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文档简介
计算题
tW
t1
(1
c[(1
表示每期票面利率，y表示每期到期收益率，T
N
W
方，转换成以年为单位的凸性。C
C
×
即，2.7175（年）
36.7694/（1.05）
以年为单位的凸性：C=33.3509/（2）
个基点（0.01%）时，该债券价P/P
*
*
10.01%时，P/P
9.99%时，/
*•/
*• ••
10.01%时，/
9.99%时，/
首先，利息+利息的利息=
首先，利息+利息的利息=
r
r
债券的期末价值=利息+利息的利息+投资期末的债券价格；PP
C
F
C
r
)N
N
r
)
r
)
rN
F
r
)
N
为投资期末距到期日的期数；r
r
r
r
年内的利息+6
年后的期末价值=901.55+1035.46=1937.01
总收益=1937.01-905.53=1031.48
半年期总收益率=
总收益率=（1+6.54%）
万存款，5
8%，按年付息，3
B
=
=
P
=
=
=
)
+
n
n
)
n
n
......
=+
n
r
r
n
r
r
,r
到期收益率
BC
n
n
BB
n
n
CCn
n
B
C
总现金流的现值
r
r
r
r
r
r
r
r
APR
EAR
EAR
APR
B
C
CEAR
=++
==/=
n
n
+=
+=
=
=
BC
2.3.
4.
A、B、C
*
（半年）=4.9276（年）
*
*
0.0309、债券
0.6497、债券
0.3194。因此，该债券*
4.0414%。
YTM（票面利率）
nn
价格等于这些零息债券的价值总和；先求出即期利率，再利用
)
)
)
)
)
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