城镇化建设加码有望提振市政基建端需求

一、本周核心观点 、传统建材本周观点水泥行业：疫影需，后期或高价回落价涨。本周国泥场格比回落0%价回地区要中天、龙江安、东广和贵等幅度100元格区域江湖和度050元本皇动煤场（550为35元吨价与周平本周国泥价煤差为785元周少280元吨本全国泥容比为6938，上周加088。5上，持续情控以部地区加降天影，下需比明显弱不地企出货下降02等。格面因需系严失，价域格继回低价地企为善营状，过业律展峰生，给缩再推动格涨。玻璃行业：整体偏运价格涨跌互现。本周内法璃为20385元吨较前周均047.4元吨小降919元吨降幅05截至本周四全浮玻生线共计304条在产22条，熔共计17125吨，较4月28日增加210吨周产线点火3，产1暂无修。至5月2日重监省生企业存量为623重量，节前一周存加37万箱上库增加31重量幅05天数约302较一周加066天，上增加015。本全浮玻市涨跌现区行存异，体行弱本产能分点火，应加。玻纤行业：无碱格势下调，电子纱小回。本周碱窑纱场格弱小下成显一假后厂均有下提极性期市场望态较子纱场期格触反弹期应应相紧多厂纱货较目前下仍需货是流。、消费建材本周观点加码城镇化建设，注政端需求。产，松绑市一增，中原产据22年已近0个城市布调政期内于情击售恢复好来销售际建住建近印发《关进步好政础设安运管的知要加城燃排等全加此中国办联印《于以县为要体城化建的市建和城镇建相建材求望受到提前4月我共成水建资158元，比长55完成年利设资标800亿的245%利建继发力外季我完成村水程设资14元标年底规化工程可盖村口比达54村兴略续推速齐村水基设短荐注水工市政基相的材近期燃料格有落随成压逐解大计后装费材块有望触底改善，继续看好融资实力强劲/现金流较优、扩产拓品类增强规模效应和协同效应、具备内生性增长动力优质头。、重点推荐个股伟星新材行远心圆略动长环要求升龙全化能和道局模势凸料管材行集度续毛坯二房有翻新障C端求海城下合廊设丽乡等策保障B需司料管零龙理高度视险制一长期持增金维持质“产品服”星家式助于司高品加，结扁化销道理，司在C端树较强牌。“同心圆战略”持续推进，随着同心圆产品配套率提升，全国性市场布局完善，市占率有望进一步提高。我们预计2022203年PS分为098元118元应E分为194x1606x维“烈荐评级。东方雨虹质水头大变迎大遇防仍是费材较赛地基建市旧年提超000亿元场着光屋一化快推伏顶漏亟待合期提施能力和分防材要提加行集提司渐码市新建修务和场和水设等建水务，来房务入比有提。外公深耕PO柔屋系近十，较成熟光屋配系和工实经来乘BV风我预司202223年PS分为212元、266，应PE分为2114、165，持级“烈荐”。蒙娜丽莎瓷板先锋产扩加成目瓷行龙纷扩产提市份保政趋加速推动业中提司是位高的筑瓷龙企注研入岩等产领行品具高附加公司C务同向并继码经渠布新增C端门拓空市着公广藤县和广西产陆释、并的西安公经营益升规效有望强我预公司20222023年ES分为135元12元应E为993736x维“烈荐”评。科顺股份水业龙头强业韧护发展防行属典的大场企行产集度断提升集助力B端务展防行提与BV展在长为材（其高子材供求增促行集提司防第头受于业中速地产建水撑业维持健长。公司自建产能夯实主业合高员工激励机制，助实现双百亿收入目标，增安徽基地将进一步完华东产能布局促进绩放收丰股份军隔蓝市有成新业增点们计司022023年S分别为06、10，应E分为133x1059x维评“烈A”。亚士创能质料重回长迹当工建筑料业中较但队渐化企业立三棵树亚创鼎立和腰企差渐于垫模资牌渐退产头占快速升公司为外涂和筑温料龙。B端务势著，务力出加小B渠道内涂新售模有开拓家涂市保料将益建节得快速司行债募投涂和水产项品拓展和能续张望公司来期长力我们计202203年S为092元123元对应E别为130x101x维“强推荐A评。北新建材体翼石板头拓赛受环绿建催化消者家要提高影我国石膏板单平人均消量呈现显著上的趋势我国石膏板行集中度高，随着供给改革持推进龙头优势巩中将一公继推“两球局战石膏主多牌盖市本势和强价显占稳步升防业务浆涂业仍“翼防业依公现客户渠资源获得快速发展，砂浆涂料业务仍在加紧布局。轻钢龙骨与石膏板的配套率提升有望增收。我们预计公司22203年S别为238元、85元应E为259x105x维“烈推A评。科达制造瓷械外需两头绩点显司国建机械头业同布建筑锂电材材械面内建龙扩产陶产更洲建速展瓷砖求动司机单旺陶瓷业务司拓版用洲陶利润现大生电材方受于源车场气度回升，碳酸锂价格上涨动力足，随着蓝科电池级碳酸锂产能爬坡达产，投资收益有望继续增益业绩。我们预计公司2022203年PS分为212元249元应E分为67x、5x，强推荐A级。东鹏控股类全道优瓷头展翼保政趋和耗控加速砖业端余能加出，行业中有提司是筑瓷卫洁行业模大龙企之年网渠售冠并先推“面板概零售势于主业展地硅藻等类化满用一站式“1N”整装需求。全国性的产能布局和独创的经销共享仓模式保障公司优质的供应链交付能力，试点“产品务”包贴式助提升牌誉。们计司22203年S为06、06元，应E为1256、96x维“烈推A评。豪美新材材头升级聚系门和轻量司为型头略型升端结构比，募资大有利率汽轻化型和系门业有贡业绩国能景气较未来随研投实转自有能车量业务望速司产能有提贝洛牌力，系统窗务利依托有筑铝材能和增能望速展我预公司202023年S分别为11、12，应E分为110、79x维“烈评级。志特新材南模租业占司注于模赁务研专利信系保租业务全程服务能产扩强应能和模优势续产于市率业重点注模渗透率升来需扩及场中提公司面注特材铝模赁务成优模通过全化能管理信化术化端响和务防护务献绩量由铝影响较，司入定强于润定。计司22203年S为18、27元，应E为1652、121，持审慎荐”级。二、本周行业动态 、宏观今年第一季度国内生总值（）同比增长48居民费格数CP）比涨11。中国银行）一季度新增人民币款83万亿元，同多增6636亿元。季企款加平利为4比221年下降021个分中人民行）海统今年前4个月，我国进出口总值1258万亿元人民币，去年同期（下同）增长79。中出口697万长10口51亿长5易差16亿加392按元计前4个月国出总值18万亿元增长01其中出口109亿，增长125；进口882亿美元，增长7贸顺差2193亿元加423。（国券）4）4月份，全国居民消价格指数（P）同比上涨2，环比上涨04。1至4月平均，PI比上年同期上涨144月份非品格同涨22涨上月同其中住房养维修及管理价格涨3国统计局）54月份全国工业生者出厂价格指（P环比上涨06幅上回落05百同比上涨8涨幅比月落03百点国统局）、产业链要闻近日，中共中央办公厅、国务院办公厅出台《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》。提出到225年以县城为要载体城镇化建设取得重进县城短板弱进一步齐补强具良好位优和业基础资环承能强集人经条好的城设得显效再过个期力在国围内基建各特富活居业现化城与近中市发差距著进镇系完、支撑乡合展用一步显（券报）住房和城乡建设部日印《关于进一步做政基础设施安全运管的通知要求加强城气安全管理。全面查及气领的安风隐重燃气饮公所老小燃工气道施的安隐进排续加推城燃管老化新造“四末本成气管老更新改造务（国府）截目，全国22个集供的点市，上郑、长春，京广深等18个城市已成年轮中地出受房地产市场行等因素影响今年首集中供地供应量明减葛房测数据示已公布供地息的19个城市共推出43宗地块，较去年第轮集中供地下降338，较去年首轮供地下降454。中券）利动22重大利程工设项调会，入彻央财委会十次议精和院常务议署加快推重大水利工程开工设确保222年新开工0项以上。全面加强水基设施建设，对保障家通大循促国国循大动质量住观基本具重大意义（利）山东省房乡设等6部联印《于推新建工化产业发的见“三五以，全省计工设配建筑16平221年工592万方比长2年一度工1252平米同长38装式筑占新建比居国省前到225年，省新开工装配式建筑占城镇新建建比达到40以上，其中济、青岛、烟台3市达到5。（国东）北京市人政办近布关进步展装式筑实意》到205年，实现装配式建筑占新建建筑面积的比例达到5，基本建以标准化计、工厂化生产、装配施工、一体化装修、信化管理、智化应为要征现建筑业系（经）、建材行业要闻1）日贵州、陕西等陆续发布二季度水停计划安排，部分地停时间超过1个月。水价格，下游需不等素响“五一假过后水价格续落中水协会行长祥表停是了降库存成减季或某时的气同给的性有利实供动平少格动幅度（国券）2222年5月旬通域重生资中普通酸盐水（O425袋装价格为5157元吨同比下跌01；普通硅酸盐水泥（O425散装）价格为608元吨，同比下跌20；浮法平板玻璃（485）价格为2421元吨，同比下跌03。（国统局）根广东省汰后能工协小关印广省222年推动落产能退出工作方案要求以钢铁、水泥电解铝平板玻等行业为重点过综合准格化执和制标实实门动和地责深推场治态作机促使一批能环保安技术达不标准和生产不合格产品或淘汰类产，法依规关停退出。水泥）近日，广东态环境发布了《关于进一加固定源和移动源氮化减排工作的通知》出要推进水泥行业超排改大力推进水泥行业工程减进水泥企业开展涵所生产环（破碎配料回转窑煅烧烘干水泥粉磨水泥制加工等以及大宗物品存储运输的超低改造通还出钢水企超低排放造玻行提改造项助额大的目单申进中央省大污防专项金储备库较且散项鼓励区连实整打包报（字泥）前山东态厅山省展改委会联印山高耗能高排放建设项目碳放量替代办行）通。法确实施围主包水等16个行业上游初加工高耗能高排放环节建资项目。高”行业范围根据相关求动态调整。办法明确替代源，包括：企业关、转产减少的碳排放量淘汰落后产能压减剩能少碳放建目设通过再能清力替化能减的排放通其他途减的排量（数水网）、水泥行业一周回顾本周全国水泥市场格比回落08。格地区要中天、龙江安、东广和贵等，幅度100/格区域江湖和度4050元/5上持疫防以及分区叠加降天影，游需环明减，同地企出率下降120等价方因供关严重失高区价续回低地企改善营过自律展峰收次动价格涨。表：全国水泥市场价变动情况省份 价格变动情况华北地区 水泥价格出现回落北京 北京泥格弱疫情控工现聚性游环比次业出货到4，别价格现降况主企业以价主。天津区泥格调060元，前P425散出价6070元吨疫情控缓，天津 但由下资紧程项和拌开率旧偏业出维在56成增销量，业格续低。唐山区泥格弱行，地情解但出到京尚恢，前企出维在河北 56，期存处，后价有落势。河北家邯和地区泥格运输控业受本工需求用，业货47不等库均高运，销压较，格下调期。山西 太原周地水价稳定市需表一企发维持56成主导业在稳价，若围价泥续冲本市，计期价将所落。华东地区 水泥价格继续回落南京区泥格道路通有等原料应需求复业日货78成平库存70右。苏锡地水价调2030元现P425散装泥价3030元吨受江游低价泥击企业维市份断增优返其业被跟目价江苏 格已本至部外水泥所少同疫防控较期解企出货恢到8右。苏产城区价格于场表现业货在6成左库高运行，计期泥格以稳主。杭嘉地水价暂受疫以降影响市场交限业下滑显至67成，于南区泥格再回，计期在跟可。金衢地水价稳上疫业继续且雨较游求所浙江 下滑但域有点目支，业货比少1020。了，5至6月，江地区水企计熟生线执错产10天。甬温地水价平，受续水气响下游程目工阻水泥求比滑30右企日货段性至67，存高位。合肥巢、庆铜地区泥格调050元吨由长上低水泥断击本地企发受为价护场业大下价疫有所场求逐步复企日货78成库普高运。安徽芜湖区装泥格降30元吨散报稳情束场得到复企发货保持89皖北区泥格调-70/阳区累计调0-70元吨情虽所但交通制输降场求现业货67销压力断致价格幅落。南昌九地受价响市需不定价前下积备业发阶性升至8成右其时段业日仅56成平。江西赣南赣和西区泥企公价调50吨受雨响市求表欠业发在5成右饶区受情响主及边部县仍于控态场本性停滞价具落情待跟。福州区泥格现撤强雨气场需表清企货至5成右部分企稳信不，及库压没缓，致价陆回，雨天气续长，福建不排后价继回可能。龙岩厦泉区泥格未实强天气场求较业货在56，业格幅，还部企并落上调目市较乱。济南周地水价稳情解但尚未全游恢复业货山东 45，存力大岛地水价调20吨，场金缺下需求现，企业货7成右周边区泥格调响，地格幅落。枣庄区泥格幅调自月旬来计降达010元主要由企外运受合货仅56成库高不导价格现了为防全价大面积回5月0起内企计熟生线加错产20天。中南地区 水泥价格涨跌互现广东三及北区泥价累落30元，受降天以外低价泥击，市场求现日出阶性至67除水气响业出也在8广东 平，业存力大部分料产库停，后价仍下趋。粤东州潮地水价格调5元吨下调要降量大部分程目法施工，场求现软企业货足5，出现落。南宁崇、林地水泥格调030元，雨天持，程目和拌无正常施下需大滑企日货足5库存遍至企业增出量，广西 降价销其企陆跟进因求差后价格继下可。桂林区样降天影响下需表不企发降至45成周边南区推涨水价，本需暂无支价上，期价以为。长株、邵衡等区水企公价调50元，料售格调至95元吨。价格调是价格断本成本附企经力较二为促湖南 使价上业划峰产15天基集在5月执行供压缓解近雨气增多市需不定企业仅45成价稳定待验。湘德区泥暂期有雨影场求现企错生执行良，给少以受周地水价上带动本企跟意强烈。武汉及东区泥格趋运阴天续且场金缺程项和拌开工不足目企出维在78成库高运另重低水进并调200元吨，湖北 为维自份，地业有进调划。襄阳区泥格调030元，格调要外围价泥断入对本市冲击较大目日货在6成左，存位行企业续调泥格。西北地区 水泥价格保持平稳关中区泥格市场金程和搅站工一业出维在78成，库存偏位平。陕西 榆林区游求现软且来蒙水泥断地业出仅5成右，库存位行主企暂以护格定主。汉康区泥平地不游需表清企货56存位运行。兰州区泥格稳游需表较业普遍达9成正水平库存050，目前导业开积推动期季峰产宜。甘肃 平凉区泥格稳天气好前因情响抑需集释目企出在9成左。陇南区游求现定，业货8成右平，存位行短价格稳主。青海 青海区泥格稳疫情峻市需基停滞仅点程有求在12水企业库陆停。宁夏 银川区泥格势行下资紧程目施进缓水业出在34成，个别业格小暗，短主企仍稳为主。西南地区 水泥价格涨跌互现成都区泥格期计降40元雨天气响下需不定业货下滑50部企格上后能行位近期益错生存压略缓加之重地价上带，部企有续涨划。四川 宜宾泸地水价下调030元，格调主是雨气多部分业货偏弱市信不且围价虽公上对销本水价未涨为小导致价回。主城区泥格调050元，格调因一方，期格落成本附，企业经压较大积展行自律5月6日5月20日料产执峰生另方，重庆 四川安区疫封影泥法运庆主水供减地企借纷上调价格。渝西地水企同推涨泥格050元，目各业在进。渝北区泥价格调平除期雨天干业货保在67成由业熟生线在执行错生，存力解。贵阳安地水价下调030元，降天气多导水需表现为软目贵州 前企出在45水，个企为加量价格中调其企被迫进。 遵东黔南地区泥格弱频繁游求减业货在3成右虽执错生产但分业是库状，上运畅企业售力。昆明周地水价稳于场金部新工项未施下需表现疲，业货在45成虽二度料产线峰产0，存仍高运，考虑目价水较，企划5月下续推水价。云南文山红地水价稳河区峰执行况业压力有市场需较低，致格迟无跟周地上涨预短将稳主。丽江区泥格在涨中市需表欠企日货34存无消上调执难较。数字水泥网、全国水泥均价（O42）变化，与成本方面本周秦岛力市价（50）为35元，价与周平全水泥价煤差为37815元，较上周少20吨水泥价，单泥100g耗算）图：全国水泥均价变（O42，元吨） 图：动力煤价格与水煤价差（元吨）70.0600.00500.00400.00300.00

2014 2015 2016 2017 20182019 2020 2021 2022

950水泥煤炭水泥煤炭价格差动力煤价格7506505504503502502012015/02/012015/06/012015/10/012016/02/012016/06/012016/10/012017/02/012017/06/012017/10/012018/02/012018/06/012018/10/012190/012019/06/012019/10/012020/02/012020/06/012020/10/012021/02/012210/012021/10/012022/02/011月1月2月1月1月2月3月3月4月4月5月月6月6月7月7月8月8月8月9月9月10月0月11月11月12月12月12月资料来源：数字水泥网、 资料来源：数字水泥网、win、分区域水泥均价（O425）变化图：华北水泥均价变（O42，元吨） 图：东北水泥均价变O42，元吨）6005505004504003503002502002012014/2/182014/5/182014/8/182014/11/182015/2/182015/5/182015/8/182015/11/182016/2/182016/5/182016/8/182016/11/182017/2/182017/5/182017/8/182017/11/182018/2/182018/5/182018/8/182018/11/182019/2/182019/5/182019/8/182019/11/182020/2/182020/5/182020/8/182020/11/182021/2/182021/5/182021/8/182021/11/182022/2/18

7506505504503502502012014/2/182014/5/182014/8/182014/11/182015/2/182015/5/182015/8/182015/11/182162182165182016/8/182016/11/182017/2/182017/5/182017/8/182017/11/182018/2/182018/5/182018/8/182018/11/182019/2/182019/5/182019/8/182019/11/182020/2/182020/5/182020/8/182020/11/182021/2/182021/5/182218182021/11/182022/2/18资料来源：数字水泥网、 资料来源：数字水泥网、资料来源：数字水泥网、招商证券、玻璃行业一周回顾21/资料来源：数字水泥网、招商证券、玻璃行业一周回顾21//1421//1421/0…21//1421//1421//1421/0…21//1421//1421//1421/0…21//1421//1421//1421/0…21//1421//1421//1421/0…22//1422//1422//1422/0…22//1422//1422//1422/0…22//1422//14

650600550500650600550500450400350300250200150资料来源：数字水泥网、招商证券图：全国水泥库容比）资料来源：数字水泥网、招商证券图：全国水泥库容比）90807060504030201002014/8/182014/11/182015/2/182015/5/182015/8/182015/11/182016/2/182016/5/182016/8/182016/11/182017/2/182017/5/182017/8/182017/11/182018/2/182018/5/182018/8/182018/11/182019/2/182019/5/182019/8/182019/11/182020/2/182020/5/182020/8/182020/11/182021/2/182021/5/182021/8/182021/11/182022/2/18600550500450400600550500450400300250200150资料来源：数字水泥网、招商证券2014/5/182014/8/182014/11/182015/2/182015/5/182015/8/182015/11/182162182165182016/8/182016/11/182017/2/182017/5/182017/8/182017/11/182018/2/182018/5/182018/8/182018/11/182019/2/182019/5/182019/8/182019/11/182020/2/182020/5/182020/8/182020/11/182021/2/182021/5/182218182021/11/18122022/2/1812

5504503502501502014/2/18550450350250150资料来源：数字水泥网、招商证券图：西南水泥均价变（资料来源：数字水泥网、招商证券图：西南水泥均价变（O42，元吨）2014/8/182014/11/182015/2/182015/5/182015/8/182015/11/182016/2/182016/5/182016/8/182016/11/182017/2/182017/5/182017/8/182017/11/182018/2/182018/5/182018/8/182018/11/182019/2/182019/5/182019/8/182019/11/182020/2/182020/5/182020/8/182020/11/182021/2/182021/5/182021/8/182021/11/182022/2/18550450350250150资料来源：数字水泥网、招商证券图：西北水泥均价变550450350250150资料来源：数字水泥网、招商证券图：西北水泥均价变O42，元吨）2014/5/182014/8/182014/11/182015/2/182015/5/182015/8/182015/11/182162182165182016/8/182016/11/182017/2/182017/5/182017/8/182017/11/182018/2/182018/5/182018/8/182018/11/182019/2/182019/5/182019/8/182019/11/182020/2/182020/5/182020/8/182020/11/182021/2/182021/5/182218182021/11/182022/2/18行业期告图：华东水泥均价变（O行业期告图：华东水泥均价变（O42，元吨）图：中南水泥均价变O42，元吨）750750650650本周国泥容为938较一增加08。水库比明水泥中有与容比值例，某企总水库是10吨在集程企业存有泥5，则容为0本周国内浮法玻璃价为20385元吨，较节前一周均价（24784元吨）小降919元吨，降幅05。本周内法璃场跌互区行存体行方域库高一价格步所下调南区节初货良局价上受北价下影日出放明当数区加厂订单反一供矛存北价下市行仍偏运周玻期价呈荡弱走本玻璃期主合约229盘价格180元，价182元，低74元吨收盘172元，较周收盘价格跌3吨跌幅447。成本与价格方面从区情看华运受阻价视身况输阻视自情调场成清价格有有华刚撑有市偏运西格销好跌涨交有好北需表一，末格小。华北地区周北市场格交心移显体交温火库存力大沙区五一后价格陆有下板部分度板格低5元重箱右降后货有好易出不温火。京津区五假前出货可受河价响，后货步缓部分价调35元量箱等。华东地区周东玻璃场格节稍调整多厂稳主分企价先后假期，市场投温走货受节部出或所别执行涨销幅2元重量箱不，新落一。随华、中场格松下山、徽江苏别价再下，幅24元/重量箱不等，多数企业成交量大可谈。近期华东产能变动不大下，需求仍是主要影响因素，深加工当前观持续刚少提为，个大库压较下，计东体格期或压。华中地区周中玻璃场游需货整体交般近需端支有家货淡存呈现连续增加趋势，部分让利出货，成交重心有所松动。下周来看，市场启动缓慢，加工厂新单跟进不足情况交投见显转预市场中弱行价基本定局成灵。华南地区一后浮法璃场后稳节后期中游货动一需东数家小报涨1元量后场于平厂出较放前分厂基数际交一定货处理政市观情浓购极不短期场应基稳求乏劲撑市场温不火局将续库压下市成将持活。西南地区内南玻璃场渝云部厂家涨节初出良好近出放都大会延期下加厂存下五节川厂续涨27元重箱下少补厂库存所下降云区整成温不云厂库控部小探贵部分经前较出库压力有下。日围域价松下观逐增加出放。东北地区北区玻璃一期后货好后货步缓部分价下河区域格下调影，后货步缓，源玻高调显，他分调区性成仍灵。西北地区周北玻璃场格稳主成交况显般据解数片五假前挺观望位后场动及预陕市个业成相灵加围部低货少流影响多数厂灵政蒙兰州宁等区货显平分库压较大但本撑下期西价格调整谨，计北场大率稳行。图1：主要区域玻璃对（元吨） 图：全国玻璃均价历比较（元吨）华北 华东 华中 215 216 217 218华南 全国270025002002100190017002021/12/32021/12/3022216

35003000250020001500

2019 2020 2021 20222022/1/13202022/1/132022/1/202022/1/272022/2/32022/2/102022/2/172022/2/242022/3/32223102022/3/172022/3/242022/3/312022/4/72022/4/142022/4/212022/4/282022/5/52022/5/12第1第3周第5周第7周第9周第11第13第15第17第19第21第23第25第27第29第31第33第35第37第39第41第43第45第47卓创资、 资料来源玻璃信息网卓资讯注021及以前为玻璃信息网数据，2022及以后为卓创资讯数据后期价格判断本周法璃场格跌互成区间异节市需表不及片库续攀部区域价出松近分产点复后应压仍期供需续弱不分区价存承压下预，成端撑下预降不。计下均在210元吨上。成本变化节后国内纯碱市场平稳向好。本周国内轻碱新单主流出厂价格在700290吨，厂家轻碱主流送到终端价格在2900310元5月2日内碱厂价在840元吨较5月5日价涨19；周内碱送到终端在200300元吨。1600元吨4,0003,8003,60034003,1600元吨4,0003,8003,60034003,2003,0002,8002,6002,4002,2002,0001,8001,6001,4001,2001,000 100120010008006004002000-200/09/0109/09/0109/0810/0310/1011/0511/1212/0713/0213/0914/0414/1115/0616/0116/0817/031/1018/0518/1219/0720/0220/0921/0421/112018/1/202018/3/202018/5/202018/7/202018/9/202018/11/202019/1/202019/3/202019/5/202019/7/202019/9/202019/11/202020/1/202020/3/202020/5/202020/7/202020/9/202020/11/202021/1/202021/3/202021/5/202021/7/202021/9/202021/11/202022/1/202022/3/20Wind、 资料来源：玻璃信息网、产能情况及库存变化本周能分线火供应加至周四国浮玻生线计4条产62条熔共计7425吨，较4月28增加200。内线火3，改产1，无修。截本四重监省份产业库存为653万重箱，节一库加137万量，上存加31万量，幅050，存天约302，节一周加06，上增加05本周内法璃产业库较前周所加节库增有缓分域看华河及津区域出货差假京区域货后减河期货后河价下货有好厂家库基维在120万重易库持高华假后区域货有厂产尚库存略但围场松动响后市货再放各库续增华下按货近库缓增华企节初出尚后有库存数大重场望情浓西市延淡稳情，中下提积性个别价存略南期后良渝分库所下近出货放东假前货良近出放产销以计市场求撑相有数域片厂库持高，期存削难仍大。、玻纤市场一周回顾无碱纱市场价格弱下电子纱市场幅回涨本周碱窑纱场格弱小下成显一假后各厂价有游提积性市场望态较子纱场期格触反弹期供应供相紧，数厂子货较。前下仍需货是。无碱纱市场周碱窑粗市价弱小下调成稍一期后厂价有动缠绕格下调0000元吨等合股价亦下游提积性般短场观心仍浓当前400tex缠绕接主流900620元吨含出，价格调16，比幅达05%目前要业无纱产品流业价下无碱400tex直纱报500600元，碱40exSC纱报10050元吨，无碱400tx射报00900元吨无碱240ex用股报800600元吨无碱240ex板材纱报800800元吨碱200ex热合纱报6600740元，同域价或差。电子纱市场子市近期格触反走近供端应对俏数电纱源少厂价近报上调100200元不。前仍按补仍主。主流交在870910元吨不，环比涨25电价格流价至3638元米个大价可。图1：无碱玻璃纤维价（元重箱） 图1：缠绕直接纱均价元重箱）9,000

2014 2015 2016 2017 20182019 2020 2021 2022

6,500

2014 2015 2016 2017 20182019 2020 2021 20228,000 6,0007,000 5,5006,000 5,0005000 45004,000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

4,000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月卓创资、 卓创资讯、图1：电子纱均价（重箱）18,000

2014 2015 2016 2017 20182019 2020 2021 202216,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0001月 2月3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月卓创资、0Wind、招商证券0Wind、招商证券2018/062018/082018/102018/122019/022019/042019/06219082019/102019/122020/022020/042020/062020/082020/102020/122021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/04

2013/10700060005000400030070006000500040003000200010000Wind、招商证券图2：国内钛白粉均价（元吨）250002000150001000050002014/062014/102015/022015/062015/102016/022016/062016/102017/02钛白粉均价20钛白粉均价2017/102018/022018/062018/102019/022019/062019/102020/022020/062020/102021/022021/062021/102022/02

200001500012000015000100050000Wind、招商证券图1：国内沥青价格走Wind、招商证券图1：国内沥青价格走（元吨）全国均建筑沥2015/092016/012016/0521609PVC2017/01PVC2017/052017/092018/012018/052018/09PPR2019/01PPR2019/052019/092020/01重交沥改性沥重交沥改性沥HDPE20HDPE2021/012021/052021/092022/012022/05WindWind、招商证券2012/082013/012013/062013/112014/042014/092015/022015/072015/122016/052016/102017/03217082018/012018/062018/112019/042019/09220022020/072020/122021/052021/10162022/0316

2014/3/2235003000250020001503500300025002000150010005000图2：全国NG市场价走势（元吨） LNG价格900080007006000500040003000200010000Wind、招商证券图2：全国环氧树脂均走势（元吨）环氧树脂均价4000035000300002500020000100010000500002014/11/22015/3/222015/7/222015/11/222016/3/222016/7/222016/11/222017/3/222017/7/222171/222018/3/222018/7/222018/11/222019/3/222019/7/222019/11/222020/3/222020/7/222020/11/222021/3/222021/7/222021/11/222022/3/22

2014/12Wind、招商证券20Wind、招商证券2015/082015/122016/042016/082016/122017/042017/082017/12国废均价2018/04国废均价2018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/08220122021/04221082021/122022/04行业期告行业期告、消费建材成本跟踪图1：P、P、E全国均价走势（元吨）图1：国内废纸全国均走势（元吨）三、一周市场回顾 、建材行业表现本周上证指数上涨276，创业板指上涨504，建材行业上涨24整个场排靠；行上，子行业涨跌幅排名依次为：玻璃制造（58%）、管材（48%）、其他建材（352）、耐火材料（14%）和水泥制（16。图2：本周各行业表现较88655444443333322100-.0.0.0.0.0.0.0.0.010汽电气设电汽电气设电建筑装公用事轻工制机械设医药生房地产有色金国防军化纺织服传休闲服通交通运非银金建筑材钢计算机食品饮家用电采农林牧iFinD、注：申万一级行业指数（2014版）图2：本周大盘与建材业表现比较 图2：本周建材各子行表现.0.0.0.0

.058485848321619.0.05434265434262624.0 .0.0

中小板指上证综指深证成指创业板指建材行业

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水泥制造 耐火材料 其他建材

管材 玻璃制造iFinD、 iFinD、注：申万一级行业指数2014版）建材板块222年估值为9倍，在A股各板块中后。分行看水造65，火料335，璃制造137，他材583，材735倍。图2：各行业最新（02，整体法） 图2：建材子行业最新（22，整体法）41362930241362930252621141515151618184677899101010131313135183135177650 5 5 0 5 0 85 6银建筑装银建筑装钢房地采掘非银金建筑材化通交通运有色金家用电轻工制公用事商业贸纺织服机械设传电汽电气设医药生综计算机食品饮休闲服20水泥制造 耐火材料 玻璃制造 其他建材 管材iFinD、注：申万一级行业指数（2014版） iFinD、注：申万一级行业指数（2014版）、个股涨跌一览建材业周幅五公司别螺266*T华215祁210川份（180%和统1677跌前的司分为长股20华水（233螺水泥（12%、峰160）东雨158。序号股票名称本周涨跌幅股票名称最近一月序号股票名称本周涨跌幅股票名称最近一月涨跌幅股票名称年初至今涨跌幅1海螺新材2.66%鲁阳节能3.87%国统股份7.24%2T华塑2.45%三和管桩2.12%T华塑3.30%3祁连山2.03%祁连山2.16%三和管桩3.59%4纳川股份1.10%长海股份1.31%韩建河山2.95%5国统股份1.77%金刚玻璃1.41%祁连山2.52%6志特新材1.14%万里石1.98%海螺新材1.94%7三圣股份1.57%东宏股份T雅博1.45%8海南瑞泽1.29%友邦吊顶东宏股份1.40%9海象新材1.67%中国巨石青松建化1.57%龙泉股份1.29%福莱特青龙管业1.77%柘中股份1.22%嘉寓股份华新水泥深天地A1.84%三圣股份友邦吊顶青松建化1.17%华新水泥宁夏建材T雅博1.11%志特新材顾地科技垒知集团1.75%四川双马海南发展亚玛顿1.43%海南发展海南瑞泽海南发展1.25%再升科技嘉寓股份金刚玻璃三棵树万里石雄塑科技海螺新材上峰水泥万里石濮耐股份龙泉股份四川金顶青松建化-西部建设-耀皮玻璃山东玻纤-正源股份-青龙管业T雅博-悦心健康-再升科技正威新材-四川金顶-友邦吊顶柘中股份-长海股份-宏和科技海象新材-海螺水泥-西部建设纳川股份-垒知集团-豪美新材中材科技-万年青-科达制造中铁装配-纳川股份-万邦德东方雨虹-冀东水泥-博闻科技科达制造-中国巨石-东宏股份上峰水泥-塔牌集团-金晶科技海螺水泥-中铁装配-四川双马旗滨集团-山东玻纤-亚泰集团博闻科技-耀皮玻璃-永和智控T华塑-永和智控-嘉寓股份雄塑科技-城发环境-悦心健康龙泉股份-博闻科技-丽岛新材北新建材-雄塑科技-开尔新材耀皮玻璃-罗普斯金-中材科技深天地A-三圣股份-韩建河山公元股份-金刚玻璃-南玻A豪美新材-濮耐股份-序号股票名称本周涨跌幅股票名称最近一月涨跌幅股票名称年初至今涨跌幅宁夏建材亚玛顿-福建水泥-洛阳玻璃塔牌集团-北新建材-正威新材宁夏建材-深天地A-扬子新材城发环境-丽岛新材-天安新材开尔新材-东方雨虹-濮耐股份瑞泰科技-瑞泰科技-万年青宏和科技-公元股份-福建水泥天山股份-天山股份-华立股份洛阳玻璃-四川双马-尖峰集团伟星新材-亚泰集团-旗滨集团青龙管业-伟星新材-福莱特西部建设-天安新材-凯伦股份垒知集团-宏和科技-瑞泰科技华立股份-尖峰集团-立方数科永和智控-福莱特-公元股份坚朗五金-兔宝宝-三和管桩悦心健康-开尔新材-城发环境万年青-鲁阳节能-帝欧家居丽岛新材-扬子新材-塔牌集团正源股份-北京利尔-北京利尔冀东水泥-再升科技-中国巨石科顺股份-科顺股份-冀东水泥南玻A-金晶科技-顾地科技凯伦股份-海象新材-中铁装配四川金顶-凯伦股份-伟星新材亚士创能-旗滨集团-罗普斯金顾地科技-正威新材-科顺股份金晶科技-柘中股份-正源股份天安新材-中材科技-天山股份亚泰集团-科达制造-蒙娜丽莎罗普斯金-亚玛顿-北新建材兔宝宝-东鹏控股-亚士创能尖峰集团-南玻A-坚朗五金扬子新材-万邦德-东鹏控股-东鹏控股-三棵树-鲁阳节能-万邦德-华立股份-三棵树-北京利尔-帝欧家居-山东玻纤-立方数科-豪美新材-兔宝宝-帝欧家居-志特新材-东方雨虹-福建水泥-立方数科-上峰水泥-蒙娜丽莎-洛阳玻璃-海螺水泥-韩建河山-亚士创能-华新水泥-国统股份-坚朗五金-87长海股份-海南瑞泽-蒙娜丽莎-iFinD、四、本周公司动态 1、蒙娜丽莎：累计回购股份49.5万股，占公司目前总股本的100%截至202年5月6日公司计过购用券账以中价易式回股数为195万股占司目前股的10，中最成为230元股最成价为1283元股成总额为81124元不含交费）。2、雄塑科技：发行普通股43.6万股，实际募集资金净额.91亿元截至01年5月10日公司特对发股实际经行股5116万股行格925集资金为501亿，除发费（含值）93517元实募资金为491亿。3、亚玛顿：预计回购股份约30万股至60万股，约占公司总股本的.5%至.01%公司使自资以中竞方回资总不于09亿（超过18含已的普（A股回股价不过300元计股份量为00万至600万股约公目股的151%至301。次购份将于施司权励计或工股划。4、志特新材：022年激励计划拟授予限制性股票9000万股，约占股本总额的1.2%公司布022年制股票励划草）首次予激对拟超过8，授的制性票为190.0股约公股本的12授价格含留予为1680元股本划效限制股票首次予日长过48月本励划置禁期。5、东方雨虹：021年股票期权激励计划第一个行权期可行权129万份，占总股本的36%公司221股期励计第个权符行权件激对人为3294人行价为869元，实际可权股期数为9259万份占前司总本比为06本行采自行模式01年股票权励划一行权实可权为2022年5月2至03年4月56、万里石：222年激励计划拟授予激励对象权益98万份，约占公司股本的2.9%2022年票权限股票励划授激对象益计980约本励划案布日司本总额2股的299。中首予5750万益，占激计拟出权总的988约占激计划草公日司本额2亿的26预留6050万权占激励划授权总的102占本励划案布公司本额2股的030。7、*T雅博：持股以上股东被动增持公司股份62.4万股，占公司总股本的1.4%公司东萨鸿资理有公执重划公持股5上东商安动持司份9416万股协二被动公司份718.9股招商安协二号致行人因合计股份622.4万股占司股的14超过司股的。8、伟星新材：拟每股派发现金红利0.0元（含税），分红率7.9%公司每派现利060（税，计配现利95元，红率7809，率30股权登记为222年5月8；除除为222年5月99、亚玛顿：拟每股派发现金红利.06元（含税），分红率2.%公司每派现利006（税计配现利194.8分率2212股率030权登记为02年5月16日；权息为02年5月17日。10、祁连山：通过重大资产重组预案，股票将于222年5月12日开市时起复牌202年5月1，审议过《于肃连山泥团份限司重资置及行份购资并募集配套资金关联交预案及其摘要的议》相关议案。根上海证交易所的相关定，经司申请，公司股票于02年5月12日开时复。1、祁连山：本次交易预计构成重大资产重组、关联交易及重组上市公司通资置和行股的式买国建持的交路划计院限司00股中第路勘察计究有司100股、交二勘察计究有司100股和国乡的中市政工程南计究院限司10%权中市政程北计究院有司10%权中交市研究设院限司00股权同时公拟开发股募配资本交预构上公司大产重组，次组成联易，次易计成组上。12、天山股份：签署《托管意向协议》，托管祁连山全部资产及负债构成关联交易中国建中城拟公司《管向托司其有祁连全资及债行经管祁连山公控股中建材份限司制企业因次管的祁连重拟出中交建中乡的资，次管项成关交。次管项不成大产组不构重上。13、西部建设：子公司因市场和政策环境变化等原因终止对外投资公司资公中西建设州限司市和政环变等因终止深市俊资展有公关联方建技深特合作）限司同资设合公。14、东宏股份：拟在未来6个月内向控股股东东宏集团借款不超过000万元公司在来6月控股东宏团请款在要为司供流性持不在大风度合计不过000万，款利为国民行定的期款准率本次易成联易但不成资产重事，款司需提任抵或保。15、北京利尔：解除限售股份57774万股，占股份总额的4.32%公司除售股数为57774万公股份的4972请解限股的东量为0解除限股可市通为222年5月316、龙泉股份：注销回购7850万股限制性股票，注册资本减少1448万元公司定对7离激对象获但未除售的850股制票予回注