浅析资本运营在企业发展中的作用

浅析资本运营在企业发展中的作用一、资本运营在企业发展中的作用1.扩张企业规模资本运营要求最大限度地支配和使用资本，以较少的资本调动支配更多的社会资本，企业不仅运用内部资源，通过企业内部资源的优化组合到达资本增值的目的，而且运用兼并、收买、参股、控股方式，实行资本的扩张，将企业内部资源与外部资源结合起来进行优化配置，促使资本集中和生产规模扩张，构成规模经济，获取规模经济收益，发展强大企业实力。2.推动企业产品构造的调整在不断变化的经济发展经过中，产业构造不断由低级向高级，由简单向复杂方向演进，企业在不断变化的经济环境中，面临着宏大的市场风险。为适应经济发展的内在需求，企业必需以市场为导向，不断调整本身的产业构造，以求在千变万化的市场竞争中获取生存权和发展权，增长市场控制力和影响力。资本运营能够使企业借助市场高效率地调整本身生产经营方向，优化产品构造。3.优化企业资本构造一般而言，企业的资本构造是由长期债务资本和权益资本共同构成。企业资本构造的优化取决于长期债务资本和权益资本的比例能否合理。当企业的资本构造过重偏向借入资本，企业资本构造就呈现“劣化〞趋势，造成企业负债过重，自有资本严重不足。资本运营则有助于推动企业资本构造由“劣化〞向优化〞方向改变。股份制造为资本运营的一种有效方式，能够促使企业长期债务资本和权益资本的比例趋于合理，同时也分散投资的风险。二、我们国家企业资本运营存在的问题1.主体非市场化企业资本运营是一种市场行为，寻求的目的是资本收益最大化。但是我们国家当前国有企业、集体企业实际上是一种不完全的企业法人，他们往往并不是真正的产权主体，因而，在这种非完全的市场经济情况下，企业资本运营并不完全是一种市场行为，参与企业资本运营就成为一种必定。尤其是大部分国有企业资本运营的决策，决策主体是所有权主体即有关行政机构。2.盲目进行多元化扩展近年来，我们国家不少企业为了实现其资产规模的扩展，除在本行业进行大规模收买兼并等资本运营活动之外，还将投资范围扩展到非主营业务之外的其他领域。这种寻求多元化扩展的做法，看起来有利于分散企业经营风险，本质上却加大了企业的风险，而且容易跌入资本运营的陷阱，也就是主业不精，副业不旺。无关联多元化扩张的结果不仅不能给企业带来跳跃性发展和机遇，反而可能使企业走向衰退或破产，它在很大水平上阻碍着我们国家企业核心竞争力的构成和发展。3.缺乏规范化的中介组织中国的金融体系偏向于传统的借贷业务，着重于发展商业银行，缺乏对产权参与动作的中介媒体。而产权交易媒体的建立是实现产权让渡、资产流动、资产重组的需要条件，没有中介媒体的撮合，资产的流动非常困难，资金的流动非常缓慢，交易成本也非常高。我们国家的投资银行等中介机构起步较晚，都不同水平地卷入了过度投机，相当多的精神放在了二级市场的炒作上了，对企业的购并、企业内部财政管理等知之甚少，效劳意识淡薄。规范化的中介组织的缺位直接导致的信息流不均匀、不流畅。4.资产评估不规范资产评估是市场经济条件下企业资本运营的一个非常主要的内容，在市场经济比较成熟的国家企业资产评估已构成一整套科学合理的体系，构成了国际上通行的资产评估方法、原则和程序。在我们国家企业并购经过中，一般都不强调资产价值的精确全面评估，在做法上多是通过清产核资来进行。另外，在资产评估经过中，干涉太多，未按市场规律进行核算、评估与买卖。评估人的资格也不规范。我们国家企业资本运营中的评估人多种多样，但有效的经纪人阶层难以构成，这就极大的制约了我们国家企业资本运营的进一步发展。三、提升我们国家企业资本运营效率的对策1.建立国有资产管理、监督、营运体系和机制国家的资本所有权与企业的资本经营权没有很好的界定，导致企业进行资本运营时无法做出有效率的决策。针对这一问题，应积极推进国有企业受权经营的工作。代表国家统一行使国有资产所有权，和地方分级管理国有资产，受权大型企业、企业集团和控股公司经营国有资产。上海、深圳、武汉、青岛、烟台等省市经太多年的理论和探寻求索，在改变国有资产管理体制方面获得了突破性和本质性的结果，建立起了监管——资本机构运营——国有控股、参股企业经营〞三个条理的国有资产管理、监督、营运体系。这三个条理的国有资产管理、监督和营运体系之间是互为前提、相互联络、产权明晰、责权清楚的有机整体。只要政企分开，能力政资分开，能力使国家所有权与企业法人产业经营权分离，企业能力成为真正的法人实体和市场主体。2.合理选择企业资本运营的方式资本运营的理论证明，资本运营方式对资本运营效果的影响很大。在我们国家企业的资本运营中，大部分企业侧重于资本扩张，而忽视资本运营的适当收缩和有效内变，构成了各种各样过度多元化的非效率企业。为实现企业资本的有效运营，应合理选择资本运营方式，根据企业资本运营的实际情况选择扩张型运营、收缩型运营或者内变型运营。只要根据企业资本运营的实际情况，在企业生产经营的不同阶段采用不同的资本运营方式，能力获得较好的资本运营效果。3.加强资本运营中介组织的建设市场中介组织要发挥承上启下的经济本能机能，必需理清与的关系，对于那些由本能机能部门改变而来的中介组织，应该坚决与之分离和脱钩，使其真正成为独立的中介性组织。除此之外，应该研宄和借鉴国外市场中介组织的先进经历体验，同时结合我们国家的详细情况，建立健全各项规章制度，构成一套自我约束、自我管理的内在机制，以保证效劳经营活动能有条不紊地进行。严格考核各类市场中介组织的开业资格，使其有严格的信誉、资产、专业技能和组织程序方面的限制。也应该通过一定的经济政策的引导，使各种市场中介组织的发展有一个良好的政策和体制环境。4.规范资产评估规范资产评估首先应实行资产评估的行业准入制度，对于当前已成立的各个评估机构和从业人员，根据国家制订的统一标准进行一次全面的清理和检查。只要坚持施行行业准入制度，能力净化评估业市场，规范评估业务原则，合理调节资产拥有单位、评估人以及同资产业务有关的权益各方在资产评估中的关系。规范资产评估首先要坚持公正性的原则，即要求评估机构是独立的专业的社会公正性机构，不能为资产业务当事人中的任何一方所拥有。其次应坚持科学性的原则，即要求评估机构在评估资产时必需把握充分的有科学根据的资料。还要坚持客观性的原则，即评估机构必需坚持实事求是，要求委托人提供需要真实的信息。根据国有资产评估管理办法规定，我们国家资产评估行政管理的主体是国家各级国有资产管理局，其他部门和单位不该干涉评估工作。国有资产管理局对资产评估工作的整个经过要进行全面的监察和督导，以保证资产评估工作的健康发展。评估行业的规范不仅要靠每个评估机构和每个从业人员的自发性，还必需有一定法规体系下的整体行业监督机制，积极发挥行业协会的组织功能，实行行业自律。通过对我们国家企业资本运营存在的问