便携式储能行业优在便捷市场高增

▍缘起：储能分支，优在便捷便携式储能：灵活补能设备，优在“便捷”大号充电宝，优在“便捷。便携式储能又“大号充电宝“户外电源”是置锂电池可配套太阳能板使用的小型储能设备具有多次循环充放电适配广泛、安全便捷的特点。便携式储能中小功率产品电池容量在30-100wh区间，接口丰富，可支99的数码产品充电，户外约可使用1-2天。大功率产品或串联上加电包，带电量100-300h区间，可为电煮锅、电磁炉等供电。以功率为100w的电磁炉为例，可支持40-20分钟烹饪较好地满足大功率设备灵活用电需求除提前充电外便携式储能亦可配套太阳能板使用，太阳能板单片输出功率在0w20w之间，以便当电池电量用尽时在户外利用光伏对储能进行充电组成小型太阳能发电系统实现持续离网发电延长电源续航时间。图：华宝产品示华新司公告

图：搭配太能板用图示华新能司公告户外活动+应急备灾是目前主要场景。便携式储能因携带方便+容量远大于普通充电宝，主要场景分布在户外活动和应急备灾。具体来看，1、户外场景：如自驾游、户外露营时为数码产品小家电等供电包括音箱手机电脑投影摄影以及风扇车载冰箱无人机等设备还可应用于外景作业勘探检测带电量1度以上且输出中小功率时电源使用可维持2-3天，匹配短途用电痛点。目前，户外活动热情高涨数码家电产品升级便携储能的户外应用需求最大典型如美国市场其220年总需求占全球的7.3。2、应急场景：如室内停电应急、室内聚会补电、小型抢险救援等。日本灾害多发，民众应急备灾意识强其020年总需求占全球的296中国消费市场在221年左右快速起步，主要因为户外活动文化逐渐流行部分家庭备电使用。图：便携式能产场景示资料来：华新能司公告背景：电化学储能迅速崛起，便携式储能迎来春天便携式储能属于电化学储能的子支产品迅速成熟化学储能技术中锂电池由于积小、密度大、容量大、比能量高，充放电快速稳定、循环寿命长，广泛应用于大中小多种储能设备系统便携式储能是锂电池在储能领域的又一创新举措，安全便捷清洁低碳精准匹配电力需求市场的消费痛点几乎适配所有的常用电子电气设备行业自年开始起量持续爆发呈翻倍高增长态势根据高工锂能预测220年全球便携式储能场规模OY为179，预计221年市场规模达到1.3亿元。图：1E全球便储市场规及同增速单位亿）101080

市场规模 市场规模同比增速（右轴）216727911511

113

303020206040100020 06 12 470

4.6

1121010500216 217 218 219 220 22E高锂能中国携储能产发展究报1年）》（预测，疫情催化产品放量户外和应急双场景受益一方面常态化疫情防控下全球户外运动热情高涨，家庭自驾游、小型野餐、露营、摄影、垂钓等户外消费升级，户外电源为短途用电的主流。另一方面疫情、停电等不确定因素推高应急场景备用需求便携储能居家使用量上升。延展：向家庭储能延伸，产品具备一定替代性海外家庭储能需求高增庭储能指带电量3度以上的大型户用储能设备家储由初的柴油发电机解决家庭应急用电的场景演化而来，现在逐步发展为锂电池主导配套阳能板实现自发自储自用的储能系统应用于离网家庭自发电储电备用和峰谷电价套利由于国内电网稳定+家庭储能单价较高，目前海外为主力消费市场。产品组成为锂电池储能系统户用储能解决方案一体化。图：家庭储产品示资料来：派科技网目前便携式储能公司基于现有产品正在向大容量大功率的家储延伸如正浩科技华宝新能等，均先从美国市场开始起步。延伸动因一两种储能在技术产业链分布上具备协同效应大功率产品转型家的技术跨度不大。便携式储能与家庭储能都采用锂电池充放电上游电池、电芯逆变器为主要元器件，技术较为成熟，产业链也具备协同。部分厂家正在布局大功率产品，拥有度电以上便携储能的公司拓展到家庭储能领域技术跨度不大。延伸动因二都属于类消费电子产品且同属电源品类ToC应用端品牌认知渠道运营协同便携储能和家庭储能产品属性相近客户多为o消费属性强因此品牌打造和渠道运营尤为关键2、产品功能相似都是提供电池实现充放电+存储因此品属性相同，“安全”“便捷”“时尚”等品牌认知可以协同。延伸动因三家储行业空间大于便携式储能且行业初期新进入者尚存机会碳和政策下，风光装机量提升增大电网供电波动性和电价，家用光伏+储能实现自发自用，具备功能和经济性意义后续行业空间大于便携式储能且家储行业初起格局未定，新进入者机会尚存。图：9年全球要国和地家庭用价格美元W）GllPtlPcs

图：中国锂池储系统期资成本元千瓦时及其势产业链：中国制造，全球市场按产业链构成来看便携式储能由上游电池逆变器电子元器件太阳能板等供商，中游制造商如便携式储能设备生产、组装与运维，下游渠道、品牌商等组成。产业链上游为零部件生产商，电芯&逆变器占便携储能成本比例超50。上游零部件包括电芯逆变器电子元器件结构件包材等原材料及太阳能板成品结合电芯控制系统和热管理模块要求具备优秀的集成能力以应对电路过充过放过载问题核心技术为圆柱电芯和逆变器技术便携储能电池主要供应商有宁德比克L鹏辉能源等逆变器主要供应商有拓邦股份等。中游为产品制造商如设计生产便携式储能系统，自建产线+OEM代加工。部分头部厂家实现自主技术自建生产线成本控制能力强如正浩德兰明海除此之外行业众多小企业主要为贴牌生产和代加工出口产品如国内企业豪鹏科技博力威为GalZero代工生产锂电池储能产品。下游为渠道和品牌运营商头部品牌先发优势显现携储能品牌商覆盖华宝正浩安克等优质龙头品牌定价权较高是产业链中高利润率的一环渠道运营MC销售主要渠道布局为线上跨境电商和自媒体平台通过广告投放签约赞助流量竞争实现用触达，C端品牌识别度、忠诚度较高。图：便携式能产链拆分资料来：各司公告按区域分布来看根据高工锂能《中国便携式储能产业发展研究报（01年，2020年全球便携式储能主要生产国家和区域分布中中国占比9.9为便携式储能产品最主要生产地主要得益于国内工业门类齐全原材料和人工成本占优产业链各环节备。图：20年全球携式能出量区域布高锂能中国携储能产发展究报1年）》▍行业空间：蓝海市场，持续高增便携储能：百亿市场，五年五倍+便携式储能属于利基市场的爆发，于2018年开始起量。短暂几年发展，便携式储能凭借安全便携容量功率大、适配性广泛等诸多优点精准匹配了电源市场的痛点，广覆盖户外活动、灾害防备等场景，市场规模快速增长。图：1全球便携式能出货（单：万） 图：1年中国便携储能产（单：亿）.0.0.0.0.0.0.0

出货量 同比增（右）2545483814031427131720885210125454838140314271317208852101942 869358

.0.0.0.0.0.0

出货量 同比增（右270270027249221649152636510009805103767890

高工锂能《中国便携式储能产业发展研究报告（年）》含预）

高工锂能《中国便携式储能产业发展研究报告（年）》含预）便携式储能市场渗透率低，未来增量可观。GI统计数据显示，201年全球便携式储能设备出货量达83.8万台，预计到026年全球便携式储能设备的出货量将达到310万台，5年CAR+5。221年全球便携式储能电池出货量为1.GWh预计到206年出货有望达.4Wh，5年CGR5。01年全年规模达到11.3亿元预计到206年，全球便携式储能的市场规模将会超过80亿元，5年AG+8。图：便携式储出货测算单位：W）840013001300CAR87%CAR45%9 0 E F .. 高锂电众号含测）图：6年全球便携储能出量预（单：万） 图：6年全球便携储能市规模测（位：元）.0.0.0.0.0.0.0.0

全球出量 同比增（右）3110048311004893321667212518224203873458408EEEE

.0.0.0.0.0.0

全球市规模 同比增（右）88235888235843904583329763623883872081EEEE高工锂能《中国便携式储能产业发展研究报告（年）》含预）

高工锂能《中国便携式储能产业发展研究报告（年）》含预）细分领域：1、户外活动，021年全球户外出货35万台，预计到26年出货69万台2应急领域201年出货30万台预计到26年216万台3车载充电IY等，预计226年新增60万台。图：16年户外活动庭数量便携储能场渗率测（单：万，）总体市空间 便携式能渗率0

E E E E E

1500015500150001550016000168001800019300159681259542230高锂能中国携储能产发展究报1年）》（预测，图：16年应急领域体市场间及携式能市渗率（单：万，）0

总体市空间 便携式能渗率1400011000115001200012500130001949216012751400011000115001200012500130001949216012758300

高锂能中国携储能产发展究报1年）》（预测）图：16年便携式储在其他域的增需及渗率测0

新增需（万） 便携式能渗率6008600833752627056195120397215070E E E E E 高锂能中国携储能产发展究报1年）》（预测）驱动因素：灵活用电需求提升，储能系统成本下行1、需求侧：户外旅行+备电催生灵活用电需求欧美发达国家户外活动普及率较高推动便携储能需求快速提升其中以美国户外场为例，参与户外活动的人口比例为8，有利于便携储能产品实现快速渗透，市场空间广阔中国户外市场发展尚处于起步阶段休闲活动参与率仅占95私家车保有量的提升虽推动需求但目前总体规模较小随着国内户外运动不断普及将进一步激发国内户外活动场景下便携储能的广阔需求。自然灾害频发使得各国居民的应急备灾意识明显提升，激发当地居民的应急备灾需求。以日本为例日本地处环太平洋地震带地震、台风等灾害高发因此对便携式储产品的需求旺盛。图：0美国参加户露营的庭数情况 图1本5）0

至少参与次露的家数 其中首露营庭数482448243856392341973203348837121013174 186308 235168456789

322932292717147506 7 8 9 0 高工锂能《中国便携式储能产业发展研究报告（年）》

高工锂能《中国便携式储能产业发展研究报告（年）》2、能源侧：储能降本升级提升产品竞争力储能支持政策频出021年3月颁布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十个五年规划和235年远景目标纲要》明确提出鼓励在电子产品等消费品领域培育一批端品牌并推动能源清洁低碳安全高效利用《储能技术专业学科发展行动计划(00-224年》《贯彻落实关于促进储能技术与产业发展的指导意见>219200年行动计划》(关于促进储能技术与产业发展的指导意见《能源技术革命创新行动计划(216230年)》等文件明确鼓励储能技术的发展及相关规范、标准的制定，为储能技术的发展提供了有力的保障和支持，为便携储能行业发展营造了良好的政策环境和市场环境。便携式储能使用能源清洁低碳对小型柴油发电机具有良好替代性便携式储能产轻巧清洁、使用方便，输出功率在-3W，而燃油发电机的输出功率在28K，因此对小功率部分具有替代性，预期替代比率将从201年的0提升至06年的1.6。220年全球便携式电站市场规模在20亿元，以便携式燃油发动机为主，预期206年市场将萎缩至838亿元，稳态替代市场规模在0亿左右。图：EE全球携储能对型燃发电替代率 图：E传统燃油动式发机总规模预测50

65

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总体出量（台） 市场规（亿）12501187511281967210711101896729189250237522562143203619341838E E E E E E 0EEEEE国便式储产发展研报（含预测）

《国便式储产发展研报（含测）户用储能：自发自用经济性凸显，未来增长前景广阔户用储能的经济性欧洲等地区居民面临高电价叠加上网电价补贴(Fed-intaif，FiT带来电价下降，户用储能自发自用经济性凸显。中国电力系统发达，电价实惠，家庭储能仍处发展初期未来随储能系统成本快速降低逐步实现家庭侧光储平价家用储能市场有望爆发以德国为例9年光储光伏度电成本为6欧分W居民电价为5欧分W，光储光伏度电成本分别是居民电价%%。未来随着光储成本的下降，居民电价与光储COE剪刀差有望增大，促进居民户用侧需求提升。图：全球主要家和区家用电价（美元W） 0350035028026024023021021015008.5.0.5.0.5.0.5.0德国 日本 意大利 英国 西班牙 欧盟 澳大利亚 美国 中国lolPtlPc派能科招股明书 注：截至9年9月便携储能与户用储能多方面同源户用储能与便携储能在技术产品渠道方面同源户用储能的增长空间更为巨大户用储能与便携储能在技术产业链分布上具备协效应，家储大功率产品技术跨度不大二者都属于类消费电子产品，且同属电源品类C应用端品牌认知、渠道具备协同。户用储能目前处于行业发展初期，发展潜力巨大。行业规模：海外新增户用储能装机占比高于国内。从应用场景来看，根据CNSA数据，年全球新增电化学储能项目主要应用于可再生能源并网，占比约4%，其次是户用储能占比%。相较之下，0年国内新增电化学储能项目中，用于可再生能源并网占比为%，调峰调频和辅助服务分别占比为3%/2%，户用储能占比仅有%，低于海外。图：0年全球新电化能分场装机比（） 图：0年中国电学储场景装占比（） 188748821可再生88748821工商调峰辅助服其他

可再生源并调频调峰14402123辅助服户用14402123其他EA EA0年全球新增户用储能装机量约.5GW同比7.1-220年CGR约4.3。根据IHSMrkt统计数据，-0年全球新增户用储能装机量约为.5W，分别同比增长%54.%/4.1%，01-0年年均复合增速约为%，行业增长迅速。图：50年全球新增用储能机量（W）及比增（） 全球新增用储装机（W） 同比（）3.52.51.50

5 6 7 8 9

606002554517 47137525011080405Skit▍行业格局：份额初定，聚焦技术、品牌龙头当前格局：份额初定，尚存变数便携式储能市场处于行业发展初期，行业格局尚未集中，其中：1、部分具备先发优势的企业份额小幅领先，如华宝新能、正浩科技等；2、市场全球分布，且渠道多为线上跨境电商，单一公司尤其行业从业公司创立时间均不长，尚不具备全球份额提升的能力3、产品功能尚未完全定型，如从小功率发展到大功率，会导致原有不同产品、品牌定位的公司产生份额波动。图：0年全球便式储场格局出货占比）华宝新能 正浩科技 GlZeo 德兰明海 安克创新 其他1616663566415322高锂能中国携储能产发展究报1年）》伴随市场高增新玩家不断涌入便携储能产品集合了电芯控制系统和热管理模块，构成相对简单核心技术主要涉及两方面借助逆变器实现直流储电交流供电以及较高电池散热需求。研发过程中可能存在散热、电量不达标或过载等问题，但入门不存在太技术壁垒，尤其是低容量产品。充电宝等移动电源公司转行做便携储能其中华宝新能正浩科技等企业已占领分市场并通过不断扩大产能来扩大其市场份额，同时其品牌力更强的顶部玩家的产品价能力也更强目前较为知名的品牌包括华宝新能旗下的Jaker电小（0出货量全球市占率达%正浩创新旗下的睿RIR占比%排名第二其他公司比如安克、米阳科技、阳光电源等占比较低。国外产品参考1年7月亚马逊户外电源榜单，从销量看，在全球最畅销的0款便携式储能产品中，Jakery占据5款，功率包括1W-10W价格集中在行业中值-0美元FashFshCOFLWMRRO、Wtnhouse、LDR等各占1款，功率在3W下。产品评分方面，Jker5款产品位列前。国内参考京东销量排行榜单，从销量看，前0中有4款来自电小二，功率集中在5W-10W，格在0-9000元；COFLW产品占前0中的两款，因为快充属性价格稍高天猫公布的1双1十大趋势单中电小二全网成交金额同比增长%，斩获京东户外电源类目销售额、销量双冠军。表：四家便储能部公竞优劣势比产品力品牌力渠道力规模资金技术供应链华宝新能☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆正浩科技☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆安克创新☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆德兰明海☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆绘制竞争要素：聚焦品牌、运营、技术领先公司品牌：线上流量精准触达，品牌认知提升议价权品牌壁垒已现先发优势提高定价能力便携储“安全“便捷“稳定的产品特点具备消费者品牌属性，品牌打造尤为关键。部分早期做OM厂商缺乏C端营销能力利润空间狭窄龙头企业大多打造自主品牌从设计风格安全品控入手注重产品力与品牌力的竞争形象深入人心华宝开辟国“电小二与海“Jck双品牌高颜值小巧轻便正浩产品科技感强技术顶配对标高消费群体安克创新为消费电子跨境零售巨头在C端树立起良好的产品口碑和品牌印象德兰明海Bueti的设备外观稳重结实耐用，性价比高。线上运营精准触达消费者以流量带动销量便携储能M2C销售模式消费品牌属性，凸显C端消费者触达的重要性各大企业不仅在电商渠道自媒体平台投放广告还通过签约赞助、KL合作等引流，提高曝光率，私域流量反哺电商销售。例如华宝签约“侣夫妻”为其宣传，培育消费者心智，提高户外圈品牌知名度。图：便携式储行业头品打造梳理资料来：各司公，小书京东，

图：华宝“侣行夫妻约华新能司公告渠道：全球运营布局能力，线上线下结合便携储能行业品牌运营为王目前ToC端电商销售为主要渠道超过9便携储能品由中国品牌出货或DMOM厂家代工主力消费市场在美日欧且购买人群相对分散，所以销售模式侧重大电商平台，比拼流量外观和客户忠诚度营销渠道以线上BC跨境电商为主，少量入驻线下大型商超由于部分地区（东南亚等）电商运营、物流配送欠发达，厂家正在采用经销代理等拓展渠道因地制宜进驻大型商超卖场等线上线下齐发力图：1全球销售渠占比 图：0年全球便式储要生产家和域分布线上销售 线下销售

16165 1386205705504218355793804304508626 7 8 9 0 高工锂能《中国便携式储能产业发展研究报告（年）》含预）

高工锂能《中国便携式储能产业发展研究报告（年）》技术：入门壁垒不高，做精尚需功夫便携储能的核心技术主要涉及两方面借助逆变器实现直流储电交流供电以及较高的散热需求确保产品的安全性尽管便携储能的产品体积相对较小但是集合了电芯制系统和热管理模块所以产品需要比较优秀的集成能力以应对过充过放过载形成短路等问题。入门技术壁垒不高供应链较成熟产业链上游三元电芯逆变器电池外壳电池模块等零部件供应相对稳定小企业亦可进入行业但单纯的零部件组装难以形成产品竞争力部分企业正在考虑自研自产掌握核心零部件技术以掌握供应链优势控制成本增强盈利能力由于储能产品安全边界零容忍锂电池储能仍处于发展早期技术有待改进，做精尚需功夫。便携储能相对于小型充电宝的电池密度大带电量高海外储能安全认证周期长先发企业具备优势锂电储能行业中资质认证是准入门槛尤其在海外成熟市场只有具备相应资质才能获得客户认可储能海外销售主要产品通过国际IC欧盟C欧洲D美国U澳洲CC日本JI联合国UN38.3等安全认证最长需耗费6周考虑到产品开发标准认证以及渠道建设周期预计市场开发周期1年以上先发公司具备渠道壁垒优势。表：目前全主要能行标及认证期标准认证周期全球EC6个工作周全球输.35个工作日欧盟6个工作周澳洲EC8个工作日德国VE5周美国L认证6周资料来：电发烧网，国源网，▍重点公司：华宝正浩安克德兰明海华宝新能：品牌营销齐发力，龙头地位突出先发优势打造品牌价海内海外双品牌定位上线下双渠道并行015年公司主业从电际ODM工务便式能转当行还于芽阶，2016年司出款池产速领场针对海内外市场差异华宝新能通过品牌整合与公司并购，分别推出电小二、Jakery两款产品。08年起开始大规模布局线上营销，资源精准定位便携式储能。线下方面，公司积极布局自主品牌的多元销售渠道，与知名厂商JV、Haborreiht、Hmeept、Lo’s等建立品牌合作关系，通过发展优质经销商比如大型商超京东自营实体门店等推进国内线下渠道建设不断拓展日本美国、中国的线下销售市场。图：1全球销售渠占比 图：1公司销道占比线上销售 线下销售 线上销售 线下销售

16165 138620570550421835 8623804304505796 7 8 9 0

323251441056296758568953718 9 0 1高工锂能《中国便携式储能产业发展研究报告（年）》含预）

华新能司公，正浩：技术、产品品质领先2021年正浩科技营收15亿人民币左右，便携储能行业全球市占率第二。核心竞争为高科技产品+时尚品牌打造。德DELTA系列充放电性能最强，主打高科技产品。01年推出的德ELA系列产品面向大功率市场，最大带电量300h（使用磷酸铁锂电池）+-8充电最快h（独家X-Sream快充技术）超大功率输出（额定功率100360w）+强大接口配置（输出端口9-14个击中充电慢大功率电器使用受限等消费痛点依靠强大的科技团队和研发支出新产品立足C端市场技术迭代快+科技感强，覆盖大功率带电需求，成为业内标杆睿RIVER系列智能便捷快充技术抢占先机睿IVR面向带电量小于1度电的主力消费市场，.h闪充满电大功率驱（XBost逆变技术）全部支持手机PP操控智能技术领先为产品在同类品中赢得更高单价。外观设计简约时尚，迎合中高端消费者审美需求。便储能总体价格较高，1度带量平均售价000元人民币，因此消费受众偏重中高端收入群体。正浩的产品外观体积巧、简洁大方，符合消费品时尚审美，提高品牌识别度+圈内影响力。图：正浩外观计正科技司官网安克创新：跨境电商龙头，高起点切入全球知名消费电子品牌跨境零售电商巨头安克创新从事移动设备配件智能硬