财务管理试卷B

财务管理试卷B财务管理试卷B财务管理试卷Bxxx公司财务管理试卷B文件编号：文件日期：修订次数：第1.0次更改批准审核制定方案设计，管理制度财务管理试卷B一、单项选择（共20题，每题1分，共20分）1.企业的财务管理目标的最优表达是()A.利润最大化B.每股利润最大化C.企业价值最大化D.资本利润率最大化2.普通年金终值系数的倒数称为()A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数3.某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为()4.筹资风险是指由于负债筹资而引起的()的可能性A.企业破产B.资本结构失调C.企业发展恶性循环D.到期不能偿债5.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是()A.资产负债率B.速动比率C.营业周期D.产权比率6.最佳资本结构是指企业在一段时期最适宜其有关条件下（）A企业价值最大的资本结构B企业目标资本结构C加权平均的资本成本最低的目标资本结构D加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构7.资本成本具有产品成本的某些性质，但它又不同于一般的账面成本，通常它是一种（）A.预测成本B.固定成本C.变动成本D.实际成本8.某企业计划投资10万元建一生产线，预测投资后每年可获得净利万元，年折旧为10％，则投资回收期为（）年年年年9.某股票为固定成长股，其成长率为5%，预期第一年后的股利为5元。假定目前国库劵收益率16%,平均风险股票必要收益率为22%，而该股票的β系数为，那么该股票的价值为（）元。10.当市场利率高于债券票面利率时，债券应该()发行。A.溢价B.平价C.折价D.视情况发行11.如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β值（）A.大于1B.等于1C.小于1D.等于012.下列关于投资项目营业现金流量预计的各种做法中，不正确的是（)A.营业现金流量等于税后净利润加上折旧B.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税C.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税D.营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额公司2009年拟投资一项目，经专家论证总投资需600万元，并已经支付专家咨询费6万元，后来因经费紧张此项目停了下来，2010年拟重新上马。则已发生的咨询费从性质上来讲属于（）A.沉没成本B.重置成本C.相关成本D.特定成本14、一定时期内每期期初等额收付系列的款项是（）。A、即付年金B、永续年金C、递延年金D、普通年金15、将证券分为固定收益证券和变动收益证券是按照（）分。A、证券收益稳定性的不同B、证券所体现的权益关系C、按照募集方式不同D、按照证券收益的决定因素不同16、指证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利率是（）。A、本期收益率B、到期收益率C、息票收益率D、持有期收益率17、资金时间价值的实质是（）。A．利息率B．资金周转使用后的增值额C．利润率D．差额价值18、吸收直接投资的缺点是（）。A．不能接受实物投资B．资金成本较高C．企业借款能力下降D．无法避免财务风险19、若两种股票完全负相关，则把这两种股票合理地组合在一起时()A.能适当分散风险

B.不能分散风险C.能分散一部分风险

D.能分散全部风险20、若净现值为负数，表明该投资项目()A.为亏损项目，不可行B.它的投资报酬率小于0，不可行C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行D.它的投资报酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案二、多项选择。（共10题，每题1分，共10分）1.下列属于市场风险的有（）A战争B经济衰退C员工罢工D通货膨胀2.公司债券筹资与普通股筹资相比，（）A．普通股筹资的风险相对较低B．公司债券筹资的资本成本相对较高C．普通股筹资可以利用财务杠杆的作用D．公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付3.边际资本成本是（

）。A.资金每增加一个单位而增加的成本

B.追加筹资时所使用的加权资本成本C.保持最佳资本结构条件下的资本成本

D.各种筹资范围的综合资本成本E.在筹资突破点的资本成本4.净现值法与现值指数法的主要区别是（）。A.前者是绝对数，后者是相对数B.前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值C.前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与内含报酬率法不一致D.前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较E.前者只能在互斥方案的选择中运用，后者只能在非互斥方案中运用5.企业筹资的直接目的在于（）。A.满足生产经营需要B.处理财务关系的需要C.满足资本结构调整的需要D.降低资本成本E.分配股利的需要6.采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是（

）。A.获利指数大于或等于1，该方案可行B.获利指数小于1，该方案可行C.几个方案的获利指数均小于1，指数越小方案越好D.几个方案的获利指数均大于1，指数越大方案越好E.几个方案的获利指数均大于1，指数越小方案越好7.与企业的其他资产相比，固定资产一般具有如下特征（）A．专用性强B．价值双重存在C．占用的资本规模较大D.投资时间长下列属于财务管理观念的是()A.货币时间价值观念B.预期观念

C.风险收益均衡观念D.成本效益观念E.弹性观念9、确定一个投资方案可行的必要条件是()

A．内含报酬率大于0B．净现值大于0C．现值指数大于D．内含报酬率不低于贴现率．E．现值指数大于010、下面关于经济批量的表述正确的有()，A.储存变动成本与经济批量成反比B．订货变动成本与经济批量成反比C．经济批量是使存货总成本最低的采购批量D.经济批量是订货变动成本与储存变动成本相等时的采购批量

E．定货变动成本与经济批量成正比三、判断题（共10题，每题1分，共10分）1.在经济复苏阶段，社会购买力逐步提高，企业面临的投资机会较多，企业应及时选择投资机会，采用减少存货的策略，为日后发展奠定基础。（）2.贡献是指利润和固定成本的加总。（）3.从财务角度讲，风险主要是指达到预期报酬的可能性。（）4，“可持续增长率”和“内含增长率”其共同点是都不会引起资产负债率的变化。（）5，确定企业筹资规模的依据，主要包括法律依据和投资规模依据两项。（）6，最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构

（）7，银行借款的优点包括筹资速度快、借款成本低和弹性较强。（）8股票投资的市场风险是无法避免的，不能用多角化投资来回避，而只能靠更高的报酬率来补偿()9，一组既不独立又不互斥方案可任意组合，也要以净现值为决策指标。若资金受限，用净现值率指标，若资金不受限，可按净现值大小排序。()10，营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税。（）四、简答题（共2题，每题5分，共10分）1，简述银行借款的优缺点有哪些。2、请简述权益资金和负债资金的筹资方式。五、计算题（共5题，每题8分，共40分）1、根据下表回答问题经济状况发生概率甲项目预期报酬率乙项目预期报酬率繁荣90％20％正常15％15％衰退—60％10％合计资料：Z公司未来经济情况如上表所示。要求：（1）计算甲乙两项目的期望值分别是多少？（2）计算甲乙两项目标准离差？

（3）计算甲乙两项目标准离差率？

2、某公司已发行50万股面值为100元，年股息率7%的优先股，又发行了50万股普通股，面值一元。公司预计未来5年的税后净利润分别为320万元、260万元、300万元、460万元和500万元。假定公司在未来五年内不留存，所有税后净利润均作为优先股股息和普通股股利分配。（1）假定公司优先股是非累积，非参与优先股，表中给出了部分优先股股息和普通股股利的分配额，请补充完整。非累积、非参与优先股年份12345税后净利润320260300460500优先股股利⑴260300350⑶普通股股利⑵0090⑷（2）假定公司是累计、参与优先股，且规定：一旦普通股每股股利超过1元，那么优先股股东即能分享红利，其每股分享的红利，仅为普通股每股红利的三分之一。部分计算结果如下表，请补充完整。累计、非参与优先股的计算年份12345税后净利润320260300460500优先股股利⑸260300460⑺普通股股利⑹000⑻3、某企业拟建一项固定资产，需投资100万按直线法计提折旧。使用寿命十年，期末无残值。该项工程与当年投产，预计投产后每年可获利10万元。假定该项目的行业基准折现率为10%。求净现值（2分）若资产报废时有10万元的残值，净现值为（2分）假定建设期为一年，无残值，则净现值为（2分）若建设期为一年，年初年末各投入50万元，期末无残值，求净现值为（2分）4、已知甲公司现有一台旧设备，尚能继续使用4年，预计4年后净残值为3000元，目前出售可获得现金30000元。使用该设备每年可获得收入600000元，经营成本400000元市场上有一种同类新型设备，价值100000元，预计4年后净残值为6000元。使用新设备将使每年经营成本减少30000元。企业适用所得税税率为25%，基准折现率为19% (按直线法计提折旧 )要求确定新.旧设备的原始投资及其差额计算新、旧设备的年折旧额及其差额计算新、旧设备的年净利润及其差额计算新、旧设备净残值的差额5、某投资人2001年投资购买股票，现有A，B两家公司可供选择，从A、B公司2000年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知，2000年A公司税后净利为800万元，发放的每股股利为5元，市盈率为5，A公司发行在外股数为100万股，每股面值10元；B公司2000年税后净利为400万元，发放的每股股利为2元，市盈率为5，对外发行股数为100万股，每股面值10元。预期A公司未来5年内股利恒定，在此以后转为正常增长，增长率为6%，预期B公司股利将持续增长，年增长率为4%。假定目前无风险收益率为8%。平均风险股票的必要收益率为12%，A公司股票的贝他系数为2，B公司股票的贝他系数为。

要求：

1.通过计算股票价值并与股票价格比较判断两公司股票是否应购买。2.若投资购买两种股票各100股，该投资组合的预期报酬率为多少？该投资组合的风险如何（综合贝他系数）

参考答案一、单项选择1.正确答案：C2.正确答案：B3.正确答案：C4.正确答案：D5.正确答案：B6.正确答案：D7.正确答案：A8.正确答案：C9.正确答案：A10.正确答案：C11.正确答案：A12.正确答案：C13.正确答案：A14.正确答案：A15.正确答案：A16.正确答案：C17.正确答案：B18.正确答案：B19.正确答案：D20.正确答案：C二、多项选择1.正确答案：ABD2.正确答案：AD3.正确答案：ABD4.正确答案：AD5.正确答案：AC6.正确答案：AD7.正确答案：ABCD8.正确答案：ABCDE9.正确答案：BCD10.正确答案：ABD三、判断题1.×2.√3.√4.×5.√6.×7.√8.√9.√10.×四、简答题1、简述银行借款的优缺点有哪些。答：优点：筹资速度快、借款成本低和弹性较强。缺点：财务风险大、限制条款多和筹集资金的数额有限2、请简述权益资金和负债资金的筹资方式。答：权益资金的筹资方式：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益。负债资金筹资方式：向银行借款、利用商业信用、发行公司债劵、融资租赁。五、计算题1、答案：解：（1）甲项目的期望值=90％*+15％*+（—60％）*=15％乙项目的期望值=20％*+15％*+10％*=15％（2）甲项目的标准离差=％乙项目的标准离差=％（3）甲项目的标准离差率=％／15％=乙项目的标准离差率=％／15％=2、答案:（1）320（2）0（3）350（4）150（5）320（6）0（7）410（8）903、答案：（1）每年折旧：100/10＝10万元每年现金流量：10+10＝20万元净现值：20×（P/A，10%，10）-100＝万元（2）每年折旧：（100-10）/10＝9万元每年现金流量：10+9＝19万元净现值：19×（P/A，10%，10）+10×（P/S，10%，10）-100＝万元（3）20×（P/A，10%，10）/(1+10%)-100＝万元（4