2018年证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题及答案一

2018年证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题及答案一1[单选题]（江南博哥）通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，该估值方法是（）。A.绝对估值B.相对估值C.风险中性定价D.无套利定价正确答案：A参考解析：绝对估值法是指通过对证券的基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，各种基于现金流贴现的方法均属此类。2[单选题]向客户提供证券投资顾问服务人员，应当具有（）执业资格。A.投资主办人B.证券经纪业务营销C.证券投资咨询D.一般证券业务正确答案：C参考解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。3[单选题]在证券投资中，当原风险敞口出现亏损时，新风险敞口能够盈利，并且使盈利能够尽量全部抵补亏损的原理是（）。A.风险规避B.风险转移C.风险对冲D.风险消除正确答案：C参考解析：风险对冲就是指通过投资或购买与管理基金资产收益波动负相关或完全负相关的某种资产或金融衍生品来冲销风险的一种风险管理策略。当原风险敞口出现亏损时，新风险敞口能够盈利，并且使盈利能够尽量全部抵补亏损。4[单选题]张先生因为曾经投资失败，不愿意再接触股票等有风险的产品，连投资顾问推荐的一些保本收益型的产品都不感兴趣，害怕再遭受损失，张先生的这种态度说明了他属于（）投资者。A.风险偏好型B.风险中立型C.风险厌恶型D.无法判断正确答案：C参考解析：风险厌恶型投资者对待风险态度消极，非常注重资金安全，不愿为增加收益而承担风险，极力回避风险。5[单选题]从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》情节严重的，作出（）。A.责令改正B.移送司法机关C.罚款D.行政处罚正确答案：D参考解析：证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停新增客户、责令处分有关人员等监管措施；情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。6[单选题]下列关于道氏理论的说法中，错误的是（）。A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为B.道氏理论认为开盘价是最重要的价格C.道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是，我们最终可以将它们分为三种趋势D.任何因素对证券市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上正确答案：B参考解析：对于股票价格表现而言，一般一天有几个比较重要的价格：开盘价、收盘价、全天最高价、全天最低价，道氏理论认为在所有价格中，收盘价最重要。故B项说法错误。7[单选题]如果按时间长短来分析客户的投资目标，休假属于（）。A.短期目标B.中期目标C.中长期目标D.长期目标正确答案：A参考解析：客户的投资目标按时间长短划分为短期目标、中期目标和长期目标。其中，短期目标包括休假、购置新车、存款等。8[单选题]根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循（）原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。A.公平B.诚实信用C.公正D.谨慎正确答案：B参考解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第四条，证券公司、证券投资咨询机构及其人员应遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。9[单选题]当中央银行（）时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少。A.提高法定存款准备金率B.提高再贴现率C.提高存款准备金率D.提高存款率正确答案：A参考解析：当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少。10[单选题]对于个人风险承受能力评估方法中的定性方法和定量方法，下列说法正确的是（）。A.定量评估方法不需要对所搜集的信息予以量化B.定量评估方法主要通过面对面的交谈来搜索客户的必要信息C.定性评估方法通常采用有组织的形式(如调查问卷)来搜集信息D.定性评估方法主要通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息，但没有严格的量化关系正确答案：D参考解析：D项，定性评估方法主要通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息，但没有对所搜集的信息给予量化，而定量评估方法要求对所搜集的信息给予量化。11[单选题]对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和相关规定，制定相关执业规范和行为准则的是（）。A.中国证券业协会B.中国证监会C.证监会派出机构D.银监会正确答案：A参考解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第六条，中国证监会及其派出机构依法对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行监督管理。中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和本规定，制定相关执业规范和行为准则。12[单选题]证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以用（）通知方式提出解除协议。A.口头B.书面C.口头或书面D.口头和书面正确答案：B参考解析：客户解除证券投资顾问服务协议只能以书面通知方式提出。13[单选题]按照客户与企业的关系分类，客户类型不应包括（）。A.非客户B.潜在客户C.目标客户D.国内客户正确答案：D参考解析：按照客户与企业的关系分类，客户类型可以分为：非客户、潜在客户、目标客户、现实客户和流失客户。14[单选题]有效集(有效边界)指（）。A.可行域下边界B.可行域上边界C.可行域外部边界D.可行域内部边界正确答案：B参考解析：有效边界描述了一项投资组合的风险与回报之间的关系，在以风险为横轴，预期回报率为纵轴的坐标上显示为一条曲线，所有落在这条曲线上的风险回报组合都是在一定风险或最低风险下可以获得的最大回报。描绘在可行域图形中，为可行域的上边界部分。15[单选题]在指数化的方法中，（）适合于证券数目较小的情况。A.分层抽样法B.优化法C.方差最小化法D.混合指数法正确答案：A参考解析：指数化的方法有分层抽样法、优化法和方差最小化法。在这三种方法中，分层抽样法适合于证券数目较小的情况。当作为基准的债券数目较大时，优化法与方差最小化法比较适用，但后者要求采用大量的历史数据。16[单选题]确定具体的投资品种和对各种资产的投资比例属于证券组合管理中的一个重要步骤，该步骤也可表述为（）。A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.投资组合的修正D.构建证券投资组合正确答案：D参考解析：构建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。17[单选题]个体工商户生产经营所得适用的超额累进税率为（）。A.5％～30％B.5％～35％C.10％～35％D.10％～40％正确答案：B参考解析：个体工商户的生产、经营所得和对企事业单位的承包经营、承租经营所得，以及个人独资和合伙企业投资者的生产经营所得均适用5％～35％的五级超额累进税率。18[单选题]下列技术分析方法中属于系统性风险的是（）。A.国家风险B.操作风险C.信用风险D.合规风险正确答案：A参考解析：证券投资风险就其性质而言，可分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险是指由于全局性事件引起的投资收益变动的不确定性，如市场风险、国家风险、法律风险等。19[单选题]《证券投资业务风险揭示书》应以（）形式。A.书面B.口头C.书面和口头D.书面或口头正确答案：A参考解析：为了使投资者更好地了解其中的风险，根据有关证券交易法律法规和证券交易所的业务规则，证券公司需提供风险揭示书，《证券投资顾问业务风险揭示书》以书面形式告知，由投资者签收确认。20[单选题]（）是股票最基本的特征。A.收益性B.安全性C.风险性D.流动性正确答案：A参考解析：收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以为持有人带来收益的特性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。股票的收益性，还表现在股票投资者可以获得价差收入或实现资产保值增值。通过低价买人和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润。21[单选题]中央银行采取紧的货币政策的主要政策手段是（）。A.减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制B.减少货币供应量，降低利率，加强信贷控制C.增加货币供应量，提高利率，加强信贷控制D.增加货币供应量，降低利率，加强信贷控制正确答案：A参考解析：紧的货币政策主要政策手段是：减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制。22[单选题]假设市场中存在一张面值为1000元，息票率为7％(每年支付一次利息)，存续期为2年的债券，当投资者要求的必要投资回报率为10％时，投资该债券第一年的当期收益率为（）。A.5．00％B.10．00％C.7．20％D.3．52％正确答案：C参考解析：第一年的利息收入为：C=1000×7％=70(元)，第一年的债券价值为：P=1070／(1+10％)=972．73(元)。所以，该债券第一年的当期收益率为=C／P=70／972．73=7．2％。23[单选题]对证券公司，证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行监督管理的机构是（）。A.各地证券业协会B.上海、深圳证券交易所C.中国证监会及其派出机构D.中国证券业协会正确答案：C参考解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第六条，中国证监会及其派出机构依法对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行监督管理。24[单选题]金融衍生产品从其自身交易的方法和特点进行的分类不包括（）。A.金融远期合约B.金融期货C.利率期货D.金融期权正确答案：C参考解析：金融衍生产品从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生产品。25[单选题]在短期内，某公司预计在最好状况下的流动性余额为8000万元，出现概率是25％。在正常状况下，流动性余额为4000万元，出现概率是50％，在最差情况下的流动性缺口为2000万元，出现概率为25％，则该公司预计短期内的流动性余缺情况是（）。A.盈余4500万元B.缺口4000万元C.盈余3500万元D.缺口3000万元正确答案：C参考解析：根据题意有：8000×25％+4000×50％-2000×25％=3500(万元)。26[单选题]财务报表分析法中的（）是指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务投资分析中最基本的方法。A.比率分析法B.因素分析法C.趋势分析法D.比较分析法正确答案：D参考解析：比较分析法也是财务报表分析常用的一种技术分析方法，是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系。27[单选题]下列关于年金的说法中，正确的是（）。A.年金是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流B.年金是指无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流C.年金是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额不等、方向相同的一系列现金流D.年金是指在无期限内，时间间隔相同、不间断、金额不等、方向相同的一系列现金流正确答案：A参考解析：年金(普通年金)是一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断的现金流。28[单选题]下列关于道氏理论说法，正确的是（）。A.道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对小波动则显得无能为力B.道氏理论是用来指出应该买卖哪只股票C.道氏理论的信号领先于价格变化，信号较早D.道氏理论对单只股票的实际操作具有重要意义正确答案：A参考解析：道氏理论应注意的问题有：①不是用来指出应该买卖哪只股票，对大形势的判断有较大的作用，无法判断小波动，次要趋势；②可操作性较差，首先，道氏理论的信号太迟，结论落后于价格变化；其次，理论本身有缺陷。29[单选题]通常，对于（）型投资者而言，倾向于在保证本金的基础上维持资金增值，进而选择低风险投资产品。A.成长B.保守C.稳健D.激进正确答案：B参考解析：保守型投资者的风险偏好特点是本金安全第一，追求收益稳定，厌恶风险。30[单选题]在市场风险管理的久期分析中，当久期缺口为（）时，如果市场利率下降，流动性也随之减弱；如果市场利率上升，流动性也随之增强。A.正值B.负值C.零D.大于等于零正确答案：B参考解析：市场风险管理中的久期缺口可以用来评估利率变化对投资机构某个时期的流动性状况的影响。其中，当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，流动性也随之减弱；如果市场利率上升，流动性也随之增强。31[单选题]一般来讲，股价上涨转为下跌期间都是股票（）时机，股价下跌转为上涨期间都是股票（）时机。A.卖出；买进B.买进；卖出C.买进；买进D.卖出；卖出正确答案：A参考解析：一般来讲，股价上涨转为下跌期间都是股票卖出时机，股价下跌转为上涨期间都是股票买进时机。32[单选题]下列属于无形资产的是（）。A.商标权B.土地C.机器设备D.建筑物正确答案：A参考解析：无形资产具有广义和狭义之分，广义的无形资产包括货币资金、应收账款、金融资产、长期股权投资、专利权、商标权等。狭义的无形资产是指专利权、商标权等。33[单选题]赵先生今年37岁，妻子35岁，女儿6岁。家庭年收入10万元，支出6万元，有存款20万元，有购房计划。从家庭生命周期分析，为其家庭的规划架构重点应是（）。A.稳定期，这个时期对于未来的生涯规划应该有明确的方向，是否专项管理岗位，是否可以自行创业当老板，在该阶段都应该定案B.成熟期，应该既在职进修充实自己，同时拟定职业生涯计划，确定往后的工作方向，目标是使家庭收入稳定增加C.成长期，在支出方面子女教育抚养负担将逐渐增加，但同时随着收入的提高也应增加储蓄额，来应对此时多数家庭会有的购房计划和购车计划D.形成期，年轻可承受较高的投资风险正确答案：C参考解析：成长期特征是从子女幼儿期到子女经济独立，该阶段子女教育金需求增加，购房、购车贷款仍保持较高需求，成员收入稳定，家庭风险承受能力进一步提升。赵先生的家庭特征为女儿六岁，处在从子女出生到完成学业阶段，家庭收入稳定增加，故其生涯阶段属于成长期。34[单选题]下列关于GDP与证券市场被动关系表述错误的是（）。A.持续、稳定、高速的GDP增长，证券市场将呈现上升走势B.高通货膨胀下的GDP增长将导致证券市场行情下跌C.GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时，证券市场走势将由下跌转为上升D.GDP增长，证券市场将同步上升正确答案：D参考解析：D项，高通货膨胀下的GDP增长将导致证券市场行情下跌，当经济处于严重失衡下的高速增长时，总需求大大超过总供给，这将表现为高的通货膨胀率。企业经营将面临困境，居民实际收入也将降低，因而失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌。35[单选题]根据个人生命周期理论，自完成学业开始工作并领取第一份报酬开始进入（）。A.探索期B.建立期C.稳定期D.维持期正确答案：B参考解析：自完成学业开始工作并领取第一份报酬开始，真正意义上的个人理财生涯才开始。这个时期由于刚工作，收入基数较低，还没有足够的资金与经验从事投资，无法获得投资性收入，属于建立期。36[单选题]在无风险收益率为5％，市场期望收益率为12％的条件下：A证券的期望收益率为10％，β系数为1．1；B证券的期望收益率为17％，β系数为1．2，那么投资者可以买进（）。A.A证券B.B证券C.A证券或B证券D.A证券和B证券正确答案：B参考解析：根据资本资产定价模型，A证券：5％+(12％-5％)×1．1=12．7％。因为12．7％>10％，所以A证券价格被高估，应卖出；B证券：5％+(12％-5％)×1．2=13．4％．因为13．4％<17％，所以B证券价格被低估，应买进。37[单选题]下列关于资本市场线的表述，错误的是（）。A.资本市场线是在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FMB.资本市场线提供了衡量有效组合风险的方法C.资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的关系D.资本市场线是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合正确答案：C参考解析：资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。38[单选题]（）是对剩余流动性的弹性。A.估值杠杆B.利润杠杆C.运营杠杆D.财务杠杆正确答案：A参考解析：在不同行业轮动介入时点的选择上，存在三种杠杆：①财务杠杆，对利率的弹性；②运营杠杆，对经济的弹性；③估值杠杆，对剩余流动性的弹性。39[单选题]向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在（）注册登记为证券投资顾问。A.中国证监会B.证券公司C.国务院监督管理机构D.中国证券业协会正确答案：D参考解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。40[单选题]股价在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后反而向下突破了上升趋势的支撑线，则意味着（）。A.上升趋势开始B.上升趋势保持C.上升趋势已经结束D.无法判断正确答案：C参考解析：在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置了，如果往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产生了一个很强烈的趋势有变的警告信号。这通常意味着这一轮上升趋势已经结束，下一步的走向是下跌。41[单选题]反向市场是构建（）的套利行为。

Ⅰ．现货多头Ⅱ．期货多头Ⅲ．现货空头Ⅳ．期货空头A.Ⅰ．ⅣB.Ⅱ．ⅢC.Ⅰ．ⅡD.Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：反向市场是构建现货空头、期货多头的套利行为。42[单选题]证券产品选择的基本原则包括（）。

Ⅰ．收益性原则Ⅱ．安全性原则Ⅲ．适用性原则Ⅳ．流动性原则A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅱ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：证券产品选择的基本原则：①收益性原则：收益性原则是选择证券产品最基本的要求。一笔证券投资的收益等于利息、股息等当前收入与资本增值之和。②安全性原则：安全性原则是要保证证券投资的本金不受损失。③流动性原则：用收回证券投资本金的速度快慢来衡量流动性。证券的流动性强表明能够以较快的速度将证券兑换成货币，同时以货币计算的价值不受任何损失；证券的流动性弱，则转化为货币需要的时间就较长，支付的费用较多，甚至会遭受价格下跌的损失。43[单选题]证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问（）与服务方式、业务规模相适应。

Ⅰ．人员数量Ⅱ．业务能力Ⅲ．合规管理Ⅳ．风险控制A.Ⅰ．Ⅱ．ⅣB.Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅱ．ⅢD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十条，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问人员数量、业务能力、合规管理和风险控制与服务方式、业务规模相适应。44[单选题]下列关于客户理财目标确定步骤的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．在确定客户的投资目标前，先征询客户的期望目标

Ⅱ．在初步拟定客户的理财目标后，要再次征询客户的意见并取得确认

Ⅲ．投资顾问可以根据情况自行修改投资目标

Ⅳ．如要对已经确定的投资目标进行修改，必须征得客户同意A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：如果在制定投资方案的过程中．计划对已确定的投资目标进行改动，必须对客户说明，并征得客户同意。所以投资顾问不能自行修改投资目标，其他选项都是正确的。45[单选题]行业生命周期主要包括（）。

Ⅰ．幼稚期Ⅱ．成长期Ⅲ．成熟期Ⅳ．衰退期A.Ⅰ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：行业生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业生命周期主要包括四个发展阶段，即幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。46[单选题]按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问（）和投诉处理等环节实行留痕管理。

Ⅰ．客户回访Ⅱ．协议签订Ⅲ．业务推广Ⅳ．服务提供A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。47[单选题]融资融券业务的风险主要表现在（）。

Ⅰ．融资融券业务增强了证券市场的流动性和连续性

Ⅱ．融资融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用

Ⅲ．融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵

Ⅳ．融资融券业务可能对金融体系的稳定性带来了一定的威胁A.Ⅱ．ⅣB.Ⅰ．Ⅲ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ正确答案：C参考解析：融资融券业务对证券市场的消极影响表现在：①融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用；②融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵；③融资融券业务实行保证金制度，使得现货市场、期货市场波动增加，可能会对金融体系的稳定性带来一定威胁。

除Ⅰ项属于融资融券业务的积极影响外，其他项均属于风险表现。故选C。48[单选题]从生命周期的角度着眼，属于成熟期家庭特征，需求和目标的是（）。

Ⅰ．收入和支出增加Ⅱ．与年老父母同住或夫妻两人居住

Ⅲ．结清所有大额负债Ⅳ．资产达到巅峰，要逐步降低投资风险A.Ⅰ．Ⅱ．ⅣB.Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：成熟期是子女经济独立到夫妻双方退休的阶段，收入以薪水为主，支出随子女经济独立而减少资产达到巅峰，降低投资风险；房贷余额逐年减少，退休前结清所有大额负债；理财目标以资产安全为重点，保持资产收益回报稳定，增加固定收益类资产的比重，减少高风险资产的持有。49[单选题]根据客户对待风险与收益的态度，可以将客户分为（）。

Ⅰ．风险厌恶型Ⅱ．风险偏好型Ⅲ．风险中立型Ⅳ．以子女为中心型A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：A参考解析：根据客户对待投资风险与收益的态度，可以将客户分为三种类型，即风险厌恶型、风险偏好型和风险中立型。50[单选题]按照生命周期理论，下列说法中，错误的有（）。

Ⅰ．家庭衰老期可积累的资产逐年增加，要开始控制投资风险

Ⅱ．家庭形成期储蓄特征是收入增加而支出稳定

Ⅲ．家庭成熟期可积累的资产达到顶点，要逐步降低投资风险

Ⅳ．家庭成长期储蓄特征是收入达到巅峰，支出渴望降低A.Ⅰ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ正确答案：D参考解析：家庭成熟期资产达到巅峰，要降低投资风险，Ⅲ项正确，其他三项说法错误。51[单选题]迈克尔·波特行业竞争理论认为一个行业存在的基本竞争力量有（）。

Ⅰ．现有竞争者Ⅱ．潜在进入者Ⅲ．替代产品Ⅳ．供应商和购买商A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．ⅡD.Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：迈克尔·波特认为，一个行业内激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内存在着5种基本竞争力量，即潜在进入者、替代产品、供应商、购买商(需求方)以及行业内现有竞争者。52[单选题]下列关于增长型行业的说法，正确的有（）。

Ⅰ．投资这些行业的股票可以使投资者避免受经济周期波动的显著影响

Ⅱ．这些行业收入增长的速率总会随着经济周期的变动而出现同步变动

Ⅲ．这些行业的发展主要依靠技术进步、产品创新等，从而使其呈现持续的增长状态

Ⅳ．这些行业的股票价格完全不会受到经济周期的影响A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．ⅢC.Ⅱ．ⅢD.Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。53[单选题]下列关于有效边界上的切点证券组合T的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合

Ⅱ．有效边界FT上的任意证券组合，均可视为无风险证券F与T的再组合

Ⅲ．切点证券组合T完全由市场确定

Ⅳ．切点证券组合T与投资者的偏好有关A.Ⅰ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：有效边界上的切点证券组合T具有三个重要的特征：(1)T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合。(2)有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合。(3)切点证券组合T完全由市场确定，与投资者的偏好无关。54[单选题]证券公司、证券投资咨询机构通过举办（）等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。

Ⅰ．讲座Ⅱ．报告会Ⅲ．分析会Ⅳ．网上推介会A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：A参考解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十六条，证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。55[单选题]通过风险承受态度评估表在对客户的风险特征进行评估时，一个客户的每项打分都是

4分，则这个客户的特点是（）。

Ⅰ．首要考虑因素抗通胀保值Ⅱ．过去投资绩效是只赔不赚

Ⅲ．目前主要投资的市场是债券市场Ⅳ．未来回避投资的市场是股票市场A.Ⅱ．ⅣB.Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．ⅢD.Ⅰ．Ⅱ正确答案：C参考解析：一个客户的每项打分都是4分，则这个客户具有如下特征：①首要考虑因素抗通胀保值；②过去投资绩效是赚少赔多；③赔钱影响情绪大；④目前主要投资的市场是债券市场；⑤未来回避投资的市场是房地产市场。56[单选题]目前，证券投资分析所采用的方法主要有（）。

Ⅰ．基本分析法Ⅱ．技术分析法Ⅲ．量化分析法Ⅳ．概率分析法A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ正确答案：A参考解析：目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技术分析法和量化分析法。57[单选题]已知某公司某年财务数据如下：年初存货69万元，年初流动资产130万元，年末存货62万元，年末流动资产123万元，营业利润96万元，营业成本304万元，利润总额53万元，净利润37万元。根据上述数据可以计算出（）。

Ⅰ．流动资产周转率为3．2次Ⅱ．存货周转天数为77．6天

Ⅲ．营业净利率为13．25％Ⅳ．存货周转率为3次A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．ⅢC.Ⅰ．Ⅱ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：A参考解析：

58[单选题]按照证券业从业人员后续职业培训的相关规定，从业人员学习选修部分的内容不少于（）学时，学习必修部分的内容不少于（）学时。

Ⅰ．5Ⅱ．10Ⅲ．15Ⅳ．30A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅲ．Ⅳ正确答案：A参考解析：按照证券业从业人员后续职业培训的相关规定，从业人员每年应当参加不少于15学时的后续职业培训。其中，学习必修部分内容不少于10学时，学习选修部分内容不少于5学时。59[单选题]下列各项中，可以证实市场不是半强式有效市场的有（）。

Ⅰ．股票分割消息宣布后不产生利得

Ⅱ．内幕知情人可以从内幕交易中获利

Ⅲ．投资者在盈余宣布很长时间后才能做出交易反映

Ⅳ．基于公司规模及股票账面价值与市场的比率的投资策略可以从中获利A.Ⅰ．Ⅱ．ⅣB.Ⅰ．ⅢC.Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：在半强式有效市场上，证券的价格反映了包括历史信息在内的所有公开发表的信息，即公开可得信息，在市场中，基本分析和技术分析失效。Ⅰ项，基本分析失效；Ⅱ项，只能证实市场不是强式有效；Ⅲ、Ⅳ两项，基本分析有效。60[单选题]证券投资技术分析方法的要素包括（）。

Ⅰ．证券市场价格的波动幅度Ⅱ．证券的交易量

Ⅲ．证券市场的交易制度Ⅳ．证券的市场价格A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅰ．Ⅲ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。其中，空间在某种意义上可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。61[单选题]资产负债分布结构不合理，会影响金融机构现金流量的稳定性，进而增加流动性风险。金融机构应当严格遵守限额管理的相关要求，最大程度地降低其资金来源(负债)和使用(资产)的同质性，确保资产负债分布结构合理。具体有（）建议。

Ⅰ．金融机构应控制各类资金来源的合理比例，适度分散客户种类和资金到期日

Ⅱ．在日常经营中持有足够水平的流动资金和合理的流动资产组合，作为应付紧急融资的储备

Ⅲ．制定适当的债务组合以及与主要资金提供者建立稳健持久的关系

Ⅳ．金融机构应控制各类资金来源的特定比例，适度分散客户种类和资金到期日A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅱ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ正确答案：D参考解析：Ⅳ项，金融机构应控制各类资金来源的合理比例，适度分散客户种类和资金到期日。62[单选题]下列关于行业财务风险指标的说法，错误的是（）。

Ⅰ．行业盈亏系数越低，说明行业风险越大

Ⅱ．行业产品产销率越高，说明行业产品供不应求

Ⅲ．行业资本积累率越低，说明行业发展潜力越好

Ⅳ．行业销售利润率是衡量行业盈利能力最重要的指标A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．ⅣC.Ⅰ．Ⅲ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：Ⅰ项，行业盈亏系数越低，说明行业风险越小；Ⅲ项，行业资本积累率越高，说明行业发展潜力越好；Ⅳ项，行业净资产收益率是衡量行业盈利能力最重要的指标。63[单选题]近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有（）。

Ⅰ．成立中外合资基金公司Ⅱ．取消利息税

Ⅲ．提高保险公司股票投资比重Ⅳ．股权分置改革A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．ⅢC.Ⅱ．ⅢD.Ⅱ．Ⅳ正确答案：B参考解析：证券市场需求主要受到以下因素的影响：①宏观经济环境；②政策因素；③居民金融资产结构的调整；④机构投资者的培育和壮大；⑤资本市场的逐步对外开放。Ⅱ项，取消利息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求；Ⅳ项，股权分置改革扩大了股票的供给。64[单选题]行业竞争分析的主要内容包括（）。

Ⅰ．产业价值链分析Ⅱ．行业竞争结构分析

Ⅲ．完全竞争结构分析Ⅳ．完全垄断结构分析A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．ⅡD.Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：行业竞争分析的主要内容包括两个方面，即产业价值链分析和行业竞争结构分析。65[单选题]套利定价模型在实践中的应用，通常包括（）。

Ⅰ．检验资本市场线的有效性

Ⅱ．分离出那些统计上显著地影响证券收益的主要因素

Ⅲ．检验证券市场线的有效性

Ⅳ．明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益A.Ⅰ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：套利定价模型在实践中的应用一般有两个方面：(1)事先仅是猜测某些因素可能是证券收益的影响因素，但并不确定知道这些因素中，哪些因素对证券收益有广泛而特定的影响，哪些因素没有产生影响，于是可以运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离出那些统计上显著影响证券收益的主要因素。(2)明确确定某些因素与证券收益有关，于是

66[单选题]下列关于证券组合可行域和有效边界的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．有效边界是在证券组合可行域的基础上按照投资者的共同偏好规则确定的

Ⅱ．有效边界上的证券组合即是投资者的最优证券组合

Ⅲ．对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好

Ⅳ．有效边界上的不同组合按共同偏好规则不能区分优劣A.Ⅰ．ⅢB.Ⅱ．ⅢC.Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会，投资者需要做的是在其中选择自己最满意的证券组合进行投资。不同的投资者对期望收益率和风险的偏好有所区别，因而他们所选择的最佳组合将有所不同。67[单选题]预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90％，并且该公司以后每年每

股股利将以5％的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10％，那么，（）。

Ⅰ．他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元

Ⅱ．他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元

Ⅲ．他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元

Ⅳ．该公司今年年末每股股利为1．8元A.Ⅰ．ⅣB.Ⅱ．ⅣC.Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅲ正确答案：C参考解析：今年年末的每股股利=2×90％=1．8(元)，投资者希望内部收益率不低于10％，则其在今年年初购买股票的价格应该不超过：1．8／(10％-5％)=36(元)。68[单选题]下列关于应收账款周转率的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．应收账款周转率说明应收账款流动的速度

Ⅱ．应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值

Ⅲ．应收账款周转率越高，平均收账期越短，应收账款的收回越快

Ⅳ．应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间A.Ⅰ．Ⅱ．ⅣB.Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．ⅢD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值。它反映年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。应收账款周转天数是应收账款周转率的倒数乘以360天，也称“应收账款回收期”或“平均收现期”。它表示公司从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间。69[单选题]若年利率均为10％，下列关于货币时间价值的计算中，正确的有（）。

Ⅰ．张某于2006年年初在银行存入50000元，单利计息，则2009年年初的终值为65000元

Ⅱ．王某从2006年起连续三年每年年末在银行存入10000元，单利计息，那么在2006年年初，三年存款的现值之和为25117元

Ⅲ．张某2006年年初在银行存入50000元，复利计息，2009年年初的终值为66550元

Ⅳ．李某2008年年末在银行存入30000元，复利计息，在2006年年初的现值为11539元A.Ⅰ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：选项Ⅰ，2009年年初终值=50000×(1+10％×3)=65000(元)。选项Ⅱ，由于要求使用单利计息，则2006年年初现值=10000／(1+10％)+10000／(1+10％×2)+10000／(1+10％×3)=25117(元)。选项Ⅲ，2009年年初的终值=50000×(1+10％)3=66550(元)。选项Ⅳ，2006年年初的现值=30000／(1+10％)3=22539(元)。70[单选题]下列关于现值和终值的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．随着复利计算频率的增加，实际利率增加，现金流量的现值增加

Ⅱ．期限越长，利率越高，终值就越大

Ⅲ．货币投资的时间越早，在一定时期期末所积累的金额就越高

Ⅳ．利率越低或年金的期间越长．年金的现值越大A.Ⅰ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：现金流量与复利的计算频率呈反向关系，也就是说，随着复利计算频率的增加，现金流量的现值减小。71[单选题]下列关于现值和终值的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．将5000元进行投资，年利率为12％，每半年计息一次，则3年后该笔资金的终值为7024．64元

Ⅱ．在未来10年内，每年年初获得1000元，年利率为8％，则该笔年金的终值为15645．5元

Ⅲ．利率为5％，拿出来10000元投资，一年后将获得10500元

Ⅳ．如果未来20年的通货膨胀率为5％，那么现在的100万元相当于20年后的265．3万元A.Ⅰ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：

+r)。带入计算可知Ⅱ正确。单利终值的计算公式：FV=PV×(1+r×t)，经计算，选项Ⅲ正确。选项Ⅳ，FV=100×(1+5％)20=265．3(万元)，选项Ⅳ正确。72[单选题]对法人客户的财务报表分析应特别关注内容有（）。

Ⅰ．识别和评价财务报表风险Ⅱ．识别和评价经营管理状况

Ⅲ．识别和评价资产管理状况Ⅳ．识别和评价负债管理状况A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：对法人客户的财务状况分析主要采取财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析三种方法。其中，财务报表分析应特别关注的内容包括：①识别和评价财务报表风险；②识别和评价经营管理状况；③识别和评价资产和管理状况；④识别和评价负债管理状况。73[单选题]证券投资顾问向客户提供投资建议的（）等信息，应当予以记录留存。

Ⅰ．时间Ⅱ．内容Ⅲ．方式Ⅳ．依据A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：《证券投资顾问业务暂行规定》第二十八条规定，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。74[单选题]规范的股权结构的含义包括（）。

Ⅰ．有效的股东大会制度Ⅱ．流通股股权适度集中

Ⅲ．降低股权集中度Ⅳ．股权的流通性A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅱ．ⅣC.Ⅲ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：规范的股权结构包括三层含义：①降低股权集中度，改变“一股独大”局面；②流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者，发挥他们在公司治理中的积极作用；③股权的流通性。75[单选题]证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机构，在公司网站及营业场所显著位置公示（）。

Ⅰ．投诉电话Ⅱ．传真

Ⅲ．电子信箱Ⅳ．负责投诉处理的人员姓名A.Ⅱ．ⅣB.Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅱ．ⅢD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：证券公司及证券营业部应当在公司网站及营业场所显著位置公示客户投诉电话、传真、电子信箱，保证投诉电话至少在营业时间内有人值守。证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或者电子档案，保存时间不少于3年。76[单选题]按发行主体分类，债券可分为（）。

Ⅰ．政府债券Ⅱ．金融债券Ⅲ．可转换债券Ⅳ．公司债券A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣB.Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅱ．ⅣD.Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。77[单选题]流动资产周转率反映流动资产的周转速度，其影响因素有（）。

Ⅰ．营业收入Ⅱ．营业利润Ⅲ．流动资产Ⅳ．财务费用A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．ⅢC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅱ．Ⅳ正确答案：B参考解析：流动资产周转率是营业收入与全部流动资产的平均余额的比值。其计算

公式中的平均流动资产是资产负债表中的流动资产舍计期初数与期末数的平均数。78[单选题]证券公司可以按照下列（）方式收取服务费用。

Ⅰ．服务期限Ⅱ．客户资产规模Ⅲ．投资业绩Ⅳ．差别佣金A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十三条，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。79[单选题]下列属于风险管理策略的有（）。

Ⅰ．风险消除Ⅱ．风险规避Ⅲ．风险转移Ⅳ．风险对冲A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：风险管理策略主要有风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避和风险补偿等。80[单选题]根据K线理论，K线实体和影线的长短不同所反映的分析意义不同。譬如，在其他条件相同时，（）。

Ⅰ．实体越长，表明多方力量越强Ⅱ．上影线越长，越有利于空方

Ⅲ．下影线越短，越有利于多方Ⅳ．上影线长于下影线，有利于空方A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．ⅢC.Ⅰ．ⅣD.Ⅱ．Ⅳ正确答案：D参考解析：一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于空方占优；上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利于多方占优。上影线长于下影线，利于空方；下影线长于上影线，则利于多方。81[单选题]下列关于行业幼稚期的说法，正确的有（）。

Ⅰ．这一阶段的企业投资显现“高风险、低收益”

Ⅱ．这一阶段，投资于该行业的公司数量较少

Ⅲ．处于幼稚期的行业更适合于风险投资者和创业投资者

Ⅳ．处于幼稚期的行业更适合于稳健的投资者A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．ⅢD.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：A参考解析：处于幼稚期的企业，由于较高的产品成本和价格与较小的市场需求之间的矛盾使得创业公司面临很大的市场风险，而且还可能因财务困难而引发破产风险。因此，这类企业更适合投机者和创业投资者。82[单选题]下列属于压力测试主要环节的有（）。

Ⅰ．利率总水平的突发性变动Ⅱ．主要市场利率之间关系的变动

Ⅲ．收益率曲线的斜率和形状发生变化Ⅳ．参数失效或参数设定不正确A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：压力测试的目的就是评估投资者在极端不利情况下的损失承受能力。压力测试应包括：利率总水平的突发性变动；主要市场利率之间关系的变动；收益率曲线的斜率和形状发生变化；主要金融市场流动性变化和市场利率波动性变化；关键业务假定不适用；参数失效或参数设定不正确。83[单选题]下列关于变现能力分析的说法，正确的有（）。

Ⅰ．反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率

Ⅱ．企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可变现偿债的资产

Ⅲ．通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率说明短期偿债能力一定低

Ⅳ．一些财务报表资料中没有反映出的因素，也会影响企业的短期偿债能力A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅰ．Ⅲ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：Ⅰ项，速动比率低于1被认为是短期偿债能力偏低，但这也仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。84[单选题]下列关于客户信息收集的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．在填写调查表之前，从业人员应对有关项目加以解释

Ⅱ．为得到真实的信息，数据调查表必须有客户亲自填写

Ⅲ．如果客户出于个人原因不愿意回答某些问题，从业人员应该谨慎地了解客户产生顾虑的原因，并向客户解释该信息的重要性，以及在缺乏该信息情况下可能造成的误差

Ⅳ．宏观经济信息可以从政府部门或金融机构公布的信息中获得A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：由于数据调查表的内容较为专业，所以可以采用从业人员提问，客户回答，然后由从业人员填写的方式来进行（Ⅱ项说法错误）。如果是客户自己填写调查表，则在开始填写之前，从业人员应对有关的项目加以解释，否则客户提供的信息很可能不符合需要。故D项正确。85[单选题]申请从事证券投资咨询业务应当具备的条件有（）。

Ⅰ．被证券公司、投资咨询机构或资信评级机构聘用

Ⅱ．具有大学专科以上学历

Ⅲ．具有完全民事行为能力

Ⅳ．通过了证券基础知识和证券投资分析科目取得证券从业资格A.Ⅰ．Ⅲ．ⅣB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：A参考解析：申请从事证券投资咨询业务在当具备下列条件：(1)通过了改革前的证券基础知识和证券投资分析科目取得证券从业资格；或通过改革后专项业务资格考试。(2)被证券公司、投资咨询机构或资信评级机构聘用。(3)具有中华人民共和国国籍。(4)具有完全民事行为能力。(5)具有大学本科以上学历(教育部认可的)。(6)具有从事证券业务两年以上的经历。(7)未受过刑事处罚。(8)未被中国证监会认定为证券市场禁入者，或者已过禁入期的。(9)品行端正，具有良好的职业道德。(10)法律、行政法规和中国证监会规定的其他条件。86[单选题]股票的收益来源主要有（）。

Ⅰ．来自公益捐赠Ⅱ．来自股票流通Ⅲ．来自政府补贴1V．来自股份公司A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．ⅢC.Ⅱ．ⅢD.Ⅱ．Ⅳ正确答案：D参考解析：股票的收益来源可分成两类：①来自股份公司，认购股票后，持有者即对发行公司享有经济权益，这种经济权益的实现形式是从公司领取股息和分享公司的红利，股息红利的多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平；②来自股票流通，股票持有者可以持股票到依法设立的证券交易场所进行交易，当股票的市场价格高于买入价格时，卖出股票就可以赚取差价收益。87[单选题]设计市场风险限额体系时应综合考虑的因素包括（）。

Ⅰ．自身业务性质，规模和复杂程度Ⅱ．内部控制水平

Ⅲ．压力测试结果Ⅳ．能够承担的市场风险水平A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅱ．ⅢC.Ⅰ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，金融机构在设计限额体系时应当综合考虑的因素还包括：①工作人员的专业水平和经验；②业务经营部门的既往业绩；③资本实力；④外部市场的发展变化情况等；⑤定价、估值和市场风险计量系统。88[单选题]常见的战略性投资策略包括（）。

Ⅰ．买入持有策略Ⅱ．交易型策略

Ⅲ．投资组合保险策略Ⅳ．固定比例策略A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：常见的战略性投资策略包括买入持有策略、固定比例策略和投资组合保险策略，交易型策略属于战术性投资策略。89[单选题]下列关于证券投资顾问业务的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议

Ⅱ．证券投资顾问在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定客户提供适当的、有针对性的操作性投资建议

Ⅲ．证券投资顾问一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等提供适当的服务

Ⅳ．证券投资顾问服务与特定客户的证券投资及其利益密切相关，但通常不会显著影响证券定价A.Ⅰ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：四个选项均为关于证券投资顾问业务的正确说法。90[单选题]下列属于客户财务信息的有（）。

Ⅰ．投资偏好Ⅱ．收入状况Ⅲ．财务安排Ⅳ．支出状况A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ正确答案：C参考解析：财务信息是指客户当前的收支状况、财务安排以及这些情况的未来发展趋势等。91[单选题]以下说法正确的有（）。

Ⅰ．行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活动是行业经济活动的总和

Ⅱ．行业经济活动是微观经济分析的主要对象之一

Ⅲ．行业是决定公司投资价值的重要因素之一

Ⅳ．行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节A.Ⅰ．ⅢB.Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：Ⅱ项，行业经济活动是中观经济分析的主要对象之一。92[单选题]现有一个投资项目，在2013年至2015年每年年初投入资金300万元，从2016年至2025年的10年中，每年年末流入资金100万元。如果年贴现率为8％，下列说法中，正确的有（）。

Ⅰ．2015年年末各年流入资金的终值之和为1052万元

Ⅱ．2016年年初各年流入资金的现值之和为671万元

Ⅲ．该项投资项目投资收益比较好

Ⅳ．该项投资项目净值为381万元A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：A参考解析：（本题有争议，答案解析仅供参考）

93[单选题]某人家庭税后年收入20万元(该人贡献70％)，其于今年购买了一套总价110万元的投资性住房，其中贷款70万元，目前无储蓄无任何事业性保险，如果投资顾问要给该家庭规划商业保险，在利用遗嘱需求法对寿险保障需求进行分析时所考虑的因素有（）。

Ⅰ．70万元的房贷Ⅱ．配偶未来生活费用的现值

Ⅲ．父母的赡养费用Ⅳ．子女的教育基金A.Ⅱ．Ⅲ．ⅣB.Ⅰ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．ⅡD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：遗嘱需要法是指从家庭的需求角度出发考虑一个家庭成员遭遇不幸后会给整个家庭带来的资金缺口，充分考虑一个家庭的负债、配偶、子女、父母等各种不同时期的不同财务需求，计算出凡是有需求的资金价值，一旦被保险人出了、面临了不幸事故，能获取保险补偿用以满足家庭剩下成员的未来人生生活。94[单选题]目前我国接近完全垄断市场类型的行业包括（）。

Ⅰ．煤气公司等公用事业Ⅱ．计算机及相关设备制造业

Ⅲ．稀有金属矿藏的开采Ⅳ．某些资本、技术高度密集型行业A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅰ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，每个行业都或多或少地引进了竞争。公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。95[单选题]证券咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，回访内容应当包括但不限于（）。

Ⅰ．客户身份核实Ⅱ．投资顾问是否违规代客户操作账户

Ⅲ．是否对客户充分揭示风险Ⅳ．是否存在全权委托行为A.Ⅰ．Ⅱ．ⅣB.Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ正确答案：C参考解析：回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户变动确认、证券营业部及证券业从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。96[单选题]下列选项属于个人理财的目标有（）。

Ⅰ．购买心仪已久的一部跑车Ⅱ．出国旅游

Ⅲ．为孩子准备教育金Ⅳ．防范风险和储备未来的养老所需A.Ⅱ．ⅢB.Ⅲ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：理财的根本目的是实现人生目标中的经济目标，管理人生财务风险，降低对财务状况的焦虑，进而实现财务自由。实践中，个人理财的目标可分为短期目标(休假、购车、存款等)、中期目标(子女的教育储蓄、按揭买房等)和长期目标(退休安排、遗产安排等)。97[单选题]客户信息收集主要包括（）。

Ⅰ．初级信息收集Ⅱ．非财务信息收集Ⅲ．次级信息收集Ⅳ．财务信息收集A.Ⅰ．ⅢB.Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：A参考解析：客户信息收集的方法包括初级信息的收集方法和次级信息的收集方法。98[单选题]公司经理层素质主要是从（）。

Ⅰ．人际关系协调能力Ⅱ．良好的道德品质修养

Ⅲ．专业技术能力Ⅳ．从事管理工作的愿望A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣB.Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ正确答案：A参考解析：企业经理人员应该具备的素质包括：一是从事管理工作的愿望；二是专业技术能力；三是良好的道德品质修养；四是人际关系协调能力。99[单选题]下列各项中，可以计算出确切结果的是（）。

Ⅰ．期末年金终值Ⅱ．期初年金终值

Ⅲ．增长型年金终值Ⅳ．永续年金终值A.Ⅰ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：永续年金是一组在无限期内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断的现金流。由于永续年金持续无限，没有终止时间，因此没有终值。100[单选题]以下属于投资规划的步骤的是（）。

Ⅰ．确定客户的投资目标

Ⅱ．预测客户的风险承受能力

Ⅲ．根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划

Ⅳ．实施投资计划A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅱ．Ⅳ正确答案：B参考解析：投资规划的步骤：①确定客户的投资目标；②让客户认识自己的风险承受能力；③根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划；④实施投资计划；⑤监控投资计划。故Ⅱ项错误，选B项。101[单选题]证券公司、证券投资咨询机构以合作方式向客户提供证券投资顾问服务，应当对（）作出约定。

Ⅰ．服务方式Ⅱ．报酬支付Ⅲ．投诉处理Ⅳ．服务期限A.Ⅰ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：证券公司、证券投资咨询机构以合作方式向客户提供证券投资顾问服务，应当对服务方式、报酬支付、投诉处理等作出约定，明确当事人的权利和义务。102[单选题]经营战略具有（）的特征。

Ⅰ．全局性Ⅱ．长远性Ⅲ．目标性Ⅳ．纲领性A.Ⅰ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅲ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征，它从宏观上规定了公司的成长方向、成长速度及其实现方式。103[单选题]张某由于资金宽裕可以向朋友借出50万元。甲、乙、丙、丁四个朋友计息方式各有不同，其中甲是年利率15％(每年计息一次)，乙是年利率14．7％(每季度计息一次)，丙是年利率14．3％(每月计息一次)，丁是年利率14％(连续复利)，如果不考虑信用风险，则对于张某而言，下列说法中正确的有（）。

Ⅰ．应选择向朋友丙发放贷款Ⅱ．应选择向朋友乙发放贷款

Ⅲ．向朋友甲贷款的有效收益率最低Ⅳ．向朋友丁贷款的有效收益率最低A.Ⅱ．ⅢB.Ⅱ．ⅣC.Ⅰ．ⅢD.Ⅰ．Ⅳ正确答案：A参考解析：甲的有效年利率为15％；乙的有效年利率为(1+14．7％／4)4-1=15．53％；丙的有效年利率为(1+14．3％／12)12-1=15．28%；丁的有效年利率为enr-1=e0.14-1=15．03％。所以，乙的有效年利率最高，支付的利息也是最多，甲的有效年利率最低。104[单选题]违反投资适当性原则的主要原因在于（）。

Ⅰ．投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息

Ⅱ．投资者自身经验和知识的欠缺

Ⅲ．投资服务机构可能会提供一些虚假的信息

Ⅳ．投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：投资适当性原则经常被违反，其主要原因在于：①投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息；②由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平；③投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知。105[单选题]衡量公司营运能力的财务比率指标有（）。

Ⅰ．净资产倍率Ⅱ．总资产周转率

Ⅲ．资产负债率Ⅳ．存货周转率和存货周转天数A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．ⅢC.Ⅱ．ⅢD.Ⅱ．Ⅳ正确答案：D参考解析：Ⅰ项，净资产倍率(市净率)是投资收益分析的指标；Ⅲ项，资产负债率是长期偿债能力分析的指标。106[单选题]行业轮动介入时点的选择时应注意（）。

Ⅰ．牛市和熊市是四个周期和三个杠杆的博弈和互动

Ⅱ．有周期性就表明有可预测性

Ⅲ．有杠杆，股价的波动浮动通常会较为剧烈

Ⅳ．单纯的行业轮动的时机选择是较困难的，必须结合估值和品质综合考量A.Ⅲ．ⅣB.Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅱ．ⅢD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：选择介入时点时应注意以下几点：①牛市和熊市是四个周期和三个杠杆的博弈和互动；②有周期性就表明有可预测性；③认识四种周期的先后顺序和相互间的作用之后，才能在牛熊更替中做出有预见性和前睹性的判断；④有杠杆，股价的波动浮动通常会较为剧烈；⑤当股市经过大跌而达到合理的估值水平之后，开始在资金面和政策面的推动下上涨，这时不应过多担忧基本面；⑥单纯的行业轮动的时机选择是比较困难的，必须结合估值和品质综合考量。107[单选题]下列关于有效边界的说法正确的有（）。

Ⅰ．有效边界是在证券组合可行域的基础上按照投资者的共同偏好规则确定的

Ⅱ．有效边界上的证券组合即是投资者的最优证券组合

Ⅲ．对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好

Ⅳ．有效边界上的不同组合按共同偏好规则不能区分优劣A.Ⅰ．ⅢB.Ⅱ．ⅣC.Ⅰ．Ⅲ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：Ⅱ项，最优证券组合即使投资者最满意的有效组合，是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。将各投资者的无差异曲线和有效边界结合在一起就可以定出各个投资者的最优组合。108[单选题]以下关于旗形的说法，正确的有（）。

Ⅰ．旗形无测算功能Ⅱ．旗形持续时间可长于三周

Ⅲ．旗形形成之前成交量很大Ⅳ．旗形被突破之后成交量很大A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣB.Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅱ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：旗形也有测算功能。旗形具有以下三个特点：①旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由价格直线运动形成的；②旗形的持续时间不能太长，经验证明。持续的时间一般短于3周，旗形形成之前和突破之后成交量都很大。109[单选题]税务规划的原则包括（）。

Ⅰ．合法性原则Ⅱ．目的性原则Ⅲ．规