目全生命周期的成本。净现值成本采购模式共公部门自留风险初始PSC竞争中立调整转移风险投标价格VFMPSCPPP共公部门自留风险共公部门自留风险公共部门比较值(PSC):项目全生命周期内,政府传统采购模式提供公共产品和服务的全部成本现值。PSC值=初始PSC(建设运营净成本)+可转移风险承担成本+自留风险承担成本+竞争性中立调整成本㈤操作指南三、PPP模式定量评价：净现值成本采购共公部门初始PSC竞争转移风险投标价120初始PSC值=建设成本+