2022年中级会计职称之中级会计财务管理考前冲刺模拟试卷B卷含答案

2022年中级会计职称之中级会计财务管理考前冲刺模拟试卷B卷含答案单选题（共80题）1、已知银行存款利率为3%，通货膨胀率为1%，则实际利率为（）A.2%B.3%C.1.98%D.2.97%【答案】C2、下列各项中，不属于融资租赁筹资特点的是（）。A.能迅速获得所需资产B.财务风险小，财务优势明显C.融资租赁的限制条件较少D.资本成本较低【答案】D3、下列各项中，不属于销售预算编制内容的是（）。A.销售收入B.单价C.销售成本D.销售量【答案】C4、下列标准成本差异中，通常由劳动人事部门承担主要责任的是（）。A.直接材料价格差异B.直接人工工资率差异C.直接人工效率差异D.变动制造费用效率差异【答案】B5、（2017年真题）某投资项目某年的营业收入为60万元，付现成本为40万元，折旧额为10万元，所得税税率为25%，则该年营业现金净流量为（）万元。A.25B.17.5C.7.5D.10【答案】B6、下列关于获取现金能力财务指标的表述正确的是（）。A.营业现金比率是经营活动现金流量净额与营业收入之比B.营业现金比率反映企业最大的分派股利能力C.全部资产现金回收率指标不能反映公司获取现金的能力D.公司将销售政策由赊销调整为现销方式后，不会对营业现金比率产生影响【答案】A7、下列项目中，不影响速动比率计算的是（）。A.预付账款B.应付账款C.短期借款D.应收账款【答案】A8、一台旧设备账面价值为15000元，当前变现价值为16000元。企业打算继续使用该设备，但由于物价上涨，估计需增加流动资产2500元，增加流动负债1000元。假定所得税税率为25%，则继续使用该设备初始的现金流出量为（）元。A.16100B.15750C.17250D.17900【答案】C9、下列关于发行公司债券的说法中，不正确的是（）。A.利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要B.对公司的社会声誉没有影响C.筹资使用限制少D.资本成本较高【答案】B10、已知当前市场的纯粹利率为2%，通货膨胀补偿率为3%。若某证券资产要求的必要收益率为9%，则该证券资产的风险收益率为（）。A.4%B.5%C.6%D.7%【答案】A11、已知本年经营杠杆系数为1．5，上年经营杠杆系数为2，固定成本为40万元，财务费用中的利息费用为20万元，上年的资本化利息为10万元，则上年利息保障倍数为（）。A.2B.2.67C.4D.1.33【答案】B12、与债务筹资相比，下列各项中，属于发行普通股股票筹资优点的是（）。A.资本成本较低B.财务风险较小C.稳定公司控制权D.筹资弹性较大【答案】B13、已知一项投资组合中包括A和B两种股票。其中，股票A的标准差为0.04，占投资组合的40%；股票B的标准差为0.32，占投资组合的60%。假设相关系数为0.4，则投资组合的标准差为（）。（保留小数点后四位）A.0.1785B.0.1842C.0.1878D.0.1990【答案】D14、（2018年真题）某项目的期望投资收益率为14%，风险收益率为9%，收益率的标准差为2%，则该项目收益率的标准差率为（）A.0.29%B.22.22%C.14.29%D.0.44%【答案】C15、关于内部转移价格，下列说法不正确的是（）。A.价格型内部转移定价一般适用于内部利润中心B.成本型内部转移定价一般适用于内部成本中心C.协商价格的下限是单位变动成本D.公司高层不会参与协商型内部转移定价【答案】D16、存货周转期为45天，应收账款周转期为60天，应付账款周转期为40天，则现金周转期为（）天。A.45B.50C.60D.65【答案】D17、林海公司2020年度资金平均占用额为5000万元，经财务部门测算分析，其中不合理的部分约为10%。预计2021年度销售增长率为6%，资金周转速度增长3%。采用因素分析法预测该公司2021年度资金需要量为（）万元。A.5141B.4627C.4631D.4928【答案】C18、与企业日常业务直接相关的一系列预算是（）。A.财务预算B.经营预算C.专门决策预算D.责任预算【答案】B19、下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是（）。A.无担保条款B.回售条款C.赎回条款D.强制性转换条款【答案】B20、（2020年真题）在作业成本法下，划分增值作业与非增值作业的主要依据是（）。A.是否有助于提升企业技能B.是否有助于增加产品功能C.是否有助于增加顾客价值D.是否有助于提高产品质量【答案】C21、（2021年真题）在分析业务量与预算项目之间的数量依存关系基础上，分别确定不同业务量及相应预算金额的预算编制方法是（）。A.固定预算法B.定期预算法C.滚动预算法D.弹性预算法【答案】D22、（2018年）下列各项中，以市场需求为基础的定价方法是（）。A.保本点定价法B.目标利润法C.边际分析定价法D.全部成本费用加成定价法【答案】C23、（2017年真题）某企业2017年度预计生产某产品1000件，单位产品耗用材料15千克，该材料期初存量为1000千克，预计期末存量为3000千克，则全年预计采购量为()千克。A.16000B.17000C.15000D.18000【答案】B24、下列关于认股权证筹资特点的说法中，不正确的是（）。A.能够保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资B.认股权证能够有效约束上市公司的败德行为，并激励他们更加努力地提升上市公司的市场价值C.作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制D.上市公司及其大股东的利益和投资者是否在到期之前执行认股权证无关【答案】D25、下列筹资方式中，属于债务筹资方式的是（）。A.发行可转换债券B.商业信用C.留存收益D.发行优先股【答案】B26、下列有关企业的社会责任的说法中，错误的是（）。A.企业按法律规定保障债权人的合法权益，也是一种应承担的社会责任B.诚实守信、不滥用公司人格，是企业对债权人承担的社会责任之一C.过分强调企业承担社会责任，可促进社会经济发展D.企业有义务和责任遵从政府的管理，接受政府的监督【答案】C27、某企业从银行取得一年期贷款2000万元，按8%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（）。A.8.30%B.12%C.8%D.16%【答案】D28、在两差异分析法下，固定制造费用的差异可以分解为（）。A.价格差异和产量差异B.耗费差异和效率差异C.能量差异和效率差异D.耗费差异和能量差异【答案】D29、战略投资者的基本要求不包括（）。A.要与公司的经营业务联系紧密B.要能够提高公司资源整合能力C.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票D.要具有相当的资金实力，且持股数量较多【答案】B30、下列不属于企业的社会责任的是（）。A.对环境和资源的责任B.对债权人的责任C.对消费者的责任D.对所有者的责任【答案】D31、根据修正的MM理论，下列各项中会影响企业价值的是（）。A.赋税节约的价值B.债务代理成本C.股权代理成本D.财务困境成本【答案】A32、（2013年）已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064【答案】C33、假定某投资者准备购买B公司的股票，并打算长期持有，要求达到10%的收益率。B公司已经发放的每股股利为0.8元，预计未来2年股利以13%的速度增长，而后以8%的速度转入正常增长，则B公司的股票价值为（）元。[（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264]A.51.81B.47.25C.56.83D.43.88【答案】B34、在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是（）。A.资金预算B.销售预算C.生产预算D.产品成本预算【答案】B35、某企业按年利率5%向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%【答案】C36、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。A.基期产销量B.基期销售单价C.基期固定成本D.基期利息费用【答案】D37、（2017年真题）与公开间接发行股票相比，非公开直接发行股票的优点是（）。A.有利于筹集足额的资本B.有利于引入战略投资者C.有利于降低财务风险D.有利于提升公司知名度【答案】B38、下列关于股票的非公开直接发行方式的特点的表述中，错误的是（）。A.弹性较大B.企业能控制股票的发行过程C.发行范围广D.节省发行费用【答案】C39、关于零基预算法的缺点，下列表述正确的是（）。A.适应性差B.可比性差C.编制工作量较大、但成本较低D.准确性受企业管理水平和相关数据标准准确性影响较大【答案】D40、（2020年真题）某公司股票的必要收益率为R，β系数为1.5，市场平均收益率为10%，假设无风险收益率和该公司股票的β系数不变，则市场平均收益率上升到15%时，该股票必要收益率变为（）。A.R+7.5%B.R+22.5%C.R+15%D.R+5%【答案】A41、当一般纳税人适用的增值税税率为17%，小规模纳税人的征收率为3%时，下列说法中不正确的是（）。A.一般纳税人与小规模纳税人的无差别平衡点的增值率为17.65%B.若企业的增值率小于17.65%，选择成为一般纳税人税负较轻C.若企业的增值率高于17.65%，选择成为小规模纳税人税负较轻D.若企业的增值率等于17.65%，选择成为一般纳税人税负较轻【答案】D42、A公司购买一台设备，付款方式为前两年无现金支出，第三年年末开始，每年年末支付20万元，共计支付5次，利率6%，A公司购买该设备相当于现在一次性支付金额（）万元。A.79.48B.82.37C.74.98D.86.43【答案】C43、关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是（）。A.在其他因素一定时，产销量越大，经营杠杆系数越小B.在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越大C.当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于0D.经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险越大【答案】C44、下列各项投资活动中，不属于间接投资的是（）。A.购买股票B.购买固定资产C.购买债券D.购买基金【答案】B45、某公司欲购买一条新的生产线生产A产品，投资部门预测，由于经济环境的影响，A产品的销量将急剧下滑，损失不能由可能获得的收益予以抵消，故放弃投资该项目。则该公司采取的风险对策是（）。A.规避风险B.接受风险C.转移风险D.减少风险【答案】A46、投资项目的动态回收期是指（）。A.未来现金净流量累计到原始投资数额时的年限B.未来现金净流量现值等于原始投资数额时的年限C.累计净现金流量为零的年限D.累计净现金流量的现值为零的年限【答案】D47、甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为（）万元。A.3000B.3087C.3088D.3213【答案】C48、下列股利政策中，具有较大财务弹性，且可使股东得到相对稳定的股利收入的是（）。A.低正常股利加额外股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或稳定增长的股利政策D.剩余股利政策【答案】A49、下列关于普通合伙企业特点的表述中，正确的是（）。A.容易转让所有权B.合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任C.企业可以无限存续D.企业融资渠道较多，容易筹集所需资金【答案】B50、关于股票或股票组合的β系数，下列说法中不正确的是（）。A.如果某股票的β系数=0.5，表明它的系统风险是市场组合风险的0.5倍B.如果某股票的β系数=2.0，表明其风险收益率是市场组合风险收益率的2倍C.如果某股票的β系数大于0，表明该股票的收益率与市场平均收益率呈同向变化D.如果某股票的β系数小于0，说明该股票收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度【答案】D51、甲公司上年净利润为250万元，发行在外的普通股加权平均数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为（）倍。A.12B.15C.18D.22.5【答案】B52、与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）。A.资本成本低B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少【答案】A53、在不考虑筹资限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（）。A.发行普通股B.留存收益筹资C.长期借款筹资D.发行公司债券【答案】A54、某企业投资方案的年营业收入为500万元，年营业成本为180万元，年固定资产折旧费为20万元，年无形资产摊销额为15万元，适用的所得税税率为25%，则该投资项目年营业现金净流量为（）万元。A.294.4B.275C.214.9D.241.9【答案】B55、下列关于相关系数的说法中，正确的是（）。A.相关系数为0时，不能分散任何风险B.相关系数在0～1之间时，相关系数越低风险分散效果越小C.相关系数在-1～0之间时，相关系数越高风险分散效果越大D.相关系数为-1时，可以最大程度的分散风险【答案】D56、与股权筹资方式相比，下列各项中，属于债务筹资方式缺点的是（）。A.财务风险较大B.可以形成企业稳定的资本基础C.资本成本负担较重D.可以利用财务杠杆【答案】A57、根据集权与分权相结合型财务管理体制的实践，下列说法错误的是（）。A.集中制度制定权B.集中财务机构设置权C.集中费用开支审批权D.集中收益分配权【答案】C58、某企业2019年资金平均占用额为6750万元，经分析，其中不合理部分为550万元，预计2020年度销售增长10%，资金周转加速4%。根据因素分析法预测2020年资金需要量为（）万元。A.5803.2B.6547.2C.5356.8D.7092.8【答案】B59、甲公司（无优先股）只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆系数为（）。A.1.18B.1.25C.1.33D.1.66【答案】B60、如果对投资规模不同的两个独立投资项目进行评价，应优先选择（）。A.净现值大的方案B.投资回收期短的方案C.年金净流量大的方案D.内含收益率大的方案【答案】D61、下列关于可转换债券的表述中，不正确的是（）。A.与普通股筹资相比，可转换债券筹资的资本成本较低B.可转换债券实质上是一种未来的买入期权C.可转换债券的回售条款对于投资者而言实际上是一种买权D.可转换债券存在不转换的财务压力【答案】C62、下列各项中，与资本结构无关的是（）。A.企业销售增长情况B.贷款人与信用评级机构C.管理人员对风险的态度D.企业的产品在顾客中的声誉【答案】D63、投资项目的动态回收期是指（）。A.未来现金净流量累计到原始投资数额时的年限B.未来现金净流量现值等于原始投资数额时的年限C.累计净现金流量为零的年限D.累计净现金流量的现值为零的年限【答案】D64、下列属于品种级作业的是（）。A.产品加工B.设备调试C.新产品设计D.管理作业【答案】C65、下列关于可转换债券的回售条款的说法中，不正确的是（）。A.回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定B.回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时C.回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险D.回售条款有回售时间、回售价格和回售条件等规定【答案】B66、标准成本差异分析是企业规划与控制的重要手段。下列各项有关标准成本差异分析结果反馈的说法中错误的是（）。A.对于反复发生的大额差异，企业应进行重点分析与处理B.企业应定期或不定期对标准成本进行修订与改进C.企业应至少每年对标准成本进行两次定期测试D.当组织机构、外部市场、产品品种、生产工艺等内外部环境发生较大变化时，企业应该及时对标准成本进行修订与补充【答案】C67、下列各项中，可以导致经济订货基本模型中的经济订货批量减少的因素是（）。A.每期单位变动储存成本减少B.单位缺货成本降低C.每次订货费用增加D.存货年需要量减少【答案】D68、（2011年真题）某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（）。A.集权型B.分权型C.自主型D.集权与分权相结合型【答案】A69、信用评价的“5C”系统中，调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度是评估顾客信用品质中的（）。A.“能力”方面B.“资本”方面C.“抵押”方面D.“条件”方面【答案】B70、甲企业生产A产品，本期计划销售量为1万件，预计总成本为1000万元，变动成本总额为700万元，适用的增值税税率为13%，不需要缴纳消费税。则运用保本点定价法测算的A产品单位价格是（）元。A.1000B.1700C.1190D.2024【答案】A71、下列关于企业筹资分类的说法中，不正确的是（）。A.按企业取得资金的权益特性不同，分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资B.按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资C.按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资D.按筹集资金的资本成本不同，分为直接筹资和间接筹资【答案】D72、资金预算中，不属于现金支出的内容的是（）。A.支付制造费用B.所得税费用C.购买设备支出D.支付借款利息支出【答案】D73、下列各项财务分析指标中，能反映企业发展能力的是（）。A.净资产收益率B.资本保值增值率C.现金运营指数D.权益乘数【答案】B74、假设某企业只生产销售一种产品，单价50元，边际贡献率40％，每年固定成本300万元，年产销量20万件，假设其他因素不变，则销售量对息税前利润的敏感系数为（）。A.10B.8C.4D.40【答案】C75、下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。A.经营杠杆分析法B.公司价值分析法C.安全边际分析法D.每股收益分析法【答案】B76、某公司决定以利润最大化作为企业的财务管理目标，但是公司董事王某提出“今年100万元的利润和10年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的”，这句话体现出利润最大化财务管理目标的缺点是（）。A.没有考虑利润实现时间和资金时间价值B.没有考虑风险问题C.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系D.可能导致企业短期行为倾向，影响企业长远发展【答案】A77、（2018年真题）某公司在编制成本费用预算时，利用成本性态模型（Y=a+bX），测算预算期内各种可能的业务量水平下的成本费用，这种预算编制方法是（）。A.零基预算法B.固定预算法C.弹性预算法D.滚动预算法【答案】C78、下列不属于金融工具特征的是（）。A.流动性B.风险性C.收益性D.衍生性【答案】D79、（2017年真题）下列财务比率中，属于效率比率指标的是（）。A.成本利润率B.速动比率C.资产负债率D.资本积累率【答案】A80、事中成本管理阶段主要是对营运过程中发生的成本进行监督和控制，并根据实际情况对成本预算进行必要的修正，即（）步骤。A.成本预测B.成本决策C.成本控制D.成本核算【答案】C多选题（共40题）1、下列财务管理目标中，通常只适用于上市公司的是（）。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化【答案】BC2、下列关于收入分配的说法中，正确的有（）。A.企业的收入分配必须依法进行B.企业进行收入分配时，应当遵循投资与收入对等原则C.企业进行收入分配时，应当统筹兼顾D.企业进行收入分配时，应当正确处理分配与积累的关系【答案】ABCD3、下列股东的权利中，属于优先股股东优于普通股股东权利的有（）。A.股利分配优先权B.分取剩余财产优先权C.公司管理权D.优先认股权【答案】AB4、（2019年真题）在责任成本管理体制下，下列关于成本中心的说法错误的有（）。A.成本中心对利润负责B.成本中心对可控成本负责C.成本中心对边际贡献负责D.成本中心对不可控成本负责【答案】ACD5、下列关于两项资产组合相关系数的表述中，正确的有（）。A.ρ1、2＝1，组合风险是组合中各项资产风险的加权平均值B.ρ1、2＝－1，组合不能降低任何风险C.ρ1、2＝0，组合能够分散全部风险D.0＜ρ1、2＜1，组合能够分散部分风险【答案】AD6、下列属于混合成本分解的方法有（）。A.高低点法B.账户分析法C.技术测定法D.合同确认法【答案】ABCD7、下列有关上市公司股票市盈率的影响因素的说法正确的有（）。A.上市公司盈利能力的成长性会影响公司股票市盈率B.投资者所获取收益率的稳定性会影响公司股票市盈率C.利率水平的变动会影响公司股票市盈率D.利率水平的变动不会影响公司股票市盈率【答案】ABC8、（2020年真题）下列各项中，属于资本成本中筹资费用的有（）。A.股票发行费B.借款手续费C.证券印刷费D.股利支出【答案】ABC9、下列各项中，不属于相关者利益最大化财务管理目标缺点的有（）。A.没有强调股东的首要地位B.没有考虑风险和报酬的关系C.没有考虑取得报酬的时间D.不利于企业长期稳定发展【答案】ABCD10、下列各项中，属于协调所有者与经营者之间利益冲突的有（）。A.解聘B.接收C.股票期权D.收回借款或停止借款【答案】ABC11、下列关于资金预算表中各项目的关系式，不正确的有（）。A.现金收入-现金支出=现金余缺B.期初现金余额+现金收入-现金支出=现金余缺C.现金余缺-现金筹措（现金不足时）=期末现金余额D.现金余缺+现金运用（现金多余时）=期末现金余额【答案】ACD12、（2016年真题）下列可转换债券条款中，有利于保护债券发行者利益的有（）。A.回售条款B.赎回条款C.转换比率条款D.强制性转换条款【答案】BD13、下列各项中，属于约束性固定成本的有（）。A.车辆交强险B.房屋租金C.设备折旧D.职工培训费【答案】ABC14、甲公司采用作业成本法，下列选项中，属于设施级作业的有（）。A.工厂安保B.机器加工C.行政管理D.成批半成品检验【答案】AC15、下列有关公司价值分析法的表述正确的有（）。A.没有考虑货币时间价值B.没有考虑风险因素C.适用于对现有资本结构进行调整D.在公司价值最大的资本结构下，公司的平均资本成本率也是最低的【答案】CD16、下列各项中，属于优先股特点的有（）。A.可能给股份公司带来一定的财务压力B.有利于股份公司股权资本结构的调整C.不利于保障普通股收益和控制权D.有利于降低公司财务风险【答案】ABD17、存货的缺货成本包括（）。A.材料供应中断造成的停工损失B.产成品缺货造成的拖欠发货损失C.丧失销售机会的损失D.仓库折旧【答案】ABC18、下列各项中，不属于速动资产的有（）。A.存货B.货币资金C.应收账款D.预付账款【答案】AD19、（2018年）下列因素中，一般会导致企业借款资本成本上升的有（）。A.资本市场流动性增强B.企业经营风险加大C.通货膨胀水平提高D.企业盈利能力上升【答案】BC20、甲公司目前的产品年销量为20000件，边际贡献为120000元。甲公司对原有的产品进行了研发，开发出新产品A和新产品B。A产品的售价为50元，单位变动成本为30元；B产品的售价为80元，单位变动成本为60元。经研究决定，A、B两种产品一起投产（视为联合单位，A和B的比为2∶3），年产销量将分别为4000件和6000件，并使原有产品的产销量减少40%。另外，还需要额外增加辅助生产设备，这将导致每年的固定成本增加7000元。则下列说法中正确的有（）。A.联合单位的年销售量为10000件B.联合单价为130元C.联合单位变动成本为240元D.新增的息税前利润为145000元【答案】CD21、在激进融资策略下，下列结论成立的有（）。A.临时性流动负债小于波动性流动资产B.长期负债、自发性负债和股东权益资本三者之和小于长期性资产C.临时性流动负债大于波动性流动资产D.筹资风险较大【答案】BCD22、下列变动成本差异中，可以从生产过程分析中找出产生原因的有（）。A.直接人工效率差异B.变动制造费用耗费差异C.变动制造费用效率差异D.直接材料价格差异【答案】ABC23、在财务分析中，资料来源局限性的具体表现包括（）。A.报表数据的时效性问题B.报表数据的真实性问题C.报表数据的可比性问题D.报表数据的完整性问题【答案】ABCD24、下列各项中，可以提升企业偿债能力的有（）。A.存在可动用的银行贷款B.存在很快变现的长期资产C.存在未决诉讼D.存在可动用的授信额度【答案】ABD25、关于牙齿的颜色，不正确的叙述是A.釉质外观呈乳白色或淡黄色B.釉质矿化程度越高，则越透明C.釉质呈淡黄色是由于矿化程度低所致D.乳牙釉质常呈乳白色E.牙本质呈淡黄色【答案】C26、下列各项中，属于剩余股利政策特点的有（）。A.根据股利相关理论制定的B.降低再投资资本成本C.适合处于初创阶段的公司D.实现企业价值的长期最大化【答案】BCD27、下列关于价格型内部转移价格的表述正确的有（）。A.一般适用于内部成本中心B.没有外部市场但企业出于管理需要设置为模拟利润中心的责任中心，可以在生产成本基础上加一定比例毛利作为内部转移价格C.责任中心一般不对外销售且外部市场没有可靠报价的产品（或服务），或企业管理层和有关各方认为不需要频繁变动价格的，可以参照外部市场价或预测价制定模拟市场价作为内部转移价格D.责任中心提供的产品（或服务）经常外销且外销比例较大的，或所提供的产品（或服务）有外部活跃市场可靠报价的，可以外销价或活跃市场报价作为内部转移价格【答案】BCD28、下列关于价格运用策略的说法中，不正确的有（）。A.现金折扣是按照购买数量的多少给予的价格折扣，目的是鼓励购买者多购买商品B.尾数定价适用于高价的优质产品C.推广期一般应采用高价促销策略D.对于具有互补关系的相关产品，可以降低部分产品价格而提高互补产品价格【答案】ABC29、根据因素分析法，下列各项中，会引起资金需要量增加的有（）。A.不合理资金占用额减少B.预测期销售收入增长C.预测期资金周转速度下降D.预测期资金周转速度增长【答案】ABC30、股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有（）。A.可以评价公司的股利分配政策B.反映每股股利与每股收益之间的关系C.股利发放率越高，盈利能力越强D.是每股股利与每股净资产之间的比率【答案】AB31、下列各项中，属于衍生金融工具的有（）。A.应付账款B.远期合同C.股票D.期权合同【答案】BD32、营运资金管理应该遵循的原则包括（）。A.满足正常资金需求B.保证一定的盈利能力C.保持足够的长期偿债能力D.节约资金使用成本【答案】AD33、下列各项中，属于趋势预测分析法的有（）。A.算术平均法B.加权平均法C.指数平滑法D.回归直线法【答案】ABC34、（2020年）关于资本成本，下列说法正确的有（）。A.资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据B.资本成本一般是投资所应获得收益的最低要求C.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据D.资本成本是取得资本所有权所付出的代价【答案】ABC35、（2013年真题）与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工具特点的有（）A.期限较长B.流动性强C.风险较小D.价格平稳【答案】BCD36、（2020年真题）发放股票股利对上市公司产生的影响有（）。A.公司股票数量增加B.公司股本增加C.公司股东权益总额增加D.公司资产总额增加【答案】AB37、在采用随机模式确定目标现金余额时，下列表述正确的有（）。A.目标现金余额的确定与企业可接受的最低现金持有量同向变动B.有价证券利息率增加，会导致目标现金余额上升C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致目标现金余额上升D.当现金的持有量高于或低于目标现金余额时，应立即购入或出售有价证券【答案】AC38、为应付意料不到的现金需要，企业需掌握的现金余额取决于（）。A.企业愿冒现金短缺风险的程度B.企业预测现金收支可靠的程度C.企业临时融资的能力D.企业的销售水平【答案】ABC39、下列各项中，不属于个人独资企业优点的有（）。A.创立容易B.经营管理灵活自由C.需要缴纳所得税D.业主对企业不需要承担责任【答案】CD40、与应收账款机会成本有关的因素有（）。A.应收账款平均余额B.销售成本率C.变动成本率D.资本成本率【答案】ACD大题（共15题）一、上海东方公司是亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为10000套。套装门购进单价为395元（包括运费，单位是人民币，下同）。与订购和储存这些套装门相关的资料如下：（1）去年订单共22份，总处理成本13400元，其中固定成本10760元，预计未来成本性态不变。（2）虽然对于香港原产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经双方海关检查，其费用为280元。（3）套装门从香港运抵上海后，接收部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员，每月支付工资3000元，每个订单检验工作需要8小时，发生变动费用每小时2.50元。（4）公司租借仓库来储存套装门，估计成本为每年2500元，另外加上每套门4元。（5）在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门28.50元。（6）占用资金利息率为10%。【要求】（1）计算经济批量模型中“每次订货变动成本”；（2）计算经济批量模型中“单位变动存货储存成本”。【答案】（1）每次订货变动成本=（13400-10760）/22+280+8×2.5=420（元）（2）单位存货储存成本=4+28.5+395╳10%=72（元）。二、（2014年）丁公司2013年12月31日总资产为600000元，其中流动资产为450000元，非流动资产为150000元；股东权益为400000元。丁公司年度运营分析报告显示，2013年的存货周转次数为8次，营业成本为500000元，净资产收益率为20%，非经营净收益为-20000元；期末的流动比率为2.5。要求：（1）计算2013年存货平均余额；（2）计算2013年年末流动负债；（3）计算2013年净利润；（4）计算2013年经营净收益；（5）计算2013年净收益营运指数。【答案】（1）2013年的存货平均余额=500000/8=62500（元）（2）2013年年末的流动负债=450000/2.5=180000（元）（3）2013年净利润=400000×20%=80000（元）（4）2013年经营净收益=80000-（-20000）=100000（元）（5）2013年的净收益营运指数=100000/80000=1.25。三、某特种钢股份有限公司为A股上市公司，2019年为调整产品结构，公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线，以填补国内空白。该项目第一期计划投资额为20亿元，第二期计划投资额为18亿元，公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。经有关部门批准，公司于2019年2月1日按面值发行了2000万张、每张面值100元的分离交易可转换公司债券，合计20亿元，债券期限为5年，票面年利率为1%（如果单独按面值发行一般公司债券，票面年利率需要设定为6%），按年计息。同时，每张债券的认购人获得公司派发的15份认股权证，权证总量为30000万份，该认股权证为欧式认股权证；行权比例为2：1（即2份认股权证可认购1股A股股票），行权价格为12元/股。认股权证存续期为24个月（即2019年2月1日至2021年2月1日），行权期为认股权证存续期最后五个交易日（行权期间权证停止交易）。假定债券和认股权证发行当日即上市。公司2019年年末A股总数为20亿股（当年未增资扩股），当年实现净利润9亿元。假定公司2020年上半年实现基本每股收益0.30元，上半年公司股价一直维持在每股10元左右。预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格将为1.5元（公司市盈率维持在20倍的水平）。问题一：发行分离交易可转换公司债券后，2019年可节约的利息支出为多少？问题二：2019年该公司的基本每股收益为多少？问题三：为了实现第二次融资，股价至少应该达到多少？每股收益至少应该达到多少？问题四：本次融资的目的和公司面临的风险是什么？问题五：为了实现第二次融资，公司可以采取哪些主要的财务策略？【答案】1.发行分离交易的可转换公司债券后，2019年可节约的利息支出为：20×（6%-1%）×11/12=0.92（亿元）2.2019年公司基本每股收益为：9/20=0.45（元/股）3.为实现第二次融资，必须促使权证持有人行权，为此股价应当达到的水平为12元2020年基本每股收益应达到的水平：12/20=0.6（元）4.公司发行分离交易可转换公司债券的主要目标是分两阶段融通项目第一期、第二期所需资金，特别是努力促使认股权证持有人行权，以实现发行分离交易可转换公司债券的第二次融资；主要风险是第二次融资时，股价低于行权价格，投资者放弃行权，导致第二次融资失败。5.公司为了实现第二次融资目标，应当采取的具体财务策略主要有：（1）最大限度发挥生产项目的效益，改善经营业绩。（2）改善与投资者的关系及社会公众形象，提升公司股价的市场表现。四、甲公司2008年年初对A设备投资1000000元，该项目2010年年初完工投产，2010年、2011年、2012年年末预期收益分别为200000元、300000元、500000元，年利率为12%。已知：（P/F，3%，4）＝0.8885，（P/F，3%，8）＝0.7874，（P/F，3%，12）＝0.7014，（F/P，12％，2）＝1.2544，（F/P，3％，8）＝1.2668，（P/F，12％，1）＝0.8929，（P/F，12％，2）＝0.7972，（P/F，12％，3）＝0.7118要求：（1）按单利计算，2010年年初投资额的终值；（2）按复利计算，并按年计息，2010年年初投资额的终值；（3）按复利计算，并按季计息，2010年年初投资额的终值；（4）按单利计算，2010年年初各年预期收益的现值之和；（5）按复利计算，并按年计息，2010年年初各年预期收益的现值之和；（6）按复利计算，并按季计息，2010年年初各年预期收益的现值之和。【答案】1.F＝1000000×（1＋12%×2）＝1240000（元）（0.5分）2.F＝1000000×（1＋12%）2＝1000000×（F/P，12％，2）＝1000000×1.2544＝1254400（元）（0.5分）3.F＝1000000×（1＋12%÷4）2×4＝1000000×（1＋3%）8＝1000000×（F/P，3％，8）＝1000000×1.2668＝1266800（元）（1分）4.P＝200000/（1＋12%）＋300000/（1＋12%×2）＋500000/（1＋12%×3）＝788153.97（元）（1分）5.P＝200000×（P/F，12％，1）＋300000×（P/F，12％，2）＋500000×（P/F，12％，3）＝200000×0.8929＋300000×0.7972＋500000×0.7118＝773640（元）（1分）6.P=200000×（P/F，3%，4）+300000×（P/F，3%，8）+500000×（P/F，3%，12）=200000×0.8885+300000×0.7874+500000×0.7014=764620（元）（1分）五、（2014年）甲公司是一家制造类企业，全年平均开工250天。为生产产品，全年需要购买A材料250000件，该材料进货价格为150元/件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用500元，年单位材料变动储存成本为10元/件。A材料平均交货时间为4天。该公司A材料满足经济订货基本模型各项前提条件。要求：（1）利用经济订货基本模型，计算A材料的经济订货批量和全年订货次数。（2）计算按经济订货批量采购A材料的年存货相关总成本。（3）计算A材料每日平均需用量和再订货点。【答案】（1）经济订货批量＝（2×250000×500/10）^（1/2）＝5000（件）全年订货次数＝250000/5000＝50（次）（2）与经济订货批量相关的A材料的年存货总成本＝（2×250000×500×10）^（1/2）＝50000（元）（3）每日平均需要量＝250000/250＝1000（件/天）再订货点＝1000×4＝4000（件）六、A公司是一家小型玩具制造商，2019年11月份的销售额为40万元，12月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2020年1～3月份的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款60%，次月收款30%，第3个月收款10%。公司预计2020年3月份有30万元的资金缺口，为了筹措所需资金，公司决定将3月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为80%。要求：（1）测算2020年2月份的现金收入合计。（2）测算2020年3月份应收账款保理资金回收额。（3）测算2020年3月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。【答案】（1）2月份现金收入合计=45×10%+50×30%+75×60%=64.5（万元）（2）3月份应收账款余额=75×10%+90×40%=43.5（万元）3月份应收账款保理资金回收额=43.5×80%=34.8（万元）（3）因为3月份应收账款保理资金回收额大于3月份公司的资金缺口，所以3月份应收账款保理收到的资金能够满足当月资金需求。七、甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下：资料一：公司项目投资的必要收益率为15%，有关货币时间价值系数如下：（P/A，15%，2）=1.6257；（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，6）=3.7845；（P/F，15%，3）=0.6575；（P/F，15%，6）=0.4323资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有A、B两种互斥投资方案可供选择，A方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，运营期为3年，无残值，现金净流量每年均为2800万元。B方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，其中：固定资产投资4200万元，采用直线法计提折旧，无残值；垫支营运资金800万元，第6年末收回垫支的营运资金。预计投产后第1～6年每年营业收入2700万元，每年付现成本700万元。资料三：经测算，A方案的年金净流量为610.09万元。资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配政策，公司当前的净利润为4500万元，过去长期以来一直采用固定股利支付率政策进行股利分配，股利支付率为20%，如果改用剩余股利政策，所需权益资本应占资本支出预算金额的70%。要求：（1）根据资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。（2）根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金净流量。（3）根据资料二，判断公司在选择A、B两种方案时，应采用净现值法还是年金净流量法。（4）根据要求（1）、要求（2）、要求（3）的结果和资料三，判断公司应选择A方案还是B方案。（5）根据资料四，如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益留存额。（6）根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放股利额。【答案】（1）A方案的静态回收期=5000/2800=1.79（年）未来现金净流量的现值=2800×（P/A，15%，3）=2800×2.2832=6392.96（万元）＞5000万元前两年现金净流量现值=2800×（P/A，15%，2）=2800×1.6257=4551.96（万元）＜5000万元第3年现金净流量的现值=2800×（P/F，15%，3）=2800×0.6575=1841（万元）A方案动态回收期=2+（5000-4551.96）/1841=2.24（年）A方案净现值=6392.96-5000=1392.96（万元）A方案现值指数=6392.96/5000=1.28（2）B方案的年折旧额=4200/6=700（万元）B方案营业现金净流量=2700×（1-25%）-700×（1-25%）+700×25%=1675（万元）B方案终结期现金净流量=800万元B方案净现值=1675×（P/A，15%，6）+800×（P/F，15%，6）-5000=1684.88（万元）B方案年金净流量=1684.88/（P/A，15%，6）=445.21（万元）（3）因为两个互斥投资方案的项目计算期不同，所以应选择年金净流量法。（4）A方案的年金净流量为610.09万元＞B方案的年金净流量445.21万元，故应选择A方案。八、某上市公司2019年7月1日按面值发行年利率3%的可转换公司债券，面值10000万元，期限为5年，利息每年末支付一次，发行结束一年后可以转换股票，转换价格为每股5元，即每100元债券可转换为1元面值的普通股20股。2019年该公司归属于普通股股东的净利润为30000万元，2019年发行在外的普通股加权平均数为40000万股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。要求计算下列指标：①基本每股收益；②计算增量股的每股收益，判断是否具有稀释性；③稀释每股收益。【答案】①基本每股收益＝30000/40000＝0.75（元）②假设全部转股增加的净利润＝10000×3%×6/12×（1－25%）＝112.5（万元）增加的年加权平均普通股股数＝10000/100×6/12×20＝1000（万股）增量股的每股收益＝112.5/1000＝0.1125（元）增量股的每股收益小于原每股收益，可转换债券具有稀释作用。③稀释每股收益＝（30000＋112.5）/（40000＋1000）＝0.73（元）九、某投资者打算用20000元购买A、B、C三种股票，股价分别为40元、10元、50元；β系数分别为0.7、1.1和1.7。现有两个组合方案可供选择：甲方案：购买A、B、C三种股票的数量分别是200股、200股、200股乙方案：购买A、B、C三种股票的数量分别是300股、300股、100股。如果该投资者最多能承受1.2倍的市场组合系统风险，会选择哪个方案。【答案】甲方案：A股票比例：40×200÷20000×100%＝40%B股票比例：10×200÷20000×100%＝10%C股票比例：50×200÷20000×100%＝50%甲方案的β系数＝40%×0.7＋10%×1.1＋50%×1.7＝1.24乙方案：A股票比例：40×300÷20000×100%＝60%B股票比例：10×300÷20000×100%＝15%C股票比例：50×100÷20000×100%＝25%乙方案的β系数＝60%×0.7＋15%×1.1＋25%×1.7＝1.01该投资者最多能承受1.2倍的市场组合系统风险意味着该投资者能承受的β系数最大值为1.2，所以，该投资者会选择乙方案。一十、A公司为一般纳税人，拟拿出10000件甲商品进行促销活动，现有两种促销方案：方案一是八折销售，且销售额和折扣额开在同一张发票上；方案二是买4件甲商品送1件甲商品（增值税发票上只列明4件甲商品的销售金额）。根据以往经验，无论采用哪种促销方式，甲产品都会很快被抢购一空。A公司采用现金购货和现金销售的方式，甲产品的不含税售价为每件10元，不含税的进价为每件5元。增值税税率为13%，所得税税率为25%，不考虑城市维护建设税及教育费附加。要求：计算两种销售方式所产生的净现金流量并判断A公司应该采取哪种促销方式？【答案】方案一：八折销售应纳增值税＝10×80%×10000×13%－5×10000×13%＝3900（元）应纳税所得额＝10×80%×10000－5×10000＝30000（元）应交所得税＝30000×25%＝7500（元）净现金流量＝10×80%×10000×（1＋13%）－5×10000×（1＋13%）－3900－7500＝22500（元）方案二：买四送一方式销售，即销售甲商品8000件，赠送甲商品2000件。如果销货者将自产、委托加工和购买的货物用于实物折扣的，且未在发票金额中注明，应按“视同销售货物”中的“赠送他人”计征增值税，即2000件赠品也应按售价计算增值税销项税额。企业向个人销售商品（产品）和提供服务的同时给予赠品时，不征收个人所得税，故不需要代扣代缴个人所得税。应纳增值税＝10×（8000＋2000）×13%－5×10000×13%＝6500（元）应纳税所得额＝10×8000－5×10000＝30000（元）应交所得税＝30000×25%＝7500（元）净现金流量＝10×8000×（1＋13%）－5×10000×（1＋13%）－6500－7500＝19900（元）一十一、甲公司目前有两个投资项目A和B，有关资料如下：（1）A项目的原始投资额现值为280万元，投资期为2年，投产后第一年的营业收入为140万元，付现成本为60万元，非付现成本为40万元。投产后项目可以运营8年，每年的现金净流量都与投产后第一年相等。A项目的内含收益率为11%。（2）B项目的原始投资额现值为380万元，投资期为0年，投产后第一年的营业利润为60万元，折旧为20万元，摊销为10万元。投产后项目可以运营8年，每年的现金净流量都与投产后第一年相等。两个项目的折现率均为10%，所得税税率为25%。已知：（P/A，10%，8）＝5.3349（P/F，10%，2）＝0.8264（P/A，12%，8）＝4.9676（P/A，10%，10）＝6.1446要求：（1）计算两个项目各自的净现值。（2）计算B项目的内含收益率。（3）计算两个项目的年金净流量。（4）如果A项目和B项目是彼此独立的，回答应该优先选择哪个项目，并说明理由。【答案】A项目投产后各年的现金净流量＝140×（1－25%）－60×（1－25%）＋40×25%＝70（万元）净现值＝70×（P/A，10%，8）×（P/F，10%，2）－280＝28.61（万元）B项目投产后各年的现金净流量＝60×（1－25%）＋20＋10＝75（万元）净现值＝75×（P/A，10%，8）－380＝75×5.3349－380＝20.12（万元）（2）假设B项目的内含收益率为R，则：75×（P/A，R，8）＝380即（P/A，R，8）＝5.0667由于（P/A，12%，8）＝4.9676；（P/A，10%，8）＝5.3349所以有：（12%－R）/（12%－10%）＝（4.9676－5.0667）/（4.9676－5.3349）解得：R＝11.46%（3）A项目的年金净流量＝28.61/（P/A，10%，10）＝28.61/6.1446＝4.66（万元）B项目的年金净流量＝20.12/（P/A，10%，8）＝20.12/5.3349＝3.77（万元）一十二、甲公司是一家制药企业。2020年，甲公司在现有产品的基础上成功研制出第二代新产品。如果第二代新产品投产，需要新购置成本为800万元的设备一台，税法规定该设备使用期为4年，采用直线法计提折旧，预计残值率为4%。第5年年末，该设备预计市场价值为60万元（假定第5年年末新产品停产）。财务部门估计每年固定成本为70万元（不含折旧费），变动成本为180元/盒。另外，新设备投产初期需要垫支营运资金250万元。垫支的营运资金于第5年年末全额收回。新产品投产后，预计年销售量为5.5万盒，销售价格为310元/盒。同时，由于现有产品与新产品存在竞争关系，新产品投产后会使现有产品的营业现金净流量每年减少82.5万元。为该新产品项目追加筹资时的目标资本结构为债务权益比为3∶7，债务融资均为长期借款，税前利息率为6%，无筹资费。权益资本均为普通股和留存收益。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为2%，市场组合的平均报酬率为8%，β系数为1.49。要求：（1）计算为新产品项目追加筹资时的边际资本成本；（2）计算新产品项目的初始现金流量、第5年年末的现金净流量；（3）计算新产品项目的净现值。【答案】（1）普通股和留存收益资本成本=2%+1.49×（8%-2%）=10.94%边际资本成本=0.3×6%×（1-25%）+0.7×10.94%=9%（2）初始现金净流量=-800-250=-1050（万元）每年折旧=800×（1-4%）/4=192（万元）第5