2018年从业资格基础知识模拟试卷一

年从业资格《基础知识》模拟试卷一.单项选择题（羿才教育-从业资格学 B.1010．25【解析】我国10年期国债合约标的为面值为100万元.票面利率为3％的名国债。羿才教育-从业资格学习群①结算机构是某一交易所的机构，仅为该交易所提供结算服务；②结算机构是独B.并不是所有商品都适合成为交易的品种货交易的品种是有限的。交易实行场内交易，即所有指令必须在交易所内进关于场内到期日的说法，正确的是()。A.到期日是指买方能够行使权利的最后日期B.到期日是指能够在交易所交易的最后日期C.到期日是最后交易日的前1日或前几日由公司分担客户投资损失C.由公司承诺投资的最低收益D.B.交割结算价×转换因子-应计利C.交割结算价×转换因子+应计利1248式；?交易代码。羿才教育-从业资格学习 运用公司自有等交为客户设计套期保值，等投资方案，拟定交易操作策略险管理顾问.研究分析.交易咨询等服务并获得合理。交易咨询包括为客户设看涨的实值程度越深，的内涵价值越看跌的虚值程度越深，的内涵价值越大的实值程度越深，的内涵价值越项，平值是指在不考虑交易费用和以虚值的内涵价值等于0。该交易()元。(合约规模5吨／手，不计手续费等费用)【解析】商品..外汇.中长期利率通常采取实物交割方式，中国金融交易所上市交易的是金融品种，目前主要品种是沪深300股指.5年期国债.10年期国债.上证50股指和中证500股指。=11％+10％21％，=8％+1％=20％(21％20％)指数现货价格，IF1512价格偏低，因而卖空沪深300指数基金，并买入同样规模的B.跨期C.反向D.正向【解析】B方向【解析】结算价是指某一合约当日成交价格按成交量的平均价。当日无成交棉花价格上涨。羿才教育-从业资格学习群国内某铜矿企业与智利某铜矿企业签订价值为3000万的铜精矿进口合同，规卖出兑合约，卖出兑欧元合买入兑合约，买入兑欧元合卖出兑合约，买入兑欧元合在CME通过买入兑合约，卖出兑欧元合约进行套期保值。跨避玻璃价格风险，该企业FG1604合约。20162月，该企业将进行展期，对应的远月合约挂牌，那么在合约选择上，可以先买入近月合它到期群群【解析】交叉套期保值是选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的合约进行以实现完全规避价格风险的目的。故B项正确。有利于股指价格的合理化C.有利于合约间价差趋于合理D.刚好等于理论期价与实际期价的差额，所以在股指期现中，者不用承担B.缩小不合理货价差交易的获利来自于对不合理价差的发现和利用，者会时刻注意市场动向。如果发现相关合约价差存在异常，则会通过交易获取利润。而这种【解析】当投资者拥有一个组合时，就要计算这个组合的β系数。假定一个组合P由n个组成，第i个的比例为Xi(X1+X2+…+Xn=1)；βi为第i个的β系数。则有：β=X1β1+X2β2+…+Xnβn。因此，该组合的β系数假设大豆每个月的持仓成本为20～30元／吨，若一个月后到期的大豆合约与大豆现货的价差()时，交易者适合进行买入现货同时卖出合约的期现操作。的价差收益扣除买入现货后所发生的持仓费用之后还有，从而产生利润。②如果价差远远低于持仓费，者则可以通过卖出现货，同时买入相关合约，待持仓费，因而产生。C项属于①所描述的情形。位，10吨／手)【解析】当价格高于现货价格或者远期合约价格高于近期合约价格时，合约进行，属于卖出。当合约价差缩小时交易者。B项，交易者为【解析】价差在本质上是市场上针对价差的一种投机行为，但与普通期货投机交易相比，风险较低。因为价差是利用市场中某些合约价格13460(13360+10050的30天远期汇率()。期汇率贴水为1．4833-1．4783=0．005()，即贴水50点。假设6月和9月的兑外汇价格分别为6．1050和6．1000，交易者卖出200手6月合约，同时买入200手9月合约进行。1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为6．1025和6．0990，交易者同时将上述合约平仓，则交易者()。(合约规模为10万／手)300003000050000【解析】题干所述的交易是交易，即交易者对6月份的对外汇进关于基点价值的说法，正确的是()A.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价值变动的绝对值B.基点价值是指利率变100D.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价值变动的百分比答价差()D.成本锁【解析】市场具有价格发现的功能，即市场能够预期未来现货价格的变动，物交割的方式了结仓位；交易中，投资者了结的方式包括三种：对冲.行使权利【解析】为降低交易成本，提高市场的使用效率．中国金融交易所已将沪300指数所有合约的交易保证金标准统一调整至10％，并将沪深300指数合约最低保证金标准下调至8％。羿才教育-从业资格学习 买进看跌比卖出标的合约可获得更高的收【解析】公司受公司委托，可以将客户介绍给公司，并为客户开展交易提供一定的服务，公司因此向公司支付一定的佣金。公司受公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：①协助办理手续；②提供行情信息和交易设施；③中国规定的其他服务。公司不得客户进行3个上升调整过程(调整浪)组成，一个周期结束之后具体建仓操作是()。(每手大豆合约为10吨)心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。已知每手大豆合约为10吨，权利金为8元。该的时间价值为()元。下列中，属于实值的是()的内涵价值=执行价格-标的资产价格。只有A项的内涵价值大于0。金和自有垫付，不得占用其他客户的保证金；C项，客户保证金应当与公司自 【解析】当前价差为78元／吨，下达市价指令表明者希望以78元／吨的价 的风险。故C项错误。答案 答案所示，若止损指令Y或Z被执行，则()。 出平仓，最低利润为2886-2880=6(元／吨)；Z被执行时，说明豆粕合约价格已从2880元／吨涨2930元／吨，若后续价格跌29202920元／吨卖出欧元D.日元答士法郎.加元等大多数外汇的汇率都采用直接标价法；欧元.英镑.即：理论价格=现货价格+持有成本。由此可知，国债现货价格和价格呈正相关大连商品交易所7月黄大豆1号合约的成交价为3590元／吨时，某客户下达答案成交双方买方为开仓.卖方为平仓，持仓量减群某者利用鸡蛋进行交易。假设两个鸡蛋合约的价格关系为正向市场，且3月3日和3月10日的价差变动如下表所示，则该者3月3日适合做买入的情群答案不可能将所有标的拿来交割，故而只能采用现金交割。AB.欧元C.英镑D.日元答【解析】间接标价法是以外币表示本币的价格，即以一定单位(1.100或1000个单位)的本以下关于K线的说法，正确的有()。收盘价高于开盘价，K线为阳线。现货C.看涨给他人经营管理。②分支机构经营的业务不得超出公司的业务范围，并应当符合中国【解析】在我国，公司业务实行制度，由监督管理机构按照其商品期利率互换只能降低较高信用方的成本C.利率互换只能降低较低信用方的成本D.C.D.【解析】多头可以通过对冲平仓.行权等方式将头寸了结，也可以持有至合约到期。对于看跌来说，多头须卖出相同期限.合约月份和执行价格的看跌来了结头保证金，作为会员的公司则向其客户收取保证金，两者分别称为会员保证金和客户保 本金须现汇交割汇率的差额进行交割，结算的货币是自由兑换货币(一般为)，无需对NDF的本金卖出欧元／看买入欧元／看买入欧元／看【解析】该企业预期欧元兑汇率上升，则该企业可以通过买入欧元／看涨英镑答【解析】间接标价法是以外币表示本币的价格，即以一定单位(1.100或1000个单位)的本【解析】计未来某商品或产，价尚未确定，担心场价格涨，使AD在净，它将套期保者获得价比其预期格还要理想。B和C项，由于差=现货格-格和现两市场具和损况法确【解析】公司作为场外交易者与交易所之间的桥梁和纽带，其主要职能包括A.TickB.K【解析】常见的行情图有分时图.Tick图.K线图.竹线图.点数图等 国债理论价格=(现货价格+占用成本-利息收入)×转换因子。()下图为看跌所示。注：P为看跌期的权利金，X为执行价格。在有效期内，的内涵价值总是大于零。()是大于等于0。价格分别变1．35131．35285个点。()【解析】当前价差=1．3510-1．3500=0．001，10天后的价差=1．3528-1．3513=0．0015，所以价差扩大5个点。交易所是为交易提供场所.设施.相关服务和交易规则的机构。()买进看跌可以实现为所持标的资产空头保险的目的，所以费也称为保险费。()标的资产而价格下跌，或计划标的资产而价格上涨，交易者可通过执行来避免损失；当价格变化方向对标的资产持仓有利时，交易者可放弃执行，从而享受价格有利变化带来的利润。因此，买进更像是为所持标的资产的保险，所以费也称为【解析】短期利率合约的标的主要是短期利率和存单，期限不超过1年。国际市场较 格较高的看涨。如果标的价格下跌，所获得的权利金等于降低了标的的成本；如果标的价格上涨，或买方行权，看涨空头被要求履行，以执行价格四.综合题（羿才教育-从业资格学习 期市场上，兑的即期汇率为6．1245／6．1255，3个月期兑汇率为A.-0．06C.0．06的100万支付款项。公司损益为：=100×6．1255+200×6．1237-100×6．1225=-期保值，建仓价格(EUR／USD)为1．3450。此时，欧元(EUR)兑(USD)即期汇率为1．3432。3个月后，欧元兑即期汇率为1．2120，该投资者欧元合约平仓元到期时，标的铜价格为375美分／磅，则该交易者到期净损益为()美分／磅。(不 某机构持有价值为1亿元的中国金融交易所5年期国债可交割国债。该国债的基点价值为0．06045元，5年期国债(合约规模100万元)对应的最便宜可交割国债的基点价值为0．06532元，转换因子为1．0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险， 28302870点，则其平仓盈亏(逐日盯市)为()元。(不计交易手续费等费用)平历史仓盈亏为0。因此，平仓盈亏(逐日盯市)=平当日仓盈亏=(2850-2870)A.0．06B.-0．06C.0．06的100万支付款项。公司损益为：=100×6．1255+200×6．1237-100×6．1225=-在我国油市场上，申请期转现交易。若在交易所前一交易日，油合约的收盘价为2480元／吨，结算价为2470元／吨，若每日价格最大波动限制 者到期行权净收益为()元。羿才教育-从业资格学习 【解析】到期日，价格小于行权价，看跌多头会执行，损益=执行价格-标的资产价格-权利金=(70-55-7)×100=800(800约，欧元兑价格为1．3466。5月10日，该交易者分别以1．3596欧元／和货合约为12．5万欧元)为1．3466-1．3416=0．005()。所以，该交易者在该笔交易中净为(0．005-是元／吨，甲方节约元／吨，乙方节约元／吨。()际销售小麦价格=2500+(2600-2540)=2560(元／吨)。由此可得，甲方节约了2400-2360=402560-2540=2060的看涨的价格为【解析】看涨的内涵价值=标的资产价格-执行价格，如果计算结果小于0，则内涵价价值1。因此，内涵价值最大的是B项。134.1213基准价，进行实物交收，同时以该价格将合约对冲平仓。此时现货价格为2540A.在市场380元／吨结束套期保值时该交易者的基差为-60元／【解析】该油脂企业开始套期保值时的基差=现货价格-价格=2210-222010(元-／吨)A项，市场亏损=2600-2220=380(元／吨)；B项，实物交收价格=2600+10=2610(元／吨C项，结束时基差=2610-2600=10(元／吨)：D项，实际售价相当于2610-380=2230(元／吨)某日，沪深300现货指数为3500点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％。若不【解析】根据股指理论价格的计算公式，可得3个月后交割的沪深300股指的理论价格为0股指的理论价格为F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3500×[1+(5％-某机构持有价值为1亿元的中国金融交易所5年期国债可交割国债，该国债的基点价值为0．06045元，5年期国债(合约规模100万元)对应的最便宜可交割国债的基点价值为0．06532元，转换因子为1．0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，约的数量为：5年期国债可交割国债的基点价值为：的价格为6．1190，因此该交易者以上述价格在CME卖出100手6月份的变为6．1140和