某咨询公司超越集团资本运作模式借鉴

超越集团资本运作模式借鉴北大纵横管理咨询公司二零零一年八月导读德隆邦联斯威特明天模式借鉴：新疆德隆德隆系运作模式概况控制性家族上市公司D公司A公司B公司C上市公司D股票公司F1通过法人股、国家股低成本控制2提前持有公司D股票4向下投资形成“利好消息”25%30%80%90%100%3股价上升，公司F获利德隆的发家史抓住相关法规的空白,跃进式地完成原始积累80年代90年代1986年1988年1992年1990年7名大学生用400元钱在乌鲁木齐创办朋友公司，从事彩扩业务，将新疆的胶卷带到广东冲印彩扩一年净赚100万。用这第一桶金子，朋友公司搞过服装批发、小挂面厂、小化肥厂等多种经营，88年从事电脑软件开发，但无一例外失败，100万赔光，且背上不轻的债务90年代，靠代理电脑销售缓过来劲并正式注册的新疆德隆，瞅准契机，进入娱乐、餐饮和房地产业，仅北京JJ迪斯科广场年盈利就超过3000万元---第二桶金几乎与中国资本市场的诞生同步，1992年，新疆德隆开始涉足股市。这是德隆创业阶段掘得的最大的一桶金，也是此后德隆一系列宏篇巨制的开始。德隆的运作模式（一）早期融资：通过为其子公司“新疆金融租赁公司”提供担保，得到1亿元的债券融资新疆屯河、新疆德隆等11家新疆公司和机构1996年2月注册成立新疆金融租赁公司1997年4月发行1亿元“特种金融债券”（3年期，年利率11%）新疆德隆乌鲁木齐德隆房地产开发公司（新疆德隆的母公司）以所持有的新疆屯河1410.18万股法人股担保以下属城市大酒店的部分楼层（一）早期融资：通过德隆系两家上市公司提供担保，德隆系投资中心“上海星浩特”得到4亿元贷款新疆德隆合金股份上海星浩特湘火炬通过这4亿元银行贷款，上海星浩特大量投资，股市利好消息层出99年4月，合金股份与湘火炬同时修改章程，各为星浩特提供2亿元银行贷款的担保（二二））入入主主实实业业：：通通过过法法人人股股收收购购，，入入主主三三大大产产业业新疆疆德德隆隆新疆疆屯屯河河(96.10)合金金股股份份(97.6)湘火火炬炬(97.11)1997年年达达园园会会议议，，德德隆隆确确立立了了由由项项目目投投资资向向行行业业投投资资转转变变的的投投资资理理念念，，并将将其其目目光光投投向向传传统统行行业业以三三家家上上市市公公司司为为核核心心，，搭搭建建饮饮料料食食品品加加工工业业、、汽汽车车零零配配件件业业和和电电动动工工具具制制造造业业三三大大行行业业的的骨骨架架奠定定了了其其产产业业基基础础和和资资本本市市场场的的领领导导者者地地位位（三三））战战略略投投资资:整整合合产产业业、、整整合合市市场场改变变上上市市公公司司的的股股权权结结构构通过过注注入入优优质质资资产产改改变变产产品品结结构构，，使使其其主主业业发发生生变变化化通过并并购、、托管管、委委托加加工等等形式式，对对上市市公司司所处处产业业整合合，优优化产产业结结构通过对对销售售网络络和销销售渠渠道的的整合合，扩扩大上上市公公司产产品在在国内内和国国际市市场的的占有有率，，形成成规模模化、、垄断断性经经营瞄准某某项传传统产产业，，购并并龙头头企业业后输输出管管理战战略和和机制制，通通过整整合做做大做做强，，从中中获取取丰厚厚的投投资收收益或或在最最高价价值转转让运作模模式德隆认认为战战略投投资管管理可可以更更快捷捷地树树立企企业的的市场场优势势，事事半功功倍地地强化化核心心竞争争力（四））资本本运作作：三三大上上市公公司湘湘火炬炬、合合金股股份、、新疆疆屯河河进行行一系系列投投资及及交易易，令令股价价飙升升（五））构筑筑金融融帝国国：德德隆目目前最最青睐睐的行行业是是金融融业新疆屯屯河下下的金金融机机构最最为集集中新疆德德隆新疆屯屯河新疆金金新信信托投投资股股份有有限公公司新世纪纪金融融租赁赁有限限责任任公司司新疆金金融租租赁公公司天山股股份重庆证证券经经纪有有限责责任公公司厦门联联合信信托有有限公公司1996年年2月月分别别出资资700万元，，各占占12.7%股股份发起设设立2000年年11月参股近近20%2000年年11月参股近近9.48%1997年年投资资30%股份份（98年增增至37%）2000年年7月月参股31.46%股股份通过控控股合合金股股份，，扩张张金融融阵线线新疆德德隆合金股股份北方证证券厦门联联合信信托有限限公司司扩张金金融阵阵线99年年9月月投资资3600万元元，占有10%股份份2000年年11月以以自有有资金金3000万元元参股，，占有有9.48%股股份通过控控股湘湘火炬炬，德德隆系系继续续推进进在金金融机机构的的进程程新疆德德隆湘火炬炬新世纪纪金融融租赁赁有限责责任公公司湖南证证券有有限责任任公司司推进在在金融融领域域的进进程2000年年7月月受让23%股权权2000年年11月受受让3621万万股，，及99年股股票红红利287万股股加上新新疆屯屯河拥拥有的的31.46%股份份，德德隆系系拥有有54.5%股股份与券商商之间间存在在着非非同一一般的的关系系新疆德德隆宏源证证券股股份有限限公司司海通证证券双方共共同出出资建建设新新疆宏宏源大大厦，多多年前前早有有合作作。海通证证券是是新疆疆屯河河1997年配配股发发行主主承销销商，，由于于认购购未销销出去去的591万余余股，，海通通证券券占有有新疆疆屯河河3.43%股股份，，成为为屯河河的大大股东东。同样由由于上上述原原因，，海通通证券券在97年年合金金股份份的配配股中中以持持有14.7%股份份成为为合金金股份份第二二大股股东。。由此可可见，，海通通证券券与德德隆系系的关关系非非同一一般借鉴鉴之之处处整合能能力是是德隆隆的核核心竞竞争力力产整合业整合管理整市场合整合生产德隆的的整合合能力力生产能能力和和市场场的重重组企业文文化的的融合合可持续续发展展能力力的培培养两层含含义相对容容易需要长长远的的眼光光、足足够包包容的的胸襟襟和更更多的的智慧慧德隆整整合能能力的的奥妙妙在于于战略略管理理收购后后进行行战略略管理理制定长长达5至10年年的战战略规规划,各项项指标标细致致入微微。具具体经经营交交给收收购公公司的的行业业专家家,德德隆则则牢牢牢把持持战略略方向向。每个被被收购购公司司须有有1到到2项项核心心竞争争力以以求生生存,若没没有,就要要分解解、评评估、、培育育管理咨咨询,由德德隆做做控股股公司司的““小麦麦肯锡锡”行业研研究产业整整合中中,德德隆效效仿的的是美美国通通用电电气““只与与行业业第一一、第第二名名合作作”的的理念念,决策层层具有有高瞻瞻远瞩瞩的眼眼光德隆决决策层层国际眼眼光超前意意识洞察实实质舍小求求大唐万新新对自自己的的评价价是：：具备洞洞察事事物本本质的的能力力领导能能力不贪借助外外脑树树立最最规范范、最最先进进的管管理观观念与麦肯肯锡、、波士士顿、、奥美美合作作，从从安达达信、、高盛盛挖人人组织结结构市场与与行业业用人之之道麦肯锡锡为德德隆做做了市市场与与行业业方面面的咨咨询罗兰贝贝格为为德隆隆设计计了一一套以以执行行委员员会为为核心心，各各部明明确分分工，，权利利制衡衡的组组织结结构，，形成成战略略-组组织-人力力资源源的链链条德隆认认为经经营企企业就就是经经营人人，各各个层层面都都聚集集了一一大批批来自自四面面八方方的人人才核心心能能力力核心能能力战略规规划和和战略略控制制对产业业发展展和市市场格格局的的深入入剖析析对资本本市场场的独独到理解解，以以及建建立在这一一基础础之上上的成熟的的资本本运作作我们的的观点点产业发发展必必须与与资本本运作作相结结合，，才能能迅速速发展展壮大大进入金金融领领域是是民营营企业业完成成原始始积累累之后后，企企业发发展““惊惊险的的一跳跳”进入金金融领领域之之后，，必须须进行行精心心的运运作设设计采用专专业的的精英英人才才进行行运作作进行产业投资资，而非短期期的市场炒作作，看中长线的产产业发展，当当然，这种做做法必须以实力作作后盾。导读德隆邦联斯威特明天模式借鉴：上上海邦联发展历程投资公司初创创1998年2月，12家家公司以均等等的2000万元出资，，筹集1.85亿元组建建公司制投资资公司-邦联联，由金华信信托代为管理理。公司不向向银行借钱，，不接受委托托投资，用于于投资证券市市场的资金仅仅限于股本金金。徐涵江加盟1999年整整顿信托公司司，金华信托托投资银行业业务被停止。。面对这种情情况，金华信信托高管徐涵涵江率金华信信托大部分投投行人员加盟盟上海邦联增资扩股2000年底底，上海邦联联征得所有股股东的同意，，进行增资扩扩股，希望今今年年初股本本规模扩大到到5.6亿元元做投资组合创创造利润2000年投投资特变电工工、新中基、、国际实业和和天下网。利利润完成让股股东满意，2000年，，每位股东得得到了每股0.25元的的投资分红收收益。运作模式投资部是公司司主体，集体体对大势做判判断由相关人员选选择股票交公司大会讨讨论积极建仓确认大势向上上通过过投资策略（一一）：投资方方向之一为具具有高成长性性的科技企业业上海邦联上市公司A上市公司B上市公司C投资的上市公公司一般都是是具有高成长长性的科技企企业，在某一一方面具有行行业垄断或者者先发优势；；主要是国内电电子信息产业业，特别是软软件、通讯、、网络技术、、信息服务企企业，尤其是是处于种子期期或创业期的的公司主要从事对高高成长性的高高新技术和项项目的创业或或股权投资、、投融资策划划和为企业提提供投资管理理、收购兼并并等增值服务务等业务一般不参与上上市公司的管管理投资策略（二二）：投资方方向之二是国国企大盘股投资国企收益比较稳定从投资价值看看，其市盈率率最低，且在在与国际并轨轨的过程中，，国企的机会会较大从操作上看，，国企盘子普普遍较大，机机构进出相对对容易重点投资国企企大盘股投资策略（三三）：通过收购法人人股或国有股股来实现对上上市公司的控控股邦联实业特变电工（600089）通过受让原第第二大股东新新疆电线电缆缆厂500万万法人股入主主特变电工新中基（0972）通过受让该公公司第二大股股东新疆生产产建设兵团投投资中心1582万股国国有股入主新新中基，成为为第二大股东东浙江广厦（600052）通过受让浙江江省东阳市信信联实业总公公司、浙江省省东阳市吴宁宁信用合作社社持有的法人人股2173.5万股成成为第二大股股东投资策略评评价：一举两得邦联投资通过参股高成长的上市公司来获得超额的收益国有股或者法人股流通上市后，公司将因此获得巨额的回报前景展望：：淡出二级市市场将金融融资本和实实业相结合合，通过上上市融资壮壮大企业实实力公司认为，，证券市场场投资结构构不断变化化，投资风风险不断加加大。而实实业方面，，随着经济济发展，国国有企业必必须进行结结构性调整整，这会造造就更佳的的投资机会会。实业投资和和二级市场场投资相比比，收益机机会更大些些。淡出二级市市场将金融资本本与实业相相结合通过上市融融资壮大实实力导读德隆邦联斯威特明天模式借鉴：：南京斯威威特发展历程1992年年8月1999年年10月1999年年12月2000年年10月2000年年3月31日斯威特成立立，注册资资本3亿元元西安通邮科科技有限责责任公司占占92%股股份法人代表严严晓群占3%股份主要从事电电子技术、、机械和化化工技术的的研制开发发、生产和和销售建立博士后后科研工作作站集团公司总总资产为6.85亿亿元，净资资产4.25亿元，，净利润2432万万元控股上市公公司上海一一钢异形，，参股南京京中商和广广济药业，，与重庆实实业成立了了合资公司司斯威特家族族规模庞大大斯威特家族族南京斯威特特新技术创创业有限公公司南京斯威特特通信技术术有限公司司南京斯威特特数据图文文有限公司司南京斯威特特电力设备备有限公司司江苏斯威特特高科技风风险投资有有限公司西安斯威特特通信设备备有限公司司运作模式:通过资本本市场把高高新技术企企业做大直接或间接接参与四家家上市公司司控股战略投资参股合资2000年年5月13日受让一一钢异型25.45%的股权权，将其更更名为“上上海科技““广济药业(0952)的第四四大股东南京中商(600280)第第二大股东东重庆实业(0736)购买南南京斯威特特电力设备备有限公司司80%的的股权，成成立重庆斯斯维特电力力通讯有限限公司对斯威特的的意义向上市公司司注入资产产的过程完完成了本身身资产的变变现，由于于转让资产产的评估价价格一般高高于其净资资产值，使使其可获得得一定投资资收益随着业绩的的改善，上上市公司的的价值也在在增长，控控股公司持持有的股权权也会相应应增值。特特别在我国国，以相对对较低的代代价取得了了稀缺的上上市资源，，这部分股股权如果再再次转让，，则还有较较大的增值值潜力斯威特观念念的转变斯威特集团团是一个靠靠技术和产产品起家的的公司。严严晓群以前前对股票不不感兴趣，，甚至连贷贷款都不大大愿意，喜喜欢依靠自自己积累的的产品利润润来发展斯威特在经经营实践中中发现，要要想向世界界一流的大大公司看齐齐，把企业业做大，必必须依靠资资本运作。。企业进入入资本市场场后，发展展会更快。。以前现在斯威特现在在面临的最最大困难由于斯威特特主要还是是做实业的的，因此对对资本市场场、资本运运作的政策策和规则了了解还不够够遇到的最大大困难就是是资本运作作方面人才才的缺乏可借鉴之处处起家：靠研发培育育高新技术项项目做好：靠管理做强：靠技术创新新做大：靠资本运营营民营企业发发展到一定定程度后想想上档次就就要进行资资本运营，，不能仅靠靠自身的积积累理念的转变变导读德隆邦联斯威特明天模式借鉴：：北大明天天成长的故事事：7年时时间由一家家小公司成成长

为50亿资产产的大型高科技技企业包头北普实实业,明天控股有有限公司IT业：与IBM、DELL、HP、Intel、、Cisco、微软结成伙伙伴。总资产50多亿，净净资产20多亿，控控股公司20多家（（7家上市市公司），，总市值超超过280亿员工素质较较高，90%为本科科以上学历历，硕士占占40%，，博士占25%。涉足证券市场IT产品开开发、代理1993年年1997年年2000年年北大明天资资源董事长肖建建华简介19861997199015岁入北北大法律系系学习19岁毕业业留校任明天控股股董事长，，2年时间间内参、控控股7家上上市公司，，控制资产产多达200多亿。。注册成立包包头北普实实业，任董董事长，做做为资本运运作大本营营，开始全全面涉足证证券市场北大生物城城筹备组办办公室主任任北大党委学生工作部部19921994运作风格不张扬，避避开风头，，垂帘听政政。不贪，股票票涨幅有限限，可进可可退。71年出生生主要控股参参股上市公公司明天控股集集团参股控股明天科技冰熊股份华资实业西水股份宝商股份西部数码港港爱使股份1999199919991998199820012000北京新天地地北京同志达达关联关联包头北普关联天天科技关联运作思路高新技术上市公司受让国有股法人股装入高新技术进入董事会1999年年，发起华资实业和和西水股份份1999年年通过股权权转让方式式，进入宝宝商集团、、明天科技技、冰熊股股份2000年年，购买流流通股，进进军爱使股股份2001年年合资成立立西部数码码港传统上市公司股价攀升适适当套现改造21345资本运作手手段全面进军金金融市场，，参与银行行、证券等等领域。资资产规模连连年提高采用收购、、兼并、控控股、参股股各种手段段，低成本本迅速扩张张。分支机构采采用的都是是有限责任任公司形式式，有效规规避风险金融杠杆包头商商业银银行13.9%股权权参股包包头大大众城城市信信用社社100万万元华夏银银行4%股股权控股北北京国国际信信托明天控股避险明天控控股“明天天系””资本本运作作关系系图（（一））北京新新天地地（关联联企业业）98年年发起起西水股股份2000年年上市市“明天天系””资本本运作作关系系图（（二））冰熊股股份北京同同志达达天天科科技爱使股股份（原第第一股股东大大港油油田减减持，，成为为第一一股东东）99年年受让让国有有法人人股28%2000年年在二二级市市场购购买5％股股份北京全全球网网兴科科技2000年年发起起2000年年发起起“明天天系””资本本运作作关系系图（（三））包头北北普实实业（下属属企业业）包头明明天科科技实实业（（下属属企业业）1999年年转让让宝商商股份份法人人股3.6%1999年年转让让宝商商股份份法人人股4.8%西凤凤酒厂厂宝商股股份“明天天系””资本本运作作关系系图（（四））黄河化化工北京北北大明明天包头北北普包头国资局局99年年4月月出售售核心心业务务“北普普信息””明天科科技99年年7月月转让让包头头化工工(黄黄河化化工母母公司司）47%股权权更名“明天天系””资本本运作作关系系图（（五））华资控控股包头华华资数数码西部数数码北大明明天华实实实业包头北北普北京惠惠德天天地包头创创业1998发发起99年年8月月转让让华资资股权权10.7%1999年年发起起99年年8月月转让让华资资股权权11.7%2001年年发起起设立立对控股股、参参股企企业的的控制制：区区别对对待明天控股明天科科技(黄河河化工工)华资实实业西西水股股份冰熊股股份宝宝商集集团冰熊：：第二二大股股东28%；；宝商商：第第三大大股东东7%。。还很难难看到到明天天对其其改造造的决决心华资：：第二二大股股东24%；；西西水：：第四四大股股东6%。。进行了先期期改造，跨跨入高科技技行列，但但有很长的的路要走控股57.5%成功功介入电脑脑软、硬件件及系统集集成等信息息科技产业业辅助型主导型待发展型投资偏好地区：内蒙蒙古及周边边地区企业：传统统企业，盘盘子适中，，有一定业业绩的个股股下一步发展展思路明天控股稳步夯实传传统行业积极拓展ＩＴ和软件件高科技产产业充分利用资资本杠杆努努力进入金金融业明天控股谢谢谢！9、静夜四无无邻，荒居居旧业贫。。。2022/12/132022/12/13Tuesday,December13,202210、雨中黄叶叶树，灯下下白头人。。。2022/12/132022/12/132022/12/1312/13/202211:40:55PM11、以我独沈沈久，愧君君相见频。。。2022/12/132022/12/132022/12/13Dec-2213-Dec-2212、故人江海别别，几度隔山山川。。2022/12/132022/12/132022/12/13Tuesday,December13,202213、乍见翻疑梦梦，相悲各问问年。。2022/12/132022/12/132022/12/132022/12/1312/13/202214、他乡生白白发，旧国国见青山。。。13十二二月20222022/12/132022/12/132022/12/1315、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。。十二月月222022/12/132022/12/132022/12/1312/13/202216、行动动出成成果，，工作作出财财富。。。2022/12/132022/12/1313December202217、做前前，能能够环环视四四周；；做时时，你你只能能或者者最好好沿着着以脚脚为起起点的的射线线向前前。。。2022/12/132022/12/132022/12/132022/12/139、没有失败，，只有暂时停停止成功！。。2022/12/132022/12/13Tuesday,December13,202210、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有结结果果，，但但是是不不努努力力却却什什么么改改变变也也没没有有。。。。2022/12/132022/12/132022/12/1312/13/202211:40:55PM11、成功就就是日复复一日那那一点点点小小努努力的积积累。。。2022/12/132022/12/132022/12/13Dec-2213-Dec-2212、世间间成事事，不不求其其绝对对圆满满，留留一份份不足足，可可得无无限完完美。。。2022/12/132022/12/132022/12/13Tuesday,December13,202213、不知知香积积寺，，数里里入云云峰。。。2022/12/132022/12/132022/12/132022/12/1312/13/202214、意志志坚强强的人