《现代公司制度概论》第十五章 企业集团、控股公司 和资本运营

第十五章企业集团、控股公司和资本运营企业集团作为一种新型的经济组织形式，是市场经济和社会化大生产高度发展的产物。由于它具有规模大、一体化、多元经营和跨国经营的优势，在世界经济中发挥着越来越重要的作用。目前，世界生产量的40%，技术转让的30%，国际贸易的一半以上，都掌握在6万余家世界跨国集团手中。在我国，发展以国有经济为主的企业集团和国有资产经营公司，不仅是加快我国经济发展的重要措施之一，也是国有经济改革和改组的重要内容。企业集团的核心是集团公司，也就是控股公司。控股公司一般要将生产经营与资本运营结合起来。第十五章企业集团、控股公司和资本运营第十五章企业集团、控股公司和资本运营第一节企业集团是市场经济发展的潮流第二节我国企业集团的发展与规范第三节控股公司的生产运营与资本运营第四节政府行业管理部门改组为国有行业性控股公司第十五章企业集团、控股公司和资本运营

第一节企业集团是市场经济发展的潮流

一、企业集团的概念与特征二、企业集团的发展及类型第十五章企业集团、控股公司和资本运营一、企业集团的概念与特征企业集团（businessgroup或industrialgroup）是由若干个企业按照一定的目的和一定的形式组合而成的企业群体。第十五章企业集团、控股公司和资本运营一、企业集团的概念与特征企业集团应具有以下特征:

（1）不是一般的大企业，也不是独立法人，而是包括大企业在内的企业联合体。（2）企业集团的核心必须是一个或几个具有较强实力的经济实体。（3）企业集团是一种特殊的经济联合体，突出表现在资产联合上。（4）在一些企业集团内部一般要设立共同投资基金或综合商社等金融组织，承担对成员企业的贷款，以增强集团的凝聚力。（5）企业集团与集团公司也不能混同，前者是指企业集团的整体;后者是指企业集团的核心，它是实力雄厚的独立的大公司，是独立的法人实体。第十五章企业集团、控股公司和资本运营二、企业集团的发展及类型19世纪末至20世纪初出现的康采恩是企业集团的雏形。第二次世界大战后，新技术革命的发展和国际市场竞争的加剧，促使企业集团迅速发展。各个国家和地区的社会经济背景不同，它们的企业集团的组织形式也有一些差别。

1.日本的企业集团

2.美国财团型企业集团

3.德国康采恩的特点

4.意大利国家参与制企业集团的特点

5.香港企业集团的特点第十五章企业集团、控股公司和资本运营第二节我国企业集团的发展与规范一、我国企业集团的发展及其主要形式二、我国发展企业集团的作用与存在的问题三、我国企业集团规范发展的对策研究第十五章企业集团、控股公司和资本运营一、我国企业集团的发展及其主要形式1987年12月，国家体改委和原国家经委联合颁发了《关于组建和发展企业集团的几点意见》。1991年原国家计委和国务院生产办公室提出了《关于促进企业集团发展的意见》，加强了对企业集团的宏观导向和管理。我国的企业集团按照内部构成特点划分，可以分为以下三类:1.纵向型企业集团。2.横向型企业集团。3.混合型企业集团。第十五章企业集团、控股公司和资本运营二、我国发展企业集团的作用与存在的问题（一）企业集团对我国经济发展与改革的作用（二）我国企业集团发展中存在的问题第十五章企业集团、控股公司和资本运营（一）企业集团对我国经济发展与改革的作用

1.有利于冲破“条块分割”的旧体制的束缚，促进企业组织结构调整和改革。2.推动了国有资产存量的合理流动与重组，利于产业结构的调整，提高了国有经济的配置效率。3.促进了科学研究、技术开发与生产的有机结合，加速了科技成果向现实生产力的转化。4.提高了我国产品在国际市场上的竞争能力，提高了企业出口创汇能力，改变了我国出口产品以原料、低加工产品为主的状况。第十五章企业集团、控股公司和资本运营（二）我国企业集团发展中存在的问题1.对企业集团的性质和作用认识不足，许多企业集团只是个空壳，企业组织结构没有多少变化。2.企业集团的行政化倾向十分严重，许多企业集团的组建是政府部门用行政手段强行撮合成的。3.在组建企业集团过程中实行“三不变”原则（即参与联合的企业的隶属关系、经济性质和上缴利税渠道不变），维护了“条块分割”的旧体制。4.许多企业集团由于内部缺乏资本联结的纽带，内部凝聚力不强，稳定性差。5.有关企业集团的法规建设滞后，企业集团组建与“条块分割”的旧体制间的矛盾没有根本解决。第十五章企业集团、控股公司和资本运营三、我国企业集团规范发展的对策研究1.要加快国有企业的公司制改革，这是理顺国有经济产权关系和建立企业集团产权联结纽带的先决条件。2.要加快企业集团的法规建设，使企业集团的组建和管理有法可依、规范发展。3.要加强政府对企业集团的宏观管理和调控，协调企业集团发展过程中可能出现的各种矛盾和问题。4.通过兼并、合并、授权持股和贷款等方式，增强重点发展的企业集团的实力，使之成为具有国际影响的大型企业集团或集团公司。第十五章企业集团、控股公司和资本运营第三节控股公司的生产运营与资本运营一、控股公司的含义及类型二、控股公司的生产运营与资本运营第十五章企业集团、控股公司和资本运营一、控股公司的含义及类型

控股公司是指持有另一个或几个公司一定数量的股份，从而对其他公司进行控制的公司。控股公司通常也称为母公司，被控股公司称为子公司。控股公司的类型，一般可分为纯粹的控股公司和混合的控股公司。纯粹的控股公司是单纯为了控制其他公司的经营和管理，本身不再从事其他业务活动的公司;混合的控股公司则除了控制其他公司的运作外，本身还要经营其他业务。第十五章企业集团、控股公司和资本运营二、控股公司的生产运营与资本运营生产运营指传统的生产经营活动，其直接产品就是企业向社会提供的商品和劳务。资本运营指把企业所拥有的各种类型的存量资本变为可增值的资本，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度地实现增值。资本运营与生产经营有所不同。它能跳过产品这一中介，以资本直接运作的方式实现资本增值，或是以资本的直接运作为先导，通过物化资本的优化组合提高其运行效率。第十五章企业集团、控股公司和资本运营第四节政府行业管理部门改组为国有行业性控股公司一、组建国有行业性控股公司的基本途径二、国有行业性控股公司的属性及其组建的意义三、组建国有行业性控股公司面临的问题第十五章企业集团、控股公司和资本运营一、组建国有行业性控股公司的基本途径组建国有行业性控股公司包括两个层次:一是将现有的全国性行业总公司和行业管理部委改组为国有控股公司;二是将地方政府的国有企业主管局改建为新型的国有控股公司。组建行业性控股公司的主要程序第十五章企业集团、控股公司和资本运营二、国有行业性控股公司的属性及其组建的意义行业性控股公司属于新的国有资产管理体制的第二级委托—代理关系，即国有资产经营机构，只从事资本经营，不搞生产经营活动。第十五章企业集团、控股公司和资本运营二、国有行业性控股公司的属性及其组建的意义将政府的行业性管理部门改组为行业性控股公司，有以下几方面的意义:1.有利于转变政府职能，实现“政资分离”。

2.有利于加强对国有资产的管理和监督，促进国有企业的改革。

3.有利于解决国有企业建立现代企业制度中的国有产权代表的规范化问题。

4.有利于为政府行业管理部门寻找在市场化改革中的现实出路。第十五章企业集团、控股公司和资本运营三、组建国有行业性控股公司面临的问题

1.担心这一改革搞不好会走过场，搞成新的“